Résultats financiers d Orange

Q1 Q2 2016 Résultats financiers d Orange Ramon Fernandez Directeur Général Délégué, Directeur Finances et Stratégie Q3 26 Avril 2016 Q4

avertissement Cette présentation contient des indications prospectives sur Orange. Bien que nous estimons qu elles reposent sur des hypothèses raisonnables, elles sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, y compris des problématiques qui nous sont inconnues ou ne sont pas considérées à présent comme substantielles et il ne peut être garanti que les événements attendus auront lieu ou que les objectifs énoncés seront effectivement atteints. Les facteurs importants susceptibles d'entraîner des différences entre les résultats anticipés et ceux obtenus comprennent notamment : le succès de la stratégie d Orange, particulièrement en ce qui concerne ses efforts pour garder le contrôle de la relation client face à la concurrence des acteurs OTT, la capacité d Orange à faire face à une concurrence aiguë sur les marchés et activités matures, sa capacité à exploiter des opportunités de croissance sur des marchés émergents et les risques spécifiques à ces marchés, les évolutions et contraintes fiscales et réglementaires et l issue des procédures judiciaires liées notamment à la réglementation et à la concurrence, le succès des investissements nationaux et internationaux, co-entreprises et partenariats dans un contexte où Orange n a pas forcément le contrôle de ces entreprises et dans des pays présentant des risques additionnels, les risques liés aux systèmes des technologies d information et de communication en général, et notamment les défaillances de réseaux et de logiciels suite à des cyber-attaques, ainsi que la vulnérabilité des installations et infrastructures d Orange à des dommages ou interruptions en raison notamment de catastrophes naturelles ou d actes terroristes, la perte ou divulgation à des tiers des données de ses clients, les préoccupations pour la santé liées à l usage des équipements de télécommunications, la notation de la dette d Orange, sa capacité à accéder aux marchés de capitaux et les conditions prévalant sur les marchés de capitaux en général, les fluctuations des taux de change ou des taux d intérêt, et des changements d hypothèses supportant les valeurs comptables de certains actifs et entrainant leur dépréciation. Des informations plus détaillées sur les risques potentiels pouvant affecter nos résultats financiers sont disponibles dans le Document de référence et dans le rapport annuel 20-F déposés le 4 avril 2016 auprès respectivement de l'autorité des marchés financiers et de la U.S. Securities and Exchange Commission. Sous réserve de la réglementation applicable (notamment les articles 223-1 et suivants du Règlement général de l AMF), Orange ne s engage nullement à mettre à jour les informations prospectives à la lumière des développements futurs. 2 Résultats 16, 26 avril 2016

Section une Faits marquants 2016

2016 Réalisations CA 10,0 Mds +0,6% yoy EBITDA Retraité 1 2,6 Mds -1,6% yoy +0,3% yoy en excl. le plan d actionnariat salarié yoy : en glissement annuel (comparaison avec la même période de l année précédente), sur une base comparable qoq : en glissement trimestriel (comparaison avec le trimestre précédent), sur une base comparable 1) voir la diapositive 23 pour les retraitements de l EBITDA Investissements 1,5 Mds +10,4% yoy soutenu par le Très Haut Débit M&A Closing du Liberia* Closing de la RDC* Closing de EE Signature avec Groupama* Investissement dans AIG* Closing de LexSi* 4 * closing après le 31 mars Résultats 16, 26 avril 2016

Bonnes performances commerciales avec la convergence comme pierre angulaire x2,0 yoy Base d abonnés 4G 20m x2,1 yoy Base d abonnés FTTH 2,2m base et croissance yoy base et croissance yoy +92% +98% x2,6 x2,6 +84% 8,7m 5,8m 1,2m 1,1m 2,4m France Espagne Pologne Roumanie Belgique +69% x3,2* +42% 1,1m 1,0m France Espagne 0,1m Reste de l Europe +10% yoy IPTV 8,2m base et croissance yoy +7% +6% x2,8 6,6m 0,8m 0,4m France Pologne Espagne 5 +14% yoy Convergence 9,3m base et croissance yoy +12% +11% +30% 5,4m 3,1m 0,8m France Espagne Pologne * bc, incluant Jazztel Résultats 16, 26 avril 2016

