LA BOURSE DE PARIS. Structure et Organisation
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- Marguerite Bouchard
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1 LA BOURSE DE PARIS Structure et Organisation
2 Introduction Le marché financier se présente comme une composante du marché des capitaux qui permet le financement de l économie, c est le lieu d émission et d échange des valeurs mobilières principalement les actions et les obligations. Le fonctionnement du marché financier repose sur l activité de 2 compartiments : le marché primaire et secondaire dit marché boursier. La bourse des valeurs est le marché officiel et organisé sur lequel s échangent les valeurs mobilières françaises et étrangères admises aux négociations par les autorités compétentes. Parmi les bourses internationales la bourse de Paris
3 PLAN DE L EXPOSÉ Présentation Historique de la bourse de Paris Organisation et fonctionnement de la bourse de Paris L organisation de la bourse de Paris Les indices boursiers de la bourse de Paris * Le CAC 40 * Le SBF 120 * Le SBF 250 Conclusion
4 Présentation : La Bourse de Paris, rebaptisée Euronext Paris depuis 2000, est le marché officiel des actions en France. Le lieu historique qu'elle a longtemps occupé à Paris est le Palais Brongniart, où la négociation se réalisait traditionnellement à la criée. Depuis la fin des années 1980, la Bourse de Paris est désormais un marché entièrement électronique, grâce à la mise en place du système CAC( Cotation Assistée en Continu ), remplacé dans les années 1990 par la technologie NSC ( Nouveau Système de Cotation ).
5 Historique 1800 création de la Banque de France 1808 création de la Bourse de Paris (fin de construction en 1825) marchés à terme 1950 début des marchés internationaux d euro-devises loi sur les sociétés 1983 second marché 1986 MATIF 1987 début de la CAC, MONEP ères «salles de marché» en France 1991 Cotation Assistée en Continu pour toutes les valeurs, disparition des bourses de province 1993 Interconnexion Paris-Francfort, fin du monopole des agents de change 1995 Interconnexion des bourses de Paris, Bruxelles, Milan, Francfort, Zurich et Genève 1996 Nouveau Marché 1999 SBF + Matif SA + Monep SA + Société du Nouveau Marché ParisBourseSBF SA la SBF fusionne avec les bourses de Brusselles et Amsterdam dans Euronext Euronext fusionne avec la bourse de Lisbonne (BVLP) et rachète le LIFFE 2004 Euronext envisage le rachat de la bourse de Londres (LSE)
6 On peut parler d une bourse de Paris avant 2000 et une bourse après En 1808, Napoléon pose la première pierre du palais Brongniart conçu pour accueillir la bourse de Paris (fin de construction 1825). Jusqu à la fin des années 80, la bourse de Paris est gérée par la corporation des Agents de Change qui bénéficiaient d un monopole sur la cotation. Disparition de la criée, remplacée progressivement depuis 1986 par un système moderne Cotation en Continu :système informatisé. Modification du statut des Agents de change et apparition des Sociétés de bourse. La modernisation de la bourse de Paris accompagnée d autre initiatives telles que la création du MATIF et MONEP(marché organisé). Après la mise en place du NSC(Nouveau Système de Cotation)à la fin des années 90,la bourse de Paris lance une initiative de fusion entre plusieurs bourses européennes. Création de EURONEXT en 2000; première bourse européenne de dimension réellement internationale suite à la fusion des bourses de Paris,Brusselles et Amsterdam. Acquisition de LIFFE(marché dérivé de Londres) et fusion avec la bourse portugaise en 2002.
7 Fonctionnement de la bourse de Paris La bourse de Paris est considérée comme un marché continu dirigée par les ordres. Dans certains cas,des intermédiaires spécifiques appelés «teneurs de marché» peuvent intervenir dans l animation de la cotation de certaines valeurs. Les ordres émanant des sociétés de bourse ou des salles de marché des banques d investissement sont confrontés électroniquement en accord avec un certain nombre de paramètres.par exemple les valeurs à haute liquidité sont cotées en continu tandis que les valeurs à faible liquidité sont cotées par fixing électronique.
8 L e s in d ic e s d e la p la c e d e P a ris : L e s tro is p rin c ip a u x in d ic e s d e m a rc h é d b o u rs e d e P a ris s o n t: L e C A C 4 0, le S B F e t le S B F C e s in d ic e s s o n t d it e m b o îté s. L e s v a le u r q u i c o m p o s e n t le C A C 4 0 fo n t é g a le m e n t p a rtie d e s v a le u rs d u S B F 1 2 0, e lle s -m ê m in c lu s e s d a n s l in d ic e le p lu s la rg e, le S B 250.,
9 Le CAC 40 Le CAC 40 (Cotation Assistée en Continu) est le principal indice boursier sur la place de Paris. Crée par la compagnie des agents de changes. Il est déterminé à partir des cours de 40 actions cotées en continu sur le Premier Marché parmi les 100 sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur Euronext Paris. Ces valeurs, représentatives des différentes branches d activités, reflètent en principe la tendance globale de l économie des grands entreprises françaises. L indice représente environ 70% de la capitalisation totale de la place de Paris, soit 1100 milliards d euro.
10 Fonctionnement de l indice CAC 40 - L indice CAC 40 est ouvert de 9h00 à 17h30 est mis à jour toutes les 30 secondes pendant la journée de 9h00 à 17h30. le court de clôture est fixé à 17h35 après 5 minutes où le prix d équilibre est calculé afin de permettre l échange du plus grand nombre de titres. - Les titres sont réservés à la hausse ou à la baisse. - Chacune des 40 sociétés pondère l indice en fonction de la quantité de titres disponibles sur le marché. - L indice doit être représentatif du marché financier parisien aussi bien en terme de volumes de transactions qu en représentativité des secteurs d activités.
11 É v o lu tio n d u p rix d u C A C 4 0 e n tre e 2005
12 Le SBF Signifiant Sociétés de Bourses Françaises, il est déterminé à partir des cours de 40 actions du CAC 40 et 80 valeurs du premier et second marché les plus liquides sur Euronext Paris parmi les 200 capitalisations boursières françaises. - Il est représentatif du marché dans on ensemble. - Le SBF 120 étant un indice dit «de référence», il est révisé annuellement fin juin par le conseil scientifique d Euronext.
13 Le SBF 250 S u r le m ê m e p rin c ip e q u e le S B F 1 2 0, le e s t e n c o re p lu s la rg e d a n s s a s é le c ti d e v a le u rs : il e n c o n tie n t Il a p o u r o b je t d e re p ré s e n te r l'é v o lu tio n d u m a rc fra n ç a is d a n s s o n e n s e m b le e t d e fo u rn ir u n e m e s u re d e ré fé re n c e à lo n g te rm e p o la g e s tio n d e s p o rte fe u ille s d 'a c tio n s.
14 Les autres indices boursiers :
15 - - C o n c lu s io n L a b o u rs e d e P a ris a p a s s é p a r p lu s ie u rs é ta p e s d e m o d e rn is a tio n (c rié e, C A C,N S,E u ro n e x t ) A u jo u rd h u i E u ro n e x t q u i fu t c ré e p a r u n in itia tiv e d e la b o u rs e d e P a ris e s t c o n s id é ré e c o m m e u n e b o u rs e à c a ra c tè r in te rn a tio n a l.
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