Top 40 des gestionnaires de fonds

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1 Top 40 des gestionnaires de fonds Avantages vous présente son classement des 40 plus importants gestionnaires d actifs de retraite au Canada. Malgré un environnement de faibles taux d intérêt et l incertitude qui continue de régner dans certains des principaux marchés, l année 2012 a été une année de croissance. En effet, les actifs de retraite canadiennes gérés par les 40 plus importants gestionnaires au pays se sont accrus de 10,5 % l année dernière, pour se chiffrer à 591,9 milliards de dollars. À titre comparatif, le classement avait enregistré une hausse de 0,6 % en Il n y a pas eu de changement au sommet, alors que Gestion de Placements TD, BlackRock et Philips, Hager & North Investment Management (RBC Gestion mondiale d actifs) occupent toujours les trois premières places du palmarès. Ce sont d ailleurs les seules compagnies à gérer des actifs de retraite de plus de 30 milliards de dollars. En 2012, deux compagnies se sont hissées dans le Top 10. CIBC Gestion d actifs (10 e rang) est montée d une place, tandis que Corporation Fiera Capital est Mai 2013 / 37

2 «De plus en plus de compagnies font des efforts pour comprendre l investissement guidé par le passif et aligner leurs fonds de pension.» Sylvain Brosseau, Corporation Fiera Capital passée du 13 e au 8 e rang, après avoir augmenté ses actifs gérés de 41 %. C était effectivement une année très importante pour le gestionnaire montréalais, qui a été marquée par un nombre record d initiatives corporatives, dont l annonce de cinq acquisitions. «L intégration de Natcan s est extrêmement bien déroulée et nous en avons aussi profité pour mettre à jour nos systèmes, déclare Sylvain Brosseau, président et chef de l exploitation à Fiera Capital. La croissance nous expose à de nouveaux partenariats et ressources et, du point de vue organique, nous avons aussi lancé des fonds et gagné de nouveaux mandats institutionnels.» Fiera a constaté un grand intérêt à l égard des secteurs des infrastructures et de l immobilier et commence à gagner des mandats en actions étrangères et mondiales. Les titres à revenu fixe sont aussi importants. «Nous sentons aussi que de plus en plus de compagnies font des efforts pour mieux comprendre l investissement guidé par le passif et aligner leurs fonds de pension», ajoute M. Brosseau. La prochaine étape de l expansion de la société se passera sensiblement du côté des États- Unis Fiera vient d ailleurs d ouvrir un bureau à New York. «Si on est capable de combiner les besoins canadiens, par exemple en produits de marchés émergents, avec une présence américaine, ce serait idéal», conclut M. Brosseau. Ce sont Wellington Management Company (20 e rang) et Aberdeen Asset Management qui ont fait le plus de progrès dans le classement général, après avoir gagné sept places chacune. À l inverse, notons que Jaroslawsky, Fraser (14 e rang) et Addenda Capital (22 e rang) ont connu une année difficile. Les gestionnaires ont glissé respectivement de six et de sept rangs sur le classement. Seules trois sociétés ont fait leur entrée au Top 40 en 2012 Placements mondiaux Sun Life (35 e rang), Mawer Investment Management (39 e rang) et Burgundy Asset Management au dernier rang. Les deux premiers sont d ailleurs les gestionnaires ayant enregistré la croissance la plus importante du Top 40, de 65,2 % et de 106,6 % respectivement. 38 / Mai 2013

