Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé

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1 Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds 30 juin 2015

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds au 30 juin 2015 Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers annuels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Objectif et stratégies de placement Objectif : La Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé (le Fonds) vise à fournir un revenu régulier tout en misant sur la possibilité de gains en capital en investissant principalement dans des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de catégorie investissement et d autres de moindre qualité, de même que dans d autres titres de créance immobiliers à rendement élevé. Stratégies : Le Fonds investit dans des créances titrisées des États-Unis, comme des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres adossés à des crédits mobiliers. Le gestionnaire de portefeuille peut aussi, sans restriction, effectuer des placements dans des titres d emprunt immobilier à rendement élevé et dans d autres titres à revenu fixe, quelle qu en soit la qualité, y compris des titres de moindre qualité qui présentent une notation faible ou qui n ont pas été notés. Au moment d acheter et de vendre des titres adossés à des créances hypothécaires et d autres titres d emprunt immobiliers, le gestionnaire de portefeuille porte une attention particulière aux évaluations immobilières et aux caractéristiques fondamentales de la structure de prêts, plutôt qu à la qualité de l équipe de la direction de la société et aux perspectives en matière de bénéfices. Il s attarde surtout à la capacité des prêts hypothécaires sous-jacents d être en mesure de verser les flux de trésorerie applicables aux diverses tranches de l émission. Il peut aussi investir dans des titres de capitaux propres d entités dont les actifs principaux sont des prêts hypothécaires ou des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales ou résidentielles, ainsi que dans des actions privilégiées de sociétés immobilières. Risque Les risques associés à un placement dans ce Fonds demeurent conformes à ceux présentés dans le prospectus. Aucun changement apporté au Fonds au cours de l exercice n a eu d incidence sur le risque global du Fonds. Le Fonds convient aux investisseurs qui visent le long terme, souhaitent gagner un revenu de leur placement et tirer parti du potentiel de gains en capital en obtenant une exposition à des titres adossés à des créances hypothécaires et à d autres titres à revenu fixe. Les investisseurs devraient pouvoir tolérer un risque élevé. La pertinence de ce placement pour un investisseur n a pas changé par rapport aux énoncés figurant dans le prospectus. Résultats Les parts de ce Fonds sont offertes seulement à d autres fonds et comptes que Fidelity gère ou dont elle est le conseiller; elles ne peuvent pas être offertes à la vente au public. La Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé, série O, a enregistré un rendement de 22,0 % pour l exercice clos le 30 juin L indice Barclays U.S. Aggregate Bond, qui est représentatif de l ensemble du marché des obligations américaines de catégorie investissement, a progressé de 19,4 % (en dollars canadiens) au cours de la période visée. L indice Barclays U.S. Aggregate Bond est un indice pondéré selon la valeur marchande qui regroupe des titres de créance imposables à taux fixe de catégorie investissement, dont des titres d État et de sociétés, des titres adossés à des crédits mobiliers et des titres adossés à des créances hypothécaires d une durée de un an et plus. Les titres à rendement élevé ont continué d évoluer sous le signe de la volatilité pendant la période à l étude. Pour sa part, le secteur de l immobilier a tiré parti de la faiblesse des taux d intérêt, laquelle est attribuable aux incertitudes géopolitiques, au faible taux d inflation et à la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale américaine. L économie américaine a continué de reprendre des forces au cours de la période visée, s appuyant sur la reprise des marchés de l emploi et sur la croissance des bénéfices des sociétés. Dans ce contexte, les titres américains adossés à des créances hypothécaires commerciales et les autres titres d emprunt immobiliers à rendement élevé ont devancé les titres de catégorie investissement. L indice de référence du Fonds, l indice Barclays U.S. CMBS ex-aaa, s est accru de 19,0 % au cours de la période à l étude. Le Fonds investit à la fois dans des titres d emprunt immobiliers de catégorie investissement et d autres de moindre qualité, alors que l indice Barclays U.S. CMBS ex-aaa ne comprend que des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de catégorie investissement. Le Fonds a devancé l indice de référence en raison, surtout, de ses placements dans des titres comportant une notation inférieure, lesquels ont fait belle figure dans un contexte où les investisseurs sont demeurés axés sur le rendement à la lumière de la faiblesse des taux d intérêt. L exposition du Fonds aux titres adossés à des créances hypothécaires commerciales à taux variable, aux titres immobiliers commerciaux garantis par des créances et aux obligations de sociétés immobilières lui a procuré des sources de rendement additionnel. Au cours de l exercice, le gestionnaire de portefeuille, M. David Bagnani, s est surtout penché sur les émissions de titres adossés à des créances hypothécaires commerciales. Il a notamment privilégié les tranches notées BBB et BB de titres adossés à des créances hypothécaires 1