Section deux Revue des résultats financiers

Troisième trimestre consécutif de croissance du chiffre d affaires Croissance yoy du CA Groupe yoy -0,6% -2,3% -3,4% -3,8% -0,9% -0,2% +0,5% +0,1% +0,6% 14 14 14 14 15 15 15 15 16 France Europe Afrique et Moyen-Orient Entreprise CA 2016 10,0 Mds 2016 +0,6% +59m -3,5% -0,8% -0,7% +0,4% -1,7% -5,6% +7,1% +5,1% +4,4% +2,1% -0,9% -2,3% 2014 2015 16 2014 2015 16 2014 2015 16 2014 2015 16 7 Résultats 16, 26 avril 2016

EBITDA retraité soutenu par la croissance du chiffre d affaires et le contrôle des coûts Evolution de l EBITDA retraité (en M ) 2 611 15 bc 59 CA -50 Plan d actionanriat salarié -19 Ifric 21 et taxes en Belgique -32 Autres coûts, dont 16M pour l Euro 2016 2 569 16 Amélioration de la tendance au yoy Croissance de l EBITDA retraité Hors plan d actionnariat salarié 2016 EBITDA retraité 2016 2,6Mds 25,7% du CA -1,6% -43m -6,6% -5,6% -2,1% +0,3% -1,6% 13 13 13 13 14 14 14 14 15 15 15 15 16 8 Résultats 16, 26 avril 2016

Nos efforts d investissements nous permettent d offrir une meilleure connectivité à nos clients Logements FTTH raccordables France 5,5m +39% yoy Espagne 7,4m* +85% yoy Pologne 0,8m x8 yoy QdS accès Internet en France Vitesse moyenne sur liaison courte (Arcep, Avril 2016) ADSL2+ VDSL Voix descendante Voix montante 30 Mb/s 100 Mb/s Cable coaxial 200 Mb/s FTTH 500 Mbit/s 250 Mbit/s 0 Mbit/s Couverture 4G en % de la population 2G/3G/4G QdS mobile à Paris Classement Rootmetrics, Avril 2016 Investissements 2016 1,5Mds 14,6% du CA 2016 +10,4% +137m 85% Moldavie 99% 89% Belgique Pologne 81% 72% France Roumanie 87% Espagne 65% Slovaquie Paris Marseille Lyon 9 *Base comparable incluant Jazztel Résultats 16, 26 avril 2016

Section trois Revue opérationnelle

2016 France : indicateurs financiers Bonne performance financière soutenue par le redressement de l ARPU en m 15 bc 16 yoy bc CA 4 725 4 691-0,7% dont services mobiles 1 854 1 809-2,4% dont ventes équip. mobiles 149 165 +11,2% dont services fixes 2 578 2 581 +0,1% autres 144 136-5,9% 33,0 % yoy ARPU Haut Débit en /mois -0,4% -0,8% -1,4% -1,2% -1,1% 22,4 % yoy -4,5% ARPU Mobile en /mois -0,7% -1,3% -2,0% -6,4% 15 15 15 15 16 15 15 15 15 16 Evolution du CA Haut Débit fixe (% yoy) Evolution du CA des services mobiles excluant l itinérance nationale (% yoy) 5% 4% 4% 0% 3% 2% 1% -4% -8% 0% 14 14 14 14 15 15 15 15 16-12% 14 14 14 14 15 15 15 15 16 11 Résultats 16, 26 avril 2016

2016 France : indicateurs clés de performance mobile Croissance de la base clients de +2,7% yoy (excl. M2M), grâce à la stratégie premium acquisitions nettes de contrats hors M2M (en milliers) taux de résiliation contrats +4 pts 96% des clients détiennent un plan tarifaire postérieur à avril 2013 +16,3% +15,5% +15,2% +14,8% +14,2% +14,4% +13,5% +13,4% +13,0% +5 pts 49% des contrats voix grand public détiennent une offre convergente +16 pts 55% des contrats voix grand public sont SIM-only +85 +59 +219 +256 +164 +110 +54 Contrat marché public +76 +234 +179 14 14 14 14 15 15 15 15 16 +41 8,7m clients 4G 8,716 sites 4G activés 43% de la base clients contrats hors M2M 81% de couverture de la population. 12 Résultats 16, 26 avril 2016

