Rapport de gestion du Conseil d Administration
Table des matières 1 SITUATION ET ACTIVITES DE LA SOCIETE ET DE SES FILIALES... 4 1.1 Présentation générale... 4 1.2 Situation et activités de la Société et de ses filiales par branche d activité durant l exercice écoulé. 8 1.3 Activités en matière de recherche et de développement... 29 1.4 Indicateurs clés de performance de nature non financière ayant trait à l activité spécifique de la société... 30 1.5 Évolution prévisible et perspectives d avenir... 31 1.6 Événements importants survenus entre la date de clôture de l exercice et la date à laquelle le Rapport de gestion est établi... 31 1.7 Description des principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée... 32 1.8 Exposition de la société aux risques de prix, de crédit, de liquidité, de trésorerie... 54 1.9 Informations relatives aux délais de paiement des fournisseurs... 58 1.10 Prises de participations et prises de contrôle significatives de l exercice dans des sociétés ayant leur siège social sur le territoire français... 58 2 PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS... 59 2.1 Comptes consolidés 2014... 59 2.2 Annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2014... 70 2.3 Comptes annuels - Exercice 2014... 153 2.4 Annexe aux comptes annuels... 158 3 INFORMATIONS CONCERNANT LE CAPITAL SOCIAL... 185 3.1 Structure et évolution du capital de la société et action en autocontrôle... 185 3.2 Répartition du capital... 186 4 INFORMATION DIRECTION GENERALE MANDATAIRES SOCIAUX... 188 4.1 Liste des mandats et fonctions exercés dans toute société par chacun des mandataires sociaux 188 4.2 Situation des mandataires sociaux : nomination, renouvellement, notification de cooptation... 190 4.3 Rémunérations et avantages de toute nature versés durant l exercice, ainsi que les critères en application desquels ils ont été calculés ou les circonstances en vertu desquelles ils ont été établis.. 201 4.4 Détail des engagements de toute nature pris par la Société au bénéfice de ses mandataires sociaux et notamment, tout élément de rémunération, indemnités ou avantages dus ou susceptibles d être dus en raison de la prise, de la cessation ou du changement de ces fonctions ou postérieurement à cellesci. Précision sur les modalités de détermination desdits engagements ainsi que leurs montants s ils figurent dans les accords... 209 4.5 Option de souscription et/ou d achat d actions Attribution gratuite d actions... 209 5 INFORMATIONS DIVERSES... 210 5.1 Injonction ou sanctions pécuniaires pour pratiques anticoncurrentielles... 210 5.2 Conventions visées à l article L 225-102-1 alinéa 13 du Code de Commerce... 211 6 INFORMATIONS SOCIALES, SOCIETALES ET ENVIRONNEMENTALES... 212 6.1 Informations sociales... 212 6.2 Santé et sécurité... 217 6.3 Informations environnementales... 221 6.4 Informations sociétales... 231 2/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
6.5 Méthodologie du reporting et rapport des commissaires aux comptes portant sur certaines informations sociales, environnementales et sociétales... 235 7 DOCUMENTS A JOINDRE EN ANNEXE AU RAPPORT DE GESTION... 240 7.1 Tableau des résultats au cours des cinq derniers exercices... 240 7.2 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l'assemblée générale des actionnaires au Conseil d'administration dans le domaine des augmentations de capital... 241 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 3/242
1 SITUATION ET ACTIVITES DE LA SOCIETE ET DE SES FILIALES 1.1 Présentation générale Les commentaires ci-dessous se fondent sur les informations financières des exercices 2013 et 2014 et doivent être lus en parallèle des comptes consolidés d AREVA pour les exercices clos les 31 décembre 2013 et 2014. Ces commentaires ont été rédigés sur la base des comptes consolidés du groupe établis selon les normes internationales IFRS telles qu adoptées par l Union européenne au 31 décembre 2014. AREVA présente son information sectorielle par Business Group (BG) opérationnel, ce qui correspond au niveau auquel cette information est examinée au sein des organes de direction du groupe, conformément aux prescriptions de la norme IFRS 8. L information sectorielle correspond donc aux cinq Business Groups opérationnels d AREVA : Mines, Amont, Réacteurs et Services, Aval et Énergies Renouvelables. 1.1.1 Évolution de l activité Positionnement stratégique et évolution de périmètre du groupe AREVA est un des leaders mondiaux des solutions pour la production d énergie avec moins de CO 2, un acteur majeur dans les solutions pour la production d énergie nucléaire et a l ambition de devenir au travers de partenariats un acteur de référence sur le marché des énergies renouvelables. Les clients du groupe incluent les électriciens parmi les plus importants du monde, avec lesquels AREVA exerce une large part de son activité sur la base de contrats à moyen/long terme. En 2014, le groupe a poursuivi la restructuration d une partie de ses activités Renouvelables. En conséquence, les activités Energie éolienne, Energie solaire et Stockage d énergie sont traitées dans les comptes consolidés en «activités destinées à être cédées», en application de la norme IFRS 5. Les cessions d Euriware, de l usine de production de gaines de combustible de Duisburg, des activités Contrôle Commande Transport (CCT) et Lignes d assemblage pour l aéronautique (FAL) d AREVA TA, de l activité de panneaux électriques au Brésil et de l activité d éoliennes terrestres ont conduit au traitement de ces opérations dans les comptes consolidés en «activités cédées». Tendances du marché Les activités récurrentes représentent environ 90 % du chiffre d affaires consolidé d AREVA (à un niveau équivalent à celui de 2013). Elles sont essentiellement liées aux services aux réacteurs et au cycle du combustible. Les autres activités du groupe portent sur la construction de nouvelles installations nucléaires et la construction d unités de production d énergies renouvelables. Ces deux activités connaissent des dynamiques de marché propres. Les marchés des renouvelables et du nucléaire sont largement stimulés par l action publique, notamment aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Inde et en Chine. Courant 2014, les marchés d AREVA dans l énergie nucléaire ont été affectés par : une baisse des niveaux de prix spot et de long terme dans les marchés des BG Mines (uranium naturel) et Amont (conversion et enrichissement d uranium), même si le prix spot de l uranium naturel s est redressé dans le courant du second semestre ; le glissement du calendrier de redémarrage des réacteurs japonais, nonobstant les avancées récentes pour le redémarrage de deux premiers réacteurs, la révision des hypothèses de calendrier de lancement de nouvelles constructions de réacteurs (BG Réacteurs et Services), de contrats export dans le recyclage et de projets internationaux (BG Aval), compte tenu de la visibilité commerciale actuelle, l atonie persistante du marché des services à la base installée, y compris en France. 4/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
