PAIRI DAIZA S.A. RAPPORT ANNUEL

PAIRI DAIZA S.A. RAPPORT ANNUEL 2013 2014

SOMMAIRE 1. Agenda de l actionnaire p.4 2. Editorial.. p.5 3. Corporate Governance.p.6-7 3.1 Administrateurs et Commissaire 3.2 Règles régissant la nomination et le renouvellement des mandats des membres du conseil d administration 3.3 Fonctionnement du conseil d administration 3.4 Gestion journalière 3.5 Surveillance 3.6 Politique d affectation du résultat 4. Chiffres-clés.. p.8 5. Rapport de gestion.. p.9-27 5.1 Faits marquants de l exercice 5.1.1 Les Chiffres 5.1.2 Des investissements qui ont porté leurs fruits 5.1.3 Inauguration de la Brasserie et lancement de 4 premières «Bières de Cambron» 5.1.4 Inauguration d un nouvel espace dans le bateau Mersus Emergo consacré aux serpents, araignées, amphibiens, scorpions et autres NAC soignés par Carapace. 5.1.5 De nombreux nouveaux animaux et un baby boom! 5.1.6 Inauguration du «Palais d Ani». 5.1.7 Et bien sûr les fameux pandas. 5.1.8 Une médiatisation planétaire. 5.2. Adaptation des règles d évaluation 5.3 Résultats Pairi Daiza SA 5.4 Bilan Pairi Daiza SA au 31 mars 2014 5.5 Informations légales relatives à la transposition de la directive sur les offres publiques d acquisition 5.6 Résultats consolidés 5.7 Bilan consolidé au 31 mars 2014 5.8 Tableau de financement consolidé 5.9 Evénements importants survenus après la clôture de l exercice et perspectives 5.10 Description des principaux risques et incertitudes susceptibles d influencer la bonne marche de l entreprise 5.10.1 Epizootie. 5.10.2 Risque météo. 5.10.3 Animal échappé ou accident avec un animal dangereux. 5.10.4 Le Parc réalise des investissements importants, qui peuvent ne pas augmenter la fréquentation. 5.10.5 La fréquentation et la dépense moyenne par visiteur fluctuent en fonction des conditions économiques. 5.10.6 Saisonnalité. 5.10.7 Risques liés à la conjoncture économique 5.10.9 Risques liés à la sécurité alimentaire 5.11 Utilisation d instruments financiers 2

5.12 Conflit d intérêt 5.13 Dividende 5.14 Décisions proposées à l assemblée générale 5.15 Déclaration des personnes responsables au sein de la société 6. Comptes consolidés...p.28-57 6.1 Bilan, Compte de résultats et Annexes 6.2 Rapport du commissaire 3

1. Agenda de l actionnaire Assemblée générale ordinaire Le 5 septembre 2014 Mise en paiement des dividendes coupon n 10 * Le 16 septembre 2014 Publication des résultats semestriels de l'exercice 2013-2014 Le 30 janvier 2015 Publication des résultats annuels de l exercice 2014-2015 Le 31 juillet 2015 * Sous réserve d approbation par l assemblée générale ordinaire 4

2. Editorial Pairi Daiza a terminé la saison 2013 avec un chiffre record de 1.243.000 visiteurs, ce qui représente une hausse de 30% du nombre de visiteurs par rapport à l année 2012 et surtout le meilleur bilan enregistré en 19 ans d existence du jardin. La saison avait pourtant commencé sous de mauvais auspices puisque nous avons eu la tristesse de perdre notre éléphante Ani, décédée fin mars après avoir échoué à mettre son bébé au monde. Mais, malgré un printemps morose sur le plan météorologique, le public a répondu massivement présent, cela dès les premiers jours d ouverture. Ce succès ne s est guère démenti dans les semaines qui ont suivi et a connu son apogée au cours de l été qui fut particulièrement clément sur le plan météorologique. Un baby boom exceptionnel, l inauguration du Temple d Ani et celle de notre Brasserie ont également marqué cette saison. Preuve, s il en fallait, que le développement des nouveaux projets reste plus que jamais le fer de lance du succès de Pairi Daiza. Avec un tel bilan, Pairi Daiza truste plus que jamais la première place des jardins zoologiques en Belgique. Pairi Daiza a aussi reçu de nombreuses récompenses parmi lesquelles les titres de «meilleur parc de Belgique» ou encore «meilleur jardin zoologique de Belgique» (gagné tant aux Zoosite awards qu aux Diamonds Themepark awards 2013). Après une telle année, il allait «frapper fort» pour réussir l année 2014. La solution nous est apparue comme une évidence : offrir à notre jardin chinois ce qui lui manquait encore pour briller de mille feux : les Pandas géants. Ce fut chose faite le 11 septembre, date à laquelle l accord fut signé pour leur venue à Pairi Daiza. Six mois de travaux et quelques conflits communautaires plus tard, Hao Hao et Xing Hui atterrissaient sur le sol belge, pour le plus grand bonheur de nos visiteurs Eric Domb C.E.O. 5

3. Corporate Governance 3.1 Administrateurs et Commissaire Président et administrateur délégué Eric DOMB Administrateurs exécutifs Yvan MOREAU Steffen PATZWAHL Eveline BOUCHONVILLE Françoise GILSON Bruno DEMOULIN Directeur financier et administrateur délégué Directeur zoologique Secrétaire générale Responsable de la communication Responsable Horeca et Administrateur délégué de la filiale, la SA Pierre Paulus Administrateurs non exécutifs Pierre DE MUELENAERE Frédéric DEVEEN Pierre RION SPARAXIS SA Administrateur délégué d I.R.I.S. Group SA Administrateur délégué du Centre Hospitalier Valida Président d EVS Broadcast SA Filiale de la S.R.I.W., représentée par Thierry BALOT, administrateur Commissaire SCivPRL DGST Réviseurs d entreprises Représentée par Marc Gilson et/ou Michel Hofman Réviseur d entreprises Les administrateurs non exécutifs n assument pas de fonction de direction dans la société ni ses filiales. Ils sont considérés par la société comme indépendants du management. Tous les mandats d administrateurs sont pourvus pour une période de six ans jusqu à l assemblée générale ordinaire du 5 septembre 2017. 3.2 Règles régissant la nomination et le renouvellement des mandats des membres du conseil d administration «La société est administrée par un conseil de trois membres au moins, nommés par l assemblée générale des actionnaires et toujours révocables par elle. Le terme de leur mandat ne peut excéder six ans. Les administrateurs sortants sont rééligibles.» (Article 15 des statuts) Aucune limite d âge n a été instaurée au sein du conseil d administration. Il n existe aucune procédure formelle de sélection des administrateurs non exécutifs. 3.3 Fonctionnement du conseil d administration «Le conseil d administration choisit parmi ses membres un président. En cas d empêchement de celuici, un administrateur est désigné pour le remplacer.» (Article 16 des statuts) 6

«Le conseil d administration se réunit sur la convocation du président, aussi souvent que l intérêt de la société l exige. Il doit être convoqué à la demande du président du conseil ou de deux administrateurs. Les réunions se tiennent au siège social ou au local indiqué dans les convocations.» (Article 17 des statuts) «Aucune décision ne pourra être prise par le conseil d administration sans l accord de la majorité des membres de celui-ci, dont l accord du président effectif.» (Article 18 des statuts) Aucun comité particulier - de nomination, de rémunération, d audit, etc. - n a été constitué au sein du conseil d administration, ni créé par lui. De même, il n existe aucune procédure par laquelle les administrateurs pourraient demander un avis à un expert indépendant aux frais de la société. La taille actuelle de la société ne justifie pas la mise en place de tels comités ni d une telle procédure. En revanche, une procédure de suivi semestriel de l évolution des résultats par rapport au budget ainsi que d approbation des comptes semestriels par le conseil d administration a été mise en place. En outre, une procédure de contrôle semestriel des comptes a également été mise en place avec le Commissaire. Tous les documents nécessaires aux décisions mises à l ordre du jour du Conseil sont envoyés aux administrateurs plusieurs jours à l avance. Les administrateurs peuvent ainsi exercer leurs compétences en connaissance de cause. Le conseil d administration s est réuni trois fois au cours de l exercice 2013-2014 afin notamment de : Déterminer et assurer le suivi de la politique d investissements. Examiner les situations financières de la société et arrêter les comptes semestriels et annuels. Suivre l évolution des résultats en cours d exercice par rapport au budget. 3.4 Gestion journalière Le conseil d administration a délégué la gestion journalière de la société à Eric Domb ainsi qu à Yvan Moreau. La direction est également assurée par les autres administrateurs exécutifs. 3.5 Surveillance L assemblée générale ordinaire du 6 septembre 2012 a décidé de nommer en tant que commissaire la SPRL «DGST & Partners réviseurs d entreprises», avenue Van Becelaere 27A, 1170 Bruxelles. Ce cabinet a déclaré désigner actuellement comme représentant Marc Gilson et/ou Michel Hofman. Son mandat s achèvera à l assemblée générale appelée à statuer sur les comptes annuels clôturés au 31 mars 2015. 3.6 Politique d affectation du résultat L assemblée générale du 5 septembre 2014 sera amenée à se prononcer sur la distribution d un dividende, à charge de l exercice social 2013-2014. Le Conseil confirme son intention de poursuivre une politique de croissance régulière des dividendes, tout en tenant compte de l évolution des résultats et des besoins d autofinancement. 7

12.1994 12.1995 12.1996 12.1997 10.1998 10.1999 10.2000 10.2001 10.2002 10.2003 10.2004 10.2005 10.2006 10.2007 03.2009 03.2010 03.2011 03.2012 03.2013 03.2014 03.200 9 (17 mois) 10.200 8 (12 mois) 162.000 205.000 230.000 238.000 304.000 324.000 420.000 440.000 465.000 510.000 501.000 520.000 484.000 635000 668.271 697.762 874.150 801.648 954.849 1.242.892 4. Chiffres-clés 1400000 Nombre de visiteurs par saison Pari Daiza 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 35.000 30.000 Chiffre d'affaires Pairi Daiza 31.728 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000 0 23.414 17.933 18.375 15.171 11.937 13.046 10.071 10.227 9.074 9.659 7.704 5.899 6.582 4.175 4.401 1.882 2.350 2.706 3.019 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 15.250 13.250 Cash flow d'exploitation (EBITDA) Pairi Daiza 14.215 11.250 9.250 7.250 5.250 4.591 4.996 6.416 5.603 4.752 8.105 3.250 1.250-750 -55-499 -404 221 844 1.203 1.219 1.399 2.019 2.533 3.217 3.296 2.992 2.911 8

