Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle 2014

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1 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Allianz Suisse Vie Compte d exploitation 1

2 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Rudolf Alves Responsable Vie/ Hypothèques 2 Chères lectrices, chers lecteurs, a elle aussi été une année très fructueuse dans la branche Vie collective, et ce, en dépit du contexte difficile et de la faiblesse persistante des taux. Une réussite reflétée notamment par l évolution positive du nombre d assurés, qui a augmenté de 5915 pour atteindre En tant que client de l assurance globale Allianz Suisse, vous avez bénéficié en également d une rémunération totale attractive en hausse (excédents d intérêts et de risque). Votre avoir de vieillesse a été rémunéré en moyenne à 2% pour la part obligatoire et à 2,40% pour la part surobligatoire. La décision de la Banque nationale suisse d abolir le cours plancher vis-à-vis de l euro au début de l année a surpris un grand nombre d entre nous. Ce fut un véritable coup de théâtre, auquel plusieurs marchés très importants pour nous ont réagi vivement: les devises se sont nettement dépréciées face au franc suisse, les marchés boursiers suisses ont temporairement perdu plus de 10% et les taux d intérêt ont encore fortement chuté. Les assureurs devant placer les avoirs de prévoyance, ces événements ont notamment mis en évidence l importance particulière d une stratégie de placement solide et axée sur le long terme dans notre secteur. Depuis de nombreuses années, c est précisément la philosophie d Allianz Suisse, qui lui permet de dégager des rendements stables. Dans le même temps, cette stratégie assure la réalisation durable des garanties promises aux clients dans un environnement de marché turbulent. Nous n avons jamais été influencés par la sécurité supposée du cours plancher vis-à-vis de l euro et avons couvert les risques de change en conséquence. Nous continuons à axer notre stratégie de placement sur les trois principes suivants: sécurité, durabilité et diversification. La sécurité, c est ne pas prendre de risques inutiles et toujours être en mesure de respecter les garanties données. La durabilité, c est penser à long terme en matière de placements et offrir des rémunérations intéressantes pour toute la durée du contrat. La diversification enfin, c est investir les fonds dans différentes classes d actifs et zones géographiques afin d équilibrer les risques. Nous nous réjouissons de la poursuite de notre collaboration et vous souhaitons encore une belle année. Bien à vous, Rudolf Alves Responsable Vie/Hypothèques

3 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Pour les assurances de prévoyance professionnelle en Suisse, un compte d exploitation annuel doit être tenu séparément; celui-ci indique le compte de profits et pertes des entreprises actives dans ce domaine. Toutes les données se fondent sur le bouclement Aperçu du compte de profits et pertes statutaire soumis à l Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Le compte d exploitation satisfait aux exigences de publication envers les institutions de prévoyance assurées. Aperçu du bilan En millions de CHF En millions de CHF Produits Primes d épargne Primes de risque Primes de frais Total intermédiaire (primes) Produits des placements Produits directs des placements Résultats de cessions Résultat monétaire Solde des plus-values et des amortissements Charges d intérêts Frais de gestion de la fortune Total intermédiaire (produits nets) Autres produits Résultat de la réassurance Produit total Charges Prestations d assurance brutes Prestations par suite de vieillesse, de décès et d invalidité Prestations de libre passage Valeurs de rachat Traitement des prestations Total intermédiaire (total prestations) Variation des provisions techniques brutes Avoir de vieillesse Réserve mathématique rentes de vieillesse et de survivants Réserve mathématique rentes d invalidité Réserve mathématique polices de libre passage Provision pour cas d assurance survenus, mais non encore liquidés Autres provisions techniques Total intermédiaire (variation provisions techniques) Frais d acquisition et d administration bruts Autres charges Participation aux excédents attribuée au fonds d excédents Résultat d exploitation Charges globales En millions de CHF En millions de CHF Actifs Placements Liquidités et dépôts à terme Titres à revenu fixe en francs suisses Titres à revenu fixe en devises étrangères Hypothèques et autres créances nominales Actions suisses et étrangères Parts de fonds de placement Private Equity et Hedge Funds Revenus d instruments financiers dérivés Placements dans des participations et des entreprises liées Immobilier Autres placements Total des placements Autres actifs Total des actifs Passifs Capitaux propres Provisions techniques brutes Avoir de vieillesse Provisions supplémentaires pour conversions futures en rentes Réserve mathématique rentes de vieillesse et de survivants en cours Réserve mathématique rentes d invalidité en cours Renforcement des réserves rentes en cours Réserve mathématique polices de libre passage Provision pour cas d assurance survenus, mais non encore liquidés Fonds de renchérissement Parts d excédent créditées Autres provisions techniques Total des provisions techniques Fonds d excédents Autres passifs Total passifs Le produit total est principalement déterminé par les primes périodiques, les primes uniques et les produits des placements. Les prestations d assurance comprennent aussi bien les prestations par suite de vieillesse, de décès et d invalidité, que les prestations en capital par suite de libre passage et de rachat. 3