1.1.2 Principaux déterminants du modèle économique d AREVA Les activités poursuivies du groupe sont représentées par cinq Business Groups : Mines, Amont, Réacteurs et Services, Aval et Énergies Renouvelables. Le BG Mines se caractérise par la réalisation de contrats pluriannuels avec des contrats pouvant couvrir une durée de plus de 15 ans de sorte qu une dizaine d années de production est déjà en carnet de commandes. Cette contractualisation de long terme est nécessaire, compte tenu des investissements significatifs à engager pour développer de nouvelles mines et des durées d exploitation très longues. Le BG Amont, qui recouvre les activités de conversion et d enrichissement d uranium, de fabrication d assemblages de combustible et les services associés, se caractérise également par la réalisation de contrats pluriannuels, équivalent à un carnet de commandes d une durée moyenne supérieure à cinq ans (les contrats pouvant couvrir une durée allant jusqu à plus de 15 ans pour l Enrichissement et incluant des clauses d indexation usuelles). Le BG Réacteurs et Services conçoit et fabrique les deux principales technologies de réacteurs actuellement utilisés dans le monde pour la production d électricité, ainsi que des réacteurs de propulsion navale et des réacteurs de recherche, ainsi que les produits et services nécessaires à la modernisation, au contrôle et à l entretien de tous types de réacteurs nucléaires. Il se caractérise par des activités récurrentes (services et ingénierie) sur la base de contrats long terme ou fréquemment renouvelés, et qui représentent environ 80 % de l activité totale du BG. Par ailleurs, ce BG bénéficie de perspectives attractives en termes d évolution des activités non récurrentes, notamment liées à l extension du parc nucléaire, pour laquelle les organismes externes de type AIEA ou WNA prévoient des augmentations de puissance installée à horizon 2040. La nature des biens et services vendus par les principales Business Divisions du BG Réacteurs et Services conduit le groupe à octroyer des garanties pour des montants significatifs. Le BG Aval maîtrise l ensemble des activités du recyclage du combustible nucléaire usé et de valorisation des installations nucléaires au travers de leur assainissement et leur démantèlement, tout en proposant des solutions de transport à chaque étape du cycle. Il se caractérise par des contrats pluriannuels avec un nombre de clients réduit. L activité du BG Aval se traduit par de larges installations industrielles dont le maintien en condition opérationnelle dépend d un niveau d investissement soutenu et régulier financé par ses clients à travers des contrats à long terme. Par ailleurs, le BG met en valeur son savoir-faire industriel à travers des projets internationaux qui participent à la mise en place ou au support d autres plateformes de traitement recyclage. En parallèle, le BG continue de déployer son savoir-faire en matière de démantèlement et assainissement des sites nucléaires ainsi que de transports de matières nucléaires. Enfin, concernant le BG Énergies Renouvelables, dans le secteur de la bioénergie, qui repose sur une technologie mature et un marché fragmenté, le groupe fournit à ses clients une offre clé en main proposant des services de conception, construction et mise en service de centrales biomasse. Dans le secteur du stockage d énergie, AREVA développe l activité de production d hydrogène par électrolyse à travers la coentreprise AREVA H2Gen. Dans le domaine de l éolien en mer, AREVA et Gamesa ont signé le 7 juillet 2014 des accords engageants pour la création d une coentreprise. Enfin, dans le secteur de l énergie solaire, fin juin 2014, AREVA a constaté que les conditions n étaient pas réunies pour aboutir à la création d'une coentreprise avec un partenaire dans ce domaine avec des perspectives satisfaisantes de développement technologique et commercial à court-moyen terme. En conséquence, AREVA a décidé, en juillet 2014, l arrêt de cette activité au terme des projets de construction en cours d achèvement, sauf proposition de reprise complète à court terme. Suite à la réception de différentes marques d intérêt pour la reprise de cette activité, AREVA a engagé au cours du deuxième semestre 2014 des négociations avec un partenaire potentiel actuellement actionnaire minoritaire dans AREVA Solar Inc., afin de déterminer les conditions dans lesquelles l'activité pourrait se poursuivre avec une prise de participation majoritaire dudit partenaire au capital de la société. 1.1.3 Faits marquants de la période Les informations reportées dans cette section concernent l ensemble du groupe AREVA. Les faits marquants relatifs aux contrats enregistrés sur la période sont décrits dans la revue des pôles d activités. Dans les domaines stratégique et capitalistique Le 20 janvier, AREVA et Gamesa ont annoncé avoir entamé des négociations exclusives en vue de créer une coentreprise (50 % AREVA, 50 % Gamesa) dans le domaine de l éolien en mer. Le 3 mars, au titre du contrat de liquidité confié par AREVA à la société NATIXIS, il a été procédé à un apport complémentaire de 1 000 000 euros. Le 12 mars, AREVA a lancé et fixé les termes d une émission obligataire d'un montant total de 750 millions d'euros à 9 ans (échéance 20 mars 2023) avec un coupon annuel de 3,125 %. Le 1 er avril, Advanced Nuclear Fuels GmbH, filiale d AREVA, a cédé son usine de production de gaines de combustibles de Duisburg en Allemagne. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 5/242
Le 17 avril, AREVA a annoncé le retrait de son recours auprès du Tribunal régional de Brno suite à l annonce, par l électricien CEZ, de l annulation de l appel d offres dont le groupe avait été injustement exclu en 2012. Ceci permet la normalisation des relations avec CEZ. Le 7 mai, AREVA et CAP GEMINI ont conclu des accords portant, d une part, sur un partenariat commercial qui prend notamment la forme d un grand contrat d infogérance et d intégration de systèmes pour un montant de 1 milliard d euros sur 10 ans, et, d autre part, sur la reprise d'euriware et de ses filiales par le groupe CAP GEMINI. Le 23 mai, AREVA, SMART ENERGIES via sa filiale CETH2 et l ADEME ont annoncé la création de la coentreprise AREVA H2Gen, visant à fabriquer des électrolyseurs par membrane à échange de protons. Le 30 juin, AREVA a finalisé un projet de financement pour la Société d Enrichissement du Tricastin (SET), qui détient et exploite l usine d enrichissement Georges Besse II. Un prêt d un montant de 650 millions d euros sur une durée de 10 ans a été mis en place auprès d un groupe de dix banques internationales. Le 7 juillet, AREVA et Gamesa ont signé les accords engageants pour la création d une coentreprise (50 % AREVA, 50 % Gamesa) dans le domaine de l éolien en mer. Le 1 er août, à l occasion de la publication de ses résultats semestriels, AREVA a annoncé l arrêt de son activité Energie solaire au terme des projets de construction en cours d achèvement, sauf proposition de reprise complète à court terme. Le 7 octobre, AREVA a annoncé la prise de nouvelles mesures destinées à renforcer sa structure financière et à maîtriser son endettement. Ces mesures comprennent la réduction de 200 millions d euros en cumul du niveau d investissements pour la période 2015-2016, la cession d activités non stratégiques ou de participations minoritaires dans des projets pour un montant minimum de 450 millions d euros d ici à fin 2016, et, en fonction du contexte de marché, le lancement d une émission d obligations dites «hybrides». Le 27 octobre, dans le cadre de la procédure d arbitrage en cours auprès de la