Présentation. Février 2013

Transcription

1 Présentation Février

2 CBo Territoria : 7 ans de développement soutenu Actifs de placement détenus (en M ) Terrains (nus et aménagés) et immeubles de rendement en cours de réalisation Chiffre d affaires Promotion immobilière (en M ) Immeubles de rendement en exploitation 6 31/12/04 31/12/ Propriétaire foncier, aménageur, investisseur, promoteur 2

3 CBo Territoria : 7 ans de développement soutenu 1 er aménageur privé de La Réunion Développement de terrains constructibles (en ha) 180 ha Développeur immobilier résidentiel et professionnel de 1 er plan à La Réunion Développements immobiliers (en cumulé ) log ts 80 ha en cours d aménagement 639 log ts en chantier (au 31/12/11) m m 2 en chantier (au 31/12/11) 20 ha 100 ha aménagés 938 log ts livrés m 2 livrés 31/12/04 31/12/11 Résidentiel Professionnel Acteur clé du développement immobilier de La Réunion 3

4 Vert Lagon Quartier résidentiel sur 9 ha avec 300 logements Livraison

5 Une capacité éprouvée de croissance rentable En M Chiffre d affaires En M Résultat net Part du Groupe Cash flow courant Au 31/12, en M Capitaux propres Part du Groupe Actif Net Réévalué Dividende par action, par année de versement 139 Dividende total en M 1,6 0,05 1,9 0,06 2,2 0,07 2,6 0,08 2,9 0,09 5

6 Une stratégie de développement en 2 axes Une réalisation optimisée de la valeur immobilière, dans le cadre d un modèle équilibré 6

7 Un développement rythmé par 3 phases Une histoire de création de valeur qui s écrit sur le long terme en valorisant au mieux le foncier 7

8 La Bourse, partenaire du succès 26,5 M 8

9 Un partenaire stratégique : le Groupe AFD Le Groupe Agence Française de Développement : établissement public dont la mission est notamment de favoriser le développement en Outre Mer AFD : octroi d un Prêt de 35 M en janvier 2013, mobilisable sur 2 ans et remboursable sur 15 ans Proparco, filiale de l Agence Française de Développement dédiée au financement du secteur privé : souscription à l OCEANE de novembre 2012 à hauteur de 8,5 M 4,40 / action au 30/06/12 Une reconnaissance de l implication de CBo Territoria dans le développement économique, social et sociétal de La Réunion Une sécurisation financière du plan de développement du Groupe 9

10 Un vrai potentiel boursier Une capitalisation boursière de 103 M au 22 février 2013 sur NYSE Euronext C Mnémo : CBoT Code ISIN : FR Cours au 16/11/2012 : 3,04 par action Moyenne des 20 derniers cours de Bourse à la clôture : 3,13 Répartition du capital Nombre d actions au 30/09/12 : * 4,40 / action au 30/06/12 * Données arrêtées au 30/09/

11 Les atouts 11

12 1 er propriétaire foncier privé de La Réunion Une réserve foncière exceptionnelle hectares dont 180 ha en cours d aménagement au cœur des grands pôles économiques et touristiques et 100 ha constructibles à moyen terme - Un département au foncier constructible rare, avec une concentration des activités sur 40 % du territoire (750 hab./km 2 ) Foncier CBo Territoria Opérations d aménagement km Le foncier : un avantage concurrentiel clé à La Réunion 12

13 La Réunion : un marché immobilier de premier plan La Réunion, une forte croissance démographique habitants au 01/01/11 - en fort développement endogène : + 20 % d ici 2030 qui tire le marché résidentiel - Besoin de nouveaux logements par an (INSEE) 50 % logement social, 50 % logement privé - Des dispositifs fiscaux adaptés aux besoins Loi Girardin jusqu au 31/12/2017 : accession à la propriété et IS Scellier Dom jusqu au 31/12/2012 : extension jusqu au 31/03/2013 Duflot Dom : nouveau dispositif inclus actuellement un plafond de mais avec un taux de 29 % contre 18 % en métropole et qui crée de nouveaux besoins en locaux commerciaux et d activités Un marché de l immobilier tertiaire tiré aussi par un besoin de modernisation - Recherche de locaux professionnels au sein de zones d activités (service, facilité d accès, parking )... - au détriment des centre villes aux équipements peu adaptés Un marché réunionnais durablement porteur 13

