Résultats annuels 2013 Mardi M. Christian Mulliez Vice-Président Directeur Général Administration et Finances
Chiffre d affaires consolidé du groupe 2013 (en millions d euros) 22 463 22 977 Progression à taux de change constants + 6,0 % dont : Progression à données comparables + 5,0 % Ecart de structure + 1,0 % Ecart de change - 3,7 % Progression à données publiées + 2,3 % 2012 2013 2
Quelques exemples significatifs de taux de change de consolidation Poids dans CA consolidé 2013 Taux moyen 2012 Taux moyen 2013 Evolution vis-à-vis de l euro Dollar US 23,7 % 1,285 1,328-3,2 % Yuan Chinois 7,1 % 0,123 0,122-0,7 % Livre Sterling 6,1 % 1,233 1,178-4,5 % Real Brésilien 3,6 % 0,400 0,351-12,1 % Rouble Russe 3,2 % 0,025 0,024-5,5 % Dollar Canadien 3,1 % 0,778 0,732-6,0 % Yen Japonais (1000) 1,9 % 9,755 7,733-20,7 % Peso Mexicain 1,8 % 0,059 0,059-0,1 % L euro représente 26,8 % du chiffre d affaires consolidé 2013 (26,9 % du chiffre d affaires consolidé 2012). 3
Chiffre d affaires consolidé 2013 (en millions d euros) Progression 2012 2013 à données comparables à taux de change constants à données publiées Produits Professionnels 3 003 2 974 + 2,1 % + 3,4 % - 1,0 % Produits Grand Public 10 713 10 873 + 4,9 % + 5,2 % + 1,5 % L'Oréal Luxe 5 568 5 865 + 6,8 % + 8,8 % + 5,3 % Cosmétique Active 1 528 1 602 + 7,8 % + 7,8 % + 4,9 % Total cosmétique 20 812 21 315 + 5,2 % + 6,1 % + 2,4 % The Body Shop 855 836 + 1,2 % + 1,2 % - 2,3 % Dermatologie* / Galderma 795 826 + 3,9 % + 8,3 % + 3,9 % Total consolidé 22 463 22 977 + 5,0 % + 6,0 % + 2,3 % *Part revenant au groupe, soit 50 % 4
Chiffre d affaires cosmétique 2013 par zone géographique (en millions d euros) Progression 2012 2013 à données comparables à taux de change constants à données publiées Europe de l Ouest 7 400 7 483 + 1,9 % + 1,9 % + 1,1 % Amérique du Nord 5 211 5 356 + 3,8 % + 6,5 % + 2,8 % Nouveaux Marchés 8 202 8 475 + 9,4 % + 9,9 % + 3,3 % Total cosmétique 20 812 21 315 + 5,2 % + 6,1 % + 2,4 % 5
Chiffre d affaires cosmétique Nouveaux Marchés (en millions d euros) Progression 2013 à données comparables à taux de change constants à données publiées Asie, Pacifique 4 382 + 8,4 % + 8,3 % + 2,2 % - dont Asie, Pacifique hors Japon 3 952 + 9,5 % + 9,5 % + 5,9 % Amérique Latine 1 894 + 11,5 % + 13,5 % + 3,7 % Europe de l Est* 1 693 + 8,2 % + 8,2 % + 4,2 % Afrique, Moyen-Orient* 505 + 14,3 % + 17,1 % + 9,0 % Total Nouveaux Marchés 8 475 + 9,4 % + 9,9 % + 3,3 % * Au 1er juillet 2013, la Turquie et Israël, jusqu à présent inclus dans la zone Afrique, Moyen-Orient, ont été transférés dans la zone Europe de l Est. Toutes les données historiques ont été retraitées pour tenir compte de ce changement. 6
Poids des Nouveaux Marchés dans le chiffre d affaires cosmétique 39,4 % 38,2 % 36,8 % 39,8 % 29,3 % 19,1 % 19,7 % 15,5 % 2013 8,0 % 1990 1995 2000 2005 2010 7
Chiffre d affaires cosmétique par métier En millions d euros Poids Evolution à données comparables Soin de la peau 6 329 29,7 % + 7,5 % Maquillage 4 616 21,7 % + 4,5 % Soins capillaires 4 422 20,7 % + 5,4 % Coloration 2 931 13,8 % + 3,7 % Parfums 2 029 9,5 % + 3,6 % Autres* 987 4,6 % + 1,4 % Total Cosmétique 21 315 100,0 % + 5,2 % * «Autres» intègre les produits d hygiène ainsi que le chiffre d affaires réalisé par les distributeurs américains avec les marques hors groupe. 8