5. Rapport de gestion Mesdames et Messieurs les actionnaires, Le Conseil d Administration a l honneur de vous faire rapport sur les activités du groupe Pairi Daiza au cours de l exercice 2013-2014 et de soumettre à votre approbation les comptes annuels ainsi que les comptes consolidés clôturés au 31 mars 2014. Ces comptes sont établis selon les normes comptables belges. 5.1 Faits marquants de l exercice Les chiffres La saison touristique 2013 de Pairi Daiza s est clôturée le dimanche 3 novembre avec un nouveau record de fréquentation de 1.243.000 visiteurs, contre 955.000 pour la saison 2012. Cela représente une progression de 30% par rapport à l'année 2012 qui s'était clôturée par un précédent record de 955.000 visiteurs. Il s agit en 19 ans d histoire de Pairi Daiza du meilleur chiffre réalisé en nombre de visiteurs. Conséquence presque logique: Pairi Daiza a trusté en 2013, pour la deuxième année d'affilée, la première place sur le podium des jardins zoologiques belges. Une bonne forme qui s est d ailleurs traduite par plusieurs récompenses octroyées à Pairi Daiza en 2013 dont le titre de «meilleur parc de Belgique» et «meilleur jardin zoologique» (octroyés à l issue des Zoosite awards et des Diamonds Themepark awards) S il est incontestable que la météo en juillet et août a été très favorable, il est à souligner que la hausse de fréquentation a été plus importante encore les jours de mauvais temps (printemps froid et automne mitigé). Des investissements qui ont porté leurs fruits La direction de Pairi Daiza attribue ce résultat à sa politique d embellissement permanent du site. Quelques éléments forts ont marqué cette saison : l ouverture de la Brasserie, le lancement de quatre bières d Abbaye brassées sur site, l inauguration du Palais d Ani et du nouveau territoire des éléphants, l arrivée d animaux emblématiques ou encore un véritable baby-boom. Une amélioration des espaces de vente (boutiques) et le développement de nouveaux points de vente Horeca ont également marqué l année 2013. Inauguration de la Brasserie et lancement de quatre premières «bières de Cambron». Résurrection de l ancienne Brasserie de Cambron et lancement de la Bière de Cambron (blonde, brune, blanche et cerise). Ce superbe bâtiment abrite un restaurant de type brasserie avec service à table dans un décor inspiré par l histoire de l Abbaye de Cambron, et aussi notre Brasserie en tant que telle. Inauguration d un nouvel espace dans le bateau Mersus Emergo consacré aux serpents, araignées, amphibiens, scorpions et autres NAC soignés par Carapace. Un grand espace, plongé dans la pénombre abrite depuis 2013 pas moins de 7 aquariums, quelque 25 terrariums dont un terrarium de 35 mètres carré! De nombreux nouveaux animaux et un baby boom! Pairi Daiza a vécu la naissance de nombreux bébés : lions, hippopotame, hyènes, phacochères, saïmiris, lémuriens, kangourous, wallaby de Bennett, pélicans, etc. Mais aussi l'arrivée d'une centaine de nouveaux animaux: l éléphante d Asie Rani, la femelle hippopotame Juliette, quatre phoques, un mâle paresseux, des antilopes, des suricates, etc la liste est longue. Inauguration du «Palais d Ani». 9

Un nouveau territoire de grande superficie, au coeur duquel trône un impressionnant Palais inspiré par la mystérieuse Inde, a ouvert ses portes au troupeau d éléphants de Pairi Daiza et aux visiteurs. En hommage à l'éléphante Ani disparue en mars 2013, ce Palais, initialement appelé «Palais des Eléphants» porte le nom de "Palais d'ani". Cette nouveauté a attiré un large public en 2013. Et bien sûr les fameux pandas. Un autre sujet a catalysé toutes les forces de Pairi Daiza en 2013 : les pandas géants! Alors que la panda team travaillait sur le fond du dossier dans l'attente du feu vert définitif de la Chine, les travaux étaient déjà menés tambours battants en Belgique pour les accueillir. Disposer des meilleures infrastructures était en effet une condition sine qua non pour obtenir l'aval des autorités chinoises. Un temple bouddhiste immense, une route du thé, un territoire pour les pandas, une grotte ornée de pierres magnifiques sont ainsi sortis de terre. A temps pour accueillir les pandas et à temps pour marquer l'ouverture de la saison 2014. Une médiatisation planétaire. L engouement pour Hao Hao et Xin Hui a été planétaire puisque de CNN au Wall Street Journal en passant par le China Daily ou encore les journaux anglais ou australiens le monde entier a suivi l arrivée des deux pandas sur le sol belge. Cerise sur le gâteau : la visite du couple présidentiel chinois et du couple royal belge à Pairi Daiza le 30 mars 2014, à quelques jours de la réouverture du jardin au grand public. Cet événement fut une consécration pour les équipes de Pairi Daiza et un très beau démarrage pour la saison 2014 du Jardin des Mondes (les 20 ans de Pairi Daiza). 5.2 Adaptation des règles d évaluation Etant donné que : l augmentation quasiment ininterrompue de la fréquentation du Parc, multipliée par 8 depuis 1994, soumet les actifs immobilisés de l entreprise à une pression physique de plus en plus élevée, les attentes du public importantes en termes d évolution du Parc et de nouveautés, que la politique d investissement soutenue tente d anticiper, accélèrent l obsolescence des constructions et des aménagements divers, Le Conseil d Administration a constaté que la durée de vie économique des principales immobilisations corporelles de l entreprise est réduite de moitié par rapport à un usage habituel. Conformément à l article 30 de l A.R. du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés, les durées d amortissement définies en 1994 ont été adaptées en conséquence, de sorte qu elles sont désormais semblables à celles déterminées par les principaux opérateurs touristiques du pays. Ces nouvelles durées d amortissement ainsi définies ont été appliquées aux immobilisations corporelles acquises à partir du 1 er avril 2013 et ont donné lieu à une charge d amortissement supplémentaire de 617.589. Par ailleurs, compte tenu de ces éléments et conformément à l article 64 de l A.R. 30 janvier 2001, la durée de vie des actifs immobilisés plus anciens a fait l objet d une estimation actif par actif. Lorsque l estimation de la durée de vie est plus courte que la durée d amortissement comptable, la valeur résiduelle des actifs en question a été amortie linéairement sur la durée de vie restante estimée, à compter du 1 er avril 2013. Les amortissements complémentaires au plan d amortissement initial qui en résultent représentent un montant de 4.673.952, soit quelque 6% de la valeur nette des immobilisations corporelles. Ces amortissements complémentaires ont été comptabilisés dans la rubrique II. D. Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations corporelles du compte de résultats de l exercice. Pour l avenir, le Conseil d Administration procèdera au même réexamen de la durée de vie résiduelle de chaque immobilisation corporelle, lorsque son amortissement dégressif revient à la méthode linéaire. 10

5.3 Résultat Pairi Daiza SA Les résultats au 31 mars 2014 de la SA Pairi Daiza sont comparés dans le tableau ci-dessous à ceux de l exercice précédent (avril - mars). Compte de résultats Pairi Daiza SA 2013-2014 Pairi Daiza SA 2012-2013 Ecarts Nombre de visiteurs exercice 1.239.032 953.512 +30% Nombre de visiteurs saison 1.242.892 954.849 +30% Ventes et prestations 32.462.832 24.269.654 +34% Chiffre d'affaires 31.727.583 23.413.578 +36% Production immobilisée 207.819 224.967-8% Autres produits d'exploitation 504.278 626.773-20% Var. Commandes en cours 23.152 4.336 +434% Approvisionnements et marchandises -3.409.109-2.651.012-29% Services et biens divers -8.566.402-7.402.369-16% Rémunérations, charges sociales et pensions -6.941.694-5.815.071-19% Autres charges d'exploitation -138.300-295.728 +53% Cash Flow d'exploitation (EBITDA) 13.407.327 8.105.475 +65% Amort. et réduct. valeurs sur frais d'établissement, et sur immobilisations incorporelles et corporelles -12.479.477-6.473.262-93% Amortissements linéaires -10.488.957-4.566.898-130% Complément amortissements dégressifs -1.990.520-1.906.364-4% Réduction de valeur 0 4.000-100% Provisions pour risques et charges 0 0 +0% Bénéfice d'exploitation (EBIT) 927.850 1.636.213-43% Résultat financier -133.192-837.547 +84% Produits financiers 1.549.889 856.563 +81% Charges financières -1.683.082-1.694.110 +1% Bénéfice courant avant impôts 794.658 798.666-1% Résultat exceptionnel -147.775-3.225-4482% Produits exceptionnels 3.585 6.775-47% Charges exceptionnelles -151.360-10.000-1414% Résultat de l'exercice avant impôts 646.883 795.441-19% Impôts et impôts différés -53.129 101.294-152% Prélèvements sur les impôts différés et latences fiscales 181.904 101.294 +80% Transfert aux impôts différés 0 0 +0% Regularisation d'impôts et reprises de provisions fiscales 0 0 +0% Impôts sur le résultat -235.032 0-100% Bénéfice de l'exercice 593.754 896.735-34% Cash flow 13.073.231 7.365.997 +77% Données par action Bénéfice courant par action (EUR) 0.71 0.72-1% Bénéfice de l'exercice par action (EUR) 0.53 0.80-34% Cash flow par action (EUR) 11.71 6.60 +77% Fonds propres par action (EUR) 17.60 20.97-16% Nombre d'actions 1.116.468 1.116.468 +0% 11

Le chiffre d affaires de Pairi Daiza a atteint 31,7 Mio, à comparer aux 23,4 Mio de 2012. Cette augmentation de 36% est plus importante que celle du nombre de visiteurs et traduit une augmentation de la dépense dans le Jardin. Elle est le fruit de la politique d investissement du Parc et de l amélioration de l offre de restauration, qui bénéficie de la qualité apportée par le Traiteur Paulus. Les charges d exploitation hors amortissements, augmentent dans de moindres proportions que le chiffre d affaires, de sorte que le cash-flow d exploitation (EBITDA) du Parc progresse de 65%, à quelque 13,4 Mio. L augmentation des amortissements (+93%) s explique à la fois par l amortissement des investissements mis en service au cours de la saison, par l adoption depuis 2010 de la méthode d amortissements dégressifs ainsi que par l adaptation des durées d amortissement dont question au point 5.2. ci-dessus. Ainsi, le seul passage de la méthode linéaire à la méthode dégressive représente un complément d amortissements de quelque 2,0 Mio au cours de l exercice, contre 1,9 Mio pour l exercice précédent. Cette augmentation importante des amortissements a fait baisser le bénéfice d exploitation (EBIT) de 1,6 Mio en 2012 à 0,9 Mio en 2013, sans impact sur les cash-flows de l entreprise. L augmentation des amortissements a pour corollaire une augmentation des produits financiers et des prélèvements sur impôts différés résultant de la prise en revenus des primes à l investissement correspondantes. Après impôts, l exercice 2013-2014 se clôture par un bénéfice de 593.754, contre 896.735 au cours de l exercice précédent. En neutralisant l impact de la méthode d amortissements dégressifs, le bénéfice de l exercice se serait élevé à quelque 2,6 Mio. Quant au cash-flow, à savoir le bénéfice net augmenté des amortissements, des réductions de valeurs et des provisions pour risques et charges, il progresse de 77% et s élève à 13,0 Mio au terme de l exercice. 12

5.4 Bilan Pairi Daiza SA Bilan Pairi Daiza SA Exercice 31/03/2014 Exercice Précédent 31/03/2013 ACTIF 20/28 ACTIFS IMMOBILISES 75.896.970 74.768.593 20 I. Fais d'établissement 0 0 21 II. Immobilisations incorporelles 46.216 72.565 27 22/27 III. Immobilisations corporelles 72.306.063 71.163.437 22 A. Terrains et constructions 48.629.361 53.468.241 23 B. Installations, machines et outillage 8.313.842 11.300.850 24 C. Mobilier et matériel roulant 3.909.974 3.911.672 25 D. Location-financement et droits similaires 0 88.281 26 E. Autres immobilisations corporelles 580 1.483 27 F. Immobilisations en cours et acomptes versés 11.452.306 2.392.910 28 IV. Immobilisations financières 3.544.691 3.532.592 A. Entreprises liées 3.459.000 3.459.000 1. Participation 3.459.000 3.459.000 1. Participation 0 0 C. Autres immobilisations financières 85.691 73.592 1. Actions et parts 5.025 5.025 2. Créances et cautionnements en numéraire 80.666 68.567 29/58 ACTIFS CIRCULANTS 5.430.786 3.634.037 29 V. Créances à plus d'un an 0 0 30/36 VI. Stocks et commandes en cours 727.416 473.239 40/41 VII. Créances à un an au plus 3.015.221 2.439.174 A. Créances commerciales 1.072.578 752.834 B. Autres créances 1.942.642 1.686.341 53 VIII. Placements de trésorerie 0 0 54/58 IX. Valeurs disponibles 1.688.148 721.624 490/1 COMPTES DE REGULARISATION 285.060 374.750 TOTAL DE L'ACTIF 81.612.816 78.777.380 PASSIF EUR EUR 10/15 CAPITAUX PROPRES 19.652.669 22.913.555 10 I. Capital 11.175.000 11.175.000 13 IV. Réserves 1.352.868 3.076.184 130 A. Réserve légale 623.845 594.158 132 B. Réserves immunisées 80.650 84.145 133 C. Réserves disponibles 648.372 2.397.882 14 Bénéfice de la période 0 0 15 VI. Subsides en capital 7.124.801 8.662.371 16 PROVISIONS ET IMPÔTS DIFFERES 734.716 913.125 168 B. Impôts différés 734.716 913.125 17/49 DETTES 61.225.431 54.950.699 17 17 VIII. DETTES A PLUS D'UN AN 40.295.224 40.591.260 170/4 Dettes financières 40.104.457 40.189.425 1. Emprunts subordonnés 5.400.000 4.200.000 3. Dettes de location-financement et assimilées 0 0 4. Etablissements de crédit 33.672.110 34.834.052 5. Autres emprunts 1.032.348 1.155.373 175 Dettes commerciales 0 178/9 Autres dettes 190.767 401.835 42/48 IX. DETTES A UN AN AU PLUS 20.548.328 13.645.401 42 A. Dettes à plus d'un an échéant dans l'année 6.937.872 4.639.666 43 B. Dettes financières - établissements de crédit 1.541.291 2.421.814 440/4 C. Dettes commerciales - fournisseurs 7.311.963 3.418.927 46 D. Acomptes reçus sur commandes 84.362 257.048 450/3 E. Dettes fiscales, salariales et sociales 1.262.025 920.109 1. Impôts 273.004 43.776 2. Rémunérations et charges sociales 989.021 876.333 47/48 F. Autres dettes 3.410.817 1.987.836 492/3 X. COMPTES DE REGULARISATION 381.878 714.038 TOTAL DU PASSIF 81.612.816 78.777.380 EUR EUR 13

