Présentation. Résultats annuels

Transcription

1 Présentation Résultats annuels Présentation des résultats annuels

2 Sommaire > Faits marquants de l exercice > Patrimoine et gestion locative > Finance > Projets de rénovation > Perspectives > Annexes Présentation des résultats annuels

3 Présentation des résultats annuels Faits Marquants

4 Faits marquants 2013/2014 > Contexte économique et immobilier difficile > Livraison des immeubles Imagine, Chaganne et Newtime > Signature d un premier bail «forfait tout inclus» sur Imagine > Cession du Danica avec un prix supérieur de 9% par rapport à l expertise > Mise en vente de l immeuble Le Chaganne > Prorogation jusqu en 2016 des emprunts Natixis et Aareal > Soutien financier du Groupe Züblin Présentation des résultats annuels

5 Présentation des résultats annuels Patrimoine & Gestion locative

6 (M ) (M ) Chiffres clés du patrimoine Valeur d expertise du patrimoine (droits compris) +6,7 % à périmètre constant Loyers annualisés: +7,0 % à périmètre constant Présentation des résultats annuels

7 Situation locative > Taux d occupation du patrimoine: 48,3% > Signature du premier bail vert «Forfait tout inclus» sur Imagine 6,0 61% 5,0 4,0 3,0 25% 32% 29% 2,0 18% 1,0 0,0 8% 7% 5% 3% 3% 3% 3% 3% 14/15 15/16 16/17 17/18 18/19 19/20 20/21 21/ Echéancier fin de bail Echéancier option triennale % des loyers annualisés 14/15 Présentation des résultats annuels

8 Présentation des résultats annuels Finance 2013/2014

9 ( ) ( ) (M ) Chiffres clés par action au ANR EPRA Cash-flow d exploitation Présentation des résultats annuels

10 (K ) Compte de résultat Résultat net : - 12,3 M Résultat net : - 16,9 M Ajustement des immeubles de placement Loyers nets Résultat de cession des immeubles de placement Présentation des résultats annuels Frais de fonctionnement Coût de l endettement financier net Recyclage JV swaps 10

11 Chiffres clés du bilan Actif 300 Immeubles de placement Autres actifs non courants Actifs courants Trésorerie et équivalents Actifs disponibles à la vente Passif Capitaux propres Actif Passif Dettes bancaires (court terme et long terme) Dettes intragroupe (court terme et long terme) Autres passifs Actif Passif Présentation des résultats annuels

12 (M ) (M ) Ressources financières 20 Trésorerie au Travaux de valorisation réglés Rembmnt emprunt Intérêts financiers Autres Flux d'activité opérationnelle Cession immeuble +81,6 M Emprunt ZIHAG Trésorerie au ,4 M Présentation des résultats annuels

13 Évolution de l ANR par action , ,73 6, ,36 Décote 54% ANR Variation JV IP Résultat de cession JV swap par P&L Résultat opérationnel ANR Décote / cours de bourse Cours de bourse au Présentation des résultats annuels

14 Projets de Rénovation 2013/2014 Présentation des résultats annuels

15 Newtime Neuilly-sur-Seine Début des travaux: Mars 2012 Fin des travaux : Mars 2014 Type de rénovation : Rénovation complète et transformation en bâtiment à haute performance environnementale (labels, BREAAM excellent, HQE BBC) Augmentation de la surface de 20% Utilisation de l eau de la Seine pour chauffer et rafraîchir l immeuble Façade à double paroi ventilée Investissement (travaux+ taxes) : 59,5 M Marketing/aménagements locataires : 5,7 M Situation locative : Commercialisation active avec l aide de 3 agents Avancement de la rénovation : Travaux achevés Présentation des résultats annuels

16 Imagine Neuilly-sur-Seine Début des travaux : Avril 2012 Fin des travaux : Juin 2013 Type de rénovation : Rénovation complète de 75% des surfaces utiles Désamiantage Remplacement des équipements techniques existants Doublement des façades par l intérieur Nouveau dispositif sécurité incendie Labels HQE BBC Investissement (travaux+ taxes) : 18,2 M Marketing/coût de déplacement temporaire des locataires : 2,2 M Situation locative : TMC Régie, Cisac, Grassroots et Promethean Avancement de la rénovation : Travaux achevés Présentation des résultats annuels

17 Le Chaganne - Gennevilliers Début des travaux : Décembre 2012 Fin des travaux : Décembre 2013 Type de rénovation : Rénovation de la façade et des espaces intérieurs de l immeuble Création d une extension Mise en conformité avec la RT globale 50% des effectifs déplacés dans des locaux temporaires Investissement (travaux+taxes ) : 9 M Coût de déplacement temporaire du locataire : 4,5 M Situation locative : Bail 9 ans fermes avec Europ Assistance (1,9 M durant les travaux, 2,2 M après) Avancement de la rénovation : Travaux achevés Présentation des résultats annuels