Chambre de Commerce Internationale concernant la construction de la centrale nucléaire OL3, le Consortium AREVA-Siemens a annoncé avoir actualisé le 23 octobre le montant de sa réclamation envers son client finlandais TVO pour prendre en compte des justifications affinées et les intérêts accumulés à ce jour. Le 31 octobre, l activité Contrôle Commande Transport (CCT) d AREVA TA, qui comprend la conception et la réalisation de solutions de signalisation pour les tramways et les métros, un système embarqué d informatique de sûreté et une technologie de communication par radio, a été cédée à Alstom. Le 18 novembre, dans le cadre des travaux menés à échéance régulière par le Directoire en matière de gestion prévisionnelle de l entreprise, AREVA a annoncé la suspension de ses perspectives financières pour les exercices 2015 et 2016, en l attente de leurs conclusions. Le 1 er décembre, la cession de l activité Aerospace Integration d AREVA TA à AIP Aerospace a été réalisée. Dans le domaine de la gouvernance Les faits marquants liés à l évolution de la gouvernance du groupe sont mentionnés dans le Chapitre 4. Information Direction générale Mandataires sociaux. Dans le domaine commercial Les faits marquants commerciaux du groupe sont mentionnés dans la Section 1.2.8. Revue des Business Groups. Dans le domaine nucléaire Le 24 janvier, l opération d introduction de la cuve du réacteur EPR a été achevée sur le chantier de Flamanville 3. Le 3 février, la mise en actif complète des installations Comurhex II à Malvési a été réalisée. Le 12 février, le succès du test d étanchéité de l enceinte de confinement du réacteur EPR d Olkiluoto 3 a été confirmé. Le 12 février, AREVA a annoncé la sélection de l agglomération de Caen la Mer comme territoire d implantation de sa deuxième unité de production de plomb-212. La future unité bas-normande de production d AREVA Med, dont la construction sera confirmée au terme d importants programmes scientifiques en cours, ajoutera ses capacités de production industrielles à celles du Laboratoire Maurice-Tubiana de Bessines (Haute-Vienne). Le 13 mars, une première production de minerai d uranium a quitté la mine de Cigar Lake, exploitée par Cameco dans la province canadienne de la Saskatchewan, à destination de l usine AREVA de McClean Lake. 6/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
Le 26 mars, à l occasion de la visite en France de M. Xi Jinping, Président de la République Populaire de Chine, AREVA a signé une série d accords avec son partenaire chinois CNNC. Le 1 er avril, les tests du système de contrôle-commande opérationnel du réacteur EPR d'olkiluoto 3 ont débuté sur le site d'areva à Erlangen en Allemagne. Le 11 avril, AREVA a accueilli avec satisfaction l'annonce par l'autorité de sûreté nucléaire finlandaise STUK de la validation du plan d'ensemble du système de contrôle-commande du réacteur EPR OL3. Le 5 mai, à l occasion de la visite en France de M. Shinzo Abe, Premier Ministre du Japon, AREVA et ATOX ont annoncé la création de la coentreprise ANADEC, afin de fournir des solutions et services dans le domaine du démantèlement de Fukushima et des centrales nucléaires japonaises qui seront arrêtées. Le 26 mai, un accord renouvelant le partenariat stratégique entre l Etat du Niger et le groupe AREVA a été signé à Niamey. Le 5 juin, les premiers essais de mise en service depuis la salle de commande du réacteur EPR de Flamanville 3 en construction ont débuté. Le 20 juin, Manuel Valls, Premier ministre, a visité le site AREVA de Creusot Forge, spécialisé dans la fabrication de grandes pièces forgées et moulées. M. Valls a inauguré à cette occasion la nouvelle presse hydraulique de 9 000 tonnes du site. Le 26 juin, AREVA Med a réalisé sa première production de plomb-212, destiné à être utilisé dans les traitements anti-cancéreux, au Laboratoire Maurice Tubiana. Le 30 juin, la centrale nucléaire néerlandaise de Borssele a débuté sa première production d électricité à partir de combustibles MOX fournis par AREVA. Le 11 juillet, les tests du système de contrôle-commande de sûreté du réacteur EPR d'olkiluoto 3 ont débuté sur le site d'areva à Erlangen en Allemagne. Le 15 juillet, l'autorité de sûreté nucléaire (ASN) a validé la poursuite du fonctionnement de l usine AREVA Melox à l'issue du réexamen décennal de sûreté. Le 15 juillet, AREVA a annoncé la création d un comité de pilotage réunissant six électriciens américains pour déployer GAIA, la prochaine génération de combustible nucléaire d AREVA, aux États-Unis. Le 1 er septembre, le consortium AREVA-Siemens a remis à son client finlandais TVO un calendrier actualisé du projet EPR d'olkiluoto 3. Ce calendrier prévoit une fin de construction à la mi-2016 et des essais à compter de cette période, puis la mise en service de la centrale en 2018. Le 17 septembre, AREVA a inauguré à Haiyan, en Chine, sa filiale AREVA China Nuclear Services (ACNS), détenue à 100 % par AREVA et dédiée à la fourniture de services et produits pour la maintenance des réacteurs chinois en exploitation. Le 2 octobre, AREVA et EDF ont signé un accord-cadre déterminant pour l exploitation future du parc nucléaire français, portant sur la fourniture des études et la fabrication du combustible pour les réacteurs nucléaires d'edf en France de 2015 à 2021. Le 8 octobre, l usine canadienne de McClean Lake, exploitée par AREVA, a commencé le traitement du minerai uranifère en provenance de la mine de Cigar Lake, distante de 70 km. Le 8 octobre, la Commission Européenne a approuvé le projet Hinkley Point C de construction de 2 réacteurs EPR au Royaume-Uni. Le 14 octobre, les gouvernements français et sud-africain ont signé un accord intergouvernemental de coopération pour le développement de l énergie nucléaire civile. Le 30 octobre, la cuve du réacteur EPR de Taishan 2 a été introduite dans le bâtiment réacteur. Le 5 novembre, AREVA a annoncé avoir remis à EDF la documentation support à la Demande de Mise en Service (DMES) du réacteur EPR de Flamanville 3, qui correspond à la documentation soumise à l ASN afin de démontrer la sûreté de l exploitation du réacteur. Le 24 novembre, la coentreprise CORYS, détenue par AREVA et EDF, a mis en service le simulateur pleine échelle de la centrale de Taishan, destiné à la formation des futurs opérateurs des deux tranches EPR en construction. Dans le domaine des Énergies Renouvelables Le 31 janvier, AREVA a inauguré la centrale biomasse Bio Golden Raand, construite en partenariat avec la société néerlandaise de génie civil Ballast Nedam Industriebouw et l entreprise finlandaise Metso Power Oy, fournisseur de la chaudière. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 7/242
