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6 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Contents Compte de résultat consolidé... 3 Etat du résultat global consolidé... 4 Bilan consolidé - Actif... 5 Bilan consolidé - Passif & Capitaux propres... 6 Tableau de variation des capitaux propres consolidé... 7 Tableau des flux de trésorerie consolidé... 8 Notes aux états financiers consolidés... 9 Note 1 - Présentation de la Société... 9 Note 2 - Règles et méthodes comptables Base de préparation Changements des règles et méthodes comptables et nouvelles normes applicables Hypothèses, estimations et jugements comptables significatifs Conversion des états financiers et transactions en devises étrangères Note 3 - Evénements significatifs intervenus au cours de l exercice Evénements significatifs de Evénements significatifs principaux de Note 4 - Résultats de l année Segments opérationnels Charges opérationnelles Charges de personnel Gains et pertes sur cessions d immobilisations et de filiales Autres produits et charges opérationnels Primes d'investissement relatives aux financements des navires assortis d un avantage fiscal Résultat financier Impôt sur les résultats et impôts différés Note 5 - Capital engagé et fonds de roulement Ecart d acquisition et autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Dépréciation d actifs non financiers Fonds de roulement Flux de trésorerie disponibles...36 Note 6 - Structure du capital et endettement financier Objectifs et politiques de gestion du risque financier Instruments financiers dérivés Autres actifs financiers non courants - Valeurs mobilières de placement et autres actifs financiers courants Trésorerie et équivalents de trésorerie Capital social, autres réserves et résultat par action Endettement financier Flux de trésorerie liés aux activités de financement Note 7 - Périmètre de consolidation Principes et jugements comptables utilisés pour la détermination du périmètre de consolidation Jugements comptables sur les entités structurées Investissements dans les entreprises associées et les co-entreprises Liste des entités ou des sous-groupes inclus dans le périmètre de consolidation Transactions avec les parties liées...61 Note 8 - Autres notes Provisions, avantages au personnel et passifs éventuels Engagements hors bilan Evénements significatifs intervenus postérieurement à la clôture Note 9 - Glossaire CMA CGM / 2 Comptes consolidés

7 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Compte de résultat consolidé (en millions de Dollars US, à l exception du résultat par action) Exercice clos le 31 décembre Note CHIFFRE D'AFFAIRES , ,1 Charges opérationnelles 4.2 (14 420,6) (15 449,3) EBITDA AVANT PLUS / (MOINS) VALUE DE CESSIONS D'IMMOBILISATIONS ET DE FILIALES 1 253, ,7 Plus / (moins) values sur cessions d'immobilisations et de filiales 4.4 9,8 27,9 Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles (407,5) (401,1) Autres éléments opérationnels 4.5 (5,1) (83,5) Primes d'investissement relatives aux financements des navires ,4 78,9 EBIT AVANT QUOTE-PART DE RESULTAT DES ENTREPRISES ASSOCIEES ET DES CO-ENTREPRISES 901,1 911,9 Quote-part de résultat des entreprises associées et des co-entreprises (5,8) 5,7 EBIT ,3 917,6 CORE EBIT ,6 973,2 Intérêts payés sur emprunts (277,7) (310,2) Intérêts perçus sur trésorerie et équivalents de trésorerie 25,6 32,0 Autres produits et charges financiers 28,9 56,3 RESULTAT FINANCIER 4.7 (223,3) (221,9) RESULTAT AVANT IMPÔT 672,0 695,7 Impôt sur le résultat (85,4) (84,1) RESULTAT DE L'EXERCICE 586,7 611,6 dont : Participations ne donnant pas le contrôle 19,9 28,0 PART DU GROUPE 566,7 583,6 Résultat par action de base revenant aux actionnaires de CMA CGM (en Dollars US) ,5 38,6 Comptes consolidés CMA CGM / 3

8 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Etat du résultat global consolidé (en millions de Dollars US) Exercice clos le 31 décembre RESULTAT DE L'EXERCICE 586,7 611,6 Autres éléments du résultat global recyclables en compte de résultat Couverture de flux de trésorerie Produits (pertes) de l'exercice 16,5 5,6 Recyclage dans le compte de résultat 2,1 2,1 Ecart de conversion relatif aux filiales étrangères, aux entreprises associées et aux co-entreprises (78,3) (75,9) Part du résultat global dans les sociétés associées et co-entreprises 0,6 (0,5) Impôts sur éléments du résultat global non recyclables en compte de résultat (0,1) 0,2 Autres éléments du résultat global non recyclables en compte de résultat Réévaluation des avantages au personnel (2,0) (13,3) Réévaluation des avantages au personnel pour les entreprises associées et les co-entreprises Impôts sur éléments du résultat global non recyclables en compte de résultat (0,5) (0,8) (0,3) 2,2 Total autres éléments du résultat global après impôts (62,0) (80,4) Total des élements du résultat global après impôts 524,7 531,2 dont : Participations ne donnant pas le contrôle 19,2 26,4 Part du Groupe 505,5 504,8 #REF! (*) La charge d'impôt relative à chaque composante des autres éléments du résultat global est présentée en note CMA CGM / 4 Comptes consolidés

9 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Bilan consolidé - Actif (en millions de Dollars US) ASSETS Note Au 31 décembre 2015 Au 31 décembre 2014 Ecart d'acquisition ,4 289,7 Autres immobilisations incorporelles ,5 222,4 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 559,9 512,1 Navires , ,4 Conteneurs ,4 544,9 Terrains et constructions ,6 540,2 Autres immobilisations corporelles ,3 110,8 IMMOBILISATIONS CORPORELLES , ,3 Impôts différés actifs ,5 34,2 Participations dans des entreprises associées et des co-entreprises ,8 686,1 Instruments financiers dérivés non courants 6.2-3,0 Autres actifs financiers non courants ,7 657,3 ACTIF NON COURANT 9 402, ,0 Stocks ,9 384,4 Clients et autres créances , ,7 Actifs d'impôt exigible ,5 15,6 Instruments financiers dérivés courants 6.2-3,9 Valeurs mobilières de placement et autres actifs financiers courants ,7 77,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie , ,5 Charges constatées d'avance & ,5 249,4 Actifs détenus en vue de la vente - 0,5 ACTIF COURANT 4 872, ,1 TOTAL DE L'ACTIF , ,1 Comptes consolidés CMA CGM / 5

