UFF PRESENTE UFF OBLICONTEXT 2021, NOUVEAU FONDS A ECHEANCE D OBLIGATIONS INTERNATIONALES, en partenariat avec La Française AM

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1 COMMUNIQUE de Presse PARIS, LE 13 JANVIER 2015 UFF PRESENTE UFF OBLICONTEXT 2021, NOUVEAU FONDS A ECHEANCE D OBLIGATIONS INTERNATIONALES, en partenariat avec La Française AM UFF Oblicontext 2021 est un fonds à échéance qui va rechercher via le fonds maître les meilleures opportunités de rendement par l intermédiaire d un portefeuille obligataire mondial, en contrepartie d un risque de perte en capital. Le fonds investit sur les différents marchés obligataires mondiaux, en couvrant le risque de change systématiquement. Il sera composé d obligations d émetteurs privés (corporates) ou publics (Etats). Durant la période de commercialisation, la gestion du portefeuille sera active de manière à gérer l exposition globale. La stratégie de gestion du fonds vise à obtenir, en moyenne sur la durée d investissement recommandée, une performance supérieure à celle des obligations émises par l Etat français à échéance Le capital investi, comme l objectif de rendement, ne sont pas garantis. L UFF perpétue sa gamme de solutions destinées à saisir les opportunités de rendement avec une échéance prédéterminée, en complément du fonds en euros. Fidèle à sa tradition d architecture ouverte sélective, l UFF a choisi La Française AM pour la gestion financière de ce fonds. Depuis 2009, il s agit du 8 ème fonds obligataire à échéance commercialisé par l UFF en partenariat avec différentes sociétés de gestion. Au 5 janvier 2015, le fonds a déjà collecté plus de 100 M. Les souscripteurs sont informés que leur principal intérêt est de conserver leur investissement jusqu au 31 décembre 2021 afin de pouvoir bénéficier, dans les meilleures conditions, du rendement actuariel proposé par le fonds. UFF Oblicontext 2021 et UFF Oblicontext 2021 A sont deux fonds nourriciers du fonds maître Oblicontext 2021 M. La performance de ces deux fonds sera inférieure à celle de leur maître compte tenu de leurs propres frais de gestion. PAGE 1/66

2 Pourquoi UFF Oblicontext 2021? Dans un contexte de volatilité accrue, sur les marchés actions, et de taux historiquement bas sur les obligations souveraines de la zone euro, l UFF a souhaité donner l opportunité aux investisseurs d accéder à de nouvelles sources de rendement via un portefeuille obligataire global investi en obligations privées et en dettes émises notamment au sein des pays émergents (en devises fortes $, et ). La correction intervenue au cours de l été et de l automne 2014 sur certains marchés obligataires, tels que les obligations émergentes et les obligations à caractère spéculatif (High Yield), a entraîné l apparition d opportunités d investissement. Pour La Française AM, les conditions semblent à ce jour réunies pour constituer un fonds à échéance offrant un potentiel de rendement, en contrepartie d un risque de perte en capital. «Il nous est apparu opportun de créer en partenariat avec La Française AM un fonds à échéance dans le contexte de marché actuel. Chacun a déjà pu constater que, depuis plusieurs années, il est difficile d obtenir un rendement significatif pour ses investissements. Il était donc nécessaire de proposer à notre clientèle patrimoniale une solution d'épargne présentant un potentiel de rendement associé à un niveau de risque qui nous semble médian», explique Paul Younès, Directeur Général de l'uff. Investir dans le fonds UFF OBLICONTEXT 2021 offre aux investisseurs : - un investissement obligataire à échéance fixe (2021) ; - une alternative aux obligations de la zone euro ; - un objectif d exposition internationale (Europe, Etats-Unis, pays émergents) aux marchés obligataires, notamment aux obligations à caractère spéculatif (High Yield) et à la dette souveraine émergente. L investissement dans le fonds s effectue en contrepartie d une prise de risque acceptée sur les marchés émergents, liée aux investissements en titres à caractère spéculatif (High Yield) et d un risque de perte en capital. Qu est-ce que UFF Oblicontext 2021? Il s agit d un fonds à échéance décembre 2021, composé d obligations d entreprises et d émetteurs publics ou parapublics sur différents marchés internationaux, les émissions non euro étant systématiquement couvertes du risque de change. La stratégie mise en œuvre vise à constituer, via le fonds maître, un portefeuille avec un objectif d exposition internationale (émetteurs des pays OCDE et jusqu à 70 % hors OCDE) et investi sur différents marchés obligataires. UFF Oblicontext 2021 propose en effet une exposition aux marchés obligataires du monde entier. En effet, plusieurs marchés obligataires présentent actuellement des perspectives de rendement que La Française AM analyse comme intéressantes et estime pertinent de combiner dans un seul portefeuille* : - les obligations à caractère spéculatif (appelées High Yield, sont des obligations plus risquées pouvant représenter jusqu à 100% de l actif) ; - les obligations des pays émergents (Etats et entreprises) émises en devises fortes (Dollar, Euro, Livre Sterling) (jusqu à 70% de l actif). - les obligations convertibles (jusqu à 30 % de l actif) - les obligations «investment grade» émises par des émetteurs de meilleure qualité (jusqu à 100 % du portefeuille) * Emetteurs Investment Grade: notation supérieure ou égale à BBB-(Standard&Poors) ou Baa3 (Moody s) ou équivalent selon l analyse de la société de gestion ; émetteurs à caractère spéculatif (High Yield) : notation inférieure à BBB-(Standard&Poors) ou Baa3(Moody s). PAGE 2/66