Le total du bilan s élève à 81.612.815,77 au 31 mars 2014. Les fonds propres à la fin de l exercice s élèvent à quelque 20 Mio, soit un montant de 17,60 par action. Ils représentent 24,1 % du total du bilan. Les fluctuations les plus significatives des différents postes du bilan au cours de l exercice sont expliquées cidessous. Les flux liés aux investissements et à leur financement Les investissements de Pairi Daiza se sont élevés à quelque 13,6 Mio. Il s agit principalement de : L extension de la Cité des Immortels, le célèbre jardin chinois de Pairi Daiza, en vue d y accueillir le couple de pandas géants et de construire le temple bouddhiste : 8,6 Mio L achèvement de la construction du Temple d Ani, vaste temple d inspiration indienne destiné à accueillir dès 2013 des éléphants supplémentaires : 1,2 Mio L achèvement des aménagements de la nouvelle brasserie : 0,4 Mio La première partie d un chemin accessible aux personnes à mobilité réduite reliant les points les plus bas et plus élevé du Jardin : 0,4 Mio L augmentation des Dettes à plus d un an et des Dettes financières à un an au plus, d un montant de 1,1 Mio résulte des trois mouvements suivants : Souscription de nouvelles dettes remboursables sur 3 à 10 ans pour un montant de 7,1 Mio, en vue de financer les investissements réalisés. Remboursement des échéances des crédits : 4,6 Mio Diminution de l utilisation des lignes de straight loans : 1,4 Mio Stocks et Créances commerciales à un an au plus L importance de ces postes au 31 mars de chaque année dépend de la date à laquelle débute chaque saison d ouverture du Jardin, le premier jour des vacances de Pâques tombant certaines années fin mars et d autres années début avril. Dettes commerciales Le doublement des dettes commerciales s explique par l importance des travaux d investissements qui ont été réalisés dans les semaines qui ont précédé la clôture de l exercice, comparativement à l exercice précédent, notamment pour l extension de la Cité des Immortels. Valeurs disponibles La trésorerie disponible à la fin de l exercice s élève à 1.688 k, en augmentation de 967 k par rapport à l exercice précédent. Cette évolution est illustrée en détail dans le tableau de financement ci-après. 14

5.5 Informations légales relatives à la transposition de la directive sur les offres publiques d acquisition Information sur le capital et les titres émis par Pairi Daiza Au 31 mars 2014, le capital social de la société est composé 1.116.468 actions ordinaires. Ces actions ordinaires confèrent le droit de vote et sont toutes admises à la négociation sur le marché Alternext Brussels (sous le code mnémonique PARD et le code ISIN BE0003771855). Répartition du capital Suite au rachat par Wildo Properties SA de la participation de la S.R.I.W. SA dans l entreprise en janvier 2014, la structure de l actionnariat au 31 mars 2014 se présente comme suit : Actionnaire Nombre d actions % Wildo Properties SA 770.853 69 % Public (Alternext Brussels) 345.615 31 % TOTAL 1.116.468 100 % Structure du groupe Pairi Daiza 15

Parts bénéficiaires Outre les actions ordinaires, quarante mille trois cent vingt (40.320) parts bénéficiaires ont été émises par la société depuis son assemblée générale du 18 juin 1999. Ces parts bénéficiaires ne sont pas cotées. Elles ne confèrent pas le droit de vote mais bien un droit au dividende (article 33 des Statuts) ainsi qu'au boni de liquidation (article 35 des Statuts) identique à celui d'une action ordinaire. Evolution du cours des actions ordinaires cotées le marché Alternext Brussels du 3 avril 2013 au 28 juillet 2014. Rachat d actions propres L assemblée générale extraordinaire de la société qui s est tenue le 5 septembre 2013 a décidé de renouveler l autorisation du conseil d'administration, pour une durée maximale de 5 ans, à augmenter en une ou plusieurs fois le capital social de la société à concurrence de 11.175.000. En outre, cette même assemblée générale a décidé d autoriser le conseil d administration, pour une période de 5 ans, à acquérir un maximum de 20% du nombre total d actions émises par la société, pour une contre-valeur minimale de 1 EUR et maximale de 10% supérieure à la moyenne des 10 derniers cours 16

de bourse. Le conseil d administration est également habilité à aliéner les actions propres acquises par la société. La même assemblée générale a finalement décidé, conformément à l article 14 des statuts, d autoriser le conseil d administration, d autoriser le conseil d administration, sans autre décision de l assemblée générale, à acquérir, échanger et/ou aliéner en Bourse ou de toute autre manière, des actions propres de la société en vue de lui éviter un dommage grave et imminent. Ces facultés octroyées au conseil d administration sont valables à compter du 14 octobre 2013, jour de la publication aux annexes du Moniteur Belge des décisions précitées de l assemblée générale. 17

5.6 Résultats consolidés COMPTE DE RESULTATS CONSOLIDES Pairi Daiza Consolidé Mars 2014 Pairi Daiza Consolidé Mars 2013 Ecarts Nombre de visiteurs exercice 1.239.032 953.512 Nombre de visiteurs saison 1.242.892 954.849 Ventes et prestations 39.918.014 31.954.517 +25% Chiffre d'affaires 39.092.429 31.008.885 +26% Production immobilisée 207.819 224.967-8% Autres produits d'exploitation 594.614 716.329-17% Var. Commandes en cours 23.152 4.336 +434% Approvisionnements et marchandises -4.200.641-4.502.735 +7% Services et biens divers -11.410.909-9.934.015-15% Rémunérations, charges sociales et pensions -9.923.106-8.779.271-13% Autres charges d'exploitation -167.997-334.978 +50% Cash Flow d'exploitation (EBITDA) 14.215.361 8.403.518 +69% Amort. et réduct. valeurs sur frais d'établissement, et sur immobilisations incorporelles et corporelles -13.039.998-7.008.351-86% Amortissements linéaires -11.049.478-5.019.069-120% Complément amortissements dégressifs -1.990.520-1.989.282-0% Réduction de valeur -69.806-8.238-747% Provisions pour risques et charges 0 17.104-100% Bénéfice d'exploitation (EBIT) 1.105.557 1.404.033-21% Résultat financier -211.421-932.846 +77% Produits financiers 1.579.970 876.972 +80% Charges financières -1.791.391-1.809.818 +1% Bénéfice courant avant impôts 894.136 471.187 +90% Résultat exceptionnel -200.055-7.393-2606% Produits exceptionnels 3.585 7.850-54% Charges exceptionnelles -203.640-15.243-1236% Bénéfice de l'exercice avant impôts 694.080 463.794 +50% Impôts et impôts différés 252.968-2.707 +9447% Prélèvements sur les impôts différés et latences fiscales 620.445 206.838 +200% Transfert aux impôts différés -71.276-164.138 +57% Regularisation d'impôts et reprises de provisions fiscales 24.803 0 +100% Impôts sur le résultat -321.004-45.407-607% Bénéfice consolidé 947.048 461.088 +105% A. Part des tiers 0 0 +0% B. Part du groupe 947.048 461.088 +105% Cash flow 14.056.853 7.460.573 +88% Données par action Bénéfice courant par action (EUR) 0.80 0.42 +90% Bénéfice consolidé par action (EUR) 0.85 0.41 +105% Cash flow par action (EUR) 12.59 6.68 +88% Fonds propres par action (EUR) 18.87 19.38-3% Nombre d'actions 1.116.468 1.116.468 +0% 18

Les résultats consolidés intègrent ceux de la SA Pairi Daiza commentés ci-avant et ceux du groupe Paulus, détenu à 100%. La consolidation est opérée selon la méthode globale. En raison de l existence de filiales et sous-filiales, la consolidation est réalisée en deux étapes : 1. Consolidation du groupe Paulus, à savoir la SA Pierre Paulus avec ses deux filiales. 2. Consolidation du groupe Pairi Daiza, à savoir la SA Pairi Daiza avec le groupe Paulus. L intégration du Traiteur Paulus dans le groupe Pairi Daiza n a en rien changé ses activités d origine, qui font de Paulus l un des traiteurs les plus importants et les plus réputés de Belgique. Ses activités hors Pairi Daiza représentent un chiffre d affaires annuel de plus de de 8 Mio. Elles consistent notamment en l organisation de banquets pour familles, entreprises, associations et pouvoir publics, le catering de plusieurs clubs sportifs tels le Standard de Liège, le Sporting de Charleroi et le RAEC Mons et l exploitation des salles et de l hôtel du Château de Modave. Le groupe Paulus a réalisé au cours de l exercice un chiffre d affaires consolidé de 9,3 Mio, en progression de 7,5%. Comme annoncé l an dernier, tous les process du traiteur ont été revus et adaptés à l évolution du marché de sorte que les activités du traiteur sont à nouveau bénéficiaires. Les résultats consolidés du groupe Paulus se sont soldés par un bénéfice de 126 k, contre une perte de 199 k au cours de l exercice 2012-2013. Le compte de résultats consolidé résulte des éléments suivants : Addition des différents postes des comptes de résultats de Pairi Daiza et du Groupe Paulus. Elimination du chiffre d affaires et des charges d exploitation des opérations intra-groupe, à hauteur de 1,0 Mio. Amortissements de la partie de l écart de première consolidation allouée aux éléments de l actif et du passif de la filiale, à concurrence de 88k. Amortissement du solde des écarts de premières consolidations non alloués aux éléments de l actif et du passif des filiales, à concurrence de 61k. 19

