Janvier 2008 vos stratégies de placement et d élaboration de portefeuille. L'Illustrateur Hypothétique Morningstar

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1 Janvier 2008 Livret des rapports Communiquez efficacement vos stratégies de placement et d élaboration de portefeuille L'Illustrateur Hypothétique Morningstar

2 Rapport Illustration hypothétique 4 Sommaire des distributions et retraits 7 Rapport Détails du placement 9 Rapport Prix et distributions 11 Rapport Anatomie du portefeuille 13 Rapport Portefeuille en bref 15 Rapport Chevauchement des actions 18

3 L Illustrateur Hypothétique Morningstar aide les conseillers à expliquer pourquoi préconiser un certain placement ou une stratégie de portefeuille donnée à un client, en analysant le rendement antérieur par rapport à un point de repère ou un produit concurrent. L Illustrateur Hypothétique peut mettre en valeur le rendement historique d un titre soit par lui-même, ou en le comparant à d'autres fonds concurrentiels, des points de repères, ou encore au contexte de son apport au rendement d ensemble d un portefeuille. L Illustrateur Hypothétique Morningstar met en œuvre une approche d étape par étape pour définir le processus de placement en question ; cet outil vous permet de sélectionner l illustration la plus pertinente pour étayer un argument en choisissant parmi toute un gamme de rapports exclusifs à Morningstar. Ces derniers peuvent être utilisés dans le cadre de ventes, de conseils, de recommandations ou pour rajuster une stratégie.

4 4 Rapport Illustration hypothétique L Illustration hypothétique produit un récapitulatif de la croissance d un placement donné, d un groupe de placements ou même, de tout un portefeuille pour une durée déterminée. Ce graphique comprend des données sur le placement initial, les placements ou retraits subséquents, les distributions réinvesties, ainsi que les frais et dépenses. Utilité 3 Évaluez la qualité d'un placement en articulant la discussion autour des mérites historiques d un placement, en regardant au-delà des simples rendements et en examinant la stabilité de l investissement en question, sa stratégie et ses antécédents. 3 Créez des scénarios qui illustrent comment un seul ou plusieurs placements se comportent dans ces situations. Montrez les effets des frais, taxes et options de rééquilibrage. 3 Utilisez le rapport pour illustrer la volatilité du marché. A Sommaire des titres Pour les placements individuels, le graphique Sommaire des titres illustre comment un fonds donné se serait comporté dans un scénario d investissement particulier. L information disponible inclut l investissement initial, le montant et la fréquence des placements et retraits subséquents, la date de liquidation, les frais et dépenses, et la valeur marchande finale. On y trouve aussi un tableau qui récapitule le montant net investi, la valeur marchande finale, le rendement moyen annualisé et le rendement cumulé. Un diagramme à secteurs donne le détail de la valeur marchande finale en pourcentage entre les montants du capital, du revenu et des gains en capital. B Valeur marchande Pour des groupes de placements, la valeur marchande dépeint la croissance de deux placements ou plus dans un scénario d investissement spécifique. Le graphique est complété par un diagramme qui souligne les hypothèses d investissement, y compris la durée de détention, le placement initial, les placements et retraits subséquents, les distributions réinvesties, ainsi que les frais et dépenses. Les rendements totaux sont inclus dans ce tableau. C Sommaire du portefeuille Pour les portefeuilles, le Sommaire du portefeuille comprend un graphique montrant la croissance du portefeuille pour une durée spécifique, un point de repère complémentaire, ainsi que le montant net investi. Ce graphique est complété par un diagramme qui récapitule les placements ultérieurs, les distributions et retraits, les sommes réinvesties, les frais et les dépenses, la valeur marchande et le rendement total. D Sommaire des avoirs Pour les portefeuilles, un Sommaire des avoirs est inclus pour chacun des fonds en portefeuille. Des diagrammes en secteurs montrent les valeurs marchandes finales enregistrées en détails, sous forme de pourcentages entre les divers titres en portefeuille.

5 5 Rapport Illustration hypothétique A B

6 6 Rapport Illustration hypothétique C D

7 7 Sommaire des distributions et retraits Ce graphique comprend la source de tous les revenus du portefeuille, y compris le capital, les gains en capital et les distributions de revenu. Un sommaire est produit pour les fonds individuels ou dans les cas d un portefeuille, pour l ensemble du portefeuille. Utilité 3 Montrez aux clients la source de croissance d un fonds individuel, d un fonds par rapport à un produit concurrentiel, ou l ensemble d un portefeuille. A Valeur du portefeuille Le graphique Valeur du portefeuille selon la source montre la source de la valeur d un portefeuille avec le montant du capital, les distributions de revenu et les gains en capital. B Détails des distributions et retraits Le tableau Détails des distributions et retraits montre en dollars la valeur des dividendes et des gains en capital versés à l investisseur ou réinvestis par ce dernier. Ce tableau comprend également une colonne pour les retraits.

