Étude des Actionnaires Individuels Actifs investissant dans les WARRANTS Octobre 2007 15/11/2007 1
Résultats 1. Profil des investisseurs Warrants interrogés page 5
Sexe, âge, région des investisseurs Warrants interrogés Sexe Age 98% 15% 15% Moins de 35 35-49 2% 37% 33% 50-64 65 et plus Hommes Femmes Région Une structure d âge plus large mais moins de femmes encore pour les Warrants vs. les Trackers 32% Région Parisienne Province 68% page 6
Montant du portefeuille investisseurs Warrants interrogés Moins de 1.500 De 1.500 à 4.500 De 4.500 à 9.000 De 9.000 à 15.000 3% 5% 8% 9% Un portefeuille moins fourni vs. les trackers De 15.000 à 40.000 17% De 40.000 à 80.000 16% De 80.000 à 115.000 De 115.000 à 160.000 Plus de 160.000 9% 8% 27% 44% «au moins 80K» 77% «au moins 15K» N.C. 5% page 7
Produits financiers possédés (hors Warrants) Q1 : Dans quels autres produits financiers investissez-vous? Actions 95% Livrets d'épargne 57% OPCVM actions 36% OPCVM monétaire ou obligataire 21% Obligations Trackers 16% 7% Nombre moyen de produits cités : 2,6 Options 7% Assurances Vie (cité spontanément) 17% Autres 5% page 8
Résultats 2. Usages et comportements en matière de Warrants page 9
Nombre d opérations effectuées au cours des 12 derniers mois Q2 : Combien d opérations avez-vous effectuées sur les Warrants ou Certificats au cours des 12 derniers mois? Warrants Certificats Plus de 30 8% 7% 5% 2% 5% Entre 12 et 30 Entre 3 et 12 30% 51% Moins de 3 Aucun 50% 36% 5% Oct.07 Oct.07 page 10
Poids des Warrants dans le portefeuille Q3 : Pouvez-vous nous donner une estimation en pourcentage de la part des Warrants ou Certificats dans votre portefeuille actuel? 6% Plus de 25% 6% 9% De 10 à 25% De 5 à 10% 78% Moins de 5% Oct. 07 Un produit de complément d investissement page 11
Montant moyen investi (en euros) Q4 : Lorsque vous investissez dans des Warrants ou Certificats, quel est le montant moyen, en euros, de votre ordre? 4% Plus de 5000 De 1500 à 5000 42% De 600 à 1500 Moins de 600 41% 14% Oct. 07 Un montant inférieur à celui constaté sur les trackers (59 % > 1500 vs.46 % pour les Warrants) page 12
Durée de vie d un Warrants/Certificats Q5 : En moyenne, combien de temps gardez-vous un Warrant ou Certificat dans un portefeuille? Plus de 18 mois De 3 à 6 mois 15% 17% De 6 à 12 semaines 22% De 1 à 6 semaines 49% Moins d'une semaine 13% Oct. 07 Une durée assez courte en général, cohérente avec la motivation principale pour investir sur ce type de produit (62 % des cas inférieurs à 6 semaines) page 13
Résultats 2. Motivations et comportements en matière de Warrants page 14
Raisons d investir sur les Warrants/Certificats Q6 - Pouvez-vous me dire, parmi les raisons suivantes, celles qui ont motivé vos investissements dans les warrants ou les certificats? Rapidité du gain Mise de fond peu importante par rapport aux sous-jacents Goût du risque, spéculation 65% 69% 88% Possibilité d'utiliser un compte-titres ordinaire Curiosité, aspect ludique du produit Couverture du portefeuille Accès à des matières premières Accès à des valeurs étrangères Accès à des devises Conseils (entourage, professionnels) 12% Accès à des indices étrangers Autre 4% 30% 27% 22% 17% 17% 15% 46% page 15
Raisons principales d investir sur les Warrants/Certificats Q7 - Pouvez-vous me dire, parmi les raisons suivantes, celles qui ont motivé vos investissements dans les warrants ou les certificats? Total Rapidité du gain 55% 18% 9% 82% Goût du risque, spéculation Mise de fond peu importante par rapport aux sousjacents Couverture du portefeuille Curiosité, aspect ludique du produit Conseils (entourage, professionnel) Possibilité d'utiliser un compte-titre ordinaire 15% 30% 16% 9% 22% 28% 7% 4% 8% 4%11% 5% 2% 1% 6% 5% 2% 11% 61% 59% 20% 20% 10% 18% 4% Accès à des indices étrangers Accès à des matières 1ères Accès à des devises 0% 1% 2% 1% 2% 3% 4% 6% Autres 3% 1% 0% 6% 10% 8% 4% En premier En second En troisième page 16
