GL events. Documents comptables annuels. A. Etats financiers sociaux.

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1 GL events Société anonyme au capital de euros. Siège social : route d'irigny, Z.I. Nord, Brignais R.C.S. Lyon. -- APE : 741 J. Documents comptables annuels. A. Etats financiers sociaux. I BILAN (en milliers d euros) ( en K ) Actif 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Notes Brut Amort./prov Net Net Net Actif immobilisé Immobilisations incorporelles 2.2 et Immobilisations corporelles 2.3 et Immo corporelles en cours 2.3 et Titres de participation 2.4 et Créances rattachées à des participations 2.6 et Autres immobilisations financières Actif circulant Avances et acomptes versés Clients et comptes rattachés 2.5 et Autres créances 2.5 et Valeurs mobilières de placement Disponibilités Comptes de régularisation Total Actif ( en K ) Passif Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Capitaux propres Capital social Prime d'émission Réserve légale Autres réserves Résultat de l'exercice Provisions pour risques et charges 2.7 et Dettes Dettes financières 11 et Fournisseurs et comptes rattachés 2.5 et Dettes fiscales et sociales 2.5 et Autres dettes 2.5 et Comptes de régularisation Total Passif

2 II COMPTE DE RESULTAT (en milliers d euros) ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation Produits d'exploitation Charges externes (7 608) (6 250) (5 388) Impôts et taxes (182) (180) (142) Salaires et charges 15 et 20 (3 863) (3 325) (2 792) Dotations aux amortissements et provisions (814) (659) (397) Autres charges (14) 14) (23) Charges d'exploitation (12 481) (10 400) (8 742) Résultat d'exploitation Produits financiers Charges financières (4 653) (4 103) (2 837) Résultat financier Produits exceptionnels Charges exceptionnelles (563) (203) (1 209) Résutat exceptionnel 2.10 et 17 (148) (61) Impôts sur les bénéfices charges (produits) 2.13 et 18 (62) (939) (513) Résultat net comptable III. TABLEAU D'AFFECTATION DU RESULTAT DE L'EXERCICE (en euros.) Détermination des sommes distribuables Résultat de l exercice ,76 Report à nouveau ,71 Montant à affecter ,47 Affectation proposée Réserve légale ,64 Dividendes soit par action (x ) ,11 Report à nouveau ,72 TOTAL ,47 2

3 IV TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE (en milliers d euros) ( en K ) 31/12/03 31/12/02 OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : - Amortissements et provisions Transferts de charges au compte de charges à répartir (339) 0 - Plus et moins values de cession nettes d'impôt * 4 (25) - Quote-part subvention virée en résultat Capacité d'autofinancement Variations sur clients et autres créances et éléments d'actif (984) Variations sur comptes courants actifs (919) Variation sur fournisseurs, autres dettes et éléments du passif Variation sur comptes courants passifs Variation du besoin en fonds de roulement Flux de trésorerie provenant de (affecté à) l'exploitation (A) OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immo corporelles et incorporelles (1 094) (875) Cession d'immo corporelles et incorporelles Acquisition d'immobilisations financières (15 183) (45 149) Cession d'immobilisations financières Variation sur fournisseurs d'immobilisations et dettes sur titres (3 575) 583 Flux de trésorerie provenant de (affecté aux) opérations d'investissement (B) OPERATIONS DE FINANCEMENT (19 437) (45 380) Sommes reçues des actionnaires suite à une augmentation de capital Dividendes versés aux actionnaires (3 834) (3 356) Encaissements provenant de nouveaux emprunts Remboursements d'emprunts (15 830) (8 911) Flux de trésorerie provenant de (affecté aux) opérations de financement (C) Variation de trésorerie (A + B + C) Trésorerie à l'ouverture (D) Trésorerie à la clôture ( A + B + C + D ) * Les plus et moins values de cession sont présentées pour leur valeur nette d impôt. 3

4 V ANNEXE DES COMPTES SOCIAUX Note 1 Faits marquants Changement de nom : Générale Location devient GL events Acquisition d Europa Organisation Augmentation de capital de 15,4 M Création de nouvelles filiales internationales : GL events Suisse, GL Greece, GL Canada Création d une nouvelle filiale Française : Auvergne Evénements Participation en contrôle conjoint à 50% dans deux Joint Venture en Grèce GL events a souscrit à l augmentation de capital de la Société d Exploitation de Parc d Exposition (290K ) ; Ces faits marquants sont décrits plus en détail dans la note 1 de l annexe des comptes consolidés. Note 2 Règles et méthodes comptables 2.1 Principes comptables généraux Les comptes annuels de l exercice ont été établis dans l objectif de présenter une image fidèle, en respectant : Les principes généraux de prudence, de régularité, de sincérité, conformément aux hypothèses de base suivantes : - continuité de l exploitation, - permanence des méthodes comptables, d un exercice à l autre, - indépendance des exercices, et conformément aux règles générales d établissement et de présentation des comptes annuels résultant des dispositions du Plan Comptable Général La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation des éléments patrimoniaux est la méthode des coûts historiques. 2.2 Immobilisations incorporelles Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût d achat. Elles correspondent pour l essentiel à des logiciels informatiques. Les logiciels sont amortis linéairement sur leur durée de vie de 1 à 3 ans. 2.3 Immobilisations corporelles Les éléments de l actif immobilisé sont évalués à leur coût d achat. Ils font l objet de plans d amortissement déterminés selon le mode linéaire, la durée et les conditions probables d utilisation des biens. Les durées généralement retenues sont les suivantes : Agencements et installations Matériel de transport Mobilier et matériel de bureau 10 ans 3 à 4 ans 4 à 5 ans 4

5 2.4 Titres de participation et titres immobilisés de l activité de portefeuille Les titres de participation sont évalués à leur coût d acquisition. Ils font l objet d une provision lorsque leur valeur d utilité est inférieure à la valeur comptable. La valeur d utilité des sociétés intégrées en consolidation est déterminée à partir de la valeur consolidée réévaluée en utilisant différents critères économiques dont la capacité d autofinancement ou la valeur ajoutée. La valeur d utilité des sociétés non consolidées est déterminée en tenant compte de la quote-part des capitaux propres détenus, réévaluée, le cas échéant, des perspectives de développement et de résultat. Les clauses de révision de prix sont prises en compte lorsqu elles peuvent être déterminées de façon fiable. Les titres immobilisés de l activité de portefeuille sont évalués à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés. 2.5 Créances et dettes Les créances d exploitation font l objet d une appréciation au cas par cas. En fonction du risque encouru, une provision pour dépréciation est constituée sur chacune d elles. Les créances et les dettes libellées en devises sont exprimées au cours du 31 décembre. Les écarts en découlant sont portés en écarts de conversion à l actif ou au passif du bilan. Une provision est constituée pour couvrir les pertes de change latentes. 2.6 Créances et dettes des filiales et participations Les créances et dettes qui présentent une nature commerciale sont classées dans l actif circulant ou le passif à court terme. A l échéance, et en accord avec la convention de trésorerie du groupe, ces créances ou dettes sont reclassées dans les comptes courants financiers, à l actif ou au passif du bilan. Leur remboursement intervient par conséquent, et le cas échéant, en déduction de ces mêmes comptes courants financiers. Les avances en compte courant qui présentent dès l origine un caractère financier sont comptabilisées directement dans les mêmes comptes courants financiers. Les comptes courants financiers, qu ils soient actifs ou passifs, sont à échéance à moins d un an. Toutefois, compte tenu du caractère permanent que présentent certains de ces comptes courants, il a été décidé, par convention, que l ensemble des comptes courants financiers actifs serait présenté sous la rubrique créances rattachées à des participations, les comptes courants financiers passifs étant eux tous regroupés dans la rubrique Dettes financières. 2.7 Provisions pour risques et charges Des provisions sont constituées pour faire face aux coûts relatifs aux litiges et risques en cours. 2.8 Indemnités de départ à la retraite Les coûts relatifs aux départs à la retraite des salariés de l entreprise sont pris en charge, conformément à l option ouverte par les dispositions légales en vigueur, dans l exercice de leur départ. Le montant estimé de l engagement est donné en note 21. 5

