RAPPORT DE GESTION AU 31 DECEMBRE 2015 Sommaire 1. Analyse de l activité et des résultats consolidés 1.1. Principaux agrégats du compte de résultat 1.2. Analyse des principaux postes du compte de résultat 2. Situation financière et trésorerie du Groupe 2.1. Capitaux propres 2.2. Endettement financier net 2.3 Tableau de flux de trésorerie de l exercice et trésorerie du Groupe à fin 2015 2.4. Financement et ressources de liquidité 2.5. Restriction à l utilisation des capitaux 2.6. Sources de financement attendues 3. Perspectives pour l année 2016 4. Autres informations 4.1. Principes comptables 4.2. Faits marquants de la période 4.3. Principales transactions avec les parties liées 4.4. Evénements postérieurs à la clôture 1
1. Analyse de l activité et des résultats consolidés 1.1 Principaux agrégats du compte de résultat En millions d'euros 2015 2014 Evol. en % Evol. en % à taux de change constants Chiffre d'affaires hors taxes 76 945 74 706 3,0% 4,1% Marge des activités courantes 18 019 17 049 5,7% 6,4% en % du chiffre d'affaires 23,4% 22,8% Frais généraux et amortissements (15 574) (14 662) 6,2% 6,3% Résultat opérationnel courant 2 445 2 387 2,4% 7,0% Résultat opérationnel courant après QP dans les résultats MEQ 2 489 2 423 2,7% 7,2% Produits et charges non courants (257) 149 na na Résultat financier (515) (563) (8,4)% (2,5)% Impôt sur les résultats (597) (709) (15,8)% (11,9)% Résultat net des activités poursuivies - Part du Groupe 977 1 182 (17,4)% (13,9)% Résultat net des activités abandonnées - Part du Groupe 4 67 Résultat net - Part du Groupe 980 1 249 Free cash flow 687 306 Dette nette au 31 décembre 4 546 4 954 Les performances de l année 2015 traduisent la poursuite de la dynamique de croissance de l activité avec une accélération de la croissance organique des ventes et une progression du résultat opérationnel courant du Groupe à taux de change constants. les ventes augmentent de 4,1% à taux de change constants, avec une croissance organique dans tous les formats en France, une croissance des ventes en Europe pour la première fois depuis sept ans, et une forte croissance organique des pays émergents, portée par le Brésil et l Argentine ; le résultat opérationnel courant s établit à 2 445 millions d euros, en hausse de 7,0% à taux de change constants ; l Europe (y compris la France) affiche une hausse du résultat opérationnel courant de +3,6% alors que les pays émergents (Amérique Latine et Asie) enregistrent une croissance de +9,2% ; le résultat opérationnel non courant est une charge nette de 257 millions d euros. Il comprend notamment l incidence des plans de transformation en cours de déploiement dans certains pays du Groupe. Au 31 décembre 2014, il correspondait principalement à la plus-value relative à l opération d apport à l entreprise associée Carmila ; la charge financière nette s établit à 515 millions d euros, en diminution de 47 millions d euros, en raison essentiellement d une amélioration du coût de l endettement financier net via la baisse du coût moyen des emprunts obligataires ; la charge d impôt sur les résultats s élève à 597 millions d euros, soit un taux effectif d impôt de 34,8%, en amélioration par rapport à 2014 ; le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, ressort à 977 millions d euros, à comparer à un résultat de 1 182 millions d euros en 2014 ; le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, s établit à 4 millions d euros ; en conséquence, le résultat net part du Groupe est de 980 millions d euros, à comparer à un résultat de 1 249 millions d euros en 2014 ; le cash-flow libre s élève à 687 millions d euros, à comparer à 306 millions d euros en 2014. 2
1.2 Analyse des principaux postes du compte de résultat Chiffre d'affaires HT par zone géographique Les secteurs opérationnels correspondent aux pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités, regroupés en zones géographiques, auxquels s ajoutent les «fonctions globales» qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier et commercial. En millions d'euros 2015 2014 Evol. en % Evol. en % à taux de change constants France 36 272 35 336 2,6% 2,6% Europe (hors France) 19 724 19 191 2,8% 2,8% Amérique Latine 14 290 13 891 2,9% 15,3% Asie 6 659 6 288 5,9% (8,9)% Total 76 945 74 706 3,0% 4,1% En 2015, Carrefour enregistre une croissance significative de ses ventes. Son chiffre d affaires hors taxes est en hausse de +4,1% à changes constants et de +3,0% à changes