Expertise Crédit Euro. La sélection de titres au coeur de la performance de notre gestion. Décembre 2014

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1 Expertise Crédit Euro La sélection de titres au coeur de la performance de notre gestion Décembre 2014 destiné à des investisseurs professionnels au sens de la Directive Européenne MIF

2 Performance cumulée 3 ans Organisation et processus de gestion HSBC Global Asset Management HSBC Global Asset Management est l entité du groupe HSBC dédiée à la gestion d actifs pour le compte d institutions, de corporates et de particuliers Notre expertise obligataire compte actuellement pour près de 45% de nos actifs au niveau global, soit 210 milliards de dollars. A Paris, notre équipe de gestion obligataire gère environ 40 milliards de dollars dont 20 milliards sur les marchés de crédit* de nos actifs sont gérés pour des clients institutionnels et entreprises (banques, fonds de pension, compagnies d assurance) qui comptent parmi les plus exigeants en termes de service, contrôle de risque et expertise d'investissement Gestion Euro Crédit Notre processus de gestion repose sur une approche fondamentale active, soutenue par d importants moyens humains et techniques Nous combinons de multiples sources d alpha faiblement corrélées afin de générer une surperformance régulière indépendamment des cycles de marché Notre gestion capitalise sur l ensemble des compétences locales sur des stratégies spécifiques ainsi que sur les ressources du Groupe HSBC au niveau mondial Notre gestion bénéficie notamment de notre plateforme mondiale de recherche crédit, constituée de plus de 40 analystes spécialisés par secteur et région Une gamme complète et performante Processus de gestion credit Top-down Comité crédit allocations d actifs Allocation crédit Construction et suivi du portefeuille Allocation sectorielle Sélection des émetteurs Décisions d'arbitrage Univers d investissement Bottom-up Inputs Recherche et développement Inputs macro-économiques PIB, déficits publics, taux de chômage Modèles internes Equipe de gestion taux Données sur les taux et mouvements de courbe Politiques des banques centrales / Prévisions du niveau des taux d intérêts Table de négociation Indicateurs techniques Idées d investissements Equipe de recherche crédit Analyse fondamentale Définition de l univers d investissement Analyse des secteurs / émetteurs / valeurs relatives Nous avons su adapter nos produits pour offrir des solutions correspondant aux besoins de nos clients. Aujourd hui, notre gamme de fonds est complète et permet de couvrir l ensemble de l univers crédit en zone Euro que ce soit au travers de nos fonds ouverts ou de solutions dédiées HSBC Euro Short Term Bond Fund Investment Grade HSBC GIF Euro Bond HSBC GIF Euro Credit Bond High Yield HSBC GIF Euro High Yield Bond Nouveau fonds HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return Aggregate Pure Credit Couple rendement /risque de nos principaux fonds sur 3 ans au 31 Décembre % HSBC GIF Euro High Yield Bond Encours : M Performance 3 ans : 47.33% Volatilité 3 ans : 4.31% % 35% 3 25% 2 HSBC GIF Euro Credit Bond Encours : 912 M Performance 3 ans : 33. Volatilité 3 ans : 2.64% HSBC GIF Euro Bond Encours : 285 M Performance 3 ans : % Volatilité 3 ans : 2.92 % 15% 5% HSBC Euro Short Term Bond Fund Encours : M Performance 3 ans : 10.28% Volatilité 3 ans : 0.9 1% 2% 3% 4% 5% Volatilité 3 ans *Source : HSBC Global Asset Management au 30 septembre Vue d ensemble sur le processus général d investissement qui peut différer en fonction du produit, du mandat du client, ou des conditions de marchés. Source : HSBC Global Asset Management. Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures 2

3 HSBC Euro Short Term Bond Fund Une gestion active sur les obligations souveraines et privées des maturité courtes HSBC Euro Short Term Bond Fund offre aux investisseurs une allocation dynamique sur l'ensemble des titres investment grade (souverains et quasi-souverains, agences, covered, corporates, ) et a pour objectif de surperformer l indice Barclays Capital Euro Aggregate 1-3 ans sur la durée de placement recommandée HSBC Euro Short Term Bond Fund offre une exposition diversifiée avec une sensibilité réduite aux variations de taux d'intérêt Le fonds tire parti de sources d'alpha peu corrélées : Stratégie de duration Sélection de titres Stratégies de valeur relative Performances nettes au 31 décembre 2014 Performance (part IC en %) 1 an 3 ans 5 ans 2013 HSBC Euro Short Term Bond Fund Performance nette sur 