2016 France : indicateurs clés de performance fixe Accéleration de la croissance de la base clients HD sous l effet du FTTH acquisition nettes FTTH (en milliers) 11% +31 +47 +50-16 -15 14 +35 14 +85 +65 +8 2 +20 14 +95 +13 14 acquisitions nettes ADSL* (en milliers) 33% +67 +75-8 15 +75 +8 2-7 15 +116 +108 +8 15 part de conquête HD +121 +13 3-12 15 45%** +96 +115-19 16 53% des acquisitions nettes FTTH avec de nouveaux clients 10,8m abonnés Haut Débit 50% des clients HD détiennent une offre 4P +3,9% yoy +4 pts yoy +3 pts yoy 40% des clients HD grand public possèdent une offre premium*** 1,1m clients FTTH 5,5m FTTH foyers raccordables -1 pt yoy 57% des clients FTTH grand public possèdent une offre premium*** 10% de la base clients HD 20% pénétration FTTH 13 * et autres (satellite,etc.) ** estimation Orange *** Play et Jet Résultats 16, 26 avril 2016

2016 Espagne Retour à la croissance du CA grâce à une solide performance commerciale en FTTH et 4G en m 15 bc 16 yoy bc CA 1 168 1 189 +1,8% dont services mobiles 590 616 +4,4% dont vente d équip. mobile 140 119-15,1% dont services fixes 433 454 +5,0% autres 6 0-98,8% Evolution trimestrielle du CA (% yoy) +9,4% services mobiles +7,8% Haut Débit fixe +6,6% +6,6% +0,7% +8,8% +4,4% 5,8m clients 4G 3,8m clients HD 1m clients FTTH 365k clients TV 86,7% couverture de la population 7,4m logements raccordables FTTH 82% des clients haut débit fixe détiennent une offre convergente x3,2 yoy* x2,8 yoy +3,7pts yoy -9,6% 15-6,6% 15-2,7% 15 15 16 27% des clients fixes sont des clients FTTH 38% des clients mobiles sont des clients 4G +18 pts yoy +15 pts yoy 14 incluant Jazztel à partir du 1er Juillet 2015 *avec Jazztel en base comparable Résultats 16, 26 avril 2016

2016 Pologne Des investissements commerciaux ciblés améliorant les tendances d acquisition nette dans le mobile et le très haut débit fixe en m 15 bc 16 yoy bc CA 670 642-4,2% dont services mobiles 312 306-2,1% dont vente d équip. mobile 32 44 +39,6% dont services fixes 299 273-8,7% autres 27 19-28,7% Amélioration de la dynamique d acquisition nette de contrats mobile en milliers +48 15 +170 +190 15 x 4,5 15 +274 15 +214 16 Maintien de la dynamique commerciale pour les clients convergents en milliers et en % de la base HD hors CDMA Croissance soutenue de la base clients THD en milliers et en % de la base ADSL + THD 28% 30% 32% 36% 38% 10% 11% 13% 15% 18% 591 627 667 728 766 207 232 271 316 366 15 15 15 15 16 15 15 15 15 16 15 Résultats 16, 26 avril 2016

2015 Belgique & Luxembourg Un nouveau trimestre de croissance soutenue en m 15 bc 16 yoy bc CA 302 309 +2,3% dont services mobiles 247 254 +2,9% dont vente d équip. mobile 32 31-3,7% dont services fixes 21 18-13,8% autres 2 6 +201,5% Performance soutenue des acquisitions nettes de contrats en Belgique (hors M2M) en milliers +28 +9 +8 +8-5 15 15 15 15 16 Amélioration constante de l ARPU contrat en Belgique yoy (%) Croissance rapide de la base des utilisateurs 4G en Belgique utilisateurs 4G en % de la base totale +0,6% +3,6% +3,6% +3,3% 19% 23% 26% 32% 35% -1,1% 15 15 15 15 16 15 15 15 15 16 16 Résultats 16, 26 avril 2016