courants. Toutes les zones enregistrent une croissance à changes constants de leurs ventes totales, avec une hausse en Europe de +2,7% et de +7,7% dans les pays émergents. Les performances par segment géographique s analysent comme suit : en France, nos activités ont vu leur attractivité s améliorer avec une croissance organique de leurs ventes hors essence, et ce dans tous les formats pour la troisième année consécutive ; les ventes en Europe (hors France) sont en croissance pour la première fois en sept ans, avec une progression en Espagne, en Italie et en Roumanie et des ventes stables en Belgique et Pologne ; la croissance des ventes à changes constants en Amérique Latine se poursuit sur un rythme soutenu (+15,3%). Les effets de change sont fortement défavorables, de sorte que la variation à taux de change courants est ramenée à 2,9% ; les ventes en Asie à taux de changes constants sont en baisse de 8,9%. Chiffre d'affaires HT par zone géographique contribution au total du Groupe En % 2015 (1) 2014 France 46,7% 47,3% Europe (hors France) 25,4% 25,7% Amérique Latine 20,6% 18,6% Asie 7,4% 8,4% Total 100,0% 100,0% (1) à taux de change constants A taux de change constants, la part du chiffre d affaires réalisé dans les pays émergents (Amérique Latine et Asie) continue à progresser pour s établir à 28%, à comparer à 27% en 2014. 3
Résultat opérationnel courant par zone géographique En millions d'euros 2015 2014 * Evol. en % Evol. en % à taux de change constants France 1 191 1 271 (6,4)% (6,4)% Europe (hors France) 567 425 33,4% 33,4% Amérique Latine 705 660 6,9% 23,5% Asie 13 97 (87,0)% (87,6)% Fonctions globales (31) (67) (53,4)% (53,8)% Total 2 445 2 387 2,4% 7,0% * : A des fins de comparaison avec l information sectorielle 2015, la ventilation du résultat opérationnel courant 2014 a été retraitée pour refléter un ajustement lié à l allocation des coûts centraux.. Le résultat opérationnel courant s établit à 2 445 millions d euros, en hausse de 7,0% à taux de changes constants. Il est en croissance tant en Europe que dans les pays émergents. Il représente 3,2 % du chiffre d affaires au 31 décembre 2015, stable par rapport à 2014. La progression du résultat opérationnel courant rend compte de : la croissance des ventes de 3,0% en 2015 ; la progression du niveau de marge des activités courantes qui s établit à 23,4 % du chiffre d affaires, contre 22,8 % en 2014 ; la maîtrise des frais généraux et amortissements, qui s établissent à 20,2% du chiffre d affaires contre 19,6% en 2014. En France, le résultat opérationnel courant s élève à 1 191 millions d euros, et s établit ainsi à 3,3 % du chiffre d affaires. La marge opérationnelle 1 en France est en augmentation par rapport à 2014, après ajustement de l intégration de DIA, de la hausse de la taxe sur les surfaces commerciales et d un transfert à Carmila des loyers des galeries commerciales lors de sa création en 2014. Le plan de transformation de DIA s est accéléré comme prévu au cours du deuxième semestre. En Europe (hors France), le résultat opérationnel courant a progressé de 33,4% à taux de changes constants et s élève à 567 millions d euros, soit une hausse de 70 points de base de la marge opérationnelle, qui s établit à 2,9 % du chiffre d affaires. Cette performance est largement portée par la poursuite du redressement de l Espagne et par l amélioration de l Italie. La marge opérationnelle progresse dans l ensemble des pays. Le résultat opérationnel courant de l Amérique Latine s élève à 705 millions d euros, en augmentation de 23,5% à taux de changes constants. Il s établit à 4,9% du chiffre d affaires, soit une hausse de 20 points de base par rapport à 2014. Cette amélioration reflète la très bonne croissance des ventes en comparable au Brésil et en Argentine associée à une amélioration de la marge commerciale. Les frais généraux intègrent la hausse des coûts de l énergie au Brésil. En Asie, le résultat opérationnel courant s établit à 13 millions d euros. En Chine, dans un contexte de ralentissement économique et d évolution rapide des attentes des consommateurs, nous poursuivons le repositionnement de notre modèle. A Taiwan, les ventes renouent avec la croissance pour la première fois depuis plus de deux ans et le résultat opérationnel courant progresse, porté par le développement du multiformat et la modernisation de certains hypermarchés. 1 Ratio résultat operationnel courant sur chiffre d affaires 4
