Resultats Jacques Aschenbroich Directeur Général. 24 février février 2015 I 1
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1 Resultats 2014 Jacques Aschenbroich Directeur Général 24 février 2015 I 1 24 février 2015
2 Faits marquants S Surperformance dans toutes les principales régions de production et tous les Pôles d activité Chiffre d affaires total de 6,4 md Chiffre d affaires première monte de 5,5 md +12% publiés +6% à PCC (2) +14% publiés +7% à PCC (2) Profitabilité en amélioration Marge opérationnelle*(1) +15% à 471 m Résultat net(1) +20% à 300 m 7,4% du CA 4,7% du CA Cash flow libre(1) de 174 m 153 m en S1 14 (1) Voir glossaire page36 (2) Périmètre et taux de change constants * Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 2
3 Faits marquants 2014 Innovation, moteur de croissance Prises de commandes(1 ) de 17,5 md + 18% Chiffre d affaires de 12,7 md Chiffre d affaires première monte de 10,9 md +9% publiés +8% à PCC (2) +11% publiés +9% à PCC (2) Surperformance dans toutes les régions de production et dans tous les Pôles d activité Surperformance de 6,5 points Croissance* Surperformance** Monde Chine Europe Amérique du Nord(3) Asie (hors Chine) (3) Amérique du Sud +9,2% +28% +9% +8% +6% -16% *CA 1ère monte à PCC +6,5pts** +20pts** +6pts** +3pts** +6pts** 0pt** **vs production automobile Chiffre d affaires marché du remplacement de 1,5 md +1% publié Stable à PCC (2) (1) Voir glossaire page36 (2) Périmètre et taux de change constants (3) Incluant Valeo Sylvania 24 février 2015 I 3
4 Faits marquants 2014 Profitabilité en amélioration Marge opérationnelle* +15% à 913 m Résultat net +28% à 562m 7,2% du CA 4,4% du CA Résultat net par action +27% 7,23 EBITDA(1) +15% à m 12,0% du CA Cash flow libre(1) de 327 m 341 m en 2013 Bilan solide ROCE(1) 31% ROA (1) 20% Endettement financier net(1) de 341 m -10 m Dividende proposé à la prochaine Assemblée générale Dividende 2014 de 2,2 par action +29% Taux de distribution 30% 1)Voir glossaire page36 * Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 4
5 Perspectives 2015 Sur la base des hypothèses suivantes pour 2015 : Production automobile : Monde : +3% environ Europe (hors Russie) : +2% environ Des taux de matières premières et des taux de change en ligne avec les niveaux actuels Valeo confirme ses objectifs pour 2015 : Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production Un taux de marge opérationnelle* légèrement supérieur à celui de 2014 *Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 5
6 Prises de commandes +18% à 17,5 md confirmant le fort potentiel de croissance 24 février 2015 I 6
7 Accélération des prises de commandes conduit à l accélération de la croissance organique future Innovation, moteur de la croissance organique En % des prises de commandes* Prises de commandes* md 17,5 md Innovation 35% (1) 15 md 13 md (1) Produits et technologies vendus depuis moins de 3 ans 8,8 md Prises de commandes* md CAGR +15% 17,5 14,0 15,1 14,8 11,9 7,1 8,9 9,4 9,6 8,8 x Moyenne sur la période Average over the period *Excluant l activité Mécanismes d Accès et y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 7
8 Répartition des prises de commandes : Europe (44%), Asie (34%) & Amérique du Nord (18%) % du CA 1 ère monte 2014* % des prises de commandes 2014* 20% NA 2,3 md SA 3% Asie hors Chine 13% Asie 28% 3,1 md Chine 15% 18% Amérique Nord 3,1 md SA 4% Asie hors Chine 10% Chine 24% Asie 34% 6,0 md 49% Europe 5,5 md Europe 7,8 md 44% CA 1 ère monte de 10,9 md Prises de commandes de 17,5 md *CA 1 ère monte et prises de commandes par destination incluant la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 8
