RÉSULTATS S1 2016 Réunion SFAF du 15 septembre 2016
SOMMAIRE 1 Points Clés Résultats 2 Perspectives financiers 3 2016 4 Annexes - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 2
1 POINTS CLÉS - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 3
CHIFFRES CLÉS : UN PREMIER SEMESTRE PROMETTEUR CHIFFRE D AFFAIRES 164,4 M 22,1% Dont 11,5% de croissance organique 2014 : RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT 14 490 K +38,3% EFFECTIF RÉSULTAT NET 4 890 9 761 K + 223 +64,1% Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-4 -
PRINCIPAUX POINTS CLÉS + + L environnement est très favorable et porteur malgré des croissances de PIB relativement modestes. La demande est forte sur tous les secteurs d activité. L accent mis sur la croissance organique est un succès et a entrainé une forte surperformance: gain de parts de marché, acquisition de nouveaux clients. Le travail fait sur l attractivité du groupe porte ses fruits: 223 consultants de plus sur un semestre. L offre DIGITAL se construit plus rapidement qu anticipé: Recrutement d experts Constitution d un socle solide Gains de nombreux contrats Aucune opération de croissance externe sur le semestre due à l absence de dossier suffisamment attractif. Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-5 -
2 RÉSULTATS FINANCIERS - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 6
CHIFFRE D AFFAIRES S1 2016 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) 164,4 134,6 119,7 97,2 91,4 81,1 57,2 75,1 40,0 73 44,6 53,5 S1 2013 S1 2014 S1 2015 S1 2016 Autres pays France Colonne1 % hors France : 44,4% Taux d utilisation : 93,9% - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 7
EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES GROUPE (EN M ) 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 15,4 +22,1% 164,4 134,6 14,4 06/07/1905 S1 2015 Effet périmètre (Castinfo sur 6 mois) Croissance interne 07/07/1905 S1 2016 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 8 CROISSANCE INTERNE : +11,5%
EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES FRANCE (EN M ) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 81,1 10,3 +12,7% 91,4 0 06/07/1905 S1 2015 Croissance interne 07/07/1905 S1 2016 CROISSANCE INTERNE : +12,7% Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-9 -
EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES INTERNATIONAL (EN M ) 120 100 53,5 14,4 5,1 +36,5% 73,0 80 60 40 20 0 06/07/1905 S1 2015 Effet périmètre Croissance interne 07/07/1905 S1 2016 (Castinfo sur 6 mois) CROISSANCE INTERNE : +9,6% Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-10 -
CHIFFRE D AFFAIRES PAR SECTEUR D ACTIVITÉ AU S1 2016 Comparaison 2016 par rapport à 2015 S1 2015 S1 2016 Services/ Utilities 11% vs 12% Industrie/ Transport 8% vs 8% Secteur public 8% vs 6% Assurance 26% vs 27% Banque/ Finance 40% vs 40% C. A. par secteur d activité en % au S1 2016 Distribution 1% vs 1% Telecoms 6% vs 6% - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 11
EFFECTIFS (EN EQUIVALENT TEMPS PLEIN) Depuis le 31/12/15 : + 223 collaborateurs Répartition par zone géographique France : 2 221 International : 2 669 Total S1 2016 : 4 890 France 2 221 vs 2125 31/12/2015 30/06/2016 93% de productifs Espagne / Portugal 1 320 vs 1272 Belgique / Luxembourg 256 vs 256 Italie 1 093 vs 1014 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-12 -
COMPTE DE RÉSULTAT PAR REGION : FRANCE CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE S1 2016 S1 2015 Var. S1 2016 S1 2015 Groupe 164,4 134,6 +22,1% 8,8% 7,8% France 91,4 81,1 +12,7% 9,4% 8,7% Croissance très supérieure au marché de référence (Syntec : 2,6%) Nombreuses ouvertures de clients Tension sur les ressources mais bonne maîtrise du couple TJM/SBM Coût corporate stable à -0,6% - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 13