Amortissements Les amortissements se sont élevés à 1 470 millions d euros en 2015. Ils représentent 1,9% du chiffre d affaires, soit un ratio stable par rapport à 2014. Quote-part dans les résultats nets des sociétés mises en équivalence La quote-part revenant au Groupe dans le résultat net des entités mises en équivalence s est élevée à 44 millions d euros, contre 37 millions d euros en 2014. Produits et charges non courants Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence tels que des dépréciations d actifs, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d origine ancienne, sur la base d informations ou d éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de la période. Le résultat non courant est une charge nette de 257 millions d euros. Il se décompose de la manière suivante : en millions d'euros 2015 2014 Résultat de cession d'actifs 64 336 Coûts de réorganisation (237) (111) Autres éléments non courants 31 1 Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs (142) 226 Dépréciation et pertes sur actifs (115) (77) dont dépréciation et pertes sur goodwill (2) 0 dont dépréciation et pertes sur actifs corporels et incorporels (113) (77) Produits et charges non courants (257) 149 Le résultat de cession de l exercice 2015 est principalement composé de plus-values réalisées dans le cadre de cessions d actifs à l entreprise associée Carmila. En 2014, il correspondait essentiellement à la plus-value générée dans le cadre de l opération d apport à l entreprise associée Carmila. Les coûts de réorganisation découlent des plans de rationalisation des structures en cours de déploiement dans plusieurs pays du Groupe. La charge enregistrée en 2015 comprend notamment l incidence du plan d intégration Dia France acquis fin 2014 et du plan d action poursuivi en Chine. Une description des charges et des produits non courants est fournie dans la note 5.3 des comptes consolidés annuels. Résultat opérationnel Le résultat opérationnel s établit à 2 232 millions d euros en 2015, à comparer à 2 572 millions d euros en 2014. 5
Résultat financier Le résultat financier est une charge nette de 515 millions d euros, soit 0,7% du chiffre d affaires, contre 0,8% en 2014. En millions d'euros 2015 2014 Coût de l'endettement financier net (347) (399) Autres produits et charges financiers (168) (164) Résultat financier (515) (563) Le coût de l endettement financier net s élève à 347 millions d euros, en diminution de 52 millions d euros. Cette amélioration provient principalement d une diminution du coût moyen des emprunts obligataires, du fait notamment des rachats et remboursements obligataires et de l émission de nouvelles dettes à taux plus bas (1 000 millions d euros à 1,75% en juillet 2014 et 750 millions d euros à 1,25% en janvier 2015). Les autres produits et charges financiers représentent une charge nette de 168 millions d euros, à comparer à une charge nette de 164 millions en 2014. Impôt sur les résultats La charge d impôt sur les résultats s élève à 597 millions d euros en 2015, à comparer à une charge de 709 millions d euros en 2014. Le taux effectif d impôt ressort à 34,8% contre 35,3% en 2014. Participations ne donnant pas le contrôle La part de résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle s est élevée à 143 millions d euros, contre 118 millions d euros en 2014. Résultat net des activités poursuivies part du Groupe En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, s établit à 977 millions d euros en 2015, à comparer à un résultat de 1 182 millions d euros en 2014. Résultat net des activités abandonnées part du Groupe En 2015, le résultat net des activités abandonnées présente un solde positif de 4 millions d euros qui correspond essentiellement à l extinction d un risque ancien, compensé par le résultat des magasins Dia cédés et destinés à être cédés. En 2014, le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe provenait essentiellement de la résolution au cours de l exercice d un litige ancien pour 88 millions d euros et du résultat lié à la fermeture des activités du Groupe en Inde pour (24) millions d euros. 2. Situation financière et trésorerie du Groupe 2.1 Capitaux propres Les capitaux propres s élèvent à 10 672 millions d euros au 31 décembre 2015 à comparer à 10 228 millions d euros au 31 décembre 2014, soit une hausse de 444 millions d euros. Cette hausse s explique principalement par les mouvements suivants : le résultat de la période, soit 1 123 millions d euros ; les incidendes de l opération de cession d actions propres réalisée le 23 mars 2015 pour 394 millions d euros ; la cession d une participation de 2% dans les activités brésiliennes pour une incidence nette positive sur les capitaux propres totaux de 94 millions d euros ; 6
