A.A. MMF Asymetric Convictions Actions AC : FR

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1 Neuflize OBC Investissements Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce Fonds. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce Fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. A.A. MMF Asymetric Convictions Actions AC : FR OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT Société de gestion : Neuflize OBC Investissements, Filiale de la Banque Neuflize OBC OPCVM de classification «diversifié», son objectif de gestion est de battre l'eonia capitalisé majoré de 2%, après déduction faite des frais réels, sur la durée de placement recommandée. L'objectif de volatilité maximale est fixé à 8%. Pour répondre à son objectif de gestion, la SICAV investira ses actifs principalement dans les 4 principales stratégies suivantes : - les stratégies de portage d'alpha (la performance relative) dans la limite de 50% de l'actif net : elles consistent à sélectionner un fonds actions ou obligataire et à couvrir simultanément son risque de marché par des futures. - les stratégies de performance absolue (et/ou de gestion alternative) de 0% à 50% de l'actif net : la gestion investira dans des OPCVM coordonnées recherchant de la performance absolue ou des OPCVM menant des stratégies de gestion alternative. - les stratégies directionnelles (le trading) de 0 à 50% de l'actif net : il s'agit de prendre une position directionnelle sur les marchés actions ou obligataires par le biais de futures sur indices actions, taux ou change. - les stratégies de rendement (les stratégies opportunités) de 0% à 40% de l'actif net : il s'agira pour la gestion d'investir dans des fonds exposés aux marchés obligataires. En cas d'anticipations défavorables des marchés actions et obligataires, la gestion pourra investir dans des OPCVM monétaires de 0 à 100% de l'actif net pour réduire sa volatilité. La SICAV est totalement investie en OPCVM/ETF coordonnés de droit français ou européens de 0 à 100% de l'actif net. La SICAV peut également investir dans des OPCVM coordonnés recherchant de la performance absolue dans la limite de 50% de son actif net ou des OPCVM étrangers non coordonnés (de 0 à 10% de l'actif net). La SICAV pourra intervenir sur des futures et options (options d'achat et options de vente, les options de change et les futures de change) négociés sur des marchés réglementés pour couvrir et/ou exposer le portefeuille au risque actions, taux et change. Les investissements sont également permis sur le marché des changes. Les instruments dérivés pourront donc faire partie intégrante de la stratégie d'investissement, sans générer une surexposition. Le portefeuille peut être investi sur des titres non libellés en euro. La dégradation du taux de change peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. L'investisseur est donc exposé à un risque de change qui peut cependant être couvert partiellement ou totalement. La SICAV capitalise ses revenus. La durée de placement recommandée est de 2 ans. Les investisseurs peuvent obtenir le rachat de leurs actions sur demande à tout moment à la Banque NEUFLIZE OBC et CACEIS Bank France. Les demandes de rachats sont centralisées chaque jour jusqu'à 18h15 chez CA Titres et CACEIS Bank France et exécutées sur la base de la valeur liquidative datée du lendemain (valeur liquidative quotidienne). PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT A RISQUE PLUS FAIBLE Rendement potentiellement plus faible A RISQUE PLUS ELEVE Rendement potentiellement plus élevé Cette donnée se base sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». POURQUOI L'OPCVM EST CLASSE DANS LA CATEGORIE [4] La SICAV présente un risque neutre dû à son exposition diversifiée aux marchés actions, de taux et de crédit. Le capital investi initialement n'est pas garanti. RISQUES IMPORTANTS POUR L OPCVM NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de liquidité : les investissements sont possibles sur les actions des petites capitalisations. Le volume de ces actions cotées en bourse étant réduit, les mouvements de marché plus marqués à la hausse comme à la baisse peuvent avoir le même effet sur la valeur liquidative. Risque de crédit : il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l'émetteur qui induira une baisse du cours du titre et donc de la valeur liquidative de la SICAV. L'attention des investisseurs est attirée sur la stratégie de gestion de cet OPCVM investi en titres Non Investment Grade et/ou Non Notés, dont la notation est inexistante ou basse et qui sont négociés sur des marchés dont les modalités de fonctionnement, en termes de transparence et de liquidité, peuvent s'écarter sensiblement des standards admis sur les places boursières ou réglementées européennes. En conséquence, ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques. Risque de contrepartie : la SICAV peut subir des pertes en cas de défaillance d'une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles, notamment dans le cadre d'opérations impliquant des instruments dérivés sur des marchés de gré à gré.

2 FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d'entrée 2,50% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le Fonds sur une année Frais courants 1,10% Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances Commission de performance Pas de commissions de performance pour l'exercice précédent. 20% TTC au-delà de l'eonia capitalisé + 2% (avec HWM). Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs. Le pourcentage communiqué - qui intègre les frais de gestion et de fonctionnement ainsi que les commissions de mouvements imputés à l OPCVM - se fonde sur les frais (et rétrocessions) de l exercice précédent, clos le 30 décembre Ce chiffre peut varier d une année sur l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez vous référer au prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation excepté dans le cas des frais d entrée et/ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts d un autre véhicule de gestion collective. Frais courants : Taux annualisé - Taux à 0,10% du 21/10/2010 au 19/11/ Taux à 1,50% du 22/11/2011 au 30/12/2011 PERFORMANCES PASSEES Performances (%) ,1 2,9 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les frais courants ainsi que les éventuelles commissions de performance prélevées ont été inclus dans le calcul des performances passées. Les éventuels frais d'entrée ou de sortie n'ont pas été inclus dans le calcul des performances passées. Date de création du Fonds : 21 octobre 2010 Date de création de la part : 21 octobre 2010 Devise de référence : Euro. Indicateur de référence : Eonia capitalisé majoré de 2% A.A. MMF Asymetric Convictions Actions AC Indicateur de référence INFORMATIONS PRATIQUES DEPOSITAIRE : CACEIS Bank France LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATION SUR L OPCVM : (Dici/prospectus/rapport annuel/document semestriel) : l'investisseur peut obtenir plus d information sur l OPCVM sur simple demande écrite auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS - 3, avenue Hoche Paris - Tel : + 33 (1) Le Fonds propose d'autres parts pour des catégories d'investisseurs définies dans son prospectus. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Le lieu de publication de la valeur liquidative se situe dans les locaux de la société de gestion. FISCALITE : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. L'action / la part de cet OPCVM n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une «U.S Person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». La responsabilité de NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Ce Fonds est agréé par la France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers. NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS est agréée par la France sous le numéro GP99027 et réglementée par l'autorité des Marchés Financiers. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 26 décembre CONTACTS Neuflize OBC Investissements 3, avenue Hoche Paris - Tel : +33 (1) adresse mail : noi.serviceclients@fr.abnamro.com

