20 avril 2016
Savencia Dairy ENVIRONNEMENT LAITIER
CONTEXTE LAITIER MONDIAL
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY L EVOLUTION DE L ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIERE L afflux de lait européen ne permet pas de rééquilibrer le marché laitier mondial. 4
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIÈRE Accélération de la hausse de la production laitière européenne: +2,1% sur un an Russie Jan-nov - 0,0% USA Jan-déc + 1,2% UE à 28 Jan-déc + 2,1% Australie Jan-déc + 2,2% Argentine Jan-déc - 1,3% NZélande Jan-déc -1,4% 5
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIÈRE Evolution de la collecte des principaux pays producteurs 6
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER EVOLUTION DE LA COLLECTE LAITIÈRE EUROPÉENNE 7
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIÈRE La croissance de la collecte de l UE est tirée par les pays du nord Evolution millions de sur tonnes 12 mois glissants millions de tonnes 8
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LE COMMERCE MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS Baisse des importations Chinoises: Poudre de lait entier -50% en 2015 (- 323 000 T) milliers de tonnes 800 600 400 619 670 Poudre de lait entier 200 326 320 406 347 177 0 09 10 11 12 13 14 15 9
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LE COMMERCE MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS Baisse des importations Russes: Fromages -36% sur 11 mois 2015 (- 120 000 T) 450 400 350 300 250 200 350 353 411 411 399 438 306 Fromage 150 186 100 50 0 08 09 10 11 12 13 14 15 (sur 11 mois) 10
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIÈRE Déséquilibre du marché mondial des produits laitiers 11
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS CHUTE DES COTATIONS BEURRE : -13% VS 2014 12
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS CHUTE DES COTATIONS POUDRE DE LAIT ÉCRÉMÉ: -30% VS 2014 Poudre 0% 13
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS CHUTE DES COTATIONS SÉRUM: -25% VS 2014 14
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY DÉSÉQUILIBRE DU MARCHÉ MONDIAL DES PRODUITS LAITIERS CHUTE DU PRIX ALLEMAND: -22% VS 2014 420,0 400,0 Prix du lait ALLEMAND 380,0 360,0 340,0 320,0 300,0 280,0 2014 2015 260,0 240,0 220,0 15
CONTEXTE LAITIER FRANCE
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LA PRODUCTION LAITIÈRE Stabilité de la collecte française millions de litres /semaine 530 520 COLLECTE FRANCAISE 31/12/2015 Source : sondage FranceAgriMer 510 500 490 480 470 460 450 440 430 2014 2015 Moyenne 5 ans 420 410 400 1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 17
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ENVIRONNEMENT LAITIER LE PRIX DU LAIT EN FRANCE Prix du Lait à composition réelle ( en / 1 000 l.) 400 300 311 358 294 323 344 334 364 382 323 200 100 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 18
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY LE PRIX DU LAIT EN FRANCE ECART PRIX DU LAIT FRANCE / ALLEMAGNE: +25 / 1 000 L. 19
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY CONCLUSION Une situation de crise sans précédent. 20
