Economie internationale Plan du cours

Economie internationale Plan du cours 1. Mondialisation et échange de différence 2. Le modèle néo-classique de commerce international 3. Le commerce international en concurrence imparfaite 4. Les politiques commerciales 5. Firmes multinationales et localisation des activités 6. La balance des paiements 7. Le marché des changes 8. Le taux de change d équilibre 9. Crises de change 1

Séance 1 : mondialisation et échange de différence Qu est-ce que la mondialisation? Commerce international : les grandes questions La théorie des avantages comparatifs 2

1. La mondialisation Que signifie «mondialisation»? a Importance des échanges de biens, services, capitaux, main d œuvre a Stratégies des entreprises a Interdépendance des économies Ce phénomène n est : a pas (entièrement) nouveau : 1870-1914 / 1960-?? a pas irréversible : exemple de l entre-deux guerres 3

45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Exportations de marchandises en % du PIB France Allemagne Roy-Uni Etats-Unis 1870 1913 1929 1950 1973 1998 Source : Baldwin et Martin (1999). 4

40 35 30 25 20 15 10 5 0 Exportations de marchandises en % du PIB Argentine Brésil Mexique Chine Source : Baldwin et Martin (1999). Inde Japon Corée 1890 1913 1929 1950 1973 1992 1998 5

1870-1914 Comparaison des deux périodes Baisse des coûts de transport (chemin de fer, bateau à vapeur, télégraphe) Colonies matières premières, agriculture Industrialisation du Nord, désindustrialisation du Sud Mouvements de capitaux à long terme (chemins de fer ) étalon or 1960- Baisse des coûts de transport (télécom, internet) Biens manufacturés, biens similaires, commerce Nord-Nord Industrialisation du Sud, firmes multinationales, commerce intra-firmes Peu de libéralisation financière jusqu aux années 1980, puis explosion des mouvements de capitaux (augmentent 3 fois plus vite que le commerce à partir des années 1990). Régionalisation Taux de change fixes (étalon dollar-or), puis flottants à partir de 1973. 6

Coûts de transport (en % du coût de production) 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Blé Fer Coton Source : Baldwin et Martin (1999). 1830 1850 1880 1910 7

Coûts de transport et de communication 8

Droit de douane moyen aux Etats-Unis : 1921-1984 9

Droit de douane moyen pour 35 pays : 1860-2000 Source : Baldwin et Martin (1999). 10

Droit de douane moyen pour trois pays : 1913-1999 (biens manufacturés) Source : Mayer et Martin (2008). 11

Une libéralisation inachevée droits de douane et équivalents tarifaires en %, 1996 Source : Mayer et Martin (2008). 12

A. Le commerce de marchandises 13

Part du commerce dans le PIB : Etats-Unis 14

Part du commerce dans le PIB : pays émergents 15

Essor du commerce de biens manufacturés Source: OMC. 16

Régionalisation des échanges 17

Exportations intra-bloc 18

B. Les échanges de services 19

Quatre manières d échanger des services Mode 1 : le service passe la frontière Mode 2 : le consommateur passe la frontière Mode 3 : la firme passe la frontière Mode 4 : les travailleurs passent la frontière 20

Répartition des modes Structure des échanges de services par mode dans quatre pays développés (moyenne crédits et débits, entrants et sortants, en % du total, moyenne 2000-2001)* 0 0 2 1 Mode 4 83 80 70 66 Mode 3 5 7 10 15 18 10 13 20 Mode 2 Mode 1 Etats-Unis Japon France Allemagne Source : CEPII 21

Le commerce de services Échanges transfrontières et ventes des filiales (modes 1 & 3) dans les secteurs manufacturier et de services (moyenne crédits & débits- entrants & sortants, moyenne 2000-2001) A. En % du total Manufacturier Services Allemagne 27 73 23 77 France 31 69 12 88 Japon 49 51 16 84 Etats-Unis 58 42 11 89 Mode 1 Mode 3 Source : CEPII 22

B. Les flux de capitaux 23

Intégration financière internationale 6 Avg abs. value of current account in % of GDP 5 4 3 2 1 0 1870-74 1880-84 1890-94 1900-04 1910-14 1920-24 1930-34 1940-44 1950-54 1960-64 1970-74 1980-84 1990-94 2000-04 Sources: Taylor (1996), FERI. Note: The capital mobility index is defined as the average of the absolute values of current accounts relative to GDP for major capital-importing and capital exporting countries. The countries include Argentina, Australia, Canada, Denmark, France, Germany, Italy, Japan, Norway, Sweden, the United Kingdom, and the United States. 24

