RÉSULTATS ANNUELS
RÉSULTATS FINANCIERS PIERRE JEAN SIVIGNON Directeur Général Délégué, Directeur Exécutif Finances et Gestion
NOUVELLE CROISSANCE DES RÉSULTATS EN 2015 Variation (en M ) 2014 2015 (1) à changes constants Variation à changes courants Chiffre d affaires hors taxes 74 706 76 945 +4,1% +3,0% Chiffre d affaires hors taxes hors essence 67 237 70 244 +5,5% +4,5% Marge commerciale 17 049 18 019 +6,4% +5,7% EBITDA (2) 3 803 3 955 +6,7% +4,0% Marge EBITDA 5,0% 5,1% Résultat Opérationnel Courant (ROC) 2 387 2 445 +7,0% +2,4% Marge ROC 3,2% 3,2% ROC (après quote-part des mises en équivalence) 2 423 2 489 +7,2% +2,7% Marge ROC après quote-part des mises en équivalence 3,2% 3,2% Résultat net ajusté, part du Groupe 1 040 1 113 +7,1% Cash flow libre (Activités poursuivies, hors exceptionnels) 664 951 +287 M Dette nette à la clôture 4 954 4 546-408 M (1) Les comptes sociaux et consolidés de 2015 arrêtés par le Conseil d Administration du 9 mars 2016 ont été audités par nos commissaires aux comptes (2) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (incluant amortissements logistiques) 3
CROISSANCE ORGANIQUE DE +3,0% EN 2015 Évolution des ventes en 2015 (en Md et %) 74,7 Mds +2,4% +2,5% +4,1% -1,1% +0,6% +3,0% +3,0% 76,9 Mds -1,4% 77,7 Mds 76,9 Mds CA HT 2014 Magasins comparables Expansion nette CA HT 2015 organique hors essence Effet essence Acquisitions/ Cessions CA HT 2015 changes constants Changes CA HT 2015 4
QUATRIÈME ANNÉE DE CROISSANCE POUR LE GROUPE Évolution de la croissance organique hors essence de 2012 à 2015 (en %) +3,0% CAGR CUMULÉ c +2,5% +10,6% +3,9% +2,3% +1,0% 2012 2013 2014 2015 2015 5
BONNE TENUE DE LA MARGE COMMERCIALE Marge commerciale (en M ) Marge commerciale (en % des ventes) +6,4% à changes constants 17 049 18 019 +60pb 22,8% 23,4% Poursuite de l amélioration de la marge commerciale sous l effet des plans d action et c de la croissance du volume des ventes, particulièrement en Amérique latine Marge commerciale en M 2014 2015 6
BONNE MAÎTRISE DES COÛTS D EXPLOITATION Coûts d exploitation (en M ) Coûts d exploitation (en % des ventes hors essence) +6,1% à changes constants 12 373 13 070 +20pb 18,4% 18,6% Coûts d exploitation sous contrôle en France et stables dans les Autres pays d Europe Inflation des salaires et des coûts énergétiques en Amérique latine et en Asie Coûts d'exploitation en M 2014 2015 7
EVOLUTION DES COÛTS DES ACTIFS Coûts d actifs (en M ) Coûts d actifs (en % des ventes hors essence) +7,4% à changes constants 2 289 2 505 +20pb Poursuite du programme de remise à niveau et de remodeling des magasins 3,4% 3,6% Coûts d'actifs en M 2014 2015 8
FRANCE : ANNÉE SOLIDE Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) +1,0% +1,2% +1,1% 36,3 Mds 2,6% ROC Marge opérationnelle 3,4% 3,6% 3,7% proforma (2) 3,3% 1,19 Md Nouvelle année de progression organique des ventes Bonne tenue de la marge commerciale Marge opérationnelle proforma en hausse de +10pb -1,6% 2012 2013 2014 2015 (1) Organique hors essence hors calendaire (2) Proforma hors intégration de DIA, hausse de la taxe sur les surfaces commerciales et transfert à Carmila des loyers de galeries commerciales 9
AUTRES PAYS D EUROPE : NOUVELLE HAUSSE DE LA RENTABILITÉ Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) ROC Marge opérationnelle ROC en hausse de 33,4%, soit +70bp de marge opérationnelle +1,2% 19,7 Mds 2,5% 2,0% 2,2% 2,9% 567 M Accélération de la tendance de ventes sur le deuxième semestre L ensemble des pays voit sa rentabilité s améliorer -0,3% -2,5% -2,8% Poursuite des plans d amélioration dans chacun des pays 2012 2013 2014 2015 (1) Organique hors essence hors calendaire 10
AMÉRIQUE LATINE : NOUVELLE ANNÉE DE FORTE CROISSANCE Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) +12,5% +12,3% +18,1% 2012 2013 2014 2015 +15,7% 14,3 Mds 4,3% ROC Marge opérationnelle 4,5% 4,7% 4,9% 705 M Très bonne croissance des ventes en Amérique latine dans un environnement plus difficile Amélioration de la marge commerciale +23,5% de hausse du ROC (à changes constants), marquant la 5 ème année de progression dans la zone (1) Organique hors essence hors calendaire 11
ASIE : REPOSITIONNEMENT DU MODÈLE EN CHINE, CROISSANCE À TAÏWAN Chiffre d affaires HT Croissance Organique (1) ROC Marge opérationnelle 2,8% Bonne tenue de la marge commerciale +0,2% +2,2% 2,0% 1,5% 13M 0,2% Repositionnement en Chine -1,8% 6,7 Mds -9,5% Taïwan renoue avec la croissance 2012 2013 2014 2015 (1) Organique hors essence hors calendaire 12
