Marchés agricoles : la fin du choc?

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1 Marchés agricoles : la fin du choc? Professeur Philippe Chalmin philippe.chalmin@cercle-cyclope.com Cyclope European leading research Institute on commodity markets Décembre 2013

2 La rechute économique mondiale est-elle terminée? Croissance du PIB mondial * en volume 6 Variations sur un an en % * Etats-Unis, Canada, Mexique, Japon, Corée du Sud, Australie, Nelle Zélande, Afrique du Sud, Hong-Kong, Taïwan, Singapour, Malaisie, Thaïlande, Philippinnes, Indonésie, Inde, Chine, Union Européenne à 27, Norvège, Suisse, Turquie, Russie, Brésil, Argentine, Chili, Colombie, Pérou

3 Les marchés boursiers le pensent Indice boursier mondial (base 100 au ) MONDE (42 Places) en dollar

4 C est aussi le cas des matières premières Indices globaux Indices Coe-Rexecode des cours des matières premières en $ 500 janvier 1988 = Ensemble hors métaux précieux et pétrole Ensemble y c. métaux précieux et pétrole

5 dont les prix restent à des niveaux record Indices globaux Indices Coe-Rexecode des cours des matières premières en $ janvier 1988 = Ensemble hors métaux précieux et pétrole Ensemble y c. métaux précieux et pétrole 100 J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J

6 Qu il est loin le temps du pétrole bon marché Pétrole brut Cours des matières premières 130 en $ par baril PETROLE BRUT (Brent 1er terme)

7 Mais il faut tenir compte de la révolution énergétique américaine Prix du gaz Naturel en $/million BtU

8 Malgré des récoltes record, les prix des grains restent élevés Blé Cours des matières premières $ US par boisseau BLE à Chicago 1ère échéance

9 L Europe et le marché mondial Prix du blé tendre Cours des matières premières 290 Euros par tonne Cours mondial (Chicago) Prix de marché (France)

10 Blé de meunerie à Paris Cours des matières premières 300 / tonne J FMAM J J ASOND J FMAM J J ASOND J FMAM J J ASOND J FMAM J JASOND J FMAM J JASOND J FMAM J J ASOND J FMAM J J ASOND J FMAM J J ASOND J

11 Grâce aux importations chinoises pour le soja et le blé Fèves de soja Cours des matières premières 18 $ par boisseau (prix au comptant)

12 Le sucre, proche des prix de revient brésilien Sucre Cours des matières premières 30 cents de $ par livre

13 La chute libre de l Arabica Café Cours des matières premières 230 cents de $ par livre

14 La fermeté du cacao Cacao 160 Cours des matières premières cents de $ par livre

15 L inconnue chinoise pour le coton Coton Cours des matières premières 235 en $ Coton (Indice A Liverpool) 100 livres REXECODE

16 Et le caoutchouc profite des besoins chinois Caoutchouc Cours des matières premières 600 en $ Caoutchouc RSS n 1 (Kuala Lumpur) 1er terme par 100 kgs

17 Mais le marché le plus déprimé reste celui du fret maritime Frêts maritimes (cargaisons sèches) Cours des matières premières au 4 janvier INDICE BFI/BDI

18 Les prix des produits agricoles. une affaire d offre et de demande. demande - la croissance mondiale (3%) - la Chine. offre - le cycle de l investissement - la malédiction des matières premières - le climat. Les «révolutions» industrielles. Le dollar et la spéculation

19 Le ralentissement chinois? Chine : croissance du PIB en volume 16 Variations sur un an en %

20 Peut conditionner la demande mondiale Chine : croissance de la production industrielle 30 Variations sur un an en %

21 Et la grande question : où va le dollar? Cours de l'euro (1 euro =... dollar) =... $

22 Les grandes questions d avenir : démographie l énergie et le problème éthanol américain les nouvelles perspectives de la biomasse les OGM l appétit des pays émergents : Chine le reste de l Asie le Moyen Orient la logistique brésilienne l inconnue africaine le vrai défi Le monde a encore faim!