Les Clés du Marché Bureaux - Ile-de-France 1 er trimestre 2016 Sur de bons rails

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1 Les Clés du Marché Bureaux - Ile-de-France 1 er trimestre 2016 Sur de bons rails Clés du marché des bureaux en Ile-de-France au 1 er trimestre 2016 Un peu plus de m² de surfaces tertiaires auront été commercialisées au cours du 1 er trimestre 2016, un chiffre en hausse de 19% d'une année sur l'autre. Gardons en mémoire que le 1 er trimestre 2015 avait été le plus mauvais de la décennie écoulée. Il faut donc considérer que le marché retrouve plutôt son rythme moyen, et même légèrement en-deçà de la performance des 5 dernières années ( m² placés). Le marché parisien ( m²) continue de concentrer près de la moitié de l'activité transactionnelle de la région francilienne, menée par un Quartier Central des Affaires (QCA) qui affiche une hausse de ses volumes de commercialisations de 6% d'une année sur l'autre, et ce après une augmentation de 20% enregistrée en Autre secteur en vogue, La Défense, qui enregistre une jolie performance ( m² placés au 1 er trimestre 2016) après une année 2015 un peu décevante ( m²). La comparaison d'une année sur l'autre s'avère aussi positive pour le Croissant Ouest. Pour autant, avec seulement m² traités ce trimestre, il paraît difficile pour ce marché de réitérer les résultats de 2015 ( m² de bureaux placés). Sur les autres marchés, l'activité est relativement faible, dans la continuité d'une année 2015 sans grand allant. Tous les segments de surfaces ont vu leurs volumes de commercialisation croître d'une année sur l'autre, celles supérieures à m² enregistrent les plus fortes augmentations (+26% pour les surfaces intermédiaires et +23% pour celles de plus de m²). 16 grands mouvements ont été recensés ce trimestre dont le plus grand (DELOITTE) est localisé à La Défense. L'accélération des transactions à Paris, et dans le QCA-Centre Ouest en particulier, continue d'entamer le stock vacant, passé de m² fin 2015 à seulement m² fin u 1 er trimestre Il en résulte une nouvelle baisse du taux de vacance qui s'établit désormais à 4,2% tant dans le QCA qu'à Paris. La tendance est similaire à La Défense où le rebond de l'activité transactionnelle vient consommer les disponibilités immédiates, permettant au taux de vacance de repasser sous la barre des 10%. Avec encore plus d'un million de m² de bureaux vacants (-3% d'une année sur l'autre), la vacance du Croissant Ouest représente 12,4% de son parc, et moins de 10% en Boucle Sud. En Première et Deuxième Couronne, les disponibilités immédiates de bureaux se sont, à l'inverse, alourdies, conséquence directe d'une activité transactionnelle au point mort. Demande placée en hausse et disponibilités en baisse...en particulier sur les surfaces de classe A : cette combinaison a entraîné un frémissement des valeurs locatives faciales de transactions des bureaux de 1 ère main : +2% en moyenne en un an à Paris QCA et Centre Ouest, +7% à La Défense où les loyers étaient tombés à 450 /m²/an en Les valeurs locatives sont également orientées à la hausse dans le Croissant Ouest (+6% d'une année sur l'autre et +8% pour la Boucle Sud). Les loyers faciaux des surfaces de 2 nde main ont, eux aussi progressé, de l'ordre de 3% en moyenne en Ile-de- France, et de 6% dans le QCA parisien. Ils sont en revanche stables à La Défense et affichent une baisse en Boucle Sud. Ailleurs, la faiblesse des volumes traités rend peu pertinente l'interprétation de l'évolution des valeurs locatives. Les tensions sur les valeurs locatives des bureaux de 1 ère main devraient s'intensifier en 2016 : les livraisons de bureaux neufs ou restructurés seront moins importantes (autour de m² annoncés); largement précommercialisée, cette offre ne viendra abonder le stock immédiat que de façon marginale : moins de m² de bureaux neufs ou restructurés sont encore disponibles et m² en ce qui concerne les opérations livrables en CHIFFRES CLES DU MARCHE DES BUREAUX T T Evol. Demande placée (en m²)* % Nombre de transactions* % Demande placée + de m² (en nombre)* % Demande placée + de m² (% total)* 34% 36% 6% Loyer moyen de transactions (en /m²/an) 1ère main* % 2nde main* % Offre immédiate (en m²)** % Taux de vacance** 7,5% 7,1% -5% Offre à 12 mois (en m²)** % * Source: Immostat, ** Source: Cushman & Wakefield

