Résultats semestriels 2014 Simon Azoulay Chairman and Chief Executive Officer Bruno Benoliel Deputy Chief Executive Officer Paris, le 24 septembre 2014
AVERTISSEMENT «Cette présentation peut contenir des informations susceptibles d être considérées comme de nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de performance. Ces informations sont soumises par nature à des risques et incertitudes, qui peuvent dans certains cas être hors de contrôle de la Société. Une description plus détailléedecesrisquesetincertitudesfiguredansledocumentde Référence de la Société, disponible sur son site internet (www.alten.fr).»
SOMMAIRE Activité et faits marquants du premier semestre 2014 Résultats financiers Stratégie de développement 3
Activité et faits marquants du premier semestre 2014
ALTEN, LEADER DE L INGÉNIERIE ET DU CONSEIL EN TECHNOLOGIES (ICT) CA : 680,1 M +10,8% FRANCE : 56,5 % 384,3 M : +0,7% INTERNATIONAL : 43,5% 295,8 M : +27,4% 17 720 salariés 15 570 ingénieurs 88% de l effectif Présence dans plus de 20 pays ROA : 57,6 M 8,5% du CA +7,1% -3% Gearing Activité et faits marquants du premier semestre 5
ALTEN réalise 80% de son activité sur son core-business Activité et faits marquants du premier semestre 6
Une répartition sectorielle équilibrée 16% en 2004 19% en 2009 22,2% en 2014 39% en 2004 23% en 2009 16,3% en 2014 Aerospace 16,9% Défense 5,3% Multimédia 5,3% Télécoms 11,0% 14% en 2004 19% en 2009 15,4% en 2014 Finance/Tertiaire 15,4% 680,1M Automobile 17,5% Ferroviaire/Naval 4,2% Energie & Sciences de la Vie 20,6% Autres industries 3,8% 16% en 2004 18% en 2009 21,7% en 2014 11% en 2004 21% en 2009 24,4% en 2014 Activité et faits marquants du premier semestre 7
UN ENVIRONNEMENT TOUJOURS DIFFICILE Automobile 17,5% Fort rebond de l activité chez les constructeurs français, suédois et chez les équipementiers. Ferroviaire/ naval 4,2% Légère décroissance dans le ferroviaire et le maritime, principalement due à deux clients. Aéronautique /spatial 16,9% Fin des projets de développement des programmes A380/A350. Baisse des budgets «études et conception» et montée en charge progressive des projets «M3S». Activité et faits marquants du premier semestre 8
UN ENVIRONNEMENT TOUJOURS DIFFICILE Défense &sécurité 5,4% Activité stable, perspectives plus favorables au prochain semestre. Energie & Sciences de la vie 20,6% Dynamisme de l activité Oil & Gas, diversification de la clientèle grâce aux acquisitions. Progression du nucléaire (EPR UK, projets MCO). Activité et faits marquants du premier semestre 9
UN ENVIRONNEMENT TOUJOURS DIFFICILE Télécom Multimédia 11% Difficultés chez les opérateurs en France Pressions tarifaires. Poursuite de la décroissance chez les équipementiers. Finance & tertiaire 15,4% Activité stable dans les secteurs bancaires et tertiaire. Recul limité dans l Assurance. Activité et faits marquants du premier semestre 10
Accélération de la stratégie de développement par croissance externe 6 sociétés acquises fin 2013, dont 5 à l international (CA 2013 : 95,2 M ). 6 sociétés acquises au premier semestre 2014, dont 5 à l international (CA 2013 : 77 M ). D autres acquisitions à venir au cours du second semestre. Les acquisition constituent un relais de croissance dynamique, dans un contexte de rationalisation des panels et de concentration des acteurs. Activité et faits marquants du premier semestre 11 11
Accélération de la croissance de développement par croissance externe ANNEXES Accélération du développement aux USA, en Italie, en Scandinavie. Atteinte de la taille critique en Allemagne (2 000 personnes). Création de valeur à court terme. ALTEN poursuivra sa politique de croissance externe ciblée dans le respect de sa politique de marge Activité et faits marquants du premier semestre 12 12
ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2014 Capitalisation (au 15/09/14) : 1 172M % en actions Nombres d actions (au 15/09/14) : 33 485 802 Euronext Paris Compartiment A FR 0000071946 SRD % droits de vote Fondateur 32,88% FCP 0,68% Public 66,44% FCPE Alten 0,78% Fondateur 22,15% Auto détention 1,41% Public 75,66% Activité et faits marquants du premier semestre 13
Résultats semestriels 2014 Les procédures d examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d examen limité sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.