4 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Répartition prime d épargne / total prime d épargne Cotisations (périodiques) pour l alimentation de l avoir de vieillesse Avoirs de vieillesse transférés (entrée en service, nouveau contrat) Apports pour rentes de vieillesse et de survivants reprises Apports pour rentes d invalidité reprises Apports pour polices de libre passage Commentaires sur le compte de profits et pertes Les recettes de primes ont poursuivi leur progression en, principalement du fait de la croissance du portefeuille et de l augmentation des polices de libre passage. Alors que la faiblesse des taux n a influé que marginalement sur le résultat financier, il a fallu procéder à de nouveaux renforcements importants des provisions techniques en pour couvrir les intérêts garantis et les pertes futures en matière de retraite résultant des taux de conversion. En glissement annuel, une augmentation de la charge des sinistres a entraîné un recul du résultat en matière de risques. Les coûts sont restés stables. Plus de 25 millions de CHF en tout ont de nouveau pu être crédités au fonds d excédents. Politique de placement Allianz Suisse (VC) L année de placement a elle aussi été marquée par un environnement de marché des capitaux difficile. Après la reprise du début de l année reflétée par l environnement de taux d intérêt en Suisse et dans la zone euro, cette tendance a été stoppée par l affaiblissement des données économiques et la crise de la dette non résolue dans certains pays et s est transformée en stagnation. Cette situation a poussé la BCE à ouvrir les vannes à la fin de l année, ce qui a entraîné une baisse sévère des taux d intérêt, également en Suisse. Dans ce contexte, les marchés des actions ont pu obtenir de très bons résultats. La pression sur le franc suisse et les taux d intérêt suisses ont par ailleurs contribué à des rendements élevés sur l immobilier suisse. La stratégie de placement appliquée depuis des années et poursuivie en par Allianz Suisse consiste à réaliser des rendements durables et attractifs en prenant des risques modérés. En raison des faibles taux d intérêt et dans l optique de renforcer la diversification, nous avons également investi à l étranger. Nous avons ainsi pu utiliser le savoir-faire global en matière de placements à l échelle du groupe Allianz et bénéficier d un réseau restreint d experts spécialisés dans des secteurs d investissement et des catégories de placement divers. Malgré cet engagement international, les obligations sécurisées à taux fixe en francs suisses constituent la base de nos placements. Plus de 80% des obligations d État, des titres similaires et des lettres de gage obtiennent des notes allant de AAA à AA- pour la qualité du crédit. Dans un environnement financier exigeant, le rendement général stable de 2,6% a été généré en matière de placements. En également, l accent a été mis sur des immeubles bénéficiant d un bon emplacement en Suisse et offrant un rendement supérieur à la moyenne. La décision de la Banque nationale suisse d abolir le cours plancher vis-à-vis de l euro au début de l année 2015 a surpris un grand nombre d entre nous. Il reste à voir pour la Suisse quelles seront les conséquences de la nouvelle situation du taux de change sur l ensemble de l économie. Il n est pas exclu que la pression à la hausse sur le franc suisse perdure, notamment si l euro continue de faiblir dans le sillage de la crise qui persiste en Grèce et du programme de rachat d obligations d État par la Banque centrale européenne. L introduction de taux d intérêt négatifs et la baisse des taux d intérêt qui en a résulté font particulièrement ressortir l importance d une stratégie de placement durable, à long terme et bien diversifiée pour les avoirs de prévoyance de nos clients. 4