Le 6 février, AREVA et Schneider Electric ont signé un accord de partenariat stratégique visant à développer des solutions de stockage et de gestion de l énergie basée sur la production d hydrogène et la pile à combustible. Le 20 février, AREVA a annoncé l installation avec succès de 20 des 40 turbines du parc allemand de Trianel Borkum situé en Mer du Nord. L installation des turbines M5000 de 5 MW d AREVA a commencé en septembre 2013. Situé à 45 kilomètres des côtes allemandes, le parc de Trianel Borkum s étend sur une surface de 56 km². Le 12 mars, AREVA a annoncé avoir sélectionné Schneider Electric comme fournisseur privilégié d équipements électriques à destination de ses éoliennes en mer, notamment pour son parc de 100 éoliennes de 5 MW dans la baie de Saint-Brieuc et pour les projets en cours d appel d offre de Dieppe Le Tréport et Yeu- Noirmoutier (France). Le 7 mai, à l issue d un appel d offres national, l Etat a retenu le groupement constitué par GDF SUEZ, EDP Renewables, Neoen Marine et AREVA pour l installation et l exploitation des parcs éoliens en mer sur les zones du Tréport (Haute-Normandie 500 MW) et des îles d Yeu et Noirmoutier (Pays de la Loire 500 MW). Le 5 juin, les 40 éoliennes AREVA M5000 de 5 MW du champ marin allemand de Trianel Borkum ont été installées avec succès en Mer du Nord. Le 29 août, l installation des 80 éoliennes AREVA M5000-116 de 5 MW du parc marin allemand Global Tech I a été achevée avec succès. Le 2 octobre, AREVA et Schneider Electric ont signé un accord de R&D visant à développer une nouvelle solution de stockage d énergie utilisant la technologie «batterie à flux continu». Le 14 novembre, la centrale solaire thermique à concentration du projet de Reliance, au Rajasthan, en Inde, a été connectée au réseau électrique. 1.2 Situation et activités de la Société et de ses filiales par branche d activité durant l exercice écoulé Les comptes consolidés de l exercice 2014 ont été préparés en appliquant la norme IFRS 5 à l activité Stockage d énergie, compte tenu de la création d une coentreprise dans ce domaine au premier semestre 2014. Ils ont également été préparés en appliquant la norme IFRS 11 aux coentreprises, entraînant l utilisation de la méthode de mise en équivalence pour celles qui étaient auparavant consolidées par intégration proportionnelle. Sont notamment concernées les coentreprises Cominak (BG Mines), ETC (BG Amont), ATMEA et AREVA Dongfang (BG Réacteurs et Services). Les activités concernées ne contribuent ainsi plus au chiffre d affaires ou aux soldes intermédiaires de gestion (excédent brut d exploitation, résultat opérationnel, cash-flow opérationnel libre). Les données de l année 2013 ont donc été retraitées pour présenter un proforma à périmètre comparable aux résultats 2014. L'accord de partenariat stratégique signé par l'état du Niger et AREVA le 26 mai 2014 prévoit de programmer les travaux de mise en exploitation du gisement d'imouraren au plus tard le 1 er janvier 2017 en vue d'une mise en production le 31 mars 2020, sous réserve des conditions de marché de l'uranium naturel, et la mise en place d'un comité stratégique paritaire État du Niger / AREVA chargé d'analyser les conditions de marché. En contrepartie de la nouvelle programmation de la mise en exploitation d'imouraren, AREVA s'est engagé à investir 100 millions d euros, qui seront affectés aux infrastructures du pays. Ce montant a été immobilisé dans les comptes au 31 décembre 2014 en immobilisations incorporelles. Une provision pour charges de 26 millions d euros a par ailleurs été constituée au 31 décembre 2014 sur la base de l'estimation des coûts non immobilisables liés au report des travaux de mise en exploitation. AREVA et EDF ont conclu en juin 2014 un accord sur les principaux termes financiers du contrat de traitementrecyclage pour la période 2013-2020. Les termes de cet accord s'appliquent rétroactivement au 1 er janvier 2013 et sont pris en compte dans les comptes au 31 décembre 2014. Compte tenu du mode de financement agréé avec EDF, une dépréciation a été comptabilisée pour un montant total de 105 millions d euros correspondant à l amortissement complémentaire d actifs immobilisés au titre des usines de La Hague et Melox. La signature des termes détaillés de l accord avec EDF pour la période 2013-2020 doit intervenir au cours du 1 er semestre 2015. Le 18 novembre 2014, dans le cadre des travaux menés à échéance régulière par le Directoire en matière de gestion prévisionnelle de l entreprise, AREVA a suspendu ses perspectives financières pour les exercices 2015 et 2016, en l attente de leurs conclusions. Cette suspension a été motivée par les éléments suivants : les conséquences, sur le cash-flow opérationnel libre de 2015 et au-delà, du nouveau planning d achèvement du projet Olkiluoto 3 et de l impossibilité à ce jour d adapter le rythme des paiements avec le client, 8/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
le glissement du calendrier de redémarrage des réacteurs japonais, nonobstant les avancées récentes pour le redémarrage de deux premiers réacteurs, la révision des hypothèses de calendrier de lancement de nouvelles constructions de réacteurs (BG Réacteurs et Services), de contrats export dans le recyclage et de projets internationaux (BG Aval), compte tenu de la visibilité commerciale actuelle, l atonie persistante du marché des services à la base installée, y compris en France. Dans le cadre du processus budgétaire pour 2015, AREVA a travaillé à un renforcement de son plan de performance pour s adapter à la conjoncture de marché qui demeure défavorable et entamé une révision de ses perspectives stratégiques et de son plan de financement à moyen terme, qui sera examinée dans le cadre de sa gouvernance. En lien avec la revue effectuée fin 2014 - début 2015 des perspectives d activité des différents Business Groups et au regard (i) du contexte de marché actuel, (ii) des évolutions dans l application de la réglementation relative aux provisions pour opérations de fin de cycle (iii) et des difficultés rencontrées sur certains contrats de construction ou modernisation en cours d exécution : la valeur recouvrable de certains actifs courants (stocks) et non courants (goodwills, immobilisations incorporelles et corporelles, impôts différés actifs, coentreprises et entreprises associées) a été revue significativement à la baisse, se traduisant par des dépréciations pour un montant total de 2,6 milliards d euros (ces dotations étant sans impact sur la trésorerie) ; un complément de provision pour opérations de fin de cycle de 289 millions d euros a été doté ; les provisions pour pertes à terminaison relatives à certains contrats de construction (projet EPR à Olkiluoto 3, contrat de construction d un réacteur expérimental) ou de modernisation (contrat de modernisation d une centrale nucléaire en Europe du Nord) du BG Réacteurs et Services, et aux contrats de fourniture de turbines de l activité Energie Eolienne (classée en activités destinées à être cédées) ont été revues significativement à la hausse. Au 31 décembre 2014, la perte nette (part du groupe) de l exercice s élève à 4 834 millions d euros. Les capitaux propres consolidés d AREVA sont devenus négatifs à cette même date. Néanmoins, les capitaux propres d AREVA SA, dans les comptes individuels de la société, demeurent positifs au 31 décembre 2014 compte tenu de la prise en compte, pour l estimation de la valeur recouvrable des titres de participation et créances rattachées à des participations détenus par AREVA SA, des perspectives futures de certaines des filiales du groupe. Les montants sont exprimés en millions d euros, sauf indication contraire. En raison des arrondis, certains totaux peuvent ne pas être strictement égaux à la somme des composants. Les indicateurs financiers sont définis dans le Lexique financier. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 9/242