3 Neuflize OBC Investissements Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce Fonds. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce Fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. A.A. MMF Asymetric Convictions Actions IC : FR OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT Société de gestion : Neuflize OBC Investissements, Filiale de la Banque Neuflize OBC OPCVM de classification «diversifié», son objectif de gestion est de battre l'eonia capitalisé majoré de 2%, après déduction faite des frais réels, sur la durée de placement recommandée. L'objectif de volatilité maximale est fixé à 8%. Pour répondre à son objectif de gestion, la SICAV investira ses actifs principalement dans les 4 principales stratégies suivantes : - le portage d'alpha (ou sélection de gérants) de 0 à 50% de l'actif net : elle consiste à sélectionner un fonds actions ou obligataire et à couvrir simultanément son risque de marchés par des futures. - les stratégies de performance absolue (et/ou de gestion alternative) de 0 à 50% de l'actif net : la gestion investira dans des OPCVM coordonnées recherchant de la performance absolue ou des OPCVM menant des stratégies de gestion alternative. - les stratégies directionnelles et trading de 0 à 50% de l'actif net : il s'agit de prendre une position directionnelle sur les marchés actions ou obligataires par le biais de futures sur indices actions, taux ou changes. - les stratégies opportunités et monétaires de 20% à 80% de l'actif net : il s'agira pour la gestion d'investir soit dans des fonds exposés aux marchés des taux d'intérêts (de 0 à 40% de l'actif net) ou dans des fonds monétaires de 0 à 80% de l'actif net. La SICAV est totalement investie en OPCVM/ETF coordonnés de droit français ou européens de 0 à 100% de l'actif net. La SICAV peut également investir dans des OPCVM coordonnés recherchant de la performance absolue dans la limite de 50% de son actif net ou des OPCVM étrangers non coordonnés (de 0 à 10% de l'actif net). La SICAV pourra intervenir sur des futures et options (options d'achat et options de vente, les options de change et les futures de change) négociés sur des marchés réglementés pour couvrir et/ou exposer le portefeuille au risque actions, taux et change. Les investissements sont également permis sur le marché des changes. Les instruments dérivés pourront donc faire partie intégrante de la stratégie d'investissement, sans générer une surexposition. Le portefeuille peut être investi sur des titres non libellés en euro. La dégradation du taux de change peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. L'investisseur est donc exposé à un risque de change qui peut cependant être couvert partiellement ou totalement. La SICAV capitalise ses revenus. La durée de placement recommandée est de 2 ans. Les investisseurs peuvent obtenir le rachat de leurs actions sur demande à tout moment à la Banque NEUFLIZE OBC et CACEIS Bank France. Les demandes de rachats sont centralisées chaque jour jusqu'à 18h15 chez CA Titres et CACEIS Bank France et exécutées sur la base de la valeur liquidative datée du lendemain (valeur liquidative quotidienne). PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT A RISQUE PLUS FAIBLE Rendement potentiellement plus faible A RISQUE PLUS ELEVE Rendement potentiellement plus élevé Cette donnée se base sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». POURQUOI L'OPCVM EST CLASSE DANS LA CATEGORIE [4] La SICAV présente un risque équilibré dû à son exposition diversifiée aux marchés actions, de taux et de crédit. Le capital investi initialement n'est pas garanti. RISQUES IMPORTANTS POUR L OPCVM NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de liquidité : les investissements sont possibles sur les actions des petites capitalisations. Le volume de ces actions cotées en bourse étant réduit, les mouvements de marché plus marqués à la hausse comme à la baisse peuvent avoir le même effet sur la valeur liquidative. Risque de crédit : il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l'émetteur qui induira une baisse du cours du titre et donc de la valeur liquidative de la SICAV. L'attention des investisseurs est attirée sur la stratégie de gestion de cet OPCVM investi en titres Non Investment Grade et/ou Non Notés, dont la notation est inexistante ou basse et qui sont négociés sur des marchés dont les modalités de fonctionnement, en termes de transparence et de liquidité, peuvent s'écarter sensiblement des standards admis sur les places boursières ou réglementées européennes. En conséquence, ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques. Risque de contrepartie : la SICAV peut subir des pertes en cas de défaillance d'une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles, notamment dans le cadre d'opérations impliquant des instruments dérivés sur des marchés de gré à gré.

4 FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d'entrée 2,50% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le Fonds sur une année Frais courants 1,86% Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances Commission de performance Pas de commissions de performance pour l'exercice précédent. 20% TTC au-delà de l'eonia capitalisé + 2,50% (avec HWM). Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs. Le pourcentage communiqué - qui intègre les frais de gestion et de fonctionnement ainsi que les commissions de mouvements imputés à l OPCVM - se fonde sur les frais (et rétrocessions) de l exercice précédent, clos le 30 décembre Ce chiffre peut varier d une année sur l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez vous référer au prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation excepté dans le cas des frais d entrée et/ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts d un autre véhicule de gestion collective. Frais courants : Taux annualisé. PERFORMANCES PASSEES Performances (%) ,7 3,4 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les frais courants ainsi que les éventuelles commissions de performance prélevées ont été inclus dans le calcul des performances passées. Les éventuels frais d'entrée ou de sortie n'ont pas été inclus dans le calcul des performances passées. Date de création du Fonds : 21 octobre 2010 Date de création de la part : 9 décembre 2010 Devise de référence : Euro. Indicateur de référence : Eonia capitalisé majoré de 2% A.A. MMF Asymetric Convictions Actions IC Indicateur de référence INFORMATIONS PRATIQUES DEPOSITAIRE : CACEIS Bank France LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATION SUR L OPCVM : (Dici/prospectus/rapport annuel/document semestriel) : l'investisseur peut obtenir plus d information sur l OPCVM sur simple demande écrite auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS - 3, avenue Hoche Paris - Tel : + 33 (1) Le Fonds propose d'autres parts pour des catégories d'investisseurs définies dans son prospectus. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Le lieu de publication de la valeur liquidative se situe dans les locaux de la société de gestion. FISCALITE : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. L'action / la part de cet OPCVM n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une «U.S Person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». La responsabilité de NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Ce Fonds est agréé par la France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers. NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS est agréée par la France sous le numéro GP99027 et réglementée par l'autorité des Marchés Financiers. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 26 décembre CONTACTS Neuflize OBC Investissements 3, avenue Hoche Paris - Tel : +33 (1) adresse mail : noi.serviceclients@fr.abnamro.com

5 Neuflize OBC Investissements Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce Fonds. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce Fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. A.A. MMF Asymetric Convictions Actions SC : FR OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT Société de gestion : Neuflize OBC Investissements, Filiale de la Banque Neuflize OBC OPCVM de classification «diversifié», son objectif de gestion est de battre l'eonia capitalisé majoré de 2%, après déduction faite des frais réels, sur la durée de placement recommandée. L'objectif de volatilité maximale est fixé à 8%. Pour répondre à son objectif de gestion, la SICAV investira ses actifs principalement dans les 4 principales stratégies suivantes : - les stratégies de portage d'alpha (la performance relative) dans la limite de 50% de l'actif net : elles consistent à sélectionner un fonds actions ou obligataire et à couvrir simultanément son risque de marché par des futures. - les stratégies de performance absolue (et/ou de gestion alternative) de 0% à 50% de l'actif net : la gestion investira dans des OPCVM coordonnées recherchant de la performance absolue ou des OPCVM menant des stratégies de gestion alternative. - les stratégies directionnelles (le trading) de 0 à 50% de l'actif net : il s'agit de prendre une position directionnelle sur les marchés actions ou obligataires par le biais de futures sur indices actions, taux ou change. - les stratégies de rendement (les stratégies opportunités) de 0% à 40% de l'actif net : il s'agira pour la gestion d'investir dans des fonds exposés aux marchés obligataires. En cas d'anticipations défavorables des marchés actions et obligataires, la gestion pourra investir dans des OPCVM monétaires de 0 à 100% de l'actif net pour réduire sa volatilité. La SICAV est totalement investie en OPCVM/ETF coordonnés de droit français ou européens de 0 à 100% de l'actif net. La SICAV peut également investir dans des OPCVM coordonnés recherchant de la performance absolue dans la limite de 50% de son actif net ou des OPCVM étrangers non coordonnés (de 0 à 10% de l'actif net). La SICAV pourra intervenir sur des futures et options (options d'achat et options de vente, les options de change et les futures de change) négociés sur des marchés réglementés pour couvrir et/ou exposer le portefeuille au risque actions, taux et change. Les investissements sont également permis sur le marché des changes. Les instruments dérivés pourront donc faire partie intégrante de la stratégie d'investissement, sans générer une surexposition. Le portefeuille peut être investi sur des titres non libellés en euro. La dégradation du taux de change peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. L'investisseur est donc exposé à un risque de change qui peut cependant être couvert partiellement ou totalement. La SICAV capitalise ses revenus. La durée de placement recommandée est de 2 ans. Les investisseurs peuvent obtenir le rachat de leurs actions sur demande à tout moment à la Banque NEUFLIZE OBC et CACEIS Bank France. Les demandes de rachats sont centralisées chaque jour jusqu'à 18h15 chez CA Titres et CACEIS Bank France et exécutées sur la base de la valeur liquidative datée du lendemain (valeur liquidative quotidienne). PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT A RISQUE PLUS FAIBLE Rendement potentiellement plus faible A RISQUE PLUS ELEVE Rendement potentiellement plus élevé Cette donnée se base sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». POURQUOI L'OPCVM EST CLASSE DANS LA CATEGORIE [4] La SICAV présente un risque équilibré dû à son exposition diversifiée aux marchés actions, de taux et de crédit. Le capital investi initialement n'est pas garanti. RISQUES IMPORTANTS POUR L OPCVM NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de liquidité : les investissements sont possibles sur les actions des petites capitalisations. Le volume de ces actions cotées en bourse étant réduit, les mouvements de marché plus marqués à la hausse comme à la baisse peuvent avoir le même effet sur la valeur liquidative. Risque de crédit : il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l'émetteur qui induira une baisse du cours du titre et donc de la valeur liquidative de la SICAV. L'attention des investisseurs est attirée sur la stratégie de gestion de cet OPCVM investi en titres Non Investment Grade et/ou Non Notés, dont la notation est inexistante ou basse et qui sont négociés sur des marchés dont les modalités de fonctionnement, en termes de transparence et de liquidité, peuvent s'écarter sensiblement des standards admis sur les places boursières ou réglementées européennes. En conséquence, ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques. Risque de contrepartie : la SICAV peut subir des pertes en cas de défaillance d'une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles, notamment dans le cadre d'opérations impliquant des instruments dérivés sur des marchés de gré à gré.

