Communiqué de presse Résultats du premier semestre août 2007

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1 Vente de gaz naturel en baisse de 21,3% Baisse des ventes en Belgique (-22,8 %) en raison des températures particulièrement douces du premier semestre et de la diminution des ventes aux centrales électriques. Ventes de gaz naturel hors Belgique pratiquement inchangées comparativement au premier semestre de l'an dernier. Malgré le recul des ventes, le résultat opérationnel courant (EBIT) reste stable, grâce notamment à des éléments positifs non récurrents. Le résultat opérationnel enregistre néanmoins une forte baisse (- 23,3%) en raison d'effets comptables liés à la variation de la juste valeur de contrats de matières premières (IAS 39). En conséquence, le résultat net consolidé (part du Groupe) diminue de 19,8 % par rapport à la même période de 2006 pour s'établir à 146,7 millions. 1. Faits marquants Janvier - Ouverture totale du marché belge Le 1 er janvier 2007 a marqué l'ouverture totale du marché belge du gaz naturel. A cette date, tous les consommateurs sont devenus libres de choisir leur fournisseur de gaz naturel. Mars - Début du contrat Qatari Le 29 mars 2007, la première livraison de GNL en provenance du Qatar acheminée dans le cadre du nouveau contrat à long terme a été déchargée à Zeebrugge. Ce contrat prévoit la fourniture annuelle de 2,75 milliards m³ de gaz naturel à Distrigaz au cours des 20 prochaines années. Le GNL qatari permet d'améliorer la diversification géographique du portefeuille d'approvisionnement de Distrigaz. Avril - Mai - Vente de cargaisons de GNL aux USA Tirant profit des opportunités du marché Nord-Américain, Distrigaz a livré deux cargaisons de GNL au terminal de Lake Charles, dans le Golfe du Mexique. Le Methania y a déchargé deux cargaisons de m³ de GNL, la première le 9 avril dernier, la seconde a suivi quelques semaines plus tard, le 20 mai. Avril - Mai - UE Courant 2006, Distrigaz a proposé à la Commission européenne un certain nombre d engagements répondant aux soucis que la Commission avait exprimés à l occasion de son examen des contrats de fourniture de gaz conclus par Distrigaz et ses clients industriels belges. Ces engagements ont été reçus positivement par la Commission européenne, qui les a soumis au marché pour avis. Ils devraient permettre de clore ce dossier dans les mois qui suivent, par le biais d une décision formelle de la Commission approuvant les engagements proposés par 1

2 Distrigaz. Juin - Accès au terminal de Fos Cavaou (France) Distrigaz, aux côtés de trois autres sociétés énergétiques européennes, a remporté un appel d'offre lui permettant de disposer de capacité au terminal de Fos Cavaou (Marseille). En vertu de cet accord, Distrigaz pourra y décharger du GNL entre 2008 et 2011, ce qui lui permettra de continuer à renforcer le développement de ses activités commerciales dans le sud de l'hexagone. 2. Ventes de gaz naturel : -21,3 % Au cours du premier semestre de 2007, les ventes totales de gaz naturel de Distrigaz ont affiché une diminution de plus de 20 % par rapport à la même période en Les températures très clémentes que nous connaissons depuis le début de l'année ainsi que la baisse des ventes aux centrales électriques expliquent pour l'essentiel cette diminution. En TWh 1 er sem er sem. 07 Différence Revendeurs 43,3 33,1-23,6 % Industrie 25,6 24,8-3,1 % Production d'électricité 24,6 14,3-41,9 % Ventes en Belgique 93,5 72,2-22,8 % Ventes hors Belgique 16,3 16,2-0,6 % Arbitrage 6,8 3,4-50,0 % Ventes hors Belgique et arbitrage 23,1 19,6-15,2 % Total 116,6 91,8-21,3 % Total en milliards de m 3 (1 m³ (n) = 0,01163 MWh) 10,0 7, Ventes en Belgique : - 22,8 % Les ventes aux revendeurs Depuis l'ouverture totale du marché belge, le premier janvier dernier, l'ensemble des ventes de Distrigaz aux clients dans le segment résidentiels et PME est assuré aux "revendeurs" qui fournissent à leur tour les clients raccordés au réseau de distribution. Etant donné que ces clients finaux utilisent essentiellement le gaz naturel pour le chauffage domestique, c'est le segment le plus sensible à l'évolution des températures. La baisse de 23,6% reflète bien les températures particulièrement douces qui ont caractérisé ce premier semestre. Selon l'institut Royal Météorologique (IRM), les premiers mois de l'année ont enregistré une série de records de températures. Par rapport à un hiver normal, la baisse des ventes du premier semestre 2007 s'élève à 8,4 TWh, alors que l'hiver 2006, plus froid qu un hiver normal, avait connu une augmentation de 1,8 TWh par rapport à un hiver normal. 2