9 CA de 12,7 md, +9% publiés +8% à périmètre et taux de change constants CA 1ère monte, +11% publiés +9% à périmètre et taux de change constants, surperformance de 6,5 points CA marché du remplacement, +1% publiés stable à périmètre et taux de change constants 24 février 2015 I 9
10 Chiffre d affaires +9% publiés, +8% à périmètre et taux de change constants *Croissance à périmètre et taux de change constants +7%* +6%* +8%* m T4 14 S Publiés +13% Publiés +12% Publiés +9% Taux de change +2,4% Périmètre +4,2% Taux de change +1,2% Périmètre +4,2% Taux de change -0,9% Périmètre +2,2% 24 février 2015 I 10
11 CA 1ère monte 2014, +11% publiés, + 9% à périmètre et taux de change constants Marché du remplacement CA 1 ère monte -4%* -3%* 0%* *Croissance à périmètre et taux de change constants +7%* +7%* +9%* 2,516 X,XXX T4 14 S %** +1%** +1%** Divers m %* +10%* +13%* **Variation N-1 T4 14 S %** Taux de change +2,7% Périmètre +5,1% +14%** Taux de change +1,4% Périmètre +5,2% +11%** Taux de change -0,9% Périmètre +2,8% T4 14 S %** -3%** 0%** 24 février 2015 I 11
12 Croissance du CA 1ère monte supérieure de 6 pts à celle du marché Surperformance de 12 points en Chine et 8 points en Europe T4 Proforma 2014 à périmètre et taux de change constants Amérique Nord 1ère monte** +7% Production*** +4% 21% du CA Valeo Surperf. +3pts Amérique Sud 1ère monte** -15% Production***-11% 3% du CA Valeo Sousperf. -4pts Europe* 1ère monte** +8% Production***0% 47% du CA Valeo Surperf. +8pts Asie* hors Chine 1ère monte** -3% Production***-4% 12% du CA Valeo Surperf. +6,2pts Monde 1ère monte** +7,0% Production***+0,8% Surperf. +1pt Chine 1ère monte** +18% Production***+6% 17% du CA Valeo Surperf. +12pts * Europe incluant l Afrique; Asie incluant le Moyen Orient ** CA Valeo 1ère monte par destination ***Prévisions LMC production de véhicules légers 24 février 2015 I 12
13 Surperformance de 6,5 pts Surperformance dans toutes les régions de production 2014 Proforma 2014 à périmètre et taux de change constants Amérique Nord 1ère monte** +8% Production*** +5% Surperf. +3pts Europe* 1ère monte** +9% Production***+3% 49% du CA Valeo Surperf. +6pts Surperf. +6,5pts Monde 1ère monte** +9,2% Production***+2,7% 20% du CA Valeo Amérique Sud 1ère monte** -16% Production***-16% 3% du CA Valeo Perf. 0pt Asie* hors Chine 1ère monte** +6% Production***0% 13% du CA Valeo Surperf. +6pts Chine 1ère monte** +28% Production***+8% Surperf. +20pts 15% du CA Valeo * Europe incluant l Afrique; Asie incluant le Moyen Orient ** CA Valeo 1ère monte par destination ***Prévisions LMC production de véhicules légers 24 février 2015 I 13
14 Repositionnement géographique Amérique Nord (US & Mexico) +2 pts à 20%, Chine +1 pt à 14% CA 1ère monte par région de production CA incluant les JV consolidées selon la méthode proportionnelle 54% en Asie & pays émergents Asie hors Chine 14% Chine 13% Europe Est & Afrique 14% Europe Ouest 37% 54% en Asie & pays émergents Asie hors Chine 13% Chine 14% Europe Est & Afrique 14% Europe Ouest 36% SA 4% Mexique 9% USA 9% SA 3% Mexique 10% USA 10% février 2015 I 14
15 Portefeuille client équilibré % du CA 1ère monte CA incluant les JV consolidées selon la méthode proportionnelle Autres 6% Autres 6% Français* 16% Allemands 30% Français* 16% Allemands 30% Américains 21% Asiatiques** 27% Américains 22% Asiatiques** 26% * Nissan exclu ** Nissan inclus 24 février 2015 I 15
16 Croissance supérieure à celle du marché dans tous les Pôles d activité VIS 28% CDA 18% CA 1ère monte (Taux de croissance à périmètre & taux de change constants) CA total (Taux de croissance publié) T4 S THS 28% Impact périmètre Groupe 12,7 md PTS 26% % CA 2014 CDA** Cession de l Activité +15% +14% +15% +3% Mécanismes d Accès (effective au 30 Avril 2013) Propulsion +1% +2% +5% +6% Thermique +5% +5% +8% +8% Visibilité +10%* +9%* +9%* +22% Acquisition de la participation de 50% détenue par Osram dans la joint-venture Valeo Sylvania (effective au 1 janvier 2014) *Périmètre 2014 ** Confort & Aide à la Conduite 24 février 2015 I 16