Compte de résultats consolidés: du chiffre d affaires au résultat d exploitation (en millions d euros) 2012 En % du CA 2013 En % du CA Evolution Chiffre d affaires 22 462,7 100,0 % 22 976,6 100,0 % + 2,3 % Coût des ventes - 6 587,7 29,3 % - 6 601,8 28,7 % Marge brute 15 875,0 70,7 % 16 374,8 71,3 % + 60 pb Frais de recherche et développement - 790,5 3,5 % - 857,0 3,7 % Frais publi-promotionnels - 6 776,3 30,2 % - 6 886,2 30,0 % Frais commerciaux et administratifs - 4 610,9 20,5 % - 4 756,8 20,7 % Résultat d exploitation 3 697,3 16,5 % 3 874,8 16,9 % + 40 pb 9
Compte de résultats consolidés (pro-forma)*: Galderma and Inneov consolidés par mise en équivalence Du chiffre d affaires au résultat d exploitation (in million euros) 2012 En % du CA 2013 En % du CA Evolution Chiffre d affaires 21 638,4 100,0 % 22 124,2 100,0 % + 2,2 % Coût des ventes - 6 388,3 29,5 % - 6 379,4 28,8 % Marge brute 15 250,1 70,5 % 15 744,8 71,2 % + 70 pb Frais de recherche et développement - 680,4 3,1 % - 748,3 3,4 % Frais publi-promotionnels - 6 531,6 30,2 % - 6 621,7 29,9 % Frais commerciaux et administratifs - 4 479,7 20,7 % - 4 614,4 20,9 % Résultat d exploitation 3 558,4 16,4 % 3 760,4 17,0 % + 60 pb * A partir du 1er janvier 2014, Galderma et Inneov, filiales détenues à 50%, seront consolidées par mise en équivalence, en application de la norme IFRS 11. 10
Rentabilité d exploitation des branches et des divisions (en % du CA) 2011 2012 2013 Variation 2013/2012 Produits Professionnels 20,6 % 20,5 % 20,5 % Produits Grand Public 18,9 % 19,1 % 19,9 % L'Oréal Luxe 19,3 % 19,3 % 20,0 % Cosmétique Active 20,2 % 20,4 % 21,2 % Total divisions cosmétiques 19,3 % 19,5 % 20,1 % Non alloué* - 2,9 % - 2,8 % - 2,8 % Total branche cosmétique 16,5 % 16,7 % 17,3 % + 60 pb The Body Shop 8,9 % 9,1 % 8,6 % Dermatologie / Galderma 17,0 % 17,9 % 14,1 % Groupe 16,2 % 16,5 % 16,9 % + 40 pb * Frais centraux groupe, recherche fondamentale, stock-options, actions gratuites et divers (en % du chiffre d affaires cosmétique) 11
Cosmétique Résultat d exploitation des zones géographiques (en % du CA) 2011 2012 2013 Europe de l Ouest 20,9 % 21,3 % 22,2 % Amérique du Nord 18,4 % 18,4 % 18,7 % Nouveaux Marchés 18,4 % 18,5 % 19,2 % Total zones géographiques* 19,3 % 19,5 % 20,1 % * Avant non alloué 12
Poids des «Nouveaux Marchés» dans le résultat d exploitation* 36,4 % 37,5 % 38,0 % 33,2 % 30,6 % 28,5 % 24,3 % 20,6 % 18,6 % 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * Avant non alloué 13
Compte de résultats consolidés: du résultat d exploitation au résultat net (hors éléments non récurrents) (en millions d euros) 2012 2013 Evolution Résultat d exploitation 3 697,3 3 874,8 + 4,8 % Produits et charges financières hors dividendes reçus - 11,0-42,7 Dividendes Sanofi 313,4 327,5 Résultat avant impôts hors éléments non récurrents 3 999,7 4 159,6 + 4,0 % Impôts sur les résultats hors éléments non récurrents - 1 025,3-1 038,9 Intérêts minoritaires - 2,7-3,2 Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents 2 971,7 3 117,5 BNPA* (en euros) 4,91 5,13 + 4,4 % Nombre d actions moyen dilué 605 305 458 608 001 407 * Part du groupe dilué, hors éléments non récurrents 14