5.7 Bilan consolidé au 31 mars 2014 Bilan Consolidé Pairi Daiza Consolidé 31/03/2014 Pairi Daiza Consolidé 31/03/2013 ACTIF EUR EUR ACTIFS IMMOBILISES 76.832.520 76.063.330 II. Immobilisations incorporelles 53.516 87.103 III. Ecarts de consolidation positifs 1.612.901 1.674.607 IV. Immobilisations corporelles 75.063.870 74.216.149 A. Terrains et constructions 50.424.791 55.362.219 B. Installations, machines et outillage 8.811.832 11.937.469 C. Mobilier et matériel roulant 3.991.164 4.030.896 D. Location-financement et droits similaires 4.462 98.097 E. Autres immobilisations corporelles 379.314 394.558 F. Immobilisations en cours et acomptes versés 11.452.306 2.392.910 V. Immobilisations financières 102.233 85.471 ACTIFS CIRCULANTS 7.261.987 5.067.243 VI. Créances à plus d'un an 71.532 144.763 VII. Stock et commandes en cours 1.005.629 692.743 VIII. Créances à un an au plus 4.086.582 3.339.420 A. Créances commerciales 2.018.391 1.505.546 B. Autres créances 2.068.191 1.833.874 IX. Placements de trésorerie 1.165 1.151 X. Valeurs disponibles 2.097.080 889.166 COMPTES DE REGULARISATION 428.429 512.780 TOTAL DE L'ACTIF 84.522.936 81.643.353 PASSIF EUR EUR CAPITAUX PROPRES 18.758.861 21.641.716 I. Capital 11.175.000 11.175.000 II. Primes d'émission 0 0 IV. Réserves 287.991 1.658.013 Réserves Consolidées 287.991 1.658.013 VII. Subsides en capital 7.295.870 8.808.703 INTERÊTS DE TIERS 0 0 VIII. Intérêts de tiers 0 0 PROVISIONS ET IMPÔTS DIFFERES 1.247.060 1.863.090 IX. A. Provisions pour risques et charges 42.250 42.250 B. Impôts différés et latences fiscales 1.204.810 1.820.840 DETTES 64.517.014 58.138.546 X. DETTES A PLUS D'UN AN 41.067.452 41.376.620 A. Dettes Financières 40.876.686 40.974.785 1. Emprunts subordonnés 5.400.000 4.200.000 3. Dettes de location-financement et assimilées 329.569 425.507 4. Etablissements de crédit 34.114.769 35.193.905 5. Autres emprunts 1.032.348 1.155.373 D. Autres dettes 190.767 401.835 XI. DETTES A UN AN AU PLUS 23.038.043 16.002.294 A. Dettes à plus d'un an échéant dans l'année 7.265.814 4.916.918 B. Dettes financières - établissements de crédit 1.565.582 2.577.137 C. Dettes commerciales - fournisseurs 8.530.525 4.461.648 D. Acomptes reçus sur commandes 448.066 519.869 E. Dettes fiscales, salariales et sociales 1.810.895 1.531.959 1. Impôts 383.422 157.388 2. Rémunérations et charges sociales 1.427.472 1.374.571 F. Autres dettes 3.417.162 1.994.762 XII. COMPTES DE REGULARISATION 411.519 759.633 TOTAL DU PASSIF 84.522.936 81.643.353 Le total du bilan consolidé s élève à la fin de l exercice à 84.522.936. Les fonds propres consolidés représentent 22,2% du total du bilan consolidé et un montant de 16,8 par action. Dans la mesure où les fluctuations dans le bilan du groupe Paulus sont peu importantes, les commentaires donnés ci-dessus au sujet du bilan de la SA Pairi Daiza s appliquent également au bilan consolidé. 20

5.8 Tableau de financement consolidé Les flux de trésorerie provenant des activités d exploitation représentent la capacité d autofinancement du groupe. Elle est passée en un an de 6,6 Mio à 12,0 Mio (+82%). Celle-ci se voit augmentée de la variation positive des besoins en fonds de roulement (+3,7 Mio ). En conséquence, les flux de trésorerie résultant des opérations se sont élevés à quelque 15,7 Mio, contre 8,3 Mio en 2012-2013. 21

Ce montant a permis d autofinancer l ensemble des investissements de l exercice, qui s élèvent à 13,9 Mio. Le solde de 1,9 Mio, augmenté de la variation des subsides et des dettes financières et diminué du paiement au cours de l exercice des dividendes 2012-2013, a engendré une augmentation de la trésorerie du groupe de 1,2 Mio. 5.9 Evénements importants survenus après la clôture de l exercice et perspectives Le conseil d administration n a aucun événement important survenu après la clôture de l exercice à signaler. De même, il ne voit aucune circonstance susceptible d avoir une influence notable sur le développement de la société à mentionner. 5.10 Description des principaux risques et incertitudes susceptibles d influencer la bonne marche de l entreprise Les principaux risques et incertitudes auxquels la société est confrontée sont décrits ci-dessous. Leur examen révèle que ces risques ne sont pas propres aux sociétés du groupe mais sont communs aux entreprises de leurs secteurs d activité. La direction de Pairi Daiza a identifié les risques et incertitudes suivants : 5.10.1 Risques liés aux activités Epizootie. Pairi Daiza est peu exposé aux risques d une épizootie en raison de la faible concentration d animaux en comparaison à la plupart des élevages. Dans le contexte de la grippe aviaire dont on a beaucoup parlé début 2006, un scénario de crise a été étudié par le management. Il met en évidence que la viabilité de l'entreprise et la poursuite de ses activités ne seraient pas mises en péril par une crise n'excédant pas un exercice d'activité, grâce à la mise en œuvre, alors, d'un plan d'urgence permettant de préserver le patrimoine de la société tout en limitant les conséquences financières de la crise, notamment à travers une forte réduction de ses investissements et dépenses. La situation de l'entreprise est donc sous contrôle et celle-ci s'est préparée, le cas échéant, à réagir rapidement pour préserver sa pérennité et ses équilibres financiers. Animal échappé ou accident avec un animal dangereux. Ce risque est propre à tout jardin zoologique et à tout élevage d animaux potentiellement dangereux. Les solutions techniques sont connues et bien maîtrisées, de sorte que les accidents sont extrêmement rares. Risques liés à la sécurité alimentaire Le Traiteur Paulus assure toute l année un service de traiteur pour entreprises et particuliers ainsi que la gestion des restaurants du Parc pendant la saison d ouverture de celui-ci. A travers ces activités, le Traiteur Paulus sert chaque semaine un nombre considérable de repas et engage sa responsabilité sur la qualité sanitaire de ses produits et de ses services. Afin de se prémunir contre d éventuelles défaillances dans ce domaine, le Traiteur Paulus et Pairi Daiza ont mis en place des procédures de contrôle pour assurer le strict respect des normes et réglementations applicables. Des politiques de formation et de sensibilisation du personnel sont en outre appliquées pour chacun des événements ou restaurants pour lesquels le traiteur offre ses services. Néanmoins, si la responsabilité du Traiteur Paulus devait être engagée de façon significative dans une de ses exploitations, elle pourrait avoir des effets sur les activités de Pairi Daiza, ses résultats et son image. 22

Risque météo bulletins météo Depuis son ouverture en 1994, Pairi Daiza a été confronté à une grande variété de conditions météorologiques en juillet et août, les deux mois les plus importants de la saison : des périodes de canicule aux étés maussades, froids, voire «pourris». Ces variations climatiques n ont pas empêché la progression régulière de la fréquentation du Parc depuis ses débuts. Sur ce constat, le management estime qu à l échelle d une saison entière l impact potentiel de la météo sur la fréquentation annuelle du Parc est inférieur à 8%. Toutefois, le caractère exagérément pessimiste de la plupart des bulletins météo, qui mettent systématiquement l accent sur les précipitations plutôt que d annoncer le nombre d heures d ensoleillement, peut renforcer significativement l impact négatif de la météo réelle. Saisonnalité L activité du Parc est hautement saisonnière. Environ 55% de la fréquentation du Parc et des revenus annuels sont générés pendant le troisième trimestre de chaque année civile. Par conséquent, la survenance éventuelle d un événement ou de conditions identifiées comme des facteurs de risques dans cette section qui se produiraient pendant la saison d'exploitation, en particulier pendant les mois de juillet et août, pourrait avoir un effet négatif disproportionné sur les revenus et les flux de trésorerie. Risques liés à la conjoncture économique Même si Pairi Daiza a connu une croissance quasiment ininterrompue depuis sa création en 1994, ii n est pas impossible que le Parc connaisse des variations significatives de la fréquentation et de la dépense moyenne par visiteur en fonction du contexte économique. Compte tenu du caractère non impératif des dépenses de loisirs et de voyages et du fait que ces dépenses sont souvent importantes pour le consommateur, ces dépenses peuvent être réduites, reportées ou annulées pendant les périodes de récession ou d incertitudes économiques. L évolution de la conjoncture économique est également susceptible d influencer substantiellement les revenus générés par le Traiteur Paulus dont les résultats sont consolidés avec ceux de Pairi Daiza. Dans les périodes de ralentissement économique, les décisions des organisateurs d événements peuvent être dictées par des considérations spécifiques, comme la volonté de limiter leur frais de réception ou de préserver leur pouvoir d achat pour des dépenses jugées plus prioritaires. Ces organisateurs peuvent également évoluer dans le type demande de services de restauration qu ils recherchent pour que leurs événements puissent se concrétiser à moindre coût. Dans ce contexte, le Traiteur Paulus cherche en permanence à s adapter aux évolutions de comportements de ses clients. Le marché des parcs à thèmes est concurrentiel, ce qui pourrait limiter la capacité de Pairi Daiza à augmenter les prix et à attirer des visiteurs. Pairi Daiza est en concurrence les autres activités de loisirs et de divertissement de Belgique et des pays limitrophes. Cette concurrence limite la capacité de la société à augmenter ses prix et peut lui imposer la réalisation de nouveaux investissements significatifs pour ne pas perdre de clients au profit de ses concurrents. Le Parc réalise des investissements importants, qui peuvent ne pas augmenter la fréquentation. Au cours de l exercice, Pairi Daiza a réalisé des investissements importants visant à accroître l attrait et la capacité du Parc, à renforcer l expérience des visiteurs et à engendrer une croissance du chiffre d affaires. La plupart de ces investissements engendrent également une augmentation des frais fixes de fonctionnement de l entreprise. Bien que chacun des investissements réalisés ait été analysé avec le plus grand soin, Pairi Daiza ne peut toutefois ni être certain que ceux-ci augmenteront effectivement le nombre des visiteurs ni que cette augmentation, le cas échéant, sera du niveau attendu par la société ou que les revenus additionnels correspondants seront suffisants pour générer un retour sur ces investissements ou pour lui permettre de rembourser ses engagements financiers. 23

Pairi Daiza bénéficie d une couverture médiatique importante, ce qui peut affecter l image de l entreprise et son attractivité commerciale. Pairi Daiza bénéficie d une large couverture tant médiatique que sur les réseau sociaux, qui découle de sa politique de marketing mais également d autres facteurs tels que les récompenses attribuées octroyées en 2013 («meilleur parc de Belgique» et «meilleur jardin zoologique»), l augmentation considérables du nombre de visiteurs ou l arrivée d animaux emblématiques tels que les pandas géants. Bien que Pairi Daiza profite de cette exposition pour son activité économique, tout incident de sécurité dans le parc, conflit social, erreur de communication ou détournement de celle-ci par des tiers risque d être largement relayé par les médias et réseaux sociaux au point de nuire à l image de l entreprise et à son attractivité commerciale. Bien que Pairi Daiza prenne toutes les précautions nécessaires en la matière, aucune assurance ne peut être donnée quant à leur efficacité à l avenir. 5.10.2 Risques liés aux taux d intérêt. Pairi Daiza s expose à un risque lié au taux d intérêt susceptible d avoir un impact matériel sur ses résultats financiers. En raison de son endettement actuel et futur, Pairi Daiza est soumis à une variation à court ou long terme des taux d intérêts et aux autres termes de financement requis par les établissements de crédit. Le financement de Pairi Daiza est principalement assuré sur la base de taux d intérêts à court terme (basés sur le taux Euribor pour 1 mois). Pairi Daiza a décidé de couvrir partiellement les risques liés aux taux d intérêts sur ses dettes au moyen d instruments financiers (Interest Rate Swaps), comme détaillé ci-après. 5.10.3 Risques juridiques Pairi Daiza est partie dans quelques procédures judiciaires s inscrivant dans le cours normal de ses activités. La direction estime que Pairi Daiza a enregistré des provisions appropriées au regard de ces litiges, tant individuellement que globalement, et qu aucun de ceux-ci ne devrait avoir d impact négatif significatif sur la situation financière, l activité ou les résultats de la société. D une manière générale, il est possible que, dans le futur, de nouvelles procédures, connexes ou non aux procédures en cours, soient engagées à l encontre de Pairi Daiza, lesquelles procédures, si elles connaissaient une issue défavorable, pourraient avoir une incidence négative sur l activité, la situation financière ou les résultats de la société. 5.10.4 Risques environnementaux, politiques et sanitaires qui pourraient perturber les activités de Pairi Daiza Comme dans tout site de loisirs ou de divertissements, un évènement significatif et imprévisible touchant des infrastructures publiques ou les activités de la société, un évènement climatique ou de santé publique, ou une interruption des transports publics desservant le Parc peut entraîner une diminution de la fréquentation et impacter négativement les revenus, la position financière ou le résultat des activités de la société. 5.11 Utilisation d instruments financiers La société ne fait usage d aucun instrument financier hormis la souscription de plusieurs IRS (Interest Rate Swap) destinés à transformer les taux flottant de plusieurs crédits d investissement en taux fixe, pour des durées de 3 ans, 5 ans et 15 ans. Ces opérations s inscrivent dans un objectif de couverture du risque de hausse du taux d intérêts Euribor 1 mois. 5.12 Conflit d intérêt Au cours de l exercice, le conseil d administration n a été confronté à aucune décision relevant de l article 523 du Code des Sociétés 24