17 Marge opérationnelle* S2 : +15% à 471 m (7,4% du CA) 2014 : +15% à 913 m (7,2% du CA) Résultat net S2 : +20% à 300 m (4,7% du CA) 2014 : +28% à 562 m (4,4% du CA) *Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 17
18 Marge brute +10% à m, soit 17,3% du CA Impactée principalement par l Amérique du Sud et les amortissements dans un contexte de forte croissance organique m +70bp -20bp +10% -20bp -20bp m 17,2% 17,3% 2013 Volume inflation Performance en Amérique Sud Amortissements pour alimenter la croissance future Non-récurrent (changement de périmètre) 2014 Marge opérationnelle* +15% à 913 m, soit 7,2% du CA Frais administratifs & commerciaux en baisse de 20bp, compensant la hausse des frais de R&D nets 792 m +10bp -10bp +15% +20bp +20bp 913 m 6,8% 7,2% 2013 Marge brute Frais R&D nets Frais administratifs & commerciaux *Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence NB : chiffres arrondis Non-récurrent (changement de périmètre) février 2015 I 18
19 Frais de R&D nets, +10bps, à 5,4% du CA Frais de R&D nets En m & en % du CA Frais de développement capitalisés En m & en % du CA % 2,5% 2,3% bps 5,3% 5,4% Amortissement des frais de développement capitalisés En m & en % du CA ,3% 1,4% février 2015 I 19
20 Frais administratifs et commerciaux -20bps à 5,2% du CA Frais administratifs & commerciaux En m & en % du CA 629 Frais commerciaux 193 ou 1,7% 656 Frais commerciaux 207 ou 1,7% Frais administratifs 436 ou 3,7% -20bps Frais administratifs 449 ou 3,5% bps 5,4% 5,2% 24 février 2015 I 20
21 Résultat net +28% à 562 m, soit 4,4% du CA Taux effectif d imposition de 19,2% 2013* 2014** Variation Chiffre d affaires (m ) % Marge opérationnelle hors quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (m ) En % du CA Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence ( m) En % du CA Marge opérationnelle incluant quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (m ) En % du CA Autres produits et charges (m ) En % du CA 766 6,6% 26 0,2% 792 6,8% (67) -0,6% 862 6,8% 51 0,4% 913 7,2% (54) -0,4% +13% +20bps +96% +20bps +15% +40bps n/a -20bps Résultat opérationnel (m ) % En % du CA 6,2% 6,8% +60bps Coût endettement financier (m ) Autres produits et charges financiers (m ) (98) (46) (91) (46) -7% 0% Résultats avant impôt (m ) % Impôts (m ) Taux effectif d imposition Résultat activités non stratégiques (m ) Intérêts minoritaires et autres (m ) (113) 20,4% 0 (29) (129) 19,2% 0 (31) +12% -1,2pt n/a Résultat net part du Groupe (m ) En % du CA 439 3,8% 562 4,4% +28% +60bps Résultats nets hors éléments non récurrents (m ) En % du CA 501 4,3% 593 4,7% +18% +40bps * Retraité selon les normes IFRS11 **Publié selon les normes IFRS11 24 février 2015 I 21
22 Résultat net par action +27% Variation Résultat net (m ) % Résultat net par action 5,71 7,23 +27% Résultat net (m ) (hors éléments non récurrents) % Résultat net par action (hors éléments non récurrents) 6,52 7,63 +17% 24 février 2015 I 22
23 ROCE à 31% Chiffre d affaires 11,7 md 12,7 md Marge opérationnelle* 6,8% 7,2% ROCE 33% 31% ROA 20% 20% *Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence (1) Voir glossaire page février 2015 I 23
24 Cash flow libre de 327 m +174 m en S février 2015 I 24