6 FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d'entrée 2,50% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le Fonds sur une année Frais courants 1,61% Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances Commission de performance Pas de commissions de performance pour l'exercice précédent. 20% TTC au-delà de l'eonia capitalisé + 2,75% (avec HWM). Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs. Le pourcentage communiqué - qui intègre les frais de gestion et de fonctionnement ainsi que les commissions de mouvements imputés à l OPCVM - se fonde sur les frais (et rétrocessions) de l exercice précédent, clos le 30 décembre Ce chiffre peut varier d une année sur l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez vous référer au prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation excepté dans le cas des frais d entrée et/ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts d un autre véhicule de gestion collective. Frais courants : Taux annualisé. PERFORMANCES PASSEES Performances (%) ,4 3,7 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les frais courants ainsi que les éventuelles commissions de performance prélevées ont été inclus dans le calcul des performances passées. Les éventuels frais d'entrée ou de sortie n'ont pas été inclus dans le calcul des performances passées. Date de création du Fonds : 21 octobre 2010 Date de création de la part : 9 décembre 2010 Devise de référence : Euro. Indicateur de référence : Eonia capitalisé majoré de 2% A.A. MMF Asymetric Convictions Actions SC Indicateur de référence INFORMATIONS PRATIQUES DEPOSITAIRE : CACEIS Bank France LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATION SUR L OPCVM : (Dici/prospectus/rapport annuel/document semestriel) : l'investisseur peut obtenir plus d information sur l OPCVM sur simple demande écrite auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS - 3, avenue Hoche Paris - Tel : + 33 (1) Le Fonds propose d'autres parts pour des catégories d'investisseurs définies dans son prospectus. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Le lieu de publication de la valeur liquidative se situe dans les locaux de la société de gestion. FISCALITE : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. L'action / la part de cet OPCVM n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une «U.S Person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». La responsabilité de NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Ce Fonds est agréé par la France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers. NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS est agréée par la France sous le numéro GP99027 et réglementée par l'autorité des Marchés Financiers. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 26 décembre CONTACTS Neuflize OBC Investissements 3, avenue Hoche Paris - Tel : +33 (1) adresse mail : noi.serviceclients@fr.abnamro.com

7 Neuflize OBC Investissements Informations clés pour l investisseur Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de ce Fonds. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans ce Fonds et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d investir ou non. A.A. MMF Asymetric Convictions Actions NC : FR OBJECTIFS ET POLITIQUE D'INVESTISSEMENT Société de gestion : Neuflize OBC Investissements, Filiale de la Banque Neuflize OBC OPCVM de classification «diversifié», son objectif de gestion est de battre l'eonia capitalisé majoré de 2%, après déduction faite des frais réels, sur la durée de placement recommandée. L'objectif de volatilité maximale est fixé à 8%. Pour répondre à son objectif de gestion, la SICAV investira ses actifs principalement dans les 4 principales stratégies suivantes : - les stratégies de portage d'alpha (la performance relative) dans la limite de 50% de l'actif net : elles consistent à sélectionner un fonds actions ou obligataire et à couvrir simultanément son risque de marché par des futures. - les stratégies de performance absolue (et/ou de gestion alternative) de 0% à 50% de l'actif net : la gestion investira dans des OPCVM coordonnées recherchant de la performance absolue ou des OPCVM menant des stratégies de gestion alternative. - les stratégies directionnelles (le trading) de 0 à 50% de l'actif net : il s'agit de prendre une position directionnelle sur les marchés actions ou obligataires par le biais de futures sur indices actions, taux ou change. - les stratégies de rendement (les stratégies opportunités) de 0% à 40% de l'actif net : il s'agira pour la gestion d'investir dans des fonds exposés aux marchés obligataires. En cas d'anticipations défavorables des marchés actions et obligataires, la gestion pourra investir dans des OPCVM monétaires de 0 à 100% de l'actif net pour réduire sa volatilité. La SICAV est totalement investie en OPCVM/ETF coordonnés de droit français ou européens de 0 à 100% de l'actif net. La SICAV peut également investir dans des OPCVM coordonnés recherchant de la performance absolue dans la limite de 50% de son actif net ou des OPCVM étrangers non coordonnés (de 0 à 10% de l'actif net). La SICAV pourra intervenir sur des futures et options (options d'achat et options de vente, les options de change et les futures de change) négociés sur des marchés réglementés pour couvrir et/ou exposer le portefeuille au risque actions, taux et change. Les investissements sont également permis sur le marché des changes. Les instruments dérivés pourront donc faire partie intégrante de la stratégie d'investissement, sans générer une surexposition. Le portefeuille peut être investi sur des titres non libellés en euro. La dégradation du taux de change peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. L'investisseur est donc exposé à un risque de change qui peut cependant être couvert partiellement ou totalement. La SICAV capitalise ses revenus. La durée de placement recommandée est de 2 ans. Les investisseurs peuvent obtenir le rachat de leurs actions sur demande à tout moment à la Banque NEUFLIZE OBC et CACEIS Bank France. Les demandes de rachats sont centralisées chaque jour jusqu'à 18h15 chez CA Titres et CACEIS Bank France et exécutées sur la base de la valeur liquidative datée du lendemain (valeur liquidative quotidienne). PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT A RISQUE PLUS FAIBLE Rendement potentiellement plus faible A RISQUE PLUS ELEVE Rendement potentiellement plus élevé Cette donnée se base sur les résultats passés en matière de volatilité. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas «sans risque». POURQUOI L'OPCVM EST CLASSE DANS LA CATEGORIE [4] La SICAV présente un risque équilibré dû à son exposition diversifiée aux marchés actions, de taux et de crédit. Le capital investi initialement n'est pas garanti. RISQUES IMPORTANTS POUR L OPCVM NON PRIS EN COMPTE DANS L INDICATEUR : Risque de liquidité : les investissements sont possibles sur les actions des petites capitalisations. Le volume de ces actions cotées en bourse étant réduit, les mouvements de marché plus marqués à la hausse comme à la baisse peuvent avoir le même effet sur la valeur liquidative. Risque de crédit : il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l'émetteur qui induira une baisse du cours du titre et donc de la valeur liquidative de la SICAV. L'attention des investisseurs est attirée sur la stratégie de gestion de cet OPCVM investi en titres Non Investment Grade et/ou Non Notés, dont la notation est inexistante ou basse et qui sont négociés sur des marchés dont les modalités de fonctionnement, en termes de transparence et de liquidité, peuvent s'écarter sensiblement des standards admis sur les places boursières ou réglementées européennes. En conséquence, ce produit est destiné à des investisseurs suffisamment expérimentés pour pouvoir en évaluer les mérites et les risques. Risque de contrepartie : la SICAV peut subir des pertes en cas de défaillance d'une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles, notamment dans le cadre d'opérations impliquant des instruments dérivés sur des marchés de gré à gré.