14 La maîtrise de toute la chaîne de valeur ajoutée de l immobilier Gérer le foncier hectares Vente possible (collectivités, particuliers ) Valorisation agriculture Acquisition de terrains Terrains majoritairement conservés en propre Aménager (voiries, réseaux, VRD ) Vente de terrains à bâtir (collectivités, entreprises, particuliers) Acquisition de terrains pour développer Acquisition d immeubles Foncière Immobilier professionnel majoritairement Promotion Immobilier résidentiel majoritairement Vente de programmes immobiliers (particuliers, professionnels, bailleurs sociaux et institutionnels) Gestion immobilière Cession d actifs résidentiels en fin de défiscalisation Des activités diversifiées qui permettent de profiter de toutes les dynamiques de marché Une capacité à s ouvrir de nouveaux marchés (institutionnels, logement social, propriétaires occupants ) 14

15 1 er aménageur privé de La Réunion Des opérations d aménagement en cours sur 180 ha détenus en propre Opérations d aménagement Superficie (Hectares) Durée de développement Etat d avancement en surfaces aménagées Dominante Potentiel restant estimé, Log ts et m 2 Shon Activité Le Portail à Saint Leu 30 ha % Professionnel 100 log ts m² shon Beauséjour à Sainte Marie 65 ha % Résidentiel log ts /lots m² shon Cap Austral à Saint Pierre 32 ha % Résidentiel 500 log ts /lots Roche Café à Saint Leu 14 ha % Résidentiel 300 log ts /lots m² shon Marie Caze à Saint Paul 30 ha % Résidentiel 800 log ts m 2 shon Autres opérations (reliquat) 9 ha 100 % Professionnel 100 log ts TOTAL Op. Aménagement en cours 180 ha m 2 shon > log ts + > m² shon Des opérations d aménagement qui offrent un potentiel de développement de plus de logements et de plus de m 2 de shon d activités 15

16 Beauséjour à Sainte-Marie La 1 ère ville durable en milieu tropical réalisée par un opérateur privé 65 ha accueillant à terme logements et m 2 de locaux professionnels, commerciaux et équipements publics Livraison

17 Promotion immobilière une présence sur tous les segments de marché Logement privé : - Immeubles collectifs - Villas individuelles et maisons de ville Logement social : - Immeubles collectifs - Maisons en bande Terrain à bâtir : - Habitat - Artisanal/Professionnel Immobilier professionnel : - Bureaux - Commerces - Locaux d activités Une offre large, pour satisfaire les différents besoins et bénéficier de toutes les dynamiques du marché 17

18 La Cocoteraie Etang Saint-Paul Quartier résidentiel sur 10 ha 380 logements Livraison

19 Cap Austral à Saint-Pierre Quartier résidentiel sur 32 ha A terme : 650 logements et m 2 de locaux professionnels Livraison

20 Foncière Un développement continu de l activité Actifs de rendement, en M 360 M % Professionnel 64 % Immobilier professionnel 44 % Résidentiel 36 % Immobilier résidentiel 31/12/071 31/12/082 31/12/ /12/ /12/11 5 Revenus locatifs, en M Perspective M % Professionnel 33 % Résidentiel 75 % Professionnel 25 % Résidentiel Entrée de la Foncière dans une nouvelle dimension sur Perspective

21 Concession automobile multimarques à Saint-Denis pour CMM, Groupe CFAO Opération en Patrimoine 21

22 Neptune à Saint-Gilles-les-Bains 44 appartements de standing en Patrimoine 22

23 Bilan consolidé résumé, en millions d, normes IFRS Un endettement maîtrisé En millions d 314 M % 31/12/ M Taux d endettement net global * Endettement net = Endettement financier (MLT + CT) Actifs financiers Trésorerie Actif Patrimoine en propre / Total Immeubles de Placement Stocks / Promotion 335 M /06/12 45 % 150 M La valorisation du foncier et des actifs de rendement, et le cash flow généré en Promotion contribuent à créer de la capacité d endettement 60 Financement assuré : Des crédits promoteur en place Des emprunts MLT adossés aux opérations patrimoniales Un financement sécurisé / dette financière long terme, en taux fixe pour plus de 60 %, à 90 % sans covenants 23 * Toutes activités, calculé en tenant compte des actifs financiers détenus en garantie d emprunts