Intégration financière : pays développés versus en développement International Financial Integration, 1982-2006 450 400 Source : Lane&Milesi-Ferretti (2007). (Avoirs+dettes)/PIB % 350 300 250 200 IFI_ind IFI_row 150 100 50 0 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 25

Intégration financière versus commerciale Figure 4. Financial Integration versus Trade Integration: Industrial Group and Emerging Markets/Developing Countries Group, 1970-2004 (Avoirs+dettes)/(exports+imports) % 800 700 600 500 400 300 200 100 Source : Lane&Milesi-Ferretti (2007). Industrial countries Developing countries and emerging markets 0 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 26

Investissement direct étranger 27

C. La mobilité de la main d œuvre 28

Migrations Aujourd hui : 200 millions de migrants dans le monde (3% de la population mondiale). Source : Withol de Wenden (2006). 29

Migrations : une source importante de revenus pour les pays pauvres Remittances received (% of GDP) 4 3,5 3 2,5 High income Upper middle income Lower middle income Low income SSA other than S. Afr 2 1,5 1 0,5 0 1980 1981 Source: World Bank, WDI. 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 30

Migrations : ce sont les plus qualifiés qui partent Migration rates of high skill males to OECD countries (%) 90% Source: Docquier et al. (2007). 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 31

Migrations : l enjeu du capital humain Proportion de diplômés de l université dans la population âgée de 25 à 64 ans chez les expatriés et dans leur pays d origine, en 1980, 1990 et 2000 Diplômés de l'enseignement supérieur dans la population active expatriée (%) 0 20 40 60 80 ITA 1980 1990 FRA GBR 2 fois plus de diplômés chez les expatriés 2000 DEU 0 5 10 15 20 25 Diplômés de l'enseignement supérieur dans la population activ e d'origine (%) En 2000, la proportion de diplômés parmi les expatriés français est plus de 4 fois supérieure à celle de la population active française. Note: les années correspondent aux années de recensement aux Etats-Unis. Chaque année fait référence aux expatriés ayant émigré aux cours de la décennie écoulée. Ainsi en 2000 la référence est faite aux expatriés ayant émigré entre 1990 et 1999. Source: Recensement des Etats-Unis, US census bureau et Cohen et Soto (2006), calcul Cepii. 32

2. Commerce international : les grandes questions Les gains à l échange Gain global, répartition entre pays et à l intérieur de chacun La structure des échanges Produits, partenaires Les politiques commerciales Degré de protection, régionalisme/multilatéralisme 33

Les gains à l échange : équilibre partiel P Offre P P Offre P a N P* A B D E C P S F a G Demande H Offre Demande Demande Nord Q, C Sud Q, C Monde Q, C Consomm. Producteur Consomm. Producteur Autarcie A B+C Autarcie E+F G Eco ouverte A+B+D C Eco ouverte E G+F+H Gain/perte Gain B+D Perte B Gain/perte Perte F Gain F+H 34

Les gains à l échange: équilibre général Y (P X /P Y ) a = TMT = TMS Y (P X /P Y ) o = TMT = TMS A U a P Export Y Import X A C U a U o Autarcie X Ouverture : baisse de P X /P Y X TMT = nb d unités de Y auxquelles il faut renoncer pour produire une unité supplémentaire de X = rapport des coûts de production X/Y. TMS = nb d unités de Y auxquelles le consommateur est prêt à renoncer pour consommer une unité supplémentaire de X = rapport des utilités marginales X/Y. 35

1 ère mondialisation Vieux monde : hausse des salaires par rapport au rendement de la terre. Nouveau monde : hausse du rendement de la terre par rapport aux salaires. Causes possibles : - commerce international - migrations - progrès technique biaisé Répartition des gains 2 nde mondialisation Hausse des inégalités de salaires dans les pays anglo-saxons Hausse des inégalités devant le chômage en Europe continentale Causes possibles : - commerce international - progrès technique biaisé - déclin des syndicats - globalisation de la production (délocalisations) - migrations (Etats-Unis) 36

Répartition entre pays : 1 ère mondialisation PIB par habitant en % du niveau anglais 140 120 100 80 60 40 20 0 Canada Etats-Unis Argentine Allemagne France Japon Chine Indonésie Inde Brésil Thaïlande Australie Source : Maddison. 1850 1913 37

Répartition entre pays : 2 nde mondialisation 100 PIB par habitant en % du niveau américain (PPA de 2000) 80 60 40 20 0 Japon Corée Chine Chili Inde Brésil Maroc Cameroun France Source : Maddison. 1975 2005 38

Structure des échanges : la terre n est pas plate 39

Les théories du commerce international Echange fondé sur les différences : De technologies : Ricardo De dotations factorielles : Hecksher-Ohlin-Samuelson (HOS) Echange fondé sur les économies d échelle et la différenciation des produits : Echange intra-branche 40