5.13 Dividende Le conseil d administration a décidé de proposer une nouvelle fois à l assemblée générale ordinaire du 5 septembre 2014 la distribution d un dividende. Cette proposition porte sur un montant de 2.313.576,- EUR. Il correspond à un dividende brut de 2,00 EUR par action et par part bénéficiaire. Après retenue du précompte mobilier de 25%, le dividende net s établit à 1,50 EUR par action. Sous réserve de l approbation par l assemblée générale, ce dividende serait mis en paiement le 16 septembre 2014 sur présentation du coupon N 10. Le montant du dividende proposé prend en considération l ambitieux programme d investissements commencé en mars 2010 et témoigne de la confiance du conseil d administration dans la poursuite de l évolution positive à moyen et long terme de la fréquentation du Parc ainsi que de ses résultats. Elle est fondée sur l amélioration significative récente et future de l offre du Parc en vue de renforcer son attractivité au fil des ans. Le conseil d administration confirme son intention de poursuivre une politique de croissance régulière des dividendes, tout en tenant compte de l évolution des résultats et des besoins d autofinancement. (*) : sous réserve d approbation par l assemblée générale du 5 septembre 2013 5.14 Décisions proposées à l assemblée générale Le conseil propose à l assemblée générale les décisions suivantes : Rapport de gestion sur les comptes annuels ainsi que les comptes consolidés au 31 mars 2014 et examen de ces comptes. Rapport du commissaire. Approbation des comptes annuels et consolidés au 31 mars 2014 Approbation de l affectation du résultat comme suit : Bénéfice de l exercice à affecter Prélèvement sur les réserves disponibles TOTAL 593.754,00 EUR 1.749.509,70 EUR 2.343.263,70 EUR 25

Rémunération du capital (dividendes) Dotation à la réserve légale TOTAL 2.313.576,00 EUR 29.687,70 EUR 2.343.263,70 EUR Décharge à accorder aux administrateurs et au commissaire. Divers 5.15 Déclaration des personnes responsables au sein de la société Conformément à l article 13 2 de l A.R. du 14 novembre 2007, Messieurs Eric DOMB, Président du conseil d administration et Administrateur délégué et Yvan MOREAU, Directeur financier et Administrateur délégué, attestent que, à leur connaissance, a) Les états financiers arrêtés au 31 mars 2014 et établis conformément aux normes comptables belges, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société ; b) Le rapport de gestion contient un exposé fidèle sur l évolution des affaires, les résultats et la situation de la société, ainsi qu une description des principaux risques et des principales incertitudes auxquels elle est confrontée. 26

6. Comptes consolidés 6.1 Bilan, Compte de résultats et Annexes (établis en milliers d euros). 27

N BE 0406.834.628 CONSO 2.1 BILAN CONSOLIDÉ APRÈS RÉPARTITION 1 ACTIF Ann. Codes Exercice Exercice précédent ACTIFS IMMOBILISÉS... 20/28... 76.832... 76.063 Frais d'établissement... 4.7 20...... Immobilisations incorporelles... 4.8 21... 54... 87 Ecarts de consolidation positifs... 4.12 9920... 1.613... 1.675 Immobilisations corporelles... 4.9 22/27... 75.063... 74.216 Terrains et constructions... 22... 50.425... 55.362 Installations, machines et outillage... 23... 8.812... 11.937 Mobilier et matériel roulant... 24... 3.991... 4.031 Location-financement et droits similaires... 25... 4... 98 Autres immobilisations corporelles... 26... 379... 395 Immobilisations en cours et acomptes versés... 27... 11.452... 2.393 Immobilisations financières... 4.1 à 4.4/4.10 28... 102... 85 Sociétés mises en équivalence... 4.10 9921...... Participations... 99211...... Créances... 99212...... Autres entreprises... 4.10 284/8...... Participations, actions et parts... 284... 10... 5 Créances... 285/8... 92... 80 ACTIFS CIRCULANTS 29/58... 7.691... 5.581 Créances à plus d'un an... 29... 72... 145 Créances commerciales... 290...... Autres créances... 291... 72... 145 Stocks et commandes en cours d'exécution... 3... 1006... 693 Stocks 2... 30/36...... Approvisionnements... 30/31... 34... 16 En-cours de fabrication... 32... 5... 4 Produits finis... 33... 23... Marchandises... 34... 944... 673 Immeubles destinés à la vente... 35...... Acomptes versés... 36...... Commandes en cours d'exécution... 37...... Créances à un an au plus... 40/41... 4.087... 3.340 Créances commerciales... 40... 2.019... 1.506 Autres créances... 41... 2.068... 1.834 Placements de trésorerie... 50/53... 1... 1 Actions propres... 50...... Autres placements... 51/53... 1... 1 Valeurs disponibles... 54/58... 2.097... 889 Comptes de régularisation... 490/1... 428... 513 TOTAL DE L'ACTIF 20/58 84.523 81.644 1 Article 124 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés. 2 Possibilité de regroupement des stocks (article 158, 1, alinéa 2 de l'arrêté royal précité). 28

N BE 0406.834.628 CONSO 2.2 PASSIF Ann. Codes Exercice Exercice précédent CAPITAUX PROPRES... 10/15... 18.759... 21.642 Capital... 10... 11.175... 11.175 Capital souscrit... 100... 11.175... 11.175 Capital non appelé... 101...... Primes d'émission... 11...... Plus-values de réévaluation... 12...... Réserves consolidées... (+)/(-) 4.11 9910......288... 1.658 Ecarts de consolidation négatifs... 4.12 9911...... Ecarts de conversion... (+)/(-) 9912...... Subsides en capital... 15... 7.296... 8.809 INTÉRÊTS DE TIERS Intérêts de tiers... 9913...... PROVISIONS, IMPÔTS DIFFÉRÉS ET LATENCES FISCALES.. 16... 1.247... 1.863 Provisions pour risques et charges... 160/5... 42... 42 Pensions et obligations similaires... 160...... Charges fiscales... 161...... Grosses réparations et gros entretien... 162... 42... 42 Autres risques et charges... 163/5...... Impôts différés et latences fiscales... 4.6 168... 1.205... 1.821 DETTES... 17/49... 64.517... 58.139 Dettes à plus d'un an... 4.13 17... 41.068... 41.376 Dettes financières... 170/4... 40.877... 40.974 Emprunts subordonnés... 170... 5.400... 4.200 Emprunts obligataires non subordonnés... 171...... Dettes de location-financement et assimilées... 172... 7... 426 Etablissements de crédit... 173... 34.438... 35.193 Autres emprunts... 174... 1.032... 1.155 Dettes commerciales... 175...... Fournisseurs... 1750...... Effets à payer... 1751...... Acomptes reçus sur commandes... 176...... Autres dettes... 178/9... 191... 402 Dettes à un an au plus... 4.13 42/48... 23.038... 16.003 Dettes à plus d'un an échéant dans l'année... 42... 7.265... 4.917 Dettes financières... 43... 1.565... 2.577 Etablissements de crédit... 430/8... 1.541... 2.422 Autres emprunts... 439... 24... 155 Dettes commerciales... 44... 8.531... 4.463 Fournisseurs... 440/4... 8.531... 4.463 Effets à payer... 441...... Acomptes reçus sur commandes... 46... 448... 520 Dettes fiscales, salariales et sociales... 45... 1.811... 1.531 Impôts... 450/3... 383... 157 Rémunérations et charges sociales... 454/9... 1.428... 1.374 Autres dettes... 47/48... 3.418... 1.995 Comptes de régularisation... 492/3... 411... 760 TOTAL DU PASSIF 10/49 84.523 81.644 29

N BE 0406.834.628 CONSO 3 COMPTE DE RÉSULTATS CONSOLIDÉ (ventilation des résultats d'exploitation en fonction de leur nature 1 ) Ann. Codes Exercice Exercice précédent Ventes et prestations... 70/74... 39.918... 31.954 Chiffre d'affaires... 4.14 70... 39.092... 31.009 En-cours de fabrication, produits finis et commandes en cours d'exécution: augmentation (réduction)...(+)/(-) 71... 23... 4 Production immobilisée... 72... 208... 225 Autres produits d'exploitation... 74... 595... 716 Coût des ventes et des prestations... 60/64... 38.813... 30.551 Approvisionnements et marchandises... 60... 4.201... 4.503 Achats... 600/8... 4.491... 4.469 Stocks: réduction (augmentation)...(+)/(-) 609...-290... 34 Services et biens divers... 61... 11.411... 9.934 Rémunérations, charges sociales et pensions... 4.14 62... 9.923... 8.779 Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles... 630... 13.040... 7.009 Réductions de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécution et sur créances commerciales: dotations (reprises)...(+)/(-) 631/4... 70... 4 Provisions pour risques et charges: dotations (utilisations et reprises)...(+)/(-) 635/7...... (13) Autres charges d'exploitation... 640/8... 168... 335 Charges d'exploitation portées à l'actif au titre de frais de restructuration... (-) 649...... Amortissements sur écarts de consolidation positifs... 9960...... Bénéfice (Perte) d'exploitation... (+)/(-) 9901... 1.105... 1.403 Produits financiers... 75... 1.580... 877 Produits des immobilisations financières... 750...... Produits des actifs circulants... 751... 12... 5 Autres produits financiers... 752/9... 1.568... 872 Charges financières... 65... 1.791... 1.810 Charges des dettes... 650... 1.723... 1.733 Amortissements sur écarts de consolidation positifs... 9961... 61... 70 Réductions de valeur sur actifs circulants autres que stocks, commandes en cours et créances commerciales: dotations (reprises)...(+)/(-) 651...... Autres charges financières... 652/9... 7... 7 Bénéfice (Perte) courant(e) avant impôts... (+)/(-) 9902... 894... 470 1 Les résultats d'exploitation peuvent aussi être classés selon leur destination (en vertu de l'article 158, 2 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés). 30

N BE 0406.834.628 CONSO 3 Ann. Codes Exercice Exercice précédent Produits exceptionnels... 76... 4... 8 Reprises d'amortissements et de réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles... 760...... Reprises d'amortissements sur écarts de consolidation 9970...... Reprises de réductions de valeur sur immobilisations financières... 761...... Reprises de provisions pour risques et charges exceptionnels... 762...... Plus-values sur réalisation d'actifs immobilisés... 763... 1... Autres produits exceptionnels... 4.14 764/9... 3... 8 Charges exceptionnelles... 66... 204... 15 Amortissements et réductions de valeur exceptionnels sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles... 660...... Amortissements exceptionnels sur écarts de consolidation positifs... 9962...... Réductions de valeur sur immobilisations financières... 661...... Provisions pour risques et charges exceptionnels: dotations (utilisations)...(+)/(-) 662...... Moins-values sur réalisation d'actifs immobilisés... 663...... Autres charges exceptionnelles... 4.14 664/8... 204... 15 Charges exceptionnelles portées à l'actif au titre de frais de restructuration... (-) 669...... Prise en résultats d'écarts de consolidation négatifs. (-) 9963...... Bénéfice (Perte) de l'exercice avant impôts... (+)/(-) 9903... 694... 463 Prélèvements sur les impôts différés et latences fiscales... 780... 620... 207 Transfert aux impôts différés et latences fiscales 680... 71... (164) Impôts sur le résultat...(-)/(+) 67/77...(296)...(45) Impôts... 4.14 670/3... (321)... (45) Régularisations d'impôts et reprises de provisions fiscales... 77... 25... Bénéfice (Perte) de l'exercice... (+)/(-) 9904... 947... 461 Quote-part dans le bénéfice (la perte) des sociétés mises en équivalence...(+)/(-) 9975...... Bénéfice (Perte) consolidé(e)...(+)/(-) 9976... 947... 461 Part des tiers...(+)/(-) 99761...... Part du groupe...(+)/(-) 99762... 947... 461 31

