MEDEF Actu-Eco - n 169 Semaine du 7 au 11 juillet 2014

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1 MEDEF Actu-Eco - n 169 Semaine du 7 au 11 juillet 2014 SOMMAIRE FRANCE 1. Immatriculations de voitures neuves en juin 2014 : +2% sur un mois, +8,4% au 2 ème trimestre 2. Marché du logement en mai 2014 : repli de -8,2% des mises en chantier 3. Balance commerciale en mai 2014 : -60 milliards d euros en cumul sur un an, plus bas niveau depuis février 2011 INTERNATIONAL 4. Marché de l emploi aux Etats-Unis en juin 2014 : créations d emplois ; un taux de chômage de 6,1% au plus bas depuis Tendances récentes des marchés BRÈVE Le FMI a révisé à la baisse ses prévisions économiques pour la France (4 juillet) : - croissance du PIB : +0,7% en 2014, contre +1% dans sa prévision d avril (identique à celle du gouvernement), et +1,4% en 2015 (+1,7% pour le gouvernement) ; - déficit public : -4% du PIB (-3,8% selon le gouvernement), -3,4% en 2015 ; - taux de chômage : 10,3% en 2014, puis 10,2% en MEDEF Actu-Eco semaine du 16 au 20 juin

2 1. Immatriculations de voitures neuves en juin 2014 : +2% sur un mois, +8,4% au 2 ème trimestre * Les immatriculations de voitures particulières et commerciales neuves, y compris véhicules des domaines et transit temporaire (données CVS-CJO) ont progressé de +2% en juin 2014, après une légère baisse en mai (-0,6%). Cette augmentation est exclusivement imputable aux immatriculations de voitures de marques françaises, ces dernières ayant progressé de +11,2% (-0,2% en mai). En revanche, les immatriculations de voitures de marques étrangères se sont repliées de -7%, après -1% au mois précédent. Entre juin 2013 et juin 2014, l ensemble des immatriculations s est inscrit en baisse de -1,7% (- 5,7% pour les marques étrangères, +2,1% pour les marques françaises). 2,9 2,7 Immatriculations de voitures neuves (millions annualisés, moyenne mobile sur trois mois, données CVS CJO) 1,5 1,4 Immatriculations de voitures neuves (millions annualisés, moyenne mobile sur trois mois, données CVS CJO) 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 Moyenne = 2,1 millions 1,9 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 0,7 Marques étrangères Marques françaises 0,95 0,93 Source : CCFA Calculs Coe-Rexecode * Au 2 ème trimestre 2014, les immatriculations ont progressé de +8,4% par rapport au trimestre précédent (+2,8% sur un an) : +9% pour les marques françaises, +7,8% pour les marques étrangères. Les immatriculations ont ainsi atteint le nombre de en rythme annualisé, niveau encore inférieur de 9,6% à la moyenne des années , soit un écart d environ unités. A titre de comparaison, sur la même période, les immatriculations se sont légèrement repliées en Italie (-0,9%). Elles ont en revanche progressé de +12,3% en Espagne. MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet

3 2. Marché du logement en mai 2014 : repli de -8,2% des mises en chantier * Le marché de la construction résidentielle en France reste mal orienté au printemps En moyenne mobile sur les trois derniers mois connus (mars, avril, mai 2014), les mises en chantier se sont contractées de -6,1% par rapport aux trois mois précédents (-1,3% au cours des trois mois précédents). En revanche, les permis de construire ont augmenté de +8,3%, après un repli de -9,4% Constructions de logements (glissement sur douze mois, milliers, données CVS, date de prise en compte) Permis de construire Mises en chantier Source : SOeS / Coe-Rexecode * En glissement sur douze mois, les mises en chantier ont baissé de -8,2% entre mai 2013 et mai 2014, soit une baisse de logements nouveaux. Elles sont ainsi retombées au nombre de unités, niveau inférieur de 17,9% à la moyenne des années Les permis de construire se sont réduits de - 20,8% sur la même période, pour s établir à unités, niveau inférieur de quelques 17% à leur niveau moyenne de Cependant, il faut relativiser cette chute : selon la Fédération Française du Bâtiment (FFB), du début 2010 à la mi-2013, le net accroissement «du rapport entre les mises en chantier et les autorisations a conduit à la constitution d un stock élevé de permis, dont l apurement reste encore à venir». * Plus globalement, le bâtiment est «en zone de danger». Selon la dernière enquête de conjoncture de l INSEE, le climat des affaires dans le bâtiment se dégrade. Les entrepreneurs restent pessimistes concernant l activité des prochains mois. Toujours selon la FFB, «les données de la comptabilité nationale sur l investissement (décrochage de l investissement des ménages) confirment que l activité du bâtiment constitue dès à présent un frein à la croissance et pourrait se transformer en véritable boulet. Ce contexte justifie les annonces récentes du gouvernement sur le volet du bâtiment de la transition énergétique appliquée et sur la réforme de PTZ+». MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet

