Réunion actionnaires Elisa PASCAL, Responsable Relations actionnaires 16 juin 2014, Paris 1
Sommaire Réunion actionnaires TOURS 16 juin 2014 1 A la découverte d Edenred 2 Défis et réalisations 3 Le volume d émission 4 Un modèle économique unique 5 Résultats et politique financière 6 Conclusion 2
Histoire et gloire d une petite boule rouge Expansion géographique Diversification de l offre 2000-2010 Autonomie du groupe EDENRED Juin 2010 Création du concept du titre restaurant 1976-2000 1962-1976 Un management dédié Une approche managériale Un modèle économique unique Un plan stratégique évolutif Une situation financière renforcée Edenred, une Société forte de 50 ans d expertise dans les titres de services prépayés 3
Nos solutions à fin 2013 Avantages aux salariés Gestion des frais professionnels Motivation et récompenses Programmes sociaux publics Améliorer le pouvoir d achat des salariés dans de nombreux domaines dont l alimentation, le transport, la santé et l aide à la personne Gérer en toute transparence et à moindre coût les frais professionnels des collaborateurs Stimuler la motivation des équipes, améliorer les performances des forces de vente et fidéliser la clientèle Distribuer des fonds publics aux citoyens pour une utilisation spécifique (alimentation, éducation...) 83% 12% 4% 1% En % du volume d émission Une offre innovante de 150 solutions réparties en 4 familles de solutions 4
Fin 2013, Edenred en quelques chiffres 41 pays (1) 640 000 clients 6 000 salariés 1,4m d affiliés >30% de part de marché mondial 40m de bénéficiaires 1,0Md XX repas de achetés repas servis 2,3Mds de litres d essence (1) Ouverture des Emirats Arabes Unis en mai 2014 Edenred, leader mondial des services prépayés aux entreprises 5
L ambition du Groupe Leader mondial des services prépayés aux entreprises Gérer des solutions qui améliorent l efficacité des organisations et le pouvoir d achat des individus Notre approche Etre la référence de nos parties prenantes Etre la référence de toutes nos parties prenantes pour générer une croissance soutenue et durable 6
Les 3 volets de l étape stratégique «Inventer 2016» Contribution à court terme Exploiter le potentiel de croissance sur les marchés existants des Avantages aux salariés Augmenter les taux de pénétration et la valeur faciale Développer de nouvelles opportunités de croissance à partir de nos savoir-faire actuels Explorer de nouveaux territoires de croissance pour préparer l avenir Lancer de nouvelles solutions, en particulier dans la Gestion des frais professionnels, et de nouveaux pays Transformer une entreprise gérant des transactions en une entreprise centrée sur l information, pour accroître les services auprès des bénéficiaires et des affiliés Contribution à long terme Une vision stratégique pour générer des résultats à court terme et un potentiel de croissance à long terme 7
La Responsabilité sociétale : l approche Ideal PILOTAGE GLOBAL PILOTAGE LOCAL Faciliter l accès à une alimentation saine à un prix abordable Des actions de promotion de l alimentation saine Améliorer la performance environnementale de nos unités opérationnelles Des produits éco conçus et une consommation maitrisée Entretenir des relations durables avec les communautés locales Des projets de solidarité et des partenariats locaux Trois axes d actions, un focus sur la promotion de l alimentation saine 8
Performance de l action Edenred depuis sa cotation le 2 juillet 2010 Cours d ouverture le 2 juillet 2010 : 13,00 Cours de clôture au 30 mai 2014 : 23,00 2010 2011 2012 2013 2014 Edenred +77% SBF120 +43% 9
