MARKETBEAT CROISSANT OUEST BUREAUX. 1er Trimestre 2017

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1 MARKETBEAT CROISSANT OUEST BUREAUX 1er Trimestre 2017

2 SOMMAIRE 01 Contexte économique 2 02 Synthèse 3 03 Boucle Sud 5 04 Boucle Nord 7 05 Neuilly-Levallois 9 06 Péri-Défense Définitions 12

3 CONTEXTE ÉCONOMIQUE AU BEAU FIXE MALGRE QUELQUES NUAGES De belles éclaircies En ce début d année 2017, l économie mondiale reprend des couleurs malgré un ensemble d incertitudes politiques: élections cruciales en Europe, futures décisions du nouveau président américain. Portée par la dynamique des marchés américains et émergents, l INSEE prévoit une croissance du commerce mondial de 4,2%. Cette embellie a profité à la zone euro (croissance de 0,4% au 4 ème trimestre 2016), avec une hausse de la consommation privée et des exportations, soutenues par la dépréciation de l euro face au dollar. Toutefois, le risque inflationniste, entretenu notamment par l évolution du prix du pétrole (+2% en zone euro en février 2017), pourrait à terme impacter le pouvoir d achat des ménages. Dans ce contexte favorable, la croissance française devrait néanmoins acter un léger ralentissement avec seulement une progression de 0,3% au 1 er trimestre 2017 en raison du caractère exceptionnel des livraisons aéronautiques en fin d année. En complément de l investissement des ménages (stable à +0,7%), le trend haussier observé sur la consommation des ménages (+0,6%) et l investissement des entreprises (+0,8%) devrait conforter la solidité de cette croissance anticipée pour l année Croissance du PIB en France, % INSEE Enquêtes de conjoncture, indices Une bouffée d optimisme Depuis le creux du 3 ème trimestre 2014, on observe de concert un regain d optimisme du climat des affaires (retour au niveau de 2010) ainsi que du moral des ménages qui atteint la barre symbolique des 100 points, revenant ainsi à son niveau de fin Tandis que le rythme des commandes s est accéléré pour l industrie manufacturière et que le secteur de la construction est repassé en territoire positif (+0,7%), les mauvaises conditions météorologiques ont néanmoins pesé sur la production agricole (-5,7%) et fait perdre 0,2 point de croissance du PIB en rattrapée par la réalité de l emploi INSEE Taux de chômage en France métropolitaine, en % La baisse significative du taux de chômage se fait attendre, et ce en dépit d un niveau de création d emplois ( en 2016) au plus haut depuis La France marque ainsi sa différence avec les autres pays européens. Depuis fin 2012, ce taux oscille entre 9,5% et 10,5% (-0,2% en 2016), sans jamais passer sous le seuil des 9%. Dans ce contexte, les promesses des candidats à l élection présidentielle qui prophétisent un retour à 7% en fin du prochain quinquennat sonnent comme peu réalistes et tiennent de la douce utopie. BIT 2

