Par Claude d Almeida, mai 2012.

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1 1 er FORUM ÉCONOMIQUE DU PATRONAT IVOIRIEN Thème : «MÉCANISMES INNOVANTS ET ALTERNATIFS DE FINANCEMENT DU SECTEUR PRIVÉ» Par Claude d Almeida, mai 2012.

2 CLAUDE D ALMEIDA, CONSULTANT ANCIEN STATISTICIEN DE LA BALANCE DES PAIEMENTS (BCEAO) ANCIEN INSPECTEUR A LA COMMISSION BANCAIRE DE L UMOA ANCIEN DIRECTEUR EQUIPBAIL, CRÉDIT-BAIL, BENIN ANCIEN DIRECTEUR GENERAL DE LA SONAPRA, BENIN DIRECTEUR DU CABINET CDAL-CONSULTANTS claudalmeida@yahoo.fr FINANCE AUDIT BUSINESS PLAN PLANS STRATÉGIQUES AGREMENT BANCAIRE REDUCTION DES COÛTS ÉTUDES ÉCONOMIQUES MARKETING PLANS DE DEVELOPPEMENT ETUDES STRATEGIQUES FORMATION BANQUE & FINANCE REGLEMENTATION BANCAIRE BUSINESS PLANNING Claude d Almeida, mai 2012.

3 SOMMAIRE INTRODUCTION Claude d Almeida, 2012.

4 Panel 2 Stratégie de collecte de l épargne intérieure INTRODUCTION 4 Claude d Almeida, 2012.

5 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure Le Forum se penche sur les mécanismes de collecte de l épargne en vue d améliorer le financement global de l économie et de l investissement. L idée est d impulser le débat sur la nature des mesures favorables à la réforme de l armature financière pour la rendre plus performante dans la collecte de l épargne. La présentation est structurée comme suit : ÉTAT DES LIEUX DE LA MOBILISATION DE L ÉPARGNE QUESTION-CLÉS POUR LA COLLECTE DE L ÉPARGNE RECOMMANDATIONS 5

6 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure 1. ÉTAT DES LIEUX DE LA MOBILISATION DE L ÉPARGNE 6 Claude d Almeida, 2012.

7 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure État des lieux L infrastructure financière : banques, établissements financiers, caisses de retraite, compagnies d assurance, marchés des valeurs mobilières, sociétés de gestion et d intermédiation, institutions de microfinance, régulateurs ou superviseurs de ces secteurs. L état des lieux d octobre 1996 (travaux pour l implantation d un marché financier régional): «Des ressources existent dans la zone... Il existe une capacité de financement qui prend plusieurs formes : une épargne informelle ; des capitaux détenus à l extérieur ; des ressources importantes auprès d investisseurs institutionnels, tels que les compagnies d assurance ; une épargne oisive, inemployée, qui explique pour une bonne 7 part la situation de surliquidité des banques».

8 45% 40% 35% ÉTAT DES LIEUX DE L ÉPARGNE Situation de l épargne en Afrique (1) : le taux d épargne le plus bas Taux d'épargne, % 30% (SOURCE : WDI, 2007) 27% 25% 20% 17% 20% 21% 23% 15% 10% 10% 5% 0% PAYS PAUVRES TRES ENDETTES AFRIQUE SUBSAHARIENNE PAYS PAUVRES TRES ENDETTES AMERIQUE LATINE ET CARAIBES MOYEN PAYS A REVENU ORIENT/AFRIQUE INTERMEDIAIRES DU NORD ASIE DE L'EST et PACIFIQUE

9 Situation du financement en Afrique (2) : L effort d investissement le plus faible. 35% 33% 30% FORMATION DE CAPITAL FIXE/PIB % (SOURCE : WDI, 2007) 22% 23% 24% 20% 18% 18% 19% 15% 10% 5% 0% AFRIQUE SUBSAHARIENNE PAYS PAUVRES TRES ENDETTES AMERIQUE LATINE ET CARAIBES PAYS PAUVRES MOYEN ORIENT/AFRIQUE DU NORD PAYS REVENU INTERMEDIAIRES ASIE DE L'EST et PACIFIQUE

10 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure : état des lieux BCEAO : L épargne de la zone ne dispose pas de supports de placements attractifs. «L épargne existante et potentielle de la zone ne dispose pas de supports de placements attractifs L absence de placements diversifiés et rémunérateurs, de politique fiscale incitative, d un cadre juridique offrant toutes les garanties de sécurité des placements expliquent la faiblesse de la mobilisation de l épargne, et, à plus forte raison de la mobilisation d une épargne à moyen et long terme» (BCEAO, Projet BRVM, oct. 1996). Au total, le diagnostic indiquait que la situation est davantage caractérisée par un décalage entre capacités et besoins de financement que par l absence 10 de capacités. Claude d Almeida, 2012.