les dividendes pour un montant total de 590 millions d euros, dont 492 millions d euros aux actionnaires de Carrefour (dont 102 millions d euros payés en actions) et 98 millions d euros aux détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle ; l augmentation des réserves négatives d écarts de conversion pour 602 millions d euros. 2.2 Endettement financier net L endettement net du Groupe est passé de 4 954 millions d euros à fin 2014 à 4 546 millions d euros à fin 2015, soit une baisse de 408 millions d euros. La dette nette du Groupe s analyse comme suit : (en millions d'euros) 2015 2014 Emprunts obligataires 6 884 6 915 Autres emprunts et dettes financières 345 1 078 Billet de Trésorerie 0 120 Passifs relatifs à des contrats de location financement 351 398 Total des dettes financières hors dérivés passif 7 580 8 511 Dérivés - Passif 49 61 Total des dettes (1) 7 629 8 572 dont dettes à plus d'un an 6 662 6 815 dont dettes à moins d'un an 966 1 757 Autres actifs financiers courants 358 504 Disponibilités 2 724 3 113 Total des placements (2) 3 083 3 618 Dette nette = (1) - (2) 4 546 4 954 Les dettes financières du Groupe (hors dérivés) ont des échéances réparties dans le temps (jusqu en 2025 pour la tranche obligataire à échéance la plus longue) et présentent ainsi un profil de remboursement équilibré sur les années à venir : (en millions d'euros) 2015 2014 A moins d'un an 921 1 696 Entre 1 et 2 ans 1 306 954 Entre 2 et 5 ans 2 447 2 662 Au-delà de 5 ans 2 905 3 198 Total 7 580 8 511 Au 31 décembre 2015, le Groupe disposait par ailleurs de 3,9 milliards d euros de crédits syndiqués non tirés et mobilisables sans condition, à échéance 2019 et 2020, ce qui conforte sa position de liquidité. La trésorerie disponible pour le Groupe s établit à 2 724 millions d euros au 31 décembre 2015, à comparer à 3 113 millions d euros au 31 décembre 2014, soit une diminution de 389 millions d euros. 7
2.3 Tableau de flux de trésorerie de l exercice et trésorerie du groupe à fin 2015 L'endettement net diminue de 408 millions d euros en 2015, à comparer à une augmentation de 837 millions d euros en 2014. Cette variation s analyse comme suit à partir du tableau de flux de trésorerie simplifié du Groupe pour la période : En millions d'euros 2015 2014 Autofinancement 2 733 2 504 Variation du besoin en fonds de roulement 81 19 Investissements (2 138) (2 305) Autres 10 88 Cash-flow libre 687 306 Investissements financiers (85) (1 336) Cessions 109 236 Acquisitions et cessions sans changement de contrôle 208 311 Dividendes / augmentation de capital (474) (214) Coût de l'endettement financier net (347) (399) Effet périmètre et impact des activités abandonnées (3) (64) Autres 315 322 Diminution / (Augmentation) de l'endettement net 408 (837) Le cash-flow libre s élève à 687 millions d euros en 2015 (à comparer à 306 millions d euros en 2014) après prise en compte de l'augmentation de l'autofinancement (+229 millions d'euros), du besoin en fonds de roulement (+62 millions d'euros) et de la diminution du décaissement net lié aux investissements (+167 millions d euros) entre 2014 et 2015. Les investissements financiers représentent un décaissement net de (85) millions d'euros à fin 2015, à comparer à un décaissement net de (1 336) millions d euros en 2014. Le montant à fin 2014 correspondait principalement à l'acquisition d'erteco (Dia) et aux investissements réalisés par Carrefour dans l entreprise associée Carmila. Les cessions de la période représentent un encaissement de 109 millions d'euros en 2015 et correspondent principalement à des cessions d'actifs à Carmila en France et en Italie. Fin 2014, l'encaissement de 236 millions d'euros était lié aux cessions d actifs à Carmila également en France et en Espagne. Les acquisitions et cessions sans changement de contrôle représentent un encaissement net de 208 millions d'euros, composé essentiellement de l encaissement de la créance restante sur les 10% du capital de nos activités brésiliennes cédés en 2014 à Peninsula ainsi que par l exercice au 1er semestre 2015 d une option d achat de 2% complémentaires. L effet périmètre et l impact des activités abandonnées représentent un décaissement net de (3) millions d euros à comparer à un décaissement net de (64) millions d euros en 2014. Les autres encaissements correspondent principalement à la cession d une partie de notre autocontrôle en mars 2015, qui a généré une rentrée de trésorerie nette de 392 millions d euros. 