6 2.9 Chiffre d affaires La société GL events a pour principale activité la prise de participation dans toutes entreprises, sociétés, GIE français ou étrangers. En rémunération des services apportés à ses filiales, la société GL events facture aux sociétés qu elle contrôle une contribution qui constitue l essentiel de son chiffre d affaires. Ponctuellement, dans le cadre de l offre globale du groupe, GL events est amenée à facturer directement les prestations qu elle sous-traite à ses filiales Charges et produits exceptionnels Les charges et produits exceptionnels sont comptabilisés dans cette rubrique conformément aux règles du Plan Comptable Général. Les abandons de créances que la société GL events peut octroyer à l une ou plusieurs de ses filiales au cours d un exercice donné présentent un caractère exceptionnel et sont, à ce titre, comptabilisés sous cette rubrique Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières sont comptabilisées à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés Instruments financiers Les instruments financiers utilisés par la société (CAPS, FLOORS, ) sont exclusivement des instruments de couverture. Les gains et pertes sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique à la comptabilisation des produits et charges sur les éléments couverts Impôts sur les bénéfices La société GL events a constitué avec ses filiales un groupe intégré fiscalement dont elle est tête de groupe. Les sociétés comprises dans le périmètre d intégration fiscale sont : GL events GL Espace & Décor GL Mobilier ISF SF Protection Expolok GL Image Fabric Expo Action Développement Ranno Entreprise Meublexpo Altitude Hall Expo Décorama GL Lumière & Son Polygone Vert Menuiserie Expo Mont Expo Standard Décoration Expo Service Nice SECIL BS Vision CDV Organisation L impôt sur les sociétés est déterminé par chacune des sociétés membres du groupe comme en l absence d intégration fiscale. La société tête de groupe enregistre en charge d IS, le gain ou la charge résultant de l écart entre le total des impôts dû par les sociétés et l impôt dû par le groupe intégré. L économie d impôt résultant de l intégration est définitivement acquise à la société mère. 6

7 2.14 Tableau de flux de trésorerie Le tableau de flux est présenté avec les règles suivantes : les plus et moins-values de cession sont présentées pour leurs montants net d impôt, les provisions sur actifs circulants sont présentées au niveau de la variation des flux de trésorerie liée aux actifs circulants, les lignes Trésorerie à l ouverture et Trésorerie à la clôture correspondent à la trésorerie active (disponibilités, valeurs mobilières de placement) minorée de la trésorerie passive courante (concours bancaire, dailly) et minorée des effets escomptés non échus (engagements hors bilan) ; elles n intègrent pas les comptes courants avec les sociétés du Groupe. Note 3 Immobilisations incorporelles et corporelles (en K ) 31/12/02 Augm. Dim Aut Mts 31/12/03 Logiciels informatiques amortissements (1 440) (604) (2 044) Immobilisations incorporelles nettes 999 (30) Immobilisations corporelles brutes Amortissements des immo corporelles (522) (189) (3) (708) Immobilisations corporelles en-cours Immobilisations corporelles nettes Note 4 Immobilisations financières (en K ) 31/12/02 Augm. Dim Aut Mts 31/12/03 Titres de participation (206) Provision pour dépréciation des titres (900) 18 (882) Titres immobilisés activité de portefeuille Valeur nette des titres (188) Créances rattachées à des participations Provision pour dépréciation des créances (1 674) (329) 373 (1 630) Valeur nette des créances Autres immobilisations financières Total immo financières nettes Le détail des titres de participations ainsi que celui des créances rattachées est donné dans le tableau des filiales et participations. 7

8 Note 5 Créances clients et comptes rattachés Le total des créances clients et comptes rattachés s'établit à K dont 557 K correspondent à des créances clients hors groupe. Au 31/12/2003 une créance a donné lieu à la constitution d'une provision pour dépréciation pour un montant de 19 K. Toutes les créances sont à moins d'un an et aucune n'est représentée par un effet de commerce. Note 6 Autres créances Toutes les autres créances sont à moins d'un an. Aucune d'entre elles n'est représentée par un effet de commerce. Note 7 Valeurs mobilières de placement et disponibilités (en K ) 31/12/03 31/12/02 Valeurs mobilières de placement Provision pour dépréciation (111) (320) Valeur nette des valeurs mobilières de placement Disponibilités Total net Détail des valeurs mobilières de placement au 31/12/2003 (en K ) 31/12/03 31/12/02 GL events actions propres GL events actions auto-détenues dans le cadre du contrat d animation Placements en actions Sicav Monétaires Obligations Provisions sur placements en actions (111) (320) Total net La valeur liquidative globale du portefeuille est de 42 M au 31 décembre Note 8 Comptes de régularisation Actif (en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges constatées d'avance Charges a répartir Total net

9 Note 9 Tableau de variation des capitaux propres ( en K sauf actions en millier ) Nombre d'actions Capital social Primes liées au capital Réserve légale Autres réserves et RAN Résultat de l'exercice Total Capitaux propres au 31/12/2002 Exercice d'options et de bons de souscription d'actions Augmentation de capital réservée Augmentation de capital par émission d'absa Affectation du résultat (6 599) 0 Dividendes sur titres autodétenus Distribution de dividendes (3 853) (3 853) Résultat Capitaux propres au 31/12/ Les augmentations de capital correspondent à la levée de actions de 4 de valeur nominale soit 713 K, à une augmentation en numéraire de actions de 4 de valeur nominale et la création de actions de 4 en rémunération de l apport de 625 actions de la société Europa Organisation soit une valeur de K. Répartition du capital social 31/12/03 31/12/02 en nombre d'actions Nombre % Nombre % Polygone S.A % % Banque de Vizille % % Mandataires sociaux % % Public % % Nombre d'actions total % % Note 10 Provisions pour risques et charges ( en K ) 31/12/02 Dotation de l exercice montant utilisé Reprise de l exercice montant non utilisé Autres mvts 31/12/03 Provision pour risques liés aux filiales (214) (9) 323 Autres provisions Total (214) (9) 435 L augmentation correspond à une provision sur GL Malaisie pour 19 K et un risque fiscal de 100 K. 9

10 Note 11 Endettement financier net ( en K ) 31/12/02 Augm. Remb. Aut Mvts 31/12/03 Emprunts à L. et M.T (15 830) Concours banc. Courants (180) 482 Intérêts courus / emprunts et concours bancaires (150) 166 Total des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (15 830) (330) Comptes courants des filiales et participations Actionnaires, comptes courants et intérêts Autres dettes financières diverses Total des emprunts et dettes financières divers (37) Total des dettes financières (15 867) (330) Comptes courants actifs (17 973) (918) (18 891) Valeurs mobilières et disponibilités (11 353) (32 814) (44 167) Endettement financier net de trésorerie (15 867) (330) Note 12 Echéancier des emprunts et dettes ( en K ) 31/12/03 à moins d'un an à plus d'un an et moins de cinq ans à plus de cinq ans Emprunts à L. et M.T Autres dettes auprès établissement crédit Comptes courants des filiales et participations Autres dettes financières diverses Total des dettes financières Fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Autres dettes Total des autres passifs Total