3 L univers d investissement bénéficie d une profondeur de marché importante avec des émetteurs de tous secteurs d activité et de toutes les zones géographiques. A titre d exemple, le marché des obligations à caractère spéculatif (High Yield, obligations risquées présentant notamment un risque de défaillance), doit atteindre en 2014 plus de Mds$ (Source : Bank of America / Merrill Lynch). Les équipes de gestion suivent un process de gestion rigoureux pour gérer UFF Oblicontext 2021 : analyse crédit préalable, sélection puis suivi de chacune des valeurs afin de mesurer au mieux le risque de défaut d une société et donc le risque de perte en capital du FCP. La valeur liquidative pourra néanmoins baisser en cours de vie du fonds en cas de détérioration du marché des taux et du crédit. Un objectif de rendement à échéance La stratégie de gestion vise à obtenir, en moyenne sur la durée d investissement recommandée, une performance supérieure à celles des obligations émises par l Etat français à échéance Pour ce faire, le gestionnaire sélectionnera - au sein des marchés qu il considèrera comme les plus porteurs - des obligations offrant une rémunération susceptible de permettre d atteindre l objectif de rendement. Les émissions non euro feront l objet d une couverture systématique du risque de change. La rentabilité du fonds sera obtenue à terme, au 31 décembre 2021, sans distribution de revenus intermédiaires au souscripteur. L objectif de rendement résulte à la fois de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille et des variations de capital dues à la fluctuation des taux d intérêt. A ce titre, la gestion du portefeuille ne se limite pas au portage d'obligations jusqu à leur échéance : La Française AM pourra être amenée à procéder à des arbitrages pour acter des plus-values, réinvestir en cas d opportunités ou de dégradation de la capacité de remboursement d un des émetteurs en portefeuille. L UFF a choisi La Française AM Conformément à sa tradition d architecture ouverte sélective, l UFF a choisi La Française AM pour monter et gérer le fonds UFF Oblicontext 2021 à l issue d un appel d offres très exigeant. La Française est un leader européen de l asset management pour le compte de tiers avec plus de 45 milliards d d actifs (au 30/06/2014) gérés pour une clientèle privée et institutionnelle. La Française AM, filiale de gestion de valeurs mobilières du groupe La Française, est l un des pionniers de la gestion à échéance. «Nous avons été sélectionnés, à l issue d une mise en concurrence avec d autres sociétés de gestion, grâce à notre savoir-faire éprouvé dans la gestion de fonds à échéance. En effet, nous avons lancé le premier fonds à échéance du marché en Les positions prises reposent sur un process rigoureux de sélection et un encadrement des risques.», explique Pascale Auclair, directeur général de La Française AM. L architecture ouverte au service du client Modèle adopté depuis sa création en 1968, l architecture ouverte sélective est devenue la marque de fabrique de l UFF. Elle garantit une indépendance dans le choix des sociétés de gestion puisque celui-ci s effectue par des appels d offres qui aboutissent à des sélections qualitatives, au service du client. L UFF travaille aujourd hui avec une vingtaine de sociétés de gestion. PAGE 3/66