2.4 Financement et ressources de liquidité Les principales actions menées par la Direction de la Trésorerie et des Financements afin de conforter la liquidité consistent à : promouvoir une politique de financement prudente permettant de disposer d une notation de crédit rendant possible l accès aux marchés obligataires et de billets de trésorerie ; maintenir une présence sur le marché obligataire en émettant de manière régulière, principalement sur les Marchés Euro, en vue de disposer un échéancier obligataire équilibré. Le programme Euro Medium Term Notes (EMTN) dispose d une capacité de 12 milliards 8
d euros. Les obligations émises sous le programme EMTN sont assorties depuis 2007 d une clause de changement de contrôle dite «soft». En cas de dégradation de la notation à long terme au niveau d investissement spéculatif et si cette dégradation est consécutive à un changement de contrôle, la clause pourrait s appliquer. Elle ne pourrait pas donner lieu à un remboursement anticipé de l obligation, sa seule conséquence serait une augmentation du coupon ; utiliser le programme de billets de trésorerie du Groupe déposé à la Banque de France coté à Paris avec une capacité d émission de 5 milliards d euros ; maintenir des facilités de crédit bancaire à moyen terme disponibles et utilisables au gré des besoins du Groupe. A fin décembre 2015, le Groupe dispose de deux lignes de crédits syndiqués non tirées auprès d un pool de banques de premier rang d un montant total de 3,9 milliards d euros. La politique du Groupe est de maintenir ces facilités disponibles et non tirées, afin de sécuriser l utilisation du programme de billets de trésorerie. Les crédits syndiqués sont assortis des clauses d engagement de défaut habituelles à ce type de contrat, à savoir maintien de son rang de crédit («pari passu»), limitation des sûretés accordées aux autres créanciers («negative pledge»), changement de contrôle, limitation de cession substantielle d actifs et défaut croisé. Il n existe pas de clause de défaut en cas de modification de la notation à long terme. En revanche, la marge de tirage pourrait évoluer en cas de baisse ou de hausse de la notation à long terme («pricing grid»). Les contrats ne contiennent aucune clause d exigibilité anticipée en cas de changement significatif («material adverse change»). Le Groupe considère sa situation de liquidité comme solide. En outre, le niveau de trésorerie disponible permet de couvrir les échéances obligataires de l année à venir. Le profil de la dette est équilibré : le Groupe ne fait face à aucun pic de refinancement sur l ensemble de son échéancier de dette obligataire qui présente une maturité moyenne de 4 ans et 4 mois. Au 31 décembre 2015, Carrefour est noté BBB+ perspective stable A-2 par l agence S&P. 2.5 Restriction à l utilisation des capitaux Dans le cadre de son activité internationale, Carrefour n a pas de restrictions importantes sur sa capacité à accéder ou utiliser ses actifs et régler ses passifs autres que celles résultant du cadre réglementaire dans lequel ses filiales opèrent. Les autorités de supervision locales peuvent exiger des filiales bancaires de garder un certain niveau de capital et de liquidité, de limiter leur exposition à d autres parties du Groupe et de se conformer à certains ratios. 2.6 Sources de financement attendues Pour faire face à ses engagements, Carrefour peut recourir à son cash flow libre et lever de la dette en ayant recours à ses programmes EMTN et de billets de trésorerie, ou enfin à ses lignes de crédit. 3. Perspectives pour l année 2016 Carrefour poursuit sa transformation et a de fortes ambitions dans un monde dans lequel les besoins des consommateurs et les modes de consommation évoluent. Son modèle multiformat et de plus en plus omnicanal lui permet d offrir à ses clients la meilleure expérience d achat. Carrefour consolide sa position de distributeur international multiformat. Le Groupe poursuivra en 2016 les ouvertures des magasins de proximité à un rythme soutenu dans l ensemble des pays. La conversion du parc de magasins DIA se poursuit comme prévu, avec la transformation de près de 500 magasins supplémentaires en 2016. Carrefour investit pour pérenniser sa croissance. Le Groupe poursuit son expansion pour densifier son maillage territorial et continue à investir dans la modernisation de ses magasins dans l ensemble des pays et dans le développement de l attractivité des sites en capitalisant sur Carmila en France, en Espagne et en Italie. Par ailleurs, Carrefour poursuit des chantiers 9