2 Demande placée & Taux de rotation Demande placée Secteur de marché Evol. T T Evol. N-1 Paris m² m² +16% m² m² -7% m La Défense m² m² -40% m² m² NS k Croissant Ouest m² m² +11% m² m² +45% k Première Couronne m² m² -19% m² m² -12% m Deuxième Couronne m² m² +1% m² m² +12% k ILE-DE-FRANCE m² m² +3% m² m² +19% k Taux de rotation* Secteur de marché Evol. Paris 5,0% 5,8% +14% La Défense 7,2% 4,4% -40% Croissant Ouest 6,9% 7,6% +10% Première Couronne 4,0% 3,1% -24% Deuxième Couronne 1,7% 1,7% -1% ILE-DE-FRANCE 4,1% 4,2% +1% * taux de rotation = demande placée / parc

3 Loyers prime Secteur de marché T T Evol. Paris % g La Défense % g Croissant Ouest % k Première Couronne % g Deuxième Couronne % g Les loyers (valeurs faciales) sont en /m²/an et s'entendent HC et HT. Source : Cushman & Wakefield

4 Loyers de première main & seconde main Loyer de première main Secteur de marché Evol. T T Evol. Paris % % g La Défense % % k Croissant Ouest % % k Première Couronne % % k Deuxième Couronne % % g ILE-DE-FRANCE % % k Les loyers (valeurs faciales) sont en /m²/an et s'entendent HC et HT. Source : Immostat Loyer de seconde main Secteur de marché Evol. T T Evol. Paris % % g La Défense % % g Croissant Ouest % % k Première Couronne % % g Deuxième Couronne % % k ILE-DE-FRANCE % % k Les loyers (valeurs faciales) sont en /m²/an et s'entendent HC et HT.

5 Offre immédiate & taux de vacance Offre immédiate Secteur de marché T T Evol. T T Evol. N-1 Paris m² m² -9% m² m² -15% m La Défense m² m² -11% m² m² -21% m Croissant Ouest m² m² -2% m² m² -3% m Première Couronne m² m² +1% m² m² +6% k Deuxième Couronne m² m² +2% m² m² +6% k ILE-DE-FRANCE m² m² -3% m² m² -3% m Taux de vacance Secteur de marché T T Evol. T T Evol. N-1 Paris 5,2% 4,6% -11% 5,1% 4,2% -17% m La Défense 12,5% 11,0% -11% 11,9% 9,5% -21% m Croissant Ouest 12,8% 12,5% -3% 13,0% 12,4% -4% m Première Couronne 9,5% 9,2% -3% 9,2% 9,3% +1% g Deuxième Couronne 6,1% 6,1% +1% 6,1% 6,3% +4% k ILE-DE-FRANCE 7,6% 7,3% -4% 7,5% 7,1% -5% m

6 Définitions Demande placée : Ensemble des transactions, m² à la 7 location ou m² à la vente, réalisées par des 000 utilisateurs m² finaux, y compris les précommercialisations, les clés en main et les opérations pour compte-propre, sous réserve de la levée des conditions suspensives m² m² m² Taux de rotation : volume de demande placée rapporté au parc de bureaux d'un secteur donné m² m² m² Loyer moyen de 1 ère main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de premièree 000 m² main (surfaces 000 m² neuves ou restructurées) m² m² m² m² Loyer moyen de 2 nde main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de seconde 000 m² main (hors 000 surfaces m² neuves ou restructurées) m² Loyer prime : Le loyer prime correspond à la m² moyenne du 000 premier m² quartile des valeurs 1 les 143 plus 000 élevées m² après élimination des valeurs aberrantes (occurrences inférieures à deux). Offre immédiate : Ensemble des surfaces vacantes proposées à la commercialisation à un instant T. Sont exclus les recherches de successeur et les congés de bail jusqu'à la sortie effective du locataire. Carte des secteurs Immostat Fondé en 2001, le GIE Immostat contribue à améliorer la lisibilité et la transparence du marché pour les utilisateurs et les investisseurs en leur permettant de disposer d indicateurs homogènes et de meilleure qualité. Il s agit de produire des indicateurs statistiques sur l état du marché de l immobilier de bureaux, des entrepôts et de l investissement en Ile-de-France, chaque membre du GIE établissant ensuite sa propre analyse des différents marchés et sa propre prospective. Les analyses, projections et commentaires de ce document sont propres à Cushman & Wakefield.