COMPTE DE RÉSULTAT PAR REGION : INTERNATIONAL CHIFFRE D AFFAIRES (EN M ) TAUX DE MARGE OPÉRATIONNELLE COURANTE S1 2016 S1 2015 Var. S1 2016 S1 2015 Groupe 164,4 134,6 +22,1% 8,8% 7,8% International 73,0 53,5 +36,5% 9,4% 7,6% Performance homogène par pays Le Portugal profite de l installation de grands clients L Espagne pourrait faire mieux avec un contexte politique plus clair L Italie a retrouvé ses exceptionnelles performances historiques - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 14
COMPTE DE RÉSULTAT RÉSUMÉ En K S1 2016 S1 2015 Var. Chiffre d affaires 164 363 134 570 22,1% Résultat Opérationnel Courant 14 490 10 480 38,3% En % du CA 8,8% 7,8% Autres produits et charges opérationnels (586) (902) Résultat opérationnel 13 904 9578 45,2% Résultat financier (3) (131) Impôts sur les résultats (4 140) (3 498) Résultat net sociétés mises en equivalence Résultat net des sociétés intégrées 9 761 5 949 64,1% En % du CA 5,9% 4,4% Parts minoritaires 65 RNPG 9 761 5 884 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 15
BILAN En M 30/06/16 31/12/15 Ecart d acquisition 83,9 83,6 Autres immobilisations 30,4 30,0 Autres actifs non courants ACTIF 1,1 1,2 Autres actifs courants 130,2 112,9 Trésorerie 16,4 22,6 Total Actif 261,9 250,3 PASSIF En M 30/06/16 31/12/15 Capitaux propres PG 117,6 110,8 Capitaux propres IM 0 0,8 Passif non courant 8,3 8,6 Dettes financières 24,9 25,0 Passif courant 111,1 105,1 Total Passif 261,9 250,3 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 16
FLUX DE TRÉSORERIE En M S1 2016 S1 2015 Var. Capacité d autofinancement En % CA 15,2 6,7% 10,5 7,8% Impôts versés (3,4) (4,9) +44% Variation de BFR (12,0) (1,8) Flux net provenant de l activité (0,2) 3,8 Flux net provenant des investissements (3,4) (2,9) Flux provenant du financement (4,4) (5,0) Variation de trésorerie (8,0) (4,1) Capex : 1,2 M Rachat IM 2,2 M Dividendes versés : 2,2 M Remboursement dettes financières + intérêts : 2,1 M Trésorerie d ouverture 21,6 18,6 Trésorerie de clôture 13,6 14,5 DISPONIBILITÉS + VMP = 16,4 M CONCOURS BANCAIRES = (2,8) M Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-17 -
VARIATION DE TRÉSORERIE (EN M ) Free cash flow : - 1,3 15,2-3,4-12,0-1,2-2,1 <2,4> - 2,2-0,5 <8,5> Dette nette 31/12/2015 Capacité d'autofinancement Impôts payés Variation BFR Capex Investissements financiers et acquisitions Dividendes Autres flux de financement Dette nette 30/06/2016 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-18 -
EVOLUTION DE LA DETTE BRUTE En M Dette brute au 31/12/2015 24,0 Remboursement période (-2,0) Dette brute au 30/06/2016 22,0 Disponibilités 13,5 Dette nette au 30/06/2016 8,5 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 19
3 PERSPECTIVES 2016 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 20
UN CONTEXTE TOUJOURS PROMETTEUR La demande reste forte et les clients continuent à investir Le 3ème trimestre affichera de bons indicateurs à l exception comme chaque année des effectifs Le millésime 2016 sera excellent Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-21 -
LES OBJECTIFS CHIFFRÉS 2016 RÉVISÉS 2015 2016 2016 révisé CA 273,8 M +15,7% 317 M 325 M ROC 25,98 M +11% 28,85 M 29,6 M MOC 9,5% 9,1% 9,1% Hypothèses retenues 8,5% de croissance organique vs 6% initialement prévu MOC de 9,5% stable sur le périmètre initial, de 6% sur la dernière acquisition Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-22 -
LE PROJET AUBAY À MOYEN TERME Après avoir construit en un peu plus de 15 ans une ESN connue et reconnue sur son marché Devenir l acteur qualitatif de référence alternatif aux grands acteurs mondiaux En surperformant le marché dans la durée. SANS CHANGER NOS PRINCIPES AMBITION GESTION PATRIMONIALE Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-23 -
FIXATION D UN ACOMPTE SUR DIVIDENDE / ACTIONNARIAT Acompte sur dividende Le Conseil d Administration a décidé le versement d un acompte sur dividende de 0,18 (vs 0,13 l année précédente). Actionnariat % Capital % Droits de vote Associés / Managers 54,40 68,53 Flottant 45,55 31,47 Autodétention 0,05 0 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-24 -
Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-25 - DES QUESTIONS?