Savencia Dairy AUTRES PRODUITS LAITIERS
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY INTEGRATION TERRA LACTA 22
INGREDIENTS NUTRITIONNELS
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY INGREDIENTS NUTRITIONNELS LACTOSE PHARMA 24
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY INGREDIENTS NUTRITIONNELS INGREDIENTS INFANTILES Déminés Lactoferrine 25
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY INFANTILE SODILAC 26
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY INFANTILE PASLEK 27
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY ARGENTINE - MILKAUT Résistance dans un contexte économique complexe 28
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY AFP - USA Renforcement de notre leadership en cheese sauces. 29
FOOD SERVICE
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY FOOD SERVICE FRANCE Croissance des différentes catégories de produits malgré un environnement très compétitif 31
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY FOOD SERVICE INTERNATIONAL Fort développement à l international 32
BEURRE ET CREME
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY BEURRE ET CREME Une offre autour de l origine et du développement durable Une gamme complète et large 34
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY BEURRE ET CREME AOP CHARENTES POITOU 35
SAVENCIA FROMAGE & DAIRY BEURRE ET CREME GRASSFED IRELAND 36
37 SAVENCIA FROMAGE & DAIRY BEURRE ET CREME ELLE&VIRE NORMANDIE
PRODUITS FROMAGERS
SPECIALITES FROMAGERES Il y a 60 ans 39
TOUS LES FROMAGES ETAIENT RONDS et Caprice des Dieux inventa la spécialité fromagère 40
SPÉCIALITÉS UN GRAND PRODUIT, PLUS QUE JAMAIS Plaisir Qualité Naturalité 41
SPÉCIALITÉS DES MARQUES D AUJOURD HUI Icônes Usage snacking Développement durable Digitales Internationales Partenaires 42
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE PLAISIR Une tendance mondiale à manger moins mais beaucoup mieux Une croissance record en 2015 43
DE GRANDS PRODUITS SAINT AGUR 44
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE QUALITE 4,60 4,50 4,40 4,30 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 45
DE GRANDS PRODUITS RECORD DE NATURALITE Lait Ferment Sel 46
DE GRANDS PRODUITS LE RUSTIQUE 47
DE GRANDS PRODUITS D ORIGINE LES FROMAGES DE CHEZ NOUS 48
DE GRANDS PRODUITS D ORIGINE PRIMÉS AU CONCOURS GÉNÉRAL AGRICOLE 49
DES MARQUES D AUJOURD HUI ICÔNES 50
DES MARQUES D AUJOURD HUI SNACKING 51
DES MARQUES D AUJOURD HUI DEVELOPPEMENT DURABLE Forêt Premier prix des IAA 52
DES MARQUES D AUJOURD HUI DIGITAL 53
DES MARQUES D AUJOURD HUI UNE PRÉSENCE INTERNATIONALE Think global, Act local 54
DES MARQUES D AUJOURD HUI THINK GLOBAL, ACT LOCAL 55
THINK GLOBAL, ACT LOCAL 56
DES MARQUES D AUJOURD HUI INTERNATIONAL Amérique du Nord 57
DES MARQUES D AUJOURD HUI INTERNATIONAL Amérique Latine 58
DES MARQUES D AUJOURD HUI INTERNATIONAL Russie 59
DES MARQUES D AUJOURD HUI INTERNATIONAL 60
ILE DE FRANCE UNE GRANDE MARQUE INTERNATIONALE 61
MILKANA MARQUE MONDIALE 62
DES MARQUES D AUJOURD HUI PARTENAIRE DE NOS CLIENTS 63
CONCLUSION Bonne progression des volumes et parts de marché Compétitivité Europe et International 64
