Maia - Portugal, le 4 novembre 2015 Sonae Sierra enregistre un résultat total net de 94,8 M au cours des neuf premiers mois de 2015 Le résultat direct net s élève à 42,3 M L EBIT est ressorti à 76,4 M 47 M d investissement dans un nouveau développement en Colombie Accentuation de la prestation de services à des tiers La performance des ventes des commerçants et des taux d occupation reste positive Sonae Sierra, spécialiste international en centre commerciaux, a enregistré un résultat net de 94,8 M au cours des neuf premiers mois de 2015, contre 59,8 M sur la même période en 2014. Outre la hausse de 59% du résultat net, le troisième trimestre 2015 s est également détaché pour l accroissement des ventes des commerçants. Par rapport à la même période de l année dernière, le portefeuille européen des ventes des commerçants a connu une croissance de 2,6%, avec notamment une hausse de 6% en Italie, de 3,9% en Espagne et de 2,8% au Portugal. La performance du Brésil reste positive, avec une hausse de 5,1% (en BRL) des ventes des commerçants, toujours par rapport à la même période de 2014. Le taux d occupation globale du portefeuille représentait 95,1% (identique à la même période en 2014), grâce aux centres commerciaux de Sonae Sierra de haute qualité et à la gestion efficiente et durable. D après Fernando Guedes de Oliveira, CEO de Sonae Sierra, «les neuf premiers mois de 2015 ont été marqués par la remarquable amélioration de la performance opérationnelle et financière. Sonae Sierra démontre ainsi sa capacité à générer des bénéfices de la reprise du marché européen et est prête à exploiter de nouvelles opportunités de croissance économique, comme le prouve le premier investissement de Sonae Sierra sur le marché colombien. Ce 1 / 6
développement exprime notre volonté d accroître l exposition de l entreprise à de nouvelles promotions et à de nouveaux marchés.» Au cours des neuf premiers mois de 2015, notre résultat direct net s élevait à 42,3 M, ce qui équivaut à une hausse de 18% par rapport à la même période de l année dernière. La croissance du résultat direct net est essentiellement due à l amélioration des résultats opérationnels, à l augmentation de la prestation de services et à l évolution des résultats financiers. Cette dernière est le résultat de taux d intérêts revus à la baisse et de la fin de certains instruments financiers dans le cadre de la couverture de l exposition aux risques du taux d intérêt. L amélioration organique a été absorbée, en partie, par l évolution contraire des taux de change du Réal brésilien, qui a connu une dévaluation de 11% face à l Euro, par rapport aux neuf premiers mois de 2014. Le résultat indirect s élevait à 52,5 M, ce qui représente une augmentation de 121% par rapport à la même période de 2014, essentiellement due à la compression du rendement en Europe enregistrée au premier semestre 2015, et notamment au Portugal. Développement de nouveaux projets, mise en valeur du portefeuille et prestation de services Au cours des neuf premiers mois de 2015, l entreprise a poursuivi sa stratégie d intensifier l exposition aux nouvelles opportunités de développement, à la valorisation des actifs et à la prestation de services à des tiers. En termes de développement, Sonae Sierra a annoncé son premier investissement en Colombie, via l acquisition d un site à Cúcuta, où elle développera un nouveau centre commercial d une surface locative brute (SLB) de 40 000 m 2, pour un investissement de 47 M et dont l inauguration est prévue pour 2017. Le développement du ParkLake (Bucarest, Roumanie) se poursuit à bon train. Il s agit d un investissement de 180 M, d une SLB de 70 000 m 2 dont plus de 90% est déjà louée et/ou engagée, et dont la date d inauguration est prévue pour 2016. Le contrat de financement a été signé au troisième trimestre de cette année. Le développement du centre commercial Zenata (Maroc) - un investissement de 100 M comptant plus de 250 magasins sur une SLB de 90 000 m 2 - et du Designer Outlet (Malaga, Espagne) - un investissement de 115 M sur une SLB de 30 000 m 2 - se poursuit également à un bon rythme. L inauguration de ces deux centres commerciaux est prévue pour 2017. 2 / 6