4.1 ANNEXES AUBAY EN UN CLIN D ŒIL DONNÉES ARRÊTÉES Â LA FIN DÉCEMBRE 2015 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-26 -
AUBAY, UNE ESN EUROPÉENNE Création en 1998, coté Nyse Euronext (SBF 250) 16 bureaux dans 7 pays européens 54% du capital détenu par les Managers Une présence européenne renforcée Répartition du CA France 60% Italie 22% Espagne / Portugal 11% Belux 7% Chiffre d affaires Aubay en M 273,8 300 243,3 211,1 185,6 190,4 2011 2012 2013 2014 2015 2015 prev. 2015 2015 proforma proforma Ingénieurs et Consultants au 31/12/2015 Répartition CA par type d engagement France 2 125 Total = 4 667 Espagne / Portugal 1 272 Italie 1 014 DÉLÉGATION DE COMPÉTENCES 54% DÉLÉGATION DE RESPONSABILITÉS 46% Belgique / Luxembourg 256 * Chiffres post-acquisition CastInfo (15/12/2015) - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 27
AUBAY, UNE ESN EUROPÉENNE Création en 1998, coté Nyse Euronext (SBF 250) 16 bureaux dans 7 pays européens 54% du capital détenu par les Managers Répartition du CA par secteur d activité en % 2015 TOP 15 Aubay Clients Groupe 41% 27% 7% 7% 12% 6% 1% BNP Paribas Groupe Crédit Agricole Allianz Grupo Santander AXA Société Générale Groupe BPCE Poste Italiane Orange BBVA SNCF Vodafone Intesa SAN PAOLO Institutions européennes Renault Nissan Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-28 -
NOTRE ADN Une entreprise de croissance & patrimoniale Evolution du chiffre d affaires (en M ) Un management très impliqué dans les opérations 300 200 100 Culture de la croissance Un équilibre croissance interne / croissance externe 0 Evolution du ROC (en M ) 25 20 15 10 5 0 Culture de la rentabilité Prudence et rigueur (capacité d adaptation) 4000 3000 2000 1000 Dividendes versés (en K ) 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 29. De la création de valeur progressive Une stratégie de retour vers l actionnaire politique de distribution des dividendes : env. 30% du résultat net annuel (toujours en hausse depuis 2002), et rachats & annulation de titres pour env. 1 M d actions soit 7% du capital ces 3 dernières années.