5 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Le portefeuille de placement d Allianz Suisse Vie collective en détail Les titres à revenu fixe, les hypothèques suisses et l immobilier influent majoritairement sur le rendement des placements sur valeurs comptables. Mio. CHF 1.97% Liquidités et dépôts à terme % Titres à revenu fixe en francs suisses % Titres à revenu fixe en devises étrangères % Hypothèques et autres créances nominales % Actions suisses et étrangères % Parts de fonds de placement % Immeubles % Revenus d instruments financiers dérivés % Total des placements Commentaire sur les différentes classes d actifs Bonne diversification. Dans chaque classe d actifs, risques de concentration évités. Titres à revenu fixe Obligations d État/d entreprises et lettres de gage de qualité. Focalisation sur la note «AAA»/«AA-» (part > 80%) 86% des titres en CHF (émis en Suisse et à l étranger), risque de change couvert Objectif: couverture des engagements à long terme Allocation par pays titres à revenu fixe Suisse 64,0% Reste de l UE 16,3% France 6,4% États-Unis, Canada 8,3% Allemagne 3,7% Reste du monde 1,3% Immeubles Portefeuille entièrement suisse, détention directe Objectif: garantir un revenu courant stable et attrayant Actions Niveau modéré dans l allocation d actifs Objectif: optimiser le rapport rendement/risque par une diversification au profit des autres classes d actifs 5

6 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Fonds d excédents État à la fin de l exercice précédent Attribution du compte d exploitation au fonds d excédents Correction de la valorisation Prélevé du fonds d excédents pour couvrir un déficit d exploitation Distribué aux institutions de prévoyance État à la fin de l exercice Le fonds d excédents est attribué aux preneurs d assurance et sert à financer les participations futures aux excédents, dont il doit ainsi garantir la stabilité. Il est alimenté par l attribution du compte d exploitation. Les montants crédités au fonds d excédents peuvent être utilisés principalement pour la distribution de parts d excédents aux preneurs d assurance. Ils doivent leur être redistribués au plus tard dans un délai de cinq ans. La distribution maximale aux preneurs d assurance est limitée à deux tiers du fonds d excédents par année. En général, les parts d excédents sont utilisées sous forme de bonifications de l intérêt servi sur l avoir de vieillesse dans le cadre du plan de prévoyance. La bonification individuelle est indiquée sur le certificat de prévoyance de l assuré. Fonds de renchérissement État à la fin de l exercice précédent Produits Primes de renchérissement encaissées Intérêt Produit total Charges Charges pour augmentations liées au renchérissement des rentes de risque Prélèvement en faveur du compte d exploitation Charges globales État à la fin de l exercice