N BE 0406.834.628 CONSO 4.1 ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS LISTE DES FILIALES CONSOLIDÉES ET DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE DÉNOMINATION, adresse complète du SIÈGE et, pour les entreprises de droit belge, mention du NUMÉRO D'ENTREPRISE Méthode utilisée (G/P/E1/E2/E3/ E4) 1 2 Fraction du capital détenue 3 (en %) Variation du % de détention du capital (par rapport à l'exercice précédent) 4 Pierre Paulus SA Allée des Artisans 29 B-5590 Ciney BE 0448.018.353 G 99,94 % 100,00 % 0,00 % Event Catering SPRL Rue du Parc 2 B-4577 Modave BE 0885.897.832 G 100,00 % 10,00 % Paulus Luxembourg SARL Rue Zenon Bernard 34 L-4031 ESCH-SUR-ALZETTE G 0,00 % 1 G.Consolidation globale P. Consolidation proportionnelle (avec mention, dans la première colonne, des éléments desquels résulte la direction conjointe) E1. Mise en équivalence d'une société associée (article 134, alinéa 1er, 3 de l'arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) E2. Mise en équivalence d une filiale de fait si son inclusion dans la consolidation serait contraire au principe de l'image fidèle (article 108 jo. 110 de l'arrêté royal précité) E3. Mise en équivalence d une filiale en liquidation, d une filiale ayant renoncé à poursuivre ses activités, d une filiale sans perspective de continuité des activités (article 109 jo. 110 de l'arrêté royal précité) E4. Mise en équivalence d une filiale commune dont l'activité n'est pas étroitement intégrée dans l'activité de la société disposant du contrôle conjoint (article 134, alinéa 2 de l'arrêté royal précité). 2 Si une variation du pourcentage de détention du capital entraîne une modification de la méthode utilisée, la nouvelle méthode est suivie d un astérisque. 3 Fraction du capital détenue dans ces entreprises par les entreprises comprises dans la consolidation et par des personnes agissant en leur nom propre mais pour le compte de ces entreprises. 4 Si la composition de l ensemble consolidé a été, au cours de l'exercice, affectée de manière notable par des variations de ce pourcentage, des renseignements complémentaires sont fournis dans la section CONSO 4.5 (article 112 de l'arrêté royal précité). 32

N BE 0406.834.628 CONSO 4.5 CRITÈRES DE CONSOLIDATION ET MODIFICATIONS DU PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION Identification des critères qui président à la mise en oeuvre des méthodes de consolidation par intégration globale et proportionnelle et de la méthode de mise en équivalence ainsi que des cas, avec justification, où il est dérogé à ces critères (en vertu de l article 165, I. de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés). L intégration globale est retenue pour les filiales dans lesquelles la société consolidante exerce un contrôle de droit ou de fait. Renseignements qui rendent significative la comparaison avec les comptes consolidés de l année précédente si la composition de l ensemble consolidé a subi au cours de l exercice une modification notable (en vertu de l article 112 de l arrêté royal précité). (éventuellement suite aux pages CONSO 4.5 bis, 4.5 ter,...) 33

N BE 0406.834.628 CONSO 4.6 RÈGLES D'ÉVALUATION ET MÉTHODES DE CALCUL DES LATENCES FISCALES Relevé des critères ayant présidé à l'évaluation des différents postes des comptes consolidés, notamment les critères relatifs - aux constitutions et aux ajustements d amortissements, de réductions de valeur et de provisions pour risques et charges ainsi qu'aux réévaluations (en vertu de l article 165, VI.a. de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés) - aux bases de conversion pour les montants qui sont ou qui, à l'origine, étaient exprimés dans une devise différente de celle dans laquelle les comptes consolidés sont libellés et pour les états comptables des filiales et des sociétés associées de droit étranger (en vertu de l article 165, VI.b. de l'arrêté royal précité). Principes généraux Les règles d'évaluation sont établies conformément aux dispositions de l'a.r. du 30 janvier 2001 portant exécution du code des sociétés. Ecarts de consolidation L excédent du prix d acquisition des filiales sur la quote-part des capitaux propres correspondants, à la date de la première consolidation, est affecté après décision du Conseil d administration aux rubriques du bilan concernées. L excédent éventuel non affecté constitue un écart d acquisition amortissable linéairement sur une durée déterminée au cas par cas, qui n excède pas 30 ans. Sur ces écarts, des amortissements complémentaires ou exceptionnels sont appliqués lorsqu il n est pas justifié de les maintenir à cette valeur dans le bilan consolidé, du fait de changement dans la situation économique. Dans les comptes consolidés, les écarts de consolidation sont amortis linéairement sur 30 ans, au prorata de la partie de l exercice pendant laquelle les comptes de la filiale sont consolidés. La durée d amortissement est conforme aux tendances comptables internationales. Elle se justifie au regard du caractère durable de l excédent de la valeur de rendement de l activité des filiales par rapport à leurs fonds propres. La partie de l écart de 1ère consolidation imputée sur les immeubles (partie constructions) de la filiale, la SA Pierre Paulus, est amortie linéairement sur 30 ans afin de tenir compte de l écart durable (et probablement grandissant) entre la valeur de marché de ces constructions et leur valeur nette comptable. Latences fiscales actives Les règles d évaluation prévoient l activation des avantages fiscaux différés résultant notamment des éléments suivants : a. Pertes fiscales non déduites à reporter b. R.D.T. non déduits à reporter c. Intérêts notionnels non déduits à reporter d. Autres éléments pouvant être déduits des bases imposables futures Les latences fiscales actives et passives sont calculées au taux de l impôts qui, de l avis du conseil d administration, sera en vigueur au moment où la latence fiscale devrait se transformer en produit ou charge. Le cas échéant, les latences fiscales actives seront réduites afin de tenir compte du risque de ne pas pouvoir déduire des bases imposables futures tout ou partie des éléments ci-dessus. Règles particulières 1 Actifs immobilisés Les éléments portés à l actif sont les frais de tiers, la production immobilisée (voir point 2.6) et les frais accessoires. Il n y a pas de charges d intérêts. Ces immobilisations peuvent faire l'objet de réductions de valeur pour autant que l'écart entre leur valeur nette comptable et leur valeur de marché et/ou leur valeur d utilisation ait un caractère durable ; les immobilisations corporelles et financières peuvent aussi faire l objet de plus-values de réévaluation selon la même condition mais celles-ci devront en plus être justifiées par la rentabilité de l actif réévalué. 1.2 Frais d établissement Les frais d'établissement sont immédiatement pris en charge sauf les frais d'émission d'emprunts et les frais d augmentation de capital qui sont portés à l'actif et amortis au taux linéaire de 20 % l'an. 1.3 Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles font l objet d amortissements prorata temporis. Les taux linéaires pratiqués sont les suivants : Marques : 10,00 % Taxes d'ouverture débits de boisson : 11,11 % Logiciels bases de données : 33,33 % 34

1.4 Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou de revient. Les immobilisations dont la durée de vie est limitée dans le temps sont amortis linéairement prorata temporis à partir du mois de leur mise en service. Les immobilisations corporelles acquises ou constituées à compter du 1er avril 2009 sont amorties selon la méthode dégressive aux taux correspondant au double des taux définis dans les règles d évaluation pour les amortissements linéaires. Lorsque la méthode dégressive conduit à une dotation inférieure à la méthode linéaire, cette dernière est utilisée jusqu à l amortissement complet de l immobilisé en question. Etant donné que : l augmentation quasiment ininterrompue de la fréquentation du Parc, multipliée par 8 depuis 1994, soumet les actifs immobilisés de l entreprise à une pression physique de plus en plus élevée, les attentes du public importantes en termes d évolution du Parc et de nouveautés, que la politique d investissement soutenue tente d anticiper, accélèrent l obsolescence des constructions et des aménagements divers, le Conseil d Administration a constaté que la durée de vie économique des principales immobilisations corporelles de l entreprise est réduite de moitié par rapport à un usage habituel. Conformément à l article 30 de l A.R. du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés, les durées d amortissement définies en 1994 ont été adaptées en conséquence au 01 avril 2013, de sorte qu elles sont désormais semblables à celles déterminées par les principaux opérateurs touristiques du pays. Terrains et constructions (taux linéaire) Pour les acquisitions jusqu en date du 31.03.2013, Domaine, terrains, étangs, construction des îles : 0,00 % Bâtiments : de 3,00 % à 10,00 % Aménagements rénovation bâtiments : de 3,33 % à 10,00 % Pour les acquisitions à partir du 01.04.2013, Domaine, terrains, étangs, construction des îles : 0,00 % Bâtiments & Aménagements rénovation bâtiments : de 6,67 % à 33,33 % Installations, machines et outillages Pour les acquisitions jusqu en date du 31.03.2013, Installations, aménagements, terrassements parc, terrains, parkings : de 4,00 % à 10,00 % Parkings : 4,00 % Autres installations : de 3,33 % à 20,00 % Machines et outillages : de 6,67 % à 25,00 % Machines et outillages d occasion : 50,00 % Pour les acquisitions à partir du 01.04.2013, Installations, aménagements, terrassements parc, terrains, parkings : de 6,67 % à 33,33 % Machines et outillages : de 6,67 % à 33,33 % Machines et outillages d occasion : 50,00 % Mobilier et matériel roulant Pour les acquisitions jusqu en date du 31.03.2013, Mobilier et matériel lourd : de 6,67 % à 20,00 % Système de sécurité de 33,33 % à 50,00 % Matériel audio-vidéo équipement informatique : de 10,00 % à 33,33 % Equipement signalétique : Intérieur : 10,00 % Extérieur : 20,00 % Animaux : de 0,00 % à 20,00 % Pour les acquisitions à partir du 01.04.2013, Mobilier et matériel lourd : de 10,00 % à 33,33 % Système de sécurité - Matériel audio-vidéo équipement informatique de 20,00 % à 33,33 % Equipement signalétique : 20,00 % Animaux : 0,00 % 35

En fonction de leur durée de vie et de leur taux de reproduction, il ressort de l inventaire des animaux que les naissances sont plus nombreuses que les décès. Or les naissances ne sont pas comptabilisées puisque le prix d acquisition ou la valeur de revient est nulle. En conséquence, plutôt que d amortir chaque animal individuellement, la population animalière est considérée comme un ensemble dont la durée de vie n est pas limitée dans le temps et donc non sujet aux amortissements. La majorité des acquisitions provient d échanges non commerciaux organisés avec d autres zoos, pour lesquels la détermination d une valeur de marché est souvent difficile. En outre, la comptabilisation des animaux échangés à une telle valeur de marché reviendrait à valoriser les animaux nés à Pairi Daiza et échangés, ce qui conduirait à l'augmentation progressive et injustifiée de la valeur comptables des animaux. Par dérogation à l'article 30 de l'a.r. Du 30 janvier 2001, les animaux échangés ne sont donc pas valorisés à leur valeur de marché dans la mesure où cette règle n'est pas compatible avec notre méthode d'évaluation basée sur : * les coûts historiques, * la compensation des décès par les naissances, * le non amortissement de la population animalière. Au 31 mars 2013, l'ensemble de cette population représente une valeur de 2,399 Mio EUR. Matériel roulant : de 20,00 % à 50,00 % Expositions : de 10,00 % à 50,00 % Location-financement et droits similaires Pour les acquisitions jusqu en date du 31.03.2013, Train : 6,66 % Pour les acquisitions à partir du 01.04.2013, Train : 10,00 % Autres immobilisations corporelles Aménagements et rafraîchissement d immeubles : 15,00 % Immobilisations en cours et acomptes versés : Sans objet Les frais accessoires d acquisition d actifs immobilisés sont amortis au même taux que les actifs auxquels ils se rapportent. 1.5 Immobilisations financières Garanties versées : à leur valeur nominale. 2 Stocks Les stocks sont valorisés suivant la méthode P.M.P. sur la base de leur valeur d acquisition. Des réductions de valeurs sont actées sur les stocks pour tenir compte soit de l évolution de leur valeur de marché, soit des risques inhérents à la nature de ces produits. 3 Créances à un an au plus Les créances sont évaluées à leur valeur nominale et font l'objet de réductions de valeur en fonction du degré d'incertitude de leur recouvrement. 4 Subsides Le solde non pris en résultats des Subsides en capital fait l objet, sous déduction des pertes fiscales reportées et autres latences fiscales actives, d une Provision pour impôts différés. Cette provision est revue à la fin de chaque exercice en fonction de l évolution des latences fiscales actives. Le transfert annuel en résultat des subsides en capital et des provisions pour impôts différés relatives à ces subsides est ventilé dans le compte de résultats entre les rubriques Autres produits financiers (753) et Prélèvements sur impôts différés (780) proportionnellement au montant en fin d exercice des rubriques du passif du bilan Subsides en capital (150) et Provision pour impôts différés (168). 5 Dettes à plus d un an Le passif ne comporte pas de dettes à long terme, non productives d intérêt ou assorties d un taux anormalement faible. 6 Production immobilisée La production immobilisée représente les prestations du personnel du parc, au cours de chaque période comptable, relatives à la réalisation des investissements. La production immobilisée est valorisée au coût pour la société des heures prestées par le personnel auquel une part raisonnable des services et biens divers directement liés à ces travaux est ajoutée (le cout des machines, du petit matériel, ) 36

