5 mars2014
RÉSULTATS FINANCIERS Pierre-Jean SIVIGNON
Remarques préliminaires 2013 Réorganisation de notre partenariat en Turquie. Reclassification des charges et produits relatifs aux activités non poursuivies sur la ligne «Résultat net des activités non poursuivies» du compte de résultat en 2012 et 2013 en conformité avec la norme IFRS 5 Application au 1 er janvier 2013 de la révision de la norme IAS 19 (Avantages du personnel) ce qui a entraîné un ajustement des comptes 2012 3
(en M ) Forte croissance des résultats en 2013 2012 pro forma (1) 2013 (2) constants courants Chiffre d affaires hors taxes 75 673 74 888 + 2,0% - 1,0% Chiffre d affaires hors taxes hors essence 67 481 66 911 + 2,5% - 0,8% Marge commerciale 16 671 16 847 + 4,4% + 1,1% EBITDA (3) 3 642 3 669 + 4,3% + 0,7% Marge EBITDA 4,8% 4,9% ROC (Résultat Opérationnel Courant) 2 124 2 238 + 9,8% + 5,3% Marge ROC 2,8% 3,0% Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 150 949 x 6,3 x 6,3 Résultat net, part du Groupe 1 259 1 263 +0,1% + 0,3% Dette nette à la clôture 4 320 4 117-203 M DFN / EBITDA 1,2x 1,1x (1) Les chiffres 2013 et les informations comparatives 2012 présentés dans ce document prennent en compte le classement de certaines activités conformément à la norme IFRS 5 Actifs non courants détenus en vue de la vente et des activités non poursuivies ainsi que l application rétrospective de la norme IAS 19 révisée Avantagesdu personnel. (2) Les comptes sociaux et consolidés de 2013 arrêtés par le Conseil d Administration du 4 mars 2014 ont été audités par nos commissaires aux comptes. (3) Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations. 4
Une croissance organique robuste Evolution des ventes en 2013 (en Md et %) 75,7 Md + 2,3% + 2,3% 77,4 Md -0,4% + 0,1% + 2,0% 77,2 Md -3,0% -1,0% 74,9 Md CA HT 2012 Croissance CA HT 2013 organique organique hors essence hors essence Effet essence Acquisitions/ Cessions CA HT 2013 changes constants Changes CA HT 2013 5
Evolution de la croissance organique hors essence en 2012 et 2013 par région (en %) Accélération de la croissance organique en 2013 + 12,5% + 12,3% + 1,0% + 2,2% + 2,3% + 1,0% + 0,2% 2012 2013-1,6% -2,5% -2,8% France Europe Amérique latine Asie Groupe 6
Bonne progression de la marge commerciale (en M ) S2 2012 S2 2013 constants courants 2012 2013 constants courants Ventes HT 38 910 38 442 + 2,6% - 1,2% 75 673 74 888 + 2,0% -1,0% Marge commerciale Marge commerciale % 8 763 8 861 + 5,4% + 1,1% 22,5% 23,1% + 50 pb 16 671 16 847 + 4,4% + 1,1% 22,0% 22,5% + 50 pb Croissance de la marge commerciale du Groupe en masse et en pourcentage du chiffre d affaires 7
Maîtrise des coûts d exploitation (en M ) S2 2012 S2 2013 Coûts d exploitation y compris coûts d actifs constants courants 7 373 7 396 + 4,4% + 0,3% En % des ventes 18,9% 19,2% + 30 pb 2012 2013 constants courants 14 546 14 610 + 3,7% + 0,4% 19,2% 19,5% + 30 pb Bonne maîtrise des coûts d exploitation en France Poursuite de l expansion en Chine Inflation salariale en Argentine et en Chine Coûts d actifs en baisse 8
France : 3 e semestre consécutif d amélioration de la rentabilité vs. l année précédente (en M ) S2 2012 S2 2013 Ventes HT 18347 18491 + 0,8% ROC 648 717 + 10,7% Marge ROC % 3,5% 3,9% + 40 pb 2012 2013 35341 35438 + 0,3% 922 1198 + 29,9% 2,6% 3,4% + 80pb ROC de 1,2 Md, en hausse de près de 30%, soit + 80 pbde marge opérationnelle Poursuite du redressement de la marge commerciale sous l effet des plans d action Bonne maîtrise des coûts de distribution Progression de la rentabilité dans tous les formats 9
