1 ÉTATS FINANCIERS INTERMÉDIAIRES / INTERIM FINANCIAL STATEMENTS AUX 31 JANVIER ET / AS AT JANUARY 31, AND Table des matières Summary États intermédiaires du résultat global 2 Interim statements of comprehensive income (loss) États intermédiaires de la situation financière 3 Interim statements of financial position États intermédiaires des variations des capitaux-propres 4 Interim statements of changes in equity Tableaux intermédiaires des flux de trésorerie 5 Interim statements of cash flows NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIAIRES 6-10 NOTES TO INTERIM FINANCIAL STATEMENTS AUX ÉTATS FINANCIERS Les états financiers intermédiaires n ont pas fait l objet d un examen par les auditeurs de la Société. The interim financial statements were not audited by the Company s auditor SE SESE Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. The accompanying notes are an integral part of the financial statements.
2 ÉTATS INTERMÉDIAIRES DU RÉSULTAT GLOBAL (non vérifiés, en dollars canadiens, sauf le nombre moyen pondéré d actions) Périodes de trois mois terminées les period ending INTERIM STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) (unaudited, in Canadian dollars, except data per share) Périodes de trois mois terminées les period ending CHIFFRE D AFFAIRES 1 719 745 1 391 583 SALES CHARGES Coût de fabrication, frais de vente et d administration (note 3) 1 763 269 1 459 915 EXPENSES Manufacturing cost, selling and administrative expenses (Note 3) Frais financiers (note 3) 13 156 23 115 Financial charges (Note 3) Frais de recherche et développement (note 3) 19 201 20 102 1 795 626 1 503 132 Research and development expenses (Note 3) PERTE AVANT IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES (75 881) (111 549) LOSS BEFORE INCOME TAXES IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES - - INCOME TAXES PERTE NETTE ET TOTAL DU RÉSULTATGLOBAL (75 881) (111 549) NET LOSS AND TOTAL COMPREHENSIVE LOSS PERTE NETTE DE BASE ET DILUÉ PAR ACTION ORDINAIRE (0,007) (0,010) BASIC AND DILUTED NET LOSS PER COMMON SHARE NOMBRE MOYEN PONDÉRÉ D ACTIONS ORDINAIRES EN CIRCULATION 10 813 059 10 813 059 WEIGTHED-AVERAGE NUMBER OF OUTSTANDING COMMON SHARES SE SESE Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. The accompanying notes are an integral part of the financial statements.
3 ÉTATS INTERMÉDIAIRES DE LA SITUATION FINANCIÈRE 31 octobre October 31 INTERIM STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION ACTIF ASSETS COURANT CURRENT Comptes clients et autres débiteurs 900 907 1 022 898 Accounts receivable and other receivables Crédits d impôt provincial à l investissement Provincial investment tax credits à recevoir 40 968 32 738 receivable Stocks (note 2) 689 497 481 069 Inventories (Note 2) Frais payés d avance 78 826 79 153 Prepaid expenses Actif courant 1 710 198 1 615 858 Current assets NON COURANT NON-CURRENT Immobilisations Property, plant and corporelles 2 598 415 2 671 863 equipment Relations clients 94 415 101 675 Customer relationships Actif non courant 2 692 830 2 773 538 Non current assets Total de l actif 4 403 028 4 389 396 Total assets PASSIF LIABILITIES PASSIF COURANT CURRENT LIABILITIES Découvert bancaire 742 685 767 414 Bank indebtedness Comptes fournisseurs et autres créditeurs 2 500 981 2 224 589 Accounts payable and other payables Portion de la dette à long terme échéant à Current portion of moins d un an 240 761 384 404 long-term debt Emprunts reclassés à court terme - 9 594 Loans reclassified as current Passif courant 3 484 427 3 386 001 Current liabilities PASSIF NON COURANT NON-CURRENT LIABILITIES Dette à long terme 39 882 48 795 Long-term debt Passif non courant 39 882 48 795 Non-current liability Total du passif 3 524 309 3 434 796 Total liabilities CAPITAUX PROPRES SHAREHOLDERS EQUITY Capital-actions (note 5) 1 587 208 1 587 208 Capital stock (Note 5) Surplus d'apport 40 559 40 559 Contributed surplus Déficit (749 048) (673 167) Deficit Total des capitaux propres 878 719 954 600 Total equity Total du passif et capitaux propres 4 403 028 4 389 396 Total liabilities and equity SE SESE Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. The accompanying notes are an integral part of the financial statements.