24 Perspectives 24

25 Un modèle spécifique de développement de la Foncière, avec un fort effet de levier Transformation du foncier en terrains aménagés puis en actifs de rendement Immeubles de Placement (IP) au 31/12/ M Immeubles de Placement (IP) au 31/12/ M + 62 % Autres terrains Terrains aménagés et en cours d aménagement Actifs de rendement en cours Actifs de rendement en exploitation (AR) (x 2) Revenus locatifs * = 13,0 M Revenus / AR = 7,3 % Revenus / Total IP = 5,0 % Revenus locatifs * = 26,1 M % Revenus / AR = 7,3 % + 0 pb Revenus / Total IP = 6,2 % pb Augmenter les revenus tirés du capital économique mobilisé * Revenus locatifs : bruts en année pleine N+1 / patrimoine AR en service 31/12/N (= hors «Autres loyers»), avant inoccupation 25

26 Un doublement des actifs centré sur l Immobilier professionnel Un développement de la Foncière concentré sur les actifs professionnels les plus créateurs de valeur Répartition de la valeur des actifs de rendement en exploitation 177 M au 31/12/ M au 31/12/15 Commerces Locaux d activité 6 % 18 % 44 % Logements Commerces 33 % 36 % Logements 32 % Bureaux Locaux d activité 6 % 25 % Bureaux Un patrimoine diversifié Forte montée en puissance des commerces, 1 er secteur de développement pour CBo Territoria 26

27 Le Portail à Saint-Leu Parc d activités commerciales et économiques sur 30 ha m 2 de shon Livraison Stade Pôle commercial Pôle artisanal Pôle tertiaire Pôle services Pôle commercial Pôle logistique Une zone stratégique pour l Ouest de La Réunion, directement accessible depuis la nouvelle voie express 27

28 Centre Commercial du Portail à Saint-Leu sur m 2 de shon Un hypermarché Leclerc de m 2 de surface de vente Sa galerie marchande de m 2 de surface de vente places de parking Livraison 2014 Le moteur de développement de la Foncière 28

29 Les dispositifs fiscaux pour les particuliers Loi Girardin IR Dispositif Accession en Résidence Principale 18 % de / m 2 étalée sur 10 ans Validité jusqu en 2017 Limitation de la surface défiscalisable Investissement en intermédiaire obligation de location sur 6 ans minimum 26 % de / m 2 étalée sur 5 ans Validité pour PC obtenus avant 1 er janvier 2012 (secteur libre) et 1 er janvier 2013 (secteur intermédiaire) Exemple Investissement en intermédiaire 18 % (avec chauffe eau solaire) T4 duplex ( 100 m 2 ) à Beauséjour : frais de notaire : Prix au m 2 : réduction d impôts : X 5 ans ( ) Loyer : 900 /mois Rentabilité locative : 3,11 % Rentabilité locative + réduction d impôt : 6,8 % (pendant 5 ans) Dans le plafonnement global de Loi Duflot Dom Dispositif Validité Réservé aux investisseurs Jusqu au 31 décembre 2016 Au moins 20 % des logements de la résidence vendus hors Duflot DOM Base de la réduction d impôt Durée de location minimum sur 9 ans Maximum 2 logements Plafond annuel par contribuable 29 % du prix plafonné à /m 2 Exemple T4 duplex (100 m 2 ) à Beauséjour : frais de notaire : Prix au m 2 : Réduction d impôt : X 9 ans ( ) Loyer : 900 /mois Rentabilité locative : 3,11 % Rentabilité locative + réduction d impôt : 5,9 % (pendant 9 ans) Dans le plafonnement global de

30 Le dispositif fiscal pour les entreprises Loi Girardin IS Dispositif Déduction du résultat avant impôt des investissements immobiliers réalisés en Outre mer Réduction de l IS jusqu à 100 % Validité jusqu au 31 décembre 2017 Investissement neuf locatif, à détenir au moins 6 ans Pas de plafond en /m 2 Agrément fiscal si investissement supérieur à 1 M Exemple Résultat avant impôt : 200 K (normalement taxable à l IS à 33,33 %) Investissement dans un T3 : 277 K Résultat fiscal avant impôt : (77) K (déficit reportable sur le prochain exercice) IS à payer : 0 K (contre 67 K hors loi Girardin IS) et report 25 K réduction IS N+1 Coût de l investissement final : 277 K 92 K = 185 K, soit une réduction de 33 % 30

31 Conclusion CBo Territoria, un acteur structurant de l immobilier sur un département français dynamique Une visibilité exceptionnelle avec 180 ha de quartiers en cours d aménagement Un positionnement diversifié qui équilibre les cycles sur un territoire restreint De solides projets moteurs du développement futur Un track record de forte rentabilité depuis la création Un modèle spécifique «d auto développement» fortement créateur de valeur Une capacité financière renforcée à hauteur de 62 M par le succès d une OCEANE et un prêt long terme de l AFD 31