10 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Bilan consolidé - Passif & Capitaux propres (en millions de Dollars US) LIABILITIES AND EQUITY Note Au 31 décembre 2015 Au 31 décembre 2014 Capital social Réserves et report à nouveau 4, ,202.4 Résultat de l'exercice CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE 5, ,955.2 Participations ne donnant pas le contrôle TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 5, ,995.3 Dettes financières non courantes , ,409.4 Instruments financiers dérivés non courants Impôts différés passifs Provisions et avantages au personnel Produits constatés d'avance - Part non courante & PASSIF NON COURANT 4, ,852.3 Dettes financières courantes ,070.7 Instruments financiers dérivés courants Part courante des provisions Fournisseurs et autres dettes , ,720.2 Passif d'impôt exigible Produits constatés d'avance - Part courante & Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente - - PASSIF COURANT 4, ,515.5 TOTAL DU PASSIF ET DES CAPITAUX PROPRES 14, ,363.1 CMA CGM / 6 Comptes consolidés

11 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Tableau de variation des capitaux propres consolidé (en millions de Dollars US) Revenant aux actionnaires de CMA CGM Réserves, bénéfices non distribués et bénéfice de l'exercice Capital social (*) Obligations remboursables en actions (**) Primes, réserves légales, bénéfice de l'exercice et autres éléments du résultat global recyclables en compte de résultat Autres éléments du résultat global non recyclables en compte de résultat TOTAL Participations ne donnant pas le contrôle Total des Capitaux propres Solde au 1er janvier ,2 331, ,7 (16,6) 4 491,9 49, ,1 Résultat de l'exercice ,6-583,6 28,0 611,6 Autres éléments du résultat global, nets d'impôt - - (12,5) (66,3) (78,8) (1,6) (80,4) Total du résultat gobal pour l'exercice ,1 (66,3) 504,8 26,4 531,2 Transaction avec les détenteurs de participations minoritaires - - (2,0) 0,5 (1,5) (8,4) (9,9) Dividendes - - (40,0) - (40,0) (27,1) (67,1) Solde au 31 décembre ,2 331, ,8 (82,4) 4 955,2 40, ,3 Solde au 1er janvier ,2 331, ,8 (82,4) 4 955,2 40, ,3 Résultat de l'exercice ,7-566,7 19,9 586,7 Autres éléments du résultat global, nets d'impôt - - (2,0) (59,2) (61,2) (0,8) (62,0) Total du résultat gobal pour l'exercice ,7 (59,2) 505,5 19,2 524,7 Transaction avec les détenteurs de participations minoritaires Part des obligations remboursables en actions comptabilisée en capitaux propres (**) - - (24,1) 0,2 (23,9) 8,6 (15,3) 65,5 (275,2) 209,7-0,0-0,0 Dividendes - - (80,0) - (80,0) (19,2) (99,2) Total des transactions avec les actionnaires 65,5 (275,2) 105,5 0,2 (103,9) (10,6) (114,5) Solde au 31 décembre ,7 56, ,1 (141,4) 5 356,8 48, ,5 (*) Le capital est composé de actions (cf. note 6.5). (**) Cf. note 6.5. Comptes consolidés CMA CGM / 7

12 Les notes annexes font partie intégrante des comptes consolidés. Tableau des flux de trésorerie consolidé (en millions de Dollars US) Exercice clos le 31 décembre Note Résultat de l'exercice 586,7 611,6 Passage du résultat de l'exercice aux flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles - Amortissements et dépréciations ,5 401,1 - Amortissements des primes d'investissement relatives aux financements des navires 4.6 (50,4) (78,9) - Autres éléments opérationnels 4.5 5,1 83,5 - (Augmentation) / Diminution des provisions 13,9 9,9 - Plus / (moins) values sur cessions d immobilisations et de filiales 4.4 (9,8) (27,9) - Quote-part de résultat des entreprises associées et des co-entreprises ,8 (5,7) - Charges d'intérêts sur endettement net 278,0 292,7 - Impôts sur le résultat ,4 84,1 - Autres éléments sans incidence sur la trésorerie 32,9 (42,0) Variation du fonds de roulement & ,7 (159,0) Flux net de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant impôts 1 477, ,4 - Paiement d'impôts sur le résultat (96,0) (68,8) Flux net de trésorerie provenant des activités opérationnelles, après impôts 1 381, ,6 Acquisitions d'immobilisations incorporelles (55,6) (53,2) Acquisitions / cessions de filiales, net de trésorerie acquise / cédée (48,7) 5,4 Acquisitions d'immobilisations corporelles (507,6) (314,5) Produits de cession des immobilisations corporelles 92,5 193,9 Produits de cession des actifs détenus en vue de la vente - 50,0 Dividendes reçus d'entreprises associées ou co-entreprises ,4 13,5 Flux de trésorerie lié aux autres actifs financiers (952,0) 50,9 Variation des valeurs mobilières de placement 9,8 209,6 Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements (1 437,2) 155,6 Flux de trésorerie disponible 5.6 (55,4) 1 256,2 Dividendes payés aux propriétaires de la société-mère et aux participations ne donnant pas le contrôle (99,1) (64,9) Produits de l'émission d'emprunts, nets des coûts d'émission ,5 309,4 Remboursement des emprunts (1 212,2) (577,0) Remboursements sur contrat de location financement (121,7) (135,5) Diminution des passifs liés aux actifs disponibles à la vente - (29,5) Charges d'intérêts payées sur endettement net (258,6) (302,0) Refinancement d'actifs 132,2 - Autres flux de trésorerie lié aux opérations de financements 32,1 (16,4) Flux net de trésorerie lié aux opérations de financements 6.7 (588,8) (815,9) Effets de change sur la trésorerie et équivalents de trésorerie et les découverts bancaires (46,6) (28,1) Augmentation / (Baisse) nette de la Trésorerie et équivalents de trésorerie et des découverts bancaires (690,8) 412,2 Trésorerie et équivalent de trésorerie et découverts bancaires à l'ouverture 1 741, ,6 Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 1 224, ,5 Découverts bancaires (173,1) 444,8 Trésorerie et équivalent de trésorerie et découverts bancaires à la clôture , ,7 Augmentation / (Baisse) nette de la Trésorerie et équivalents de trésorerie et des découverts bancaires (690,8) 412,2 Informations supplémentaires : opérations d'investissement ou de financement sans incidence de trésorerie : - Actifs financés par location financement ,2 2,2 Informations supplémentaires : intérêts financiers -Intérêts financiers perçus 24,8 32,5 -Intérêts financiers versés (258,6) (334,5) CMA CGM / 8 Comptes consolidés

