Compétitivité française : Quelques constats

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1 Compétitivité française : Quelques constats Gilbert Cette Banque de France et Université d Aix-Marseille Gilbert Cette 1

2 Sommaire 1.1 Dégradation alarmante 1.2 Dégradation stoppée 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE 1.4 Des revenus d investissement dynamique 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 2.3 D une situation financière dégradée des SNF 2.4 D efforts d innovations insuffisants 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3.2 Une réponse à court-moyen terme Annexes Gilbert Cette 2

3 Sommaire 1.1 Dégradation alarmante 1.2 Dégradation stoppée 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE 1.4 Des revenus d investissement dynamique 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 2.3 D une situation financière dégradée des SNF 2.4 D efforts d innovations insuffisants 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3.2 Une réponse à court-moyen terme Annexes Gilbert Cette 3

4 Dégradation alarmante Compte courant (milliards d euros) Compte courant (points de PIB) Source : Eurostat EURO AREA FRANCE GERMANY SPAIN ITALY Gilbert Cette 4

5 Milliards d'euros Compétitivité française : Quelques constats 1.2 Dégradation stoppée 40 FRANCE - BALANCE COMMERCIALE BIENS - FAB/FAB Cumuls 12 mois Solde Source : Eurostat, calculs BDF. Note : Solde hors énergie calculé à partir d un solde énergie FAB-CAF échanges Solde hors énergie Gilbert Cette 5

6 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE Exportations françaises relativement aux exportations de la zone euro (%) Gilbert Cette 6

7 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE Exportations françaises relativement aux exportations de la zone euro (%) Gilbert Cette 7

8 1.4 Des revenus d investissement dynamiques Positions extérieures nettes et revenus d investissements : la France rejoint les E-U et le R-U : excédent du solde des revenus malgré PEN négative 3% 2% 1% 0% -120% -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% -1% -2% -3% -4% Spain Germany Greece UK Italy USA Portugal Australia France -5% Source : FMI Gilbert Cette 8

9 Sommaire 1.1 Dégradation alarmante 1.2 Dégradation stoppée 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE 1.4 Des revenus d investissement dynamique 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 2.3 D une situation financière dégradée des SNF 2.4 D efforts d innovations insuffisants 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3.2 Une réponse à court-moyen terme Annexes Gilbert Cette 9

10 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 3% Décomposition de la croissance des parts de marché à l'exportations (taux de croissance annuel moyen) 2% 1% 0% France Portugal Irlande Italie Pays-Bas Finlande Espagne Belgique Allemagne Grèce Austriche -1% -2% "Performance" -3% Geographical effect Sectoral effect -4% World market share growth (current USD) Source: BACI et ITC détaillées par destination (env 200 pays) et produits (env 5000 produits), Gaulier, Taglioni et Zignago Recent Evolutions in World Trade: A Constant-Market-Shares Analysis of Exports Growth. Gilbert Cette 10

11 03/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2012 Compétitivité française : Quelques constats 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 145 Rémunération par employé Base 100 = ZE17-All-FR France Allemagne Productivité du travail Base 100 = ZE17-All-FR France Allemagne Gilbert Cette 11

12 03/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2012 Compétitivité française : Quelques constats 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial Coût unitaire du travail Base 100 = ZE17-All-FR France Allemagne 2% Gilbert Cette 12

13 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Taux de marge aux coûts des facteurs en France, (en % de la valeur ajoutée aux coûts des facteurs) Sociétés non financières Sociétés financières et non financières Secteur marchand Ensemble de l'économie Gilbert Cette 13

14 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Taux de marge des sociétés non financières (en % de la valeur ajoutée aux coûts des facteurs) France Etats-Unis Allemagne de l'ouest Allemagne Italie Royaume-Uni Espagne Gilbert Cette 14

15 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Taux d épargne brute et taux d autofinancement des sociétés non financières françaises, (en % de la valeur ajoutée aux coûts des facteurs) Taux d'épargne brute (Echelle de gauche) Taux d'autofinancement (Echelle de droite) Gilbert Cette 15

16 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Revenus de la propriété net (versés moins reçus) versés par les sociétés non financières françaises, (en % de la valeur ajoutée aux coûts des facteurs) Revenus de la propriété Dividendes Frais financiers Gilbert Cette 16

17 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Taux d épargne des SNF (en %) France Etats-Unis Allemagne de l'ouest Allemagne Italie Royaume-Uni Espagne Gilbert Cette 17