Autres pays d Europe : redressement de la rentabilité au second semestre (en M ) S2 2012 S2 2013 Ventes HT 10180 10044-1,3% ROC 350 352 + 0,1% Marge ROC % 3,4% 3,5% + 10 pb 2012 2013 19786 19220-2,9% 503 388-22,8% 2,5% 2,0% -50 pb Amélioration des performances au deuxième semestre dans une conjoncture difficile Progression de la marge commerciale Hausse maîtrisée des coûts d exploitation Redressement de l ensemble des indicateurs en Espagne au deuxième semestre Premiers déploiements des plans d action en Italie 10
Autres pays d Europe : redressement de la rentabilité au second semestre Evolution de la marge opérationnelle en Europe (en M et %) 3,4% 3,5% 1,6% 153 0,4% 36 350 3,4% 3,5% 352 2012 2013 S1 S2 11
Amérique latine : très forte croissance des ventes et de la rentabilité (en M ) S2 2012 S2 2013 constants courants 2012 2013 constants courants Ventes HT 7 295 6 833 + 12,7% -6,3% 14 174 13 786 + 13,0% - 2,7% ROC 376 409 + 28,1% + 8,8% 607 627 + 18,6% + 3,2% Marge ROC % 5,2% 6,0% + 80 pb 4,3% 4,5% + 20 pb Forte progression du ROC : 627 M, en hausse de 18,6% constants Poursuite de l amélioration régulière de la rentabilité au Brésil ROC stable sur l année en Argentine constants, dans un contexte de prix règlementés et d inflation salariale 12
Asie : ventes en hausse, avec une poursuite de l expansion en Chine (en M ) S2 2012 S2 2013 constants courants 2012 2013 constants courants Ventes HT 3 087 3 074 + 2,7% -0,4% ROC 69 33-49,4% -52,2% Marge ROC % 2,2% 1,1% - 110 pb 6 373 6 443 + 2,6% + 1,1% 179 131-25,8% -27,0% 2,8% 2,0% -80 pb Poursuite de la construction d une position sur le long terme en Chine avec l ouverture de 20 hypermarchés Ralentissement conjoncturel de la consommation en Chine au quatrième trimestre Hausse des salaires 13
Poursuite du développement des Services financiers et Assurances 1 076 M Produit Net Bancaire (en M et %) + 7,8% 1 160 M -5,9% + 1,4% 1 091 M Résultat opérationnel courant (1) (en M et %) 399 M -0,7% 396 M -6,4% -7,1% 371 M PNB 2012 Croissance organique PNB 2013 changes constants Changes PNB 2013 ROC 2012 Croissance organique ROC 2013 changes constants Changes ROC 2013 Croissance du PNB et bonne tenue du ROC à taux de changes constants dans un environnement français règlementaire plus contraint Accord Commercial sur les cartes de crédit avec «China CITIC Bank» Encours crédit de 6,1 Md en hausse de 3,6%, nombre de cartes en hausse de 0,7% à 14,5 millions (1) Avant frais de siège non alloués et incluant les commissions des services financiers, les extensions de garantie et les économies de coûts générées par la réduction des frais comparés aux autres cartes concurrentes. 14
Hausse très significative du résultat net des activités poursuivies (en M ) 2012 2013 Résultat opérationnel courant 2 124 2 238 Charges et produits non courants (660) 144 Résultat opérationnel 1 465 2 382 Charges financières (883) (722) Coût de l endettement financier net (487) (428) Autres charges financières (180) (176) Charges et produits exceptionnels (216) (119) Résultat avant impôts 581 1 660 Impôts Taux effectif d imposition (380) 65% (631) 38% Quote-part dans les résultats des MEQ 72 30 Résultat net des activités poursuivies 273 1 058 Intérêts minoritaires dans les activités poursuivies (123) (110) Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 150 949 Résultat net, activités non poursuivies, part du Groupe 1 109 314 Résultat net, part du Groupe 1 259 1 263 + 425M lié aux plus-values de cessions Baisse significative des charges nettes exceptionnelles (dépréciations d actifs, projets de transformation) Baisse de 60 M des frais financiers Programme de rachat obligataire x 6,3 en 2013 par rapport à 2012 15