8 Sommaire des distributions et retraits 8 A B

9 9 Rapport Détails du placement Ce rapport d une page présente un sommaire des opérations, du rendement, du style et des avoirs en portefeuille d un placement particulier. Utilité 3 Générez un rapport Détails du placement pour chaque fonds contenu dans le portefeuille proposé. 3 Utilisez divers graphiques et statistiques pour étayer vos recommandations quand vous parlez aux clients. A Croissance de $ Le graphique Croissance de $ remonte jusqu à 15 ans en arrière, selon la date de lancement d un fonds. Dans ce graphique, le rendement d un fonds s affiche aussi par rapport aux moyennes actuelles de la catégorie et de l indice de référence. En un coup d œil, vous pouvez voir si la valeur d un produit a augmenté, diminué ou stagné au fil du temps. Vous pouvez aussi surligner comment un fonds s est comporté pendant une période particulière, telle le marché baissier de 2000 à B Performance Le tableau figurant sous le graphique Croissance de $ résume le rendement d un fonds année par année en termes de : Rendements quartiles (dans sa propre catégorie), VLPP (à l année échue), % de rendement total, rendement total +/-l indice de référence, et % dans le classement de sa catégorie. Le nombre total de fonds dans une catégorie y figure comme point de référence. C Frais et dépenses La section Frais et dépenses contient des renseignements clés sur les frais de gestion d un placement et ses ratios de frais. D Analyse du portefeuille La section Analyse du portefeuille donne une ventilation détaillée des avoirs d un fonds. On y trouve un diagramme en secteurs de la répartition d actifs, la Matrice de style Morningstar pour les actions et titres obliataires, les 15 avoirs principaux, les pondérations sectorielles pour tous les avoirs et les cotes de crédit des titres à revenu fixe. La section Opérations contient des informations de base sur la société promotrice du fonds. E Profil risque/rendement La section Profil risque/rendement présente, le cas échéant, la Cote Morningstar sur trois, cinq et 10 ans. Notez que ces trois cotes se combinent pour produire la Cote Morningstar dans sa globalité. C est également ici que vous trouverez les données Morningstar sur le risque et le rendement. Cette section montre l écart type, la moyenne et le ratio de Sharpe du fonds. La section Statistiques TMP compte les valeurs de l Alpha, du Bêta et de R carré pour ce même fonds.

10 10 Rapport Détails du placement A B D C E

11 11 Rapport Prix et distributions Ce rapport procure la valeur liquidative par part au mois échu (prix du marché) pour les fonds individuels, ainsi que les distributions de revenu et de gains en capital de ce fonds. Un diagramme et un tableau illustrent cette information. 3 Utilité Montrez la source de tous les revenus du portefeuille, y compris le capital, les gains en capital ou les distributions de revenu. A Valeur liquidative par part historique Le diagramme Valeur liquidative par part historique affiche les VLPP historiques (non ajustées pour les distributions). B Distributions Le diagramme Distributions affiche les versements du revenu historique/dividendes et des gains en capital de ce fonds. C VLPP Ce tableau affiche les statistiques des VLPP mensuelles, des % de changements, des revenus/dividendes et des distributions de gains en capital pour tous les fonds pendant une durée de détention spécifique.

12 12 Rapport Prix et distributions A B C

13 13 Rapport Anatomie du portefeuille Le rapport Anatomie du portefeuille est exclusif à Morningstar. Il décompose un portefeuille en termes de répartition d actifs, de style de placement, de pondérations géographiques et sectorielles, et des principaux avoirs. Vous pouvez vous servir du rapport Anatomie du portefeuille autant pour le portefeuille existant que pour le portefeuille proposé Utilité Analysez huit critères d un portefeuille instantanément et avec minutie. Déterminez les surexpositions à certaines catégories d actifs ou en termes de pondérations sectorielles et géographiques et de style de placement. Illustrez les diverses manières de conférer de la valeur au portefeuille d un client en lui proposant une diversification. A Répartition de l actif La section Répartition de l actif comprend un diagramme à secteurs montrant les participations allouées aux catégories d actifs principales, y compris les liquidités, les actions canadiennes, américaines et étrangères ainsi que les titres à revenu fixe. Ce diagramme à secteurs illustre d emblée si un portefeuille est trop concentré dans une catégorie particulière, ou si une catégorie n est pas assez représentée. B Régions mondiales La section Régions mondiales affiche le pourcentage de l ensemble du portefeuille alloué à des actions provenant de chaque région économique du monde. Notez que les titres à revenu fixe et autres placements ne sont pas représentés ici. C Secteurs boursiers La section Secteurs boursiers affiche le pourcentage de l ensemble du portefeuille alloué aux trois super-secteurs. Morningstar a élaboré un système de classement des actions par secteurs d activité mondiaux, qui classe les sociétés d après ce qu elles font réellement, plutôt que selon la manière dont elles réagissent aux cycles économiques ou aux taux d intérêt. D Style de placement La section Style de placement comprend la Matrice de style Morningstar pour les Actions et pour Titres à Revenu fixe pour déterminer la participation aux styles de placement. Deux facteurs devant être pris en compte sont le nombre de cases de la matrice à figurer dans le portefeuille et la pondération des avoirs principaux. E 10 principaux avoirs sous-jacents La section 10 principaux avoirs sous-jacents illustre les avoirs en portefeuille et leur pondération par rapport à la valeur totale des actifs.