4 Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé Analyse du rendement par la direction suite commerciales émis entre la fin de 2009 et le milieu de Le gestionnaire cherche à obtenir une exposition à des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales émis depuis trois mois ou plus dans le but de réduire le risque de taux d intérêt et d améliorer la qualité globale du crédit. À la clôture de l exercice, les titres hypothécaires commerciaux représentaient environ 74,5 % de l actif du Fonds. Au cours de la période visée, le Fonds a accru son exposition aux titres adossés à des créances hypothécaires commerciales à taux variable en raison de leurs évaluations attrayantes. Événements récents Le rendement des valeurs du Trésor américain a affiché une tendance baissière pendant toute la période à l étude, ce qui a donné du tonus à ces titres, ceux à 10 ans ayant reculé, pour s établir à 2,35 % à la clôture de l exercice, en baisse par rapport à 2,53 % à l ouverture de cette période. Les gestionnaires de portefeuille, MM. Dave Bagnani et Stephen Rosen, croient que la Réserve fédérale américaine devra tenir compte des perspectives d inflation faible, de la chute des prix du pétrole et de l incertitude économique à l échelle mondiale avant d envisager de majorer les taux d intérêt plus tard en D un point de vue fondamental, ils sont d avis que le marché des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales repose sur des assises solides et continue de s améliorer. Comme toujours, les gestionnaires s attardent aux recherches ascendantes de base, estimant que les caractéristiques fondamentales, plutôt que les facteurs macroéconomiques, devraient être les principales forces motrices des titres immobiliers commerciaux à revenu élevé sur de longues périodes. Les titres notés BBB représentent toujours la plus importante position du Fonds. Normes comptables Passage aux Normes internationales d information financière Les états financiers du Fonds ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB), notamment IFRS 1 Première adoption des Normes internationales d information financière. Ce référentiel comptable a été adopté par le Fonds comme l exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, le Fonds préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR du Canada) définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada. Se reporter au paragraphe sur la transition aux IFRS dans les notes annexes pour obtenir de plus amples renseignements sur les répercussions de l adoption des IFRS. Sauf indication contraire, les méthodes comptables décrites dans les états financiers ont été appliquées lors de la préparation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS et pour toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur. L adoption des IFRS n a eu aucune incidence sur le calcul de la valeur liquidative par part. 2

5 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres et d autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis. Pyramis Global Advisors, LLC (Pyramis), société affiliée à Fidelity, fournit des conseils en placement au Fonds. Pyramis a conclu une entente de sous-conseiller avec FMR Co., Inc., société affiliée à Fidelity, afin que celle-ci fournisse des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Pyramis fournit des conseils en placement à l égard du portefeuille du Fonds et prend les dispositions quant à l achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les activités de courtage nécessaires. Le Fonds n offre que des parts de série O, qui ne sont pas offertes au public investisseur. Le Fonds a été créé à titre de fiducie de placement sous-jacente pour d autres produits de Fidelity. Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ou de conseils, ni d autres charges d exploitation, à l exception de certains coûts spécifiques aux fonds, dont les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. Commissions de courtage Le Fonds peut confier une partie de ses opérations de portefeuille à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity, dont National Financial Services LLC, dans la mesure où il a déterminé que les compétences de ces sociétés affiliées en matière d exécution des opérations et les coûts de ces services sont comparables à ceux de sociétés de courtage admissibles non affiliées pour effectuer des opérations sans conseils. Pour l exercice clos le 30 juin 2015, le Fonds n a versé aucune commission à des sociétés de courtage affiliées à Fidelity. Au moins une fois par année, Fidelity reçoit des lignes de conduite permanentes du CEI relativement aux politiques et aux procédures afférentes à la meilleure exécution des transactions conclues auprès de sociétés affiliées, instructions auxquelles doivent également se conformer les courtiers affiliés à Fidelity. 3