4 CROISSANT OUEST RETOUR GAGNANT Bon premier set! Après une année 2016 décevante ( m² placés), le marché des bureaux du Croissant Ouest semble prendre un départ bien meilleur en Plus de m² de surfaces tertiaires ont été commercialisées, un chiffre en progression de 24% d une année sur l autre. Cette bonne dynamique est principalement portée par les secteurs de la Boucle Sud et celui de la Péri Défense*, avec respectivement m² et m² de transactions relevées au cours du 1 er trimestre. En contre point de cette tendance haussière, la Boucle Nord ouvre l année avec un volume de commercialisations très faible, de l ordre de m² alors que Neuilly-Levallois enregistre une performance tout juste en ligne avec ses ratios usuels : m² placés au 1 er trimestre 2017, dont m² à Levallois-Perret. Retour gagnant des grandes transactions Les grands mouvements qui avaient tant manqué au marché du Croissant Ouest en 2016 sont aujourd hui de retour; le 1 er trimestre de l année aura ainsi vu la réalisation de 8 transactions de plus de m², soit un volume total de m² (57% de la demande placée totale). GROUPAMA, LA POSTE, GROUPE AMAURY, ou FAURECIA entre autres ont fait le choix d une implantation en périphérie de La Défense ou en Boucle Sud, tant dans le parc existant que dans des développements futurs. Dans le même temps, les transactions de surfaces intermédiaires à m² - n ont représenté que m² et affichent un repli de 20% d une année sur l autre. C est en Boucle Sud que ce ralentissement de la demande placée est le plus marqué, alors qu ailleurs les volumes se maintiennent voire progressent comme en Péri Défense. Boucle Sud en hausse...dans le neuf Demande placée et offre immédiate de bureaux dans le Croissant Ouest, en milliers de m² Demande placée par tranche de surface dans le Croissant Ouest 1 er Trimestre 2017 Tranche de surface M² Part Evol. Moins de m² % 1% De à m² % -20% Plus de m² % 252% Surface totale % 54% Valeurs locatives de première main dans le Croissant Ouest, /m²/an Les valeurs locatives faciales de transactions des bureaux de 1 ère main sont globalement stables sur le Croissant Ouest à l exception notable de la Boucle Sud où les loyers ont continué de progresser pour atteindre 440 /m²/an au 1 er trimestre L écart de ces loyers avec ceux de Neuilly-Levallois devrait se creuser à nouveau au cours de l année Des négociations en cours sur des immeubles restructurés à Neuilly pourraient tirer les loyers à la hausse et les emmener bien au delà des 500 /m²/an. Péri Défense pourrait aussi enregistrer une progression de ces loyers de bureaux neufs, dans un contexte de raréfaction des surfaces de classe A à La Défense. Note : Les loyers s entendent HT et HC 3

5 CROISSANT OUEST AVANTAGE AU NEUF Offre immédiate : égalité L offre immédiate dans le Croissant Ouest est restée stable au 1 er trimestre 2017, autour de m² de bureaux immédiatement disponibles. Le repli de 7% des surfaces inférieures à m² a été contrebalancé par une augmentation de 5% des bureaux de grands gabarits qui représentent aujourd hui un volume de près de m². Cette offre est principalement localisée en Péri Défense ( m²), le solde se répartissant à parts quasi égales entre les 3 autres sous marchés. Offre immédiate dans le Croissant Ouest, en milliers de m² L autre poche d offres est à chercher du coté des surfaces de taille intermédiaire qui restent encore importantes, de l ordre de m² dont m² localisés en Péri Défense et m² en Boucle Sud. Ces volumes représentent 2 à 3 fois le volume usuel consommé chaque année dans ce créneau de surfaces sur ces marchés. Source:, Cushman & Wakefield Taux de vacance : match en double Taux de vacance dans le Croissant Ouest Le taux de vacance du Croissant Ouest s établit à 11,6% au 1 er trimestre 2017, sans grand changement d un trimestre à l autre; il se fixe à un niveau bien supérieur à la moyenne francilienne (6,7%). Le marché Ouest se segmente de façon assez nette entre d un côté la Boucle Sud et le secteur de Neuilly-Levallois (entre 9 et 10% de taux de vacance) et, la Péri Défense et la Boucle Nord, durablement fixées autour de 13-14% de surfaces vides à louer. Livraisons 2017 : près de 60% précommercialisés Les livraisons vont continuer d aller bon train dans le Croissant Ouest où près de m² de bureaux vont être inaugurés en Le taux de pré-commercialisation de cette production neuve ou restructurée est satisfaisant, de l ordre de 60%. Il traduit à la fois l appétence des utilisateurs pour les espaces tertiaires de dernière génération, flexibles et évolutifs et, leur attachement à des localisations tertiaires bien établies. Source: - Cushman & Wakefield Livraisons d'immeubles de plus de m² dans le Croissant Ouest, en milliers de m² La confiance des promoteurs et investisseurs est d ailleurs visible dans le volume des opérations en chantier livrables en 2018 et 2019, de l ordre de m², dont m² restant à commercialiser. Ils ont encore quelques m² de bureaux à développer dans des projets dotés d autorisations de construire et donc prêts à démarrer. Source: Cushman & Wakefield 4

