Fusion du Fonds Oddo Obligation 2011 avec le Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois

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1 Paris, le 5 septembre 2011 Fusion du Fonds Oddo Obligation 2011 avec le Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois Part A : FR Part B : FR Chère Madame, cher Monsieur, Nous vous comptons parmi les porteurs du fonds Oddo Obligation 2011 et vous remercions de la confiance que vous nous accordez. En raison du contexte des marchés financiers et afin de nous adapter à la conjoncture actuelle, Oddo Obligation 2011 (ci-après le «Fonds Absorbé») va être absorbé par Oddo Trésorerie 3-6 mois (ci-après le «Fonds Absorbant»), investi (i) en titres de créances négociables et en instruments du marché monétaire et interbancaire de l Union Européenne libellés en euro dont l échéance est comprise entre 3 et 6 mois et (ii) en obligations d une maturité comprise entre 3 et 6 mois, libellées en euro, et émises par des entreprises publiques, privées ou par les Etats membres de l Union européenne. Nous vous prions de bien vouloir trouver ci-dessous les principales conséquences de cette fusion sur votre investissement ainsi que les conditions de l opération. I Conséquence de cette fusion sur votre investissement A Classification AMF Le Fonds Absorbé était classé dans la catégorie «Obligations et autres titres de créances libellées en euros», alors que le Fonds Absorbant, Oddo Trésorerie 3-6 mois, est classé «OPCVM Monétaire». B Objectif de gestion Le Fonds Absorbé avait pour objectif d offrir aux investisseurs un rendement supérieur à celui d une obligation en euro à échéance 2 ans émise par l Etat français, sur chaque période d investissement successive d un horizon de placement d une durée de 2 ans minimum. Le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois a pour objectif de rechercher une performance égale à l EONIA OIS, diminuée des frais de gestion, tout en privilégiant la progression régulière de la valeur liquidative sur un horizon de placement compris entre 3 et 6 mois. C - Indicateur de référence Le Fonds Absorbé n avait pas d indicateur de référence. Le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois a pour indicateur de référence l EONIA OIS. L EONIA OIS est calculé en capitalisant l EONIA les jours ouvrés et de façon linéaire les autres. L'indice EONIA correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone Euro. Par convention, les EONIA du samedi et du dimanche sont ceux du vendredi précédent et l EONIA d un jour férié est celui du jour ouvrable précédent. 1

2 D - Stratégie d investissement Le Fonds absorbé avait pour caractéristique de mettre en œuvre une stratégie d investissement sur une Période d Investissement de deux ans. La première Période d Investissement a débuté le 30 septembre 2009 et son échéance est fixée au 30 septembre Cette période devait être suivie d une période de 2 mois, du 3 octobre 2011 au 30 novembre 2011 (Période Intermédiaire), durant laquelle le portefeuille devait être équivalent à celui d un portefeuille monétaire. Une seconde Période d Investissement devait débuter le 30 novembre 2011 avec une échéance fixée au 29 novembre Le prospectus du Fonds prévoyait que si les conditions de marché, durant une Période Intermédiaire, n autorisaient pas l ouverture d une nouvelle Période d Investissement permettant une gestion du Fonds dans l intérêt des porteurs, le Fonds pouvait être dissout, fusionné ou l objectif et la stratégie d investissement modifiés après agrément de l Autorité des marchés financiers. Le contexte de marché actuel rend inopportune l ouverture d une nouvelle Période d Investissement. Ainsi, Oddo Asset Management a décidé de faire absorber le Fonds par un OPCVM Monétaire : Oddo Trésorerie 3-6 mois. Le portefeuille du Fonds Absorbé était constitué d obligations à taux fixes, variables ou révisables, ainsi que d obligations convertibles, de titres de créances négociables et titres assimilés. Les émetteurs choisis avaient une notation au moins égale à BBB- ou équivalente et accessoirement inférieure à BBB ou non notés. La gestion du Fonds Absorbé consistait à conserver les titres achetés jusqu à leur échéance ou à procéder à des arbitrages au travers de titres ayant une maturité maximum de 6 