7 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Provisions techniques Les provisions techniques ont enregistré une forte hausse (+ 504 millions de CHF) pour s inscrire à 9468 millions de CHF. Cette augmentation est essentiellement due à l avoir de vieillesse (+ 309 millions de CHF) et à la réserve mathématique des rentes de vieillesse et de survivants en cours (+ 93 millions de CHF). Il convient de vérifier régulièrement si les provisions techniques sont suffisamment dotées pour financer les obligations futures. La baisse des taux d intérêt en a requis des renforcements supplémentaires en vue des conversions futures en rentes (pertes liées au taux de conversion) et des rentes en cours ainsi que des polices de libre passage. Du fait de la décision de la Banque nationale suisse du 15 janvier 2015 et de l abaissement de la courbe globale des taux qui s en est suivi, des renforcements notables devraient être nécessaires en Provisions techniques En valeur brute En valeur brute Avoir de vieillesse Part obligatoire Part surobligatoire Provisions supplémentaires pour conversions futures en rentes Part obligatoire Part surobligatoire Réserve mathématique des rentes de vieillesse et de survivants en cours Part obligatoire Part surobligatoire Réserve mathématique des rentes d invalidité en cours Part obligatoire Part surobligatoire Renforcements des réserves des rentes en cours Part obligatoire Part surobligatoire Réserve mathématique des polices de libre passage Provision pour cas d assurance survenus, mais non encore liquidés Fonds de renchérissement Parts d excédents créditées Autres provisions techniques Total des provisions techniques

8 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Preuve du respect de la quote-part minimale La quote-part minimale (Legal Quote) garantit au preneur d assurance une participation adéquate au bénéfice de la société d assurances. Selon les dispositions légales, au moins 90% des produits (issus des processus d épargne, de risque et de frais) doivent être utilisés en faveur des preneurs d assurance, sous forme de prestations d assurance, de renforcements des réserves ou d attributions au fonds d excédents. Les produits sont utilisés en premier lieu pour financer les charges liées à chaque processus. Le solde éventuel sert à constituer des renforcements de réserves afin de garantir durablement les engagements en matière de prestations et d accroître le fonds d excédents. Affaires collectives soumises à la quote-part minimale Affaires collectives non soumises à la quote-part minimale Composantes du produit Processus d épargne (produit des placements) Processus de risque (primes de risque) Processus de frais (primes de frais) Somme des composantes du produit Charges Processus d épargne (principalement rémunération technique) Processus de risque (principalement prestations décès et invalidité) Processus de frais (principalement frais d administration) Total des charges Résultat brut du compte d exploitation Variation des autres provisions techniques Dans le processus d épargne Risque de longévité Lacunes de couverture lors de la conversion en rentes Garanties de taux d intérêt Fluctuations de la valeur des placements Dans le processus de risque Cas d assurance déclarés, mais non encore liquidés Cas d assurance survenus, mais non encore déclarés Fluctuations des sinistres Changement et assainissement des tarifs Total intermédiaire (variation des autres provisions techniques) Frais pour capital-risque supplémentaire Attribution au fonds d excédents Total distributions en faveur des assurés Quote-part de distribution 90.0% 90.0% 90.0% 90.0% Résultat du compte d exploitation Charges globales La part des «affaires non soumises à la quote-part minimale» a poursuivi sa baisse en et les charges ont été essentiellement consacrées au règlement des rentes d un grand compte, qui n ont pas été compensées par des primes. En ce qui concerne les «affaires soumises à la quotepart minimale», la charge accrue de sinistres est la cause principale de la baisse du résultat brut. Néanmoins, le résultat en matière de risques demeure largement positif et peut être utilisé pour financer la perte liée au taux de conversion des rentes. Le résultat des frais s est nettement amélioré (+ 5,3 points de pourcentage).