11 Note 13 Charges à payer et produits à recevoir ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges à payer Dettes financières Fournisseurs, factures à recevoir Dettes fiscales et sociales Autres dettes, avoirs à établir Total Produits à recevoir Clients, factures à établir Fournisseurs, avoirs à recevoir Total Note 14 Produits d'exploitation L essentiel du chiffre d affaires est constitué de la contribution que GL events facture aux sociétés qu elle contrôle en rémunération des services apportés. L évolution notée sur la période correspond à l accroissement de l activité de ses filiales. Note 15 Rémunération des organes d administration et de direction Les rémunérations versées par GL events aux organes d administration et de direction appartenant au Comité de Direction Groupe (voir sa composition dans la note sur le gouvernement d entreprise) durant l exercice s élèvent à K. Il n existe pas d engagement en matière de pension ni d indemnité assimilée dont bénéficie les membres et anciens membres des organes d administration et de direction. Il n y a ni avance ni crédit alloué aux membres d administration et de direction. Note 16 Résultat financier ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Dividendes reçus Produits d'intérêts Produits nets sur cession des vmp Produits divers 0 Reprise de provisions pour dépréciation Garantie de taux, Gain de change, revenus des vmp Gains nets des opérations du contrat de liquidité - Total des produits financiers Charges d'intérêts (2 978) (3 010) Intérêts sur couverture de taux (629) (278) Charges diverses (587) (57) Dotation aux provisions pour dépréciation (459) (758) Total des charges financières (4 653) (4 103) Résultat financier

12 Note 17 Résultat exceptionnel ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Produits de cession des immobilisations :. financières corporelles Reprises sur provisions 78 Produits exceptionnels divers 3 Total des produits exceptionnels Valeur comptable des immobilisations cédées :. corporelles financières Provision pour risque et charges Autres charges exceptionnelles Rappel d'impôts 14 Total des charges exceptionnelles Résultat exceptionnel (148) (61) Note 18 Impôts sur les bénéfices et situation fiscale latente ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charge / (Produit) d'impôt lié à l'intégration fiscale (62) (1 171) Impôts sur les sociétés 232 Total comptabilisé (62) (939) Décomposition de la charge d'is entre résultats courant et exceptionnel (en K ) Base totale Impôt correspondant Taux constaté Résultat net Résultat courant (189) 2,6% Résultat exceptionnel (148) 18 12,2% (130) Boni d'intégration fiscale Résultat net NA Le résultat courant intègre des dividendes pour 6,9 M non imposables à hauteur de 95 % des dividendes avoir fiscal compris. Note 19 Incidence des évaluations fiscales dérogatoires sur les capitaux propres et sur le résultat net En l absence d utilisation de toute évaluation fiscale dérogatoire, l incidence sur les capitaux propres et sur le résultat est nulle. Note 20 Effectif moyen Cadres Employés

13 Note 21 Engagements hors bilan Engagements donnés K Cautions Sur crédits à court terme Sur crédits à moyen terme Sur affaires et autres Hypothèques et Nantissements Gage de comptes d instruments financiers Crédits-baux NS Indemnités de départ à la retraite Evaluation de l'engagement hors bilan au 31 décembre 2003 déterminé selon la méthode rétrospective en retenant des hypothèses actuarielles 50 Engagements reçus néant Engagements liés aux rachats de société : Il n existe aucun engagement de portage ni d engagement de rachat d action irrévocable. Les compléments de prix sont comptabilisés au bilan lorsqu une évaluation fiable peut être effectuée à la clôture de l exercice. A la date de clôture, il n existe aucun complément de prix non comptabilisé. Autres engagements commerciaux : Néant Note 22 Opérations portant sur les instruments financiers Les contrats existants au 31/12/2003 sont : Caractéristiques Swap Taux reçu : 5.43% Taux payé : TAG 3 Mois % Date mise en place Nominal d origine Solde clôture Echéance 04/05/ /05/06 Couverture Emprunt Solde Taux 5.43% 13

14 Opérations mises en place avant le 31/12/2003 à départ décalé sur 2004: Caractéristiques Swap Euribor Taux reçu : Euribor 3 mois Taux payé : Euribor 12 mois Plafonné à 3.15% dans la limite de 6% Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.20% Taux plancher 2% Si E3M<2%, taux reçu: E3M Taux payé:fixe à 2.60% Tunnels sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.40% Taux plancher 1.98 ou 2% Swap Euribor Taux reçu : Euribor 3 mois Taux payé : Euribor 12 mois Avec tunnel sur E12M: Taux plafond: 3.10% dans la limite de 6% Taux plancher: 1.75% Si E12M<1.75%, Taux payé:fixe à 2.50% Date mise en place Date de début Nominal Echéance Couverture 30/09/03 02/01/ /01/06 29/09/03 05/01/ /01/06 22/05/03 02/01/ /01/06 05/03/03 02/01/ /01/06 Couverture globale Couverture globale Couverture globale Couverture globale Opérations mises en place depuis le 31/12/2003: Caractéristiques Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.37% Taux plancher 1.95% Tunnel sur Euribor 3 mois Taux plafond 3.39% Taux plancher 1.90% Date mise en place Date de Début Nominal Echéance 21/01/04 23/01/ /01/06 21/01/04 23/01/ /01/06 Couverture globale Couverture globale Couverture globale Note 23 Identité de la société consolidante La société GL events, faisant appel public à l épargne, établit des comptes consolidés. Au 31/12/2003, elle est détenue par la société Polygone S.A.à hauteur de 58.19%. Note 24 Accroissement et allègement de la dette future d impôt, déficits reportables Allègement futur d impôt : Organic 2003 : 19 K. Note 25 Opérations avec les entreprises liées K Titres de participation Comptes courants actifs nets Comptes courants passifs Produits financiers Charges financières

15 Tableau des filiales et participations Capital Capitaux propres Quotepart du avant affectati capital on des détenue résultats Valeur comptab le des titres détenus brute Valeur comptab le des titres détenus nette Cautions et avals donnés Devise taux moyen de l'exercic e Chiffre d'affaire s H.T. du dernier exercice clos Bénéfice ou (perte) du dernier exercice clos Prêts et avances consentis Dividende encaissé au cours de l'exercic e K K % K K K K K K K Obser - vation s 1. Filiales (+ de 50 % de capital détenu par la société) Action Développement (178) Auvergne Evènements (42) (1) Boite à sons (832) BS Vision (605) CDV Organisation 76 (593) (268) 0 Europa organisation GL Australia GL Belgium GL Canada 0 (12) (12) GL Convenciones 4 (1) (1 955) (4) GL Data System GL Espace & Décor GL Espana 60 (1 509) (1 575) 0 (59) (2) GL Greece (148) GL Hong Kong 133 (319) (2 392) (77) GL Image (1 337) GL Lumière & Son GL Middle East GL Mobilier GL Portugal 35 (561) (1 050) (55) GL Suisse (18) GL United Kingdom GL USA 1 (33) (1 152) (400) Hall Expo International Standing France (ISF) JV Nikia ( 104) JV Test Events Owen Brown Package (2 726) (54) Polygone Vert (551) (43) 20 Profil SCI Miral France 1 (143) (880) 0 22 Secil SEPE SF Protection Sodem System Toulousexpo Total ) Participations comprises entre 10 à 50 % Idée en Tête SCI Aguais 60 (3 001) (210) Total 137 (2 971) 45, (206) (126) 3) Autres participations Total Total général (1) exercice de 9 mois (2) dépréciation du compte courant à hauteur de K 15