13 Notes aux états financiers consolidés Dans le cadre des recommandations émanant de l Autorité des Marchés Financiers française («AMF») ainsi que des autorités internationales de régulation comptable, CMA CGM a révisé le contenu et la structure de ses Etats Financiers Consolidés («EFC») portant sur l exercice clos au 31 décembre 2015 afin d en améliorer la lisibilité et la pertinence. La modification la plus structurante est décrite au début de la note 2 ci-dessous. Certains sigles utilisés dans ces EFC ont été définis dans le glossaire présenté en note 9. Note 1 - Présentation de la Société Les comptes consolidés du groupe CMA CGM S.A. (ci dessous «le Groupe» ou «la Société») pour l exercice clos le 31 décembre 2015 ont été arrêtés par le Conseil d Administration du 7 mars Le Groupe dont le siège social est situé en France, représente le troisième plus grand groupe mondial de transport maritime. L activité principale est le transport de marchandises par conteneurs («armateur maritime»). Les activités du Groupe incluent également le transport ferroviaire, routier et fluvial ainsi que les services portuaires et de manutention. La société mère du Groupe, CMA CGM S.A., est une société anonyme de droit français. L adresse du siège social est 4, quai d Arenc, Marseille, France. Note 2 - Règles et méthodes comptables Dans le cadre de l évolution des ces EFC mentionnée ci-dessus, la majeure partie des principes comptables ont été présentés dans les notes annexes à l exception des principes comptables généraux ci-après. A partir de la note 4, les principes comptables ont été surlignés en bleu. 2.1 Base de préparation Les EFC du groupe CMA CGM S.A. ont été préparés selon la méthode du coût historique, à l exception des actifs financiers disponibles à la vente, des valeurs mobilières de placement et des instruments financiers dérivés qui ont tous été évalués à leur juste valeur. Les principales méthodes comptables appliquées dans la préparation de ces états financiers consolidés sont détaillées ci après. Elles ont été appliquées de façon constante et cohérente à tous les exercices présentés Déclaration de conformité Les EFC du Groupe ont été préparés conformément au référentiel IFRS tel qu adopté par l Union Européenne («UE»). Les normes IFRS sont accessibles sur le lien suivant : Les normes IFRS incluent les normes approuvées par l IASB et composées des IAS et des interprétations issues de l IFRIC ou son prédecesseur dénommé SIC Principes de consolidation Les EFC comprennent: les états financiers de CMA CGM S.A.; les états financiers de ses filiales contrôlées; ainsi que la quote part du résultat net et de l actif net des entreprises associées et des co-entreprises. Comptes consolidés CMA CGM / 9

14 Les EFC sont présentés en Dollars US, qui est également la devise principale de l environnement économique dans lequel CMA CGM S.A. exerce son activité (la «monnaie fonctionnelle»). La monnaie fonctionnelle des entités opérant dans le domaine du transport maritime est le Dollar US. Cela signifie, entre autres, que les valeurs comptables des immobilisations corporelles et incorporelles, et donc les dépréciations et les amortissements rattachés, sont tenus et exprimés en Dollars US à partir de la date d'acquisition. Pour les entités opérant dans d autres activités, la monnaie fonctionnelle est généralement la devise locale du pays dans laquelle ces activités sont menées. Toutes les valeurs sont arrondies au million le plus proche avec une décimale (Dollars US ), sauf indication contraire. 2.2 Changements des règles et méthodes comptables et nouvelles normes applicables Les principes comptables appliqués par le Groupe dans ces EFC l ont été de manière constante et cohérente avec ceux retenus pour les EFC du Groupe au 31 décembre 2014 à l exception des points suivants : Application de nouvelles normes ou modifications de normes ou de nouvelles interprétations de l IFRIC au 1er janvier 2015 IFRIC 21 : Droits ou taxes L IASB a publié l interprétation IFRIC 21 Droits ou taxes, qui précise les modalités de prise en compte des taxes imposées par les gouvernements. Le périmètre d interprétation est large et concerne toutes les taxes, à l exception de celles incluses dans le périmètre d IAS 12 Impôts sur le résultat et les pénalités pour non-respect de la législation. L application de cette interprétation n a pas eu d'impact majeur sur la situation financière et sur les résultats du Groupe ; en conséquence, l information comparative n a pas été retraitée.. Amendements à IAS 19: Avantages postérieurs à l emploi : régimes à prestations définies Le périmètre restreint de ces amendements s applique aux contributions des salariés ou des tiers aux régimes de prestations définies. L objectif de ces amendements est de simplifier la comptabilisation de ces contributions qui sont indépendantes du nombre d années de service, par exemple, les contributions salariales déterminées à partir d un pourcentage fixe appliqué au salaire. L application de cet amendement n a pas eu d'impact majeur sur la situation financière et sur les résultats du Groupe. Amendements à IAS 1 : Présentation des états financiers Ces amendements consistent en une initiative visant à améliorer la présentation et les informations à fournir en annexe sur la base d un exercice du jugement de la Direction. La commission européenne a approuvé ces amendements le 15 décembre 2015 et fixé la date d application aux exercices ouverts à compter du 1 er janvier Néanmoins, comme indiqué précédemment, le Groupe a procédé à une revue exhaustive de ses EFC et a en conséquence appliqué ces amendements par anticipation. Cycle d amélioration des normes IFRS Dans le cadre de ces améliorations, l IASB a apporté des amendements à 9 normes existantes, dont principalement les normes «Regroupements d entreprises» et «Evaluation à la juste valeur». L adoption de ces amendements n a pas eu d'impact majeur sur la situation financière et sur les résultats du Groupe Nouvelles normes IFRS et nouveaux amendements applicables pour les exercices clos postérieurs au 1er janvier 2015, approuvés par l UE et non appliqués par anticipation CMA CGM / 10 Comptes consolidés