5 ans (part IC) 115 HSBC Euro Short Term Bond Fund 112 Barclays Euro Aggregate % % Moyenne Morningstar 1.73% Classement 125/ /461 71/ /515 Quartile Univers : EAA OE EUR Diversified Bond - Short Term /12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14 Indicateurs clés Fonds Indice* Notation moyenne (WARF) BBB+ BBB+ Duration Allocation par type d émetteur Rendement à terme % Volatilité 1 an 0.49% 0.35% % 9% 3% 6% Encours (M ) *Barclays Euro Aggregate 1-3 Entreprises Corporates Souverains Sovereigns Quasi- Subsouverains Sovereigns Collateralized Sécurisés Liquidités Cash Forme juridique FCP de droit français Devise de référence Euro Valorisation Quotidienne Frais de gestion fixes maximum 0. (Classe I) Souscriptions / Rachats Tous les jours avant 12:00 (CET) Frais de gestion variables Néant Exécution Jour de la transaction Commissions de souscription / rachat Classe I : 0.5% max. / Néant Règlement Jour de la transaction + 1 jour ouvré Montant min. de souscription initiale Classe I en EUR : Société de gestion HSBC Global Asset Management (France) Affectation des résultats Capitalisation (C) Dépositaire CACEIS Bank Distribution (D) Publication des VL Codes ISIN FR (IC EUR) Date de lancement 18 décembre 1992 FR (ID EUR) A noter : Le fonds est exposé aux risques suivants : risque de taux d intérêt, risque crédit et risque lié aux instruments de titrisation ABS, CMBS, RMBS, etc.) qui peuvent être plus sensibles au risque de liquidité Sources : HSBC Global Asset Management, Morningstar au 31/12/ Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Nous attirons votre attention sur le fait que ces objectifs/limites sont présentés à titre indicatif, dans les conditions de marchés actuelles (au 31/12/2014) et selon l'horizon d'investissement minimum recommandé. En conséquence, aucune garantie que la stratégie remplisse ce/ces objectifs ne peut être donnée. 3

4 HSBC GIF Euro Bond Une gestion active sur les obligations souveraines et privées de la zone euro HSBC GIF Euro Bond offre aux investisseurs une allocation dynamique sur l'ensemble des titres investment grade (souverains et quasi-souverains, agences, covered, corporates, ) Le portefeuille est généralement composé de 60 à titres Le fonds tire parti de sources d'alpha peu corrélées : Stratégie de duration et de courbe () Sélection de titres (3) Exposition crédit () Allocation sectorielle () Le fonds dispose d un univers d investissement très vaste mais aussi d une grande flexibilité pour implémenter nos meilleures stratégies en termes de duration et de crédit Performances nettes au 31 décembre 2014 Performance (part IC en %) 1 an 3 ans 5 ans 2013 Performance nette sur 5 ans (part IC) HSBC GIF Euro Bond Barclays Euro Aggregate % % HSBC GIF Euro Bond Moyenne Morningstar Classement 304/ / / /1315 Quartile Univers : EAA OE EUR Diversified Bond /12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14 Indicateurs clés Fonds Indice* Notation moyenne (WARF) BBB+ BBB+ Duration Rendement à terme 1.07% 0.8 Volatilité 1 an % Encours (M ) * Barclays Euro Aggregate, indice uniquement donné à titre de comparaison et d illustration Allocation par type d émetteur 6 46% 35% 3 2 5% 5% Sovereigns Souverains Quasi- Sub- Sovereigns souverains Entreprises Corporates Collateralized Sécurisés Liquidités Cash Forme juridique SICAV UCITS IV luxembourgeois Devise de référence Euro HSBC Global Investment Funds Frais de gestion fixes maximum 0.375% (Classe I) Valorisation Quotidienne Frais de gestion administrative 0.15% (Classe I) Souscriptions / Rachats Tous les jours avant 10:00 (CET) Frais de gestion variables Néant Exécution Jour de la transaction Ajustement des prix 2% maximum Règlement Jour de la transaction + 4 jours ouvrés Commissions de souscription / rachat 5.54% max. / Néant Société de gestion HSBC Investment Funds (Lux.) SA Montant min. de souscription initiale Classe I : USD Dépositaire HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Affectation des résultats Capitalisation (C) Agent de transfert HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Distribution (D) Date de lancement 7 mars 2002 Codes ISIN LU (IC) Publication des VL LU (ID) A noter : Le fonds est exposé aux risques suivants risque de taux d intérêt, risque crédit et risque lié aux instruments de titrisation ABS, CMBS, RMBS, etc.) qui peuvent être plus sensibles au risque de liquidité Sources : HSBC Global Asset Management, Morningstar au 31/12/ Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Nous attirons votre attention sur le fait que ces objectifs/limites sont présentés à titre indicatif, dans les conditions de marchés actuelles (au 31/12/2014) et selon l'horizon d'investissement minimum recommandé. En conséquence, aucune garantie que la stratégie remplisse ce/ces objectifs ne peut être donnée. 4