Scénarios joués Q8 : Quel scénario jouez-vous le plus souvent? Spéculation 43% Levier 32% Couverture 11% Rendement 10% page 17
Type de Warrants simples utilisés Base totale : 190 investisseurs Warrants Q9 - Quels types de warrants simples avez-vous acheté ou vendu l'année dernière? Calls 85% Puts 42% 2 fois plus de Calls réalisés page 18
Critères de choix d un Warrant ou Certificat Q10 - Critères de choix lors d'un achat de warrant ou certificat : pouvez-vous me dire s'ils ont un poids? Le sous-jacent/support L effet de levier Maturité (du warrant ou du certificat) Volatilité (du support) Le prix d exercice Volume traité du produit dans le marché Élasticité Le prix (du warrant) Écart de la fourchette de cotation achat/vente L émetteur 1% 68% 29% 2% 59% 29% 8% 4% 57% 31% 11%1% 44% 43% 9% 4% 40% 38% 15%7% 38% 34% 14% 14% 35% 40% 16% 9% 29% 31% 26% 14% 26% 44% 18% 12% 24% 36% 27% 13% Très important Plutôt important Faible Nul page 19
Sous-jacents investis l an passé Q11 - Sur quels types de sous-jacents, pour vos warrants ou certificats, avez-vous investi l'an passé? Valeurs mobilières françaises 62% Indices sur la Bourse de Paris 49% Valeurs mobilières européennes Indices sur les places étrangères 5% 5% Devises Valeurs mobilières internationales Taux / obligations 3% 1% 5% Paniers à thèmes (actions ou indices) 0% Matières 1ères 0% page 20
Warrants/Certificats : privilégiés? Q12 - Diriez-vous que les warrants ou certificats font partie intégrante d'une bonne gestion de votre portefeuille? 51% 49% OUI NON Q15 - Quels sont les autres produits financiers qu'il vous est arrivé de préférer à des warrants? (base : 110) ACTIONS 84% TRACKERS OPCVM 3% 3% BONS de souscription 2% page 21
Résultats 3. Sources d informations et canaux de distribution page 22
Sources d informations utilisées Q13 : Quelles sont celles que vous utilisez pour vous informer sur les warrants ou les certificats? % Utilisation Sites Internet 77% 86% Presse financière 44% 63% Intermédiaire financier 6% 17% Au moins une fois par semaine Moins d une fois par semaine page 23
Satisfaction des sources utilisées Base : Utilisant chacune des sources Q14 :Jugez-vous cette source satisfaisante? Sites Internet Base : 172 29% 67% 4% 0% Presse financière Base : 126 15% 71% 13% 1% Intermédiaire financier Base : 34 * 10% 43% 46% 1% Très satisfaisante Peu satisfaisante Satisfaisante Pas du tout satisfaisante * Base faible page 24
Canaux de distribution des Warrants/Certificats Q15 : Par quel type de canal achetez-vous ou vendez-vous vos Warrants? Courtiers 60% Banque 36% Conseillers spécialisés 5% Autres 2% Un marché dominé par les courtiers page 25
Résultats 4. Les transactions réalisées et futures page 26
Investissements futurs Q16 : Dans quels produits d investissement allez-vous investir au cours des 6 prochains mois? Actions 64% Warrants 26% OPCVM actions 10% Livret d épargne 7% Certificats Trackers OPCVM monétaire ou obligataire 4% 6% 4% Nombre moyen de produits cités : 1,3 Options Obligations 3% 2% Autres (Spécifier) 1% page 27
Investissements futurs Base totale : Intention d investir dans les produits suivants Q17 : Sur ces produits, avez-vous l intention d augmenter vos positions, de laisser à l identique, de baisser vos positions? Actions Base : 128 55% 41% 4% Warrants Base : 52 * 45% 55% 0% Augmenter ses positions Laisser à l'identique Baisser ses positions * Base faible page 28