8 FRAIS Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d exploitation du Fonds, y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements. Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement Frais d'entrée 2,50% Frais de sortie Néant Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital. L investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d entrée et de sortie. Frais prélevés par le Fonds sur une année Frais courants 1,16% Frais prélevés par le Fonds dans certaines circonstances Commission de performance Néant Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des taux maximum. Dans certains cas, les frais payés peuvent être inférieurs. Le pourcentage communiqué - qui intègre les frais de gestion et de fonctionnement ainsi que les commissions de mouvements imputés à l OPCVM - se fonde sur les frais (et rétrocessions) de l exercice précédent, clos le 30 décembre Ce chiffre peut varier d une année sur l autre. Pour plus d information sur les frais, veuillez vous référer au prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site Les frais courants ne comprennent pas : les commissions de surperformance et les frais d'intermédiation excepté dans le cas des frais d entrée et/ou de sortie payés par l OPCVM lorsqu il achète ou vend des parts d un autre véhicule de gestion collective. Frais courants : Taux annualisé. PERFORMANCES PASSEES Performances (%) ,2 0,5 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont pas constantes dans le temps. Les frais courants ainsi que les éventuelles commissions de performance prélevées ont été inclus dans le calcul des performances passées. Les éventuels frais d'entrée ou de sortie n'ont pas été inclus dans le calcul des performances passées. Date de création du Fonds : 21 octobre 2010 Date de création de la part : 22 novembre 2010 Devise de référence : Euro. Indicateur de référence : Eonia capitalisé majoré de 2% A.A. MMF Asymetric Convictions Actions NC Indicateur de référence INFORMATIONS PRATIQUES DEPOSITAIRE : CACEIS Bank France LIEU ET MODALITES D OBTENTION D INFORMATION SUR L OPCVM : (Dici/prospectus/rapport annuel/document semestriel) : l'investisseur peut obtenir plus d information sur l OPCVM sur simple demande écrite auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS - 3, avenue Hoche Paris - Tel : + 33 (1) Le Fonds propose d'autres parts pour des catégories d'investisseurs définies dans son prospectus. LIEU ET MODALITES D OBTENTION D AUTRES INFORMATIONS PRATIQUES NOTAMMENT LA VALEUR LIQUIDATIVE : Le lieu de publication de la valeur liquidative se situe dans les locaux de la société de gestion. FISCALITE : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM. L'action / la part de cet OPCVM n'a pas été enregistrée en vertu de la loi US Securities Act of Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d'une «U.S Person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». La responsabilité de NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans le présent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avec les parties correspondantes du prospectus de l OPCVM. Ce Fonds est agréé par la France et réglementé par l'autorité des Marchés Financiers. NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS est agréée par la France sous le numéro GP99027 et réglementée par l'autorité des Marchés Financiers. Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 26 décembre CONTACTS Neuflize OBC Investissements 3, avenue Hoche Paris - Tel : +33 (1) adresse mail : noi.serviceclients@fr.abnamro.com

9 Neuflize OBC Investissements Prospectus 26 décembre 2012 AA MMF ASYMMETRIC CONVICTIONS - SICAV CARACTERISTIQUES GENERALES FORME DE L OPCVM DENOMINATION AA MMF Asymmetric Convictions SICAV CONFORME AUX NORMES EUROPENNES FORME JURIDIQUE DE L OPCVM SICAV- Société d Investissement à Capital Variable de droit français. DATE DE CREATION ET DUREE D EXISTENCE PREVUE Cet OPCVM a été créé le 21 octobre 2010 (date de dépôt des fonds et création des actions AC) pour une durée de 99 ans. Les actions NC ont été créées le 22 novembre Les actions IC et SC ont été créées le 9 décembre SYNTHESE DE L OFFRE DE GESTION Code ISIN Affectation des revenus Devise de libellé Souscripteurs concernés Décimalisation Minimum Souscription initiale Valeur liquidative d origine Actions AC FR Capitalisation Euro Tous souscripteurs Oui, dix-millièmes D actions 1 action euros Actions IC FR Capitalisation Euro Tous souscripteurs Non, actions entières euros* euros Actions SC FR Capitalisation Euro Tous souscripteurs Non, actions entières euros* euros Actions NC FR Capitalisation Euros OPCVM Notamment nourriciers de la SICAV * à l'exception des personnes suivantes qui peuvent ne souscrire qu'une action : La société de gestion de portefeuille de l'opcvm ou une entité appartenant au même groupe, Le commercialisateur de l'opcvm ou une entité appartenant au même groupe. Oui, dix-millièmes D actions 1dix-millième d actions euros INDICATION DU LIEU OU L ON PEUT SE PROCURER LE DERNIER RAPPORT ANNUEL ET LE DERNIER ETAT PERIODIQUE Les derniers documents annuels et périodiques sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS 3, avenue Hoche PARIS CEDEX 08 Des explications supplémentaires peuvent être obtenues par opcvm.neuflizeobc@fr.abnamro.com

10 PROSPECTUS ACTEURS GESTIONNAIRE FINANCIER (PAR DELEGATION) NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS 3, avenue Hoche PARIS CEDEX 08 Agrément de l Autorité des Marchés Financiers du 20/09/1999 sous le numéro GP DEPOSITAIRE ET GESTIONNAIRE DU PASSIF CACEIS BANK France, Société Anonyme Siège social : 1-3 Place Valhubert PARIS Activité principale : Banque et prestataire de services d investissement agréé par le CECEI le 1 er avril ETABLISSEMENT EN CHARGE DE LA CENTRALISATION DES ORDRES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT CACEIS BANK France, Société Anonyme Siège social : 1-3 Place Valhubert PARIS Activité principale : Banque et prestataire de services d investissement agréé par le CECEI le 1 er avril COMMISSAIRE AUX COMPTES Société Fiduciaire Paul Brunier (S.F.P.B) 8, rue Montalivet Paris Représentée par Mr Hervé LE TOHIC COMMERCIALISATEUR(S) BANQUE NEUFLIZE OBC NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS (gestionnaire) ETABLISSEMENTS PLACEURS CONSEILLERS Néant DELEGATAIRE NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS délègue la gestion administrative et comptable à CACEIS FUND ADMINISTRATION 1-3, place Valhubert Paris CONSEIL D ADMINISTRATION Les informations concernant la composition du Conseil d administration ainsi que les activités exercées par les membres de l organe de direction, lorsqu elles sont significatives par rapport à celles exercées par la SICAV, figurent dans le rapport annuel mis à jour une fois par an. Ces informations sont produites sous la responsabilité de chacun des membres cités. MODALITES DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION CARACTERISTIQUES DES PART(S) Codes ISIN : Action AC: FR Action IC : FR Action SC: FR Action NC: FR Nature du droit attaché aux actions Les droits des propriétaires sont exprimés en actions. Chaque action correspondant à une même fraction d'actif de la SICAV. Chaque actionnaire dispose d'un droit de propriété sur les actifs de la SICAV proportionnel au nombre d'actions possédées. Droits de vote Les droits de vote donnent le droit de voter aux assemblées générales ordinaires et extraordinaires de la SICAV. Les statuts précisent les modalités d'exercice. Tenue du passif Elle est confiée à CACEIS BANK FRANCE, dépositaire Forme des actions Les actions sont au porteur et sont exprimées en action entière pour les actions IC et SC et en dix millièmes dénommées fractions d action pour les actions AC et NC 2