11 ÉTAT DES LIEUX Faiblesse des crédits à l économie en UEMOA : 16-18%. Comparaison de l offre de crédit rapportée au PIB, moyenne Afrique du Sud Singapour Indonesie Kenya Ghana Cote d'ivoire Gabon UEMOA Burkina Faso Benin 157,2% 140,2% 86,4% 70,8% 54,4% 52,4% 41,1% 33,8% 28,2% 23,4% 22,5% Crédit Bancaire / PIB 20,7% 17,1% Données WDI,2007. Calculs, Ra-Sablga 16,5% Seydou OUEDRAOGO, ,9% 15,0% 12,0% 9,4% 11 8,6%

12 Bilan du financement de l investissement dans l UEMOA : China Tunisia Ghana Nigeria UEMOA Burkina Faso Mali Benin Senegal Togo Cote d'ivoire Niger 39,5% 26,1% 22,4% 21,4% 16,9% 21,1% 23,0% 17,4% 18,1% 16,5% 11,3% 11,1% (SOURCE : WDI, 2007)

13 Panel 2 Stratégie de collecte de l épargne intérieure CONCLUSION DE L ÉTAT DES LIEUX La croissance réalisée en zone FCFA n est pas supérieure à celle des autres pays africains; Les systèmes bancaires très concentrés dans les villes, excluent environ 90% de la population, qui va à l informel ou à la microfinance; Les moyens de la microfinance restent limités; Les ressources de banques sont à court terme; Le financement bancaire de l économie est faible; Le taux de bancarisation est très faible (10%); Le marché financier peine à se développer. L épargne ne dispose pas de supports de 13 placements attractifs (BCEAO).

14 Panel 2 Stratégie de collecte de l épargne intérieure 2 QUESTIONS-CLÉS ET PRATIQUES POUR LA COLLECTE DE L ÉPARGNE 14

15 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure Quelles sont les questions-clés? Comment améliorer le niveau de collecte de l épargne intérieure? Quels leviers pour stabiliser l épargne des agents? Comment amener les agents économiques à constituer une épargne longue? Comment mobiliser la petite et la microépargne? 15

16 Comment améliorer le niveau de collecte de l épargne intérieure? GRANDES BANQUES INTERNATIONALES GRANDES BANQUES REGIONALES RÉGLEMENTATION MÉGA BANQUES CAPITAL MIN: 10% DU BILAN BOURSE : OUI GRANDES BANQUES NATIONALES MOYENNES BANQUES NATIONALES PETITES BANQUES NATIONALES MINI- BANQUES MÉSO BANQUES CAPITAL MIN: 10% DU BILAN BOURSE : OUI Limite individuelle de crédit MINI ET MICRO BANQUES Limite individuelle de crédit. MICRO- BANQUES

17 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure 2 - Quels leviers pour stabiliser l épargne des agents? Des axes stratégiques : L accès à la propriété foncière Les produits d assurance-vie, la retraite par capitalisation, l assurance scolarité, récolte bétail, sécheresse, funérailles, etc. Le portefeuille minimum défiscalisé investi en actions d entreprises nationales ou régionales ou d obligations d État ; Une politique d octroi de crédits pour l acquisition du portefeuille minimum. 17

18 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure 3 - Comment amener les agents économiques à constituer une épargne longue? Pour constituer de l épargne longue, les agents économiques ont besoin de titres (actions et obligations, autres titres) avec un traitement fiscal favorable. C est le développement du marché financier qui apporte ces titres: Privatiser les entreprises publiques; Réserver des actions à un actionnariat populaire; Faire coter les banques et Cies d assurance; Promouvoir la retraite par capitalisation, l assurance-vie, Défiscaliser un portefeuille minimum de titres par ménage, etc. 18