18 Présentation des résultats annuels Perspectives

19 Perspectives > Un contexte économique et immobilier toujours difficile > Pas d amélioration significative sur le marché des bureaux anticipée avant mi-2015 > Résultats 2014/2015 et 2015/2016 fortement impactés par le manque à gagner locatif lié à la vacance technique > Evolution de la composition du conseil d administration Présentation des résultats annuels

20 Swissness Fondé sur la tradition, engagé dans l avenir Présentation des résultats annuels

21 Annexes > Comptes consolidés au > Patrimoine > Gouvernance > Actionnariat Présentation des résultats annuels

22 Compte de résultat En K Revenus locatifs Charges du foncier Charges locatives non récupérées Charges sur immeubles Loyers nets Frais de structure Frais de personnel Frais de fonctionnement Produit de cession des immeubles de placement VNC des immeubles cédés Résultat de cession des immeubles de placement Ajustement à la hausse des immeubles de placement Ajustement à la baisse des immeubles de placement Solde net des ajustements de valeur Résultat opérationnel net Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie Résultat net sur passifs financiers à la juste valeur par le biais de l'état du résultat global Intérêts et charges assimilées Coût de l'endettement financier net Résultat net avant impôt Impôts sur les bénéfices Impôts différés Résultat net de l'ensemble consolidé Attribuable aux propriétaires de la société mère Attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle Présentation des résultats annuels

23 Etat de la situation financière Actif En K Actifs non courants Actifs corporels Immeubles de placement Autres actifs non courants Total de l'actif non courant Actifs courants Actifs disponibles à la vente Créances clients Autres créances Charges constatées d'avance Trésorerie et équivalents de trésorerie Total de l'actif courant Total actif Présentation des résultats annuels

24 Etat de la situation financière Passif En K Capitaux propres Capital Primes d'émission Obligations remboursables en actions Réserves consolidées Couverture de flux de trésorerie futurs Résultat consolidé - part du Groupe Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires Total capitaux propres Passifs non courants Dettes bancaires Autres dettes financières Instruments financiers Total du passif non courant Passifs courants Part courante des dettes bancaires Part courante des autres dettes financières Part courante des instruments financiers Avances et acomptes Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Produits constatés d'avance Total du passif courant Total passif Présentation des résultats annuels

25 Tableau de flux de trésorerie en K Flux net de trésorerie générés par l'activité Résultat net des sociétés Variation de juste valeur des immeubles de placement Résultat de cession des immeubles de placement Autres produits et charges Coût de l'endettement financier net Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Flux nets de trésorerie générés par l'activité Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Acquisitions d'immobilisations Acquisition d'immobilisations du siège Variations des dettes sur immobilisations Cession d'immeubles de placement Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Souscription d'emprunts auprès d'un propriétaire de la société mère Remboursements d'emprunts bancaires Remboursements d'emprunts obligataires Frais divers décaissés sur opérations de financement Remboursement des dépôts locataires Augmentation des dépôts locataires Intérêts financiers nets versés Intérêts financiers nets reçus Flux de trésorerie liés aux opérations de financement Variation de trésorerie Trésorerie à la clôture Trésorerie à la clôture (incluant la réserve de trésorerie de 3,7 M au ) Trésorerie à l'ouverture Trésorerie à l'ouverture (incluant la réserve de 5,9 M au ) Variation de trésorerie de la période Présentation des résultats annuels

26 Calculs du cash-flow d exploitation et de l ANR Cash-flow d exploitation par action en base diluée et non diluée Actif net réévalué par action en base diluée et non diluée 1 Les actions potentielles auxquelles il est fait référence au 31 mars 2014 sont les actions résultant de la conversion des ORA. Non dilué Résultat net avant impôts K K Ajustement de variation de valeur des immeubles K K Résultat de cession des immeubles de placement K K Ajustement étalement des frais d emprunts 414 K 414 K Ajustement réévaluation instruments financiers isolés -145 K -145 K Ajustement des effets d actualisation des dépôts de garantie 53 K 53 K Cash-flow d'exploitation K K Nombre d'actions moyen pondéré (hors actions propres) Cash flow d'exploitation par action au ,90-0,70 Cash flow d'exploitation par action au ,93-0,73 Non dilué Fonds propres consolidés K K dont composante ORA K K ajustement réévaluation instruments de couverture de flux de trésorerie future Présentation des résultats annuels Dilué Dilué K K Actif net réévalué de liquidation K K Ajustement de valeur du patrimoine (droits) K K Actif net réévalué de remplacement K K Nombre d'actions (hors actions propres) Actif net réévalué de liquidation par action 4,59 6,20 Actif net réévalué de remplacement par action 5,67 7,05