structurants incluant la refonte de la chaîne logistique, la simplification des systèmes d information en France ainsi que la mise à jour du modèle en Chine. Carrefour accélère sa transformation digitale autour d une ambition omnicanale. Celle-ci capitalise sur le click & collect, s appuyant sur son réseau physique. Aujourd hui, la quasitotalité des pays du Groupe propose des services e-commerce. En France, l acquisition de Rue du Commerce est une étape majeure qui permettra l enrichissement des gammes via la market place. En 2016, Carrefour continuera à investir tout en portant une attention particulière à la discipline financière : o o o Investissements totaux, incluant DIA France, entre 2,5 et 2,6 Md Constance de l attention portée au cash flow libre Poursuite d une discipline financière stricte : maintien du BBB+ 4. Autres informations 4.1 Principes comptables Les méthodes comptables et règles d évaluation appliquées par le Groupe dans les comptes consolidés au 31 décembre 2015 sont identiques à celles retenues pour les comptes consolidés au 31 décembre 2014 à l exception des normes, amendements de normes et interprétations dont l application est obligatoire à compter du 1 er janvier 2015 et qui n avaient pas été appliqués par anticipation par le Groupe, étant rappelé que l interprétation IFRIC 21 Taxes a été appliquée par anticipation dans les comptes consolidés au 31 décembre 2014. Ces textes sont les suivants : Améliorations annuelles des IFRS Cycle 2011-2013. Ces textes n ont pas d impact significatif sur les états financiers du Groupe. Le Groupe n a pas opté pour une application anticipée de normes, amendements et interprétations dont l application n est pas obligatoire au 1 er janvier 2015. Ces textes sont les suivants : Textes adoptés par l Union Européenne : Améliorations annuelles des IFRS Cycle 2010-2012 (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er février 2015) ; Amendements à IAS 19 Régimes à prestations définies : cotisations des membres du personnel (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er février 2015) ; Amendements à IAS 1 Initiative informations à fournir (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016) ; Amendements à IFRS 11 Comptabilisation des acquisitions d intérêts dans les entreprises communes (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016) ; Amendements à IAS 16 et IAS 38 Clarifications sur les modes d amortissement acceptables (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016) ; Améliorations annuelles des IFRS Cycle 2012-2014 (applicables aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2016). Les incidences éventuelles de ces textes sur les comptes consolidés sont en cours d évaluation. Les nouvelles normes et les principaux textes, adoptés ou non par l Union européenne sont décrits dans le paragraphe 1.2 «Evolution du référentiel comptable» du rapport consolidé annuel. 10
4.2 Faits marquants de la période Placement de 12,7 millions d actions auto-détenues Le 23 mars 2015, le groupe Carrefour a annoncé la cession de 12,7 millions d actions auto-détenues représentant environ 1,73% de son capital. La cession a été réalisée au prix de 31 euros par action dans le cadre d un placement privé par voie de construction accélérée d un livre d ordres («Accelerated Bookbuilding») pour un montant total de 393,7 millions d euros. Parmi ces 12,7 millions d actions auto-détenues cédées, 9,3 millions d actions étaient détenues en direct par Carrefour et 3,4 millions d actions étaient détenues indirectement dans un equity-swap. Ces actions correspondent à la sur-couverture des plans d options d achat d actions et d actions gratuites. Renforcement de la position financière Le 22 janvier 2015, le groupe Carrefour a signé la mise en place d une nouvelle facilité de crédit bancaire auprès d un pool bancaire de 22 banques, pour un montant de 2 500 millions d euros et d une maturité de 5 ans (janvier 2020), assortie de deux options d extension d une année chacune. Cette nouvelle facilité vient en remplacement de deux facilités existantes : l une