3. La théorie des avantages comparatifs de Ricardo Plan Avantage absolu et avantage comparatif Le modèle de Ricardo Extensions et limites 41

David Ricardo (1772-1823) Agent de change anglais, économiste, député Défend le libre échange (contre les Corn laws) On the Principles of Political Economy and Taxation (1817, 1819, 1821). Théorie de la valeur (valeur travail) Rente différentielle (terre) Equivalence ricardienne Théorie des avantages comparatifs 42

«La théorie des avantages comparatifs est le seul résultat dans toutes les sciences sociales qui est à la fois vrai et non trivial» Attribué à Paul Samuelson 43

L exemple de Ricardo (Principes de l économie politique et de l impôt, ch. 7, 1817) Avec un nombre d'heures de travail donné, le Portugal produit 20 mètres de drap ou 300 litres de vin tandis que l'angleterre produit 10 mètres de drap ou 100 litres de vin. L'Angleterre est donc désavantagée dans les deux productions. Pourtant, l'angleterre a intérêt à se spécialiser dans la production de drap, où elle possède un avantage relatif : avec 10 mètres de drap, elle obtiendra 150 litres de vin (10 300/20) sur le marché portugais (contre 100 chez elle). Le Portugal a intérêt à se spécialiser dans la production de vin : avec 300 litres de vin le Portugal peut obtenir 30 mètres de drap en Angleterre (300 10/100) au lieu de 20 mètres de drap au Portugal. L'Angleterre a un avantage comparatif dans la production de drap alors que le Portugal possède un avantage absolu. 44

Avantage absolu Production mensuelle d un travailleur (unités de biens) Avantage comparatif Production mensuelle d un travailleur (unités de biens) Chine Europe Chine Europe Chemises 200 50 Chemises 400 50 Voitures 5 10 Voitures 20 10 Avantage absolu de la Chine pour les chemises et de l Europe pour les voitures. La Chine a intérêt à se spécialiser dans les chemises et à importer les voitures. L Europe a intérêt à se spécialiser dans les voitures et à importer les chemises. La production mondiale augmente car le travail est mieux employé. Avantage absolu de la Chine dans les deux secteurs. Les deux pays ont quand même intérêt à se spécialiser. 45

Analyse des gains à l échange Autarcie On note L la quantité totale de travail/mois La Chine produit et consomme C chemises et V voitures, avec : L = C/400 + V/20 soit V = 20 L C/20 Production maximum : 400 L chemises ou 20 L voitures ; 1/20 = coût d opportunité de produire une chemise de plus en termes de voitures en moins*. L Europe produit et consomme C chemises et V voitures, avec : L = C/50 + V/10 soit V = 10 L C/5 Production maximum : 50 L chemises ou 10 L voitures ; 1/5 = coût d opportunité de produire une chemise de plus en termes de voitures en moins. 1/5 > 1/20 : le coût d opportunité des chemises est plus élevé en Europe. Spécialisation totale Supposons que le prix relatif des chemises en termes de voitures soit 1/10 sur le marché mondial. Chaque pays a intérêt à se spécialiser dans un produit et à importer l autre : La Chine se spécialise dans les chemises. Elle produit 400 L chemises et vend une partie de sa production contre des voitures au prix mondial 1/10, soit davantage que le coût d opportunité de la production de chemises en Chine qui est 1/20. L Europe se spécialise dans les voitures. Elle produit 10 L voitures et vend une partie de sa production contre des chemises au prix mondial 10/1, soit davantage que le coût d opportunité de la production de voitures en Europe, qui est 5/1. L échange permet aux deux pays de consommer davantage au moins l un des deux biens : l utilité augmente. * Pour produire une chemise en plus en Chine, il faut 1/400 mois de travail. Chaque mois de travail en moins fait perdre 20 voitures. Le coût d opportunité d une chemise est donc de 20/400=1/20 voiture. 46

Représentation graphique Voitures 20L C 10L Y A Chine A (1/5) Europe C (1/10) (1/20) (1/10) Y 50L 400L Chemises 47