4 Balance commerciale en mai 2014 : -60 milliards d euros en cumul sur un an, plus bas niveau depuis février 2011 * Le déficit FAB-FAB des échanges de marchandises s est de nouveau creusé en mai 2014, passant de -4,1 milliards d euros à -4,9 milliards d euros. Cette détérioration de la balance commerciale de 0,8 milliard d euros, annulant l amélioration enregistrée en avril, est imputable au rebond des importations (+2,2%, après -2,7% en avril) : poursuite de la reprise des approvisionnements des produits pétroliers raffinés, réintroduction d une très importante collection d œuvres d art en France, notamment. En revanche, les exportations ont à peine progressé (+0,3%), après un repli de -0,9% au mois précédent. * Au-delà des aléas mensuels, en le considérant en glissement sur douze mois, le déficit commercial est passé de -63 milliards d euros en mai 2013 à -60 milliards d euros en mai 2014, son plus bas niveau depuis février Solde commercial FAB-FAB (milliards d'euros, glissement sur douze mois) -60 Source : Douanes *En données FAB-CAF, pour une analyse sectorielle et géographique, le déficit commercial s est réduit de 2,6 milliards d euros, passant de - 80,3 milliards à -77,7 milliards d euros. Cette réduction résulte d une contraction plus marquée des importations (-2,1%) que des exportations (- 1,9%). Elle recouvre : - par zone géographique : une réduction du déficit de nos échanges avec les pays de l Union européenne (moins marquée pour la zone euro), avec l Europe hors UE et avec l Amérique ; un déficit avec l Afrique devenu excédent ; un repli de l excédent avec le Proche et Moyen-Orient (en raison d une progression de +17,1% des importations), et un creusement du déficit avec l Asie ; - par secteur : une réduction de l excédent agroalimentaire, une amélioration du déficit énergétique mais une dégradation du déficit industrielle (équipements, textiles, caoutchouc, métallurgie). MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet

5 Solde des échanges extérieurs FAB-CAF (mds d euros, glissement sur douze mois) Mai 2013 Mai 2014 Total (hors matériel militaire) -80,3-77,7 Soldes géographiques Union européenne, dont : -38,9-34,9 Zone Euro -41,4-39,8 Europe hors UE -10,9-9,8 Afrique -0,6 +1,1 Amérique -2,8-2,6 Proche et Moyen-Orient +3,3 +0,8 Asie -23,0-24,9 Soldes sectoriels Agroalimentaire +12,1 +10,2 Energie -68,7-62,6 Industrie manufacturière*, dont : -23,2-25,3 Équipements mécaniques, matériel électrique, électronique et informatique -19,5-20,4 Matériels de transport +18,9 +17,7 Textiles, habillement, cuir et chaussures -11,4-12,0 Bois, papier et carton -4,3-4,1 Produits chimiques, parfums et cosmétiques +7,9 +10,1 Produits pharmaceutiques +3,6 +3,0 Produits en caoutchouc et en plastique, produits minéraux divers -5,1-5,6 Produits métallurgiques et métalliques -5,4-6,5 Source : Douanes / (*) hors industries agroalimentaires et produits pétroliers raffinés et coke MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet

6 4. Marché de l emploi aux Etats-Unis en juin 2014 : créations d emplois ; taux de chômage de 6,1%, au plus bas depuis 2008 * La vigueur du marché de l emploi salarié aux Etats-Unis a été confirmée en juin 2014 : postes ont été créés dans le secteur non agricole en juin 2014, après en avril ( postes dans la première estimation) et en mai ( dans la première estimation). Ces créations d emploi recouvrent une progression de postes dans le secteur privé ( postes en mai) et de postes dans le secteur public (aucune création en mai). Entre juin 2013 et juin 2014, près de 2,5 millions d emploi auront été créés dans le secteur non agricole américain, soit le plus haut niveau depuis mai Sur plus longue période, le nombre d emplois salariés est supérieur de 6,5% à son niveau moyen de 2010, grâce aux emplois privés (+8,4%). Les emplois publics ont baissé de -2,6% au cours de la même période Evolution de l'emploi salarié (milliers, secteur non agricole) ,5 Taux de chômage aux Etats-Unis (%) 10,0 9,5 9,0 8,5 8, ,5 7,0 6,5 6,0 6,1 Source : US Bureau of Labor Statistics * Ces créations d emploi ont permis une nouvelle baisse du taux de chômage. Il s est en effet établi à 6,1% de la population active en juin 2014, après 6,3% en mai et en avril. Il est à son plus bas niveau depuis septembre Autre point positif, le chômage de longue durée (27 semaines de chômage ou plus) s est réduit de personnes, avec personnes. Le taux reste néanmoins à un niveau élevé : 2%, alors qu il était en moyenne inférieur à 1% avant la crise. MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet

7 5. Tendances récentes des marchés 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 Taux de rendement des obligations d'etat à 10 ans (%) Allemagne France 1,55 1,18 3,6 3,5 3,4 3,3 3,2 3,1 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 Taux de rendement des obligations d'etat à 10 ans (%) Espagne Italie 2,72 2,71 1,40 1,39 1,38 1,37 1,36 1,35 1,34 1 euro =... dollar 1, Cours des matières premières hors pétrole et métaux précieux (100 = 1988) dollars euros Prix du baril de pétrole brut Mer du Nord (brent) dollars 110, Cours de l'once d'or (en dollars) 1322, euros 81, Rédaction achevée le 10 juillet 2014 MEDEF Actu-Eco semaine du 7 au 11 juillet