6 BOUCLE SUD DEMANDE PLACEE ET VALEURS LOCATIVES Un bon démarrage au 1 er trimestre 2017 La demande placée de bureaux en Boucle Sud a totalisé m² au 1 er trimestre Ce résultat, en nette progression par rapport à l année précédente (+42% en un an), annonce un bon départ pour l année en cours et conforte la Boucle Sud dans son rôle de moteur du Croissant Ouest aux côtés de Péri-Défense. Demande placée et offre immédiate de bureaux en Boucle Sud, en milliers de m² Le retour des grandes transactions de début d année Les commercialisations des petites et moyennes surfaces, majoritaires en nombre sur le secteur, ont perdu de la vitesse par rapport au 1 er trimestre Elles ont enregistré une baisse relative sur les petites surfaces (- 23% en un an) et plus sévère sur les surfaces intermédiaires (-77% en un an). Cependant, cette inflexion a été compensée par les mouvements des grands utilisateurs sur le secteur : 4 signatures de surfaces de plus de m² ont été commercialisées, dépassant dès lors le nombre des grandes transactions observées en 2016 (3 signatures). Au total, m² de grandes surfaces ont été placées au 1 er trimestre La Boucle Sud a profité de la commercialisation des rénovations/extensions des immeubles «Arc de Seine» (HUAWEI TECHNOLOGIES), «Aphélion» (LA POSTE) et de «Le Cristallin II» (RENAULT), ainsi que du regroupement du GROUPE AMAURY sur «Quai Ouest». Les communes de Boulogne-Billancourt et d Issy-les-Moulineaux restent privilégiées dans le choix d implantation des entreprises. Demande placée par tranche de surface en Boucle Sud 1 er Trimestre 2017 Tranche de surface M² Part Evol. Moins de m² % -23% De à m² % -77% Plus de m² % +100% Surface totale % 42% Des loyers de 1 ère et 2 nde main en hausse Valeurs locatives en Boucle Sud, /m²/an Les valeurs locatives prime en Boucle Sud restent stables depuis 2015, se positionnant à 470 /m²/an. Le loyer moyen des transactions de bureaux de première main s établit à 440 /m²/an, contre 430 /m²/an l an passé, une hausse relative dans le top 5 des valeurs situées en fourchette haute de l Ile-de-France. Le loyer moyen de seconde main augmente, quant à lui, de manière significative passant de 320 /m²/an à 360 /m²/an au 1 er trimestre Les prises à bail de surfaces dans des immeubles de facture récente ayant fait l objet de rénovation se sont signées à des valeurs faciales supérieures à 400 /m²/an. Note :, Cushman & Wakefield Les loyers s entendent HT et HC 5