mois. Le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois repose quant à lui (i) sur un processus de pilotage de la sensibilité permettant de décider de l allocation du portefeuille, (ii) puis sur un processus de sélection des émetteurs dans un souci de diversification. Le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois est composé de titres d émetteurs de l Union Européenne libellés en euros (titres de créances négociables, d instruments du marché monétaire et interbancaire et d obligations à taux fixes ou à taux variable dont l échéance est comprise entre 3 et 6 mois). Dans la limite de 10%, le Fonds peut investir dans des titres de maturité maximum 2 ans comportant une option de vente au moins semestrielle. Ce fonds n a pas vocation à investir dans des obligations convertibles, contrairement au Fonds Absorbé. Ces titres sont de haute qualité à savoir notés A-2 (S&P), P-2 (Moody s) ou F2 (Fitch), étant précisé que le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois pourra toutefois investir dans des titres d Etats de l Union Européenne ou garantis par un Etat de l Union Européenne dont la notation est supérieure ou égale à BBB- (S&P ou équivalent). Il n investira pas dans des titres dit «high yield». Par ailleurs, la fourchette de sensibilité aux taux d intérêt à l intérieur de laquelle Oddo Trésorerie 3-6 mois est géré, est réduite car elle se situe entre 0 et 0,5 contre 0 et 3 auparavant, pour le Fond Absorbé. Pendant la Période d Investissement, le Fonds Absorbé pouvait être investi en parts ou actions d OPCVM de droit français conformes ou non et/ou européens conformes à la directive et durant la Période Intermédiaire, cette limite d investissement pouvait aller jusqu à 100% de l actif du Fonds en OPCVM monétaire. Oddo Trésorerie 3-6 mois peut quant à lui investir dans des OPCVM français «Monétaire» ou «Monétaire Court Terme» et/ou étrangers, et les OPCVM gérés par Oddo Asset Management dans la limite de 10% de son actif net. Enfin, le Fonds Absorbant ne procède pas à des emprunts de titres contrairement au Fonds Absorbé. 2

3 E Profil de risque Le profil de risque d Oddo Trésorerie 3-6 mois est moins élevé que celui du Fonds Absorbé, Oddo Obligation 2011, en raison de la suppression des investissements dans des titres spéculatifs et de la sensibilité limitée à 0,5 contre 3 pour le Fonds Absorbé. Les porteurs sont ainsi informés que le risque de monétarisation, le risque lié à l investissement dans des obligations convertibles, le risque lié à l investissement dans des titres spéculatifs à haut rendement et le risque de volatilité n apparaissent plus dans le profil de risque de Oddo Trésorerie 3-6 mois. En revanche, Oddo Trésorerie 3-6 mois est soumis, comme l était le Fonds Absorbé aux risques suivants : - risque lié à la gestion discrétionnaire, - risque de taux, - risque de crédit, - risque de perte en capital, - risque de contrepartie. Ainsi, Oddo Trésorerie 3-6 mois étant exclusivement investi en instruments monétaires, il présente un couple rendement/risque moins élevé que celui du Fonds Absorbé. F Durée minimale de placement recommandée La durée minimale de placement recommandée du Fonds Absorbé était de 2 ans minimum alors que celle de Oddo Trésorerie 3-6 mois est comprise entre 3 et 6 mois. G - Frais de fonctionnement et de gestion Auparavant, les frais maximum de fonctionnement et de gestion du Fonds Absorbé, pour la part A, étaient de 0,50% TTC de l actif net. A la suite de la fusion absorption par le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois, les frais maximum de fonctionnement et de gestion de la part A augmentent et passent à 0,60% TTC de l actif net. Auparavant, les frais maximum de fonctionnement et de gestion du Fonds Absorbé, pour la part B, étaient de 0,40% TTC de l actif net. A la suite de la fusion absorption par le fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois, les frais maximum de fonctionnement et de gestion de la part B diminuent et passent à 0,30% TTC de l actif net. H Commissions de souscription/rachat Les commissions de souscription non acquises à l OPCVM sont de 1% de l actif net maximum pour Oddo Trésorerie 3-6 mois, contre 4% maximum auparavant pour les parts A et B du Fonds Absorbé. De même, aucune commission de rachat n existe dans Oddo Trésorerie 3-6 mois alors que le Fonds Absorbé