Stabilité de la trésorerie marchandises Trésorerie marchandises (en jours de coût de revient des ventes) Clients 2012 pro forma 2 2013 2 Stocks 34 35 Légères variations des stocks et des délais fournisseurs qui se compensent Fournisseurs -66-67 Total -30-30 Stabilité de la trésorerie marchandises 16
Reprise significative des investissements Investissements (en M ) 2012 pro forma 2013 1 032 France (1) 637 Autres pays d Europe Amérique latine Asie 309 308 251 409 457 261 Total 1504 2159 Accélération des investissements de maintenance et de remodeling, particulièrement en France Poursuite de l expansion en Amérique latine et en Asie (1) Y compris investissements des Fonctions globales : 35 M en 2012 et 35 M en 2013. 17
Bonne tenue du cash flow libre hors éléments exceptionnels (en M ) 2012 2013 Autofinancement hors éléments exceptionnels (1) 3 073 3 044 de la trésorerie marchandises 145 76 Autres variations du BFR (405) (359) Investissements (1 504) (2 159) nette des fournisseurs d immobilisations (171) 372 Cessions d immobilisations liées à l activité 151 117 Cash flow libre des activités poursuivies hors élém. exceptionnels 1 289 1 091 Impact des activités non poursuivies (325) (57) Impact des éléments exceptionnels (199) (1 008) Cash flow libre 765 26 (1) Hors coût de l endettement financier net 18
Nouvelle baisse de la dette nette (en M ) 2012 2013 Dette nette d ouverture (31 décembre) (6911) (4320) Cash flow libre 765 26 Acquisitions de titres (209) (57) Cessions 159 542 Autres 114 2 Impact des activités non poursuivies 1961 493 Cash flow après investissements et cessions 2790 1005 Dividendes versés par la société mère (137) (108) Dividendes versés aux minoritaires (121) (101) Coût de l endettement financier net (487) (428) Autres variations de l endettement net y compris activités non poursuivies 539 (114) Impact des sociétés financières 7 (52) Dette nette de clôture (31 décembre) (4320) (4117) Dette financière nette / EBITDA 1,2 x 1,1 x 19
Position de liquidité renforcée Echéancier obligataire au 31 décembre 2013 (en M ) 899 744 763 1 250 500 Échéance avant rachat obligataire du S1 2013 Emission 2013 1 000 1 000 1 000 Emissions obligataires 1 Md en mai 2013 (échéance 2019) avec coupon de 1,75 % Rachat obligataire 1,3 Md de nominal racheté sur les échéances 2014, 2015 et 2016 Renégociation des 3 lignes de crédit syndiqué 4,15 Md confirmés disponibles et non tirés Allongement des maturités de 1 à 2 ans avec lissage de l échéancier Optimisation du coût 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20
Proposition d un dividende de 0,62 par action Dividende de 0,62 proposé à l Assemblée Générale des Actionnaires le 15 avril 2014 : Distribution de 46% du Résultat net part du Groupe ajusté des exceptionnels, en ligne avec notre politique Paiement en numéraire ou en actions 21
CONCLUSION
Une dynamique de croissance en 2013 Forte croissance des résultats du Groupe Progression dans tous les formats en France, rebond de la rentabilité dans les autres pays d Europe au deuxième semestre Progression remarquable des ventes en Amérique latine et accélération de la croissance organique en Asie Croissance du Résultat opérationnel courant de +9,8% constants +11,3% en Europe (incluant France) +8,5% dans les pays émergents Reprise des investissements Renforcement de la structure financière Progression du dividende proposé 23