Nous sommes restés très actifs dans la valorisation de notre portefeuille opérationnel. Nous avons investi, ou prétendons investir, en 2015 et en 2016, environ 69 M au Portugal. En réalité, nous avons déjà conclu la rénovation du centre commercial NorteShopping, représentant un investissement de 5 M, et nous avons déjà annoncé la rénovation intégrale du Centro Vasco da Gama, un investissement de 8 M dont la conclusion est prévue pour 2016. Nous avons en outre annoncé l agrandissement du NorteShopping, également pour 2016, pour un investissement de 56 M afin d augmenter l actuelle SLB du centre de 24%. En termes de gestion de centres commerciaux et de services de commercialisation pour des tiers, outre la signature de six nouveaux contrats en Espagne, en Roumanie et en Turquie, nous mettons en exergue le début de la prestation de services pour sept centres commerciaux en Allemagne (Quarré Wandsbek-Markt, Mercado et Geschäftshaus Ottensen), en Italie (Ligabue), en Roumanie (Marasti Parking, à Cluj), en Espagne (S.C. Bahía Mar, à Puerto de Santa Maria) et en Turquie (pour le projet Istanbul Balance). En termes de prestation de services pour le développement de centres commerciaux, l entreprise a signé 10 nouveaux contrats dans des pays comme l Italie, la Russie et la Turquie. Valeur Nette d Inventaire (VNI) et ratios financiers Sonae Sierra calcule sa VNI conformément aux lignes directrices publiées en 2007 par l INREV (Association européenne pour les investisseurs en véhicules immobiliers non côtés). En se reposant sur cette méthodologie, la VNI de Sonae Sierra s élevait à 1,1 Mrd au 30 septembre 2015. Cela représente une baisse de 0,4% par rapport à décembre 2014, due à l effet adverse de la dévaluation du Réal brésilien. Valeur Nette d Inventaire (VNI) Montants en M 30 Sep 15 31 Déc 14 VNI selon le bilan consolidé 882,8 898,0 Juste valeur des propriétés en développement 3,0 4,1 Impôts sur les propriétés différés 224,0 213,2 Goodwill lié aux impôts différés -14,3-14,3 Frais de transaction 14,2 13,8 VNI 1.109,8 1.114,7 VNI par action (en ) 34,13 34,29 3 / 6
Sonae Sierra a poursuivi sa stratégie conservatrice et équilibrée de financement et de couverture à long terme. La structure de capital de l entreprise est supportée par une maturité longue de la dette moyenne, sur une moyenne de 4,3 ans, dont 49% à taux d intérêts fixes, montrant ainsi une couverture prudente du risque du taux d intérêt. Le graphique suivant illustre la maturité de la dette de Sonae Sierra au 30 septembre 2015 : Maturité de la dette 100% % Coûts fixes Europe Sonae Sierra continue à bénéficier d un accès facile au financement à faible coût dans le financement bancaire et sur les marchés des capitaux. Par rapport à 2014, le coût moyen de la dette de Sonae Sierra a baissé et se situe désormais à 3,3%. Hors Brésil, le coût moyen de la dette est de 2,9%. Coût moyen de la dette Europe Les ratios financiers continuent de démontrer au marché la solidité financière et l attitude prudente de l entreprise. Ratios 30 Sep 15 31 Déc 14 Ratio prêt-valeur 41,6% 41,5% Ratio de couverture des intérêts 2,79 2,35 4 / 6
Compte de résultat et bilan consolidé de Sonae Sierra (comptes audités) Compte de résultat consolidé (M ) 9M15 9M14 % 15/14 (million ) Produits directs des investissements 162,0 163,5-1% Coûts directs des investissements 85,6 86,6-1% EBIT 76,4 77,0-1% Coûts financiers nets 24,4 31,6-23% Autres produits/charges 0,0-0,1 100% Résultat direct avant impôts 52,0 45,2 15% Impôt sur le revenu 9,7 9,2 5% Résultat direct 42,3 36,0 18% Gains réalisés sur des propriétés 2,8 6,4-56% Dépréciations 0,0 6,2 - Valeur créée sur les propriétés 67,7 33,4 103% Résultat indirect avant impôts 70,5 45,9 54% Impôts différés 18,0 22,2-19% Résultat indirect 52,5 23,8 121% Résultat net de l exercice 94,8 59,8 59% Bilan consolidé Var. 30 Sep 15 31 Déc 14 (15-14) (million ) Propriétés d investissement 1,953 2,016-63 Projets en cour de développement et autres 108 63 45 Autres actifs 107 105 2 Trésorerie et des équivalents de trésorerie 73 97-24 Total de l actif 2,241 2,283-41 Capitaux propres 883 898-15 Emprunts bancaires 923 954-30 Passifs d impôts différés 269 272-2 Autres passifs 166 159 7 Total du passif 1,358 1,385-26 Capitaux propres et passif 2,241 2,283-41 5 / 6
À propos de Sonae Sierra Sonae Sierra, www.sonaesierra.com, est le spécialiste international des centres commerciaux, engagé à créer des expériences d achat innovantes. L entreprise est présente sur 4 continents et dans 12 pays : le Portugal, l Algérie, le Brésil, la Chine, la Colombie, l Allemagne, la Grèce, l Italie, le Maroc, la Roumanie, l Espagne et la Turquie. Elle est également présente dans d autres pays via ses services professionnels. Au total, Sonae Sierra détient 46 centres commerciaux d une valeur de marché supérieure à 6 Mrd et gère et/ou commercialise 85 centres commerciaux sur une surface locative brute totale de 2,4 millions de m2 et comptant environ 9 100 commerçants. En 2014, l entreprise a reçu plus de 440 millions de visites dans les centres commerciaux qu elle gère. Sept projets de Sonae Sierra sont actuellement en cours, dont 3 pour des clients et 4 nouveaux projets de tuyauterie. 6 / 6