3 Les ventes aux clients industriels enregistrent une baisse de 3,1 %. Libéralisé depuis 2001, ce segment est celui qui connaît la plus forte concurrence. Il est moins sensible à l'effet température. Dans l'ensemble, les ventes à l'industrie restent assez proches des résultats obtenus sur la même période de l'an dernier. Les ventes à la production d'électricité régressent de 41,9 %. Les ventes aux centrales ont pour leur part connu une baisse significative. Il n y a plus eu de livraisons GNL spécifiquement destinées à la production d'électricité Ventes hors Belgique et ventes d'arbitrage : -15,2 % Distrigaz reste très actif en dehors de son marché domestique et développe principalement ses activités sur les marchés luxembourgeois, français et, depuis l'an dernier, néerlandais et allemand. Les ventes hors Belgique au cours de ce premier semestre restent stables par rapport à l'an dernier. Par contre, les activités d'arbitrage ont quant à elles enregistré un net recul (-50%). 3. Évolution des prix de l'énergie Tout comme l'an dernier, le marché mondial de l'énergie a connu de fortes tensions, le prix du baril de pétrole brut (Brent, ICE London) franchissant régulièrement le cap des 70 $. En dépit de ces facteurs, le prix moyen du gaz naturel n'a pas augmenté autant que le prix des produits concurrents. Diverses études récentes démontrent d'ailleurs que les prix du gaz naturel en Belgique pour les clients industriels restent toujours parmi les plus compétitifs en Europe. 4. Résultats semestriels consolidés Le commissaire a confirmé que les informations comptables reprises dans ce communiqué n'appellent aucune réserve de sa part et concordent avec les états financiers approuvés par le Conseil d'administration. Les informations financières consolidées semestrielles ont été préparées conformément aux principes de comptabilisation et d évaluation du référentiel IAS/IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu adopté dans l Union européenne. Elles ont également été préparées sur la base des mêmes méthodes comptables que celles utilisées pour établir les états financiers consolidés semestriels clôturés au 30 juin Aucune nouvelle norme ou interprétation n'a été appliquée depuis le 1 er janvier 2007 et le périmètre de consolidation n a pas été modifié. 3