4 ÉTATS INTERMÉDIAIRES DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES INTERIM STATEMENTS OF CHANGE OF EQUITY Capitalactions Capital stock Surplus d apport/ Contributed surplus Bénéfices non répartis (Déficit) Retained earnings (deficit) Total des capitaux propres Total of shareholders equity Solde au 1 er novembre 2014 1 587 208 40 559 (557 543) 1 070 224 Balance at November 1 st, 2014 Perte nette et total du Net loss and total of résultat global (111 549) (111 549) comprehensive loss Solde au 1 587 208 40 559 (669 092) 958 675 Balance at, Solde au Balance at 1 er novembre 1 587 208 40 559 (673 167) 954 600 November 1 st, Perte nette et total du résultat global (75 881) (75 881) Net loss and total of comprehensive loss Solde au 1 587 208 40 559 (749 048) 878 719 Balance at, SE Se lles notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. The accompanying notes are an integral part of the financial statements.
5 TABLEAUX INTERMÉDIAIRES DES FLUX DE TRÉSORERIE Périodes de trois mois terminées les period ending INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS Périodes de trois mois terminées les period ending ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES (note 4) OPERATING ACTIVITIES (Note 4) Bénéfice (perte) nette (75 881) (111 549) Net earning (loss) Éléments hors caisse : Non-cash items : Perte de change non réalisée 86 155 133 258 Unrealized loss on change Amortissement des relations clients 7 260 7 260 Amortization of customer relationships Amortissement des immobilisations corporelles 73 449 74 685 Depreciation of property, plant and equipment Amortissement des frais d émission de la dette long terme 495 495 Amortization of long-term debt issue costs 91 478 104 149 Variation nette du fonds de roulement Net changes in working capital Comptes clients et autres débiteurs 121 991 126 586 Accounts receivable and other receivables Crédit d impôt à l invest. Provincial à recevoir (8 230) (8 616) Provincial invest. Tax credit receivable Stocks (208 428) (120 611) Inventorie Frais payés d avance 327 (24 402) Prepaid expenses Comptes fournisseurs et autres créditeurs 190 237 158 999 Accounts payable and other payables 95 897 131 956 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 187 375 236 105 Cash flow related to operating activities ACTIVITÉS D INVESTISSEMENT INVESTING ACTIVITIES Acquisition d immobilisations corporelles - - Additions to property, plant and equipment Disposition d immobilisations corporelles - - Disposal to property, plant and equipment Disposition d immobilisations corporelles détenues en vue de la vente - - Property, plant and equipment held for sale Flux de trésorerie liés aux activités d investissement - - Cash flows related to investing activities ACTIVITÉS DE FINANCEMENT FINANCING ACTIVITIES Variation nette du découvert bancaire (24 729) (75 525) Net change in bank overdraft Remboursement des emprunts bancaires (106 286) (106 286) Redemption of bank loans Remboursement des autres emprunts à long terme (56 360) (54 294) Redemption of other long-term loans Flux de trésorerie liés aux activités de financement (187 375) (236 105) Cash flows related to financing activities Variation nette de la trésorerie - - Net change in cash flows Trésorerie au début de l exercice - - Cash flows, beginning of year Trésorerie à la fin de l exercice - - Cash flows, end of year SE SeSe Les notes complémentaires font partie intégrante des états financiers. The accompanying notes are an integral part of the financial statements.