19 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure 4 - Comment mobiliser la petite et la micro-épargne? Pour mobiliser la petite épargne, il faut : des institutions de petite taille, de proximité ; Exiger que les compagnies d assurances réalisent une part de leurs transactions en zones rurales, ce qui peut les amener à collaborer avec les IMF (Inde 15 %); Inciter les banques à élaborer un projet d expansion général des guichets (Cf. Mali). Favoriser les produits accessibles : micro assurance, notamment en zone rurale (récolte, bétail, sécheresse, funérailles), retraite par capitalisation, transferts d argent par le biais de téléphones mobiles etc. Fixer un taux minimum de détention par les 19 actionnaires populaires, du capital des banques et compagnies d assurance admises

20 PANEL 2 : RECOMMANDATIONS RECOMMANDATIONS 20

21 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure La stratégie a été décidée au Séminaire ministériel de Yamoussoukro en 1977 Séminaire de Yamoussoukro (1977): mesures décidées pour accélérer la croissance. Au titre des stratégies de financement : La création d organismes de garantie; La diversification du système financier; Le renforcement du rôle des banques; La promotion d institutions financières spécialisées; La constitution de fonds de développement; Le développement de l intermédiation de proximité; L institution du marché financier régional (pour mobiliser l épargne longue et financer l investissement). 21

22 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure Recommandations Accroître la concurrence dans le secteur financier Favoriser les institutions de petite taille, de proximité Favoriser les institutions de petite taille, de proximité MEGA FINANCE MESO FINANCE MINI FINANCE MICRO FINANCE PRODUITS FINANCIERS ET MARCHÉ BOURSIER Favoriser les institutions de petite taille, de proximité Introduire en bourse les entreprises qui font appel public à l épargne. Créer un large actionnariat populaire For PowerPoint

23 Panel 2 : Stratégie de collecte de l épargne intérieure Propositions de catégorisation des banques Total de bilan (milliards FCFA) Catégorie Capital minimum 10% à 15% du total de bilan Moins de 2,5 Microfinance 25,0 à 250,0 millions 2,5 10,0 Microbanque 50,0 à 500,0 millions Règles minimales Limite individuelle de crédit par bénéficiaire Limite individuelle de crédit par bénéficiaire 10,0 25,0 Mini banques 1,0 à 2,5 milliards Limite individuelle de crédit par bénéficiaire Capital 20,0% en Bourse 25,0 100,0 Mésobanques 5 à 10,0 milliards Capital 33,3% en Bourse Plus de 100,0 Mégabanques 10,0 milliards et plus. Capital 50,0% en Bourse

24 PERSPECTIVES CONSTRUIRE UNE ÉCONOMIE FINANCIÈRE MEGAFINANCE MEGABANQUE UNE PLACE FINANCIERE EN 2050? MESOBANQUES MESOFINANCE MICROFINANCE ECONOMIE D ENDETTEMENT MICROBANQUES SYSTEME FINANCIER

25 QUESTIONS STRATÉGIQUES Question 1 : Comment améliorer le niveau de collecte de l épargne intérieure? Question 2 : Quels leviers pour stabiliser l épargne des agents? Question 3 : Comment amener les agents économiques à constituer une épargne longue? Question 4 : Comment mobiliser la petite et la micro-épargne? Question 5 : Réformer l architecture financière? Axe 1 : Établir un système financier solide, concurrentiel Axe 2 : Stratégie de libéralisation et de financiarisation des économies Axe 3 : Développer le marché financier. Axe 4 : Faire coter les banques et compagnies d assurance Axe 1 : L accès à la propriété foncière ; Axe 2 : Les produits d assurance : vie, retraite par capitalisation, l assurance scolarité, récolte bétail, sécheresse, funérailles, etc.. Axe 3 Le portefeuille minimum défiscalisé investi en actions d entreprises nationales ou régionales ou d obligations d État ; Axe 4 : Politique de crédits pour l acquisition du portefeuille minimum.; Axe 1 : développer le marché financier :; Axe 2 : Privatiser les entreprises publiques. Axe 3 : Réserver des actions à un actionnariat populaire Axe 1: Promouvoir les institutions de petite taille, de proximité. Axe 2: xiger que les compagnies d assurances réalisent une part de leurs transactions en zones rurales Axe 3: Favoriser les produits accessibles : micro assurance, notamment en zone rurale (récolte, bétail, sécheresse, funérailles), retraite par capitalisation, transferts d argent par le biais de téléphones mobiles, etc. Axe 1 : Généraliser la cotation à toutes les entreprises qui font appel public à l épargne (entre 20 et 50% de leur capital à mettre en bourse. Axe 2 : Accroître la concurrence dans le secteur financier ; Axe 3 : Créer au moins quatre catégories de banques (méga, méso, mini et micro banques).

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