1.2.1 Tableaux de synthèse des chiffres clés (en millions d euros sauf pour les effectifs) 2014 2013 Résultats Variation 2014/2013 Chiffre d affaires publié 8 336 9 062-725 Marge brute (390) 1 227-1 617 % du CA publié n.s. 13,5 % n.s. Résultat opérationnel (2 645) 34-2 679 Résultat financier (397) (248) - 149 Quote-part de résultat net des coentreprises et entreprises associées (154) (13) - 141 Résultat net des activités cédées ou destinées à être cédées (648) (256) - 392 Résultat net part du groupe (4 834) (494) - 4 340 Résultat global part du groupe (5 155) (562) - 4 593 Flux de trésorerie Excédent Brut d Exploitation publié 711 991-280 % du CA publié 8,5 % 10,9 % - 2,4 pts Excédent Brut d Exploitation retraité 1 735 991-257 % du CA publié 8,8 % 10,9 % - 2,1 pts Variation du Besoin en Fonds de Roulement opérationnel 43 552-508 Investissements opérationnels nets (1 160) (1 371) + 211 Cash-flow opérationnel libre avant impôts publié (403) 165-568 Cash-flow opérationnel libre avant impôts retraité 1 (372) 165-537 Divers Carnet de commandes 46 866 41 440 +5 426 Trésorerie/(Dette) nette (5 809) (4 468) - 1 340 Capitaux propres, part du groupe (673) 4 574-5 247 Capitaux employés 5 564 7 657-27,3 % Effectifs (fin de période) 41 847 44 743-6,5 % Dividende/action - - - (1) Retraité des impacts des cessions 2014 10/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
1.2.2 Tableaux de synthèse de l information sectorielle 2014 (en millions d euros, sauf effectifs) Mines Amont Réacteurs et Services Aval Énergies Renouvelables Corporate, Services partagés, Ingénierie Chiffre d affaires contributif 1 297 2 235 3 119 1 531 52 103 8 336 Résultat opérationnel (73) (416) (1 235) (495) (43) (384) (2 645) Flux de trésorerie Excédent Brut d Exploitation 451 421 (227) 232 (24) (142) 711 % du CA contributif 34,8 % 18,8 % ns 15,2 % ns ns 8,5 % Variation du BFR opérationnel (29) (120) 132 23 (1) 38 43 Investissements opérationnels nets (440) (441) (100) (141) (3) (34) (1 160) Cash-flow opérationnel libre avant impôts (14) (140) (210) 114 (28) (126) (403) Divers Actifs corporels et incorporels (y compris goodwill) 4 244 5 730 2 299 2 246 48 85 14 653 Capitaux employés 3 340 4 939 (366) (1 573) 12 (788) 5 564 Effectifs (fin de période) 3 915 8 080 14 745 12 325 217 2 565 41 847 Total 2013 (en millions d euros, sauf effectifs) Mines Amont Réacteurs et Services Aval Énergies Renouvelables Corporate, Services partagés, Ingénierie Chiffre d affaires contributif 1 717 2 074 3 293 1 742 68 168 9 062 Résultat opérationnel 499 61 (547) 308 (31) (256) 34 % du CA contributif 29,1 % 2,9 % ns 17,7 % ns ns 0,4 % Flux de trésorerie Excédent Brut d Exploitation 647 296 (283) 532 (26) (175) 991 % du CA contributif 37,7 % 14,3 % ns 30,6 % ns ns 10,9 % Variation du BFR opérationnel 206 217 174 67 2 (114) 552 Investissements opérationnels nets (328) (748) (128) (115) (12) (40) (1 371) Cash-flow opérationnel libre avant impôts 513 (235) (234) 484 (34) (329) 165 Divers Actifs corporels et incorporels (y compris goodwill) 3 996 6 034 2 630 2 204 63 78 15 006 Capitaux employés 3 308 5 364 647 (1 258) 13 (416) 7 657 Effectifs (fin de période) 4 125 7 596 15 425 12 500 401 4 697 44 743 Total Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 11/242
TABLEAU DE SYNTHESE DU CHIFFRE D AFFAIRES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE ET PAR BUSINESS GROUP (en millions d euros) 2014 2013 Variation 2014/2013 France 3 587 3 760-4,6 % BG Mines 220 383-42,4 % BG Amont 782 784-0,2 % BG Réacteurs et Services 1 528 1 521 + 0,4 % BG Aval 957 932 + 2,7 % BG Énergies Renouvelables 21 7 + 210,8 % Corporate, Services partagés, Ingénierie 79 135-41,1 % Europe (hors France) 1 618 1 903-15,0 % BG Mines 188 119 + 58,2 % BG Amont 635 571 + 11,2 % BG Réacteurs et Services 494 645-23,5 % BG Aval 283 514-45,0 % BG Énergies Renouvelables 1 28-96,9 % Corporate, Services partagés, Ingénierie 18 26-30,1 % Amériques 1 680 1 486 + 13,1 % BG Mines 260 311-16,4 % BG Amont 524 356 + 47,1 % BG Réacteurs et Services 670 581 + 15,4 % BG Aval 205 213-3,6 % BG Énergies Renouvelables 20 25-18,6 % Corporate, Services partagés, Ingénierie - - ns Asie-Pacifique 1 360 1 813-25,0 % BG Mines 598 850-29,6 % BG Amont 270 349-22,6 % BG Réacteurs et Services 396 520-23,9 % BG Aval 81 78 + 4,3 % BG Énergies Renouvelables 10 9 + 14,5 % Corporate, Services partagés, Ingénierie 5 7-37,3 % Afrique et Moyen-Orient 92 100-8,3 % BG Mines 30 54-43,4 % BG Amont 24 14 + 64,3 % BG Réacteurs et Services 32 27 + 20,6 % BG Aval 5 4 + 16,2 % BG Énergies Renouvelables - - ns Corporate, Services partagés, Ingénierie 0 1-59,1 % Autres pays - - ns TOTAL 8 336 9 062-8,0 % Information complémentaire sur l Allemagne et le Japon au 31 décembre 2014 : (En millions d euros) Chiffre d affaires par zone de localisation des clients Pourcentage du chiffre d affaires total du groupe Allemagne 484 5,8 % Japon 473 5,7 % 12/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
Information complémentaire sur l Allemagne et le Japon au 31 décembre 2013 : (En millions d euros) Chiffre d affaires par zone de localisation des clients Pourcentage du chiffre d affaires total du groupe Allemagne 670 7,4 % Japon 322 3,6 % 1.2.3 Comparabilité des comptes Principes En complément de la discussion et de l analyse de ses résultats tels qu ils figurent dans ses comptes consolidés, le groupe fournit également des informations concernant son chiffre d affaires à données comparables sur des périodes successives excluant les effets des changements liés : au périmètre de consolidation du groupe ; aux taux de change ; aux normes et méthodes comptables. Le groupe fournit ces informations complémentaires afin d évaluer l évolution organique de son activité. Cependant, ces informations ne constituent pas une méthode d évaluation de l activité conforme aux normes comptables internationales IAS/IFRS. Sauf exception (impossibilité matérielle de reconstituer les chiffres, par exemple), les variations de chiffre d affaires en données comparables sont calculées comme suit : le périmètre, les taux de change et les méthodes et normes comptables de l exercice précédent sont ramenés au périmètre, aux taux de change et aux méthodes et normes comptables de l exercice analysé. Par exemple : pour comparer le chiffre d affaires dégagé en 2014 à celui de 2013, le groupe calcule quel aurait été le chiffre d affaires 2013 des différentes activités avec les taux de change moyens applicables en 2014 ; ce chiffre d affaires est ensuite retraité des effets de périmètre. Le groupe calcule quel aurait été le chiffre d affaires 2013 des différentes activités selon le périmètre applicable à la clôture de l exercice 2014. Les variations en données comparables sont désignées par l abréviation «à p.c.c.», signifiant «à périmètre de consolidation et taux de change constants». Facteurs pouvant affecter la comparabilité des comptes Les activités suivantes remplissent les critères fixés par la norme IFRS 5 pour être classées dans la catégorie «actifs et passifs des activités destinées à être cédées» au 31 décembre 2014 : Énergie éolienne: AREVA et Gamesa ont signé le 7 juillet 2014 des accords engageants pour la création d une coentreprise dans le domaine de l éolien en mer. Énergie solaire : AREVA a décidé, en juillet 2014, d arrêter cette activité au terme des projets de construction en cours d achèvement, sauf proposition de reprise complète à court terme. Suite à la réception de différentes marques d intérêt pour la