LE CERCLE VERTUEUX DE LA CROISSANCE Création de valeur progressive Retour vers l actionnaire Redressement des marges et génération de Cash flow Intégration rapide sous une même bannière Rachat d entreprises peu rentables mais bien positionnées sur leurs marchés Niveau d études des collaborateurs recrutés Bac +4/5 ou master 43% Diplôme d'ingénieur 41% GÉRER, RECRUTER, VENDRE & INNOVER ACHETER Nos dernières acquisitions réussies : CastInfo, Espagne, 2015 Norma4, Espagne, 2014 Aedian, France, 2013 BSC, Italie, 2013 Adex, France, 2010 Selex Elsag, Italie, 2011 Projipe, France, 2006 WhyNot, France, 2005 Bac +2/3 16% + 900 recrutements en 2015, de haut niveau Des offres pertinentes Des clients attractifs INTÉGRER & RESTRUCTURER 28 acquisitions intégrées avec succès - - Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016 30
4.2 ANNEXES ÉLÉMENTS CHIFFRÉS Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-31 -
COMPTE DE RÉSULTAT AU 30.06.2016 En K 30/06/2016 % 31/12/2015 % 30/06/2015 % Chiffre d'affaires 164 363 273 820 100% 134 570 100% Autres produits de l'activité 156 261 114 Achats consommés et charges externes (33 635) (58 322) (28 331) Charges de personnel (114 240) (185 691) (93 976) Impôts et taxes (1 426) (2 666) (1 330) Dotations aux amortissements et provisions (837) (1 595) (772) Variation des stocks de produits en cours et de produits finis (3) 3 2 Autres produits et charges d'exploitation 112 170 203 Résultat opérationnel courant 14 490 8,8% 25 980 9,5% 10 480 7,8% Autres produits et charges opérationnels (586) (1 534) (902) Résultat opérationnel 13 904 8,5% 24 446 8,9% 9 578 7,1% Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie Coût de l'endettement net (245) (816) (403) Autres produits et charges financiers 242 598 272 Résultat financier (3) (218) (131) Charges d'impôt (4 140) 30% (8 184) 34% (3 498) 37% Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalences Résultat net avant résultat des activités arrêtées ou en cours de cession 9 761 16 044 5 949 Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession Résultat net 9 761 5,9% 16 044 5,9% 5 949 Part du groupe 9 761 15 903 5 884 Intérêts minoritaires 0 141 65 Nombre moyen pondéré d'actions 13 031 963 12 999 938 12 965 440 Résultat par action 0,75 1,22 0,45 Nombre moyen pondéré dilué d'actions 13 119 477 13 108 338 13 081 640 Résultat dilué par action 0,74 1,21 0,45 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-32 -
ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE AU 30.06.2016 ACTIF (en milliers d'euros) 30/06/2012 31/12/2015 30/06/2015 Ecarts d'acquisition 83 884 83 570 75 793 Immobilisations incorporelles 23 655 23 753 23 875 Immobilisations corporelles 4 746 4 207 4 050 Titres mis en équivalences Autres actifs financiers 1 999 1 951 2 262 Impôts différés actifs 1 070 1 257 1 190 Autres actifs non courants 1 ACTIF NON COURANT 115 355 114 738 107 170 Stocks et en-cours 30 79 6 Clients et comptes rattachés 103 694 90 185 81 026 Autres créances et comptes de régularisation 26 415 22 707 22 741 Valeurs mobilières de placement 1 496 4 342 3 514 Disponibilités 14 944 18 297 11 414 ACTIF COURANT 146 579 135 610 118 701 TOTAL DE L'ACTIF 261 934 250 348 225 871 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-33 -
ETAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE AU 30.06.2016 PASSIF (en milliers d'euros) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 Capital 6 518 6 515 6 515 Prime d'émission et réserves consolidées 101 329 88 344 89 633 Résultat net part du groupe 9 761 15 903 5 884 Capitaux propres - part du groupe 117 608 110 762 102 032 Intérêts minoritaires 0 810 727 CAPITAUX PROPRES 117 608 111 572 102 759 Emprunts et dettes financières : part à + d'un an 15 948 14 958 19 841 Impôts différés passifs 38 50 62 Provisions pour risques et charges 2 021 1 909 1 749 Autres passifs non courants 6 224 6 665 3 077 PASSIF NON COURANT 24 231 23 582 24 729 Emprunts et dettes financières : part à - d'un an 8 960 10 088 2 663 Fournisseurs et comptes rattachés 22 446 19 606 19 608 Autres dettes et comptes de régularisation 88 689 85 500 76 112 PASSIF COURANT 120 095 115 194 98 383 TOTAL DU PASSIF 261 934 250 348 225 871 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-34 -