32 Annexes Pipeline Foncière 32

33 Pipeline de l activité de Foncière Développement et pipeline de l activité de Foncière Immobilier Habitat Immobilier Entreprise - = 360 M 36 % 128 M 690 log ts 177 M 44 % 77 M 410 log ts M (dont 160 M identifiés) 33 % 65 M 355 log ts 64 % 232 M m 2 56 % 100 M m 2 67 % 133 M m 2 Cessions / Arbitrage Patrimoine Actifs de rendement en service au 31/12/2011 Développements / Mise en service M 75 log ts Patrimoine Actifs de rendement en service au 31/12/2015 Un plan de développement de près de 200 M concentré sur l Immobilier d Entreprise, pour porter le patrimoine à 360 M constitué à 64 % d Immobilier d Entreprise Un pipeline d opérations d ores et déjà identifiées (160 M ), à hauteur de 80 % du plan de développement 33

34 Annexes Organisation 34

35 53 collaborateurs dédiés aux activités immobilières 35

36 Annexes Les marchés 36

37 Un marché résidentiel soutenu par une forte croissance démographique Une population de habitants qui poursuit sa croissance : + 20 % d ici Majoritairement Jeune : 56 % < 30 ans - Une transition démographique en cours avec un taux de fécondité encore soutenu (2,4 contre 2,0 en métropole) - Des flux migratoires maîtrisés - Des phénomènes de décohabitation et de vieillissement de la population qui accentuent les besoins en logements Un besoin de nouveaux logements par an (sources INSEE & DDE) 37

38 Le marché du logement privé Besoin de à logements libres/intermédiaires par an Une demande en location et en acquisition (60 % des réunionnais sont propriétaires) Un marché pour les promoteurs professionnels estimé à logements par an 38

39 Un marché du logement social ouvert aux promoteurs Logement social : 50 % des besoins en Logement à La Réunion Un besoin estimé à nouveaux logements sociaux par an pour une capacité de production des bailleurs sociaux limitée à logements par an La nécessaire collaboration avec des promoteurs privés dans le cadre d acquisitions en VEFA Avec une sélection accrue des promoteurs sur leur capacité technique et financière (financement et garantie d achèvement) 39

40 Un marché «de demande» en terrains constructibles Parcelles individuelles Habitat : une offre insuffisante Un produit rare et recherché sur un territoire restreint et contraint : des prix de vente élevés généralement compris entre 250 et 400 / m 2 selon la localisation CBo Territoria proposera 300 parcelles au sein de ses «quartiers à vivre» Equipements publics ou privés : un marché d opportunités Besoins de grandes parcelles aménagées pour des équipements publics ou pour des programmes spécifiques en ZAC (ex : établissements scolaires, centresmédico sociaux, centres techniques ) CBo Territoria dispose d une offre de terrains appropriés au sein des quartiers qu il aménage 40

41 Un besoin de modernisation en Immobilier d entreprise Relocalisation des entreprises et des services publics Perte de vitesse des centre villes avec leurs équipements peu adaptés et la saturation en logements Recherche de locaux dans des zones économiques dédiées offrant une «Adresse» et des équipements (stationnement et services) Besoin de regroupement des activités, recherche de productivité 41

42 Annexes RS

43 RESULTATS SEMESTRIELS 2012 Compte de résultat En millions d IFRS S S Variation Répartition du chiffre d affaires Chiffre d affaires 46,4 43,2 + 3,2 + 7 % Résultat des activités 9,0 7,4 + 1, % Variation juste valeur 1,1 2,0 0,9 45 % Résultat opérationnel 10,3 9,4 + 0,8 + 9 % Résultat financier 2,6 2,5 0,1 + 4 % Résultat avant impôts 7,7 7,0 + 0, % Impôt sur les résultats 2,9 2,4 0, % Résultat net 4,8 4,6 + 0,2 + 5 % Résultat net Part du Groupe 4,7 4,3 + 0, % Cash flow courant 6,8 5,4 + 1, % + 7 % 46,4 43,2 37,7 35,9 5,9 7,0 1,4 1,7 S S Promotion Immobilière Foncière Autres Des résultats portés par les activités génératrices de cash flow Saisonnalité des ventes en promotion privé concentrées sur le S2 43