7 BOUCLE SUD OFFRE IMMEDIATE ET FUTURE Offre : décrue des grandes transactions Les disponibilités immédiates de la Boucle Sud s élèvent à m² de bureaux à la fin du 1 er trimestre Stable d une année sur l autre, ce volume, encore élevé, continue de se replier depuis son point haut de 2013 ( m²). Offre immédiate en Boucle Sud, en milliers de m² Les tendances de l offre sur le marché de la Boucle Sud demeurent contrastées selon les segments de surfaces considérées. Les stocks de petites surfaces n ont jamais été aussi élevés en terme de volume. Elles ont augmenté de 3% en un an pour atteindre aujourd hui m². A contrario, l offre des surfaces intermédiaires s est stabilisée après sa résorption opérée en 2015; avec m² immédiatement disponibles, elle demeure élevée par rapport à la moyenne décennale ( m²). Enfin, le stocks de grandes surfaces disponibles enregistre une baisse significative (-15 %) par rapport à l année précédente : m² dont m² de bureaux restructurés. Sources :, Cushman & Wakefield Taux de vacance en Boucle Sud Taux de vacance en baisse Le taux de vacance de la Boucle Sud baisse, se positionnant à 9,3% à la fin de 1 er trimestre 2017 contre 9,7% fin Il reste le taux le plus bas du Croissant Ouest mais demeure toujours supérieur à celui observé à l échelle de l Ile-de-France (6,7%). Attente avant les lancements en blanc - Cushman & Wakefield L immeuble «Green Office» ( m²) a été livré au 1 er trimestre 2017, «Edo» ( m) également entièrement pré-commercialisé, sera, quant à lui, livré au 2 ème trimestre. Disponibilités de première main (de plus de m²) certaines et probables en Boucle Sud, en milliers de m² Sur les m² disponibles d ici 2020, seul m² sont en chantier. Livrables pour la fin de l année 2017, ces disponibilités concernent la construction de l immeuble «Aquarel» par AXA REM ( m²) à Issy-les- Moulineaux, et la restructuration de «Crisco» ( m²) à Sèvres par la FRANCAISE REM. Les communes d Issy-les-Moulineaux et Boulogne- Billancourt concentrent la totalité des 8 projets dotant d un permis de construire ( m² au total). Dès 2019, Boulogne-Billancourt prend l avantage sur Issy-les- Moulineaux au travers de projets de très grande envergure, entre et m². Cushman & Wakefield 6

8 BOUCLE NORD DEMANDE PLACEE ET VALEURS LOCATIVES Un départ plutôt «mou» Le volume des commercialisations d immeubles de bureaux au 1 er trimestre 2017 en Boucle Nord a atteint m². Ce résultat relativement faible ne fait pourtant pas partie des points les plus bas de la décennie. Il est en net repli par rapport au 1 er trimestre de l année précédente (- 83%), qui avait profité de la commercialisation de l opération «Cœur de Seine» à Gennevilliers et affiché la 3 ème meilleure performance de la décennie avec m² placés. Demande placée et offre immédiate de bureaux en Boucle Nord, en milliers de m² Baisse généralisée du nombre de transactions Le marché de la Boucle Nord a souffert au 1 er trimestre de l absence de grands mouvements d utilisateurs, mais également d une baisse d activité significative sur les segments des petites (-55%) et moyennes (-62%) surfaces. Le faible nombre des transactions des surfaces inférieures à m² et celles de taille intermédiaire (3 au total, dont 2 sur des surfaces de moins de 500 m²) a fortement pesé sur le résultat de la demande placée au 1 er trimestre De manière générale, les signatures sur tous les segments de surface sont à la peine depuis 2014; cette tendance se vérifie à la fois lors des premiers trimestres et des années entières : 42 transactions en moyenne de 2004 à 2013, contre 26 en moyenne de 2014 à Demande placée par tranche de surface en Boucle Nord 1 er Trimestre 2017 Tranche de surface M² Part Evol. Moins de m² % -55% De à m² % -62% Plus de m² - 0% -100% Surface totale % -83% Statu quo pour les loyers prime et de 1 ère main Les valeurs locatives prime et le loyer moyen de 1 ère main restent sur la même longueur d onde affichant tous deux 250 /m²/an depuis Valeurs locatives en Boucle Nord, /m²/an Le loyer moyen de seconde main s infléchit légèrement pour se positionner à 186 /m²/an pour les prises à bail relevées au 1 er trimestre 2017 contre 183 /m²/an sur l ensemble de l année La Boucle Nord se caractérise par d importants contrastes de localisation et de qualité de surfaces, les valeurs locatives ont donc une forte propension à l hétérogénéité. Note : Les loyers s entendent HT et HC 7