Compte de résultats consolidés: Du résultat net hors éléments non récurrents au résultat net (en millions d euros) 2012 2013 Evolution Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents 2 971,7 3 117,5 + 4,9 % Eléments non récurrents - 104,0-159,2 dont: autres produits et charges - 123,8-135,2 effets d impôts + 19,8-24,1 Résultat net part du groupe 2 867,7 2 958,2 + 3,2 % 15
Tableau de flux (en millions d euros) 2012 2013 Evolution Résultat net 2 870,4 2 961,4 Amortissements et provisions 691,6 840,1 +/- values de cessions d actifs, Variation des impôts différés et autres + 99,4 + 104,6 Marge brute d autofinancement 3 661,4 3 906,0 + 6,7 % Variation du besoin en fonds de roulement - 129,1-155,8 Investissements - 955,0-1 060,5 Flux opérationnel 2 577,3 2 689,7 + 4,4 % Dividendes versés - 1 268,2-1 426,5 Désinvestissement et autres + 113,1-79,2 Prise de participations - 466,2-229,5 Augmentation de capital de la société mère* + 151,1-237,2 Cash flow résiduel + 1 107,1 + 717,2 * Y compris valeur de cession (acquisition) des actions propres. 16
Bilan (en milliards d euros) Actif Passif 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2012 31.12.2013 Actifs non courants 21,3 21,9 Capitaux propres 20,9 22,6 Actifs courants Trésorerie 6,4 1,8 2,6 Passifs Non courants 2,2 2,0 6,7 Dettes financières 0,2 0,4 (courantes et non courantes) Passifs courants 6,2 6,3 Total actif 29,5 31,3 Total passif 29,5 31,3 17
Excédent de trésorerie 31.12.2012 31.12.2013 Trésorerie nette (en millions d euros) 1 575 2 215 18
Evolution du dividende de 1997 à 2013 (en euros) 2,30 2,00 1,80 2,50* 1,38 1,44 1,50 1,18 1,00 0,24 0,28 0,34 0,44 0,54 0,64 0,73 0,82 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * Proposé à l Assemblée Générale du 17 avril 2014 2012: première année de versement de la prime de 10% (dividende majoré) pour les titres détenus au nominatif depuis 2009 19
Taux de distribution (en % du résultat*) 48,7%** 43,9% 44,9% 46,3% 46,8% 41,1% 41,3% 38,5% 39,6% 35,7% 36,0% 36,6% 36,8% 33,6% 29,1% 30,2% 31,6% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * Avec prise en compte historique de Sanofi au niveau des dividendes ** Sur la base du dividende proposé à l Assemblée Générale du 17 avril 2014 20
Structure de la transaction Cession à Nestlé de la participation de 50% détenue par L'Oréal dans Galderma Rachat par L'Oréal de 6,0 Mds d actions L'Oréal détenues par Nestlé 48,5 millions d actions 8,0% du capital de L'Oréal 124,48 (1) /action Valeur d entreprise (pour 50%) : 3,13 Mds Multiple VE/EBITDA 2012 : ~15,5x Multiple VE/EBITDA 2013 : ~17,5x Valeur des titres (pour 50%) : 2,64 Mds Paiement par L'Oréal à Nestlé d une soulte en numéraire Montant de la soulte : 3,40Mds (1) Moyenne des cours de clôture de L Oréal entre le 11 novembre 2013 et le 10 février 2014 21