9 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Processus Processus d épargne Processus de risque Processus de frais Produit Produit net des placements Prime de risque Prime de frais Charges Rémunération des avoirs de vieillesse et des réserves mathématiques pour les rentes en cours, conversion de l avoir de vieillesse en rentes de vieillesse Versement de prestations d invalidité et de survivants, constitution de réserves mathématiques pour les nouvelles rentes Prestations liées à l administration des solutions de prévoyance et d assurance et au conseil des clients Récapitulatif du résultat d exploitation Résultat Part de la somme des composantes du produit Résultat Part de la somme des composantes du produit Part des affaires soumises à la quote-part minimale % % Part des affaires non soumises à la quote-part minimale % % Résultat d exploitation % % Chiffres-clés Dans un environnement de marché des capitaux difficile, Allianz Suisse a réussi à conserver un résultat financier stable. La légère baisse du rendement des valeurs comptables est due au contexte de taux bas, qui entraîne une réduction du rendement courant sur les placements à revenu fixe par suite de nouveaux investissements ou de réinvestissements. Les frais de gestion de fortune ont pu être maintenus au niveau bas de 14 points de base. Le recul des taux d intérêt en a engendré une augmentation des réserves d évaluation pour les placements à revenu fixe, ce qui a entraîné une performance positive des placements, laquelle doit être confrontée au besoin de renforcement correspondant des provisions techniques. En glissement annuel, la révision de la méthode de répartition des coûts sur les unités d imputation a entraîné un transfert des coûts des bénéficiaires de rentes vers les polices de libre passage. Les coûts par tête ont diminué de 3,5%. L avoir de vieillesse des assurés (excédents de risque compris) a été rémunéré en moyenne à 2,0% pour la part obligatoire et à 2,4% pour la part surobligatoire en, des pourcentages nettement plus élevés que les taux d intérêt garantis de 1,75% et 1,0%. 9

10 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Chiffres-clés En valeur brute En valeur nette En valeur brute En valeur nette Produit des placements Portefeuille des placements Valeur comptable Valeur de marché Valeur comptable Valeur de marché Portefeuille des placements au début de l exercice Portefeuille des placements à la fin de l exercice Réserves d évaluation Réserves d évaluation au début de l exercice Réserves d évaluation à la fin de l exercice Évolution des réserves d évaluation Frais de gestion de fortune en valeur absolue En pourcentage des placements aux valeurs de marché 0.13% 0.14% Part des placements collectifs 3.86% 5.73% Part des placements dont les coûts ne sont pas transparents 0.00% 0.00% (évaluées à la valeur de marché du portefeuille de placements) En valeur brute En valeur nette En valeur brute En valeur nette Rendement des valeurs comptables 2.75% 2.61% 2.73% 2.58% Performance des valeurs de marché -1.16% -1.28% 8.38% 8.24% Taux d intérêt garantis sur les avoirs de vieillesse Taux d intérêt obligatoire (taux d intérêt minimal LPP) 1.50% 1.75% Taux d intérêt surobligatoire 1.00% 1.00% Taux de conversion appliqués dans la part surobligatoire Hommes (âge: 65 ans) 5.84% 5.84% Femmes (âge: 64 ans) 5.57% 5.57% Nombre d assurés en fin d exercice Nombre Nombre Nombre d assurés actifs Nombre de bénéficiaires de rentes Nombre de polices de libre passage Nombre d assurés au total Répartition des primes de frais par unité d imputation Primes de frais des assurés actifs en valeur absolue / par tête en CHF Primes de frais des polices de libre passage en valeur absolue / par police en CHF CHF CHF Autres primes de frais Total des primes de frais

11 Compte d exploitation de la prévoyance professionnelle Composition des charges d exploitation par centre de charges CHF Charges d acquisition Charges de traitement des prestations Frais de marketing et de publicité Autres frais de gestion générale Part de la réassurance Total net des charges d exploitation CHF Charges d acquisition, dont provisions Courtiers Propre service externe Composition des charges d exploitation par unité d imputation Charges d exploitation des assurés actifs en valeur absolue / par tête en CHF Charges d exploitation des bénéficiaires de rentes en valeur absolue / par tête en CHF Charges d exploitation des polices de libre passage en valeur absolue / par tête en CHF Charges d exploitation des autres unités d imputation Total net des charges d exploitation / par tête Les frais de gestion de fortune ne sont pas inclus dans le calcul des coûts par personne assurée, mais dans l évaluation brute/nette du rendement/de la performance, ce qui entraîne une baisse du rendement net (performance). 11

12 Allianz Suisse Vie Case postale 8010 Zurich