Sommaire Réunion actionnaires TOURS 16 juin 2014 1 A la découverte d Edenred 2 Défis et réalisations 3 Le volume d émission 4 Un modèle économique unique 5 Résultats et politique financière 6 Conclusion 10
Les défis d Edenred en 2010 Poursuivre la croissance du nombre de clients Accélérer l innovation pour diversifier nos activités Donner un nouvel élan à l expansion géographique Faire d Edenred une entreprise digitale 490 000 clients 118 solutions 37 pays 30% de volume d émission numérique De nombreux défis pour faire d'une nouvelle société cotée une société référente dans son secteur 11
Nos réalisations depuis 2010 Le gain de nouveaux clients Illustration des principaux nouveaux clients Royaume- Uni Belgique France ~70 000 bénéficiaires Italie ~60 000 bénéficiaires Mexique ~16 000 bénéficiaires ~40 000 bénéficiaires Brésil ~20 000 bénéficiaires ~80 000 bénéficiaires Croissance annuelle depuis 2010 de plus de 5% du nombre de bénéficiaires sur nos marchés existants 12
Nos réalisations depuis 2010 Le lancement de nouvelles solutions Illustration des principales nouvelles solutions Ticket Plus Card - Allemagne Lancement en mars 2012 Avantage aux salariés (44 /mois), dédié à l alimentation et à l essence 90 000 bénéficiaires à fin 2013 Ticket Cultura - Brésil Lancement en octobre 2013 Avantage aux salariés (50R$/mois), dédié aux services et biens culturels 80 000 bénéficiaires à fin 2013 En 2013, contribution des nouvelles solutions lancées depuis 2010 à +2,1% à la croissance organique du volume d'émission 13
Nos réalisations depuis 2010 L expansion géographique Colombie (Février 2013) ~180 000 bénéficiaires Finlande (Octobre 2011) ~120 000 bénéficiaires Emirats Arabes Unis (Mai 2014) ~400 000 bénéficiaires Japon (Juillet 2012) ~130 000 bénéficiaires Objectif d ouverture de 6 nouveaux pays entre 2010 et 2016 14
Nos réalisations depuis 2010 Le passage au numérique 41% 58% Part du volume d émission numérique par région 30% 2009 2011 2013 ~ 100m d investissement ~ 100m de coûts de projet Amérique latine : 87% Europe : 23% Reste du monde : 64% Objectif d'atteindre 75% de volume d'émission numérique en 2016 15
En France, la carte Ticket Restaurant Une gestion simplifiée pour les entreprises clientes Logistique facilitée et réduction des coûts associés Davantage de sécurité Choix entre titre papier et carte Plus pratique et plus sûre pour les salariés Possibilité de payer au centime près Davantage de sécurité (code PIN) Géolocalisation et consultation du solde sur mobile et site internet Un remboursement plus rapide et une meilleure visibilité pour les restaurateurs Simplification administrative et logistique Délais de remboursement plus rapides Meilleure visibilité via le site internet et l application mobile Des avantages pour toutes les parties prenantes 16
Sommaire Réunion actionnaires TOURS 16 juin 2014 1 A la découverte d Edenred 2 Défis et réalisations 3 Le volume d émission 4 Un modèle économique unique 5 Résultats et politique financière 6 Conclusion 17
Le volume d émission, indicateur clé du modèle économique 3 4 Trésorerie et Float 1 2 Chiffre d affaires et résultats Volume d émission (VE) 18
VE : les 4 familles de solutions à fin 2013 Services à destination des entreprises Services à destination des institutions publiques Avantages aux salariés Alimentation Qualité de vie Gestion des frais professionnels Motivation et Récompenses Programmes sociaux publics TOTAL Volume d émission (en millions d euros) 12 775 1 446 2 078 599 221 17 119 En % du VE 75% 8% 12% 4% 1% 100 % Croissance organique 2013/2012 +11,7% +9,2% +17,3% +5,0% N/A +11,8% Croissance solide des Avantages aux salariés dédiés à l alimentation et forte croissance des programmes de Gestion des frais professionnels 19