18 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Du taux de marge au taux d épargne des SNF, en 2010 (en % de la valeur ajoutée aux coûts des facteurs) Italie Etats-Unis France Espagne Allemagne Royaume-U ni Belgique Finlande Danemark Pays-Bas Epargne brute Dividendes Intérêts versés Impôts sur les sociétés Gilbert Cette 18

19 2.3 D une situation financière dégradée des SNF Allemagne Espagne France Royaume-Uni Italie Etats-Unis Gilbert Cette 19

20 2.4 D efforts d innovations insuffisants Dépenses de R&D publiques et privées 3 DÉPENSES R&D / PIB 2,5 1,74 1,9 2,01 2,02 2 1,34 1,43 1,5 1,18 1,09 1 0,5 0,81 0,82 0,73 0,94 0,52 0,68 0,52 0,57 0,49 0,42 0,7 0,63 0,64 0,68 0,68 0,85 Privées Publiques 0 Source : Eurostat * E.U : Données 2011 n.d FR ALL IT ESP R.U E.U Gilbert Cette 20

21 2.4 D efforts d innovations insuffisants Stock de brevets auprès de l OEB par personne employée Note : calculs du SEC2E à partir des données de demandes de brevets auprès de l OEB. Pondérations réalisées à partir de données de valeur ajoutée par secteur extraites de EUKLEMS. Gilbert Cette 21

22 Sommaire 1.1 Dégradation alarmante 1.2 Dégradation stoppée 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE 1.4 Des revenus d investissement dynamique 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 2.3 D une situation financière dégradée des SNF 2.4 D efforts d innovations insuffisants 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3.2 Une réponse à court-moyen terme Annexes Gilbert Cette 22

23 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3 Quelques réponses Ces difficultés structurelles appellent des réponses structurelles : l engagement des réformes structurelles sur les marché des biens et du travail Effets attendus : Accélération de la productivité et de la croissance Amélioration de la situation financière des entreprises et gains de compétitivité Le processus est en cours concernant le marché du travail ANI du 11 janvier 2013 Il reste à engager concernant le marché des biens Politiques type CIR pertinentes (localisation activités de recherche) Effets attendus de réformes sur le marché des biens : Analyse de Bourlès, Cette, Lopez, Mairesse et Nicoletti (2012) Adoption des best practices concernant les régulations anticompétitives dans les secteurs des services Pour la France, le gain pourrait être de 0,5 point de croissance supplémentaire par an en moyenne durant 10 ans Gilbert Cette 23

24 3 Quelques réponses 3.2 Une réponse à court-moyen terme 3 Quelques réponses En attendant et en accompagnant les effets favorables des réformes structurelles, un choc d offre étendu dans le temps est utile Légitimité du choc d offre : - Equité - Amélioration de la compétitivité et de la situation financière des entreprises Exemple du choc d offre proposé par : Cette (2007), Aghion, Cette, Cohen et Lemoine (2011) Transfert d une assiette masse salariale (Cotisations sociales) à une assiette large revenu (CSG) du financement des prestations sociales universelles Concerne des actuelles cotisations sociales maladie et famille Au total plus de 18 points Ce transfert ne peut donc être que très très progressif Le CICE va dans cette direction Gilbert Cette 24

25 3 Quelques réponses 3.2 Une réponse à court-moyen terme 3 Quelques réponses Mesure équitable : Les mêmes droits à prestation universelles seront financés, pour un même revenu, par un même effort contributif Mesure adaptée aux difficultés actuelles : Peut contribuer à améliorer la situation financière et la compétitivité Nature des effets : Il s agit d une dévaluation fiscale Effets favorables mais transitoires Cette mesure doit venir en complément des réformes structurelles Gilbert Cette 25

26 Sommaire 1.1 Dégradation alarmante 1.2 Dégradation stoppée 1.3 En particulier vis-à-vis de la ZE 1.4 Des revenus d investissement dynamique 2.1 Pas de mauvaise spécialisation produits et destinations 2.2 Sans doute une contribution du coût salarial 2.3 D une situation financière dégradée des SNF 2.4 D efforts d innovations insuffisants 3 Quelques réponses 3.1 Une réponse structurelle à des difficultés structurelles 3.2 Une réponse à court-moyen terme Annexes Gilbert Cette 26

27 Annexe 1 Destinations intra-ue27 Annexes Source : Eurostat Comext et calculs SEC2E Gilbert Cette 27

28 Annexe 2 Destinations extra-ue27 Annexes Source : Eurostat Comext et calculs SEC2E Gilbert Cette 28