prévoyait, pendant la Période d Investissement, une commission de rachat de 0,25% acquise au Fonds. II Conditions de l opération L Autorité des Marchés Financiers a agréé cette opération le 26 août Le projet a également été transmis aux Commissaires aux comptes respectifs des Fonds, et nous tiendrons à votre disposition leurs rapports dès qu ils auront été établis. La date retenue pour cette opération est fixée au 3 octobre 2011, sur la base des valeurs liquidatives de ce même jour. Conformément à la réglementation, le projet de fusion-absorption a fait l objet d un avis publié dans un journal d annonces légales le 2 septembre Cette opération s effectuera par voie de fusion absorption de votre Fonds par Oddo Trésorerie 3-6 mois, ce qui se traduira par l apport de l intégralité de l actif net (actif et passif), de votre Fonds au profit de Oddo Trésorerie 3-6 mois et par la dissolution de votre Fonds. 3

4 Afin de faciliter les opérations de fusion, les demandes de souscription et de rachat des parts de votre Fonds seront définitivement suspendues le 30 septembre Le rapport du Commissaire aux comptes sur les conditions de réalisation de l opération sera tenu à votre disposition, au siège social de la société de gestion, au plus tard 15 jours avant la date de la fusion. Les échanges des titres seront réalisés sans frais, sous le contrôle des Commissaires aux comptes de votre Fonds et ceux de Oddo Trésorerie 3-6 mois, les porteurs des parts A et des parts B du Fonds Absorbé recevant respectivement des parts A et des parts B de Oddo Trésorerie 3-6 mois. Ainsi, vous recevrez, sans frais ni droit d entrée, des parts A/B et des fractions de parts A/B de Oddo Trésorerie 3-6 mois en représentation de l augmentation correspondante de l actif de ce dernier, ainsi qu une soulte en espèces, le cas échéant, égale à la différence entre la valorisation des parts A/B de votre Fonds détenues et la valorisation des parts A/B de Oddo Trésorerie 3-6 mois reçues en échange. A titre indicatif, si la date de référence retenue avait été le 20 juillet, en ce qui concerne la part A la fusion aurait été réalisée dans les conditions suivantes : Valeur Liquidative de la part A du Fonds Oddo Obligation 2011 : 105,23 euros Valeur Liquidative de la part A du Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois : ,55 euros En conséquence, il aurait été remis en échange d une part A du Fonds absorbé, 5 millièmes de part A du Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois et une soulte en espèces de 4,50 euros. En ce qui concerne la part B, si la date de référence retenue avait été le 20 juillet 2011, la fusion serait réalisée dans les conditions ci-après : Valeur Liquidative de la part B du Fonds Oddo Obligation 2011 : 4 186,15 euros Valeur Liquidative de la part B du Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois : ,90 euros En conséquence, il aurait été remis en échange d une part B du Fonds absorbé, 395 millièmes de part B du Fonds Oddo Trésorerie 3-6 mois et une soulte en espèces de 2,74 euros. Si en raison de la parité d'échange, les porteurs de parts du Fonds n'avaient pas droit à un nombre entier de millièmes de parts, ils recevraient le nombre entier de millièmes de parts du Fonds immédiatement inférieur, ainsi qu'une soulte en espèces représentant la valeur de la fraction de part formant rompu qui leur est due, évaluée comme indiqué cidessus. Vous aurez la faculté, au moment de l échange, d utiliser cette somme qui vous sera versée (la soulte) pour souscrire sans frais une part ou une fraction de parts de Oddo Trésorerie 3-6 mois supplémentaire. Vous pourrez alors compléter vos versements de souscription en fonction de la valeur liquidative de la part de Oddo Trésorerie 3-6 mois, la valeur de part retenue étant celle établie le jour de la fusion. Conformément à la réglementation, nous vous rappelons que vous avez la possibilité de demander le rachat sans frais de vos parts pendant une période de trois mois à compter de l envoi de la présente lettre. 4

