Chapitre 23 : MONNAIE ET CREDIT

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1 Chapitre 23 : MONNAIE ET CREDIT 1. Présentation Methodologie Sources de documentation graphique Tableaux... LISTE DES GRAPHIQUES Graphique 23. 1: Créance du système monétaire sur l économie selon la nature des bénéficiaires... LISTE DES TABLEAUX Tableau 23. 1: Avoirs extérieurs nets du système monétaire au sens large (en millions de francs CFA)... Tableau 23. 2: Position nette du gouvernement vis-à-vis du système monétaire au sens large (en millions de FCFA)... Tableau 23. 3: Ressources du système bancaire (en millions de FCFA)... Tableau 23. 4: Contreparties des ressources du système bancaire... Tableau 23. 5: Evolution des taux directeurs des pays partenaires de la zone BEAC... Tableau 23. 6: Evolution du stock de la dette publique par type (milliards de fcfa)... Tableau 23. 7: Evolution des tirages par créancier (milliards de FCFA)... Tableau 23. 8: Evolution du service extérieur de la dette (en milliard de FCFA)... Tableau 23. 9: Paiement du principal de la dette publique par type de créancier (en milliards de FCFA)... Tableau : Paiement des charges d interets de la dette publique par type de creancier (en milliards de FCFA)... Tableau : Evolution du stock de la dette extérieure du Cameroun par créancier (en milliards de FCFA)... 1

2 1. PRESENTATION Les statistiques de la dette mises à jour au premier trimestre 2010 font apparaître au 31 décembre 2009, un stock de la dette publique du Cameroun de FCFA milliards dont 975 milliards pour la dette extérieure et 498 millions pour la dette intérieure. Ceci représente 13,2ù du Pib et 75,5% des recettes budgétaires hors dons. Cet encours en augmentation de 7,6% par rapport à celui du 31 décembre 2008, a globalement diminué de 25,2% depuis l atteinte du point d achèvement. La composante extérieure qui est de 66% de la dette publique totale correspond à 8,7% du Pib et 49,9% des recettes budgétaires hors dons de l année Comparé au niveau observé après l atteinte du point d achèvement, elle est en diminution de 9,9% en valeur nominale. La composante intérieure quant à elle est de 498 milliards, soit une hausse de 14% par rapport à 2008 et une baisse de près de 44% par rapport au montant constaté en Pour ce qui est du cumul de la dette extérieure décaissée après le point d achèvement de l initiative PPTE, il est d environ 346 milliards de FCFA dont près de 123 milliards pour l année En 2009, les charges d intérêts de la dette intérieure se sont établies à 7,3 milliards de FCFA et ont été consacré à la dette structurée. Par contre, le coût de la dette extérieure s est élevé à 28,8 milliards de FCFA, soit près de 80% consacrées au paiement des intérêts sur les emprunts auprès des créanciers bilatéraux. 2. METHODOLOGIE Les statistiques financières s élaborent en collaboration avec le Bureau des Statistiques du Fonds Monétaire International. Depuis 1993, une réforme a été initiée aboutissant par la suite à une nouvelle sectorisation du système financier et économique des Etats membres de la Zone BEAC et à l adoption de nouveaux tableaux monétaires. a- Sectorisation de l économie nationale Les statistiques monétaires sont établies mensuellement à partir des données comptables tirées des situations mensuelles des institutions financières. Ces établissements sont tenus de transmettre à la Banque Centrale leur situation comptable établie selon les règles du Plan Comptable Sectoriel des Banques. L agrégation des données monétaires ne peut s effectuer que si les imputations des opérations entre les différents secteurs de l économie sont bien effectuées. Ces imputations supposent que les limites entre ces différents secteurs soient bien définies. On distingue généralement deux sphères dans l économie nationale : le secteur financier et le secteur non financier. Présentation du secteur financier de la zone BEAC Dans la Zone BEAC, on distingue désormais quatre types d institutions financières : a) La Banque Centrale La Banque des Etats de l Afrique Centrale (BEAC) a pour rôle d émettre la monnaie centrale, d agir sur le crédit, de gérer les réserves internationales, d effectuer les transactions avec le FMI en tant qu agent financier des Etats membres et d assurer la surveillance générale du système monétaire. b) Les Banques Créatrices de Monnaie (BCM) Ce sont toutes les sociétés de dépôts monétaires qui acceptent des dépôts à vue transférables par chèques ou susceptibles d être utilisées à des fins de paiement. c) Les Autres Institutions Bancaires (AIB) Les Autres Institutions Bancaires sont des banques qui n acceptent pas de dépôts à vue transférables par chèques. On peut regrouper les (AIB) en deux catégories: - Les Autres Institutions Bancaires Eligibles au Refinancement de la BEAC (AIBE) ; - Les Autres Institutions Bancaires Non Eligibles au Refinancement de la BEAC (AIBNE). d) Les Institutions Financières non Bancaires (IFNB) Ce sont des Institutions qui ne reçoivent pas de dépôts du public mais qui participent au financement de l'économie en octroyant des crédits ou en effectuant des opérations financières ayant des incidences sur le secteur monétaire. Présentation du secteur non financier de la zone BEAC Selon la nouvelle méthodologie, toutes les opérations avec les entités non résidentes sont, par définition, classées dans les avoirs et les engagements extérieurs. Par conséquent, si on exclut l'extérieur, le secteur non financier se décompose de la manière qui suit: - Les administrations publiques Ce sont les institutions et services publics qui mettent en œuvre la politique générale de l'etat en fournissant essentiellement des services non marchands. L'Administration publique Centrale ou Gouvernement ; Les Organismes publics et les Collectivités locales. - Les entreprises publiques non financières (EPNF) 2