15 Les normes suivantes, nouvelles ou amendées, ne devraient pas avoir d impact significatif sur les EFC du Groupe: Cycle d amélioration des normes IFRS Amendements à l'ifrs 11 : Comptabilisation des acquisitions d intérêts dans une opération conjointe Amendements à IAS 16 et à IAS 38 : Clarification sur les modes d'amortissement acceptables Amendements à l'ias 27 : Méthode de la mise en équivalence dans les états financiers individuels Nouvelles normes IFRS et nouveaux amendements applicables pour les exercices clos postérieurs au 1er janvier 2015 et non encore approuvés par l UE IFRS 9: Instruments financiers IFRS 9 a été publiée par l IASB en juillet 2014 avec une date d application prévue à compter du 1 er janvier Cette nouvelle norme, publiée en juillet 2014, remplace la norme actuelle IAS 39 «Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation». IFRS 9 inclut de nouvelles dispositions en matière de classement et d évaluation des instruments financiers, un nouveau modèle basé sur la perte attendue pour le calcul des dépréciations d actifs financiers, et des principes généraux de comptabilité de couverture. Les principes applicables en matière de comptabilisation et décomptabilisation des instruments financiers sont identiques à ceux d IAS 39. La Direction réalise une analyse des impacts que cette nouvelle norme pourrait avoir sur les EFC annuels. IFRS 15: Recettes provenant des contrats passés avec les clients IFRS 15, adoptée en mai 2014 par l IASB, couvre la comptabilisation des revenus des contrats conclus avec les clients. En septembre 2015, l IASB a différé d un an, au 1er janvier 2018, la date d entrée en application d IFRS 15. Cette norme n a pas encore été adoptée par l UE. Le principe central de la nouvelle norme est que les entreprises comptabilisent les revenus en lien avec le transfert des biens ou services aux clients à hauteur de la contrepartie (le paiement) que l'entreprise s'estime en droit de percevoir en échange de ces biens ou services. La nouvelle norme permettra également d'améliorer les informations en annexe concernant les revenus, fournira des guides d application par rapport aux transactions qui n'étaient pas traitées de manière exhaustive auparavant (par exemple, les revenus provenant des services et les modifications de contrats) et permettra de mieux comprendre les montages à composantes multiples. Le Groupe va poursuivre son analyse approfondie des exigences de la nouvelle norme. À ce stade, la Direction considère qu'elle ne devrait pas avoir d'effets importants sur la méthode de comptabilisation actuelle des revenus. Les normes suivantes, nouvelles ou amendées, ne devraient pas avoir d impact significatif sur les EFC du Groupe: IFRS 14 : Comptes de report réglementaires Amendements limités à IFRS 10, IFRS 12 et IAS 28 «Entités d'investissement - Application de l'exemption de consolidation» Autres projets de l IASB Contrats de location L ISAB a publié un exposé sondage en juin 2010, suivi d un second exposé sondage en mai 2013 concernant la comptabilisation des contrats de location qui pourrait avoir un impact significatif sur le bilan et le compte de résultat consolidés du Groupe. La norme a été publiée en janvier 2016 par l IASB et sera applicable à compter du 1 er janvier La date effective d application de cette nouvelle norme dépendra également du processus d adoption par l Union Européenne. Comptes consolidés CMA CGM / 11

16 Cette nouvelle norme conduirait à la comptabilisation au passif du bilan de certains engagements au titre des contrats de location qui font actuellement l objet d une information dans les notes annexes aux états financiers consolidés. Certaines charges relatives aux contrats de location simple, comptabilisées actuellement en charges opérationnelles, seront décomposées en charges d amortissement des actifs incorporels et charges financières, à l exception des coûts de fonctionnement qui continueront à être comptabilisés en charges opérationnelles. A ce stade, la Direction n a pas encore estimé en détail les impacts financiers potentiels ou les implications sur la conduite des affaires, en ce compris sa stratégie en matière d équilibre entre les navires et conteneurs loués ou détenus en propriété. La Direction n a pas non plus encore décidé quelle sera l option de transition choisie pour converger vers cette nouvelle norme à la date d application. Les paiements minimaux au titre des contrats de location de navires et conteneurs sont présentés dans la note Engagements relatifs aux navires et conteneurs. 2.3 Hypothèses, estimations et jugements comptables significatifs La préparation des EFC nécessite le recours à des hypothèses, des estimations et à des jugements professionnels qui affectent les produits, les charges, les actifs et les passifs, et les notes annexes sur les engagements figurant dans les états financiers à la date de clôture. Les principaux jugements, estimations et hypothèses impactant les EFC, qui ont été associées à leurs notes sous-jacentes et surlignés en vert, sont les suivants : Jugements utilisés dans le cadre de la détermination des segments opérationnels (cf. note 4.1) ; Jugements et estimations utilisés dans le cadre de la comptabilisation des primes d'investissement relatives aux financements des navires assortis d un avantage fiscal (cf. note 4.6). Impôts différés (cf. note 4.8.2); Dépréciation des actifs non financiers (cf. note 5.3); Détermination de la durée d utilité et de la valeur résiduelle des navires (cf. note 5.2); Produits à recevoir de surestaries et de détention, charges à payer relatives aux frais d'escales, aux coûts de transport et aux services de manutention (cf. note 5.4); Classification des contrats de location entre location opérationnelle et location financière (cf. note 6.6); Jugements et hypothèses principales utilisés dans le cadre de l analyse des participations dans les entreprises associées et co-entreprises (cf. note 7.1.1);et Jugements utilisés dans le cadre de l établissement du périmètre de consolidation (cf. note 7.5.1). Bien que ces EFC reflètent les meilleures estimations de la Direction sur la base des informations disponibles à la date de préparation des comptes, le dénouement des transactions et les situations réelles pourraient différer de ces estimations suite à des changements d hypothèses ou de conditions économiques. 2.4 Conversion des états financiers et transactions en devises étrangères Conversion des états financiers des sociétés étrangères Les comptes des entités du Groupe dont la monnaie fonctionnelle est différente de la monnaie de présentation sont convertis dans la monnaie de présentation, selon les modalités suivantes : Les éléments d actif et de passif sont convertis au cours de clôture à la date du bilan; Les produits et les charges du compte de résultat sont convertis au taux de change moyen de la période; Les différences de conversion en résultant sont comptabilisées en «écarts de conversion» ou au sein des autres éléments du résultat global ; et Les écarts d acquisition et les ajustements de juste valeur découlant de l acquisition d une activité à l étranger sont traités comme des actifs et des passifs de l activité à l Etranger et convertis au cours de clôture. Lors de la consolidation, les écarts de change, découlant de la conversion de l investissement net dans des activités à l Etranger et d emprunts et autres instruments de change désignés comme instruments de CMA CGM / 12 Comptes consolidés