VE : répartition géographique à fin 2013 en % 1 er indicateur clé, le volume d émission 29% Europe hors France Allemagne Pays-Bas Autriche Pologne Belgique Portugal Bulgarie République tchèque Espagne Royaume-Uni Finlande Slovaquie Grèce Roumanie Hongrie Suède Italie Suisse Luxembourg Croissance À fin 2013 France 16% Europe +5,9% Amérique latine +16,8% Amérique latine Argentine Brésil Chili Colombie Mexique Perou Uruguay Venezuela 52% Reste du monde Afrique du Sud Chine Corée du Sud Etats-Unis Inde Japon Liban Maroc Singapour Soudan du Sud Taïwan Turquie 3% 20
Volume d émission : 17,1Md à fin 2013 Périmètre +11,8% +3,1% -12,1% +2,8% Pcc 1,974m Périmètre 1 514m Effet de change -2 026m Publié 462m Acquisitions Comprocard au Brésil et Barclay Vouchers au Japon (consolidées depuis juillet 2012); Big Pass en Colombie (consolidée à partir de février 2013) Repom au Brésil (consolidée depuis mars 2013). Opam au Mexique (consolidée depuis juin 2013). Cession Tintelingen en mars 2013 Le «Publié» = «Pcc» +/- Périmètre +/- effets de change 21
Volume d émission : 4,1m à fin mars 2014 Volume d émission (pcc) +13,7% Pcc 544m 9,8% 12,2% 15,2% 10,4% 11,8% 13,7% +3,4% Périmètre 138m -14,9% Effet de change (593)m T1 13 T2 13 T3 13 T4 13 2013 T1 14 Currency impact details Effets de change détaillés au T1 2014 +2,2% Publié 89m BRL 17% 37% 46% Devises Variation taux de change moyen BRL -18.7% VEF Other VEF -78.2% Forte croissance du volume d émission, +13.7% à pcc, reflétant une bonne performance opérationnelle, mais un fort impact de la dépréciation des monnaies 22
Contribution des leviers de croissance au volume d émission 2013 Croissance organique du volume d émission Nouvelles géographies Nouvelles solutions Valeur faciale Nouveaux clients Total +0,1% +2,1% +4,5% +5,1% +11,8% Nouvelles géographies Contribution de la Finlande et du Japon en 2013 Objectif : contribution de 1% d ici 2016 Nouvelles solutions Ticket Plus Card en Allemagne : +~90 000 nouveaux bénéficiaires Ticket Cultura au Brésil : +~80 000 nouveaux bénéficiaires Valeur faciale Variation valeur faciale moyenne Inflation locale Brésil +7,1% +6,1% Mexique +5,4% +3,7% France +1,1% +0,9% Nouveaux clients % du total des bénéficiaires (1) Brésil +6,5% Mexique +4,5% France +5,8% 23
Sommaire Réunion actionnaires TOURS 16 juin 2014 1 A la découverte d Edenred 2 Défis et réalisations 3 Le volume d émission 4 Un modèle économique unique 5 Résultats et politique financière 6 Conclusion 24
Volume d émission et génération de float *L intervalle entre le paiement des solutions et leur remboursement génère le float. Le float correspond aux titres de services à rembourser retraités des créances clients. Il est donc égal au besoin en fonds de roulement négatif Un modèle avec un BFR négatif grâce à l activité prépayée du Groupe 25
Du volume d émission au chiffre d affaires, un écosystème unique Chiffres à fin 2013 Commission affiliés : 3,5% Affiliés 1,4 million En % du volume d émission Perdus/Périmés : 0,5% Chiffre d affaires financier : 0,5% Bénéficiaires 40 millions Commission clients : 0,9% Clients 640 000 Autre indicateur communiqué, le take-up rate (1), qui reflète l évolution des commissions Commission clients 0,9% + Commission affiliés 3,5% + Perdus/Périmés 0,5% = Chiffre d affaires opérationnel/ve 4,9% + Chiffre d affaires financier 0,5% = Chiffre d affaires/volume d émission 5,5% (1) Ratio entre le chiffre d affaires opérationnel avec volume d émission et le volume d émission Le chiffre d affaires total est principalement issu des commissions, et des intérêts générés par le placement du float 26
