CRISES BANCAIRES : COMPRENDRE POUR MIEUX PRÉDIRE

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1 Fouad MACHROUH CRISES BANCAIRES : COMPRENDRE POUR MIEUX PRÉDIRE armattan

2 TABLE DES MATIERES INTRODUCTION GÉNÉRALE CHAPITRE 1 : ORIGINES ET MODALITÉS DE RÉSOLUTION DES CRISES BANCAIRES 19 INTRODUCTION Intermédiation financière et risques bancaires La banque : de la répression à l'ultra-libéralisation financière La banque : pilier de l'intermédiation financière De la répression financière à Pultra-libéralisation financière Les risques bancaires Risques liés aux variations des prix Risque de change Risque de taux Risques non liés aux variations des prix Risque de liquidité Risque de crédit Risque pays Risque opérationnel Risque systémique, faillites et crises bancaires^ Risque systémique Les fondements théoriques du risque systémique Les causes du risque systémique Les canaux de transmission du risque systémique Les remèdes au risque systémique D'une faillite à une crise bancaire Faillite bancaire : notions et mécanismes Crise bancaire La gestion des crises : une action ex-post Faut-il sauver une banque de la faillite? Les mesures de gestion de crises L'efficacité des mesures de résolution Prévention des crises bancaires La réglementation prudentielle des banques Principes de la réglementation prudentielle Pourquoi réglementer les banques?

3 Accord de Bâle 1 : les principes et les limites Bâle II : Vers une réglementation dynamique 4.2. Les mécanismes complémentaires de prévention Système d'assurance des dépôts Aspect général et mécanismes Efficacité du système d'assurance des dépôts Le prêteur en dernier ressort Les principes théoriques du PDR Comment intervenir? L'internationalisation du PDR 5. La prédiction des crises : une action ex-ante 5.1. La prédiction par attribution d'une note Les modèles d'évaluation sur pièces Les modèles d'évaluation sur place 5.2. Analyse à partir des ratios financiers 5.3. Modèles statistiques Modèles d'estimation de rating Modèles de prédiction de faillite Modèles de prédiction des pertes 5.4. Les autres modèles de prédiction à explorer Le modèle de la Banque des règlements internationaux Le modèle du Fonds monétaire international CONCLUSION CHAPITRE 2 : FAITS STYLISÉS ET ANALYSE UNIVARIEE DES CRISES BANCAIRES 71 INTRODUCTION 1. Méthode événementielle 1.1. Principe de la méthode événementielle.1.1. Présentation de la méthode..2. Revue de littérature 1.2 Base de données.2.1. Echantillon :.2.2. Source de données.2.3. La notion de crise bancaire 2. Les principaux facteurs de crises bancaires 2.1. Variables macroéconomiques Une conjoncture économique soutenue par une épargne forte Des taux d'inflation parfois inquiétants Instabilité des taux d'intérêt La compétitivité de l'économie locale Explosion des crédits non couverts 2.2. Variables bancaires : La solvabilité bancaire

4 Évolution de la rentabilité bancaire La politique de distribution des crédits La qualité du management bancaire La liquidité du système bancaire 2.3. Variables issues des marchés financiers Indice général du marché Indice du secteur bancaire 3. Étude détaillée des autres facteurs de crises 3.1. Une libéralisation financière précipitée Croissance exponentielle des flux externes La composition des flux de capitaux externes 3.2. Un endettement externe à deux vitesses Ampleur de l'endettement externe Endettement à court terme et à long terme Endettement public et endettement privé 3.3. Des régimes de change rigides La nature des régimes de change Évolution du taux de change CONCLUSION CHAPITRE 3 : ANALYSE MULTIVARIÉE DES CRISES BANCAIRES ET SYSTÈME D'ALERTE AVANCÉE 129 INTRODUCTION Revue de littérature Approche microéconomique Approche macroéconomique Approche institutionnelle ' Approche liée à la discipline du marché Variables, données et méthode économétrique Variable à expliquer et variables explicatives Variable à expliquer : indice de crise bancaire Variables explicatives Variables bancaires Variables macroéconomiques Variable institutionnelle Variables issues des marchés financiers Variable région : Échantillon d'étude et base des données Présentation de l'échantillon Base des données Spécification de la méthode économétrique Pourquoi un modèle logit? Arguments théoriques Arguments empiriques 1 209

5 Présentation de la méthode 1 3. Utilisation simultanée des variables Statistiques descriptives et degré de corrélation Pouvoir explicatif du modèle Un modèle de prédiction des crises pour les pays émergents Utilisation des données bancaires, macroéconomiques et institutionnelles Prédiction basée sur des variables retardées Prédiction en termes de seuil et d'espérance Interprétation des variables explicatives - " ; Analyse en termes de significativité Analyse en termes d'élasticité Un système d'alerte par pays Quelle contribution pour les variables de marché? Approche par l'indice de secteur bancaire Analyse des résultats Pourquoi les crises perdurent-elles? Méthode économétrique Facteurs explicatifs 176 CONCLUSION. 179 CONCLUSION GÉNÉRALE. 181 LISTE DES GRAPHIQUES 185 LISTE DES TABLEAUX 187 LISTE DES ANNEXES 189 RÉFÉRENCES BIBLIOGRAPHIQUES 197 TABLE DES MATIÈRES