Impacts financiers clés Impacts sur le BNPA courant (1) Impacts sur l endettement + 5% + 5% Position de trésorerie nette 2013 pre-opération 2,2 Mds Financement de l opération - 3,4 Mds Déconsolidation de Galderma / Remboursement du compte courant accordé à Galderma (3) + 0,5 Mds Dette nette au 31/12/2013 post-opération - 0,7 Mds 2014E Année pleine (2) 2015E Dette financière nette / EBITDA 2013 PF 0,2x Plus-value de cession de 2,2 Mds en 2014 (1) Part du groupe dilué par action, hors éléments non récurrents (2) Impact effectif dépendant de la date de réalisation de la transaction (3) Incluant le remboursement du compte courant accordé par L'Oréal à Galderma (0,6Mds au 31/12/2013) 22
Evolution de l actionnariat et ajustement de la gouvernance Structure actionnariale (1) (2) Gouvernance Famille Bettencourt Meyers 33,31% Nestlé 23,29% Ajustement de la gouvernance pour refléter la nouvelle structure actionnariale de L'Oréal Deux représentants de Nestlé au Conseil d Administration de L'Oréal Autocontrôle 1,27% Application de la clause de plafonnement aux nouveaux niveaux des participations respectives de la Famille Bettencourt Meyers et de Nestlé post opération Autres 42,13% Maintien de l action de concert entre la Famille Bettencourt Meyers et Nestlé (1) % du capital sur la base d un nombre d actions au 31/01/2014 de 606 059 384 (2) Après annulation des actions rachetées 23
Prochaines étapes Cession de Galderma : Consultation des instances représentatives du personnel de Galderma et de L Oréal Obtention des approbations requises des autorités de la concurrence Rachat des actions : Mise en oeuvre dans le programme de rachat d actions actuel Réalisation simultanée de la cession de Galderma et du rachat des actions L Oréal La réalisation de la transaction est attendue d ici la fin du S1 2014 24
Sophie Gasperment Directeur Général Groupe, Communication Financière, Prospective Stratégique Tel. : + 33 1 47 56 86 22 Fax : + 33 1 47 56 74 93 email : sophie.gasperment@loreal.com Françoise Lauvin Directeur des Relations avec les Investisseurs Tel. : + 33 1 47 56 86 82 Fax : + 33 1 47 56 74 93 email : francoise.lauvin@loreal.com -------------------------Avertissement / Disclaimer ------------------------- «Ce document ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d une offre d achat de titres L Oréal. Si vous souhaitez obtenir des informations plus complètes concernant L Oréal, nous vous invitons à vous reporter aux documents publics déposés en France auprès de l Autorité des Marchés Financiers (également disponibles en version anglaise sur notre site Internet www.loreal-finance.com).ce document peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle. Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.» "This document does not constitute an offer to sell, or a solicitation of an offer to buy, L Oréal shares. If you wish to obtain more comprehensive information about L Oréal, please refer to the public documents registered in France with the Autorité des Marchés Financiers (which are also available in English on our Internet site: www.loreal-finance.com).this document may contain some forward-looking statements. Although the Company considers that these statements are based on reasonable hypotheses at the date of publication of this release, they are by their nature subject to risks and uncertainties which could cause actual results to differ materially from those indicated or projected in these statements." 25