reprise de cette activité, AREVA a engagé au cours du deuxième semestre 2014 des négociations avec un partenaire potentiel actuellement actionnaire minoritaire dans AREVA Solar Inc., afin de déterminer les conditions dans lesquelles l'activité pourrait se poursuivre avec une prise de participation majoritaire dudit partenaire au capital de la société. A la date d arrêté des comptes, ces discussions se poursuivent sur une base exclusive et ont une bonne chance d'aboutir au cours de l année 2015. Stockage d énergie : AREVA, SMART ENERGIES via sa filiale CETH2 et l ADEME ont annoncé le 23 mai 2014 la création de la coentreprise AREVA H2Gen. AREVA a poursuivi en 2014 la recherche de partenariats pour la création de coentreprises dédiées au développement de ses autres activités dans le domaine du stockage d énergie. Les informations détaillées sur les impacts de l application de la norme IFRS 5 sont décrites dans les Notes 9 et 37 des annexes aux comptes consolidés. Les activités Energie éolienne et Energie solaire remplissaient déjà les critères fixés par la norme IFRS 5 pour être classées dans la catégorie «actifs et passifs des activités destinées à être cédées» au 31 décembre 2013. L activité Stockage d énergie ne contribue plus au chiffre d affaires ou aux soldes intermédiaires de gestion (excédent brut d exploitation, résultat opérationnel, cash-flow opérationnel libre). Les données de l année 2013 ont donc été retraitées pour présenter un proforma à périmètre comparable aux résultats 2014. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 13/242
Modification du périmètre de consolidation L application de la norme IFRS 11 aux coentreprises entraîne l utilisation de la méthode de mise en équivalence pour celles qui étaient auparavant consolidées par intégration proportionnelle. Sont notamment concernées les coentreprises Cominak (BG Mines), ETC (BG Amont), ATMEA et AREVA Dongfang (BG Réacteurs et Services). Les informations détaillées sur les impacts de l application de la norme IFRS 11 sont décrites dans les Notes 36 et 37 des annexes aux comptes consolidés. Les comptes consolidés du groupe pour les exercices clos les 31 décembre 2014 et 2013 ont été affectés par les opérations décrites dans la Note 2 des annexes aux comptes consolidés. Impacts estimés des variations de périmètre, de change et de normes et méthodes comptables sur le chiffre d affaires consolidé de l exercice 2013 Le tableau ci-après présente l impact estimé des variations des taux de change, des modifications de périmètre du groupe et des changements de mode d évaluation pour l exercice 2014 par rapport à l exercice 2013. (en millions d euros) Chiffre d affaires 2013 proforma Impact taux de change Impact périmètre Changement de mode d évaluation Chiffre d affaires 2013 recalculé BG Mines 1 717 2 - - 1 718 BG Amont 2 074 (2) - - 2 072 BG Réacteurs et Services 3 293 (3) (8) - 3 282 BG Aval 1 742 1 - - 1 742 BG Énergies Renouvelables 68 (3) - - 66 Corporate, Services partagés, Ingénierie TOTAL ACTIVITES POURSUIVIES 168 - (62) - 106 9 062 (5) (70) - 8 987 1.2.4 Carnet de commandes (en millions d euros) 2014 2013 Variation 2014/2013 Carnet de commandes 46 866 41 440 + 5 426 BG Mines 9 539 9 602-63 BG Amont 19 019 16 775 + 2 244 BG Réacteurs et Services 8 593 9 024-431 BG Aval 9 665 5 886 + 3 779 BG Énergies Renouvelables 49 68-19 Corporate, Services partagés, Ingénierie 1 85-84 Le carnet de commandes total du groupe s élève à 46 866 millions d euros au 31 décembre 2014, en forte augmentation par rapport au 31 décembre 2013. Les prises de commandes s élèvent à 13,4 milliards d euros sur un an. Ce montant intègre notamment l accord traitement-recyclage avec EDF pour la période 2013-2020 portant sur le transport, le recyclage de combustibles usés et la fabrication d assemblages MOX. Le carnet de commandes ne comprend pas de montant au titre des accords conclus en octobre 2013 au titre du projet de réacteurs EPR à Hinkley Point au Royaume-Uni et du combustible associé. 1.2.5 Compte de résultat Chiffre d affaires En 2014, AREVA a généré un chiffre d affaires consolidé de 8 336 millions d euros, en baisse de 8,0 % (- 7,2 % à données comparables) par rapport à l exercice 2013. Le chiffre d affaires des activités nucléaires s établit à 8 210 millions d euros en 2014 contre 8 864 millions d euros en 2013, en baisse de 7,4 % (- 7,3 % à données comparables). Le chiffre d affaires du BG Amont est en hausse de 7,8 % (+ 7,8 % à p.c.c). Les chiffres d affaires des BG Mines, Réacteurs et Services et Aval sont en baisse respectivement de 24,4 % (- 24,5 % à p.c.c), 5,3 % (- 5,0 % à p.c.c) et 12,1 % (- 12,1 % à p.c.c). 14/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
Le chiffre d affaires du BG Energies Renouvelables recule de 24,4 % par rapport à l exercice 2013 (- 21,4 % à p.c.c.) pour s établir à 52 millions d euros. En 2014, le chiffre d affaires réalisé en France s élève à 3 587 millions d euros en baisse de 4,6 % par rapport à l exercice 2013. Sur la même période, le chiffre d affaires réalisé à l international s élève à 4 749 millions d euros en baisse de 10,4 % par rapport à l exercice 2013. L effet de change a un impact négatif de 5 millions d euros sur la période, l effet de périmètre a un impact négatif de 70 millions d euros notamment du fait du transfert de la filiale de systèmes d information Euriware à Capgemini en mai 2014. (en millions d euros) 2014 2013 Variation 2014/2013 Chiffre d affaires consolidé 8 336 9 062-725 BG Mines 1 297 1 717-419 BG Amont 2 235 2 074 + 161 BG Réacteurs et Services 3 119 3 293-174 BG Aval 1 531 1 742-210 BG Énergies Renouvelables 52 68-17 Corporate, Services partagés, Ingénierie 103 168-66 Marge brute La marge brute du groupe s élève à - 390 millions d euros, contre 1 227 millions d euros en 2013. (en millions d euros) 2014 2013 Variation 2014/2013 Marge brute (390) 1 227-1 617 % du CA consolidé ns 13,5 % ns Recherche et Développement Les frais de Recherche et Développement du groupe ont représenté, sur l année 2014, 231 millions d euros, soit 2,8 % du chiffre d affaires consolidé. Cet indicateur est en baisse par rapport à l exercice 2013, où ils s élevaient à 273 millions d euros, soit 3,0 % du chiffre d affaires, en raison d une plus forte sélectivité des programmes de R&D poursuivis. Frais commerciaux, généraux et administratifs Les frais commerciaux, généraux et administratifs du groupe s élèvent à 504 millions d euros en 2014, en baisse par rapport à 2013 où ils s élevaient à 601 millions d euros. En particulier, les frais généraux et administratifs s établissent en 2014, à 316 millions d euros contre 388 millions d euros en 2013. Rapportés au chiffre d affaires de la période, ils reculent de 4,3 % à 3,8 %, reflétant partiellement les effets des efforts de réduction des coûts de structure et des fonctions support mis en place dans le cadre du plan Action 2016 (une part significative du coût des fonctions supports étant classée en frais commerciaux et en diminution de la marge brute). Autres charges et produits opérationnels Les autres charges et produits opérationnels représentent une charge nette de 1 520 millions d euros en 2014 contre une charge nette de 319 millions d euros en 2013. Cette évolution s explique par un montant plus important de pertes de valeur sur actifs corporels et incorporels et de pertes de valeur des goodwills (1 239 millions d euros en 2014 contre 164 millions d euros en 2013). Les pertes de valeurs sur les goodwills des exercices 2013 et 2014 sont décrites dans la Note 10 des annexes aux comptes consolidés. Les pertes de valeurs sur les immobilisations incorporelles et corporelles des exercices 2013 et 2014 sont décrites respectivement dans les Notes 11 et 12 des annexes aux comptes consolidés. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 15/242