16 B. Etats financiers consolidés. I BILAN CONSOLIDE AU 31 DECEMBRE 2003 (en milliers d'euros) 31/12/03 31/12/02 31/12/01 ( en K ) ACTIF Notes Brut Actif immobilisé Amort. / Prov. Net Net Net Fonds de commerce & écarts d'acquisitions 2.1 et (4 094) Autres immobilisations incorporelles 2.3 et (5 994) Terrains et Constructions 2.3 et (2 464) Immobilisations corporelles 2.3 et (21 587) Immobilisations finançières 2.3 et (519) Total de l actif immobilisé (34 659) Matériels locatifs 2.3 et (46 356) Actif circulant Stocks et en-cours 2.3 et (763) Créances clients 2.3 et (5 298) Autres créances 2.3 et (710) Impôts différés 2.3 et Comptes de régularisation 2.3 et Valeurs mobilières de placement 2.3 et (152) Disponibilités 2.3 et Total de l actif circulant (6 924) TOTAL (87 939)

17 ( en K ) PASSIF Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Capitaux propres Capital Primes et Réserves Ecarts de conversion et 14 (2 789) (1 084) 352 Résultat net Capitaux propres part du Groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres de l'ensemble Provisions pour risques et charges 2.3 et Impôts différés 2.3 et Dettes Dettes financières MT et LT 16, 17 et Concours Bancaires 16, 17 et Avances et acomptes Dettes fournisseurs Dettes fiscales et sociales Autres dettes Comptes de régularisation Total des dettes TOTAL

18 II COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (en milliers d'euros) ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Chiffre d'affaires 2.3 et Production stockée et immobilisée Autres produits d'exploitation Produits d'exploitation Achats consommés (44 559) (39 505) (26 548) Charges externes ( ) ( ) ( ) Impôts, taxes et versements assimilés (7 352) (6 395) (5 237) Charges de personnel et participation 24 et 25 (92 938) (87 255) (67 982) Dotations aux amortissements et provisions 20 (22 010) (22 214) (20 360) Autres charges d'exploitation 20 (2 682) (2 346) (1 760) Charges d'exploitation ( ) ( ) Résultat d'exploitation Produits financiers Charges financières 22 (5 470) (5 054) (3 996) Résultat financier 22 (2 159) (3 142) (2 651) Résultat courant avant impôt Produits exceptionnels 2.3 et Charges exceptionnels 2.3 et 23 (1 966) (4 162) (4 918) Résultat exceptionnel 2.3 et 23 (820) Impôts sur les bénéfices 2.3 et 11 (8 085) (7 095) (4 650) Résultat net des sociétés intégrées Dot amort. écarts d'acq. et fonds de commerce 2.1 et 3 (1 679) (1 494) (162) Résultat de l'ensemble consolidé Intérêts minoritaires 14 (484) (662) (507) Résultat net part du groupe Nombre d'actions moyen Bénéfice Net par Action (en euros) 1,00 0,92 0,77 Nombre d'actions moyen dilué Bénéfice Net dilué par Action (en euros) 0,95 0,88 0,74 18

19 III TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE (en milliers d'euros) ( en K ) Notes 31/12/03 31/12/02 31/12/01 Trésorerie à l'ouverture OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : Amortissements et provisions Transferts de charges au compte de charges à répartir (507) (241) (818) Plus et moins values de cession (338) (1 590) (195) Part des minoritaires dans le résultat des sociétés intégrées (Produits) charges de l'imposition différée Capacité d'autofinancement Variation de stocks (63) Variation sur clients, produits constatés d'avance et EENE (3 394) (5 071) Variation sur fournisseurs, charges constatées d'avance (2 607) (14 450) Variation sur autres postes (15 123) Variation du besoin en fonds de roulement (1 670) (25 917) Flux de trésorerie provenant de l'exploitation (A) (1 343) OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immobilisations corporelles et de matériels locatifs (15 761) (20 928) (22 541) Acquisition d'immobilisations incorporelles (2 318) (1 366) (1 643) Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles Acquisition d'immobilisations financières (386) (496) (1 393) Cession d'immobilisations financières Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales 28 (9 821) (15 522) (5 092) Flux de trésorerie affecté aux opérations d'investissement (B) (25 813) (37 857) (28 989) OPERATIONS DE FINANCEMENT Sommes reçues des actionnaires suite augmentation de capital Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 14 (3 834) (3 349) (3 349) Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 14 (144) (104) (100) Encaissements provenant de nouveaux emprunts Remboursements d'emprunts (23 040) (19 973) (11 025) Flux de trésorerie affecté aux opérations de financement (C) Incidences des variations de taux de change (D) (350) (325) 90 Variation de trésorerie (A + B + C + D) (17 729) Trésorerie à la clôture

20 IV Annexe aux comptes consolidés au 31 décembre 2003 L ensemble des informations données ci-après est exprimé en milliers d euros, sauf indication contraire. La présente annexe fait partie intégrante des comptes consolidés de l exercice clos au 31 décembre Les comptes consolidés ont été approuvés par le Conseil d Administration du 5 mars Note 1 Faits marquants et données pro-forma Changement de nom Le 3 novembre 2003 Générale Location est devenue GL events. Plus qu un changement de nom, cette nouvelle identité traduit la volonté du Groupe d affirmer plus fortement son positionnement d acteur de référence international dans le monde de l ingénierie événementielle. Acquisition d Europa Organisation GL events a acquis en mai 2003 la société Europa Organisation, spécialiste reconnu en ingénierie de congrès et conventions. Au travers de nombreuses synergies, cette opération renforce sa position de leader européen de l'ingénierie et de la logistique événementielles. Créée en 1987, Europa Organisation met en oeuvre plus de 35 congrès ou conventions par an en France et en Europe. Employant 42 collaborateurs, la société a réalise un chiffre d'affaires de 17,3 M (en année pleine) avec une rentabilité opérationnelle supérieure à celle du Groupe. Europa Organisation prend en charge l'ensemble des étapes, de la conception à la réalisation des congrès : définition des concepts et des lieux, élaboration des budgets, mise en place de structures de gestion, de secrétariats dédiés, commercialisation, aménagement sur les sites et gestion hôtelière. Implantée à Toulouse et Paris, la société dispose d'un savoir-faire reconnu notamment dans le secteur médical avec de nombreuses références comme La Société Française de Transfusion Sanguine ou l'euro PCR : cours de Cardiologie Interventionnelle (8.500 participants tous les ans). Après acquisition de 75% des titres, GL events a procédé le 11 juillet 2003 à un échange de titres pour les 25% restants au travers d'une augmentation de capital réservée. Augmentation de capital GL events a procédé avec succès à une augmentation de capital par émission d Actions assorties de Bons de Souscription d Actions, clôturée le 3 juillet L augmentation de capital, prime d émission comprise, a été constatée à hauteur de 15,4 M soit actions nouvelles de 14,5 (valeur nominale 4 ). Cette augmentation de capital renforce les capacités financières de GL events pour poursuivre, dans des conditions optimales, sa stratégie de développement qui conjugue dynamique commerciale forte et opérations de croissances externes relutives et maîtrisées. Simplification de l organigramme juridique du Groupe Les sociétés Montexpo Paris et Centre Infobatir ont été absorbées respectivement par Altitude Expo et Package Organisation. La société GL Europe Holding Bv, sans activité, a été dissoute. Création de nouvelles filiales Trois nouvelles filiales ont été créées à l international : GL events Suisse et GL Greece qui étendent le réseau européen du Groupe, et GL Canada afin de développer le marché de l Amérique du Nord en synergie avec GL events USA. En France, le Groupe a créé la société Auvergne Evénements en association avec des acteurs économiques de la Région Auvergne afin d exploiter le nouveau parc d exposition «La Grande Halle d Auvergne» ainsi que le Zénith, hébergé par la société Auvergne Evénements Spectacles filiale à 100% de la précédente. Par ailleurs, le Groupe participe en contrôle conjoint à 50% à deux Joint Venture en Grèce avec un partenaire local pour répondre aux différents marchés liés aux Jeux Olympiques d Athènes. 20