UN GROUPE ÉQUILIBRÉ AVEC PLUSIEURS MOTEURS DE CROISSANCE Répartition du CA HT 2015 Répartition du ROC 2015 Solidité en France 19% 29% Redressement de l Europe 8% 47% 1% 47% Croissance en Amérique latine 26% 23% Repositionnement du modèle en Chine et retour de la croissance de Taïwan France Europe hors France Asie Amérique latine 13
BAISSE DU COÛT DE L ENDETTEMENT FINANCIER (en M ) 2014 2015 Résultat opérationnel courant 2 387 2 445 Résultat des sociétés mises en équivalence 37 44 Résultat opérationnel courant après quote-part des MEQ 2 423 2 489 Charges et produits non courants 264 149-257 -16 2014 : principalement la plus-value dans le cadre de l apport d actifs lors de la création de Carmila 2015 : principalement charges de réorganisation dans divers pays (Chine, France notamment) Résultat opérationnel 2 572 2 232 Charges financières -563-515 Coût net de l endettement financier -399-347 Autres charges financières -164-168 Baisse du coût de l endettement financier, reflet du refinancement d échéances à taux plus bas 14
CROISSANCE DU RÉSULTAT NET AJUSTÉ, PART DU GROUPE (en M ) 2014 2015 Résultat avant impôts 2 010 1 717 Impôts -709-597 Taux effectif d imposition 35,3% 34,8% Résultat net des activités poursuivies 1 300 1 120 Intérêts minoritaires dans les activités poursuivies -118-143 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 1 182 977 Résultat net, activités non poursuivies, part du Groupe 67 4 Résultat net, part du Groupe 1 249 980 Résultat net ajusté, part du Groupe 1 040 1 113 +7,1% ajusté principalement des charges et produits non courants 15
CONSTANCE DE LA POLITIQUE D INVESTISSEMENT : 2,4 MDS EN 2015 Répartition des investissements 2015 par région 22% Répartition des investissements 2015 par nature 15% 22% Poursuite du programme de remise à niveau des actifs Expansion multi-format, illustrée par Atacadao 9% 24% 45% 37% 26% Investissements dans la simplification des systèmes d information et le déploiement de l omni-canal France Asie Europe hors France Amérique latine Expansion Maintenance Remodeling IT Première année du programme de transformation des magasins DIA en France 16
STABILISATION DES INVESTISSEMENTS, EN LIGNE AVEC LE SECTEUR Évolution comparée des investissements exprimés en % du CA HT 2012-2015 Secteur Carrefour 5 4 3 2 1 2012 2013 2014 2015 Source : Rapports annuels et Bloomberg pour estimé 2015 Secteur : Auchan, Ahold, Casino, Tesco, Walmart 17
PRÈS DE 1 MD DE CASH FLOW LIBRE EN 2015 (en M ) 2014 2015 Autofinancement (hors activités non poursuivies) 2 504 2 733 Variation du BFR 19 81 Investissements -2 411-2 378 Variation nette des fournisseurs d immobilisations -17 136 Cessions d immobilisations liées à l activité 124 104 Activités non poursuivies 88 10 Cash flow libre 306 687 Dont impact des éléments exceptionnels et activités non poursuivies -358-265 Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels 664 951 18
NETTE AMÉLIORATION DU CASH FLOW LIBRE EN 2015 Variation du Cash flow libre (activités poursuivies, hors exceptionnels) (en M ) 62 M 153 M En hausse de +287 M 229 M -93 M -64 M 951 M 664 M Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels 2014 Variation Autofinancement Variation du BFR Variation du BFR des fournisseurs d immobilisations Dont impact des éléments exceptionnels et activités non poursuivies Autres (1) Cash flow libre des activités poursuivies hors éléments exceptionnels 2015 (1) Dont variation d investissements, variation de cession d immobilisations liées à l activité et variations des activités non poursuivies 19
DETTE NETTE EN BAISSE EN 2015 Dette nette (en M ) 347 M 390 M 98 M 4 954 M 951 M 208 M 394 M 310 M Dette nette en baisse de 408 M 4 546 M Dette nette d ouverture Dividendes versés par la société mère Dividendes versés aux minoritaires Coût de l endettement financier net Cash flow libre hors exceptionnels Cessions de participations sans changement de contrôle Cession d actions auto-détenues Eléments exceptionnels, activités non poursuivies et autres Dette nette de clôture 20