Résultat opérationnel Le résultat opérationnel retraité 1 du groupe s élève à - 2 624 millions d euros en 2014 contre + 34 millions d euros en 2013. En 2014, il comprend des provisions pour pertes de valeur d actifs des activités nucléaires dans les quatre Business Groups (1 460 millions d euros), des pertes additionnelles et provisions pour pertes à terminaison sur trois grands projets nucléaires du BG Réacteurs et Services (1 097 millions d euros, dont 720 millions d euros au titre du projet EPR OL3) et des provisions pour opérations de fin de cycle dans le BG Aval (289 millions d euros). Le résultat opérationnel publié du groupe s élève à - 2 645 millions d euros en 2014 contre 34 millions d euros en 2013. Résultat financier Le résultat financier est de - 397 millions d euros en 2014, contre - 248 millions d euros en 2013. Le coût de l endettement financier net s élève à - 243 millions d euros en 2014 contre - 213 millions d euros en 2013. L évolution du résultat financier s explique par la part liée aux opérations de fin de cycle qui se dégrade sur la période (31 millions d euros en 2014 contre 165 millions d euros en 2013). (en millions d euros) 2014 2013 Coût de l endettement financier net (charges/produits) (243) (213) Autres charges et produits financiers (155) (35) Dont part liée aux opérations de fin de cycle 31 165 Dont part non liée aux opérations de fin de cycle (186) (200) Résultat financier (397) (248) Impôts sur les résultats La charge d impôt nette atteint - 1 000 millions d euros en 2014, contre un produit net de 59 millions d euros en 2013, intégrant une dépréciation des impôts différés actifs existants à l ouverture pour un montant de 938 millions d euros, comme suite à la révision des perspectives d activité et de rentabilité du groupe dans ses périmètres d intégration fiscale en France et en Allemagne en cohérence avec les hypothèses retenues pour les tests de perte de valeur de certains actifs. Quote-part dans les résultats des coentreprises et des entreprises associées La quote-part du résultat des coentreprises et des entreprises associées est de - 154 millions d euros en 2014 (contre - 13 millions d euros en 2013). (en millions d euros) 2014 2013 ATMEA (82) (2) ETC (17) (30) MNF (64) (4) Autres 9 23 TOTAL Part des minoritaires (154) (13) La part des minoritaires dans le résultat du groupe en 2014 s établit à - 11 millions d euros, contre 71 millions d euros en 2013. Elle est principalement constituée de la contribution des actionnaires minoritaires des activités minières et d enrichissement. Résultat net part du groupe Le résultat net part du groupe s élève à - 4 834 millions d euros en 2014 contre un montant négatif de 494 millions d euros en 2013. 1 Retraité des cessions d actifs (Euriware, Duisburg, activités Contrôle Commande Transport (CCT) et Lignes d'assemblage pour l'aéronautique d AREVA TA, activité de panneaux électriques au Brésil et activité d éoliennes terrestres) 16/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
Le résultat net part du groupe des activités destinées à être cédées s élève à - 635 millions d euros en 2014 contre - 246 millions d euros en 2013. Il est impacté par les dépréciations d actifs immobilisés (y compris goodwill) des activités Energie éolienne et Energie solaire, comme suite à la révision des perspectives commerciales de ces activités, pour un montant total de 135 millions d euros ; par les pertes à terminaison dotées sur plusieurs contrats des activités Energie éolienne et Energie solaire pour un montant total de 215 millions d euros; et enfin par des provisions pour risques et pour garantie sur les contrats des activités Energie éolienne et Energie solaire pour un montant de 205 millions d'euros. Résultat global part du groupe Le résultat global part du groupe s élève à - 5 155 millions d euros en 2014, contre - 562 millions d euros en 2013. Cette évolution s explique principalement par le recul du résultat net décrit ci-dessus. 1.2.6 Flux de trésorerie Tableau de variation de l endettement net Le tableau ci-après permet d analyser les éléments de l année ayant contribué à l évolution de l endettement net du groupe. Celui-ci est calculé selon la définition de l ANC (somme de la «trésorerie et équivalents de trésorerie» diminuée «des dettes financières courantes et non courantes»). (en millions d euros) 2014 Endettement net début de période publié (au 31 décembre 2013) (4 415) Endettement net début de période retraité (au 31 décembre 2013) (4 468) Cash-flow opérationnel libre avant impôts (403) Cash-flow des opérations de fin de cycle 12 Acquisitions/cessions de VMP à plus de 3 mois (3) Financement des activités destinées à être cédées (366) Impact résultat financier (322) Impôts sur les sociétés versés (140) Autres éléments (119) Au 31 décembre 2014 ENDETTEMENT (-)/ TRESORERIE (+) NET DE FIN DE PERIODE (DONT PUT DES MINORITAIRES) (5 809) VARIATION DE L ENDETTEMENT NET SUR L EXERCICE 2014-1 340 Le cash-flow net de l exercice 2014 s élève ainsi à - 1 340 millions d euros, contre - 162 millions pour l exercice 2013. Tableau de correspondance des flux de trésorerie opérationnels et des flux consolidés Le groupe analyse les flux de trésorerie provenant de ses activités opérationnelles séparément des flux provenant des opérations de fin de cycle et des autres flux de trésorerie. TABLEAU DE RÉCONCILIATION DES FLUX OPÉRATIONNELS ET DES FLUX CONSOLIDÉS Le tableau ci-après permet de distinguer les flux de trésorerie opérationnelle de l ensemble des flux présentés au tableau de flux consolidés pour l année 2014. Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 17/242
(en millions d euros) Opérationnel EBE (ou EBITDA) (i) 711 Résultat sur cessions d immobilisations opérationnelles et autres éléments opérationnels non cash (ii) Capacité d autofinancement après intérêts financiers et impôts (i + ii) 3 Opérations de fin de cycle (1) Autres (2) Total 714 (112) (612) (10) Variation du besoin en fonds de roulement (iii) 43-156 199 Flux net de trésorerie généré par l activité (i + ii + iii) 757 (112) (456) 190 Flux d investissements nets de cessions (iv) (1 152) 124 (48) (1 076) Flux de financement (v) (8) - 947 939 Incidence des variations de périmètre, taux, titres de transactions (vi) Trésorerie nette des activités en cours de cession (vii) - - 18 18 - - (97) (97) Flux de trésorerie (i + ii + iii + iv + v + vi+ vii) (403) 12 365 (26) (1) Inclut les dépenses pour les opérations de fin de cycle sur les sites et pour le stockage définitif des déchets, les flux provenant du portefeuille d actifs financiers dédiés au financement des opérations de fin de cycle, et les flux résultant de la signature des accords avec des tiers relatifs au financement par ces derniers d une partie des opérations de fin de cycle. (2) C est-à-dire non opérationnels et non liés aux opérations de fin de cycle, et correspondant principalement aux flux