EVOLUTION DES EFFECTIFS 14 800 13 100 ing 15 950 14 100 ing 15 790 13 890 ing 16 000 14 100 ing 17 720 15 570 ing 39,5% 41,6% 42,2% 43,4% 47,0% International France 60,5% 58,4% 57,8% 56,6% 53,0% Déc. 2011 Déc. 2012 juin-13 Déc. 2013 juin-14 Résultats financiers 15
EVOLUTION DU CHIFFRE D AFFAIRES PROGRESSION RÉGULIÈRE DE LA CONTRIBUTION INTERNATIONALE M 700 +12,8% +2,5% +10,8% 680,1 600 500 530,9 32,4% 598,7 613,8 36,0% 37,8% 43,5% International 400 300 France 200 67,6% 64,0% 62,2% 56,5% 100 0 S1 2011 S1 2012 S1 2013 S1 2014 Résultats financiers 16
EVOLUTION DE L ACTIVITÉ - FRANCE En M CA S1 2013 CA S1 2014 Ecart France - périmètre constant 381,6 373,6-2,1% France - Acquisitions - 10,7 +2,8% France - TOTAL 381,6 384,3 +0,7% Pas d impact du nombre de jours ouvrés (123j) versus juin 2013 Légère décroissance organique principalement due à l Aérospatial et aux Télécoms Résultats financiers 17
EVOLUTION DE L ACTIVITÉ - INTERNATIONAL En M CA S1 2013 CA S1 2014 Ecart International périmètre constant 249,7 International - Acquisitions - 50,4 International - Effet de Change 232,2 +7,5% +21,7% - -4,3-1,8% International - TOTAL 232,2 295,8 +27,4% Pas d impact du nombre de jours ouvrés (122,3j) versus juin 2013 Evolution contrastée de l activité selon les pays Résultats financiers 18
EVOLUTION DE L ACTIVITÉ - GROUPE En M CA S1 2013 CA S1 2014 Ecart CA périmètre constant 613,8 623,3 +1,5% Croissance externe 61,1 +10,0% Effet de change -4,3-0,7% CA GROUPE 613,8 680,1 +10,8% Malgré une légère décroissance «embarquée» en 2013, ALTEN a réalisé une croissance organique de 1,5% au premier semestre 2014 Résultats financiers 19
CHIFFRE D AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR PAYS (en M ) Pays Juin 2013 % Groupe Juin 2014 % Groupe % var of which organic, excl exchange rates effect Allemagne 54,5 8,9 % 69,3 10,2 % 27,3 % -6,7% Suède 53,7 8,7 % 54,4 8,0 % 1,4% 6,4% Royaume-Uni 23,0 3,7 % 36,9 5,4 % 60,5% 18,5% Espagne 30,1 4,9 % 30,0 4,4 % -0,3% -0,3% USA 12,0 2,0 % 23,6 3,5 % 96,8 % 22,5% Belgique 16,4 2,7 % 22,8 3,4 % 39,3 % -4,0% Italie 16,2 2,6 % 21,9 3,2 % 34,8 % 21,8% Autres 9,7 1,6 % 18,7 2,7 % 90,3% 66,2% Pays-Bas 16,6 2,7 % 18,3 2,7 % 9,8 % 8,6% International 232,2 37,8 % 295,8 43,5 % 27,4 % 7,5% France 381,6 62,1 % 384,3 56,5 % 0,7% -2,0% TOTAL 613,8 100% 680,1 100% 10,8% 1,6% Résultats financiers 20
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ En M S1 2013 S1 2014 Var % Chiffre d Affaires 613,8 680,1 + 10,8 % Résultat Opérationnel d Activité En % du chiffre d affaires 53,8 8,8% 57,6 8,5% + 7,1 % Paiement en actions - 0,1 - Résultat non récurrent 0,2-7,2 Résultat Opérationnel En % du chiffre d affaires 54,0 8,8% 50,5 7,4% Résultat Financier -0,7 - -6,5 % Impôts sur les sociétés SME et Minoritaires -18,0 0,9-17,2 0,9 Résultat net part du groupe En % du chiffre d affaires 36,2 5,9% 34,2 5,0% -5,5 % Un premier semestre impacté par les opérations de croissance externe, bien moins rentables, en cours d intégration. A périmètre constant, la marge opérationnelle d activité est en progression par rapport à juin 2013 Résultats financiers 21