3 L expertise de Placements mondiaux Sun Life est la gestion de placements pour régimes de capitalisation. Pour Anne Meloche, vice-présidente régionale, affaires institutionnelles, Québec et Est du Canada, l année 2012 a été marquée par une reprise de la confiance des investisseurs dans le marché et ils ont été prêts à investir les capitaux qu ils avaient mis de côté. «Générer des revenus de retraite représente un défi pour les investisseurs qui sont très frileux quant aux placements et qui se réfugient vers les zones sécuritaires où les rendements ne sont pas au rendez-vous, affirmet-elle. Certains investisseurs sont allés vers des catégories plus risquées du revenu fixe, comme les obligations mondiales à rendement élevé ou encore des titres de créances de marchés émergents. Mais je pense qu on ne saisit pas complètement les risques additionnels de ces catégories d actifs, par exemple leur volatilité plus élevée.» Le vieillissement de la population est un autre élément «Les investisseurs de régimes de capitalisation s attendent à accéder aux mêmes catégories d actifs que les régimes à prestations déterminées.» - Anne Meloche, Sun Life Gestionnaires de portefeuille 1 1 Gestion de Placements TD * 1, BlackRock 3 3 Phillips, Hager & North Investment Management (RBC Gestion mondiale d actifs) Beutel, Goodman & Company Ltd. 5 4 State Street Global Advisors, Ltd. * 6 9 Connor, Clark & Lunn Financial Group 7 6 Greystone Managed Investments Inc Corporation Fiera Capital * MFS McLean Budden Gestion globale d actifs CIBC inc. 1, Investissements Standard Life inc Brookfield Asset Management J.P. Morgan Asset Management (Canada) Jarislowsky, Fraser Ltée Letko, Brosseau & Associates Inc GLC Asset Management Group Ltd Pyramis Global Advisors (Une société de Fidelity Investments) BNY/Mellon Asset Management Limited Bentall Kennedy (Canada) LP Wellington Management Company, LLP Gestion institutionnelle Franklin Templeton Addenda Capital Inc Gestion d actifs Manuvie Sprucegrove Investment Management Ltd Leith Wheeler Investment Counsel Ltd. * Morguard Investments Limited PIMCO Canada Corp Aberdeen Asset Management PLC UBS Gestion globale d actifs (Canada) inc. 1, Guardian Capital LP Baillie Gifford Overseas Limited Foyston, Gordon & Payne Inc GE Asset Management Canada Company (GEAMC) Investissements Russell Canada Ltée 35 s.o. Placements mondiaux Sun Life SEI 1, Invesco Canso Investment Counsel, Ltd. 39 s.o. Mawer Investment Management Ltd. 40 s.o. Burgundy Asset Management Ltd. Total du Top Source : Les sociétés ayant participé au sondage des gestionnaires de fonds du Canadian Institutional Investment Network, printemps 2013 Chiffres en millions de dollars canadiens, sauf indication contraire * Les données de 2011 ont été révisées 1 Inclut les stratégies de transfert d alpha 2 Inclut des fonds gérés par des tiers 3 Fiera Sceptre inc. a été fusionné à Gestion de portefeuille Natcan et renommé Corporation Fiera Capital, à compter du 2 avril La Sun Life a acquis une partie des actifs de McLean Budden en septembre Les données de 2011 ont été révisées en raison de la répartition des fonds distincts dans les actifs de retraite 40 / Mai 2013

4 caisses de retraite 2012 retraite 2011 Variation $ Variation % Actifs totaux canadiens en ,0 $ ,0 $ 7 413,0 $ 11,9 % ,0 $ ,7 $ ,7 $ 4 251,0 $ 8,5 % ,5 $ ,1 $ ,0 $ 3 436,1 $ 8,1 % ,2 $ ,0 $ ,0 $ 6 250,0 $ 28,7 % ,0 $ ,9 $ ,5 $ 2 803,4 $ 12,5 % ,1 $ ,9 $ ,3 $ 2 734,6 $ 15,0 % ,1 $ ,8 $ ,1 $ -968,3 $ -4,5 % ,4 $ ,1 $ ,0 $ 5 590,1 $ 41,0 % ,3 $ ,6 $ ,0 $ ,4 $ -6,9 % ,7 $ ,9 $ ,6 $ 1 518,3 $ 9,4 % ,4 $ ,4 $ ,8 $ -326,4 $ -2,0 % ,4 $ ,0 $ ,0 $ 2 146,0 $ 16,0 % ,0 $ ,0 $ ,0 $ 2 867,0 $ 23,1 % ,0 $ ,0 $ ,0 $ ,0 $ -19,5 % ,0 $ ,0 $ ,0 $ -42,0 $ -0,3 % ,0 $ ,7 $ ,8 $ 1 146,9 $ 9,9 % ,5 $ ,6 $ ,6 $ 1 106,1 $ 9,9 % ,6 $ ,9 $ ,8 $ 790,1 $ 6,9 % ,4 $ ,0 $ ,0 $ 1 004,0 $ 9,4 % ,0 $ ,9 $ 7 430,0 $ 3 447,9 $ 46,4 % ,0 $ ,0 $ 8 291,0 $ 2 507,0 $ 30,2 % ,0 $ ,9 $ ,7 $ ,8 $ -22,9 % ,8 $ 9 923,5 $ 9 135,0 $ 788,5 $ 8,6 % ,0 $ 9 887,4 $ 8 528,3 $ 1 359,1 $ 15,9 % ,0 $ 9 795,4 $ 8 673,0 $ 1 122,3 $ 12,9 % ,8 $ 9 605,5 $ 8 586,0 $ 1 019,5 $ 11,9 % ,6 $ 9 085,0 $ 8 906,0 $ 179,0 $ 2,0 % ,0 $ 7 418,9 $ 4 586,9 $ 2 832,1 $ 61,7 % ,8 $ 6 704,9 $ 5 348,6 $ 1 356,3 $ 25,4 % ,9 $ 5 990,5 $ 4 917,8 $ 1 072,8 $ 21,8 % ,5 $ 5 451,0 $ 4 112,7 $ 1 338,3 $ 32,5 % 7 527,0 $ 5 384,0 $ 5 664,3 $ -280,3 $ -4,9 % ,0 $ 4 878,5 $ 5 143,3 $ -264,8 $ -5,1 % 5 368,3 $ 4 768,8 $ 4 706,5 $ 62,3 $ 1,3 % ,8 $ 4 541,6 $ 2 749,3 $ 1 792,3 $ 65,2 % 5 489,9 $ 4 375,8 $ 3 895,6 $ 480,2 $ 12,3 % 9 193,5 $ 4 144,8 $ 4 011,6 $ 133,2 $ 3,3 % ,7 $ 4 008,5 $ 3 326,0 $ 682,5 $ 20,5 % 9 461,1 $ 3 977,0 $ 1 924,7 $ 2 052,3 $ 106,6 % ,6 $ 3 889,9 $ 2 847,8 $ 1 042,1 $ 36,6 % ,7 $ ,3 $ ,1 $ ,2 $ 10,5 % ,6 $ important, car les personnes à l approche de la retraite cherchent des revenus plus stables. «Pour combler ces besoins il faut des portefeuilles de placements clé en main qui intègrent des catégories d actifs ayant un profil risque/ rendement plus élevé mais qui contrôlent la volatilité dans son ensemble. C est notre force, affirme M me Meloche. Les investisseurs de régimes de capitalisation s attendent à avoir accès à des catégories d actif moins traditionnelles, c est-à-dire aux mêmes catégories que celles utilisées par les régimes à prestations déterminées.» Soulignons que six des dix plus importants gestionnaires figurent aussi au Top 10 des hausses les plus remarquables en dollars. Gestion des Placements TD se retrouve au sommet grâce à une augmentation de 7,4 milliards de dollars l année dernière, suivie de Beutel, Goldman & Company et BlackRock. Gestion institutionnelle Franklin Templeton (21 e rang) et Aberdeen Asset Management (28 e rang) ont aussi enregistré une croissance en dollars significative, mais ne sont pas dans le Top 20 du classement général. Finalement, quant au Top 10 des hausses les plus importantes en pourcentage, Mawer Investment Management a plus que doublé ses actifs gérés pour finir en tête avec 2 milliards de dollars. L écart entre la première et dernière place du Top 10 de croissance en pourcentage est assez élevé, car Wellington a affiché des gains de 46,4 % par rapport au 106,6 % de Mawer. D ailleurs, seulement quatre gestionnaires du Top 40 sont dans ce classement, qui exclut la croissance due aux fusions et aux acquisitions. Mai 2013 / 41