financiers, y compris les flux liés aux opérations de croissance externe exceptionnelles, les dividendes versés et les flux de nature fiscale. Flux de trésorerie opérationnels 2014 ET 2013 (en millions d euros) Excédent brut d exploitation publié Variation du besoin en fond de roulement (BFR) opérationnel publié Investissements opérationnels nets publiés Cash-flow opérationnel libre avant impôts publié 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Mines 451 647 (29) 206 (440) (328) (14) 513 Amont 421 296 (120) 217 (441) (748) (140) (235) Réacteurs et Services (227) (283) 132 174 (100) (128) (210) (234) Aval 232 532 23 67 (141) (115) 114 484 Énergies Renouvelables (24) (26) (1) 2 (3) (12) (28) (34) Corporate, Services partagés, Ingénierie (142) (175) 38 (114) (34) (40) (126) (329) TOTAL GROUPE 711 991 43 552 (1 160) (1 371) (403) 165 EXCÉDENT BRUT D EXPLOITATION (EBE) L EBE retraité 1 est en repli par rapport à 2013 (passant de 991 millions d euros en 2013 à 735 millions d euros en 2014) du fait de la baisse de l activité et d une base de comparaison défavorable par rapport à 2013 où il avait bénéficié de contrats non-récurrents dans les BG Mines et Aval. Ces éléments ne sont que très partiellement compensés par un moindre niveau de dépenses sur le chantier EPR d Olkiluoto 3.. L EBE publié passe de 991 millions d euros en 2013 à 711 millions d euros en 2014, en baisse de 280 millions d euros. 1 Retraité des cessions d actifs (Euriware, Duisburg, activités Contrôle Commande Transport (CCT) et Lignes d'assemblage pour l'aéronautique d AREVA TA, activité de panneaux électriques au Brésil et activité d éoliennes terrestres) 18/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015
VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR) OPERATIONNEL La variation du BFR opérationnel retraité 1 est positive, atteignant 39 millions d euros en 2014 contre 552 millions d euros en 2013 où elle avait bénéficié d opérations importantes de déstockage et des résultats des actions sur la maîtrise du poste dettes fournisseurs. La variation du BFR opérationnel publiée est positive, atteignant 43 millions d euros en 2014 contre 552 millions d euros en 2013. INVESTISSEMENTS OPERATIONNELS NETS Les investissements opérationnels bruts du groupe sont maîtrisés à 1 159 millions d euros en 2014, contre 1 423 millions d euros en 2013. Cette baisse est en ligne avec l avancée de la construction des usines Georges Besse II et Comurhex II Les investissements opérationnels nets retraités 1 après mesures d optimisation s établissent à 1 151 millions d euros en 2014, contre 1 371 millions d euros en 2013, en baisse de 220 millions. Les investissements opérationnels nets publiés s établissent à 1 160 millions d euros en 2014, contre 1 371 millions d euros en 2013. CASH-FLOW OPERATIONNEL LIBRE AVANT IMPÔTS Le cash-flow opérationnel libre avant impôts retraité 1 recule de 537 millions d euros par rapport à 2013 (- 372 millions d euros en 2014 contre 165 millions d euros en 2013). Le cash-flow opérationnel libre avant impôts publié s établit à - 403 millions d euros en 2014 contre 165 millions d euros en 2013. Flux liés aux opérations de fin de cycle En 2014, les flux liés aux opérations de fin de cycle se sont élevés à 12 millions d euros, contre - 22 millions d euros en 2013. Flux de trésorerie consolidés Le tableau ci-dessous présente le tableau de flux de trésorerie consolidé simplifié du groupe : (en millions d euros) 2014 2013 Marge brute d autofinancement avant intérêts financiers et impôts Variation 2014/2013 348 823-57,7 % Intérêts financiers et impôts versés (358) (335) - 6,9 % Capacité d autofinancement après intérêts financiers et impôts (10) 488-102,0 % Variation du besoin en fonds de roulement 199 541-63,2 % Trésorerie provenant des opérations d exploitation 190 1 030-81,6 % Trésorerie utilisée pour des opérations d investissement (1 076) (1 371) + 295 M Trésorerie utilisée pour des opérations de financement 939 250 + 689 M Impact des variations de périmètre, taux de change, etc. 19 (16) ns Variations sur titres de transactions (2) 211 ns Trésorerie issue des activités cédées ou destinées à être cédées (97) 26-123 M AUGMENTATION (DIMINUTION) TOTALE DE LA TRESORERIE (26) 130-156 M Trésorerie à l ouverture de l exercice 1 582 1 451 + 131 M TRESORERIE A LA CLOTURE DE L EXERCICE 1 556 1 582-26 M 1 Retraité des cessions d actifs (Euriware, Duisburg, activités Contrôle Commande Transport (CCT) et Lignes d'assemblage pour l'aéronautique d AREVA TA, activité de panneaux électriques au Brésil et activité d éoliennes terrestres) Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015 19/242
Flux de trésorerie d exploitation Les flux nets de trésorerie générés par l activité passent de 1 030 millions d euros en 2013 à 190 millions d euros en 2014. Cette baisse s explique par une dégradation conjointe de la capacité d autofinancement et de la variation du besoin en fonds de roulement. Trésorerie utilisée pour les opérations d investissement Les flux nets de trésorerie provenant des opérations d investissement s élèvent à - 1 076 millions d euros en 2014, contre - 1 371 millions d euros en 2013, en lien avec la maturité des principaux projets d investissements stratégiques en cours (George Besse II et Cigar Lake, notamment), et de la mise sous cocon du projet d Imouraren, comme suite à l accord conclu avec l Etat du Niger en mai 2014. Trésorerie utilisée pour les opérations de financement Les flux de trésorerie provenant des opérations de financement s élèvent à 939 millions d euros en 2014, en nette amélioration par rapport au niveau de 2013 (250 millions d euros). Ils bénéficient en 2014 de la réalisation de deux opérations majeures de financement. 1.2.7 Éléments bilanciels BILAN CONSOLIDE SIMPLIFIE (en millions d euros) 31 décembre 2014 31 décembre 2013 Actif 20 188 22 213 Écarts d acquisition nets 3 667 3 764 Immobilisations corporelles et incorporelles 10 986 11 241 Actifs de fin de cycle (part des tiers) 188 199 Actifs financiers de couverture des opérations de fin de cycle 6 015 6 057 Titres des coentreprises et entreprises associées 143 254 Autres actifs financiers non courants 273 261 Impôts différés (actifs passifs) 371 1 099 Besoin en fonds de roulement opérationnel (1 830) (1 305) Actifs des activités destinés à être cédées 375 643 Passif 20 188 22 213 Capitaux propres part du groupe (673) 4 574 Intérêts minoritaires 428 408 Provisions pour opérations de fin de cycle (part des tiers) 188 199 Provisions pour opérations de fin de cycle (part AREVA) 6 797 6 238 Autres provisions courantes et non courantes 5 975 4 779 Dettes financières nettes 5 809 4 468 Passif des activités destinées à être cédées 392 389 Autres éléments d actif et de passif 1 272 1 158 TOTAL BILAN SIMPLIFIE 20 188 22 213 Actifs immobilisés Goodwills nets Les goodwills nets passent de 3 764 millions d euros au 31 décembre 2013 à 3 667 millions d euros au 31 décembre 2014, soit une baisse nette de 97 millions d euros, s expliquant par des pertes de valeurs et des écarts de conversion et autres. Immobilisations corporelles et incorporelles Les immobilisations corporelles et incorporelles passent de 11 241 millions d euros au 31 décembre 2013 à 10 986 millions d euros au 31 décembre 2014, soit une diminution nette de 255 millions d euros. 20/242 Rapport de gestion AREVA du 3 mars 2015