11 PROSPECTUS La SICAV fait l objet d une émission par Euroclear. Décimalisation Les actions AC et NC sont exprimées en dix millièmes d action. Les actions IC et SC sont exprimées en actions entières. Dates de clôture Dernier jour de bourse de Paris du mois de décembre (1ère clôture décembre 2011). INDICATION SUR LE REGIME FISCAL L'OPCVM n'est pas soumis à l'impôt sur les sociétés et en raison du principe de transparence fiscale, l'imposition des porteurs de parts d'opcvm est fonction de la nature des titres en portefeuille. Le régime fiscal applicable aux sommes distribuées par l'opcvm ou aux plus ou moins values latentes ou réalisées par l'opcvm dépend des dispositions fiscales applicables à la situation particulière de l'investisseur et/ou de la juridiction d'investissement de l OPCVM. Si l'investisseur n'est pas sûr de sa situation fiscale, il doit s'adresser à un conseiller fiscal ou à toute autre personne compétente en ce domaine. DISPOSITIONS PARTICULIERES CLASSIFICATION OPCVM diversifié. OPCVM D OPCVM Jusqu à 100% de l actif net OBJECTIF DE GESTION La SICAV a pour objectif de gestion de battre l Eonia capitalisé majoré de 2%, après déduction des frais réels, sur la durée de placement recommandée. AVERTISSEMENT de performance élevée L AMF rappelle aux souscripteurs potentiels que l objectif de performance, indiqué dans la rubrique "Objectif de gestion", est fondé sur la réalisation d hypothèses de marché arrêtées par la société de gestion et ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance de l OPCVM. INDICATEUR DE REFERENCE L indicateur de référence de la SICAV est l Eonia capitalisé majoré de 2%. L'indice Eonia (Euro Overnight Index Average) correspond à la moyenne des taux au jour le jour de la zone euro; il est calculé par la Banque Centrale Européenne et représente le taux sans risque de la zone euro. Le portefeuille n ayant pas pour but de répliquer son indice de référence, la performance de la valeur liquidative du fonds peut s écarter de la performance de l indice. STRATEGIE D INVESTISSEMENT Introduction Le gestionnaire financier utilisera une technique de gestion d allocation - discrétionnaire- d actifs basée sur ses anticipations de marché (décrite dans la rubrique «Stratégie d investissement» ci-après) pour atteindre son objectif de gestion. L allocation d actifs est décidée au cours de comités de gestion pilotés par l équipe de gestion, selon des fréquences adaptées respectivement aux décisions stratégiques et tactiques : une fréquence mensuelle : pour les décisions d allocation stratégique. Les principaux facteurs fondamentaux, ainsi que les données économiques et de marchés, sont confrontés aux informations en provenance de nos gérants et aux modèles de risque, afin de déterminer d'une part la répartition entre les principales classes d actifs (actions, obligations, monétaire) et d'autre part les paris au sein de ces dernières. Ainsi, concernant les actions, le comité décide les expositions entre les différentes zones géographiques ou les différents styles de gestion. Pour la partie obligataire, les choix se portent sur la duration, la sensibilité, l allocation entre les différentes devises, l allocation crédit, etc. une fréquence hebdomadaire : pour les ajustements tactiques, en fonction des informations collectées entre deux comités stratégiques, et afin de profiter des opportunités d arbitrage s'étant présentées dans la période. La SICAV répartira ses investissements au travers des différentes classes d'actifs possibles, parmi lesquelles figurent les fonds mettant en œuvre des stratégies de gestion alternative. En fonction des circonstances de marchés et de nos anticipations, nous allouons les actifs de la SICAV au sein des différentes stratégies utilisées. 3

12 PROSPECTUS 1. Stratégies utilisées Pour répondre à son objectif de gestion, la SICAV investira ses actifs dans les 4 principales stratégies suivantes: - Les stratégies de portage d «alpha» (la performance relative) - Les stratégies alternatives (la performance absolue) - Les stratégies directionnelles (le trading) - Les stratégies de rendement (ou opportunités). Les stratégies de portage d «Alpha» La SICAV investira dans cette stratégie de 0 à 50% maximum de l actif net. Cette stratégie consiste donc à sélectionner un fonds action ou obligataire et à couvrir simultanément son risque de marché avec des futures. Dans le cadre de cette stratégie, l exposition au risque de marché de la SICAV doit être couverte par des futures liquides afin de capturer «l alpha» qui est la différence de performance entre Le fonds sélectionné et l indice ou le panier d indices sélectionné pour le couvrir. La gestion adopte une approche large du concept «d alpha» Cette approche consiste à étudier toutes les capacités et compétences du fonds choisi (choix des entreprises, sélection des secteurs, market timing, allocation d actifs. Au sein de cette stratégie, le fonds ne cherche pas à reproduire un indice mais à se positionner uniquement sur les actifs jugés les plus porteurs. Il peut s agir de toute zone géographique, y compris les pays émergents. De plus, une place importante pourra être faite aux fonds sectoriels ou thématiques (matières premières, immobilier, valeurs technologiques ). Les stratégies de performance absolue (et/ou de gestion alternative): La SICAV investira dans cette stratégie de 0 à 50% maximum de l actif net. Ces stratégies regroupent les stratégies de gestion alternative à proprement parlé et les stratégies opportunistes recherchant un objectif de gestion de type performance absolue. Dans le cadre des stratégies alternatives, la SICAV effectue une allocation d actifs entre les grandes familles de fonds suivants : Long Short Equity: fonds alternatifs prenant des positions d achat et de vente à découvert d actions, en fonction de critères qualitatifs et/ou quantitatifs. Ces fonds peuvent avoir une exposition résultante non nulle au marché des actions. Relative value: fonds exploitant une différence relative de prix entre deux sous-jacents liés par une relation structurelle ou temporelle. On retrouve dans cette catégorie les différentes stratégies telles que: Arbitrage d obligations convertibles, arbitrage de courbe des taux, arbitrage statistique d actions, arbitrage de fusions-acquisitions, arbitrage de structures capitalistiques, Stratégies de crédit et d arbitrage: fonds prenant des positions à l achat et à la vente à découvert d obligations émises par des sociétés privées, ce qui implique une analyse détaillée des capacités de la société à rembourser ou renouveler sa dette. Ceci peut s exprimer par des investissements à plusieurs niveaux différents dans la structure de dette des sociétés ou à des niveaux différents de risque de crédit. CTA/Global Macro: fonds exprimant des choix directionnels sur les différents marchés (actions, obligations, devises, matières premières) sur la base de processus d analyse fondamentale (gérants «Global Macro») ou d analyse technique (gérants «CTA»). Les gestions «CTA» peuvent encore être décomposées entre ceux qui appliquent un processus de gestion automatisé (gérants «systématiques») ou non (gérants «discrétionnaires»). Stratégies de micro-finance et de développement durable: La SICAV pourra investir dans des stratégies de micro-finance et de développement durable. Les fonds sélectionnés dans le cadre de cette gestion réalisent leurs investissements dans le domaine du refinancement des institutions de micro-finance ou dans la réalisation de projets de développement durable. Ces financements s effectueront principalement via des prêts/emprunts, ou par la souscription à des émissions obligataires ou émissions d instruments du marché monétaire. La gestion pourra également investir dans des stratégies flexibles par le biais d OPCVM traditionnels cherchant de la performance (de 0 à 50% de l actif net). Les stratégies directionnelles (le trading) La SICAV investira dans cette stratégie de 0 à 50% maximum de l actif net. Cette stratégie consiste à prendre une position directionnelle sur les marchés actions ou obligataires par le biais de futures (actions, taux et change) pour capter une tendance. La SICAV ne cherche pas à reproduire un indice mais à se positionner uniquement sur les actifs jugés les plus porteurs. Il peut s agir de toute zone géographique, y compris les pays émergents. Les stratégies de rendement (ou opportunités) La SICAV sera investie dans ces stratégies de 0% à 40% maximum de l actif net. L allocation en fonds obligataires est comprise entre 0 et 40% de l actif net. Le gérant investira dans des fonds exposés aux marchés des taux d intérêts (fonds obligataires).cette allocation a pour but d apporter stabilité et régularité au fonds. Il pourra s agir de fonds réactifs en sensibilité, qualité de signature et de pays sans contrainte de notation, géographique et de répartition dette publique/dette privée (y compris obligations Non Investment Grade et/ou Non Notées, obligations convertibles). En cas d anticipation défavorables des marchés actions et obligataires, la gestion pourra investir dans des OPCVM monétaires de 0 à 100% de l actif net dans le but d apporter de la stabilité et de limiter la volatilité globale. Dans le cadre de la sélection quantitative et qualitative, l OPCVM sera investi dans les différentes classes d actifs de façon à obtenir une répartition des risques en phase avec son objectif de volatilité globale maximale de 8%. 4