21 Le résultat d exploitation 2003 est marqué par les éléments suivants : Une croissance du chiffre d affaires conforme aux objectifs annoncés : dans un contexte économique peu dynamique, le chiffre d affaires 2003 s établit à 339,8 M en augmentation de 12,5% par rapport à 2002 ; la croissance organique est de 8,3%. Une marge opérationnelle en hausse, le résultat d exploitation passant de 22,5 M à 26,0 M soit 7,65% du chiffre d affaires contre 7,45% en Un compte de résultat pro-forma est présenté ci-après. Il intègre pour chacune des deux années les modifications suivantes : Sur l exercice 2002 : - annulation du chiffre d affaires et du résultat de la société GL Deutschland cédée le 31 mars 2002, et annulation du résultat de cession de la société Sur l exercice 2003 : - annulation du chiffre d affaires et du résultat de la société Europa Organisation acquise le 1 er mai 2003, - annulation des frais financiers (au taux de 3,5%) nets d impôt correspondant au prix payé pour les titres de la société acquises, Compte de résultat pro-forma ( en K ) 31/12/ /12/2002 Chiffre d'affaires Autres produits d'exploitation Charges d exploitation ( ) ( ) Résultat d'exploitation Produits financiers Charges financières (5 209) (5 054) Résultat financier (2 087) (3 142) Résultat courant avant impôt Produits exceptionnels Charges exceptionnelles (1 945) (3 884) Résultat exceptionnel (824) Impôts sur les bénéfices (7 221) (7 095) Résultat net des sociétés intégrées Amortissement écart d'acquisition et fonds de commerce (1 466) (1 494) Résultat net de l ensemble consolidé Part revenant aux minoritaires (484) (662) RESULTAT NET GROUPE Nombre moyen d actions Bénéfice Par Action (en uro) 0,89 0,94 Note 2 Méthodes d évaluation et principes de consolidation 2.1 Référentiel comptable : Les états financiers ont été établis conformément aux méthodes et principes comptables généralement admis en France. GL events applique la méthodologie des comptes consolidés définie par le règlement du Comité de Réglementation Comptable. Conformément a la réglementation, et notamment aux recommandations de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes, le Groupe a constaté depuis le 1er janvier 2002 un amortissement sur les fonds de commerce non susceptibles d'être évalués séparément. Cet amortissement a été calculé uniquement pour les fonds de commerce constatés depuis la première application de la nouvelle méthodologie des comptes consolidés (exercice 2000), le groupe ayant, à 21

22 cette date, opté pour ne pas retraiter rétroactivement les opérations d'acquisitions/cessions antérieures. Pour la présentation du bilan et du compte de résultat, les fonds de commerce ont été regroupés avec les écarts d'acquisition. Les écarts d'acquisition et les fonds de commerce ont été amortis rétroactivement à compter de la date de première constatation en consolidation. L'incidence sur les comptes de l exercice 2002 est un amortissement supplémentaire de 359 K. 2.2 Modalités de consolidation Principes de consolidation Les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif sont consolidées selon la méthode de l intégration globale à partir de la date effective de contrôle. Les sociétés exploitées en commun avec une autre entreprise et sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint, sont consolidées selon la méthode de l intégration proportionnelle à partir de la date effective de contrôle. Les deux Joint Venture JV Test Events et JV Nikia ont été consolidées par intégration proportionnelle Les entités dont le pourcentage de détention est compris entre 20% et 50% et dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur la gestion et la politique financière sont consolidées par mise en équivalence. Aucune société ne répond à ce critère en Les entités répondant aux critères spécifiés ci-dessus mais dont la détention par le Groupe est temporaire ou dont l activité est non significative ne sont pas consolidées Périmètre de consolidation Le périmètre de consolidation est présenté de façon exhaustive en note 30 de l annexe, les principales variations de périmètre étant mentionnées dans la note 1. Les entrées et sorties au cours de l exercice sont les suivantes : Sociétés Date d entrée ou de sortie Auvergne Evénements création le 11 avril 2003 Auvergne Evénements Spectacles création le 18 avril 2003 GL Greece création le 17 février 2003 GL Canada création le 28 avril 2003 Europa Organisation entrée le 1 er mai 2003 Montexpo Paris fusion le 1 er juillet 2003 JV Test Events création le 1 er juillet 2003 JV Nikia création le 1er décembre 2003 GL events Suisse création le 31 juillet 2003 Centre Infobatir fusion le 31 décembre 2003 TP Avenir entrée le 31 décembre Ecarts de première consolidation : Lors de la première consolidation d une filiale, le groupe dégage : Un écart d évaluation correspondant, pour les éléments identifiables de l actif et du passif, à la différence entre la valeur d entrée dans le bilan consolidé et la valeur comptable de l élément dans le bilan de la filiale, 22

23 Un écart d acquisition correspondant à l écart entre le coût d acquisition des titres et la quote-part acquise des capitaux propres retraités de la filiale majoré des écarts d évaluation. Le coût d acquisition des titres est égal au montant de la rémunération remise au vendeur, majoré des coûts directement imputables à l acquisition, et des ajustements de prix considérés comme probables et pouvant être mesurés de façon fiable. Pour 2003, les acquisitions réalisées se traduisent de la façon suivante : (en K ) Valeur d acquisition consolidée totale (y compris clause de révision comptabilisée sur la base des ajustements probables estimés au 31 décembre 2003) Dates d acquisition mai et décembre 2003 Réévaluations pratiquées néant Fonds de commerce et écarts d acquisition Méthodes de conversion des comptes des filiales étrangères : Les états financiers des filiales étrangères ont été convertis en appliquant les méthodes suivantes : Les capitaux propres de la filiale sont convertis au cours historique, Le bilan (hors capitaux propres) est converti au cours de clôture, Le compte de résultat est converti au cours moyen. Les écarts de conversion résultant de l application des cours historiques et des cours moyens, par rapport au cours de clôture, sont imputés dans les réserves consolidées (pour la quote-part du groupe) Elimination des opérations et soldes intragroupes Tous les soldes réciproques entre les sociétés du groupe et autres opérations intragroupes (achats et ventes, dividendes, etc.) ainsi que les dotations aux provisions sur les titres et comptes courants de participations consolidées sont éliminés Date de clôture Au 31 décembre 2003, toutes les sociétés consolidées ont un exercice social clôturant le 31 décembre. 2.3 Méthode et règles d évaluation Fonds de commerce et écarts d acquisition Les fonds de commerce figurent au bilan pour leur valeur historique correspondant au prix payé ou à la valeur d évaluation lors de l intégration dans le périmètre. Les fonds de commerce et écarts d acquisition sont amortis sur une durée principalement de 40 ans, sauf cas spécifiques : acquisition de sociétés d exploitation de parcs d'exposition ou palais des congrès ; les fonds de commerce / écarts d'acquisition étant alors amortis sur la durée du contrat d affermage. Par ailleurs, une provision est constatée, lorsque la valeur d inventaire des fonds de commerce et écarts d acquisition est inférieure à leur valeur comptable nette de l amortissement. La valeur d inventaire est déterminée pour chaque société à partir de critères économiques qui dépendent notamment de la capacité d autofinancement, de la valeur ajoutée et de la valeur du matériel locatif et des immobilisations corporelles. 23