5 HSBC GIF Euro Credit Bond Une gestion active sur les obligations d entreprises notées «Investment Grade» HSBC GIF Euro Credit Bond est principalement investi en titres privés libellés en euros dont la notation minimum est Baa3/BBB- (respectivement selon Moody s et Standard & Poor s) De manière opportuniste, le fonds peut investir jusqu a de ses actifs sur des titres à haut rendement (high yield) Le fonds bénéficie de l utilisation active de CDS (indices et par émetteur), à l'achat et à la vente Le fonds tire parti de sources d'alpha peu corrélées : Sélection de titres () Stratégie de duration et de courbe (3) Exposition crédit () Allocation sectorielle () Performances nettes au 31 décembre 2014 Performance (part IC en %) 1 an 3 ans 5 ans 2013 HSBC GIF Euro Credit Bond Moyenne Morningstar Classement 340/2 66/777 18/ /906 Quartile Univers : EAA OE EUR Corporate Bond Performance nette sur 5 ans (part IC) 150 HSBC GIF Euro Credit Bond % 140 IBOXX Euro Corporate % /12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14 Indicateurs clés Fonds Indice* Notation moyenne (WARF) BBB- BBB Duration (crédit) 4,80 4,69 Rendement à terme 1,54% 1,43% Volatilité 1 an 1,79% 1,74% Encours (M ) * IBOXX Euro Corporate, indice uniquement donné à titre de comparaison et d illustration Allocation par notation crédit % 28% 48% 9% AA A BBB BB/autres BB/others Liquidités Cash Forme juridique SICAV UCITS IV luxembourgeois Devise de référence Euro HSBC Global Investment Funds Frais de gestion fixes maximum 0,425% (Classe I) Valorisation Quotidienne Frais de gestion administrative 0,2 (Classe I) Souscriptions / Rachats Tous les jours avant 10:00 (CET) Frais de gestion variables Néant Exécution Jour de la transaction Ajustement des prix 2% maximum Règlement Jour de la transaction + 4 jours ouvrés Commissions de souscription / rachat 5.54% max. / Néant Société de gestion HSBC Investment Funds (Lux.) SA Montant min. de souscription initiale Classe I : USD Dépositaire HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Affectation des résultats Capitalisation (C) Agent de transfert HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Distribution (D) Date de lancement 4 avril 2003 Codes ISIN LU (IC) Publication des VL LU (ID) A noter : Le fonds est exposé aux risques suivants : risque de taux d intérêt, risque de crédit et risque lié aux instruments de titrisation ABS, CMBS, RMBS, etc.) qui peuvent être plus sensibles au risque de liquidité, risque liés aux produits dérivés, risque de change Sources : HSBC Global Asset Management, Morningstar au 31/12/ Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Nous attirons votre attention sur le fait que ces objectifs/limites sont présentés à titre indicatif, dans les conditions de marchés actuelles (au 31/12/2014) et selon l'horizon d'investissement minimum recommandé. En conséquence, aucune garantie que la stratégie remplisse ce/ces objectifs ne peut être donnée. 5

6 HSBC GIF Euro High Yield Bond Une approche conservatrice du marché High Yield HSBC GIF Euro High Yield Bond est investi principalement dans des obligations corporates libellées en euro notées dans les catégories BB et B. Le portefeuille peut se diversifier sur des titres Investment Grade ou CCC, en fonction des opportunités de marché Le fonds bénéficie de l utilisation active de CDS (indices ou par émetteur), à l'achat et à la vente Le portefeuille comprend généralement 60 à 75 émetteurs High Yield (4% maximum par émetteur) Le gérant bénéficie de plus de 10 ans d expérience sur ce fonds et d une équipe d analystes dédiée pour sélectionner les émetteurs les plus attractifs et optimiser la performance Performances nettes au 31 décembre 2014 Performance (part IC en %) 1 an 3 ans 5 ans 2013 HSBC GIF Euro High Yield Bond Moyenne Morningstar Classement 30/376 28/259 6/ /299 Quartile Univers : EAA OE EUR High Yield Bond Performance nette sur 5 ans (part IC) HSBC GIF Euro High Yield Bond ML Euro High Yield Constrained BB-B % % 31/12/09 31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14 Indicateurs clés Fonds Indice* Notation moyenne BB B+ Duration (crédit) 2,8 3,1 Rendement à terme 3,2% 4, Volatilité 1 an 2,29% 1,65% Encours (M ) * ML Euro High Yield Constrained BB-B Indice uniquement donné à titre de comparaison et d illustration