4 Chiffres-clés En millions d'eur Évolution Produit des activités ordinaires 2.617, ,58-481,63 Résultat opérationnel courant (EBIT) 186,00 193,17 7,17 Résultat opérationnel (*) 253,82 194,68-59,14 Résultat financier net 9,17 18,23 9,06 Résultat opérationnel après résultat financier net 262,99 212,91-50,08 Quote-part dans le résultat des entreprises comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence 0,08 0,22 0,14 Résultat avant impôts 263,07 213,13-49,94 Impôts -78,88-65,23 13,65 Résultat net de la période 184,19 147,90-36,29 Part des tiers 1,18 1,18 0,00 Part du Groupe dans le résultat net de la période 183,01 146,72-36,29 Résultat net par action (en EUR) 260,46 208,81-51,65 (*) Comprend le résultat opérationnel courant ainsi que la variation de la juste valeur des instruments financiers liés aux opérations d achat et de vente d énergie. Commentaires succincts sur les chiffres-clés et le bilan au premier semestre 2007 Produit des activités ordinaires (chiffre d'affaires) Distrigaz a réalisé au premier semestre un chiffre d'affaires consolidé de 2.135,58 millions, contre 2.617,21 millions sur la même période de l'an dernier. Cette diminution de 18 % est entièrement imputable à la baisse des volumes de vente en 2007, comme nous l'avons déjà indiqué. C'est en Belgique que la baisse du chiffre d'affaires est importante alors que celui-ci a par contre enregistré une légère hausse à l'étranger. Résultat opérationnel courant (EBIT) Le résultat opérationnel courant reste stable par rapport au 30 juin 2006 et s'établit à 193,17 millions. Le premier semestre 2007 a été caractérisé par le recul du chiffre d'affaires, ce qui a eu un effet direct sur la marge opérationnelle. En outre, il n'y a eu que peu de possibilités d'arbitrage compte tenu des températures clémentes, de la faible consommation et du faible niveau des prix "spot" au cours du premier semestre. Néanmoins, le résultat opérationnel courant a été fortement influencé positivement par un élément non récurrent, à savoir la reprise de provisions. 4

5 Résultat opérationnel Le résultat opérationnel diminue de 23,3 %, à 194,68 millions. Outre l'évolution du résultat opérationnel courant (EBIT), le résultat opérationnel est déterminé par l'évolution de la juste valeur des instruments financiers opérationnels (dont certains contrats de matières premières) qui sont (ré)évalués chaque année à la date de clôture (voir IAS 39). Vu l'évolution des prix des matières premières (principalement du gaz et du pétrole) au cours du premier semestre 2007, la juste valeur de ces instruments financiers n'était qu'en légère progression au 30 juin 2007 (1,5 million ) alors que l'an dernier elle avait évolué de manière nettement plus positive (67,8 millions ). Résultat de la période Compte tenu de la progression de 9,06 millions du résultat financier et de la diminution de 13,65 millions des impôts, le résultat net s'établit à 147,90 millions, ce qui représente une baisse de 19,7 % (36,29 millions ) par rapport au 30 juin La part du Groupe dans ce résultat s'élève à 146,72 millions. Bilan (voir annexes) Le total du bilan s'élève à 2.498,03 millions, ce qui représente une diminution de 477,51 millions par rapport au 31 décembre Cette évolution résulte pour une bonne part du caractère saisonnier des ventes de gaz naturel, ce qui implique une diminution des stocks de gaz et une réduction des dettes et créances commerciales comparativement à la fin de l'année précédente. On relève par ailleurs divers impacts négatifs liés à l'application de la norme IAS 39, lesquels sont plus que compensés par l'augmentation des flux de trésorerie et la réévaluation des 'participations disponibles à la vente'. Flux de trésorerie (voir annexes) La trésorerie et les équivalents de trésorerie de Distrigaz s'élèvent à 1.117,98 millions contre 976,57 millions au début de l'exercice Les activités opérationnelles, en ce compris l'évolution (positive) du fonds de roulement, ont généré, au cours du premier semestre de 2007, des flux de trésorerie pour un total de 272,83 millions. La trésorerie de financement négative (-120,41 millions ) est la conséquence du paiement, en mai, du dividende portant sur l'exercice Perspectives pour l'année 2007 Comme le montrent les résultats semestriels, le résultat de Distrigaz dépend dans une large mesure de l'évolution de facteurs externes tels que la température, la volatilité des prix des matières premières, la concurrence, les nouveaux développements en matière de réglementation, que ce soit au niveau régional, national ou européen. Conformément à sa stratégie, Distrigaz continuera par ailleurs à mettre à profit les opportunités de croissance sur le marché européen. Compte tenu de tous ces facteurs, il est très difficile de donner une indication en matière de perspective ou d'évolution du résultat. 5