17 couverture de ces investissements, sont enregistrés en autres éléments du résultat global. Lorsqu une entité étrangère est cédée, ces écarts de conversion initialement reconnues en autres éléments du résultat global sont comptabilisés au compte de résultat dans les plus ou moins-values de cession Transactions en devises étrangères Les transactions libellées en monnaies étrangères sont converties dans la monnaie fonctionnelle en utilisant les taux de change en vigueur aux dates des transactions. Les pertes et les gains de change résultant du dénouement de ces transactions comme ceux résultant de la conversion, aux taux en vigueur à la date de clôture, des actifs et passifs monétaires libellés en devises, sont comptabilisés en résultat, sauf lorsqu ils sont enregistrés directement en autres éléments du résultat global, en tant qu instruments de couverture, soit de flux de trésorerie, soit d un investissement net. Les écarts de conversion sur les actifs et passifs opérationnels (en particulier les créances clients et les dettes fournisseurs) sont enregistrées en «Gains/(Pertes) de change opérationnels, nets» au sein des «Charges opérationnelles». Les écarts de conversion sur les actifs et passifs financiers sont enregistrées en «Gains/(Pertes) de change financiers». Les taux de conversion du Dollar US dans les monnaies présentant les transactions les plus significatives sont les suivants : Taux de clôture Taux moyen Euro 0, , , ,75353 Livre sterling 0, , , ,60721 Dollar australien 1, , , ,10902 Dirham marocain 9, , , ,42847 Comptes consolidés CMA CGM / 13

18 Note 3 - Evénements significatifs intervenus au cours de l exercice 3.1 Evénements significatifs de Regroupement d entreprises Projet d acquisition de NOL Le 7 décembre 2015, le Groupe a annoncé le projet d offre publique d achat volontaire et conditionnelle en numéraire de Neptune Orient Lines («NOL»), premier armateur d Asie du sud-est. Cette offre est soumise à l approbation des autorités de la concurrence. Les actionnaires majoritaires de NOL (Temasek et ses filiales) se sont engagés irrévocablement à apporter tous leurs titres à l offre d achat. Sous réserve de la validation des conditions suspensives, notamment par l Europe, la Chine et les Etats-Unis, ciblée pour mi-2016, le Groupe lancera une offre au prix de 1,30 SGD par action de NOL représentant approximativement un montant de 2,4 milliards de Dollars US à la date du 31 décembre 2015 (sur la base du taux de change SGD-USD applicable à date). Il est prévu que ce projet d acquisition soit financé par la combinaison (i) d une dette dédiée non tirée de millions de Dollars US pour laquelle le groupe a signé un engagement de financement auprès d un pool de banques internationales et (ii) de la trésorerie du Groupe à hauteur de 750 millions de Dollars US. En décembre 2015, dans l optique de sécuriser le financement bancaire mentionné ci-dessus, le Groupe a déposé sur des comptes séquestres une somme de 772 millions de Dollars US. Finalisation de l acquisition de LCL Logistix Le 29 avril 2015, le Groupe a finalisé l acquisition de 60% du groupe LCL Logistix, un des leaders de la logistique en Inde. Le Groupe renforce ainsi sa position dans ce pays et capitalisera sur son réseau ainsi que sa présence au Canada, aux Etats-Unis et en Afrique de l Est pour accélerer son développement. L investissement a été porté via CMA CGM Logistics France, filiale détenue à 100% par le Groupe et spécialisée dans le transit international et les solutions logistiques. L écart d acquisition préliminaire comptabilisé s élève à 8,4 millions de Dollars US à la date d acquisition. Les participations ne donnant pas le contrôle ont été valorisées à leur quote-part dans les actifs nets identifiables. Dans le cadre de cette transaction, le Groupe a conclu des options lui permettant d acquérir les participations ne donnant pas le contrôle et a accordé une option de vente aux détenteurs des intérêts ne donnant pas le contrôle. Ces options sont exerçables entre 3 et 5 ans à compter de la date d acquisition. L option de vente, non matérielle pour le Groupe, a été comptabilisée au passif à sa juste valeur. Finalisation d OPDR GmbH Le 1er juillet 2015, le Groupe a finalisé l acquisition de 100% d OPDR GmbH suite à l accord sans condition de la Commission Européenne. OPDR est un armateur spécialisé dans le transport maritime à courte distance et les solutions logistiques porte-à-porte entre l Europe du Nord, les Iles Canaries, la péninsule Ibérique et le Maroc. L écart d acquisition préliminaire comptabilisé au titre de cette transaction s élève à 17,2 millions de Dollars US à la date d acquisition Investissement dans les terminaux Finalisation de l octroi de la concession de Kingston Le 7 avril 2015, le Groupe a signé un accord avec l autorité portuaire de Jamaïque («Jamport») pour la concession du terminal de conteneurs de Kingston sur une durée de 30 ans. Le terminal de Kingston est positionné de manière stratégique compte tenu de l élargissement du Canal de Panama, prévu en 2016, qui CMA CGM / 14 Comptes consolidés