24 2.3.2 Autres immobilisations incorporelles Les frais de recherche et de développement sont comptabilisés en charge de l exercice. Les immobilisations incorporelles sont amorties selon le mode linéaire. Les durées d amortissement sont les suivantes : Frais d établissement Logiciels Concessions et brevets Durée 3 ans 1 à 3 ans Sur la base des durées de vie résiduelle des brevets et des concessions concernés Immobilisations corporelles La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation des immobilisations est la méthode des coûts historiques. Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement. Les durées généralement retenues sont les suivantes : Durée Immeubles de bureaux Bâtiments industriels Agencements et installations Matériel et outillage industriel Matériel de transport Mobilier et matériel de bureau 20 ans 20 ans 10 ans 2 à 7 ans 3 à 5 ans 2 à 5 ans Immobilisations financières Les participations que le groupe détient dans des sociétés non consolidées sont comptabilisées au coût d acquisition des titres. Une provision pour dépréciation est constatée si la valeur d utilité des titres est estimée inférieure à la valeur comptable. La valeur d utilité est appréciée sur la base de différents critères parmi lesquels figure le retour sur investissement probable des titres Stocks et matériels locatifs Par dérogation aux principes comptables généralement utilisés, le matériel locatif, immobilisé dans les comptes sociaux, est regroupé dans les comptes consolidés avec les stocks de matériels locatifs sous une rubrique spécifique du bilan. Cette classification permet d apprécier plus distinctement l importance des biens corporels destinés à la location de ceux classés en immobilisations et demeurant sur les sites du groupe. La méthode de base retenue pour l entrée et l évaluation du matériel locatif est la méthode des coûts historiques. Celle retenue pour les stocks est la méthode du coût moyen pondéré. Les produits fabriqués sont évalués à leur coût de production qui comprend, le cas échéant, les frais directs engagés par la filiale ayant concouru à sa production. Les frais financiers ne sont pas retenus dans le calcul des coûts de production. Les encours sont valorisés à leurs prix de revient. Pour constater la dépréciation relative à l usure résultant des locations successives des biens immobilisés, les amortissements fondés sur les durées suivantes sont déterminés : Durée Planchers Mobiliers Structures entoilage Tribunes et gradins Autres matériels locatifs 7 à 10 ans 4 ans 5 à 10 ans 5 à 10 ans 2 à 7 ans 24

25 Concernant le matériel locatif stocké, une provision est déterminée en fonction des rotations observées sur les périodes écoulées. En complément, une provision pour dépréciation est constituée lorsque les produits sont obsolètes ou non conformes aux standards de qualité du groupe Stocks de matières consommables, de marchandises et d encours de production Ils demeurent classés sur une ligne distincte dans l actif circulant. Ils sont évalués soit au dernier prix d achat soit au prix moyen pondéré, une dépréciation est appliquée lorsque les produits sont obsolètes, non utilisés ou non conformes aux standards de qualité de groupe Crédits-baux Les biens immobiliers acquis par voie de crédit-bail sont comptabilisés à l'actif pour la valeur du bien à la date d'entrée dans le périmètre. Les autres biens corporels acquis sous forme de créditbail d'une valeur d'origine supérieure à 75 K sont comptabilisés à l actif immobilisé ou en matériel locatif pour la valeur du bien à la date de conclusion du contrat. Ils sont amortis ou dépréciés selon les méthodes décrites ci-dessus. La valeur du capital représentative de la dette restant due est inscrite dans les dettes financières. Les charges de l exercice sont retraitées en conséquence Créances et dettes Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Celles libellées en monnaies étrangères et qui ne font pas l objet d une couverture à terme sont évaluées sur la base du dernier cours de change connu à la date de clôture. Les créances clients, appréciées au cas par cas, sont provisionnées pour tenir compte des éventuelles difficultés de recouvrement Valeurs mobilières Les valeurs mobilières sont comptabilisées à leur coût d acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, lorsque le coût d acquisition est inférieur à la valeur d inventaire. La valeur d inventaire correspond au cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, et à la valeur probable de négociation pour les titres non cotés Impôts Impôts exigibles : Les impôts exigibles sont calculés conformément à la législation fiscale applicable dans chaque pays. En ce qui concerne les sociétés françaises, il existe une convention d intégration fiscale dont GL events est tête de groupe et qui comprend les sociétés suivantes : GL events GL Espace & Décor GL Mobilier ISF SF Protection Expolok GL Image Fabric Expo Action Développement Ranno Entreprise Meublexpo Altitude Hall Expo Décorama GL Lumière & Son Polygone Vert Menuiserie Expo Mont Expo Standard Décoration Expo Service Nice SECIL BS Vision CDV Organisation Les filiales comptabilisent l impôt comme si elles étaient imposées séparément. L intégration fiscale a généré une économie d impôt de 233 K comptabilisée chez GL events. Impôts différés : Les impôts différés sont constatés pour tenir compte des décalages pouvant exister entre la valeur comptable d un actif ou d un passif et sa valeur fiscale. Ils sont calculés selon la méthode du report variable. 25

26 Les actifs d impôts différés sont constatés si leur récupération ne dépend pas des résultats futurs, où s il est probable que l entreprise pourra les récupérer grâce à l existence d un bénéfice imposable attendu au cours de cette période. Les impôts différés liés aux extournes de provision sur titres de participation ne sont pas constatés, sauf si un impôt différé actif a été constaté sur les déficits de la filiale Subventions d investissement Les subventions d investissement sont présentées en diminution de l actif concerné, la quote-part de subvention virée au résultat étant constatée en diminution de l amortissement de l actif concerné Provisions pour risques et charges Des provisions sont constituées pour faire face aux coûts relatifs aux litiges et risques en cours Indemnités de départ à la retraite : La provision pour indemnités de départ à la retraite est calculée selon la méthode rétrospective avec salaires de fin de période, en retenant les paramètres suivants : taux d actualisation, coefficient de revalorisation des salaires, taux de rotation du personnel, taux de mortalité taux de charges sociales La provision tient compte de contrats d assurance spécifiques souscrits par les sociétés SF Protection, Toulouse Expo, ISF et Expolok couvrant l engagement pour un montant global de 644 K Chiffre d affaires Pour les marchés des salons-expositions et des événements, le chiffre d affaires est constaté à la date de début du salon ou de l événement. Les acomptes facturés avant la date de début des salons sont comptabilisés en produits constatés d avance. Dans le cas particulier des manifestations majeures de longue durée ou pour lesquelles les réalisations du groupe font l objet de livraisons échelonnées sur une longue période, la méthode à l avancement est appliquée. Pour le marché de l agencement - systèmes, la date de reconnaissance des produits et de la marge est généralement celle correspondant à la livraison. Pour les contrats de location sans terme particulier, et pour les contrats de location longue durée, le chiffre d affaires est reconnu sur une base mensuelle. En ce qui concerne la vente des matériels locatifs immobilisés les produits correspondant sont pris en compte dans le chiffre d affaires, et les valeurs nettes comptables sont classées en charge d exploitation Résultat exceptionnel Sont comptabilisés en résultat exceptionnel les charges et produits relevant de cette définition dans le plan comptable et tel que précisé par la doctrine. Une exception : les produits et charges liés à la cession ou mise au rebut des matériels locatifs sont reclassés en exploitation, cf supra. 26