6 Annexes : États consolidés Résumé du bilan consolidé En millions d'eur Évolution ACTIFS NON COURANTS 676,67 702,62 25,95 Immobilisations incorporelles et corporelles 345,14 338,53-6,61 Créances de leasing 151,60 151,60 0,00 Participations 97,00 160,69 63,69 Instruments dérivés 72,52 34,22-38,30 Autres actifs non courants 10,41 17,58 7,17 ACTIFS COURANTS 2.298, ,41-503,46 Stocks 227,44 120,99-106,45 Créances de leasing 17,03 14,22-2,81 Créances commerciales et autres créances 738,50 325,43-413,07 Instruments dérivés 330,68 210,38-120,30 Trésorerie et équivalents de trésorerie 976, ,98 141,41 Autres actifs courants 8,65 6,41-2,24 TOTAL DE L'ACTIF 2.975, ,03-477,51 CAPITAUX PROPRES 1.099, ,41 89,78 Capital social 66,23 66,23 0,00 Réserves 1.019, ,48 88,60 Intérêts minoritaires 13,52 14,70 1,18 PASSIFS NON COURANTS 430,63 383,83-46,80 Provisions, pensions et avantages similaires 7,00 4,75-2,25 Dettes de leasing 168,51 168,51 0,00 Autres dettes financières 58,13 58,09-0,04 Passifs d'impôts différés 89,81 89,74-0,07 Instruments dérivés 107,18 62,74-44,44 PASSIFS COURANTS 1.445,28 924,79-520,49 Provisions 64,71 0,73-63,98 Dettes de leasing 15,75 7,88-7,87 Autres dettes financières 82,25 79,51-2,74 Dettes commerciales et autres dettes 819,11 499,12-319,99 Instruments dérivés 444,25 316,99-127,26 Autres passifs courants 19,21 20,56 1,35 TOTAL DU PASSIF 2.975, ,03-477,51 6

7 État consolidé des variations des capitaux propres. Les capitaux propres consolidés ont évolué comme suit au cours du semestre : Réserves En millions d'eur Capital social Réserve Réserve participations associée disponibles à instruments de la vente couverture Autres réserves Total réserves Intérêts minoritaires Total Valeur comptable au ,23 38,47-8,50 989, ,88 13, ,63 Dividendes versés 0,00 0,00 0,00-131,93-131,93 0,00-131,93 Résultat net de la période 0,00 0,00 0,00 146,72 146,72 1,18 147,90 Variation de la juste valeur des participations disponibles à la vente Variation de la juste valeur des instruments de couverture 0,00 63,69 0,00 0,00 63,69 0,00 63,69 0,00 0,00 7,97 0,00 7,97 0,00 7,97 Autres variations 0,00 0,00 0,00 2,15 2,15 0,00 2,15 Valeur comptable au ,23 102,16-0, , ,48 14, ,41 Etat résumé des flux de trésorerie consolidés En millions d'eur Trésorerie à l'ouverture 954,47 976,57 Trésorerie opérationnelle 36,43 272,83 Trésorerie d'investissement -1,69-9,06 Trésorerie de financement -126,86-120,41 Effets des variations de change et de périmètre 0,17-1,95 Variation nette de trésorerie -91,95 141,41 Trésorerie à la clôture 862, ,98 7

8 Personnes de contact Presse: Thierry Rotsart Tél.: +32 (0) Fax: +32 (0) Relations investisseurs : Yves Vercammen - CFO Tél.: +32 (0) Fax: +32 (0) yves.vercammen@distri.be Autres langues Ce communiqué de presse est également disponible en néerlandais et en anglais. Vous pouvez également le consulter sur le site web de Distrigaz : 8