19 permettra au Groupe CMA CGM de déployer des navires plus grands, d une capacité de EVP. Le Groupe, en référence à l accord signé, s est engagé à verser des redevances de concession fixes et variables. Au 31 décembre 2015, la date de transfert n étant pas effective, cette opération n a pas d impact matériel dans les EFC du Groupe. Kribi Le 31 août 2015, un consortium, constitué des entreprises françaises CMA CGM et Bolloré, ainsi que le groupe chinois CHEC (China Harbour Engineering Company), a remporté l appel d offres lancé par le gouvernement camerounais pour la concession d un terminal de conteneurs pour une durée de 25 ans. Ce terminal à conteneurs aura une capacité de 1,4 millions EVP et pourra accueillir des navires de EVP de toutes compagnies maritimes. Il sera doté à terme d un quai de 700 mètres et d une plate-forme de 32ha, pour un tirant d eau de 16 mètres. Un premier quai de 350 mètres sera opérationnel dans les tous prochains mois. Une fois que l accord entrera en vigueur, ce qui est prévu au cours de l exercice 2016, le Groupe aura une influence notable sur ce terminal qui sera consolidé par mise en équivalence Livraisons et commandes de navires La livraison au cours de l exerice 2015 de trois porte-conteneurs de EVP et de trois EVP GuyanaMax ainsi que la mise à jour du carnet de commandes au 31 décembre 2015 sont détaillés en note Développement de la flotte du Groupe Nouvel emprunt obligataire et remboursement anticipé des emprunts obligataires émis en 2006 et 2011 En juin 2015, le Groupe a émis un emprunt obligataire de maturité 2021 pour un nominal de EUR 725 millions d Euros, placement privé auprès d investisseurs internationaux. Cet emprunt obligataire 2021 a permis de rembourser par anticipation les obligations émises en Le 8 juillet 2015, le Groupe a finalisé le remboursement anticipé de l émission obligataire de 2011 pour un montant résiduel de 534,1 millions de Dollars US. Toutes les informations relatives à l émission des obligations 2021 et le remboursement des obligations émises en 2011 sont détaillées en note Nouvelle émission obligataire et remboursement anticipé d emprunts obligataires existants Agences de notation Le 12 mai 2015, l'agence de notation internationale Moody s a révisé la notation de crédit du Groupe à la hausse, la faisant passer de B2 «perspective positive» à B1 «perspective stable». Le 17 juin 2015, elle a révisé sa perspective à «positive». Le 7 décembre 2015, suite à l annonce du projet d acquisition de NOL (cf. note 3.1.1), Moody s a maintenu sa notation de crédit à B1 avec une «perspective stable». Dans le même temps, Standards & Poor s a maintenu sa notation à B+ assortie d une «perspective négative». 3.2 Evénements significatifs principaux de Investissements dans les terminaux Lekki Le 28 janvier 2014, la Société a signé un accord avec ICTSI pour l'acquisition d'une participation de 25% de Lekki International Container Terminal Services LFTZ Enterprise, au Nigeria, et a ainsi obtenu une influence Comptes consolidés CMA CGM / 15

20 notable. Cette entreprise est chargée d'équiper et d'exploiter un nouveau terminal ayant une capacité maximale de 2,5 millions d'evp. Ce terminal devrait être opérationnel en Cet investissement sera ensuite traité comme un investissement dans des entreprises associées ce qui n est pas encore le cas au 31 décembre Mundra Le 7 juillet 2014, le Groupe, par l'intermédiaire de sa filiale à 100 % CMA Terminals, et de Adani Ports and Special Economic Zone («APSEZ») a annoncé la création d'une co-entreprise à Mundra, en Inde, pour exploiter le nouveau et quatrième terminal de conteneurs du port. Les deux partenaires détiennent chacun une participation de 50% dans la société nouvellement créée, ce qui leur donne un contrôle conjoint. Cette coentreprise développera et exploitera le terminal de conteneurs en eaux profondes d'1,3 million d'evp dans la nouvelle zone portuaire de bassin sud de Mundra. Cet investissement, dans lequel le Groupe a injecté à ce stade de faibles montants en capital, est présenté dans les participations dans les entreprises associées. CMA CGM / 16 Comptes consolidés