9 BOUCLE NORD OFFRE IMMEDIATE ET FUTURE Des disponibilités de grandes surfaces importantes Offre immédiate en Boucle Nord, en milliers de m² Les disponibilités de bureaux en Boucle Nord sont restées, au 1 er trimestre 2017, relativement stables par rapport à l année précédente (+1%), et s élèvent à m². Cette apparente stabilité cache cependant un allégement d une année sur l autre des stocks des petites et moyennes surfaces (respectivement -23% et -33%), a contrario, l offre des immeubles de grands gabarits a augmenté (+33% en un an). La part de ce segment de surface reste majoritaire, représentant les trois quarts du marché en volume, alors que les prises à bail sont relativement rares sur ce marché. Vers une stabilisation du taux de vacance? La Boucle Nord affiche un taux de vacance de 12,8% au 1 er trimestre 2017 contre 12,7% relevé fin Le taux vacance de ce secteur étant habitué à de grandes variations semble se stabiliser. Il reste à voir son évolution au cours de l année., Cushman & Wakefield Taux de vacance en Boucle Nord Ce taux qui s est résorbé depuis le point haut de 2009, reste néanmoins le plus élevé du Croissant Ouest et est bien supérieur à celui de l Ile-de-France. Peu de livraisons d ici 2020 La part importante de l offre de grandes surfaces alliée au faible dynamisme du marché incite les promoteurs et les investisseurs à la prudence quant à l initiation de nouveaux projets immobiliers en Boucle Nord. Cette frilosité ambiante se ressent par l absence de chantiers en 2017 et un faible volume de projets annoncés en 2018 et Sources : - Cushman & Wakefield Disponibilités de première main (de plus de m²) certaines et probables en Boucle Nord, en milliers de m² Sur les m² de projets prévus à l horizon 2020, aucun immeuble n a encore été pré-commercialisé ou mis en chantier. Ainsi, parmi les projets avec permis de construire : le «Cleverly» ( m²) à Gennevilliers prévu pour 2018, «Swift» (8 700 m²) prévu pour 2019 et le campus «Ouest to Be» ( m²) à Asnières-sur- Seine prévu pour 2020, demeurent dans l attente d un feu vert pour le démarrage de leurs chantiers. Concernant les communes, Asnières-sur-Seine reste le principal foyer des projets tandis que Villeneuve-la- Garenne demeure vierge de tout programme immobilier de grande ampleur. Cushman & Wakefield 8

10 NEUILLY-LEVALLOIS DEMANDE PLACEE ET VALEURS LOCATIVES Un 1 er trimestre honorable Le volume placé de bureaux à Neuilly-Levallois a atteint m² au 1 er trimestre La baisse des commercialisations par rapport au 1 er trimestre 2016 (- 16%) est à relativiser car ce volume est toujours au dessus de la moyenne décennale de m². Le nombre de transaction est, à contrario, en hausse de 20% par rapport au 1 er trimestre 2016, parvenant à un total de 42 signatures, soit un retour vers les bons résultats observés en 2013 et Demande placée et offre immédiate de bureaux à Neuilly- Levallois, en milliers de m² Les surfaces intermédiaires continuent leur envolée De facto, les commercialisations des surfaces de moins de m² ont suivi une tendance haussière. Le volume placé des petites surfaces a augmenté de 32% par rapport au 1 er trimestre Pour autant les surfaces intermédiaires celles de à m² - se sont davantage distinguées : +69% en un an, avec un record décennal de la demande placée sur ce segment, atteignant m². Parmi les 6 transactions de moyen gabarit, on notera quelques surfaces de plus de m² liées aux prises à bail de NEXTDOOR sur «Axe Neuilly» à Neuilly-sur-Seine (2 500 m²) et SQLI (4 500 m²) sur le nouvel immeuble «Ecowest» à Levallois-Perret. A contrario, aucune surface de plus de m² n a été traitée au 1 er trimestre 2017, une situation qui est déjà apparue en 2008, 2009 et Le manque d offre de grands gabarits d immeubles continue à brider ce marché pourtant dynamique sur les autres segments de surface. Demande placée par tranche de surface à Neuilly- Levallois 1 er Trimestre 2017 Tranche de surface M² Part Evol. Moins de m² % 32% De à m² % 69% Plus de m² - 0% -100% Surface totale % -16% Le loyer moyen de 2 nde main en baisse Valeurs locatives à Neuilly-Levallois, /m²/an Le loyer prime de bureaux sur le secteur de Neuilly- Levallois est stable depuis 2013, se positionnant à 580 /m²/an. Les valeurs locatives moyennes de première main reste globalement stable bien que subissant une légère inflexion pour se positionner à 467 /m²/an. A contrario, le loyer moyen de seconde main baisse à 390 /m²/an contre 410 /m²/an l an passé. Ce repli est néanmoins à relativiser, le loyer moyen de 2016 sur ce segment de surface étant le point haut de la dernière décennie. Note :, Cushman & Wakefield Les loyers s entendent HT et HC 9