6 NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIAIRES AUX ÉTATS FINANCIERS NOTES INTERIM TO FINANCIAL STATEMENTS et, and 1. NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ D EXPLOITATION 1. NATURE OF OPERATIONS, AND GOING CONCERN Perlite Canada Inc. (ci-après la «Société») a été constituée le 23 août 1993 en vertu de la partie 1A de la Loi sur les compagnies du Québec et continuée en vertu de la Loi sur les sociétés par actions (Québec). Elle est une société publique qui se spécialise dans la transformation, la distribution et la vente de perlite et de vermiculite, minéraux utilisés dans les secteurs horticole et industriel. La principale place d affaires de la Société est située au 1775 52 e Avenue, Lachine, Québec. Les actions de Perlite Canada Inc. sont cotées à la Bourse de croissance TSX, sous le symbole boursier PCI. Les états financiers intermédiaires résumés non audités de la période de 3 mois close le ont été préparés par la direction conformément à l IAS 34 «Information financière intermédiaire». Ils ont été dressés en suivant les mêmes méthodes comptables que celles employées dans la préparation des états financiers annuels audités de l exercice clos le 31 octobre. Les états financiers intermédiaires résumés non audités clos le doivent être lus avec les états financiers annuels audités et les notes afférentes qui sont présentés dans le rapport annuel de la Société. Les états financiers de la période de présentation de l information financière terminée le (y compris les états comparatifs) ont été approuvés et autorisés pour publication par le conseil d administration le 24 mars. Continuité d exploitation Les présents états financiers ont été établis selon l'hypothèse de la continuité de l'exploitation, laquelle prévoit que la Société sera en mesure de réaliser ses actifs et de s'acquitter de ses passifs dans le cours normal de ses activités. La Société ne respecte pas les ratios exigés par ses prêteurs, est en situation de fonds de roulement négatif et a encouru des pertes au cours des dernières années d'exploitation. Au, la Société a des pertes cumulées de 749 048$ (673 167 $ au 31 octobre ). Cependant, la Société n a jamais été en défaut des remboursements de capital et d intérêts sur ses dettes. Ces incertitudes significatives jettent un doute important relativement à la capacité de la Société à poursuivre ses activités. Perlite Canada Inc. (the Company) was incorporated on August 23, 1993 under part 1A of the Companies Act (Quebec) and continued under the Business Corporations Act (Quebec). It is a public company which is specialized in manufacturing, distributing and selling of perlite and vermiculite, ores used in horticultural and industrial sectors. The principal place of business the Company is located at 1775 52e Avenue, Lachine, Québec. Perlite Canada s shares are listed on the TSX Venture, under the ticker symbol PCI. The unaudited interim financial statements for the 3 months period ended, have been prepared by management in accordance with IAS 34 «interim Financial Reporting» and using the same accounting policies as those used in preparing the audited annual financial statements for the year ended October 31,. The unaudited interim financial statements ended, should be read in conjunction with the audited annual financial statements and accompanying notes which were presented in the Corporation s Annual Report. The financial statements for the Interim period ended, (including comparatives) were approved and authorized for issue by the board of directors on March 24,. Going concern The accompanying financial statements are based on the assumption that the Company will continue as a going concern which assumes that the Company will be able to realize its assets and reimburse its liabilities in the normal course of business. The Company is currently in default of the covenants required by its lenders, has negative working capital and has incurred losses during the past years. As at, the Company s cumulated losses amount to $749,048 ($673,167 as at October 31, ). However, the Company has never been in default regarding its capital and interest debts repayments. These material uncertainties cast significant doubt regarding the Company s ability to continue as a going concern.