21 Note 4 - Résultats de l année Comptabilisation des produits des activités ordinaires et dépenses attachées Les produits des activités ordinaires correspondent à la juste valeur du prix reçu ou à recevoir en l échange des services rendus. Ils figurent nets de la taxe sur la valeur ajoutée, des rabais et des remises, et déduction faite des ventes intragroupes. Conformément à la norme IAS 18 «Produits des activités ordinaires», le Groupe comptabilise les produits lorsque (i) le montant des produits peut être évalué de façon fiable, (ii) il est probable que des avantages économiques futurs bénéficieront au Groupe, (iii) les coûts encourus ou à encourir dans le cadre de la transaction peuvent être évalués de manière fiable (iv), le Groupe a transféré à l acheteur les risques et avantages liés à la propriété et (v) des critères spécifiques sont remplis pour chacune des activités du Groupe décrites ci-après. Transport maritime conteneurisé Les revenus du fret et les coûts directement attribuables au transport de conteneurs sont reconnus selon un pourcentage d avancement basé sur la proportion de temps de transport effectuée à la date de clôture pour chaque conteneur. Les revenus du fret différé et les coûts directement attribuables aux mouvements de ces conteneurs sont comptabilisés comme produits constatés d avance et charges constatées d avance (cf. note 5.3.3). Autres activités Les revenus des autres activités sont reconnus lorsque les services ont été rendus ou les marchandises livrées. 4.1 Segments opérationnels En application de la norme IFRS 8 «Segments opérationnels», l information sectorielle reportée ci-dessous est basé sur le reporting interne utilisé par la Direction du Groupe pour affecter les actifs entre les segments et évaluer leur performance. Jugement significatif Pour les besoins du management, le Groupe est organisé en deux segments opérationnels : l'activité de transport de conteneurs, qui représente approximativement 95% du chiffre d'affaires externe 2015, et les autres activités. CMA CGM est organisée comme un opérateur maritime mondial qui gère sa flotte de navires et de conteneurs ainsi que sa clientèle sur une base globale. Les autres activités incluent les opérations de terminaux de conteneurs, la logistique et le transport ferroviaire, routier et fluvial. Ces segments ne résultent pas de l agrégation de segments opérationnels. La performance des segments est évaluée par la Direction sur les bases suivantes : Chiffre d affaires; EBIT («Earnings Before Interests and Taxes»). L EBIT, mesure quantitative non-ifrs, est utilisé comme outil de mesure de la capacité du groupe à piloter sa performance opérationnelle. Le Groupe considère que la présentation de l EBIT constitue un agrégat pertinent dans les prises de décisions de la Direction. L EBIT n étant pas défini par les normes IFRS, il ne peut pas être considéré comme une alternative au résultat de l exercice ou tout autre agrégat financier requis en IFRS. Cependant, en matière d informations sectorielles, la Direction estime que l EBIT est un agrégat plus pertinent pour juger de la rentabilité des segments car le résultat financier et l impôt ne leur sont pas affectés. Comptes consolidés CMA CGM / 17

22 L'information sectorielle pour les segments reportés pour l'exercice clos le 31 décembre 2015 et 2014 est la suivante : Chiffre d'affaires EBIT Exercice clos le 31 décembre Transport maritime de conteneurs , ,0 894,2 955,5 Autres activités 804,5 778,4 16,4 17,6 Total avant éléments non alloués , ,4 910,6 973,1 Eliminations inter segments et éléments non alloués (372,1) (409,3) (15,3) (55,5) Total chiffres consolidés , ,1 895,3 917,6 Certains éléments inclus dans l EBIT ne sont pas affectés aux segments opérationnels car ils sont considérés par la Direction comme n affectant pas la performance opérationnelle du Groupe. Ils ne sont donc pas reportés sur la ligne «Total avant éléments non alloués». Les éléments non affectés impactant l'ebit comprennent (i) l'impact des cessions d'immobilisations et de filiales (cf. note 4.4), (ii) les autres produits et charges (cf. note 4.5) et (iii) la charge de dépréciation comptabilisée dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises (cf. note 7.3.2). L allocation sectorielle des actifs et des passifs du Groupe n est pas présentée car les actifs et passifs sont principalement alloués au segment opérationnel «Transport maritime de conteneurs» et que cette information n est revue par le principal décideur opérationnel que sur une base consolidée. S agissant des investissements dans les entreprises associées et les co-entreprises, ils sont principalement relatifs au segment «Autres activités» (cf. note 7.3). 4.2 Charges opérationnelles Les charges opérationnelles s analysent comme suit : Exercice clos le 31 décembre Soutes et consommables (2 119,1) (3 493,9) Affrètement et achats d'espaces (2 073,8) (1 805,0) Manutention (3 959,7) (3 879,4) Transport terrestre et lignes courtes (1 895,1) (1 802,7) Port et canal (1 171,1) (1 183,5) Locations de conteneurs et autres dépenses logistiques (1 295,3) (1 296,4) Charges de personnel (1 159,1) (1 201,9) Frais généraux et administratifs (571,5) (602,0) Dotations pour dépréciation des stocks et créances, net des reprises (17,1) (11,1) Gains/(pertes) net(te)s de change opérationnel(les) 66,8 53,4 Autres (225,6) (226,8) Charges opérationnelles (14 420,6) (15 449,3) La diminution des charges opérationnelles est principalement due à la baisse des cours des soutes et à la dépréciation de l EUR qui impacte favorablement l évolution des charges libellées en EUR supportées par le Groupe, ce qui est principalement le cas des postes «Manutention», «Transport terrestre et lignes courtes», «Charges de personnel» et «Frais généraux et administratifs». Cette baisse est partiellement compensée par l augmentation des volumes qui impacte principalement les charges de «Manutention» et les charges de «Transport terrestre et lignes courtes». CMA CGM / 18 Comptes consolidés

23 4.3 Charges de personnel Les charges de personnel se présentent comme suit : Exercice clos le 31 décembre Traitements et salaires (909,1) (930,3) Charges sociales (196,0) (211,5) Charges liées aux avantages au personnel (13,8) (20,7) Autres charges (40,1) (39,4) Charges de personnel (1 159,1) (1 201,9) L effectif des sociétés contrôlées par le Groupe est de au 31 décembre 2015 ( au 31 décembre 2014). Le nombre total d employés, incluant ceux employés dans certaines co-entreprises ou à travers des agences de recrutement pour les navigants, est de employés au 31 décembre 2015 ( au 31 décembre 2014). 4.4 Gains et pertes sur cessions d immobilisations et de filiales Les pertes ou les profits sur cessions d actifs correspondent à la différence entre le produit de cession et la valeur nette comptable de l actif cédé. Ils sont comptabilisés dans le compte de résultat. Les principes comptables relatifs aux opérations d achat pour revente sont présentés en note 6.6. Le résultat de cessions d'immobilisations et de filiales s'analyse comme suit : Exercice clos le 31 décembre Cessions de navires - 2,2 Cessions de conteneurs 10,0 26,0 Cessions d'autres immobilisations 0,2 0,8 Cessions de filiales (0,5) (1,2) Gains sur cessions d'immobilisations et de filiales 9,8 27,9 En 2015 et 2014, le Groupe a cédé un certain nombre de conteneurs dans le cadre d opérations de «sales and lease-back» qui se caractérisent par une vente suivie d une reprise en location opérationnelle résultant en : une augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie de 91,1 millions de Dollars US en 2015 (187,9 millions de Dollars US en 2014) ; un produit de cession s'élevant à 10,0 millions de Dollars US en 2015 (26,0 millions de Dollars US en 2014). Les engagements hors bilan résultant des ces ventes suivies d une location opérationnelle sont présentés en note Comptes consolidés CMA CGM / 19