13 PROSPECTUS 2. Actifs (hors dérivés) Actions Néant (investissement dans des actions via des OPCVM). Titres de créances et instruments du marché monétaire / obligataire Néant (Investissement dans des instruments du marché monétaire et titres de créance via des OPCVM). Détention d actions et/ou de parts d OPCVM / Trackers ou de fonds d investissements Le portefeuille de la SICAV est géré dans une optique diversifiée, dans le respect des ratios prévus par la réglementation. L OPCVM est investi: d'une part, dans des OPCVM de droit français ou européens, coordonnés et dans des ETF (de 0% à 100% de l'actif net de la SICAV), sélectionnés selon la stratégie mise en œuvre. d'autre part, dans des OPCVM coordonnés recherchant de la performance absolue dans la limite de 50% de l actif net de la SICAV. OPCVM étrangers non coordonnés (de 0% à 10% de l'actif net de la SICAV), notamment des fonds alternatifs étrangers non coordonnés. Possibilité d investir dans des OPCVM appartenant au Groupe «Neuflize OBC». En ce qui concerne les fonds d investissement étrangers représentatifs de stratégies alternatives (10% maximum de l actif net), ces fonds ont pour juridiction d origine un pays membre de l OCDE ou non (Bermudes, Guernesey, Iles Cayman, Bahamas, British Virgin Island, Jersey). 3. Instruments dérivés Marchés de change La SICAV pourra également effectuer des opérations de change à terme, uniquement sur un marché de gré à gré, dans un but de couverture partielle ou totale du risque de change. Futures et options La SICAV pourra intervenir sur des futures et options négociés sur des marchés réglementés et/ou de gré à gré, pour couvrir et/ou exposer le portefeuille au risque actions et taux. L utilisation de ces instruments visera à augmenter l exposition aux actions et taux de la SICAV ou à couvrir partiellement le portefeuille, dans la limite d un engagement maximum d une fois l actif. Dans ce cas, la SICAV pourra investir dans les instruments suivants : options d'achats et options de vente, les options de change ainsi que les futures de change. Les options seront traitées sur des marchés organisés. Les instruments dérivés pourront également servir à effectuer des ajustements dans le portefeuille en cas de mouvements de souscription/rachat importants de manière ponctuelle. 4. Titres intégrant des dérivés (warrants, EMTN, bons de souscription, etc.) Néant 5. Dépôts Les sommes bloquées sur des comptes à terme (dépôts) resteront inférieures à 10% de l actif net. Leur contribution à la performance au-dessus de l indice de référence sera peu significative. 6. Emprunts d espèces La SICAV peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/ rachats,...) dans la limite de 10% de l'actif net. Le recours aux emprunts d espèces pourra porter l engagement de la SICAV à 110% de l actif net. 7. Opérations d acquisition et cession temporaire de titres Néant PROFIL DE RISQUE Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés financiers. L'investisseur s'expose aux risques suivants : 5

14 PROSPECTUS Risques principaux Risque de capital L OPCVM ne bénéficie d aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué. Risque lié à la gestion discrétionnaire La performance de l OPCVM dépendra des fonds choisis par le gérant. Il existe un risque que le gérant ne sélectionne pas les fonds les plus performants. La performance de l OPCVM peut donc être inférieure à l objectif de gestion. Risque actions Les variations des marchés actions peuvent entraîner des variations importantes de l actif net pouvant avoir un impact négatif sur l évolution de la valeur liquidative de la SICAV. La SICAV étant exposée au risque actions, la valeur liquidative de la SICAV peut baisser significativement. Les investissements de la SICAV sont possibles dans des OPCVM investis sur les actions de petites et moyennes capitalisations. Le volume de ces titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de la SICAV pourra donc avoir le même comportement. L'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que les conditions de fonctionnement et de surveillance de certains de ces pays émergents, peuvent s'écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ; de ce fait la valeur liquidative peut baisser. Risque de taux d intérêt Le risque de taux correspond au risque lié à une remontée des taux des marchés obligataires, qui provoque une baisse des cours des obligations et par conséquent une baisse de valeur liquidative de l OPCVM. Risque de crédit Il représente le risque éventuel de dégradation de la signature de l'émetteur et le risque que l émetteur ne puisse pas faire face à ses remboursements, ce qui induira une baisse du cours du titre et donc de la valeur liquidative de l'opcvm. Risque de change L OPCVM est essentiellement investi sur des titres non libellés en euro. La dégradation du taux de change peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. L investisseur est donc exposé à un risque de change qui peut cependant être couvert partiellement ou totalement. Risque de contrepartie L OPCVM sera exposé au risque de contrepartie résultant d opérations conclues avec un établissement de crédit. L OPCVM est donc exposé au risque que cet établissement de crédit ne puisse honorer ses engagements au titre de ces instruments. Risque lié à la gestion et aux stratégies mises en place dans les fonds sous-jacents Les fonds d investissement dans lesquels l OPCVM investit, à hauteur maximum de 10% de l actif net, cherchent à générer de la performance en faisant des prévisions sur l'évolution de certains marchés par rapport à d autres à travers les stratégies directionnelles et d arbitrage. Ces anticipations peuvent être erronées et conduire à une baisse de la valeur liquidative. SOUSCRIPTEURS CONCERNES ET PROFIL DE L INVESTISSEUR TYPE Les actions de cet OPCVM n ont pas été enregistrées en vertu de la loi US Securities Act of Elle ne peut pas être offerte ou vendue, directement ou indirectement, aux Etats-Unis au bénéfice ou pour le compte d une «U.S Person», selon la définition de la réglementation américaine «Regulation S». En dehors de cette exception, AA MMF Asymmetric Convictions est ouvert à tout souscripteur (Actions AC, IC, et SC). Les actions NC sont réservées aux OPCVM, notamment les OPCVM nourriciers. Proportion d investissement dans L OPCVM : le poids du FCP AA MMF Asymmetric Convictions dans un portefeuille d investissement doit être proportionnel au niveau de risque accepté par l investisseur. Cette SICAV répond aux besoins d investisseurs qui souhaitent obtenir à horizon de deux ans une rémunération supérieure à celle du marché monétaire tout en investissant dans un OPCVM pouvant faire appel accessoirement à des OPCVM menant des stratégies de gestion alternative. Diversification des placements : diversifier son portefeuille en actifs distincts (monétaire, obligataire, actions), en secteurs d'activité spécifiques et en zones géographiques différentes permet à la fois une meilleure répartition des risques et une optimisation de la gestion d'un portefeuille en tenant compte de l'évolution des marchés ; tout porteur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en patrimoine habituel. Le montant qu'il est raisonnable d'investir dans cet OPCVM dépend de la situation personnelle de l'investisseur. Il est cependant recommandé de diversifier suffisamment l'investissement afin de ne pas l'exposer uniquement au(x) risque(s) de cet OPCVM. Tout investisseur est donc invité à étudier sa situation particulière avec son conseiller en patrimoine habituel. La durée de placement recommandée est de 2 ans. MODALITES DE DETERMINATION ET D AFFECTATION DES REVENUS Capitalisation FREQUENCE DE DISTRIBUTION Néant 6