11 NEUILLY-LEVALLOIS OFFRE IMMEDIATE ET FUTURE Hausse des disponibilités de grandes surfaces Offre immédiate à Neuilly-Levallois, en milliers de m² Les disponibilités de bureaux à Neuilly-Levallois au 1 er trimestre 2017 sont restées au point mort, avec m² de surfaces tertiaires vacantes comme en L offre de bureaux des petites et moyennes surfaces a baissé (-20% et -12% en un an) du fait d une demande croissante sur ces segments. Les résultats enregistrés demeurent cependant dans la fourchette haute des volumes, et restent respectivement égal et au dessus des moyennes décennales : m² pour les petites, et m² contre une moyenne de m² pour les surfaces intermédiaires. Après une stagnation pendant deux années consécutives, les stocks de grandes surfaces ont augmenté (+69% en un an), pour représenter m² répartis sur 7 immeubles ( m²), dont 4 sont neufs ou restructurés. Il reste à savoir si l offre va continuer de se développer et débrider le marché sur cette qualité de surface. Sources :, Cushman & Wakefield Taux de vacance à Neuilly-Levallois Stabilité du taux de vacance Le taux de vacance enregistré à Neuilly-Levallois au 1 er trimestre 2017 est en continuité avec l an passé, se stabilisant à 9,9%. Il est le deuxième taux le plus bas du Croissant Ouest derrière le secteur de la Boucle Sud. Notons la divergence entre les 2 communes qui se composent ce secteur : 5,7% à Neuilly-sur-Seine et 12,9% à Levallois-Perret. Sources : - Cushman & Wakefield Des livraisons au 1 er semestre 2017 Les chantiers vont bon train sur la commune de Levallois- Perret : m² seront livrés au 2 ème trimestre Ces livraisons annoncées portent sur 3 immeubles : «Ecowest» ( m² dont m² précommercialisés), «Hub» ( m² dont m² précommercialisés), et enfin «Thaïs» (5 700 m²). La restructuration de «Kosmo» ( m²) lancée en blanc à Neuilly-sur-Seine, sera, quant à elle, livrable fin Disponibilités de première main (de plus de m²) certaines et probables à Neuilly-Levallois, en milliers de m² Par ailleurs, m² d immeubles possédant un permis de construire attendent le feu vert pour une mise en chantier : «Métamorphose» (9 600 m²), un projet porté par HSBC ASSURANCES, le bâtiment 7 rue Pablo Neruda ( m²) par le GROUPE ELYSEES MONCEAU, et la restructuration de «Think» (6 400 m²) par SCAPRIM. Aucun projet n est actuellement annoncé pour 2019 ou Cushman & Wakefield 10