25 EBITDA de m, +15%, soit 12,0% du CA 2013** 2014*** S1 S2 FY H1 H2 FY Confort et Aide à la Conduite En % du CA 12,6 14,1 13,3 14,2 14,8 14,5 En m & en % du CA Propulsion En % du CA 10,9 10,2 10,5 12,4 12,2 12,3 10,7% 11,4% 12,0% Thermique En % du CA 11,4 12,2 11,8 11,0 11,2 11,1 Visibilité En % du CA 9,7 10,1 9,9 9,3 11,8 10,6 TOTAL 11,2 11,6 11,4 11,7 12,3 12,0 15% % % 9% 2012* 2013** 2014*** 7% 2012* 2013** H1 14*** H2 14*** Comfort and Driving Assistance Systems Powertrain Systems Thermal Systems Visibility Systems Group *Publié dans les états financiers 2013 ** Retraité selon les normes IFRS11 ***Publié selon les normes IFRS11 24 février 2015 I 25
26 Cash flow libre de 327 m Après prise en compte d investissements à hauteur de 936 m EBITDA (m ) BFR opérationnel (m ) 138 (4) Coûts sociaux et de restructuration (m ) (43) (38) Autres postes opérationnels (inc. impôts) (m ) dont : Impôts Retraites (209) (145) (18) (221) (163) (25) Cash des activités opérationnelles (m ) 1 213* 1 263* Investissements (incl. R&D capitalisée) (m )** (872) (936) Cash flow libre (m ) (avant paiement des intérêts) 341* 327* Intérêts (m ) (100) (83) Autres éléments financiers (m ) 188 (384) Cash flow net(1) (m ) 429 (140) Endettement financier net(m ) % +8% dont : - Paiement du dividende (144) - Acquisition de Valeo Sylvania (111) - Rachat d actions (73) *Hors cession de créances commerciales **Montant décaissé (1) Voir glossaire page février 2015 I 26
27 Investissements de 956 m En soutien de la croissance en Asie, Europe de l Est & Amérique du Nord représentant près de 2/3 des investissements comptabilisés (en % du CA) En m +7% 7,7%** 7,5%** Invest.* 5,2% 5,2% 896** 956** 2,5% R&D capitalisée 2,3% Investissements* R&D capitalisée hors R&D capitalisée **dépenses d investissements comptabilisées et R&D capitalisée Développement des implantations industrielles Finalisé en 2014 : 10 nouveaux sites 11 extensions m 2 (dont m 2. en Chine) En cours : 1 nouveau site 7 extensions m 2 (dont m 2. en Chine) 24 février 2015 I 27
28 Un bilan solide 24 février 2015 I 28
29 Un bilan solide Ratios de leverage & gearing à respectivement 0.2x et 12% Endettement financier net sur EBITDA Endettement financier net sur capitaux propres Endettement Financier net (m ) Capitaux propres (m ) hors intérêts minoritaires Endettement Financier net (m ) EBITDA 12 mois glissants (m ) Dec juin-14 Dec 2014 Gearing 15% Gearing 22% Gearing 12% Dec juin-14 Dec 2014 LT Outlook ST Moody s Baa3 Positive Prime-3 Leverage Leverage Leverage S&P BBB Stable A-2 0.3x 0.4x 0.2x 24 février 2015 I 29
30 Amélioration du profil de la dette Emprunt obligataire de 700 m (10 ans) + rachat échéances 2017 & 2018 (581m ) En m Lignes crédit non tirées durée moyenne 3,8 ans Durée moyenne pondérée : 5,3 ans Liquidités & équivalents Liquidités & équivalents Lignes de crédit non torées EMTN Financement BEI Emprunt syndiqué 24 février 2015 I 30
31 Dividende & perspectives février 2015 I 31
32 Dividende proposé de 2,2 /action, +29% Taux de distribution de 30% Dividende 2014 de 2,2 /action proposé au vote lors de la prochaine Assemblée générale Dividende distribué (m ) Dividende ( /action) 2,2 1,2 1,4 1,5 1, Résultat net par action ( ) 4,86 5,68 5,03 5,71 7,23 Résultat net par action ( ) hors éléments non récurrents 4,86 5,68 5,56 6,52 7,63 Taux distribution 25% 25% 30% 30% 30% 24 février 2015 I 32
33 Perspectives 2015 Sur la base des hypothèses suivantes pour 2015 : Production automobile : Monde : +3% environ Europe (hors Russie) : +2% environ Des taux de matières premières et des taux de change en ligne avec les niveaux actuels Valeo confirme ses objectifs pour 2015 : Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production Un taux de marge opérationnelle* légèrement supérieur à celui de 2014 *Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 24 février 2015 I 33