6 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les exercices indiqués. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds. Série O Exercices clos les 30 juin B Actif net par part de la série H Actif net à l ouverture de l exercice C ,7111 $ 11,1944 $ 10,5073 $ 10,0000 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,6828 0,6208 0,6408 0,2988 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0094) (0,0009) Gains réalisés (pertes) ,3322 0,1034 0,0307 0,0164 Gains latents (pertes) ,4581 0,5018 0,5548 0,4514 Augmentation (diminution) totale liée aux activités C ,4637 1,2251 1,2263 0,7666 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes) (0,5883) (0,5405) (0,5456) (0,2446) Dividendes Gains en capital (0,1988) (0,1672) (0,0058) Remboursement de capital Total des distributions C, D (0,7871) (0,7077) (0,5514) (0,2446) Actif net à la clôture de l exercice C ,4408 $ 11,7111 $ 11,1833 $ 10,5073 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) E $ $ $ $ Parts en circulation F Ratio des frais de gestion A % % % % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge A % % % % Ratio des frais d opérations G % % % % Taux de rotation du portefeuille F % 19 % 22 % 6 % Valeur liquidative par part, à la clôture de l exercice ,4399 $ 11,7105 $ 11,1864 $ 10,5096 $ A Aucuns frais ne sont imputés à la série. B Pour la période du 1 er décembre 2011 (date de création) au 30 juin C L actif net et les distributions sont basés sur le nombre de parts en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de l exercice. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par part entre l ouverture et la clôture de l exercice. D Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les deux. Les distributions sont présentées selon la meilleure estimation de leur traitement fiscal par l équipe de gestion. E Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de l exercice indiqué. F Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par le Fonds au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. G Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de l exercice. H Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 4

7 Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions que le Fonds a versées au cours des exercices indiqués ont été réinvesties dans des titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Le diagramme à barres suivant présente le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustre les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série O Exercices 2012 A Pourcentage (%) ,6 % 12,0 % 11,3 % 22,0 % A Depuis le début des activités, du 27 janvier 2012 au 30 juin Rendements annuels composés Ce tableau établit une comparaison entre le rendement global annuel composé antérieur du Fonds et celui d un indice de référence général, l indice Barclays U.S. Aggregate Bond, et de l indice de référence du Fonds, l indice Barclays U.S. CMBS ex AAA, pour les périodes indiquées. Rendement global annuel moyen Dernière année Trois dernières années Depuis la création Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé série O 22,0 % 15,0 % 15,5 % Indice Barclays U.S. Aggregate Bond 19,4 % 8,9 % 8,9 % Indice Barclays U.S. CMBS ex AAA 19,0 % 12,1 % 12,3 % La Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé, série O, a devancé l indice Barclays U.S. Aggregate Bond au cours du dernier exercice. L indice Barclays U.S. Aggregate Bond est un indice pondéré selon la valeur marchande qui regroupe des titres de créance imposables à taux fixe de catégorie investissement, dont des titres d État et de sociétés, des titres adossés à des crédits mobiliers et des titres adossés à des créances hypothécaires d une durée de un an et plus. Les titres à rendement élevé ont continué d évoluer sous le signe de la volatilité pendant la période à l étude. Pour sa part, le secteur de l immobilier a tiré parti de la faiblesse des taux d intérêt, laquelle est attribuable aux incertitudes géopolitiques, au faible taux d inflation et à la politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale américaine. L économie américaine a continué de reprendre des forces au cours de la période visée, s appuyant sur la reprise des marchés de l emploi et sur la croissance des bénéfices des sociétés. Dans ce contexte, les titres américains adossés à des créances hypothécaires commerciales et les autres titres d emprunt immobiliers à rendement élevé ont devancé les titres de catégorie investissement. L indice de référence du Fonds, l indice Barclays U.S. CMBS ex AAA, s est accru de 19,0 % au cours de la période à l étude. Le Fonds investit à la fois dans des titres d emprunt immobiliers de catégorie investissement et d autres de moindre qualité, alors que l indice Barclays U.S. CMBS ex AAA ne détient que des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de catégorie investissement. Le Fonds a devancé l indice de référence en raison, surtout, de ses placements dans des titres comportant une notation inférieure, lesquels ont fait belle figure dans un contexte où les investisseurs sont demeurés axés sur le rendement à la lumière de la faiblesse des taux d intérêt. L exposition du Fonds aux titres adossés à des créances hypothécaires commerciales à taux variable, aux titres immobiliers commerciaux garantis par des créances et aux obligations de sociétés immobilières lui a procuré des sources de rendement additionnel. L indice Barclays U.S. CMBS ex AAA est un sous-indice du Barclays U.S. CMBS, qui est plus vaste et comprend les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales dont les notations peuvent être de AA à BBB, inclusivement. La notation de chaque titre correspond à la notation intermédiaire si l obligation est cotée par les trois agences (Moody s, Fitch et S&P), et à la notation inférieure si elle est seulement cotée par deux d entre elles. L indice Barclays Capital U.S. CMBS est un indice pondéré selon la capitalisation boursière qui regroupe des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de catégorie investissement et mesure le rendement des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales de catégorie investissement des États-Unis. L indice Barclays U.S. Aggregate Bond est un indice non géré et pondéré selon la valeur marchande qui regroupe des titres de créance imposables à taux fixe de catégorie investissement, dont des titres d État et de sociétés, des titres adossés à des crédits mobiliers et des titres adossés à des créances hypothécaires d une durée de un an et plus. 5