12 PÉRI-DÉFENSE DEMANDE PLACEE ET VALEURS LOCATIVES Un départ en trombe au 1 er trimestre 2017 La demande placée de bureaux en Péri-Défense au 1 er trimestre 2017 s est envolée pour se positionner à m². Ce volume de commercialisations de début d année a quasiment triplé (+284%) par rapport à la mauvaise performance du 1 er trimestre 2016, et est parvenue en 2 ème position de la dernière décennieen terme de chiffre, derrière le record de 2008 ( m²). Demande placée et offre immédiate de bureaux à Péri- Défense, en milliers de m² Un rebond sur tous les fronts Cette performance s explique par une hausse du nombre de transactions et du volume placé sur tous les segments de surfaces. Ainsi, la demande placée de petites surfaces ont augmenté de 21% en un an. Cette hausse n est pas imputable à une augmentation du nombre de transactions (32 en 2016 contre 33 au T1 2017), mais à la multiplication des transactions de plus de 500 m² dont 3 de plus de 800 m² à Nanterre et à Rueil-Malmaison. Le volume placé de surfaces intermédiaires a également enregistré une forte activité, avec une évolution positive de 78% en un an, avec 4 signatures de plus de m². Ces bons résultats sont essentiellement liés à une hausse du nombre de transactions (6 en 2016 et 9 au 1 er trimestre 2017). Mais le plus significatif est le retour massif des mouvements de grands utilisateurs : 4 transactions pour m², soit une évolution stratosphérique de 963% en un an. Cette progression fulgurante est essentiellement la conséquence du regroupement de GROUPAMA qui a loué simultanément dans «La Défense 4/5/6» ( m²), «Crystal Défense» ( m²), et «West Park» ( m²), et de la prise clé en main de FAURECIA sur «Faurecia Université» (une opération réalisée en compte propre de plus de m²). Demande placée par tranche de surface à Péri-Défense 1 er Trimestre 2017 Tranche de surface Valeurs locatives à Péri-Défense, /m²/an M² Part Evol. Moins de m² % 21% De à m² % 78% Plus de m² % NS Surface totale % 248% Les valeurs locatives de 1 ère main sont en hausse Le loyer prime est toujours identique depuis 2015, se positionnant à 390 /m²/an. Le loyer moyen de 1 ère main s oriente à la hausse avec une moyenne de 355 /m²/an pour les prises à bail du début d année, contre 343 /m²/an en moyenne en Le loyer moyen de seconde main baisse après sa remontée de l année précédente (254 /m²/an), se positionnant à 248 /m²/an au 1 er trimestre Note : Les loyers s entendent HT et HC 11

13 PÉRI-DÉFENSE OFFRE IMMEDIATE ET FUTURE Stabilité apparente de l offre immédiate Le volume de l offre en Péri-Défense s est positionné à m² au 1 er trimestre 2017, soit une hausse de 2% par rapport à l année précédente. Ce résultat s inscrit dans la fourchette haute de l offre sur ce secteur qui a dépassé la barre des m² dès Ainsi, le volume des stocks enregistré au 1 er trimestre 2017 s avère bien supérieur à la moyenne décennale ( m²). Offre immédiate à Péri-Défense, en milliers de m² L offre des petites surfaces et grands gabarits d immeubles s est allégé de manière relative, avec un repli respectif de - 9% et -2% en un an ( m²). A contrario de ce léger recul, s est observé un rehaussement des stocks de surfaces intermédiaires (+15%). Bien réparties sur le territoire de Péri-Défense, elles sont principalement concentrées sur Nanterre, Rueil- Malmaison, Suresnes et Puteaux. Sources :, Cushman & Wakefield Taux de vacance à Péri-Défense Taux de vacance Le taux de vacance sur le secteur Péri-Défense évolue à 14,2% au 1 er trimestre 2017 contre 13,9% l an passé, dépassant le taux de vacance du Croissant Ouest (13,9%). Accélération de la production au profit de Nanterre et de Courbevoie Sur les m² d offre future à l horizon 2020, m² de bureaux sont actuellement en chantier. Principalement situés à Nanterre, les opérations livrables en 2017 concernent le développement de «West Park» ( m²) et «Arena 92» ( m²) tous deux entièrement pré-commercialisés, ainsi que «Spring B» ( m²) et «Néon» ( m²) en attente de preneurs. Sources : - Cushman & Wakefield Disponibilités de première main (de plus de m²) certaines et probables à Péri-Défense, en milliers de m² En 2018 l arrivée de «Workstation» ( m²), du «Siège Faurecia» ( m²) et de la restructuration de la tour «Sense», ex «Norma» ( m²) viendront grossir les livraisons à Puteaux et Courbevoie. Enfin, l immeuble vert dernière génération «Spring A» ( m² dont déjà pré-commercialisés) sera disponible à Nanterre en A ces chantiers, peuvent s ajouter environ m² de projets possédant un permis de construire, toujours principalement situés à Nanterre, mais aussi à Rueil- Malmaison et plus modestement à Bois-Colombes. Cushman & Wakefield 12