4 Précisions sur le fonds : Les titres composant le portefeuille auront une maturité de remboursement proche de l échéance fixée. En tout état de cause, la maturité moyenne du portefeuille ne saurait excéder le 31 décembre Le fonds est soumis au risque de perte en capital. L objectif de rendement du portefeuille composant le FCP s inscrit dans le cadre d une durée d investissement recommandée s achevant le 30 décembre 2021, et n est garanti à aucun moment. Le fonds est en outre exposé aux différents risques obligataires que sont le risque de taux, le risque de crédit et le risque de liquidité. Enfin, d autres risques spécifiques sont à considérer, à savoir : le risque lié à l investissement dans des obligations convertibles (en titres spéculatifs, en titres sans notation et sur les pays émergents), le risque discrétionnaire, le risque de défaut lié aux émetteurs des titres de créance, lié aux investissements sur les pays hors OCDE, le risque lié aux investissements en titres à caractère spéculatif (high yield), le risque de contrepartie, de conflits d intérêt potentiels et, de manière très résiduelle, le risque de change. PAGE 4/66

5 Les principales caractéristiques du FCP UFF Oblicontext ) Dans ce cadre, l investissement en parts d unités de compte représentatives du fonds supportera des frais de souscription, sur versement ou d'arbitrage, des frais de gestion annuels et, le cas échéant, le coût de la garantie complémentaire en cas de décès, ainsi que des prélèvements sociaux et fiscaux éventuels, venant ainsi diminuer le rendement du fonds. Pas de garantie en capital. Dans le cadre d'un contrat d'assurance-vie ou de capitalisation, l'assureur ne s'engage que sur le nombre d'unités de compte mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d actifs sous-jacents, n est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l évolution des marchés financiers. PAGE 5/66

6 L UFF en quelques mots Créée en 1968, l Union Financière de France Banque est une banque spécialisée dans le conseil en gestion de patrimoine, qui offre des produits et services adaptés aux clients particuliers et aux entreprises. Sa gamme de produits comprend l immobilier, les valeurs mobilières et l assurance vie ainsi qu un large éventail de produits destinés aux entreprises (plan d épargne retraite, plan d épargne salariale, gestion de liquidités à moyen terme, etc.). L Union Financière de France dispose d un réseau dense, présent partout en France, et est composée de salariés, dont dédiés au conseil. Au 30 septembre 2014, l Union Financière de France compte clients, particuliers et entreprises. La Française Depuis près de 40 ans, le Groupe La Française développe des expertises spécifiques d Asset Management pour compte de tiers. Ancrée sur quatre pôles d activité - valeurs mobilières, Immobilier, solutions d investissements et incubation - La Française déploie son modèle multi-affiliés, auprès d'une clientèle institutionnelle et patrimoniale, tant en France qu à l international. Forte de ses 480 collaborateurs, la Française gère plus de 42 milliards d euros d actifs à travers ses implantations à Paris, Francfort, Hong-Kong, Londres, Luxembourg, Madrid et Milan. En tant qu acteur responsable et par une approche de long terme, le Groupe intègre les défis de demain pour forger ses convictions d aujourd hui. Tout en bénéficiant d une totale indépendance dans l exercice de ses métiers, La Française possède un actionnariat solide et original combinant la présence d un actionnaire bancaire de référence, le Crédit Mutuel Nord Europe, et celle des dirigeants et salariés du Groupe. L Union Financière de France est cotée sur Euronext Paris Compartiment B Code Euroclear 3454 Code ISIN FR Pour toutes informations complémentaires, veuillez prendre contact avec : Union Financière de France Union Financière de France Golin Françoise Paumelle Carole de Carvalho Caroline de la Villardière Directrice de la Communication Communication Relations Presse Tél : Tél : Tél : PAGE 6/66