15 PROSPECTUS CARACTERISTIQUES DES PARTS OU ACTIONS Actions «IC» et «SC»: Les souscriptions et les rachats sont effectués en actions entières. Actions «AC» et «NC»: Les souscriptions et les rachats sont effectués en dix millièmes d action. MODALITES DE SOUSCRIPTION ET DE RACHAT Périodicité de calcul de la valeur liquidative : la valeur liquidative est établie chaque jour de Bourse de Paris (J) à l exception des jours fériés légaux en France et/ou de fermeture de la Bourse de Paris (calendrier Euronext). Elle est calculée à J + 1. Les demandes de souscriptions et de rachats sont reçues à tout moment chez la Banque NEUFLIZE OBC et CACEIS BANK FRANCE. Ils sont centralisés chaque jour de valorisation jusqu à 18h15 chez CA Titres et CACEIS BANK FRANCE et sont exécutés sur la base de la valeur liquidative datée du lendemain. L attention des porteurs est attirée sur le fait que les ordres transmis à des commercialisateurs autres que les établissements mentionnés ci-dessus doivent tenir compte du fait que l heure limite de centralisation des ordres s applique auxdits commercialisateurs vis-à-vis de CACEIS BANK FRANCE. En conséquence, ces commercialisateurs peuvent appliquer leur propre heure limite, antérieure à celle mentionnées ci-dessus, afin de tenir compte de leur délai de transmission des ordres à CACEIS BANK FRANCE. Les actions IC et SC sont exprimées en actions entières, les actions AC et NC en dix millièmes d actions. Pour l action NC, le montant minimal de souscription initiale est d un dix-millième d action. Pour l action AC, le montant minimal de souscription initiale est d une action. Pour l action IC, le montant minimal de souscription initiale est de Pour l action SC, le montant minimal de souscription initiale est de INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES Le lieu de publication de la valeur liquidative se situe dans les locaux de la société de gestion. Le prospectus complet de l OPCVM et les derniers documents annuels sont adressés dans un délai d une semaine sur simple demande écrite du porteur auprès de : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS 3, avenue Hoche Paris Des explications supplémentaires peuvent être obtenues par opcvm.neuflizeobc@fr.abnamro.com FRAIS ET COMMISSIONS Commissions de souscription et de rachat Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l OPCVM servent à compenser les frais supportés par l OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises au FCP reviennent à la société de gestion, au commercialisateur etc. FRAIS A LA CHARGE DE L INVESTISSEUR, PRELEVES LORS DES SOUSCRIPTIONS ET DES RACHATS * ASSIETTE TAUX BAREME Commission de souscription non acquise à l OPCVM Valeur liquidative nombre d actions 2,5% Taux maximum Commission de souscription acquise à l OPCVM Valeur liquidative nombre d actions Néant Commission de rachat non acquise à l OPCVM Valeur liquidative nombre d actions Néant Commission de rachat acquise à l OPCVM Valeur liquidative nombre d actions Néant *Cas d'exonération : - Dans le cas de souscriptions et de rachats d'un même nombre de titres, effectués le même jour et sur la même valeur liquidative, la transaction se fera en franchise de commission ; - En cas de conversion d une action en une autre catégorie d action. 7

16 PROSPECTUS Frais de fonctionnement et de gestion Frais de fonctionnement et de gestion Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l'opcvm, à l'exception des frais de transactions. Les frais de transaction incluent les frais d'intermédiation (service de réception et de transmission d ordres, service d exécution d ordres, services d aide à la décision d investissement et d exécution d ordres, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s'ajouter : des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l'opcvm a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l'opcvm ; des commissions de mouvement facturées à l'opcvm ; une part du revenu des opérations d'acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l'opcvm, se reporter à la partie Frais du DICI FRAIS FACTURES A L OPCVM ASSIETTE TAUX BAREME Frais de fonctionnement et de gestion TTC Frais indirects Actif net Actif net Actions AC:1,50 %TTC, Taux maximum Actions IC: 1,00 %TTC, Taux maximum Actions SC: 0,75 %TTC, Taux maximum Actions NC: 0,30%TTC, Taux maximum Frais de gestion : 2,50% Commission de souscription : 1%TTC maximum Commission de rachat : 1%TTC maximum Commissions de mouvements - Société de gestion - Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction - Néant - Néant Commission de surperformance Actif net Actions AC: 20% TTC de la surperformance par rapport à l Eonia capitalisé +2% avec HWM (1) Actions IC: 20% TTC de la surperformance par rapport à l Eonia capitalisé +2,50% avec HWM (1) Actions SC: 20% TTC de la surperformance par rapport à l Eonia capitalisé +2,75% avec HWM (1) Action NC: néant Pour l action AC (1)Le système de High Water Mark (HWM) retenu n autorise la société de gestion à prétendre à des commissions de surperformance que si les deux conditions suivantes sont satisfaites. - L action AC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé +2%. - La valeur liquidative de l action AC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La période de référence est l exercice de l OPCVM (niveau de l EONIA capitalisé +2%. le jour de clôture de l exercice précédent et de l exercice concerné). Les frais de gestion variables correspondent à 20% de la différence positive entre la performance de l action AC de la SICAV nette de frais de gestion fixes et celle de l EONIA capitalisé +2%. Ils sont assortis du système de HWM précité. Les frais de gestion variables ne seront provisionnés à chaque valeur liquidative et prélevés à chaque fin d exercice que si les deux conditions du HWM sont satisfaites. - Dans le cas d une surperformance de l action AC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2%. sur la période de calcul ET si la valeur liquidative du jour est supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, cette surperformance fait l objet d une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. 8

17 PROSPECTUS - Dans le cas d une sous-performance de l action AC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2%. sur la période de calcul OU si la valeur liquidative du jour est non supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, la provision pour frais de gestion variables est réajustée au moyen d une reprise sur provisions plafonnée à hauteur de la dotation existante. Lors de rachats sur l action AC, la quote-part de la provision de frais de gestion variables correspondant au nombre d actions rachetées est définitivement acquise à la société de gestion. La part variable des frais de gestion est définitivement perçue à la clôture de l exercice à la condition que les deux critères du HWM soient satisfaits: - L action AC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé + 2%. - La valeur liquidative de l action AC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La première période de référence commence à la date de création de l action AC et prend fin le dernier jour de bourse du mois de décembre Pour la part IC: (1)Le système de High Water Mark (HWM) retenu n autorise la société de gestion à prétendre à des commissions de surperformance que si les deux conditions suivantes sont satisfaites. - L action IC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé +2.5%. - La valeur liquidative de l action IC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La période de référence est l exercice de l OPCVM (niveau de l EONIA capitalisé +2.5% le jour de clôture de l exercice précédent et de l exercice concerné). Les frais de gestion variables correspondent à 20% de la différence positive entre la performance de l action IC de la SICAV nette de frais de gestion fixes et celle de l EONIA capitalisé +2.5%. Ils sont assortis du système de HWM précité. Les frais de gestion variables ne seront provisionnés à chaque valeur liquidative et prélevés à chaque fin d exercice que si les deux conditions du HWM sont satisfaites. - Dans le cas d une surperformance de l action IC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2.5% sur la période de calcul ET si la valeur liquidative du jour est supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, cette surperformance fait l objet d une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. - Dans le cas d une sous-performance de l action IC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2.5% sur la période de calcul OU si la valeur liquidative du jour est non supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, la provision pour frais de gestion variables est réajustée au moyen d une reprise sur provisions plafonnée à hauteur de la dotation existante. - Lors de rachats sur l action IC, la quote-part de la provision de frais de gestion variables correspondant au nombre d actions rachetées est définitivement acquise à la société de gestion. La part variable des frais de gestion est définitivement perçue à la clôture de l exercice à la condition que les deux critères du HWM soient satisfaits: - L action IC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé +2.5%, - La valeur liquidative de l action IC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La première période de référence commence à la date de création de l action IC et prend fin le dernier jour de bourse du mois de décembre Pour la part SC: (1)Le système de High Water Mark (HWM) retenu n autorise la société de gestion à prétendre à des commissions de surperformance que si les deux conditions suivantes sont satisfaites : - L action SC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé +2.75%. - La valeur liquidative de l action SC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La période de référence est l exercice de l OPCVM (niveau de l EONIA capitalisé +2.75% le jour de clôture de l exercice précédent et de l exercice concerné). Les frais de gestion variables correspondent à 20% de la différence positive entre la performance de l action SC de la SICAV nette de frais de gestion fixes et celle de l EONIA capitalisé +2.75%. Ils sont assortis du système de HWM précité. Les frais de gestion variables ne seront provisionnés à chaque valeur liquidative et prélevés à chaque fin d exercice que si les deux conditions du HWM sont satisfaites. 9