27 Bénéfice net par action BNPA Le bénéfice net par action mentionné sur le compte de résultat correspond au résultat net part du groupe rapporté au nombre d actions moyen pour chaque période concernée. Pour les trois derniers exercices, ces données s établissent ainsi : 2001 = = = Bénéfice net par action dilué - BNPA dilué Le BNPA dilué est calculé à partir du nombre d actions moyen de la période majoré du nombre total des options de souscriptions (attribuées ou restant à attribuer). Pour les trois derniers exercices, ces données s établissent ainsi : 2001 = = = Instruments financiers : Les instruments financiers utilisés par la société (CAPS, FLOORS, ) sont exclusivement des instruments de couverture. Les gains et pertes sur les instruments de couverture sont comptabilisés de manière symétrique à la comptabilisation des produits et charges sur les éléments couverts Tableau des flux de trésorerie consolidé : Le tableau de flux est présenté conformément à la méthodologie des comptes consolidés définie par le règlement du CRC et intègre notamment les règles suivantes : les plus et moins-values de cession sont présentées pour leurs montants net d impôt, les provisions sur actifs circulants sont présentées au niveau de la variation des flux de trésorerie liée aux actifs circulants, le poste Trésorerie nette affectée aux acquisitions et cessions de filiales correspond au prix d acquisition, minoré de la partie du prix non encore payé, et minoré de la trésorerie nette disponible (ou majoré de la trésorerie passive courante) à la date d acquisition, avec une logique similaire retenue pour les opérations de cession, les lignes Trésorerie à l ouverture et Trésorerie à la clôture correspondent à la trésorerie active (disponibilités, valeurs mobilières de placement) minorée de la trésorerie passive courante (concours bancaire, dailly minorée des effets escomptés non échus) ; elles n intègrent pas les comptes courants avec les sociétés non consolidées. 27

28 Note 3 Fonds de commerce et écarts d'acquisition ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Ecart d'acquisitions Amortissements et provisions (639) (557) (12) (1 208) Ecart acquisitions net Fonds de commerce (236) (648) Amortissements et provisions (1 863) (1 119) (2 886) Fonds de commerce net (946) (165) (623) Total net (165) (623) A la date du 31 décembre 2003, la valeur brute des fonds de commerce se détaille comme suit : K Fonds de commerce inscrits dans les comptes sociaux Ecarts d'évaluation affectés en fonds de commerce Total valeur brute Note 4 Autres immobilisations incorporelles Valeur brute ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Frais d'établissement Logiciels, concessions, brevets (89) Autres immobilisations incorporelles (43) (20) 144 Total brut (132) Amortissements et provisions ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Frais d'établissement (76) (11) (88) Logiciels, concessions, brevets (4 809) (25) (1 083) 87 (23) (5 853) Autres immobilisations incorporelles (91) (6) 43 (54) Total des amortissements (4 976) (25) (1 100) 131 (23) (5 994) 28

29 Note 5 Immobilisations corporelles (hors matériels locatifs) Valeur brute ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Terrains 796 (61) 735 Constructions (5) (85) Constructions en crédit bail Total (5) (146) Installations, matériel et outillage (1 163) Autres immo. corporelles (2 670) (991) Autres immo. Corp. en crédit bail (768) 634 Immobilisations corporelles en cours (585) 289 Total (4 601) (1 076) Total brut (4 606) (1 223) Amortissements et provisions ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Terrains 0 0 Constructions (1 233) (889) 20 (12) (2 114) Constructions en crédit bail (274) (77) (351) Total (1 506) 0 (966) 20 (12) (2 464) Installations, matériel et outillage (6 948) (1 009) 984 (297) (7 270) Autres immobilisations corporelles (14 129) (289) (2 388) (13 732) Autres immo. Corp. en crédit bail (1 101) (180) (584) Total (22 179) (289) (3 577) (21 586) Total des amortissements (23 685) (289) (4 542) (24 051) Note 6 Immobilisations financières Valeur nette ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Titres non consolidés (173) Créances rattachées Dépôts et cautionnements (255) (136) Autres immobilisations financières 357 (0) 22 (50) Provision pour dépréciation des titres (24) (44) (68) Prov. dépr. des créances rattachées (445) (445) Provision pour dépréciation des prêts (8) 1 (7) Total net (478) (133)

30 La liste des titres non consolidés au 31/12/2003 se détaille comme suit : Sociétés K Détenue par Quote-part PICO 449 GL events NS Palais des congrès de Nantes 76 GL Mobilier 2 % ISF Méditerranée 38 ISF 50 % Lille Grand Palais 395 Norexpo 8 % Divers 202 Total La société ISF Méditerranée n est pas consolidée, GL events n exerçant pas d influence notable sur cette société dont l activité est par ailleurs non significative. Note 7 Matériels locatifs Valeur nette ( en K ) 31/12/02 Mvts / Périm. Augm. Dim. Autres mvts 31/12/03 Valeur brute Matériels locatifs stockés (191) Matériels locatifs immo (8 431) (520) Matériels loc. en crédit bail (80) Total (8 702) (519) Amortissements et provisions Matériels locatifs stockés (4 557) (1 117) 303 (26) (5 397) Matériels locatifs immo. (34 044) (12 015) (38 844) Matériels loc. en crédit bail (1 800) (429) (2 115) Total (40 401) 0 (13 561) (46 356) Valeur nette (1 510) (1 152) (464) Au 31 décembre 2003, la poste Matériels Locatifs intègre un écart d évaluation net de +183 K. Note 8 Stocks et travaux en cours ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Consommables En cours de production Marchandises Total brut Provision (763) (579) Total net

31 Note 9 Créances clients et comptes rattachés ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Clients, brut Provisions (5 298) (5 857) Encours clients net total Note 10 Autres créances ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Avances et acomptes Créances sociales Créances fiscales Comptes courants sociétés non consolidées Autres créances exploitation et diverses Provision sur comptes courants (287) 0 Provision sur autres créances (423) (489) Total Note 11 Impôts différés et exigibles L'évolution de la charge d'impôt se détaille comme suit : ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Résultat avant impôts et amortissements des écarts d'acquisition et fonds de commerce Impôts exigibles sur les bénéfices Impôts différés Charge totale d'impôt % d'imposition 35,14% 34,95% 31

32 La preuve d'impôt s'établit comme suit : Résultat avant impôts Taux d'impôt en France hors contribution sociale 3,3% 34,33% Impôt théorique Déductions / réintégrations fiscales 184 Amortissement des écarts d'acquisition 576 Différences de taux d'impôt (36) Sociétés intégrées fiscalement et non consolidées et autres régularisation d intégration fiscale (121) Contribution sociale 3,30% 115 Sociétés non fiscalisées (15) Déficits non activés 69 Autres (10) Impôt comptabilisé Décomposition de la charge d'is entre résultat courant et exceptionnel ( en K ) Base totale Impôt correspondant Taux constaté Résultat net Résultat courant des sociétés françaises (7 744) -34,26% Résultat courant des sociétés étrangères (504) -41,16% 721 Résultat exceptionnel (820) ,92% (657) Résultat avant amortissement des écarts d'acquisition et fonds de commerce (8 085) -35,14% Amortissement des écarts d'acquisition et des fonds de commerce (1 679) (1 679) Résultat de l'ensemble consolidé (8 085) -37,91%

33 Actifs et passifs d'impôts différés par nature ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Impôts différés actifs Mvts/Périm. et écarts de conversion Produits ou (charges) 2003 Impôts différés sociaux passifs (1 387) (1 650) Impôts différés de consolidation passifs (835) (773) Impôts différés actifs (passifs) nets (132) (145) Les principaux actifs et passifs d'impôts différés se décomposent comme suit : Plus value à court terme répartie sur 13 ans (1 387) (1 650) 263 Amortissements réputés différés (41) (10) Déficits reportables (72) Provisions (291) (286) 158 (163) Crédit-bail (75) (113) 38 Charges à répartir (181) (54) (127) Indemnités de départ en retraite Organic et effort construction Participation des salariés Amortissements dérogatoires (255) (150) (1) (103) Autres (37) Total (132) (145) 124 (111) Le montant global des déficits reportables et amortissements réputés différés du groupe non pris en compte dans le calcul des impôts différés est de K 1 889, représentant un impôt différé non activé de K 518 compte tenu d'un taux d'impôt de 16 % pour les filiales GL Furniture Asia et GL Hong Kong et de 34,33% pour les autres filiales. Note 12 Comptes de régularisation Actif ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Charges constatées d'avance Charges à répartir Total