5 mars 2014
Compte de résultat 2013 (en M ) 2012 2013 Chiffre d affaires hors taxes 75673 74888-1,0% Chiffre d affaires hors taxes, net de fidélisation 75021 74299-1,0% Autres revenus 2309 2375 + 2,9% Revenus totaux 77330 76675-0,8% Prix de revient des ventes -60659-59828 - 1,4% Marge des activités courantes 16671 16847 + 1,1% Frais généraux -13028-13178 + 1,1% Résultat opérationnel courant avant amortissements et dépréciations (EBITDA) 3642 3669 + 0,7% Amortissement et dépréciation -1518-1432 - 5,7% Résultat opérationnel courant (ROC) 2124 2238 + 5,3% Produits et charges non courants -660 144-121,9% Résultat opérationnel 1465 2382 + 62,6% Résultat financier -883-722 - 18,3% Impôts sur les résultats -380-631 + 65,9% Sociétés mises en équivalence 72 30-58,8% Intérêts minoritaires -83-101 - 17,8% Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 150 949 + 531,7% Résultat net des activités non poursuivies, part du Groupe 1109 314-71,6% Résultat net, part du Groupe 1259 1263 + 0,3% 25
Résultat net ajusté M 2012 2013 Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe 150 949 x 6,3 Retraitement des produits et charges non courants (avant impôt) 660 (144) Retraitement d'éléments exceptionnels dans le résultat financier 284 175 Effet impôts (1) (178) (42) Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (29) (8) Résultat net ajusté, part du Groupe 886 929 + 4,9% (1) Effet sur l impôt des éléments retraités (produits et charges non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges d impôts non courants. 26
Bénéfice net par action par action 2012 2013 Résultat net des activités poursuivies 0,22 1,37 Résultat net des activités non poursuivies 1,62 0,45 Résultat net, part du Groupe 1,84 1,82 Résultat net ajusté, part du Groupe 1,30 1,34 Nombre d actions moyen pondéré (millions) avant dilution (1) 682,6 694,9 (1) L effet dilutif potentiel est de 0,4 million d actions en 2012 et n a pas d incidence sur le calcul du BNPA. Il n y a pas d effet dilutif en 2013. 27
Parc de magasins sous enseignes (inclus franchisés et partenaires) à fin 2013 Hypers Supers Proximité Cash & Carry TOTAL France 234 949 3458 138 4779 Espagne 172 118 166 0 456 Belgique 45 438 246 0 729 Italie 58 394 654 19 1125 Pologne 88 139 408 0 635 Roumanie 25 81 56 0 162 Autres 87 486 265 0 838 Autres pays d Europe 475 1656 1795 19 3945 Argentine 77 128 316 0 521 Brésil 200 41 0 0 241 Amérique latine 277 169 316 0 762 Chine 236 0 0 0 236 Taïwan 62 7 0 0 69 Autres 73 10 0 5 88 Asie 371 17 0 5 393 Autres (1) 64 126 24 12 226 TOTAL 1 421 2 917 5 593 174 10 105 (1) Maghreb, Moyen-Orient et République Dominicaine 28
Disclaimer Cette présentation contient à la fois des informations historiques et des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et informations de nature prospective ont été établies sur la base des hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisées sont susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations et informations prospectives présentées en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de risques exposés dans les différents documents déposés auprès de l'autorité des marchés financiers au titre de l'information règlementée disponibles sur le site de Carrefour www.carrefour.com et notamment le document de référence. Les investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations prospectives dans le futur. 29
5 mars 2014