Le financement des PME
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- Floriane Lesage
- il y a 8 ans
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1 Le financement des PME Elisabeth Kremp Observatoire des entreprises, Banque de France CNIS 22 juin 2009
2 1 Le financement des entreprises : un enjeu de 1000 milliards en 2008, dont les trois quarts en lignes de crédit tirés Encours moyens octroyés par les établissements de crédit aux entreprises résidentes : mobilisés et mobilisables r 1002 milliards d'encours, moyenne sur 12 mois, lignes tirées (encours mobilisés) lignes de crédits non tirées (encours mobilisables) 225
3 2 Les limites de l approche par taille d entreprises et par secteur du fait du développement des structures de groupe Encours de crédit mobilisés octroyés par les établissements de crédit aux entreprises résidentes : 777 milliards en 2008 (moyenne sur 12 mois) Activités immobilières: 272 Mds : 35% TPE, PME et Grandes entreprises : 355 Mds : 46% Holdings : 150 Mds 19%
4 3 Un montant de financement via les structures dédiées telles les holdings presque équivalent à celui des autres filiales Encours de crédits mobilisés octroyés par les établissements de crédit aux entreprises résidentes : 777 milliards en 2008 (moyenne sur 12 mois) Activités Immobilières 272Mds 35% TPE, PME et grandes entreprises : 355 Mds 46% TPE + PME independantes : 176 Mds 23% PME appartenant à un groupe + grandes entreprises : 180Mds 23% Holdings et/ou Admin. d entreprises 150 Mds 19%
5 4 Deux sources d information sur les encours de crédit - Centralisation des risques à partir de déclarations par entreprise et agrégation des bilans bancaires : des évolutions trimestrielles désaisonnalisées proches 20% Taux de croissance trimestriel annualisé des crédits octroyés aux entreprises 15% 10% 5% 0% -5% janv-06 avr-06 juil-06 oct-06 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 SCR-données brutes SCR-données CVS DSMF-données CVS Source : Banque de France, Direction des Entreprises et DSMF Juin 2009
6 5 Après un palier à l été 2008, une décélération régulière depuis (en %) Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes 16 avr. 08: + 14,1% juil. 07: + 12,1% 10 juil. 08: +9,9% avr. 09: + 1,5% 0 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin
7 6 Une baisse plus prononcée pour les crédits à court terme (en %) Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes ,0% ,5% ,3% -15 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 Crédits mobilisés et mobilisables '1 - dont crédits mobilisés '1.1. dont crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
8 7 Une croissance plus faible dans les PME appartenant à un groupe en milliards d'euros Encours des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE et Holdings TPE et PME indépendantes Holdings et/ou Admin. d'entreprises Grandes entreprises (GE) 50 PME appartenant à un groupe 54 0 janv-06 avr-06 juil-06 oct-06 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe Grandes entreprises Holdings et/ou Admin. d'entreprises Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
9 7 bis Une baisse des financements dans les PME appartenant à un groupe des fluctuations très fortes pour les holdings (en %) 40 Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE et Holdings janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe Grandes entreprises Holdings et/ou Admin. d'entreprises Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
10 7 ter Un zoom, hors le financement par les holdings (en %) 15 Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés mobilisés : TPE/PME/GE janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 TPE + PME indépendantes PME appartenant à un groupe Grandes entreprises Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
11 6 Retour sur l évolution du court terme (en %) Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés (mobilisés et mobilisables) aux entreprises résidentes ,0% ,5% ,3% -15 janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 Crédits mobilisés et mobilisables '1 - dont crédits mobilisés '1.1. dont crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
12 8 la chute du court terme touche nettement moins les TPE et PME indépendantes (en %) Taux de croissance en glissement annuel des crédits octroyés à court terme : TPE/PME/GE et Holdings janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 TPE + PME indépendantes Grandes entreprises PME appartenant à un groupe Holdings et/ou Admin. d'entreprises Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
13 9 Toutes les composantes du crédit court terme sont touchées 30% Les crédits CT et ses composantes - Evolution en glissement annuel 20% 10% 0% -10% -20% -30% janv-07 avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 janv-09 avr-09 Crédits CT dont 1 - Créances commerciales dont 2 - Affacturage dont 3 - Comptes ordinaires débiteurs dont 4 - Autres crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
14 10 L affacturage : un poids important pour les PME de groupe Répartition des crédits CT en % - encours moyens des 12 derniers mois à Avril % 17,8 G 11,6 G 19,6 G 38,3 G 28,3 G 17,3 G 115,6 G 98,7 G 231,5 G 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1 -TPE 2 - PME indépendantes 3 - PME de groupes 4 - GE 5 - Holdings et/ou Admin. d'entreprises 6 - Activités immobilières Entreprises résidentes 7 - Activités financières - Admin. Publique Créances commerciales Affacturage Comptes ordinaires débiteurs Autres crédits CT Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009 Total
15 La situation financière des entreprises en France à fin 2008 : quelques développements récents (Bulletin de la Banque de France, N 175, 1 er trimestre 2009) Les grands traits de la situation financière des entreprises fin 2007 : des éléments de fragilité malgré une situation financière assainie (Bulletin de la Banque de France, N 175, 1 er trimestre 2009) Les engagements bancaires déclarés à la centrale des risques de la Banque de France Stat Info Les crédits au secteur privé (France) Les défaillances d entreprises en France données définitives à fin mars 2009 et provisoires à fin avril
16 Encours de crédits pour l ensemble de l économie Données en G euros avr-09 Crédits mobilisés et mobilisables Crédits mobilisés Crédits CT mobilisés TPE 142,9 131,2 18,3 PME Indépendantes 56,5 49,9 11,1 Total TPE et PME Indépendantes 199,4 181,2 29,4 PME appartenant à un groupe 63,1 53,7 17,8 Total TPE et PME 262,5 234,8 47,1 Grandes Entreprises (GE) 186,9 128,0 33,3 Holdings et/ou Admin. d'entreprises 253,7 155,2 24,2 Activités immobilières 311,3 289,3 16,9 Entreprises résidentes 1 014,4 807,4 121,6 Activités financières - Admin. Publique 348,0 270,6 74,2 Ensemble de l'économie 1 362, ,0 195,8 Source : Banque de France, Direction des Entreprises Juin 2009
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