34 Contact Investor Relations Thierry Lacorre 43, rue Bayen F Paris Cedex 17 France Tel.: +33 (0) Fax: +33 (0) Web site: 24 février 2015 I 34
35 Share Information Share Data Bloomberg Ticker Reuters Ticker ISIN Number Shares outstanding as of December 31, 2014 FR FP VLOF.PA FR ,462,540 ADR Data Ticker/trading symbol CUSIP Number Exchange Ratio (ADR: ord) Depositary Bank Contact at J.P. Morgan ADR broker relationship desk VLEEY OTC 1:2 J.P. Morgan Jim Reeves février 2015 I 35
36 Glossaire 1) Les prises de commandes correspondent aux commandes matérialisant l'attribution des marchés à Valeo (y compris jointventures contrôlées à au moins 50 %) par des constructeurs sur la période et valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes, prix de vente et durée de vie. Les éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte. Les prises de commandes de l activité Mécanismes d accès ont été exclues de prises de commandes du 1 er semestre Agrégat non audité 2) La marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges. 3) Le résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents correspond au résultat net part du Groupe retraité des autres produits et charges nets d impôts et des produits et charges non récurrents nets d impôts inclus dans la marge opérationnelle y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence. 4) Le ROCE, ou la rentabilité des capitaux employés, correspond à la marge opérationnelle (y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence) rapportée aux capitaux employés (y compris la participation dans les sociétés mises en équivalence) hors goodwill. 5) Le ROA, ou taux de rendement d actif, correspond au résultat opérationnel rapporté aux capitaux employés (y compris la participation dans les sociétés mises en équivalence) goodwill inclus. 6) L'EBITDA correspond (i) au résultat opérationnel (hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence) avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et autres produits et charges, et (ii) aux dividendes nets reçus des sociétés mises en équivalence. 7) Le cash flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes, et après prise en compte des acquisitions et cessions d immobilisations incorporelles et corporelles. 8) Le cash flow net correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d'investissement relatifs aux acquisitions et cessions de participations et à la variation de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants, (ii) des flux sur opérations de financement relatifs aux dividendes versés, aux ventes (rachats) d actions propres, aux intérêts financiers versés et reçus, et aux rachats de participations sans prise de contrôle et (iii) de la variation des cessions de créances commerciales non récurrentes 9) L endettement financier net comprend l ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie. 24 février 2015 I 36
37 Back-up 24 février 2015 I 37
38 Information trimestrielle En m (2014 publié et 2013 retraité selon les normes IFRS 11) CA par activité T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 Confort et Aide à la Conduite Propulstion Thermique Visibilité CA total CA 1ère monte et marché du remplacement T1-13 T2-13 T3-13 T4-13 T1-14 T2-14 T3-14 T4-14 1ère monte Marché du remplacement Divers CA total février 2015 I 38