14 DEFINITIONS Demande placée : Ensemble des transactions, à la location ou à la vente, réalisées par des utilisateurs finaux, y compris les précommercialisations, les clés en main et les opérations pour compte-propre, sous réserve de la levée des conditions suspensives. Offre immédiate : Ensemble des surfaces vacantes proposées à la commercialisation à un instant T. Sont exclus les recherches de successeur et les congés de bail jusqu'à la sortie effective du locataire. Loyer moyen de 1ère main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de première main (surfaces neuves ou restructurées). Loyer moyen de 2nde main : Exprimé en euro HT-HC par m² et par an. Le loyer moyen correspond à la moyenne des loyers, pondérée par la surface totale des transactions de seconde main (hors surfaces neuves ou restructurées). Loyer prime : Le loyer prime correspond à la moyenne des valeurs de transaction les plus élevées observées sur des immeubles neufs ou restructurés, très bien localisés et loués avec une durée d engagement ferme longue. Production neuve de bureaux : Ensemble des surfaces neuves à construire et en chantier avec ou sans autorisations (PC et agréments) et non encore livrées. Production neuve certaine de bureaux : Ensemble des opérations mises en chantier à un instant T et non encore livrées. Production neuve probable de bureaux : Ensemble des opérations non encore mises en chantier à un instant T et ayant obtenu un agrément et/ou un permis de construire. Production neuve potentielle de bureaux : Ensemble des projets identifiés n'ayant pas encore obtenu d'agrément et/ou de permis de construire Taux de vacance : Part de l offre immédiatement disponible dans le parc de bureaux existant à un instant T 13

15 AUTEURS Agnès Talène Chargé d Etudes 3 (0) agnes.talene@eur.cushwake.com Magali Marton Head of Research - France +33 (0) magali.marton@cushwake.com CONTACTS Antoine Derville Président +33 (0) antoine.derville@cushwake.com Olivier Gérard Directeur Général +33 (0) olivier.gerard@cushwake.com Ludovic Delaisse Head of Agency +33 (0) ludovic.delaisse@cushwake.com Disclaimer Il ne saurait être initié de transaction, basée sur le présent document, sans l appui d un avis professionnel spécifique et de qualité. Bien que les données aient été vérifiées de façon rigoureuse, la responsabilité de Cushman & Wakefield ne saurait être engagée en aucune manière en cas d erreur ou inexactitude figurant dans le présent document. Toute référence, reproduction ou diffusion, totale ou partielle, du présent document et des informations qui y figurent, est interdite sans accord préalable exprès de Cushman & Wakefield. En tout état de cause, toute référence, reproduction ou diffusion devra en mentionner la source Cushman&Wakefield, Inc. Tous droits réservés