Le modèle ricardien Hypothèses 2 pays : domestique et étranger (*) Deux biens X et Y Un seul facteur de production L mobile entre secteurs, rendements constants Technologies différentes : Coefficients techniques (quantité de travail nécessaire pour produire une unité de bien) : a X, a X*, a Y, a Y* avec a X /a Y > a X* /a Y* Le pays étranger a un avantage comparatif dans la production de bien X. Modèle Pays domestique L = a X X + a Y Y d où : Y = L/a Y (a X /a Y ) X Pays étranger L* = a X* X* + a Y* Y* d où : Y* = L*/a Y* (a X* /a Y* ) X* Or a X /a Y > a X* /a Y* : le coût d opportunité de la production X en termes de Y est plus élevé dans le pays domestique que dans le pays étranger*. Le pays domestique a intérêt à produire le bien Y et à le vendre au pays étranger contre du bien X si p X /p Y < a X /a Y Le pays étranger a intérêt à produire le bien X et à le vendre au pays étranger contre du bien Y si p X /p Y > a X* /a Y* Les intérêts des deux pays sont compatibles puisque a X /a Y > a X* /a Y* : il est possible de trouver un prix relatif p X /p Y entre ces deux bornes. * Pour produire une unité de bien X supplémentaire, il faut a X unités de travail, ce qui amène à renoncer à a X /a Y unités de bien Y. 48

Equilibre autarcique Y L/a Y L * /a Y* a X /a Y A Concurrence parfaite : p X = a X w ; p Y = a Y w ; p a = p X /p Y =a X /a Y Si p X /p Y <a X /a Y, alors le pays domestique ne produit plus que Y (profit unitaire p Y /a Y w> p X /a X w). p X* = a X* w * ; p Y* = a Y* w * ; p a* = p X* /p * Y =a X* /a Y* Si p X /p Y >a X* /a Y*, alors le pays étranger ne produit plus que X (profit unitaire p X* /a X* w* > p Y* /a Y* w*). A * a X* /a Y* L/a X L * /a X* X 49

Spécialisation totale Y a X* /a Y* < p X /p Y < a X /a Y p X /p Y a X /a Y a X* /a Y * p X /p Y X 50

Equilibre mondial avec spécialisation totale p = p X /p Y p a = a X /a Y p E Pour p > p a, aucun pays ne produit le bien Y E Offre relative mondiale p a* = a X* /a Y * Pour p < p a*, aucun pays ne produit le bien X Demande relative mondiale X/Y 51

Equilibre mondial avec spécialisation incomplète p = p X /p Y p a = a X /a Y Le pays domestique produit seulement Y Offre relative mondiale p E =p a* =p X* /a Y * Le pays étranger produit les deux biens E Demande relative mondiale X/Y 52

Les salaires Les gains à l échange ne dépendent pas des salaires dans les 2 pays car le salaire est supposé identique dans les deux secteurs (donc il n influence pas les avantages comparatifs) Autarcie : p Xa = w a X, p Ya = w a Y p X*a = w* a X*, p Y*a = w* a Y* Economie ouverte avec spécialisation complète w = p Y /a Y, w*=p X /a X* Dans la mesure où l ouverture élève le prix du produit dans lequel le pays va se spécialiser, les salaires augmentent dans les deux pays. Rapport des salaires : w/w* = (p Y /p X ) (a X* /a Y ) Or a X* /a Y* < p X /p Y < a X /a Y Donc a Y /a X < p Y /p X < a Y* /a X* On remplace p Y /p X par (w/w*)(a Y /a X* ) On obtient : a X* / a X < w/w* < a Y* / a Y Termes de l échange factoriels Le salaire relatif w/w* se fixe en fonction des avantages absolus 53

Salaires et productivité Coûts horaires du travail en Europe Source : Eurostat 54

Conclusion Les gains à l échange ne dépendent que des avantages comparatifs Les salaires relatifs entre pays dépendent des avantages absolus: un pays peu productif dans tous les secteurs versera des salaires faibles Productivité du travail et avantage comparatif Etats-Unis/Grande Bretagne, Mc Dougall, 1951 Output per US worker Output per UK worker 4 2 Beer Woolens and Worsteds Clothing Cement Cotton Coke Hosiery Linoleum Rayon Cigarettes Foot wear cloth Paper Machinery Tin cans Glass containers Pig iron Radios Motor cars US Exports UK Exports 0.05 0.1 0.25 0.5 1.0 2.0 4.0 8.0 55

Extensions Plus de 2 biens On classe les biens en fonction des productivités relatives : a 1 */a 1 < a 2 */a 2 < < a n */a n On place w/w* dans cette chaîne Les produits tels que a i */a i > w/w* sont exportés par le pays domestique car le désavantage en termes de salaire est compensé par l avantage en termes de productivité Coûts de transport Supposons que transporter une unité de bien coûte t Si w a i < w*a i * < w a i (1+t), alors le bien i n est pas échangé Les biens non échangés représentent environ 50% du PIB dans les économies développées. 56

Limites du modèle de Ricardo D où proviennent les avantages comparatifs? Un seul facteur de production Tous les individus gagnent à l échange Coût d opportunité constant Spécialisation complète N explique que le commerce intra-branche Compétitivité hors coût 57