7 NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIAIRES NOTES INTERIM TO FINANCIAL STATEMENTS et, and 1. NATURE DES ACTIVITÉS ET CONTINUITÉ D EXPLOITATION (suite) Continuité d exploitation (suite) La continuité de l'exploitation de la Société dépend du support continu de ses prêteurs et fournisseurs et de la réalisation de son plan d affaires. 1. NATURE OF OPERATIONS, AND GOING CONCERN (cont d) Going concern (cont d) The Company s capacity to pursue its operations will depend on the continued support from its lenders and suppliers and the achievement of its business plan. Les états financiers n ont pas subi les ajustements qu il serait nécessaire d apporter aux valeurs comptables des actifs et des passifs, aux produits et aux charges présentés et au classement utilisé dans l état de la situation financière si l hypothèse de la continuité de l exploitation ne convenait pas. The carrying amounts of assets, liabilities, revenues and expenses presented in the financial statements and the classification used in the statement of financial position have not been adjusted as would be required if the going concern assumption was not appropriate. 31 octobre October 31 2. STOCKS 2. INVENTORIES Matières premières 553 680 349 800 Raw materials Produits finis 135 817 131 269 Finished goods 689 497 481 069 Le montant des stocks passé en charge au cours de la période de trois mois terminé le est de 1 131 649 $ (856 959 $ en ). Le montant des stocks, soit 689 497 $ au (481 069 $ au 31 octobre ) est donné en garantie de la dette à long terme et du découvert bancaire. For the three months period ending,, an amount of $1,131,649 ($856,859 in ) has been expensed. The total amount of inventories, as at,, $689,497 ($481,069 as at October 31, ) has been given as security against the long term debt and bank indebtedness. 3. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LA NATURE DES COMPTES DE RÉSULTATS 3. ADDITIONAL INFORMATION ON THE NATURE OF EARNINGS COMPONENTS COÛT DE FABRICATION 1 351 794 1 027 437 MANUFACTURING COSTS Amortissement des relations clients 7 260 7 260 Depreciation of customer relationships Amortissement des immobilisations corporelles 71 742 72 600 Depreciation of property, plant and equipment Perte sur change 131 196 142 810 Loss on change 1 561 992 1 250 107 FRAIS DE VENTE 14 760 18 878 SELLING EXPENSES FRAIS D ADMINISTRATION 184 810 188 845 ADMINISTRATIVE EXPENSES Amortissement des immobilisations corporelles 1 707 2 085 Depreciation of property, plant and equipment 201 277 209 808 1 763 269 1 459 915 FRAIS FINANCIERS FINANCIAL CHARGES Amortissement des frais d émission de la dette à long terme 495 495 Amortization of long -term debt issue costs Intérêts sur avances bancaires 6 494 5 867 Interest on bank indebtedness Intérêts sur la dette à long terme 6 167 16 753 Interest on long-term debt 13 156 23 115
8 NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIAIRES AUX ÉTATS FINANCIERS NOTES INTERIM TO FINANCIAL STATEMENTS et, and 3. INFORMATIONS SUPPLÉMENTAIRES SUR LA NATURE DES COMPTES DE RÉSULTATS (suite) 3. ADDITIONAL INFORMATION ON THE NATURE OF EARNINGS COMPONENTS (cont d) Frais de recherche et développement 27 431 28 718 Research and development expenses Crédits d impôt R & D (8 230) (8 616) Tax credit R & D 19 201 20 102 Les charges comptabilisées au titre des avantages du personnel sont analysées comme suit : Expenses recognized for employee benefits are analysed below : Salaires, commissions et primes 248 714 229 098 Salaries, commissions and premiums Coût des avantages sociaux 44 051 41 834 Fringe benefits costs 292 765 270 932 Les charges au titre des avantages du personnel sont réparties entre les postes Coût de fabrication, Frais de vente, Frais d administration, Frais non liés aux opérations courantes et Frais de recherche et développement selon les fonctions occupées par les employés Expenses recognized for employee benefits are allocated between Manufacturing costs, Selling expenses, Administrative expenses, Fees related to non-current operations and Research and development expenses according to the functions occupied by the employees. 4. FLUX DE TRÉSORERIE L état des flux de trésorerie inclut les versements d intérêts et les encaissements d impôts suivants : 4. CASH FLOWS The statement of cash flows includes the following disbursements or receipts with respect to interests and income taxes: Intérêts payés sur la dette à long terme et sur le découvert bancaire (activités opérationnelles) 12 662 22 620 Interest paid on long-term debt and bank indebtedness (operating activities).