24 4.5 Autres produits et charges opérationnels Les autres éléments opérationnels s analysent comme suit : Exercice clos le 31 décembre (Dépréciation des actifs) / Reprises de dépréciation 0,2 (35,1) Autres (5,3) (48,4) Autres éléments opérationnels (5,1) (83,5) En 2014 : les «dépréciations d actifs» correspondent principalement à des dépréciations d actifs incorporels et corporels spécifiques ; La ligne «Autres» correspond principalement à la réévaluation de la valeur actuelle estimée de la garantie de dividende payable à CMHI, actionnaire de Terminal Link à hauteur de 49% depuis juin 2013 suite à une transaction avec le Groupe. En raison de limites circonstancielles à verser des dividendes de certains terminaux et du retard dans la montée en puissance de certains autres, le Groupe a jugé opportun d'augmenter le montant de la provision pour garantie de 42,1 millions de Dollars US. 4.6 Primes d'investissement relatives aux financements des navires assortis d un avantage fiscal Le Groupe bénéficie de financements par le biais de contrats de location assortis d un avantage fiscal en France, au Royaume-Uni, à Taiwan et à Singapour. Lorsque les contrats de location sont qualifiés de location financière, le Groupe comptabilise en immobilisations corporelles le coût de construction de ces navires et la valeur actualisée nette des loyers futurs à payer au titre du contrat de location financière en dettes financières dans la rubrique «Financements en crédit-bail ou équivalents» (cf. note 6.6). Jugements et estimations significatifs Dans le cadre de ces financements, un crédit d'impôt est transféré par le bailleur soit tout au long de la période de location sous forme de loyers plus faibles, soit en fin de période de location par le recouvrement d'un montant de trésorerie. Plus précisément, les avantages fiscaux sont comptabilisés comme suit : Quand le Groupe perçoit l avantage fiscal sous la forme de loyers modérés, leur valeur actualisée est enregistrée en «produits constatés d'avance» au passif du bilan (répartis en parts courante et non courante, selon la part à plus ou moins d un an). Cet avantage est ensuite reporté dans le compte de résultat pour chaque navire sur la durée du montage fiscal qui peut varier de 5 à 8 ans, sous l appellation «Primes d investissement relatives aux financements des navires». Ce revenu est présenté en résultat opérationnel dans la mesure où il est considéré que ce bénéfice est en effet une réduction du coût de fonctionnement du navire. Quand le Groupe perçoit le l avantage fiscal en fin de période de location, un actif financier est enregistré au fur et à mesure sur la durée du montage fiscal en «Autres actifs financiers» (cf. note 6.3) et le revenu correspondant est enregistré en «Primes d investissement relatives aux financements des navires». CMA CGM / 20 Comptes consolidés

25 4.7 Résultat financier Les principes comptables relatifs à l endettement financier ainsi qu à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie sont présentés en note 6.6 et 6.4. Dans son tableau des flux de trésorerie consolidé, le Groupe présente les charges d'intérêts comme des flux de trésorerie liés aux activités de financement. Le résultat financier s analyse de la façon suivante : Exercice clos le 31 décembre Charges d'intérêts sur emprunts (277,7) (310,2) Produits d'intérêts sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie 25,6 32,0 Coût des emprunts net du produit des intérêts sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie (252,1) (278,2) Variation de juste valeur et réglements sur instruments financiers dérivés (28,6) (28,8) Gains / (Pertes) de change 86,1 70,3 Autres produits et charges financiers, nets (28,7) 14,8 Autres éléments nets du résultat financier 28,9 56,3 Résultat financier (223,3) (221,9) Les «variations de juste valeur et les règlements sur instruments financiers dérivés» non éligibles à la comptabilité de couverture reflètent la volatilité des taux de change et des taux d'intérêts au cours des périodes présentées. Les «gains / (Pertes) de change» pour l'exercice clos le 31 décembre 2015 sont principalement dû à la conversion des dettes financières et autres transactions financières libellées dans des devises autres que le Dollar US (principalement des transactions en EUR). Pour les exercices clos le 31 décembre 2015 et 2014, la hausse du Dollar US par rapport à l'euro a généré des gains de change importants. Les «autres produits et charges financiers nets» incluent principalement 27,1 millions de Dollars US relatifs aux primes de rachat et 11,8 millions de Dollars US de frais d émission historiques, dans le cadre du remboursement anticipé des obligations Senior émises en 2011 (cf. note 6.6.2). 4.8 Impôt sur les résultats et impôts différés Impôt courant sur les résultats Selon IAS 12 «Impôts», l impôt courant est le montant d impôt sur le résultat à payer (ou à recouvrer) relatif au profit taxable (ou la perte) de l exercice. Le profit taxable (ou perte) est le profit (ou la perte) de l exercice, déterminé selon les règles établies par l autorité fiscale, sur lequel l impôt sur le résultat est à payer (ou à recouvrer). Jugement comptable significatif Le Groupe est soumis à l impôt sur les sociétés dans de nombreuses juridictions. Lorsque les autorités fiscales locales l autorisent, le Groupe a opté pour le régime d imposition forfaitaire des bénéfices sur la base de la taxe au tonnage. Le régime français de taxation au tonnage est, dans les faits, une manière de déterminer le résultat imposable qui sera soumis à l'impôt sur les sociétés. C'est la raison pour laquelle, entre autres, le Groupe classe les incidences du régime de taxation au tonnage dans l'impôt courant. Comptes consolidés CMA CGM / 21