39 Compte de résultat semestriel 2013* 2014* En m S1 S2 S1 S2 Chiffre d affaires 5,944 5,718 6,347 6,378 Marge brute 1, ,086 1,117 En % du CA 17,0% 17.5% 17.1% 17.5% Frais de R&D nets (318) (296) (350) (335) Frais administratifs et commerciaux (318) (311) (326) (330) Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Marge opérationnelle incl. quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence En % du CA 6.4% 7.2% 7.0% 7.4% Autres produits et charges (41) (26) (34) (20) Résultat opérationnel En % du CA 5.8% 6.7% 6.4% 7.1% Coût endettement financier (49) (49) (47) (44) Autres produits et charges financiers (21) (25) (20) (26) Résultat avant impôt Impôts (68) (45) (65) (64) Résultat de l exercice Résultat activités non stratégiques Résultat net part du Groupe Intérêts minoritaires et autres (14) (15) (14) (17) Résultat net * 2014 publié et 2013 retraité selon les normes IFRS11 24 février 2015 I 39
40 Information sectorielle (m ) 2014 Systèmes de Confort et Aide à la Conduite Systèmes de Propulsion Systèmes thermiques Systèmes de Visibilité Autres Total Chiffre d affaires : - Du secteur (hors groupe) Vente intersecteurs(groupe) (203) - EBITDA (6) Frais de recherche et Développement nets (201) (146) (153) (173) (12) (685) Investissements corporels et incorporels de la période Actifs sectoriels m ) 2013 Systèmes de Confort et Aide à la Conduite Systèmes de Propulsion Systèmes thermiques Systèmes de Visibilité Autres Total Chiffre d affaires : Du secteur (hors groupe) Vente intersecteurs(groupe) EBITDA Frais de recherche et Développement nets Investissements corporels et incorporels de la période Actifs sectoriels (104) (166) (154) (152) (132) (10) (614) février 2015 I 40
41 Systèmes Confort et Aide à la Conduite Chiffres clé 2014 : Performance du CA CA : 2,3 md (18% du CA Groupe) EBITDA: 14,5% (22% de l EBITDA total) CA 1 ère monte Croissance à périmètre et taux de change constants +15% +14% +15% collaborateurs 25 unités de production 8 centres de développement 9 centres de recherche CA total (m ) Variation N-1 chiffre d affaires T4 14 S % +14% +3% Parts de marché* et concurrents : - Aide à la conduite : Valeo n 1 Valeo+Bosch+Continental ~ 50%* - Contrôles intérieurs : Valeo n 1 Valeo+Kostal+Tokai Rika > 25%* Facteurs clés de croissance : Développement de solutions pour des véhicules autonomes et connectés (Valeo est le 1er équipementier automobile à présenter un produit tel que le système d aide à la conduite Valet Park4U ) Changement de réglementation : caméra arrière obligatoire aux US à partir de mai 2016 (100% obligatoire en 2018) Dernières innovations : Park4U avec freinage de confort lancé en 2013 «Pace award» obtenu en 2014 pour le système de recul «Back over system» Première commande obtenue pour la technologie scanner laser * Estimation Valeo 24 février 2015 I 41
42 Systèmes de Propulsion Chiffres clé 2014 : Performance du CA CA : 3,3 md (26% du CA Groupe) EBITDA : 12,3% (27% de l EBITDA total) CA 1 ère monte à périmètre et taux de change constants +1% +2% +5% collaborateurs 37 unités de production 16 centres de développement 5 centres de recherche CA (m ) Variation N-1 Chiffre d affaires T4 14 S % +5% +6% Parts de marché* et concurrents : - Systèmes transmission : Valeo n 2 Luk+Valeo+ZF Sachs = 45%* - Systèmes électriques : Valeo n 1 Valeo+Denso+Bosch > 70%* Facteurs clé de croissance: Objectifs de réduction des émissions de CO 2 et la consommation d énergies fossiles autour de 3 axes : «Downsizing / Downspeeding» Boîte de vitesse automatique «Electrification» Dernières innovations: Premier lancement de la production d un chargeur de batterie électrique avec Volvo Plusieurs commandes pour des amortisseurs d acyclisme moteur (dampers) Confirmation du succès du système «Stop-Start» avec plusieurs commandes en Asie & en Amérique du Nord *Estimation Valeo 24 février 2015 I 42