Allocation par notation crédit 7 61% 6 27% 3 2 8% 3% Investment grade BB B NR Forme juridique SICAV UCITS IV luxembourgeois Devise de référence Euro HSBC Global Investment Funds Frais de gestion fixes maximum 0.55% (Classe I) Valorisation Quotidienne Frais de gestion administrative 0.2 (Classe I) Souscriptions / Rachats Tous les jours avant 10:00 (CET) Frais de gestion variables Néant Exécution Jour de la transaction Ajustement des prix 2% maximum Règlement Jour de la transaction + 4 jours ouvrés Commissions de souscription / rachat 5.54% max. / Néant Société de gestion HSBC Investment Funds (Lux.) SA Montant min. de souscription initiale Classe I : USD Dépositaire HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Affectation des résultats Capitalisation (C) Agent de transfert HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch Distribution (D) Date de lancement 27 octobre 1999 Codes ISIN LU (IC) LU (ID) A noter : Le fonds est exposé aux risques suivants : risque de taux d intérêt, risque crédit et et risque lié aux émissions High Yield qui réprésentent un risque de défaut plus élevé que les émissions Investment Grade, risque liés aux produits dérivés, risque de change Sources : HSBC Global Asset Management, Morningstar au 31/12/ Les performances présentées ont trait aux années passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Nous attirons votre attention sur le fait que ces objectifs/limites sont présentés à titre indicatif, dans les conditions de marchés actuelles (au 31/12/2014) et selon l'horizon d'investissement minimum recommandé. En conséquence, aucune garantie que la stratégie remplisse ce/ces objectifs ne peut être donnée. 6

7 0 an Duration Crédit 8 ans 0 an Duration Taux 8 ans HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return Une gestion flexible qui s adapte aux différentes conditions de marché Univers d investissement Dans un contexte de marché changeant, HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return a été conçu pour pouvoir s adapter à de nombreuses configurations de marché, qu il s agisse de hausse des taux, de resserrement des spreads de crédit, de baisse des rendements, etc. L univers d investissement du fonds s étend des obligations d'entreprises (de notation investment grade et high yield), aux CDS (sur indices ou titres) et options en passant par les emprunts d'état et les liquidités (à des fins de gestion du bêta et de la liquidité) Le fonds offre ainsi une exposition diversifiée et attractive aux marchés du crédit euro tout en bénéficiant d une grande flexibilité en matière d exposition aux marchés de crédits (avec un beta pouvant évoluer entre 0.3 et 1.6) et de taux (sa duration peut varier entre 0 et 8 ans) 0.3 Beta* 1.6 Titres Investment Grade 10 Titres souverains et liquidités 8 Titres High Yield Bonds (min B-) ABS Convertibles Stratégies : directionnelles, sélection de valeurs, long/short, stratégies de valeur relative Une extension logique de notre gamme Performance nette depuis lancement (part IC) HSBC Euro Short Term Bond Fund Investment Grade Aggregate HSBC GIF Euro Bond HSBC GIF Euro Credit Bond High Yield HSBC GIF Euro High Yield Bond Pure crédit Quatre expertises réunies dans un nouveau fonds plus flexible HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return +7.96% HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return /12/13 18/03/14 21/06/14 24/09/14 28/12/14 Indicateurs clés Fonds Notation moyenne BB+ Duration 2.84 Rendement à terme 1.23% Beta 1.04 Encours (M ) 81 Allocation par notation crédit 39% 3 18% 18% 2 9% 8% 7% 1% AAA AA A BBB BB B Cash Forme juridique Valorisation Souscriptions / Rachats Exécution Règlement Société de gestion Dépositaire Agent de transfert Date de lancement Publication des VL SICAV UCITS IV luxembourgeois HSBC Global Investments Funds Quotidienne Tous les jours avant 10:00 (CET) Jour de la transaction Jour de la transaction + 4 jours ouvrés HSBC Investment Funds (Lux.) S.A. HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch HSBC Bank Plc. Luxembourg Branch 12 décembre Devise de référence Frais de gestion fixes maximum Frais de gestion administrative Frais de gestion variables Ajustement des prix Montant min. de souscription initiale Affectation des résultats Codes ISIN Euro 0.45% (Classe I) 0.2 (Classe I) Néant 2% maximum Classe I : USD Capitalisation (C) Distribution (D) IC : LU ID : LU A noter : Le fonds est exposé aux risques suivants : risque de taux d intérêt, risque crédit et et risque lié aux émissions High Yield qui réprésentent un risque de défaut plus élevé que les émissions Investment Grade, risque liés aux produits dérivés, risque de change Source : HSBC Global Asset Management, au 31/12/2014. Nous attirons votre attention sur le fait que ces objectifs/limites sont présentés à titre indicatif, dans les conditions de marchés actuelles (au 31/12/2014) et selon l'horizon d'investissement minimum recommandé. En conséquence, aucune garantie que la stratégie remplisse ce/ces objectifs ne peut être donnée. 7