TABLEAUX DE FLUX DE TRÉSORERIE AU 30.06.2016 (en milliers d'euros) 30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015 Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) 9 761 16 044 5 949 Résultat des mises en équivalences Dotations nettes aux amortissements et provisions 855 1 405 517 Charges et produits calculés liés aux stock-options et assimilés 227 384 191 Autres produits et charges calculés 0 0 Produits de dividendes 0 (20) (6) Plus et moins-values de cession (19) (130) (13) Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt 10 824 17 683 6 638 Coût de l'endettement financier net 245 816 402 Charge d'impôt (y compris impôts différés) 4 140 8 184 3 498 Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt (A) 15 209 26 683 10 538 Impôts versés (B) (3 397) (10 780) (4 886) Variation du B.F.R lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages aux personnels) (C) (12 007) 405 (1 787) Flux net de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C) (195) 16 308 3 865 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (1 197) (1 160) (896) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles 0 20 20 Décaissements liés aux acquisitions d'immobilisations financières (74) (54) (53) Encaissements liés aux cessions d'immobilisations financières 117 573 193 Variation des prêts et avances consenties (68) 242 94 Incidence des variations de périmètre (2 151) (7 682) (2 371) Dividendes reçus 20 13 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E) (3 373) (8 041) (2 911) Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital Sommes reçues lors de l'exercice des stock-options 27 89 89 Rachats d'actions propres en vue d'annulation Rachats et reventes d'actions propres (58) 35 Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice : - Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (2 213) (3 242) (1 555) - Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (114) Encaissements liés aux nouveaux emprunts 10 000 7 500 Remboursement d'emprunts (11 850) (8 759) (3 055) Intérêts financiers nets versés (268) (830) (423) Autres flux (4) (24) Flux net de trésorerie lié aux opérations de financements (F) (4 366) (5 266) (5 023) Incidence des variations des cours des devises (G) (14) (2) Variation de trésorerie nette (D+E+F+G) (7 948) 2 999 (4 069) Trésorerie à l'ouverture 21 582 18 583 18 583 Trésorerie à la clôture 13 634 21 582 14 514 Réconciliation Trésorerie à la clôture avec le bilan Disponibilités 14 944 18 297 11 414 Placements à court terme 1 496 4 342 3 514 Découverts bancaires (2 806) (1 057) (414) Total trésorerie 13 634 21 582 14 514 Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-35 -
VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AU 30.06.2016 Capital social Primes d émission et réserves consolidées Rnpg Total part du groupe Minoritaires Capitaux propres au 1 er janvier 2015 6 510 79 932 11 696 98 137 661 98 798 Augmentation et réduction de capital 5 84 89 89 Paiements fondés sur des actions 31 31 31 Dividendes (1 555) (1 555) (1 555) Affectation du résultat 11 645 (11 645) 0 0 Résultat net de l'exercice 5 884 5 884 66 5 950 Variation titres d'autocontrôle (584) (584) (584) Variation de périmètre 0 0 Flux liés aux titres mis en équivalences 0 0 Autres mouvements 30 30 30 Capitaux propres au 30 juin 2015 6 515 89 583 5 935 102 032 727 102 759 Capitaux propres au 1 er janvier 2016 6 515 88 345 15 903 110 762 810 111 572 Augmentation et réduction de capital 3 24-27 27 Paiements fondés sur des actions 181-181 181 Dividendes (2 213) - (2 213) (2 213) Affectation du résultat 15 903 (15 903) 0 0 Résultat net de l'exercice 9 761 9 761 9 761 Variation titres d'autocontrôle 7 7 7 Variation de périmètre (756) (756) (810) (1 566) Flux liés aux titres mis en équivalences 0 0 Autres mouvements (161) (161) (161) Capitaux propres au 30 juin 2016 6 518 101 330 9 761 117 608 0 117 608 Total Résultats S1 2016 - Réunion SFAF du 15 septembre 2016-36 -