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE En M S1 2013 France S1 2013 Interna. S1 2013 Groupe S1 2014 France S1 2014 Interna. S1 2014 Groupe Chiffre d Affaires 381,6 232,2 613,8 384,3 295,8 680,1 Résultat Opérationnel d Activité En % du chiffre d affaires 29,0 7,6 % 24,8 10,7 % 53,8 8,8 % Paiements en actions - - - 0,1-0,1 Résultat non récurrent 0,3-0,1 0,2-5,1-2,0-7,2 Résultat Opérationnel En % du chiffre d affaires 29,3 7,7 % 24,7 10,6% Résultat Financier -0,9 0,2-0,7 - - - Impôts sur les sociétés SME et Minoritaires Résultat net part du Groupe En % du chiffre d affaires -11,0 0,9 18,3 4,8 % -7,0-17,9 7,7 % 54,0 8,8 % -18,0 0,9 36,2 5,9 % 34,2 8,9 % 29,1 7,6 % -9,9 0,9 20,1 5,2 % 23,4 7,9 % 21,4 7,2% -7,3-14,1 4,8 % 57,6 8,5 % 50,5 7,4 % -17,2 0,9 34,2 5,0 % Amélioration de la marge en France. La marge à l international a été doublement impactée par les acquisitions et la baisse de la rentabilité en Allemagne au premier trimestre. Résultats financiers 22
BILAN SIMPLIFIÉ ACTIF (en M ) PASSIF (en M ) Déc. 2013 Juin 2014 Déc. 2013 Juin 2014 ACTIFS NON COURANTS : ACTIFS NON COURANTS : 307,6 352,4 CAPITAUX PROPRES : CAPITAUX PROPRES : dont goodwill : 228,3 dont goodwill : 273,7 502,3 511,3 dont part du Groupe : 501,2 Dont part du Groupe : 510,1 ACTIFS COURANTS : 452,7 ACTIFS COURANTS : 526,8 PASSIFS NC : 27,7 PASSIFS NC : 34,6 Dont clients : 397,2 Dont clients : 451,1 PASSIFS COURANTS : PASSIFS COURANTS : 311,9 355,7 Trésorerie : 97,0 Trésorerie : 66,4 Passifs financiers : 15,4 Passifs financiers : 44,0 TOTAL : 857,3 TOTAL : 945,6 TOTAL : 857,3 TOTAL : 945,6 23 Résultats financiers
VARIATION TRÉSORERIE - S1 2014 160 Free cash flow : -0,1 140 120 59,3-17,6-38,7 100 80 74,4-3,1-31,6 60-33,0 40 20 5,8 15,5 0 Cash net 31/12/2013 Capacité d autofinancement Impôt payé Variation BFR Capex Investissements financiers Dividendes Autres flux de financement Cash net 30/06/2014 Résultats financiers 24
ANALYSE DU FREE CASH FLOW YTD 2013 S1 2013 S1 2014 CASH FLOW % CA 124,6 10,2% 56,9 9,3% 59,3 8,7% Impôts payés (43,1) (23,0) (17,6) Variation du BFR 12,9 (7,3) (38,7) Variation exceptionnelle Flux générés par l activité 94,4 26,6 3,0 En % CA 7,8% 4,3% 0,4% CAPEX (8,2) (6,2) (3,1) FREE CASH FLOW 86,2 20,4 (0,1) Résultats financiers 25
ANALYSE DU FREE CASH FLOW Un cash flow (MBA) en progression de 4%, cohérent avec la hausse du ROA. La variation de besoin en fonds de roulement a été principalement impactée par : Une remontée saisonnière du DSO entre fin décembre 2013 (94,5 j) et fin juin 2014 (100 j, similaire à fin juin 2013) et au déploiement d un ERP dans une filiale significative, Une augmentation des créances d IS, Une diminution ponctuelle du poste fournisseurs. De façon normative, à activité constante, les flux générés par l activité représentent 4 à 4,5% du chiffre d affaires en juin et 6,5% à 7,5% du chiffre d affaires à fin décembre. Malgré le financement des acquisitions, des dividendes, et un free cash flow exceptionnellement obéré, le gearing reste négatif : -3% et le cash net s élève à 15,5M. Résultats financiers 26