5 Dispositions fiscales applicables : Pour les personnes physiques : cette opération sera soumise sur le plan fiscal au mécanisme du sursis d imposition. Le sursis signifie que cette fusion sera fiscalement traitée comme une opération intercalaire qui, au titre de l année d échange (2011), n est pas retenue pour l établissement de l impôt sur le revenu. Les plus-values latentes au jour de l échange verront leur imposition différée jusqu au moment de la cession des titres reçus à l occasion de cette fusion. En cas d échange avec soulte, le régime de sursis d imposition ne s appliquera que si la soulte reçue n excède pas 10% de la valeur liquidative des titres reçus. Pour les personnes morales résidentes : les sociétés soumises à l impôt sur les sociétés ou à l impôt sur le revenu, lorsqu elles sont imposées selon un régime de bénéfice réel BIC ou BA, qui réalisent une perte ou un profit résultant de l échange des titres doivent soumettre ce résultat aux dispositions de l article 38 5 bis du C.G.I. et aux règles applicables en vertu des dispositions de l article 209-O A 1 a. du C.G.I. Le prospectus complet de Oddo Trésorerie 3-6 mois est à votre disposition sur le site internet ou sur simple demande écrite, auprès de Oddo Asset Management - 12, bd de la Madeleine Paris. Nous nous tenons à votre disposition pour toute information complémentaire. Nous vous remercions de votre confiance et de votre fidélité, et vous prions d agréer, Madame, Monsieur, l expression de notre considération respectueuse. Thierry Deheuvels Directeur Général Délégué en charge des Gestions CARACTERISTIQUES DU FONDS ABSORBANT Dénomination Forme juridique Oddo Trésorerie 3-6 mois FCP de droit français Classification AMF «OPCVM Monétaire» Code ISIN Part A : FR Part B : FR Date de création 15 décembre 2005 Durée de placement recommandée Indicateur de référence Société de gestion Dépositaire Minimum de souscription Commission de souscription Commission de rachat Frais de gestion Commission de surperformance Entre 3 et 6 mois. EONIA OIS Oddo Asset Management Oddo & Cie Part A : 1 millième de part Part B : 1.millième de part Part A : 1% maximum de l actif net Part B : 1% maximum de l actif net Néant Part A : 0,60% TTC de l actif net maximum Part B : 0,30% TTC de l actif net maximum. Néant 5

6 TABLEAU COMPARATIF Fusion-absorption du FCP ODDO OBLIGATION 2011 par le FCP ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS CARACTERISTIQUES ODDO OBLIGATION 2011 (OPCVM ABSORBE) ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS (OPCVM ABSORBANT) Dénomination ODDO OBLIGATION 2011 ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS Classification OPCVM «Obligations et autres titres de créances libellées en euros» OPCVM «Monétaire» Objectif de gestion Le Fonds a pour objectif d offrir aux souscripteurs un rendement supérieur à celui d une obligation en euro à échéance 2 ans émise par l Etat français, sur chaque période d investissement successive d un horizon de placement d une durée de 2 ans minimum. Le Fonds a pour objectif de rechercher une performance égale à l EONIA OIS, diminuée des frais de gestion, tout en privilégiant la progression régulière de la valeur liquidative sur un horizon de placement compris entre 3 et 6 mois. Indicateur de référence Stratégie d investissement Le Fonds n a pas d indicateur de référence Le Fonds met en œuvre sa stratégie d investissement sur une Période d Investissement dont l échéance est fixée par la Société de gestion. Cette période sera suivie d une période de 2 mois durant laquelle le portefeuille sera équivalent à celui d un portefeuille monétaire (ci- après «Période Intermédiaire») Les Périodes d Investissement de 2 ans et les Périodes Intermédiaires de 2 mois se succèderont ainsi sur la durée de vie du Fonds, chaque période débutant le premier jour ouvré du premier mois de la période et se terminant le dernier jour ouvré du dernier mois de la période en question. Le FCP est géré de manière active, suivant une approche fondamentale. La gestion consistera soit à conserver les titres achetés jusqu'à leur échéance, soit procéder à des arbitrages dans le but de profiter d opportunités de marché et d améliorer le rendement du portefeuille. Il est entendu que les titres faisant l objet d arbitrage auront toujours une maturité inférieure, égale ou supérieure d au plus 6 mois à la période d investissement. EONIA OIS La stratégie d investissement du Fonds Absobant repose sur un processus de pilotage de la sensibilité (i) et sur un processus de sélection de titres (ii). (i) (ii) Pour piloter la sensibilité, le gérant alloue son