14 Rapport Anatomie du portefeuille A B C D E 14

15 15 Rapport Portefeuille en bref Le rapport Portefeuille en bref est le plus sophistiqué des rapports de portefeuille disponibles. Il donne des renseignements sur les placements et le rendement du portefeuille, ce qui en fait l outil idéal pour analyser un portefeuille, faire des recommandations et effectuer un suivi continu auprès des clients. A Analyse du portefeuille La section Analyse du portefeuille comporte un diagramme à sections illustrant la participation du portefeuille aux catégories d actifs principales, les Matrices de style des actions et titres à revenu fixe qui montrent la participation du portefeuille aux différents styles de placement, ainsi que les participations sectorielles et géographiques. 3 3 Utilité La diversité des graphiques et statistiques permet d évoquer de bien des manières comment élaborer un portefeuille et la façon dont la diversification peut concrètement réduire le risque. L utilisation de ce rapport illustre les faiblesses d un portefeuille qui existe déjà ou, montre les mérites d un portefeuille nouveau ou amélioré que vous suggérez. B Rendement La section Rendement contient deux tableaux. Le premier montre les rendements du portefeuille et de l indice sur trois mois, un, trois, cinq et 10 ans. Le tableau intitulé Meilleures/Pires périodes présente les meilleurs et pires rendements sur trois mois, un an et trois ans. Le graphique Activités des placements montre la croissance du portefeuille ainsi que le total de placements net depuis sa création. C Analyse fondamentale La section Analyse fondamentale comprend le ratio C/B du portefeuille par rapport au point de repère, et indique si le portefeuille a dégagé un bon rendement sur le capital investi et un ratio d endettement plus faible que celui de son point de repère. Des détails sur la qualité des actions et obligations sous-jacentes sont également disponibles sous cette rubrique. D Analyse du risque La section Analyse du risque contient des renseignements sur l écart-type ainsi que sur les statistiques de la Théorie moderne de portefeuille (Statistiques TMP) pour ce portefeuille et l indice. Cette section comporte aussi le diagramme Dispersion risque/rendement, qui compare les divers placements individuels à l ensemble du portefeuille.

16 Rapport Portefeuille en bref 16 A B

17 Rapport Portefeuille en bref C D 17

18 18 Rapport Chevauchement des actions Le rapport Chevauchement des actions passe en revue les 25 placements principaux d un portefeuille. Il vous permet d identifier la pondération de l ensemble du portefeuille dans un titre ou un secteur particulier, et de reconnaître la surexposition à certains titres. 3 3 Utilité Montrez le chevauchement entre les placements sousjacents de divers fonds, et si les avoirs principaux proviennent tous d un ou des mêmes secteurs d actions. Indiquez au client si le portefeuille possède au moins 25 placements sous-jacents ; un portefeuille doté de moins de 25 placements est considéré comme non diversifié. Utilisez cette information pour éduquer le client sur le fait qu un portefeuille non diversifié comporte un risque accru par rapport à un portefeuille qui possède un grand nombre de placements. A Ratio de concentration Le Ratio de concentration illustre le taux de concentration du portefeuille dans les 25 titres principaux en portefeuille, sous forme de pourcentage et dans un graphique circulaire. B Détails du placement La section Détails du placement montre les 25 avoirs principaux en actions du portefeuille. Étudiez quels sont les fonds qui contribuent aux avoirs du portefeuille, ainsi que le secteur duquel ils proviennent. Lorsque vous effectuez des comparaisons entre plusieurs fonds, il est important de savoir la date des avoirs du portefeuille. La date des avoirs du portefeuille équivaut à la date de la dernière mise à jour du portefeuille.

19 Rapport Chevauchement des actions A B 19