9 NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIARES AUX ÉTATS NOTES INTERIM TO FINANCIAL STATEMENTS FINANCIERS et, and 5. CAPITAL-ACTIONS 5. CAPITAL STOCK RÉGIME D OPTIONS D ACHAT D ACTIONS La Société a établi un régime de rémunération à base d actions en vertu duquel des options peuvent être attribuées à des employés, administrateurs, dirigeants et consultants jusqu à concurrence d un nombre fixe de 2 500 000 actions ordinaires. En date du le nombre maximum d options pouvant être attribué aux termes de ce régime est de 1 600 000. Le prix de levée de chaque option est déterminé par le conseil d administration mais ce prix ne peut être inférieur au prix du marché lors de l octroi. Chaque option peut-être octroyée pour une période maximale de 10 ans et peut-être exercée en tout temps. Les options d achat d actions expirent, entre autres, 90 jours suivant la publication des résultats trimestriels après la date de départ du détenteur. Le statut des options aux et et les changements survenus pendant les exercices terminés à ces dates sont résumés cidessous : STOCK OPTION PLAN The Company has established a share purchase option plan pursuant to which options may be granted to employees, officers, directors and consultants for up to a fixed amount of 2,500,000 common shares. As at, the maximum number of options that may be granted under this plan is 1,600,000. The exercise price of each option is determined by the board of directors but such price, however, cannot be lower than the market price at grant. Each option may be granted for a maximum period of 10 years and may be exercised at any time. The options terminate, among other, 90 days after the issue date of the quarterly financial statements following the holder s date of departure. The status of the options as at, and and changes during those years then ended are summarized as follows: Nombre Number Prix de levée Prix de levée moyen pondéré moyen pondéré Weighted Weighted average Nombre average exercise price Number exercise price En circulation au début de l exercice - - 200 000 0,20 Outstanding at beginning of year Expirées - - - - Expired En circulation et exerçable Outstanding and exercisable à la fin de l exercice - - 200 000 0,20 at end of year Au, aucune option en circulation accordées aux administrateurs, employés et conseillers ne sont en circulation et ne peuvent être exercées, le solde est à zéro. On,, no options outstanding grandted to directors, employees and consultants are outstanding and may be exerciced, the balance is zero.
10 NOTES COMPLÉMENTAIRES INTERMÉDIARES AUX ÉTATS FINANCIERS NOTES INTERIM TO FINANCIAL STATEMENTS et, and 6. OPÉRATION ENTRE PARTIES LIÉES 6. RELATED PARTY TRANSACTIONS Perlite Canada inc. a effectué les transactions suivantes avec les principaux dirigeants, des administrateurs et des sociétés dont les administrateurs sont également administrateurs de Perlite Canada inc. : Perlite Canada Inc. undertook the following transactions with key management, directors and companies which directors are also directors of Perlite Canada inc.: Honoraires de consultation 9 595 15 622 Consulting fees Les principaux dirigeants de la Société sont les membres du conseil ainsi que ceux de la haute direction. La rémunération des principaux dirigeants comprend les charges suivantes Key management of the Company are members of the Board of Directors and the Executive Committee. Key management personnel remuneration includes the following expenses $ Avantages à court terme du personnel : - Short-term employee benefits : Salaires incluant les primes et allocations spéciales 50 000 45 000 Salaries including bonus and special allocations Jetons de présence - 1 500 Directors fees Coût des avantages sociaux 7 500 6 750 Fringe benefit costs 57 500 53 250 Sauf indication contraire, aucune des transactions ne comporte de caractéristiques ni conditions spéciales et aucune garantie n a été donnée ou reçue. Les soldes sont généralement réglés en trésorerie. Under otherwise indicated, none of the transactions comprise special characteristics or terms and conditions and no guaranty has been provided. The balances are generally paid in cash. 7. INFORMATIIONS SECTORIELLES 7. SEGMENTED INFORMATION Pour l exercice terminé le, les produits provenant de deux clients majeurs s élèvent respectivement à 706 492 $ (556 781 $ en ) et 274 728 $ (255 769 $ en ). For the year ended October 31,, revenues from two major customers amounted respectively to $706,492 ($556,781 in ) and $274,728 ($255,769 in ).