portefeuille entre les instruments de marché monétaire à taux fixes ou variables d échéance allant de 3 à 6 mois. La sensibilité du portefeuille s inscrit dans une fourchette de 0 à 0,5. Le gérant sélectionnera les émetteurs en fonction de leur solidité financière parmi les émetteurs du secteur public ou privé de l Union Européenne (avec un souci de diversification). L actif du Fonds est composé de titres d émetteurs de l UEE libellés en euros (titres de créances négociables, d instruments du marché monétaire et interbancaire et d obligations à taux fixe ou à taux variable dont l échéance est comprise entre 3 et 6 mois). Toutefois et dans la limite de 10 % de l actif, le fonds pourra investir dans des titres de maturité maximum de 2 ans comportant une option de vente au moins semestrielle. 6

7 La composition du portefeuille est déterminée de façon à obtenir une valorisation optimale suivant un scénario anticipé sur les marchés de taux et de crédit et sera constituée d obligations à taux fixes, variables ou révisables, ainsi que d obligations convertibles à dominante obligataire, titres de créances négociables et titres assimilés, ayant une échéance inférieure, égale ou supérieure d au plus 6 mois à la Période d Investissement. Toutefois, le Fonds pourra détenir dans la limite de 5% de son actif net des titres avec une échéance supérieure. Le Fonds est en permanence exposé sur un ou plusieurs marchés de taux de la zone euro. L actif du Fonds sera principalement composé de titres libellés en euro. Accessoirement, le FCP pourra également être investi dans des obligations et dans des titres de créances négociables en devises. Dans ce cas, la position de change sera couverte intégralement et automatiquement. Le Fonds ne sera donc jamais exposé au risque de change. Les produits de taux d émetteurs publics ou privés peuvent représenter jusqu à 100% de l actif. Il n existe pas de clé de répartition prédéterminée. Le processus d investissement repose sur une double approche macro et micro économique : - l approche macro-économique permet de définir l exposition au risque de taux et le positionnement sur la courbe ; - l approche micro-économique oriente le choix principalement sur les émetteurs bénéficiant d une notation au moins égale à BBB- ou équivalent chez les principales agences de notation (S&P, Moody s, Fitch) et accessoirement sur les émetteurs non notés ou de type «sub-investment grade» (notation inférieure à BBB-). La fourchette de sensibilité aux taux d intérêt à l intérieur de laquelle le FCP est géré est comprise entre 0 et 3. La sensibilité mesure la répercussion que peuvent avoir sur la valeur liquidative de l OPCVM les variations des taux d intérêt. Une sensibilité de 3 se traduit par une baisse (hausse) de la valeur liquidative de 3% pour chaque hausse (baisse) des taux de 1%. Durant toute Période d investissement, la partie du portefeuille non exposée sur les marchés de taux de la zone euro pourra être investie dans la limite de 10% de l actif en parts ou actions d OPCVM de droit français Le Fonds investira exclusivement dans des titres de haute qualité. Un titre n est pas de haute qualité s il ne détient pas au moins l une des deux meilleures notations déterminée par chacune des agences (S&P, Moody ou Fitch) soit A2, P2 ou F2. Si l instrument n est pas noté, la société de gestion déterminera une qualité équivalente grâce à un process interne. Le Fonds pourra toutefois investir dans des titres d Etats de l UE ou garantis par un Etat de l UE dont la notation est supérieure ou égale à BBB- (S&P ou équivalent) En termes de risque de taux, la Weighted Average Maturity (WAM) du portefeuille est limitée à 6 mois. La WAM constitue une mesure de la durée moyenne jusqu à l échéance de tous les titres détenus par le Fonds, pondérée pour refléter le poids relatif de chaque instrument, en considérant que l échéance d un instrument à taux révisable est le temps restant à courir jusqu à la prochaine révision du taux monétaire, plutôt que le temps restant à courir jusqu au remboursement du principal de l instrument. En termes de risque de crédit, la Weighted Average Life (WAL) du portefeuille est limitée à 12 mois. La WAL est la moyenne pondérée des durées de vie résiduelles de chaque valeur détenue par le Fonds, c est-à-dire la durée de vie