COMPTES 2015
CHIFFRES CLÉS en M 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 CA - 165 M - 3,6% ROC +42 M +38% 4 205 4 607 4 442 3,4% 3,4% 2,4% 143 152 110 0 2013* 2014* 2015 2013* 2014* 2015 200 100 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Endettement net - 80 M - 17% Résultat net part du Groupe +18 M +46% 500 400 300 200 100 445 470 390 60 30 1,2% 49 0,9% 39 1,3% 57 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0 2013* 2014* 2015 0 2013* 2014* 2015 0,0% * Retraité (2013 IFRS11-2014 IFRIC 21)
CHIFFRE D'AFFAIRES 2015 4 607 M +82 M -115 M +1,9% -2,5% -132 M -2,9% -165 M - 3,6% CA 2014 Effet devises Effet périmètre Croissance Évolution organique 4 442 M CA 2015
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE SAVENCIA FROMAGE & DAIRY 0,0% -0,5% T1 T2 T3 T4-1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -1,0% -4,3% -2,6% -3,7% 2014-3,0% -3,5% -2,7% -2,7% -2,9% -4,0% -4,5% -5,0% Trimestrielle Cumulée Impact de la crise laitière mondiale et de la chute des cotations
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE PRODUITS FROMAGERS 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 1,5% -3,4% -0,1% -1,2% T1 T2 T3 T4-0,7% -1,0% -0,8% 2014-3,0% -4,0% Trimestrielle Cumulée La croissance des marques stratégiques ne suffit pas à compenser la baisse des prix
ÉVOLUTION ORGANIQUE TRIMESTRIELLE AUTRES PRODUITS LAITIERS 0,0% T1 T2 T3 T4-1,0% -2,0% -3,0% -4,1% -5,5% -6,3% 2014-4,0% -5,0% -6,0% -4,2% -4,1% -4,6% -5,0% -7,0% Trimestrielle Cumulée Baisse continue des cotations. L effet volume positif ne compense pas l effet prix fortement négatif
CHIFFRE D'AFFAIRES PAR SECTEUR D'ACTIVITÉ 4 607 M 4 442 M APL 43,3% 44,2% PF 59,1% 58,6% Non affecté -2,4% -2,8% 2014 2015 +0,9% -0,5% La baisse relative du poids des Produits Fromagers provient de l effet de périmètre
CHIFFRE D'AFFAIRES GÉOGRAPHIQUE -0,8% 32,7% 30,5% -2,2% 40,9% 40,1% +2,9% 26,5% 29,4% France Europe hors France International 2014 à périmètre comparable 2015 (-) Effet des cotations (-) Effet de périmètre sur l'international (+) Effet de change et de croissance du business sur l'international
ÉVOLUTION DES COURS MOYENS DES DEVISES (2015 VS 2014) 35,0% 25,0% CHF 13,7% USD 19,7% CNY 17,4% 15,0% 5,0% HUF -0,4% GBP 11,1% CZK 0,9% ARS 4,7% CLP 4,2% UYU 1,6% -5,0% BRL -15,8% -15,0% RUB -24,0% -25,0% UAH -34,7% -35,0% -45,0% Affaiblissement de l'euro par rapport à la quasi-totalité des devises +82 M
CHARGES D EXPLOITATION En M 2015 2014 Consommations externes 2 858 3 146 À données comparables -7,7% -9,2% 64,3% 68,3% Frais de personnel 820 779 À données comparables 5,5% 5,2% 18,5% 16,9% Dotations aux amortissements et provisions 119 113 À données comparables 5,0% 6,1% 2,7% 2,4% Autres charges et produits d'exploitation 492 459 À données comparables 8,2% 7,3% 11,1% 10,0%
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 2014 : 110,0 M 2015 : 151,9 M 140 100 60 92,1 138,8 20-20 36,4 33,1-18,5-20,0 Dairy Non affecté Fromage
EVOLUTION DU ROC - VISION GÉOGRAPHIQUE 160 2014 : 110,0 M 2015 : 151,9 M 140 120 100 80 60 Hors France +63% Hors France 40 20 0 France -18% France 2014 2015
MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE 5,0% 2013 2014 2015 5,3% 3,0% 4,0% 3,6% 3,4% 3,4% 2,4% 3,4% 1,0% 1,8% 1,7% Total Produits Fromagers Autres Produits Laitiers
EFFECTIFS MOYENS -1,7% dont à périmètre constant : -0,3% 18 911 19 246 5 313 5 586 5 856 6 025 7 742 7 635 2015 2014 France Europe Autres pays
AUTRES PRODUITS ET CHARGES NON OPÉRATIONNELS En M 2015 2014 Réorganisations -13,4-16,4 Dépréciation d actifs -10,7-4,0 Litiges 3,1 3,6 Autres -12,2 4,5-33,2-12,3
RÉSULTAT FINANCIER Charges / Produits Financiers (hors protection de taux) En M 2015 2014 Total -20,1-18,1-2,0 Protection de taux 0,7-5,0 5,7 Commissions -5,6-7,6 2,0 Change -0,5-1,9 1,4 Autres -0,9 2,4-3,3 Total -26,4-30,2 3,8 dont impact IFRS latent 0,7-6,1 6,8
CHARGE D'IMPÔT En M 2015 2014 Impôt réel -39,2-25,8 Taux effectif 38,7% 36,2%
COMPTE DE RÉSULTAT En M Réel 2015 % CA 2014 Retraité Réel % CA Δ 2015 / 2014 Réel % Réel Chiffre d'affaires 4 442 4 607-165 -3,6 4 205 2013 Retraité % CA Résultat Opérationnel Courant 151,9 3,4 110,0 2,4 41,9 +38,1 143,4 3,4 Résultat non récurrent -33,3-0,7-12,3-0,3-20,6-169,9-20,6-0,5 Résultat Opérationnel 118,6 2,7 97,7 2,1 20,9 +21,4 122,8 2,9 Charges financières nettes -26,4-0,6-30,2-0,7 +3,8 +12,6-24,6-0,6 Résultat avant impôts 101,2 2,3 71,2 1,5 +30,0 +42,1 106,2 2,5 Impôts sur les résultats -39,2-0,9-25,8-0,6-13,4-51,9-51,1-1,2 Résultat après impôt des activités poursuivies 62,0 1,4 45,4 1,0 +16,6 +36,6 55,1 1,3 Résultat net part du Groupe 57,0 1,3 39,7 0,8 +17,3 +43,6 48,9 1,2
TABLEAU DE FLUX 2015 250 En M 200 150 100 235-158 -9 12 50 Baisse endettement financier net : 80 M 0 Flux de trésorerie Investissements industriels Développement Périmètre externe Dividendes et autres
BILAN (M ) 2014 : 3 384 218 43 222 470 2015 : 3 155 224 36 157 390 1 297 1 224 1 316 1 271 Immobilisations Actifs financiers BFR Capitaux propres Dettes financières Autres passifs
SAVENCIA SA Comptes de la société mère ASSEMBLEE GENERALE - 20 AVRIL 2016
SAVENCIA SA COMPTE DE RÉSULTAT (NORMES FRANÇAISES) M 2015 2014 Produits d'exploitation 21,7 16,5 Charges d'exploitation -37,2-46,2 Résultat d'exploitation -15,5-29,7 Résultat financier 35,3 23,6 Résultat courant 19,8-6,1 Résultat exceptionnel 9,8 6,0 Résultat avant impôts 29,6-0,1 Impôt société 9,2 4,4 Résultat net 38,8 4,3
SAVENCIA SA BILAN AU 31.12.2015 ACTIF 31/12/2015 31/12/2014 PASSIF 31/12/2015 31/12/2014 Immobilisations incorporelles 20,9 21,4 Immobilisations corporelles 0,3 1,3 Immobilisations financières 1 365,5 1 322,5 VALEURS IMMOBILISEES 1 386,7 1 345,2 FONDS PROPRES 800,9 775,4 PROVISIONS RISQUES & CHARGES 5,4 4,8 Créances 34,8 157,0 Dettes financières 651,6 835,6 Valeurs mobilières de placement 58,0 129,3 Dettes d'exploitation 24,6 20,0 Disponibilités 3,0 4,0 Autres 0,3 ACTIF CIRCULANT 95,8 290,6 DETTES 676,2 855,6 TOTAL ACTIF 1 482,5 1 635,8 TOTAL PASSIF 1 482,5 1 635,8
Cours du titre ASSEMBLEE GENERALE - 20 AVRIL 2016
ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION EN 2015 65 63 61 59 57 55 53 51 49 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 07/15 08/15 09/15 10/15 11/15 12/15 SAVENCIA CAC all tradable + bas 49,56 + haut 63,18 moyenne 57,44 variation 14,87%