3 Ce sont des sociétés d'etat, des sociétés d'économie mixte, et plus généralement toutes les entreprises où l'etat détient, directement ou indirectement, au moins 30% du capital social et qui produisent et vendent des biens et services marchands destinés au public. - Le secteur privé Il comprend les ménages, les entreprises privées, les entrepreneurs individuels, les administrations privées (institutions sans but lucratif), et tous les autres agents économiques qui n'ont pu être classés ailleurs. b- Les différents types de tableaux monétaires Les différents types de tableaux monétaires établis à partir des bilans consolidés des institutions financières présentent les sources de la création monétaire ainsi que les éléments constitutifs de la masse monétaire. Les séries monétaires ont été corrigées à partir de décembre SOURCES DE DOCUMENTATION Ce chapitre a été réalisé grâce aux documents publiés par la BEAC «Etudes et Statistiques de la BEAC» et la CAA. 3

4 4. GRAPHIQUE Graphique 23. 1: Créance du système monétaire sur l économie selon la nature des bénéficiaires (JANV) 2010 (FEV) Institutions financières non monétaires (IFNB, IBL) Entreprises publiques non financières Secteur privé 4

5 5. TABLEAUX Tableau 23. 1: Avoirs extérieurs nets du système monétaire au sens large (en millions de francs CFA) Rubriques Avoirs extérieurs bruts de la BEAC Or D.T.S Position de réserve FMI Compte d'opérations (solde créditeur) Autres Avoirs extérieurs des banques Engagements extérieurs bruts de la BEAC Recours aux crédits du FMI Autres Engagements extérieurs des banques Dette postale Autres Avoirs extérieurs nets du système monétaire Source: BEAC Tableau 23. 2: Position nette du gouvernement vis-à-vis du système monétaire au sens large (en millions de FCFA) Rubriques Position nette du Gouvernement vis à vis de la BEAC Total des créances Total des Engagements Position nette du Gouvernement vis-à-vis du FMI Position nette du Gouvernement vis à vis des banques (BCM & AIBE) Créances sur le Gouvernement Dépôts du Gouvernement Total des créances nettes vis à vis du système monétaire (au sens large) sur l'etat Source: BEAC 5

6 Tableau 23. 3: Ressources du système bancaire (en millions de FCFA) Rubriques Disponibilités monétaires et quasimonétaires (masse monétaire) 1.1 Disponibilités monétaires Monnaie Fiduciaire (hors BCM, AIBE & AIBNE) Monnaie scripturale auprès de la BEAC auprès des banques auprès des CCP auprès des AIBE auprès des AIBNE 1.2 Quasi-Monnaie auprès des banques auprès des AIBE auprès des AIBNE Fonds propres Autres postes nets Total des ressources du système bancaire Source: BEAC Tableau 23. 4: Contreparties des ressources du système bancaire Rubriques Avoirs extérieurs nets Crédit intérieur Créances nettes sur l'etat Position Nette du Gouvernement Autres créances nettes Créances sur l'économie Institutions financières non monétaires (IFNB, IBL) Entreprises publiques non financières Secteur privé Total des Contreparties Source: BEAC 6

7 Tableau 23. 5: Evolution des taux directeurs des pays partenaires de la zone BEAC MARCHES BCEAO. Taux d'escompte (TES) 1/ 4,50 4,7105 4,75 6,42. Taux d'appel d'offres - injections de liquidités - - 4,22 4,31 - reprises de liquidités Taux des pensions 4,00 4,25 4,25 4,67 ZONE EURO*. Taux d'appel d'offres 2,25 3,50 4,00 3,71. Facilité de prêt marginal 3,25 4,50 5,00 4,46. Facilité de dépôts 1,25 2,50 3,00 2,92 ROYAUME-UNI. Prêts maisons d'escompte 4,50 5,00 5,50 4,08 ETATS-UNIS. Taux d'escompte 5,25 6,25 6,25 1,63. Taux au j/j "Fed Funds" 2/ 4,25 5,25 4,50 1,38 JAPON. Taux d'escompte 0,10 0,25 0,50 0,37. Objectif J/J 0,00 0,00 0,00 0,00 Source: BEAC Tableau 23. 6: Evolution du stock de la dette publique par type (milliards de fcfa) ANNEES Stock dette extérieure Multilatérale Bilatérale Commerciale Stock dette intérieure Structurée (conventionnelle) Non structurée (non conventionnelle) Nouvelle dette (Audit fin arriérés) 90 Stock total