5 Top 10 CROISSANCES EN % Gestionnaires de portefeuille retraite 2012 retraite 2011 Variation ( %) 1 Mawer Investment Management Ltd ,0 $ 1 924,7 $ 106,6 % 2 CGOV Asset Management 630,9 $ 319,5 $ 97,5 % 3 Brookfield Investment Management Inc. 264,0 $ 135,1 $ 95,4 % 4 Walton Asset Management 150,0 $ 90,0 $ 66,7 % 5 QV Investors Inc ,3 $ 730,2 $ 66,2 % 6 AlphaFixe Capital 1 268,0 $ 780,0 $ 62,6 % 7 Aberdeen Asset Management PLC 7 418,9 $ 4 586,9 $ 61,7 % 8 Pyrford International Ltd 957,3 $ 604,1 $ 58,5 % 9 Sionna Investment Managers Inc. 507,2 $ 338,7 $ 49,7 % 10 Wellington Management Company, LLP ,9 $ 7 430,0 $ 46,4 % Source : Toutes les sociétés ayant participé au sondage des gestionnaires de fonds du Canadian Institutional Investment Network, printemps Les chiffres englobent la croissance organique et celle due à de nouveaux mandats et aux rendements. La croissance grâce aux fusions et aux acquisitions est exclue. TOP 10 CROISSANCES EN $ Gestionnaires de portefeuille retraite 2012 retraite 2011 Variation ( $) 1 TD Asset Management * ,0 $ ,0 $ 7 413,0 $ 2 Beutel, Goodman & Company Ltd.r ,0 $ ,0 $ 6 250,0 $ 3 BlackRock ,7 $ ,7 $ 4 251,0 $ 4 Wellington Management Company, LLP ,9 $ 7 430,0 $ 3 447,9 $ 5 Phillips, Hager & North Investment Management (RBC Gestion mondiale d actifs) ,1 $ ,0 $ 3 436,1 $ 6 J.P. Morgan Asset Management (Canada) ,0 $ ,0 $ 2 867,0 $ 7 Aberdeen Asset Management PLC 7 418,9 $ 4 586,9 $ 2 832,1 $ 8 State Street Global Advisors, Ltd. * ,9 $ ,5 $ 2 803,4 $ 9 Connor, Clark & Lunn Financial Group ,9 $ ,3 $ 2 734,6 $ 10 Gestion institutionnelle Franklin Templeton ,0 $ 8 291,0 $ 2 507,0 $ * Les données de 2011 ont été révisées Source : Toutes les sociétés ayant participé au sondage des gestionnaires de fonds du Canadian Institutional Investment Network, printemps Les chiffres englobent la croissance organique et celle due à de nouveaux mandats et aux rendements. La croissance grâce aux fusions et aux acquisitions est exclue. 42 / Mai 2013