27 Synthèse de l endettement Établissement prêteur Objet Encours Échéances Taux 1 (en M ) (en%) Échéance Échéance < 1 an de 1 à 5 ans Échéance > 5 ans Aareal Aareal Natixis Natixis Natixis Total endettement bancaire Refinancement Züblin Immobilière Paris Ouest (Newtime, Think (ex Jatte 2)) Financement Chaganne (Gennevilliers) Financement Imagine (Neuilly-sur-Seine) Financement Magellan (Nanterre) Financement Salengro (Marseille) 75, ,76 75,8 18, ,05 18,0 40, Euribor 3M + 2,25 40,0 31, Euribor 3M + 2,25 31,1 10, Euribor 3M + 2,25 10,5 175,4 18,0 157,4 Prêt ZIHAG 2 7, ,00 7,4 Prêt ZIHAG Imagine Prêt ZIHAG Chaganne Financement rénovation Imagine 10, ,50 10,0 Financement rénovation Chaganne 8, ,50 8,0 Prêt participatif3 Financement rénovation Newtime 43, ,50 43,0 Total dettes 243,8 26,0 207,8 10,0 1 Taux d intérêts après prise en compte des instruments de couverture (swaps) 2 Emprunt contracté en devises pour 9 MCHF 3 Emprunt participatif rémunéré à 9,5% l an (dont 3% versés et 6,5% capitalisés) et participation à une éventuelle plus value sur l immeuble (Sur la base de l expertise de l immeuble Newtime aucune participation ne serait à verser) Présentation des résultats annuels

28 (M ) Gestion de l endettement bancaire Maturité de la dette Structure de la dette bancaire < 1 an ans ans 100 % 50 0 < 1 an 1-2 ans 2-3 ans 3-4 ans 4-5 ans Total 175,4 M Taux d intérêt moyen 1 4,08 % LTV bancaire net = 51 % En M Encours bancaires bruts 175,4 217,1 - Trésorerie 6,7 16,5 / Valeur d expertise du patrimoine hors droits ,9 = LTV net 51,4% 56,0% Ratio d endettement global 2 = 74 % 1 Taux après couverture 2 Prêts intragroupe inclus Présentation des résultats annuels

29 Synthèse du patrimoine Immeubles Localisations Principaux locataires Surface utile (en m 2 ) Taux de vacance (%) Loyers annualisés (en K ) Valeur d expertise 1 (en K ) Rendement locatif (%) Newtime Think (ex Jatte 2) Neuilly-sur- Seine Neuilly-sur- Seine N/A % N/A N/A N/A % N/A N/A Le Chaganne Gennevilliers Europ Assistance ,0% Imagine Neuilly-sur- Seine TMC Régie, Cisac % N/A Le Magellan Nanterre Faurecia ,6% Le Salengro Marseille Ville de Marseille ,0% Total ,7 % N/A 1 Droits compris 2 Indicateurs calculés pour le patrimoine en exploitation Présentation des résultats annuels

30 Répartition géographique du portefeuille En M Paris Lyon - 54 Marseille Total Présentation des résultats annuels

31 Répartition par locataire des loyers annualisés En M Faurecia 2,5 2,4 3,3 Europ Assistance 2,2 1,9 1,9 Ville de Marseille 1,5 1,5 1,4 Orange - 1,0 - Lexmark - - 0,9 Autres 1,5 4,0 3,5 Total 7,6 10,7 11,1 Présentation des résultats annuels

32 Gouvernance 32

33 Züblin Immobilien Holding AG 59,16 % Le Chaganne Imagine Le Magellan Le Salengro 100 % 100 % Züblin Immobilière Paris Ouest 1 Newtime Think (ex Jatte 2) Züblin Immobilière France Asset Management Présentation des résultats annuels

34 Gouvernance Conseil d administration Management Pierre Essig Directeur général Pierre N. Rossier Président Pierre Essig Directeur général William Nahum Membre indépendant Bruno Schefer CEO, Groupe Züblin Andrew N. Walker Membre Xavier Didelot Membre indépendant Eric Berlizon Directeur administratif et financier Alexandra Bourreau Directeur de l asset management Delphine Benchetrit Membre indépendant Présentation des résultats annuels

35 Présentation des résultats annuels Actionnariat

36 Actionnariat Base non diluée, en % Base diluée, en % 0,47 0,17 10,93 59,16 0,37 21,42 29,27 0,13 8,59 46,49 23,00 Base non diluée Base diluée Groupe Züblin Immobilien Public Lamesa holding Forum Partners Administrateurs et dirigeants Auto-détention Total Présentation des résultats annuels

37 De la transparence naît la confiance, pour un futur prospère. Présentation des résultats annuels