mai 2013
milliards de dollars par mois mm3m Chine UE à 27 (extra-ue) États-Unis Allemagne Japon France Royaume-Uni Sources nationales
Le dynamisme des exportations chinoises se prolonge. Elles approchent désormais 200 milliards de dollars par mois, dépassant ainsi les ventes consolidées de l ensemble des pays de l Union européenne. Les États-Unis retrouvent la seconde place du classement mondial au détriment de l Allemagne dont les exportations sont stabilisées depuis la fin 2011, en ligne avec l atonie de la demande européenne. Les ventes du Japon continuent de décrocher, tandis que celles de la France plafonnent depuis près de deux ans, demeurant sous leur pic de 2008.
début 2008 = 100 mm2m Chine Inde États-Unis Union européenne Japon Sources nationales
Après un passage à vide fin 2011-début 2012, l activité industrielle chinoise s est ressaisie. Elle augmente actuellement à un rythme de l ordre de 10 % l an. En revanche, les résultats déçoivent en Inde où la production s inscrit sur une ligne horizontale depuis le printemps 2011. L activité a retrouvé ses sommets d avant-crise aux États-Unis. Au Japon, le recul de l activité est interrompu. Le décrochage européen est inquiétant.
début 2008 = 100 mm2m Pologne Allemagne Slovaquie Royaume-Uni France République tchèque Italie Espagne Sources nationales
La contraction de l activité manufacturière enregistrée depuis deux ans en Italie a effacé le rebond des deux exercices précédents. En Espagne, où aucune amélioration ne s était manifestée après le creux de 2009, la situation devient préoccupante. En France et au Royaume-Uni, l activité continue de fléchir, de sorte qu elle est inférieure d environ 15 % aux plus hauts de 2008. Même l Allemagne, qui faisait preuve de résistance, montre des signes de fragilité depuis quelques mois. L expansion marque le pas dans les pays de l Est, même en Pologne où les performances avaient été les meilleures de la zone ces dernières années.
début 2008 = 100 mm2m Corée Taïwan Brésil Russie Sources nationales
La croissance des anciens «dragons» asiatiques ralentit, à l issue d une période de croissance exceptionnelle, notamment à Taïwan qui avait bénéficié de l envolée de la production de composants électroniques. Néanmoins la performance reste nettement meilleure que celle des anciens pays développés. L activité industrielle avait retrouvé son pic antérieur dès le premier semestre 2010 au Brésil, mais demeure atone depuis lors. En Russie, le redémarrage, plus lent, laisse désormais place à une stagnation.
variation sur un an en % Pays émergents Pays émergents Monde Pays développés Pays développés Source : FMI
Le dynamisme de la croissance mondiale associé à la montée des cours des matières premières avait entraîné une accélération généralisée de l inflation à l été 2011. Un mouvement de ralentissement s est clairement engagé depuis lors, notamment dans les pays développés où la progression des prix de détail est passée sous la barre des 2 % au printemps 2012. Malgré une légère accélération en fin de période, l inflation reste jugulée dans le monde émergent, en contraste avec l hyperinflation des années quatre-vingt.
variation sur un an en % Sources nationales
L inflation chinoise est contenue à 2 % sur douze mois, alors qu elle était montée à 6,5 % à la mi-2011, notamment grâce à la modération de la hausse des prix alimentaires. Le cas de l Inde est atypique puisque les prix à la consommation augmentent actuellement de 12 % l an. Dans ce contexte, la réduction des taux d intérêt opérée par la banque centrale depuis plusieurs mois ne devrait pas se prolonger. Au Japon, les autorités sont fermement décidées à enrayer la déflation à l œuvre depuis une quinzaine d années, via une baisse du yen qui favoriserait le renchérissement de l inflation importée.
Les économies émergentes sont seules à tirer la croissance mondiale, alors que le monde développé est partagé entre la sortie de crise américaine, la dépression européenne et l effort désespéré du Japon pour sortir de la déflation. Le monde émergent est lui-même éclaté. La Chine demeure le principal moteur, alors que l Inde connaît un passage à vide. Le Brésil et la Russie sont enlisés. Mais nombre de pays rarement évoqués dans les médias obtiennent de bonnes performances, comme l Indonésie ou le Mexique, tandis que l Afrique s intègre dans la mondialisation.
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