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2014 SYNTHÈSE PERSPECTIVES 2014 ALTEN a réalisé une croissance organique positive en dépit de la décroissance enregistrée en 2013, et de la baisse d activité dans le domaine Aérospatial. La marge opérationnelle d activité a été impactée par la consolidation des acquisitions moins rentables, qui ont représenté 10% du chiffre d affaires. A périmètre constant, la marge opérationnelle du premier semestre est en progression par rapport au premier semestre 2013. Le cash flow du Groupe progresse. Résultats financiers 27
RÉSULTATS SEMESTRIELS 2014 SYNTHÈSE PERSPECTIVES 2014 La croissance organique devrait s accélérer et être comprise entre 2 et 3 % au second semestre. La marge opérationnelle devrait progresser significativement au second semestre en raison : de la saisonnalité liée au calendrier, de l amélioration des marges des acquisitions suite aux plans d actions mis en œuvre aux cours du premier semestre. Résultats financiers 28
Stratégie de développement
STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT Poursuivre le développement par croissance organique, Atteindre la taille critique > 1 500 ingénieurs dans tous les pays stratégiques, par croissance organique et externe relutives pour accélérer le développement international. Confirmer ALTEN comme partenaire incontournable en R&D et innovation des donneurs d ordre et les accompagner dans leur transformation. Maintenir le résultat de la performance financière au plus haut niveau de la profession. Stratégie de développement 30
LA CROISSANCE ORGANIQUE AU COEUR DE LA STRATÉGIE DU GROUPE 1989 2000 2001 2013 2014 2017 Croissance externe > 3 000 Croissance externe 3 000 Croissance organique 17 000 Croissance organique 12 000 15 000 3 000 3 000 TOTAL 3 000 TOTAL 15 000 TOTAL > 20 000 Les 3 clés du développement : - Recrutement - Maîtrise des projets - Croissance externe ciblée 31
ANNEXES
ANNEXES BILAN ACTIF (en milliers d euro) BILAN ACTIF (en milliers d'euro) RUBRIQUES Déc.2013 juin-14 ECARTS D'ACQUISITION 228 286 273 675 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 8 686 8 770 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 18 311 19 440 PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE 37 1 040 ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS 43 516 36 756 ACTIFS D'IMPOTS 8 808 12 755 ACTIFS NON COURANTS 307 644 352 437 CLIENTS ET COMPTES RATTACHES 397 185 451 061 AUTRES CREANCES 55 529 76 706 TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE 96 951 65 388 ACTIFS COURANTS 549 665 593 156 TOTAL ACTIF 857 309 945 593 en cours d'audit 33
ANNEXES - BILAN PASSIF (en milliers d'euro) BILAN PASSIF (en milliers d'euro) RUBRIQUES Déc.2013 juin-14 Capital 33 618 34 027 Primes 36 951 43 065 Réserves Consolidées 356 863 398 794 Résultat Consolidé part du Groupe 73 780 34 214 CAPITAUX PROPRES 501 212 510 099 INTERETS MINORITAIRES 1 136 1 248 Provisions 15 489 17 366 Passifs Financiers non courants 7 515 6 221 Autres passifs non courants 4 653 10 969 PASSIFS NON COURANTS 27 657 34 555 Provisions 6 269 9 647 Passifs financiers courants 15 439 44 022 Fournisseurs et comptes rattachés 48 822 52 503 Autres passifs courants 256 774 293 518 PASSIFS COURANTS 327 304 399 691 TOTAL PASSIF 857 309 945 593 en cours d'audit 34