AMÉLIORATION DE LA NOTATION CRÉDIT ET ALLONGEMENT DE LA MATURITÉ DE LA DETTE Échéancier obligataire (en M ) 1250 1000 1 000 1 000 1 000 Le 3 février 2015, émission obligataire de 750 M à 10,3 ans avec un coupon de 1,25% 667 750 Le 12 juin 2015, tombée obligataire de 644 M 279 4,38% 2,44% 5,25% 1,75% 4,00% 3,88% 1,75% 1,25% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2025 A fin décembre 2015, la maturité de la dette augmente de 0,1 année à 4,4 années Emission 2015 Coupon moyen annuel 21
PROPOSITION D UN DIVIDENDE EN HAUSSE : 0,70 PAR ACTION Dividende de 0,70 proposé à l Assemblée Générale des Actionnaires du 17 mai 2016 Pay-out de 45% du résultat net part du Groupe ajusté des exceptionnels, en ligne avec notre politique de distribution Paiement en titres ou en numéraire 22
CONCLUSION
POURSUITE DE LA DYNAMIQUE DE CROISSANCE EN 2015 Forte progression des ventes Ventes en hausse de 3,0% en organique Croissance sur une base déjà forte en 2014 Croissance solide des résultats +7,0% du Résultat Opérationnel Courant à changes constants et +11,5% proforma +7,1% du Résultat net ajusté, part du Groupe Amélioration significative du cash flow libre Perspectives 2016 Investissements totaux entre 2,5 et 2,6 Mds Attention constante portée au cash flow libre Poursuite d une discipline financière stricte avec maintien de la notation BBB+ 24
ANNEXES
COMPTE DE RÉSULTAT 2015 (en M ) 2014 2015 Variation à changes courants Chiffre d affaires hors taxes 74 706 76 945 +3,0% Chiffre d affaires hors taxes, net de fidélisation 74 097 76 393 +3,1% Autres revenus 2 221 2 464 +10,9% Revenus totaux 76 318 78 857 +3,3% Prix de revient des ventes -59 270-60 838 Marge des activités courantes 17 049 18 019 +5,7% Frais généraux -13 281-14 105 Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (EBITDA) (1) 3 803 3 955 +4,0% Amortissement et dépréciation -1 381-1 470 Résultat opérationnel courant (ROC) 2 387 2 445 +2,4% Résultat opérationnel courant (ROC) après prise en compte des mises en équivalence 2 423 2 489 Produits et charges non courants 149-257 Résultat opérationnel 2 572 2 232 Résultat financier -563-515 Impôts sur les résultats -709-597 Intérêts minoritaires -118-143 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 1 182 977 Résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe 67 4 Résultat net, part du Groupe 1 249 980 Résultat net ajusté, part du Groupe 1 040 1 113 (1) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (incluant amortissements logistiques) 26
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT M 2014 Retraité 2015 Variation à changes courants Variation proforma 2 France 1 271 1 191-6,4% +1,8% Autres pays d Europe 425 567 +33,4% +34,2% Europe 1 697 1 758 +3,6% +9,9% Amérique Latine 660 705 +6,9% +23,5% Asie 97 13-87,0% -87,6% Pays Emergents 757 718-5,2% +9,2% Fonctions Globales -67-31 Résultat opérationnel Courant 2 387 2 445 +2,4% +11,5% (1) Ajusté pour l intégration de DIA, l impact de la Tascom et la baisse des loyers liée à la création de Carmila 27
RÉSULTAT NET AJUSTÉ, PART DU GROUPE M 2014 2015 Variation Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 1 182 977-17,4% Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt) -149 257 Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier 3 65 Effet impôts (1) -10-159 Ajustement pour sociétés mises en équivalence et minoritaires 14-27 Résultat net ajusté, part du Groupe 1 040 1 113 +7,1% (1) Effet sur l impôt des éléments retraités (produits et charges non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d impôts non courants. 28
BÉNÉFICE NET PAR ACTION par action 2014 2015 Résultat net des activités poursuivies 1,67 1,35 Résultat net des activités non poursuivies 0,09 0,00 Résultat net, part du Groupe 1,77 1,36 Résultat net ajusté, part du Groupe 1,47 1,54 Nombre d actions moyen pondéré (millions) avant dilution (1) 707,4 723,1 (1) Pas d effet dilutif en 2014 ni en 2015 29
PARC DE MAGASINS SOUS ENSEIGNES (INCLUS FRANCHISÉS ET PARTENAIRES) À FIN 2015 Hypers Supers Proximité Cash & Carry TOTAL France 242 1 003 4 263 142 5 650 Espagne 173 126 419 718 Belgique 45 441 267 753 Italie 59 441 583 18 1 101 Pologne 84 153 576 813 Roumanie 29 110 53 192 Autres 99 825 566 1 490 Autres pays d Europe 489 2 096 2 464 18 5 067 Argentine 79 126 383 588 Brésil 225 42 21 288 Amérique latine 304 168 404 0 876 Chine 228 8 236 Taïwan 63 20 83 Autres 78 9 87 Asie 369 29 8 0 406 Autres (1) 77 166 42 12 297 TOTAL 1 481 3 462 7 181 172 12 296 (1) Maghreb, Moyen-Orient et République Dominicaine 30
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