de 1 591 millions d euros à échéance juillet 2017 et l autre de 1 458 millions d euros à échéance novembre 2018. Cette opération s inscrit dans la poursuite de la sécurisation des financements long terme du groupe Carrefour, visant à allonger la maturité moyenne des facilités de crédit, à réduire les coûts financiers associés, tout en adaptant leurs montants aux besoins du Groupe. Le 27 janvier 2015 (règlement en date du 3 février 2015), le Groupe a réalisé une nouvelle émission obligataire de 750 millions d euros, d une maturité de 10,3 ans (échéance juin 2025) et d un coupon de 1,25%. Cette opération permet au groupe Carrefour de consolider son financement à long terme, d allonger sa maturité obligataire moyenne et de poursuivre la réduction de sa charge financière. Paiement du dividende 2014 avec option de paiement en actions L Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 11 juin 2015, a fixé le dividende relatif à l exercice 2014 à 0,68 euro par action avec une option de paiement de ce dividende en actions. Le prix d émission de ces actions nouvelles a été fixé à 28,77 euros, correspondant à 95% de la moyenne des premiers cours cotés sur le marché réglementé de NYSE Euronext Paris lors des vingt séances de bourse précédant le jour de l Assemblée Générale diminuée du montant net du dividende de 0,68 euro par action et arrondi au centime d euro supérieur. Ouverte le 17 juin 2015, la période d option s est clôturée le 7 juillet 2015 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en actions représentent 20,69% du capital. Le 17 juillet 2015 ont eu lieu : le règlement livraison des 3 556 885 actions nouvelles émises pour les besoins du paiement du dividende en action, suite à une augmentation du capital social et des primes d émission de Carrefour d un montant total de 102 millions d euros ; le versement du dividende global en numéraire aux actionnaires n ayant pas retenu l option du paiement en actions (390 millions d euros). Acquisition de la société Rue du Commerce Le 24 août 2015, le groupe Carrefour annonçait être entré en négociations exclusives avec Altarea Cogedim pour l acquisition de 100% du capital de la société Rue du Commerce, acteur de référence de l e-commerce non-alimentaire en France. L acquisition a été finalisée en janvier 2016, après consultation des instances représentatives du personnel de la société Rue du Commerce et approbation des autorités de la concurrence. 11
Cette acquisition constitue pour le Groupe une étape supplémentaire dans le déploiement de son offre omnicanale en France, au service des clients en magasin et en ligne. Projet d acquisition en Roumanie Le 22 décembre 2015, Carrefour a annoncé la signature d un accord pour l acquisition auprès du groupe Rewe de la société Billa Roumanie, qui exploite 86 supermarchés répartis sur l'ensemble du territoire roumain représentant une surface de vente totale de 83 000 m². Cette acquisition permettrait à Carrefour de devenir le premier opérateur de supermarchés en Roumanie, renforçant ainsi son offre multiformat au plus près des clients. La réalisation de cette opération reste soumise à l approbation des autorités de la concurrence. 4.3 Principales transactions avec les parties liées Les principales transactions avec les parties liées sont détaillées dans la note 7.3 des comptes consolidés annuels. 4.4 Evénements postérieurs à la clôture En décembre 2015, le Groupe a exercé l option de prorogation de la facilité de crédit d un montant de 2 500 millions d euros. L exercice de cette option a été acté en janvier 2016. La prorogation permet d étendre la maturité de cette ligne d une année, à janvier 2021. Après l opération, cette ligne reste assortie d une option d extension d une année supplémentaire. Cette opération s'inscrit dans la poursuite de la sécurisation des financements à long terme du groupe Carrefour, visant à allonger la maturité moyenne des facilités de crédit (passant à fin décembre 2015 de 3,7 à 4,4 années). Par ailleurs, le 29 février 2016, le Groupe a annoncé avoir signé un accord avec le Groupe Eroski en vue de l'acquisition de 36 hypers compacts d une surface totale de 235 000 m², ainsi que 8 galeries marchandes et 22 stations service attenantes. Cette acquisition est soumise à conditions, dont l'approbation des autorités de la concurrence compétentes. Aucun autre événement postérieur à la clôture n est de nature à avoir une incidence significative sur les comptes du Groupe. 12