ANNEXES - COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euro) COMPTE DE RESULTAT (en milliers d'euro) RUBRIQUES juin-13 juin-14 CHIFFFRE D'AFFAIRES 613 795 680 069 ACHAT CONSOMMES -47 942-55 830 CHARGES DE PERSONNEL -443 935-493 971 CHARGES EXTERNES -60 243-64 373 IMPOTS TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES -3 433-4 461 DOTATIONS AUX AMORTISSMENTS -5 247-4 687 AUTRES PRODUITS ET CHARGES 789 849 CHARGES OPERATIONNELLES -560 011-622 473 RESULTAT OPERATIONEL D'ACTIVITE 53 784 57 596 Paiement en actions 24 76 RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 53 808 57 673 Résultat non récurrent 179-7 168 Résultat de cession Dépréciation Goodwill RESULTAT OPERATIONNEL 53 987 50 505 Coût de l'endettement financier net -258-231 Autres produits et charges financiers -488 189 RESULTAT FINANCIER -746-42 QUOTE-PART DU RESULTAT DES SOCIETES MISES EN EQUIVALENCE 1 044 1 002 CHARGE D'IMPOT -17 947-17 139 RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 36 338 34 326 PART REVENANT AUX MINORITAIRES -144-112 PART REVENANT AU GROUPE 36 194 34 214 en cours d'audit 35
ANNEXES - TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (en milliers d'euro) TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (en milliers d'euro) RUBRIQUES juin-13 juin-14 CASH FLOW (Capacité d'autofinancement) 56 882 59 267 Résultat net de l'ensemble consolidé 36 338 34 326 Incidence nette des sociétés mises en équivalence -1 044-1 002 Amortissements et provisions 3 386 8 856 Coût des stock options -24-76 Charge d'impôt 17 947 17 139 Plus-ou-moins values de cession 21 129 Coût de l'endettement financier net 258 231 Coût financier sur actualisation et provisions -334 Impôt société payé -23 007-17 550 Variation du Besoin en Fonds de Roulement -7 315-38 741 FLUX NETS DE TRESORERIE GENERES PAR L'ACTIVITE 26 560 2 976 Acquisitions / Cessions d'immobilisations -7 121-1 953 Incidences des variations de périmètre et compléments de prix 83-25 472 FLUX NETS DE TRESORERIE SUR OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS -7 038-27 426 Intérêts financiers nets payés -259-412 Dividendes versés aux actionnaires -32 262-33 013 Augmentation de capital 6 770 6 523 Achat d'actions propres -87 79 Variation des passifs financiers non courants -948-403 Variation des passifs financiers courants 19 295 20 031 FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT -7 491-7 195 EFFET DE LA VARIATION DES COURS DE CHANGE SUR LA TRESORERIE -487 81 VARIATION DE TRESORERIE 11 544-31 563 Trésorerie à la clôture 78 067 65 388 Concours bancaires -6 496-10 747 Emprunts bancaires -20 932-39 094 CASH NET 50 639 15 547 en cours d'audit 36
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