restant à courir jusqu au remboursement intégral du capital du titre. Enfin, aucun titre n aura de durée de vie supérieure à 2 ans à condition que le taux soit révisable dans un délai de 397 jours. En outre, le Fonds pourra investir dans des instruments financiers à terme négociés sur les marchés réglementés de l Union européenne libellés euro et effectuer des opérations de gré à gré (swaps de taux d intérêt ou devises, contrats de change à terme, futures, options, dépôts) dans la limite d une fois l actif dans le but d une couverture du portefeuille et/ou d exposition du portefeuille. A titre accessoire, le Fonds pourra détenir des parts ou actions d OPCVM français (conformes ou non) et/ou étrangers conformes (dont des OPCVM gérés par Oddo Asset Management). Les OPCVM français seront classifiés Monétaires ou Monétaires court terme. Enfin, le gérant pourra effectuer des prises et mises en pensions livrées pour la gestion de la trésorerie et des prêts de titres pour l optimisation des revenus du Fonds et ce, dans les limites prévues par la réglementation. Le Fonds pourra percevoir une partie des revenus issus des prêts de titres. 7

8 conformes ou non (dont OPCVM gérés par Oddo Asset Management) et/ou européens conformes à la directive, dans un but de diversification et de dynamisation des supports d investissement et de gestion de la trésorerie. Durant toute Période Intermédiaire, cette limite d investissement pourra aller jusqu à 100% de l actif du Fonds en OPCVM monétaire de droit français conformes ou non (dont OPCVM gérés par Oddo Asset Management) et/ou européens conformes à la directive dans le but d une gestion monétaire du Fonds avec pour référence le taux moyen du marché monétaire Euro (Eonia), Le FCP ne sera pas investi/exposé aux actions. Le gérant pourra intervenir sur tous instruments financiers à terme ou conditionnels, et effectuer des opérations de gré à gré (swaps de taux d intérêt ou devises, contrats de change à terme, futures, options, ) dans le but d une couverture et/ou d exposition des risques de change et de taux du portefeuille sans recherche de surexposition Enfin, le gérant pourra effectuer des opérations d acquisition et de cession temporaires de titres, des prises et mises en pensions livrées, des prêts et emprunts de titres, pour la gestion de la trésorerie et l optimisation des revenus. Profil de risque - Risque lié à la gestion discrétionnaire - Risque de taux - Risque lié à la gestion discrétionnaire - Risque de crédit - Risque de taux - Risque de perte en capital - Risque de crédit - Risque de contrepartie - Risque de perte en capital - Risque de monétarisation - Risque de contrepartie - A titre accessoire, risque lié à l investissement dans des obligations convertibles, risque lié à l investissement dans les titres spéculatifs à haut rendement et risque de volatilité Durée minimale de placement 2 ans minimum Entre 3 et 6 mois recommandée Frais facturés à l OPCVM Frais facturés à l OPCVM Assiette Taux barème Taux barème Frais de fonctionnement et de Part A 0,50% Frais facturés à l OPCVM Assiette Parts A et B gestion TTC (incluant tous les frais Actif net maximum TTC OPCVM Frais de fonctionnement et de Parts A : 0,60 % TTC maximum 8

9 Commissions de souscription/rachat surperformance et frais liés aux maximum TTC investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Commission de surperformance Actif net Néant Commission de souscription non acquise à l OPCVM : 4% pour les parts A et B. Commission de rachat acquise à l OPCVM : 0,25% durant chaque Période d Investissement. frais hors frais de transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d investissement) Commission de sur performance Actif net Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : Dépositaire : 100 % Prélèvement sur chaque transaction Obligations : 0,03% TTC maximum Instruments monétaires et dérivés : Néant Commission de souscription non acquise à l OPCVM : 1% maximum pour les parts A et B. Commission de rachat acquise à l OPCVM : néant. 9

10 ÉVOLUTION COMPARÉE de la performance (base 100) du FCP ODDO OBLIGATION 2011 et du FCP ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS depuis le 03/08/2009 au 17/08/ août-09 nov.-09 févr.-10 mai-10 août-10 nov.-10 févr.-11 mai-11 août Oddo Obligation 2011 Oddo Trésorerie 3-6 mois 10