8 Informations importantes Cette présentation est produite et diffusée par HSBC Global Asset Management (France). L ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Toute reproduction ou utilisation sans autorisation (même partielle) de ce document engagera la responsabilité de l'utilisateur et sera susceptible d'entraîner des poursuites. Ce document ne revêt aucun caractère contractuel et ne constitue en aucun cas ni une sollicitation d'achat ou de vente, ni une recommandation d'achat ou de vente de valeurs mobilières dans toute juridiction dans laquelle une telle offre n'est pas autorisée par la loi. Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Global Asset Management sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Global Asset Management (France). En conséquence, HSBC Global Asset Management (France) ne saurait être tenu responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ces commentaires et/ou analyses. Toutes les données sont issues de HSBC Global Asset Management sauf avis contraire. Les informations fournies par des tiers proviennent de sources que nous pensons fiables mais nous ne pouvons en garantir l exactitude. Morningstar et Morningstar Awards 2013 (c). Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations contenues dans le présent document : (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs ; (2) ne sont pas autorisées a être copiées ou distribuées ; et (3) ne sont pas garanties, entièrement ou partiellement, quant à leur exactitude. Ni Morningstar, ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des dommages ou pertes résultant de l utilisation de ces informations. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les fonds présentés dans ce document peuvent ne pas être enregistrés et/ou autorisés à la vente dans votre pays. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les fonds présentés dans ce document peuvent ne pas être enregistrés et/ou autorisés à la vente dans votre pays. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Il est rappelé aux investisseurs que la valeur des parts et des revenus y afférant peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu ils peuvent ne pas récupérer l intégralité du capital investi. Il est rappelé qu'en application de l'article du Règlement Général de l'amf, la présentation des performances sur une période ou des tranches inférieures à 12 mois ne peut être effectuée aux clients non professionnels au sens de la directive MIF. HSBC GIF Euro Bond, HSBC GIF Euro Credit Bond, HSBC GIF Euro High Yield Bond, HSBC GIF Euro Credit Bond Total Return sont des compartiments de HSBC Global Investment Funds, SICAV de droit Luxembourgeois. Il est à noter que les parts d'opcvm de HGIF n'ont pas été et ne seront pas commercialisées aux Etats-Unis ni dans aucun autre territoire, possession ou région sous leur juridiction. De même, elles ne pourront être proposées à un ressortissant des Etats-Unis que dans le cas où la transaction ne contrevient pas aux dispositions de la Loi relative aux Valeurs Mobilières (Securities Law). Toute souscription dans un OPC présenté dans ce document doit se faire sur la base du prospectus complet en vigueur et le cas échéant du DICI en vigueur, disponibles sur simple demande auprès de HSBC Global Asset Management (France), de l'agent centralisateur, du service financier ou du représentant habituel. En complément du Document d Informations Clés pour l Investisseur (DICI) en vigueur, les investisseurs potentiels doivent se référer au prospectus complet pour une information détaillée au sujet des risques associés à chaque OPC présenté. HSBC Global Asset Management (France) RCS Nanterre. S.A au capital de euros. Société de Gestion de Portefeuille agréée par l'autorité des Marchés Financiers (n GP99026). Adresse postale : Paris cedex 08. Adresse d'accueil : Immeuble Ile de France - 4 place de la Pyramide - La Défense Puteaux (France). mis à jour en janvier AMFR_Ext_94_2015. Exp date: December _2015 Copyright : Tous droits réservés HSBC Global Asset Management (France),