8 Tableau 23. 7: Evolution des tirages par créancier (milliards de FCFA) ANNEES Total 60,8 79,6 83,1 122,9 Multilatéral ,1 112 IDA 13,5 10,1 13,1 22 FAD 11 11,5 26,6 11,2 FMI 4,1 3,9 5,2 70 BADEA 3,5 4,3 3,6 0,3 BID 3,5 4 1,9 4,2 FIDA 2 2,8 0,9 2,1 FS OPEP 1,4 4,6 3 2,2 Union Européenne 0 1,8 0 0 Bilatéral Club de Paris 13,6 14,4 9,8 7 Belgique 13,6 14,4 9,8 7 France 4,9 5,7 1,4 0 Allemagne 0,3 5,3 6,4 0,5 Pays-Bas 4, Espagne 0 1,8 1,9 2,9 Bilatéral non Club de Paris 8,2 22,3 19,1 3,9 Chine 5 16,9 16,1 2,4 Koweit 3,1 3,8 3 0,7 Arabie Saoudite 0 1,7 0 0,7 Tableau 23. 8: Evolution du service extérieur de la dette (en milliard de FCFA) Années Dette publique extérieure Service effectif ,3 96,7 Dont intérêt 40, ,4 28,8 2-Dette publique intérieure Service effectif 347,4 217,9 103,9 45,9 Dont intérêt 15 9,9 6,8 7,3 3-Dette publique total (1) + (2) Service effectif ,5 217,2 142,6 Dont intérêt 55,7 42,9 39,3 36,1 8

9 Tableau 23. 9: Paiement du principal de la dette publique par type de créancier (en milliards de FCFA) RUBRIQUES Dette extérieure ,3 67,6 79,9 67,9 Multilatérale ,2 8,8 14,4 12,9 Bilatérale ,1 55,4 57,0 54,9 Commerciale 257 // 3,4 8,5 // Dette intérieure , ,1 38,6 Dette structurée ,8 129,5 61,9 27,5 Dont bancaire 14,5 27,5 6,5 1,0 Dette non structurée ,2 78,6 35,2 11,1 Dette publique totale ,3 275,6 176,9 106,5 Tableau : Paiement des charges d interets de la dette publique par type de creancier (en milliards de FCFA) Rubriques Dette extérieure 40,7 33,0 32,4 28,8 Multilatérale 10,0 4,8 7,2 4,6 Bilatérale 30,7 28,2 25,2 24,2 Dette intérieure 15,0 9,9 6,8 7,3 Dette structurée 14,3 9,9 6,8 7,3 Dont bancaire 5,0 6,1 3,9 3,7 Dette non structurée 0,7 Dette publique totale 55,7 42,9 39,2 36,1 9

10 Tableau : Evolution du stock de la dette extérieure du Cameroun par créancier (en milliards de FCFA) RUBRIQUES Total 1 082,5 989,7 932,3 974,8 Multilatéraux 222,1 242,9 282,7 376,8 IDA 89,0 94,8 106,4 125,5 BIRD 23,9 19,4 16,6 13,8 FMI 4,2 10,7 11,4 79,9 BAD 15,9 12,4 9,2 6,0 FAD 19,8 26,3 50,5 61,0 BID 16,1 17,4 20,0 21,4 FIDA 8,2 9,8 12,4 14,1 FS OPEP 3,9 7,1 10,0 10,5 BADEA 6,3 10,0 13,7 13,7 UE 34,7 35,0 32,5 30,8 Bilatéraux Club de Paris 749,1 655,1 580,5 527,6 Belgique 4,3 5,8 5,8 9,5 France 643,7 581,1 519,5 471,1 Allemagne 76,9 43,2 31,6 30,3 Pays Bas 8,3 9,3 8,3 7,4 Espagne 12,6 12,8 12,4 6,6 Suisse 3,3 2,9 2,8 2,7 Bilatéral non Club de Paris 30,2 48,3 68,5 69,8 Chine 17,7 31,2 48,4 50,0 Koweit 9,1 12,5 16,2 16,1 Arabie Saoudite 3,4 4,5 3,9 3,7 COMMERCIAUX (ARRIERES) 81,0 43,5 0,6 0,6 Del Favero 7,4 0,0 0,0 0,0 Grace Church 23,7 0,0 0,0 0,0 Rumbold 42,1 35,9 0,0 0,0 Calder Co 6,5 7,0 0,0 0,0 BTP Banque 0,3 0,2 0,2 0,2 Non commercial Bank 1,0 0,4 0,4 0,4 10