43 Systèmes Thermiques Performance du CA Chiffres clés 2014 : CA : 3,6 md (26% du CA Groupe) EBITDA : 11,1% (26% de l EBITDA total) CA 1 ère monte à périmètre et Taux de change constants +5% +5% +8% collaborateurs 44 unités de production 8 centres de développement 3 centres de recherche CA (m ) Variation N-1 Chiffre d affaires T4 14 S % +9% +8% Parts de marché* et concurrents : - Systèmes thermiques : Valeo n 2 Denso+Valeo+Halla (Visteon) = 50%* Facteurs clés de croissance : Nouvelles solutions technologiques pour répondre aux besoins de plus en plus complexes des systèmes de gestion thermique Solutions innovantes pour se conformer aux nouvelles réglementations portant sur les gaz polluants et la consommation de carburant Derniers démarrages projets : Module d admission d air : récompensé par un PACE Award remis par Automotive News Système de refroidissement des batteries *Estimation Valeo 24 février 2015 I 43
44 Systèmes de Visibilité Performance du CA Chiffres clé 2014 : CA: 3,6 md (28% du CA Groupe) EBITDA : 10,6% (25% de l EBITDA total) CA 1 ère monte à périmètre et Taux de change constants +10%* +9%* +9%* collaborateurs 36 unités de production 15 centres de développement 5 centres de recherche CA (m ) Variation N-1 Chiffre d affaires T4 14 S % +23% +22% Parts de marché** et concurrents : - Systèmes éclairage : Valeo n 2 Koito+Valeo+Magnetti Marelli > 55%* - Systèmes essuyage : Valeo n 1 Valeo+Bosch+Denso > 75%* Facteurs clé de croissance : Généralisation par les constructeurs du recours aux LED pour l éclairage en position code, route ou diurne Intérêt grandissant pour les systèmes d essuyage électronisés et la technologie Aquablade Derniers démarrages projets : Valeo BiLED (100% LED) sélectionné pour équiper des modèles emblématiques tels que la BMWi3, la BMWi8, la Ford Edge et la Geely GC9 La technologie 100% Omniblade choisie pour équiper l avant de la Cadillac Escalade aux US Démarrage de la production de moteurs électronisés à entraînement direct pour la Ford Kuga *périmètre 2014 **Estimation Valeo 24 février 2015 I 44
45 Déclaration Safe Harbor Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui ne sont pas des faits historiques, sont des «Déclarations Prospectives» («Forward Looking Statements»). Bien que la direction de Valeo estime que ces Déclarations Prospectives soient raisonnables, les investisseurs sont alertés que les résultats réels peuvent être matériellement différents du fait de nombreux éléments importants et de risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l entreprise à générer des économies ou des productivités pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu identifiés dans le document de référence et ceux afférents aux actions judiciaires qui pourraient être consécutives à de telles enquêtes, les risques liés au métier d équipementier automobile et au développement de nouveaux produits, les risques liés à l environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section «Facteurs de Risque» du document de référence de Valeo enregistré auprès de l AMF le 28 mars 2014 (sous le numéro D ). La société n accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce communiqué. Valeo n a pas l intention d étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à jour les «Déclarations Prospectives» («Forward Looking Statements») afin d intégrer tous événements ou circonstances qui interviendraient après la publication de ce communiqué." 24 février 2015 I 45
46 24 février 2015 I 46
Dividende au titre de l exercice 2013 Proposition de distribution d un dividende de 1,70 euros par action, en hausse de 13 %
14.08 En 2013, chiffre d'affaires de Valeo de 12 110 millions d'euros, en hausse de 9 % (à périmètre et taux de change constants), marge opérationnelle en hausse de 10 % à 795 millions d'euros, soit 6,6
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