7 Devises Les avoirs, dettes et engagements libellés en devises étrangères sont convertis en euros à un taux de change revu périodiquement et au minimum une fois par an; les écarts de conversion sont alors enregistrés en charges ou produits financiers. 8 Emprunt subordonné Les emprunts sont subordonnés en ce qui concerne le remboursement du principal seulement, en ce sens qu'en cas de situation de concours, ils prendront rang après les créances chirographaires à l'exception toutefois des créances des actionnaires ou administrateurs de la société ou encore de sociétés liées à ces personnes. Codes Exercice Impôts différés et latences fiscales Ventilation de la rubrique 168 du passif... (168)... 1.205 Impôts différés (en vertu de l article 76 de l arrêté royal du 30 janvier 2001 portant exécution du Code des sociétés)... 1681... 750 Latences fiscales (en vertu de l article 129 de l arrêté royal précité)... 1682... 455 Explication détaillée des méthodes mises en oeuvre pour la détermination des latences fiscales (méthode du report variable ou méthode du report fixe,...) Latence Fiscale : Différence entre les amortissements cumulés comptabilisés et les amortissements cumulés déduits fiscalement, lesquels ont fait l objet d amortissements accélérés non comptabilisés (éventuellement suite aux pages CONSO 4.6 bis, 4.6 ter,...) 37

N BE 0406.834.628 CONSO 4.8.2 CONCESSIONS, BREVETS, LICENCES, SAVOIR-FAIRE, MARQUES ET DROITS SIMILAIRES Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8052P xxxxxxxxxxxxxxx... 1.134 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8022... 9 Cessions et désaffectations... 8032... Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8042... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99812... Autres variations... (+)/(-) 99822... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8052... 1.143 Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8122P Xxxxxxxxxxxxxx... 1.046 Actés... 8072... 43 Repris... 8082... Acquis de tiers... 8092... Annulés... 8102... Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8112... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99832... Autres variations... (+)/(-) 99842... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8122... 1.089 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... 211... 54 38

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.1 ÉTAT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES TERRAINS ET CONSTRUCTIONS Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8191P xxxxxxxxxxxxxx x... 76.793 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8161... 383 Cessions et désaffectations... 8171... 42 Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8181... 2.800 Ecarts de conversion... (+)/(-) 99851... Autres variations... (+)/(-) 99861... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8191... 79.934 Plus-values au terme de l'exercice... 8251P xxxxxxxxxxxxxx x... 990 Actées... 8211... Acquises de tiers... 8221... Annulées... 8231... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8241... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99871... Autres variations... (+)/(-) 99881... Plus-values au terme de l'exercice... 8251... 990 Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8321P xxxxxxxxxxxxxx x... 22.421 Actés... 8271... 8.114 Repris... 8281... Acquis de tiers... 8291... Annulés... 8301... 36 Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8311... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99891... Autres variations... (+)/(-) 99901... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8321... 30.499 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (22)... 50.425 39

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.2 INSTALLATIONS, MACHINES ET OUTILLAGES Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8192P Xxxxxxxxxxxxxx x... 23.802 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8162... 665 Cessions et désaffectations... 8172... 9 Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8182... 146 Ecarts de conversion... (+)/(-) 99852... Autres variations... (+)/(-) 99862... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8192... 24.604 Plus-values au terme de l'exercice... 8252P Xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8212... Acquises de tiers... 8222... Annulées... 8232... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8242... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99872... Autres variations... (+)/(-) 99882... Plus-values au terme de l'exercice... 8252... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8322P Xxxxxxxxxxxxxx x... 11.865 Actés... 8272... 3.936 Repris... 8282... Acquis de tiers... 8292... Annulés... 8302... Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8312... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99892... Autres variations... (+)/(-) 99902... 9 Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8322... 15.792 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (23)... 8.812 40

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.3 MOBILIER ET MATÉRIEL ROULANT Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8193P Xxxxxxxxxxxxxx x... 9.539 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8163... 656 Cessions et désaffectations... 8173... 145 Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8183... 84 Ecarts de conversion... (+)/(-) 99853... Autres variations... (+)/(-) 99863... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8193... 10.134 Plus-values au terme de l'exercice... 8253P Xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8213... Acquises de tiers... 8223... Annulées... 8233... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8243... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99873... Autres variations... (+)/(-) 99883... Plus-values au terme de l'exercice... 8253... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8323P xxxxxxxxxxxxxx x... 5.508 Actés... 8273... 780 Repris... 8283... Acquis de tiers... 8293... Annulés... 8303... 145 Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8313... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99893... Autres variations... (+)/(-) 99903... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8323... 6.143 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (24)... 3.991 41

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.4 LOCATION-FINANCEMENT ET DROITS SIMILAIRES Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8194P xxxxxxxxxxxxxx x... 286 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8164... Cessions et désaffectations... 8174... 2 Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8184... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99854... Autres variations... (+)/(-) 99864... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8194... 284 Plus-values au terme de l'exercice... 8254P Xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8214... Acquises de tiers... 8224... Annulées... 8234... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8244... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99874... Autres variations... (+)/(-) 99884... Plus-values au terme de l'exercice... 8254... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8324P Xxxxxxxxxxxxxx x... 188 Actés... 8274... 92 Repris... 8284... Acquis de tiers... 8294... Annulés... 8304... Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8314... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99894... Autres variations... (+)/(-) 99904... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8324... 280 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (25)... 4 DONT Terrains et constructions... 250... Installations, machines et outillages... 251... Mobilier et matériel roulant... 252... 4 42

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.5 AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8195P xxxxxxxxxxxxxx x... 488 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8165... 26 Cessions et désaffectations... 8175... 40 Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8185... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99855... Autres variations... (+)/(-) 99865... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8195... 474 Plus-values au terme de l'exercice... 8255P Xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8215... Acquises de tiers... 8225... Annulées... 8235... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8245... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99875... Autres variations... (+)/(-) 99885... Plus-values au terme de l'exercice... 8255... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8325P Xxxxxxxxxxxxxx x... 93 Actés... 8275... 42 Repris... 8285... Acquis de tiers... 8295... Annulés... 8305... 40 Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8315... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99895... Autres variations... (+)/(-) 99905... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8325... 95 VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (26)... 379 43

N BE 0406.834.628 CONSO 4.9.6 IMMOBILISATIONS EN COURS ET ACOMPTES VERSÉS Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8196P xxxxxxxxxxxxxx x... 2.393 Acquisitions, y compris la production immobilisée... 8166... 12.090 Cessions et désaffectations... 8176... Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8186... (3.029) Ecarts de conversion... (+)/(-) 99856... Autres variations... (+)/(-) 99866... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8196... 11.452 Plus-values au terme de l'exercice... 8256P xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8216... Acquises de tiers... 8226... Annulées... 8236... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8246... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99876... Autres variations... (+)/(-) 99886... Plus-values au terme de l'exercice... 8256... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8326P xxxxxxxxxxxxxx x... Actés... 8276... Repris... 8286... Acquis de tiers... 8296... Annulés... 8306... Transférés d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8316... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99896... Autres variations... (+)/(-) 99906... Amortissements et réductions de valeur au terme de l'exercice... 8326... VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (27)... 44

N BE 0406.834.628 CONSO 4.10.2 AUTRES ENTREPRISES - PARTICIPATIONS Codes Exercice Exercice précédent Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8392P xxxxxxxxxxxxxx x... 5 Acquisitions... 8362... 5 Cessions et retraits... 8372... Transferts d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8382... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99912... Valeur d'acquisition au terme de l'exercice... 8392... 10 Plus-values au terme de l'exercice... 8452P xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8412... Acquises de tiers... 8422... Annulées... 8432... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99922... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8442... Plus-values au terme de l'exercice... 8452... Réductions de valeur au terme de l'exercice... 8522P xxxxxxxxxxxxxx x... Actées... 8472... Reprises... 8482... Acquises de tiers... 8492... Annulées... 8502... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99932... Transférées d'une rubrique à une autre... (+)/(-) 8512... Réductions de valeur au terme de l'exercice... 8522... Montants non appelés au terme de l'exercice... 8552P xxxxxxxxxxxxxx x...... (+)/(-) 8542... Montants non appelés au terme de l'exercice... 8552... VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (284)... AUTRES ENTREPRISES - CRÉANCES VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... 285/8P xxxxxxxxxxxxxx x... 80 Additions... 8582... 56 Remboursements... 8592... 44 Réductions de valeur actées... 8602... Réductions de valeur reprises... 8612... Ecarts de conversion... (+)/(-) 99952... Autres... (+)/(-) 8632... VALEUR COMPTABLE NETTE AU TERME DE L'EXERCICE... (285/8)... 92 RÉDUCTIONS DE VALEUR CUMULÉES SUR CRÉANCES AU TERME DE L'EXERCICE... 8652... 45

N BE 0406.834.628 CONSO 4.11 ÉTAT DES RÉSERVES CONSOLIDÉES Codes Exercice Exercice précédent Réserves consolidées au terme de l exercice... (+)/(-) 9910P xxxxxxxxxxxxxx x... 1.658 Quote-part du groupe dans le résultat consolidé... (+)/(-) 99002... 947 Autres variations... (+)/(-) 99003... (2.317) (à ventiler pour les montants significatifs non attribués à la quote-part du groupe dans le résultat consolidé) Rémunération du Capital (dividende)...... (2.314) Prélèvements sur les réserves immunisées...... (3)...... Réserves consolidées au terme de l exercice... (+)/(-) (9910)... 288 46

N BE 0406.834.628 CONSO 4.12 ÉTAT DES ÉCARTS DE CONSOLIDATION ET DE MISE EN ÉQUIVALENCE CONSOLIDATION - ÉCARTS POSITIFS Codes Exercice Exercice précédent Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99201P xxxxxxxxxxxxxx x... 1.674 Variations dues à une augmentation du pourcentage de détention... 99021... Variations dues à une diminution du pourcentage de détention... 99031... Amortissements... 99041... 61 Ecarts portés en résultats... 99051... Autres variations... 99061... Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99201... 1.613 CONSOLIDATION - ÉCARTS NÉGATIFS Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99111P xxxxxxxxxxxxxx x... Variations dues à une augmentation du pourcentage de détention... 99022... Variations dues à une diminution du pourcentage de détention... 99032... Amortissements... 99042... Ecarts portés en résultats... 99052... Autres variations... 99062... Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99111... MISE EN ÉQUIVALENCE - ÉCARTS POSITIFS Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99202P xxxxxxxxxxxxxx x... Variations dues à une augmentation du pourcentage de détention... 99023... Variations dues à une diminution du pourcentage de détention... 99033... Amortissements... 99043... Ecarts portés en résultats... 99053... Autres variations... 99063... Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99202... MISE EN ÉQUIVALENCE - ÉCARTS NÉGATIFS Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99112P xxxxxxxxxxxxxx x... Variations dues à une augmentation du pourcentage de détention... 99024... Variations dues à une diminution du pourcentage de détention... 99034... Amortissements... 99044... Ecarts portés en résultats... 99054... Autres variations... 99064... Valeur comptable nette au terme de l'exercice... 99112... 47