8 Fiducie de placement Fidelity immobilier commercial à revenu élevé Aperçu du portefeuille au 30 juin 2015 Répartition géographique % de l actif net du Fonds États-Unis ,8 Autres (individuellement moins de 1 %) ,9 Trésorerie et équivalents ,1 Autres actifs (passifs) nets (0,8) Répartition des échéances Nombre d années % de l actif net du Fonds De 0 à 1 an ,2 De 1 à 3 ans ,7 De 3 à 5 ans ,2 Plus de 5 ans ,2 Répartition de la qualité % de l actif net du Fonds AAA ,5 AA ,0 A ,0 BBB ,0 BB ou moins ,4 Sans classement ,2 Actions ,5 Placements à court terme et autres actifs nets.... 3,4 Nous avons utilisé les notations de l agence Moody s Investors Service, Inc. Lorsque celles-ci n étaient pas disponibles, nous avons utilisé celles de S&P. Toutes les notations figurent à la date indiquée et ne reflètent pas les changements ultérieurs. 25 principaux placements % de l actif net du Fonds 1. WF-RBS Commercial Mortgage Trust ,5 2. GS Mortgage Securities Trust ,0 3. Morgan Stanley Capital I Trust ,4 4. JPMorgan Chase Commercial Mortgage МSecurities Trust ,8 5. COMM Mortgage Trust ,7 6. Morgan Stanley BAML Trust ,3 7. Trésorerie et équivalents ,1 8. JPMorgan Chase Commercial Mortgage МSecurities Corp ,8 9. Commercial Mortgage Trust certificats Мde transfert ,8 10. LB-UBS Commercial Mortgage Trust ,0 11. Invitation Homes Trust ,9 12. DBUBS Mortgage Trust ,9 13. Wells Fargo Commercial Mortgage Trust.. 1,7 14. GS Mortgage Securities Corp. II ,5 15. American Homes 4 Rent ,4 16. Banc of America Commercial Mortgage МTrust ,4 17. Carefree Portfolio Trust ,3 18. ESH Hospitality, Inc ,3 19. GAHR Commercial Mortgage Trust ,2 20. Citigroup Commercial Mortgage Trust.... 1,1 21. FREMF Mortgage Trust ,1 22. Credit Suisse First Boston Mortgage МSecurities Corp ,0 23. Extended Stay America Trust ,0 24. CSMC Trust ,9 25. Motel 6 Trust ,9 75,0 Total de l actif net du Fonds $ L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 6

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12 Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Gestionnaire, agent des transferts et agent chargé des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Conseiller en valeurs Pyramis Global Advisors, LLC Smithfield, Rhode Island Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-FCHIREHI-MRFPA-0915