Le taux de transformation opérationnel Cet autre indicateur mesure notre capacité à transformer le chiffre d affaires opérationnel en résultat En millions d euros Chiffre d affaires opérationnel Résultat d exploitation opérationnel 2012 2013 variation publiée CA 2013 -/+ variation à pcc CA 2013 à pcc + 976 950-2,7% -26 +7,7% +75 276 263-4,5% -10 +15,7% +43 Le taux de transformation est le Ratio entre : la variation à pcc du résultat d exploitation opérationnel 43 et la variation à pcc du chiffre d affaires opérationnel 75 Taux de transformation 57% : 1 euro supplémentaire de chiffre d affaires opérationnel génère 57% soit 0,57 de résultat d exploitation opérationnel 27
Evolution des objectifs Nouvelles géographies LEVIERS VOLUME 0-1% Objectif de volume d émission 1 entre +8% et +14% de croissance organique par an Nouvelles solutions Nouveaux clients 2-4% 3-5% Taux de transformation opérationnel > 50% Valeur faciale LEVIER PRIX 3-4% Objectif du FFO 2 > +10% de croissance organique par an (1) Objectif de croissance organique normative. La croissance normative est l objectif que le Groupe considère atteignable dans un contexte où l emploi salarié ne se dégrade pas. (2) FFO : Marge Brute d Autofinancement. Objectif de croissance organique du volume d émission relevé entre 8% et 14%, contre 6% à 14% précédemment 28
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Evolution des indicateurs clés Variation 2013 / 2012 2013 en % publié 2013 en % à pcc 2013 en M Volume d émission Chiffre d affaires opérationnel Chiffre d affaires financier Chiffre d affaires total Résultat d exploitation opérationnel Résultat d exploitation financier Résultat d exploitation courant Marge brute d autofinancement * Résultat courant après impôt +2,8% +11,8% 17 119-2,7% +7,7% 950-12,0% -3,7% 80-3,5% +6,7% 1 030-4,6% +15,8% 263-12,0% -3,7% 80-6,4% +10,9% 343-11,3% +11,5% 262-7,2% - 193 * Marge brute d autofinancement avant éléments non récurrents. Bonnes performances organiques, en ligne avec les objectifs du Groupe 30
Génération de Free cash flows 262m 120m (47)m Hausse du float (1) Investissements récurrents 335m Marge brute d'autofinancement Free cash flows (2) (1) Le float correspond aux titres de services à rembourser retraités des créances clients. (2) Flux de trésorerie disponibles. Une forte génération de Free cash flows en 2013 31
Allocation des free cash-flows Free cash flows de 335m Retour à l actionnaire Dividende 2012 : 194m Rachats d actions : 42m Acquisitions Une stratégie renforcée 138m Un retour à l actionnaire total de 236m en 2013 32
Position de dette nette à fin 2013 Notation Standard & Poor s confirmée en avril 2014 (1) Strong Investment Grade, BBB+ Position de dette nette (276)m, contre 85m à fin 2012, impactée par des effets de change défavorables de (321)m (1) Communiqué Standard & Poors du 22 avril 2014. Une situation financière solide, malgré des effets de change défavorables 33
Sommaire Réunion actionnaires TOURS 16 juin 2014 1 A la découverte d Edenred 2 Défis et réalisations 3 Le volume d émission 4 Un modèle économique unique 5 Résultats et politique financière 6 Conclusion 34
A retenir d Edenred Une position de leader mondial dans 40 pays avec une forte présence dans les pays émergents Un modèle économique unique, fortement générateur de trésorerie et peu capitalistique Une stratégie de croissance durable et des objectifs annuels organiques confirmés Une situation financière solide qui conduit à politique financière et actionnariale équilibrée 35
Nos prochains rendez-vous 19 juin 2014 Réunion actionnaires à Lille 24 juillet 2014 Résultats semestriels 2014 15 octobre 2014 Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2014 08 décembre 2014 Réunion actionnaires à Strasbourg 36