2015 Pays d Europe centrale Croissance soutenue du CA, tirée par la bonne performance de la Roumanie (+6,5% yoy) en m 15 bc 16 yoy bc CA 384 395 +2,8% dont services mobiles 318 326 +2,5% dont vente d équip. mobile 26 25-1,9% dont services fixes 30 33 +9,2% autres 10 10 +6,5% Des acquisitions nettes de contrats en ligne avec la performance d il y a un an (hors M2M) in 000s +46 +64 +76 +115 +36 15 15 15 15 16 Poursuite de l amélioration de la tendance du CA yoy (%) sous l effet de la performance solide du CA en Roumanie yoy (%) +1,8% +3,2% +2,9% +7,4% +2,8% +6,4% +7,0% +6,5% -2,2% -3,7% 15 15 15 15 16 15 15 15 15 16 17

2016 Afrique & Moyen-Orient Solide croissance du CA à 4,4% en m 15 bc 16 yoy bc CA 1 218 1 271 +4,4% dont services mobiles 987 1 038 +5,1% dont vente d équip. mobile 17 19 +10,8% dont services fixes 190 192 +1,2% autres 24 22-6,9% 17.8M +34% yoy clients Orange Money *** Prise de participation en avril dans AIG, présent dans 23 pays africains Closing de Cellcom Liberia en avril Closing de Tigo en RDC en avril 16 108 sites 3G actifs 3 156 sites 4G actifs +30% yoy x85 yoy Acquisition de filiales d Airtel au Burkina Faso et au Sierra Leone* Cessions detelkom Kenya** +42% Croissance du CA données yoy 18 *annoncées au 1er trimestre 2016, sous réserve de l accord des autorités compétentes; **annoncée en 2015, sous réserve de l accord des autorités compétentes *** inclut les mises en équivalence à 100% Résultats 16, 26 avril 2016

2016 Entreprise Retour à la croissance du CA grâce aux services IT en m 15 cb 16 yoy bc CA 1 550 1 583 +2,1% voix 386 378-2,3% données 707 710 +0,4% IT & services d intégration 457 496 +8,6% Voix croissance accès en France, yoy +18,2% +12,0% +11,0% PSTN +2,7% XoIP +3,7% -6,6% -6,5% -6,4% -6,3% -5,3% 15 15 15 15 16 CA par segment yoy % CA international excl. revente d équipement yoy % IT Données Voix Total -2,3% -3,0% -1,7% -2,2% -3,4% -0,5% +0,5% -0,4% +2,1% +1,6% +4,6% +3,9% +2,7% +4,6% 14 14 14 14 15 15 15 15 16 15 15 15 15 16 19 Résultats 16, 26 avril 2016

Section quatre Objectifs 2016

EBITDA retraité 2016 > 2015 base comparable Objectifs 2016 confirmés * sous réserve de l'approbation des actionnaires **sous réserve de l approbation de l Assemblée Générale date de détachement 21 Juin, date d enregistrement 22Juin, date de paiement 23 juin Dette nette/ EBITDA retraité Dividende Autour de 2x à moyen terme Dividende 2016 0,60 * 23 juin 2016 solde du dividende 2015 de 0,40 ** décembre 2016 acompte sur dividende 2016 de 0,20 Politique M&A Sélective avec priorité aux zones existantes 21 Résultats 16, 26 avril 2016

Annexes

Retraitements de l EBITDA en M 15 bc 16 réalisé EBITDA retraité 2 611 2 569 restructurations -14-113 litiges -23 39 charges de personnel -71-30 dont Temps partiel senior -37-30 dont indemnités de congés payés -34 autres -16 EBITDA publié 2 503 2 449 1 principalement lié aux plans de départs en Espagne 23 Résultats 16, 26 avril 2016

Évolution du chiffre d affaires en glissement annuel France Groupe Espagne Pologne Pays d Europe Centrale Afrique et Moyen-Orient Europe Belgique et Luxembourg 24 +0,1% -0,6% -3,8% -4,0% -4,1% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 16 +0,6% +0,5% -0,2% 15-0,9% -2,3% -3,4% 14-5,1% -4,8% 13 yoy -5% -4% -3% -2% -1% 0% 16-0,7% 15 14 0% 2% 4% 6% 8% 10% 16 +4,4% 15 14 +0,4% -10% -5% 0% 5% 16 15 14 +2,1% -4% -2% 0% 2% 4% 16 15 14-10% -5% 0% 5% 16 +1,8% 15 14-4,2% -8% -6% -4% -2% 0% 16 15 14-20% -15% -10% -5% 0% 5% 16 +2,3% 15 14 +2,8% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 16 15 14 Entreprise