N BE 0406.834.628 CONSO 4.13 ÉTAT DES DETTES Codes Exercice VENTILATION DES DETTES À L'ORIGINE À PLUS D'UN AN, EN FONCTION DE LEUR DURÉE RÉSIDUELLE Dettes à plus d'un an échéant dans l'année Dettes financières... 8801... 6.886 Emprunts subordonnés... 8811... 2.800 Emprunts obligataires non subordonnés... 8821... Dettes de location-financement et assimilées... 8831... Etablissements de crédit... 8841... 3.962 Autres emprunts... 8851... 123 Dettes commerciales... 8861... Fournisseurs... 8871... Effets à payer... 8881... Acomptes reçus sur commandes... 8891... Autres dettes... 8901... 380 Total des dettes à plus d'un an échéant dans l'année... (42)... 7.265 Dettes ayant plus d'un an mais 5 ans au plus à courir Dettes financières... 8802... 23.239 Emprunts subordonnés... 8812... 5.200 Emprunts obligataires non subordonnés... 8822... Dettes de location-financement et assimilées... 8832... Etablissements de crédit... 8842... 17.451 Autres emprunts... 8852... 588 Dettes commerciales... 8862... Fournisseurs... 8872... Effets à payer... 8882... Acomptes reçus sur commandes... 8892... Autres dettes... 8902... 191 Total des dettes ayant plus d'un an mais 5 ans au plus à courir... 8912... 23.430 Dettes ayant plus de 5 ans à courir Dettes financières... 8803... 17.638 Emprunts subordonnés... 8813... 200 Emprunts obligataires non subordonnés... 8823... Dettes de location-financement et assimilées... 8833... Etablissements de crédit... 8843... 16.993 Autres emprunts... 8853... 445 Dettes commerciales... 8863... Fournisseurs... 8873... Effets à payer... 8883... Acomptes reçus sur commandes... 8893... Autres dettes... 8903... Total des dettes ayant plus de 5 ans à courir... 8913... 17.638 48

N BE 0406.834.628 CONSO 4.13 DETTES (OU PARTIE DES DETTES) GARANTIES PAR DES SÛRETÉS RÉELLES CONSTITUÉES OU IRRÉVOCABLEMENT PROMISES SUR LES ACTIFS DES ENTREPRISES COMPRISES DANS LA Codes Exercice CONSOLIDATION Dettes financières... 8922... 42.150 Emprunts subordonnés... 8932... Emprunts obligataires non subordonnés... 8942... Dettes de location-financement et assimilées... 8952... 7 Etablissements de crédit... 8962... 42.143 Autres emprunts... 8972... Dettes commerciales... 8982... Fournisseurs... 8992... Effets à payer... 9002... Acomptes reçus sur commandes... 9012... Dettes fiscales, salariales et sociales... 9022... Impôts... 9032... Rémunérations et charges sociales... 9042... Autres dettes... 9052... 978 Total des dettes garanties par des sûretés réelles constituées ou irrévocablement promises sur les actifs des entreprises comprises dans la consolidation... 9062... 43.128 49

N BE 0406.834.628 CONSO 4.14 RÉSULTATS CHIFFRE D'AFFAIRES NET Codes Exercice Exercice précédent Ventilation par catégorie d'activité.................................... Ventilation par marché géographique Belgique...... 37.824... 30.185 France...... 937... 238 Luxembourg...... 329... 586 Pays-Bas...... 1... Chiffre d'affaire agrégé du groupe en Belgique... 99083... 37.824... 30.185 EFFECTIF MOYEN DU PERSONNEL (EN UNITÉS) ET FRAIS DE PERSONNEL Entreprise consolidante et filiales consolidées par intégration globale Effectif moyen du personnel... 90901... 255... 260 Ouvriers... 90911... 165... 185 Employés... 90921... 89... 74 Personnel de direction... 90931...... Autres... 90941... 1... 1 Frais de personnel Rémunérations et charges sociales... 99621... 9.923... 8.114 Pensions... 99622...... Effectif moyen du personnel en Belgique occupé par les entreprises concernées... 99081... 254... 259 Filiales consolidées par intégration proportionnelle Effectif moyen du personnel... 90902...... Ouvriers... 90912...... Employés... 90922...... Personnel de direction... 90932...... Autres... 90942...... Frais de personnel Rémunérations et charges sociales... 99623...... Pensions... 99624...... Effectif moyen du personnel en Belgique occupé par les entreprises concernées... 99082...... 50

N BE 0406.834.628 CONSO 4.15 DROITS ET ENGAGEMENTS HORS BILAN Codes Exercice GARANTIES PERSONNELLES constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation pour sûreté de dettes ou d'engagements de tiers... 9149... GARANTIES RÉELLES constituées ou irrévocablement promises par les entreprises comprises dans la consolidation sur leurs actifs propres, pour sûreté des dettes et engagements respectivement: d'entreprises comprises dans la consolidation... 99086... 89.958 de tiers... 99087... BIENS ET VALEURS DÉTENUS PAR DES TIERS EN LEUR NOM MAIS AUX RISQUES ET PROFITS DES ENTREPRISES COMPRISES DANS LA CONSOLIDATION, S'ILS NE SONT PAS PORTÉS AU BILAN... 9217... ENGAGEMENTS IMPORTANTS D'ACQUISITION D'IMMOBILISATIONS... 9218... ENGAGEMENTS IMPORTANTS DE CESSION D'IMMOBILISATIONS... 9219... DROITS RÉSULTANT D'OPÉRATIONS RELATIVES: aux taux d'intérêt... 99088... aux taux de change... 99089... aux prix des matières premières ou marchandises... 99090... autres opérations similaires... 99091... ENGAGEMENTS RÉSULTANT D'OPÉRATIONS RELATIVES: aux taux d'intérêt... 99092... Voir CONSO 4.18 aux taux de change... 99093... aux prix des matières premières ou marchandises... 99094... autres opérations similaires... 99095... ENGAGEMENTS RÉSULTANT DE GARANTIES TECHNIQUES ATTACHÉES À DES VENTES OU À DES PRESTATIONS DÉJÀ EFFECTUÉES (éventuellement suite aux pages CONSO...) LITIGES IMPORTANTS ET AUTRES ENGAGEMENTS IMPORTANTS (éventuellement suite aux pages CONSO...) ENGAGEMENTS EN MATIÈRE DE PENSIONS DE RETRAITE ET DE SURVIE AU PROFIT DU PERSONNEL OU DES DIRIGEANTS, À CHARGE DES ENTREPRISES COMPRISES DANS LA CONSOLIDATION (éventuellement suite aux pages CONSO...) 51

N BE 0406.834.628 CONSO 4.16 RELATIONS AVEC LES ENTREPRISES LIÉES ET LES ENTREPRISES AVEC LESQUELLES IL EXISTE UN LIEN DE PARTICIPATION QUI NE SONT PAS COMPRISES DANS LA CONSOLIDATION ENTREPRISES LIÉES Codes Exercice Exercice précédent Immobilisations financières Participations et actions... 9261...... Créances... 9291...... A plus d'un an... 9301...... A un an au plus... 9311...... Placements de trésorerie... 9321...... Actions... 9331...... Créances... 9341...... Dettes... 9351...... A plus d'un an... 9361...... A un an au plus... 9371... 995... 175 Garanties personnelles et réelles constituées ou irrévocablement promises par l'entreprise pour sûreté de dettes ou d'engagements d'entreprises liées... 9381...... Autres engagements financiers significatifs... 9401...... Résultats financiers Produits des immobilisations financières... 9421...... Produits des actifs circulants... 9431...... Autres produits financiers... 9441...... Charges des dettes... 9461... 15... 16 Autres charges financières... 9471...... ENTREPRISES AVEC UN LIEN DE PARTICIPATION Immobilisations financières Participations et actions... 9262...... Créances... 9292...... A plus d'un an... 9302...... A un an au plus... 9312...... Dettes... 9352...... 5.000 A plus d'un an... 9362...... 4.200 A un an au plus... 9372...... 800 N BE 0406.834.628 CONSO 4.16 TRANSACTIONS AVEC DES PARTIES LIÉES EFFECTUÉES DANS DES CONDITIONS AUTRES QUE CELLES DU MARCHÉ Exercice Mention de telles transactions, à l'exception des transactions au sein du groupe, si elles sont significatives, y compris le montant et indication de la nature des rapports avec la partie liée, ainsi que toute autre information sur les transactions qui serait nécessaire pour obtenir une meilleure compréhension de la position financière des entreprises qui sont intégrées dans la consolidation en tant qu'un ensemble: Sans préjudice à l annexe CONSO 4.17, il n y a pas de transactions avec des parties liées effectuées dans... des conditions autres que celles du marché à mentionner.................. 53

N BE 0406.834.628 CONSO 4.17 RELATIONS FINANCIÈRES AVEC LES ADMINISTRATEURS OU GÉRANTS DE L'ENTREPRISE CONSOLIDANTE Codes Exercice Montant global des rémunérations allouées en raison de leurs fonctions dans l'entreprise consolidante, dans ses filiales et dans ses sociétés associées, y compris le montant des pensions de retraite allouées à ce titre aux anciens administrateurs ou gérants... 99097... 796 Montant global des avances et des crédits accordés par l'entreprise consolidante, par une filiale ou par une société associée... 99098... Codes Exercice LE OU LES COMMISSAIRE(S) ET LES PERSONNES AVEC LESQUELLES IL EST LIÉ (ILS SONT LIÉS) Emoluments du (des) commissaire(s) pour l'exercice d'un mandat de commissaire au niveau du groupe dont la société qui publie des informations est à la tête 9507... 34 Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies auprès de la société concernée et de ses filiales par le(s) commissaire(s) Autres missions d'attestation... 95071... Missions de conseils fiscaux... 95072... Autres missions extérieures à la mission révisorale... 95073... Emoluments des personnes avec lesquelles le (les) commissaire(s) est lié (sont liés) pour l'exercice d'un mandat de commissaire au niveau du groupe dont la société qui publie des informations est à la tête... 9509... Emoluments pour prestations exceptionnelles ou missions particulières accomplies auprès de la société concernée et de ses filiales par des personnes avec lesquelles le (les) commissaire(s) est lié (sont liés) Autres missions d'attestation... 95091... Missions de conseils fiscaux... 95092... Autres missions extérieures à la mission révisorale... 95093... Mentions en application de l'article 133, paragraphe 6 du Code des sociétés (éventuellement suite à la page CONSO...) 54

N BE 0406.834.628 CONSO 4.18 INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS NON ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR Exercice LE CAS ÉCHÉANT, ESTIMATION DE LA JUSTE VALEUR DE CHAQUE CATÉGORIE D'INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS NON ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR DANS LES COMPTES, AVEC INDICATIONS SUR LA NATURE ET LE VOLUME DES INSTRUMENTS............ L ensemble des crédits d investissement souscrits par la SA Pairi Daiza depuis 2010 ont des taux d intérêt révisables tous les mois sur la base du taux Euribor 1 mois. Afin de se couvrir contre une hausse éventuelle des taux d intérêts, la société a contracté les I.R.S (Interest Rate Swap) suivants, permettant de convertir le taux flottant 1 mois en un taux fixe durant toute la durée de chaque I.R.S. Durée de l I.R.S. Période couverte Taux fixe I.R.S. Montant couvert au 31.03.2014 Evolution du montant couvert I.R.S. 3 ans 09.2011-08.2014 1,39%-1,44% 10.655 k Montant adapté aux remboursements I.R.S. 3 ans 09.2011-08.2014 1,43% 3.500 k Montant fixe I.R.S. 5 ans 04.2012-03.2017 1,16%-1,19% 6.292 k Montant adapté aux remboursements I.R.S. 15 ans 03.2011-06.2025 2,70% 2.233 k Montant adapté aux remboursements 55

6.2 Rapport du commissaire 56

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