44 Bilan consolidé résumé, en millions d, normes IFRS En millions d IFRS RESULTATS SEMESTRIELS 2012 Une structure bilancielle équilibrée et solide Actif 30/06/12 31/12/11 Passif 30/06/12 31/12/11 Actif non courant Immeubles de placement Immeubles de placement en cours 251,6 17,5 239,0 21,4 Capitaux propres Groupe Intérêts minoritaires 137,0 1,0 135,2 0,9 IP destinés à la vente Actifs financiers Autres actifs Actif courant Stocks et encours Clients Autres débiteurs Trésorerie et équivalents 5,4 2,0 6,5 60,2 15,7 9,1 0,0 3,7 6,7 53,6 16,7 17,4 Passif non courant Dettes financières MLT Impôts différés Autres passifs non courants Passif courant Dettes financières CT Fournisseurs Autres passifs courants 144,8 30,3 0,1 15,8 37,7 1,2 141,9 29,0 0,3 17,6 32,9 0,7 Total Actif 367,9 358,4 Total Passif 367,9 358,4 Des capitaux propres PdG de 137,0 M avec en contrepartie des actifs immobiliers de qualité, évalués par expertise indépendante BFR global maîtrisé au 30 juin

45 Annexes RA

46 En millions d IFRS Variation RESULTATS ANNUELS 2011 Compte de résultat Répartition du chiffre d affaires 119,2 Chiffre d affaires 119,2 71,7 + 47, % Résultat des activités 20,9 14,9 + 6, % Variation juste valeur 5,3 11,1 5,8 52 % Résultat opérationnel 26,9 26,2 + 0,7 + 3 % Résultat financier 5,2 4,6 0, % Résultat avant impôts 21,6 21,5 + 0,2 + 2 % Impôt sur les résultats 5,0 3,5 1, % Résultat net 16,8 18,0 1,2 7 % Résultat net Part du Groupe 16,6 17,2 0,6 4 % Cash flow courant 16,7 11,1 + 5, % + 66 % 104,0 71,7 57,6 11,3 2,8 12,3 2, Promotion Immobilière Foncière Autres Des résultats portés par les activités génératrices de cash flow 46

47 Bilan consolidé résumé, en millions d, normes IFRS RESULTATS ANNUELS 2011 Une structure bilancielle équilibrée et solide En millions d IFRS Actif 31/12/11 31/12/10 Passif 31/12/11 31/12/10 Actif non courant Immeubles de placement Immeubles de placement en cours Actifs financiers Autres actifs Actif courant Stocks et encours Clients Autres débiteurs Trésorerie et équivalents 239,0 21,4 3,7 6,7 53,6 16,7 17,4 216,7 12,3 10,6 7,3 61,9 17,7 1,2 14,4 Total Actif 358,4 342,1 Capitaux propres Groupe Intérêts minoritaires Passif non courant Dettes financières MLT Impôts différés Autres passifs non courants Passif courant Dettes financières CT Fournisseurs Autres passifs courants 135,2 0,9 141,9 29,0 0,3 17,6 32,9 0,7 121,0 5,3 140,1 24,8 0,2 15,6 35,0 0,1 Total Passif 358,4 342,1 Des capitaux propres PdG de 135,2 M avec en contrepartie des actifs immobiliers de qualité, évalués par expertise indépendante 47

48 Annexes Développement durable 48

49 Une expertise reconnue en développement durable Aménagement responsable de nouveaux quartiers d affaires et résidentiels - Dépollution et reconversion de friches industrielles en quartiers d affaires - Développement de quartiers résidentiels dont une ville nouvelle «durable» de habitants Approche environnementale de l urbanisme (modèle ADEME) Priorité aux transports en commun : mise en place TCSP et déplacements doux Mixité sociale : «un logement pour tous», 40 % de logements sociaux «sans marqueur social» Densification urbaine pour préserver les terres agricoles et créer une centralité urbaine Proximité des services, commerces et activités économiques : au cœur des quartiers pour un «bien vivre ensemble» Construction : une gestion optimisée des ressources - Eau chaude solaire dans tous les logements Isolation thermique des logements par ventilation naturelle, utilisation de façades légères, protections solaires et mise en place de brasseurs d air. Gestion des chantiers - Respect par les partenaires de la charte environnementale «chantiers propres», tri sélectif des déchets du BTP, recyclage des matériaux in situ. Une action globale et une Direction transversale dédiée au développement de la politique d aménagement durable des quartiers 49

50 Pour en savoir plus Contacts Jérôme Burgaud Directeur général adjoint Finances Tél Cap Value Relations investisseurs et presse Edouard Miffre Tél