18 PROSPECTUS - Dans le cas d une surperformance de l action SC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2.75% sur la période de calcul ET si la valeur liquidative du jour est supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, cette surperformance fait l objet d une provision au titre des frais de gestion variables lors du calcul de la valeur liquidative. - Dans le cas d une sous-performance de l action SC de la SICAV par rapport à l EONIA capitalisé +2.75% sur la période de calcul OU si la valeur liquidative du jour est non supérieure à la dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée, la provision pour frais de gestion variables est réajustée au moyen d une reprise sur provisions plafonnée à hauteur de la dotation existante. - Lors de rachats sur l action SC, la quote-part de la provision de frais de gestion variables correspondant au nombre d actions rachetées est définitivement acquise à la société de gestion. La part variable des frais de gestion est définitivement perçue à la clôture de l exercice à la condition que les deux critères du HWM soient satisfaits. - L action SC de l OPCVM, sur l exercice, surperforme l EONIA capitalisé +2.75%, - La valeur liquidative de l action SC de fin d exercice est supérieure à sa dernière valeur liquidative de clôture sur laquelle une commission de surperformance a été effectivement prélevée. La première période de référence commence à la date de création de l action SC et prend fin le dernier jour de bourse du mois de décembre Ces frais (partie fixe et éventuellement partie variable) seront directement imputés au compte de résultat de la SICAV. Une quote-part des frais de fonctionnement et de gestion peut être éventuellement rétrocédée à un tiers distributeur, afin de rémunérer l'acte de commercialisation dudit OPCVM. Commissions en nature : la société de gestion ne perçoit aucune commission en nature INFORMATIONS D ORDRE COMMERCIAL La SICAV est distribuée par : les réseaux commerciaux de la société de gestion NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS et de la Banque NEUFLIZE OBC. les Établissements placeurs avec lesquels une convention de commercialisation a été signée. Les demandes de souscription / rachat sont centralisées auprès de : CACEIS BANK FRANCE, Société Anonyme Siège social : 1-3, Place Valhubert PARIS Activité principale : Banque et prestataire de services d investissement agréé par le CECEI le 9 mai Les informations concernant l OPCVM sont disponibles : dans les locaux de la société de gestion : NEUFLIZE OBC INVESTISSEMENTS 3, avenue Hoche PARIS. sur le site internet: Les informations visées par la loi Grenelle 2 (critères relatifs au respect d objectifs sociétaux, environnementaux et de qualité de gouvernance dits «critères ESG»), sont disponibles : sur le site internet: dans le rapport annuel de l exercice ouvert à compter du 1 ER janvier RD INVESTISSEMENT REGLES D INVESTISSEMENT Les ratios réglementaires applicables à l OPCVM sont ceux mentionnés à l article R et suivants du Code Monétaire et Financier et notamment R Calcul du risque global lié aux contrats financiers (y compris les titres financiers et les instruments du marché monétaire comprenant des contrats financiers): OPCVM de stratégie de gestion simple basée sur le calcul de l effet de levier («approche par l engagement»). 10

19 PROSPECTUS REGLES D EVALUATION ET DE COMPTABILISATION DES ACTIFS AA MMF Asymmetric Convictions s'est conformé aux règles comptables prescrites par le règlement du comité de la réglementation comptable n du 2 octobre 2003 relatif au plan comptable des OPCVM, modifié par le règlement CRC n du 3 Novembre REGLES D'EVALUATION DES ACTIFS Méthodes d'évaluation et modalités pratiques Instruments financiers et instruments financiers à terme négociés sur un marché réglementé Actions et valeurs assimilés Les actions et valeurs assimilées sont évaluées sur la base du cours de la dernière transaction traitée du jour. Titres de créances et instruments du marché monétaire Les obligations et valeurs assimilées sont évaluées sur la base du cours de clôture (bid) reçus de contributeurs. Les titres de créances sont évalués sur la base du cours de clôture (bid) reçus de contributeurs; En l'absence de transactions significatives, une méthode actuarielle est appliquée. Les titres de créances négociables d'une durée à l'émission inférieure ou égale à trois mois sont évalués en linéarisant sur la durée de vie résiduelle la différence entre la valeur d'acquisition et la valeur de remboursement. Les titres de créances négociables d'une durée à l'émission supérieure à trois mois mais dont la durée résiduelle est inférieure à trois mois sont évalués en linéarisant sur la durée de vie résiduelle la différence entre la dernière valeur actuelle retenue et la valeur de remboursement. En application du principe de prudence, ces évaluations sont corrigées du risque émetteur. Le détail des contributeurs de cours sélectionnés est précisé dans un «Pricing Sheet Agreement» défini entre CACEIS Fund Administration et NOI. Actions et parts d'opcvm ou fonds d'investissement Les actions ou parts d'opcvm ou fonds d'investissement sont valorisées à la dernière valeur liquidative connue (estimative ou officielle) à la date de la valeur liquidative. Instruments financiers à terme et dérivés Les contrats à terme fermes et conditionnels sont valorisés au cours de compensation du jour. Devises Les actifs et passifs libellés dans une devise différente de la devise de référence de la comptabilité sont évalués au cours de change du jour. Les instruments financiers dont le cours n'a pas été constaté le jour de l'évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité de la société de gestion. Instruments financiers et instruments financiers à terme non négociés sur un marché réglementé Actions et valeurs assimilés Les actions et valeurs assimilées sont évaluées à leur valeur actuelle. Titres de créances et instruments du marché monétaire Les titres de créances sont évalués à leur valeur actuelle. Actions et parts d'autres OPCVM ou fonds d'investissement Les actions ou les parts d'autres OPCVM ou fonds d'investissement sont valorisées à la dernière valeur liquidative connue (estimative ou officielle) à la date de la valeur liquidative. Opérations d'acquisitions et cessions temporaires de titres Les créances représentatives des titres reçus en pension sont évaluées à leur valeur contractuelle majorée des intérêts à recevoir calculés prorata temporis. Les titres donnés en pension sont évalués à leur valeur de marché et les dettes représentatives des titres donnés en pension sont évaluées à leur valeur contractuelle majorée des intérêts à payer calculés prorata temporis. Les créances représentatives de titres prêtés sont évaluées à la valeur de marché des titres concernés, majorée de la rémunération du prêt calculée prorata temporis. Les titres empruntés ainsi que les dettes représentatives des titres empruntés sont évalués à la valeur de marché des titres concernés majorée de la rémunération calculée prorata temporis. Instruments financiers à terme et dérivés Swaps Les contrats d'échange de taux d'intérêt et/ou de devises sont valorisés à leur valeur de marché. Toutefois, en cas d'échange financier adossé, l'ensemble, composé du titre et de son contrat d'échange de taux d'intérêt et/ou de devises, fait l'objet d'une évaluation globale. 11

20 PROSPECTUS Contrats Les CFD sont évalués sur la base du prix fourni par la contrepartie après validation par le modèle de valorisation de la société de gestion. Change à Terme Les contrats sont évalués au cours de la devise du jour de la valorisation selon une méthodologie «mark to market». Dépôts Les dépôts à terme sont évalués à la valeur contractuelle, déterminée en fonction des conditions fixées au contrat. En application du principe de prudence, la valorisation résultant de cette méthode spécifique est corrigée du risque de défaillance de la contrepartie. Emprunts d'espèces Les emprunts sont évalués à la valeur contractuelle, déterminée en fonction des conditions fixées au contrat. Devises Les actifs et passifs libellés dans une devise différente de la devise de référence de la comptabilité sont évalués au cours de change du jour. Engagements hors bilan Les positions sur les contrats à terme fermes sont évaluées à leur valeur de marché (Cours de clôture X quotité X nombre de contrats). Les positions sur les contrats à terme conditionnels sont évaluées en équivalent sous - jacent de l option (quantité X delta X quotité X cours du sous-jacent).les contrats d échange financiers sont évalués à leur valeur nominale. METHODES DE COMPTABILISATION Mode de comptabilisation retenu pour l'enregistrement des produits des dépôts et instruments financiers à revenu fixe : coupon encaissé. Mode d'enregistrement des frais d'acquisition et de cessions des instruments financiers : frais exclus. Mode de calcul des frais de fonctionnement et de gestion et frais variables (Voir ND TABLEAU/Frais facturés à l'opcvm/frais de fonctionnement et de gestion/commission de surperformance). Les frais de fonctionnement et de gestion recouvrent l'ensemble des charges et notamment : Gestion financière, gestion administrative et comptable, frais du dépositaire, frais d'audit, frais juridiques, frais d'enregistrement, cotisations AMF, cotisations à une association professionnelle, frais de distribution. Ces frais n'incluent pas les frais de négociation. 12