34 Note 13 Valeurs mobilières de placement et disponibilités ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Valeurs mobilières de placement brutes Provisions (152) (388) Valeurs mobilières de placement nettes Disponibilités Total net La valeur liquidative des valeurs mobilières de placement à la date du 31 décembre est de K montant qui correspond à la valeur nette comptable après dépréciation. Le portefeuille à la date du 31 décembre 2003 se détaille comme suit : K SICAV Monétaires Actions françaises 555 Actions propres et autocontrôle 201 Comptes de placement 935 Total

35 Note 14 Tableau de variation des capitaux propres consolidés Part Groupe ( en K sauf nombre d'actions) Total Nombre d'action s (en milliers) Capital social Primes liées au capital Réserves Résultat de l'exercice Ecarts de conversion Total part du Groupe Part des minoritaires Capitaux propres au 31/12/ Augmentation de capital Fusion Groupe Polygone / GL events Affectation du résultat N (9 171) Distribution de dividendes (3 454) (3 349) (3 349) (105) Variation de la différence de conversion (1 462) (1 436) (1 436) (26) Autres variations (245) (293) Résultat de l'exercice Capitaux propres au 31/12/ (1 084) Exercice d'options et de bons de souscription d'actions Augmentation de capital réservée Augmentation de capital par émission d'absa Affectation du résultat N (11 046) Distribution de dividendes (3 973) (3 834) (3 834) (140) Variation de la différence de conversion (1 732) (1 704) (1 704) (28) Autres variations Résultat de l'exercice Capitaux propres au 31/12/ (2 789) L Assemblée Générale Mixte du 11 juillet 2003 a approuvé l augmentation de capital social d'un montant de uros par création de actions d une valeur nominale de 4, en rémunération de l apport de 625 actions de la société Europa Organisation. Le Conseil d Administration du 11 juillet 2003 a constaté la réalisation de l augmentation du capital d un montant de uros par apports en numéraire et création de actions nouvelles de 4, en vertu de la délégation qui lui avait été donnée par l Assemblée Générale Mixte du 20 juin A la date du 31 décembre 2003, le capital se trouve ainsi fixé à , divisé en actions de 4. Sur l ensemble du plan de options de souscription d actions voté par les Assemblées du 3 octobre 1998 et du 10 décembre 2001, ont été attribuées à la date du 31 décembre 2003 ; sur ces , à la date du 5 mars 2004, ont été levées et restent à lever. 35

36 Note 15 Provisions pour risques et charges ( en K ) 31/12/02 Mvts de Périm. Dotation de l exercice montant utilisé Reprise de l exercice montant non utilisé Autres mvts 31/12/03 Provision pour risque social (345) (114) Provision pour risque fiscal (43) (205) 603 Provision indemnité départ à la retraite (304) (4) Autres provisions (679) (434) Total (1 371) (753) Dotations et reprises d'exploitation 539 (1 342) Dotations et reprises financières 19 (222) Dotations et reprises exceptionnelles 608 (560) Note 16 Emprunts et dettes financières ( en K ) 31/12/02 Mvts de Périm. Aug. des M.T. Remb. des M.T. Autres mvts 31/12/03 Emprunts en crédit bail sur immobilier (86) Dettes à L. et M.T (21 866) Emprunts en crédit bail (712) 648 Autres dettes financières (77) 593 Participation des salariés (316) Endettement financier à L.& M.T (23 057) Trésorerie passive C.T (1) Total dettes financières (23 057) (1) Valeurs mob. de plac Disponibilités (1 746) (326) Trésorerie active (1 746) (326) Endettement net (5 146) (21 311)

37 La ventilation par devise des dettes financières se présente comme suit : ( en K ) Dette MT Dette CT Trésorerie active Total dette nette Total zone uro Dollar US 887 (887) Dollar Canadien 187 (187) Franc Suisse 889 (889) Livre Sterling Ringitt Malais Hong Kong dollar 445 (445) Total autres zones (1 999) Total Note 17 Echéancier des emprunts et dettes ( en K ) 31/12/03 Montants à moins d'1 an Montants à plus d'1 an et moins de 5 ans Montants à plus de 5 ans Emprunts en crédit bail sur immobilier Autres emprunts à L. et M.T Emprunts en crédit bail mobilier Autres dettes financières Participation des salariés Concours banc. Courants Total des dettes financières Acomptes reçus sur commandes Fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Autres dettes Total des autres passifs Total Note 18 Comptes de régularisation Passif ( en K ) 31/12/03 31/12/02 Produits constatés d'avance

38 Note 19 Produits d'exploitation La répartition du chiffre d'affaires par métier et par secteur géographique au cours des deux derniers exercices s'établit ainsi : ( en K ) Prestations de Services Gestion d'espaces et d'evénements Agencements Systèmes et Services aux entreprises Total France Autres pays d'europe Autres pays Total Le poste "Production stockée et immobilisée" se détaille ainsi : ( en K ) Production stockée (840) (249) Production immobilisée Total Note 20 Autres produits et autres charges d'exploitation Le poste "Autres produits" se décompose comme suit : ( en K ) Reprises s/provisions, pour risques et charges Reprises s/provisions sur matériel locatif 303 (1) Reprises s/provisions sur autres actifs circulants Transfert de charges Autres produits Total (1) En 2002, il s agit exclusivement de reprises de provisions sur du matériel locatif mis au rebut ; la valeur nette comptable du matériel locatif figure pour un montant équivalent en achats consommés. 38

39 Les autres charges d exploitation sont principalement composées de créances devenues irrécouvrables au cours de la période. Les dotations aux amortissements et provisions s'analysent de la façon suivante : ( en K ) Dotations amort et prov sur l'actif immobilisé Dotations amort et prov sur le matériel locatif Dotations aux provisions pour risques et charges Dotations aux amortissements des charges à répartir Dotations aux provisions sur autres actifs circulants Total Note 21 Contribution par métier au résultat d'exploitation La répartition du résultat d'exploitation par métier au cours des deux derniers exercices s'établit ainsi : ( en K ) Prestations de Services Gestion d'espaces et d'evénements Agencements Systèmes et Services aux entreprises Total Note 22 Résultat financier La résultat financier se décompose de la façon suivante : ( en K ) Reprise de provisions financières et transfert de charges Produits financiers de participation Gains de change Produit net / cession valeur mobilière de placement Autres intérêts et produits financiers Total des produits financiers Intérêts sur dettes à L. et M.T Intérêts sur dettes en crédit bail Autres intérêts Pertes de changes et écarts de conversion Autres charges financières Dotation provisions et amort. financiers Total des autres charges financières Résultat financier (2 159) (3 143) 39

40 Note 23 Résultat exceptionnel Le résultat exceptionnel se détaille de la manière suivante : ( en K ) Produits de cessions immo. corp. et incorporelles Produits de cessions immobilisations financières Produits exceptionnels sur opérations de gestion Produits exceptionnels sur opérations en capital Reprises prov. risques et transferts de charges Total des produits exceptionnels VNC des immo. corp. et incorporelles cédées VNC des immo. financières cédées Autres charges except. sur opérations en capital Charges exceptionnelles sur opérations de gestion Dotations aux provisions et amortissements Total des charges exceptionnelles Résultat exceptionnel (820) 934 Les charges exceptionnelles sur opération de gestion sont représentatives de litiges fiscaux et sociaux. Note 24 Effectif Répartition par métier Prestations de Services Gestion d'espaces et d'evénements Agencements Systèmes Services aux entreprises Total Ventilation par fonction Commerciaux Services Supports Bureaux d'etudes Techniciens Production Chantier Total Ventilation par catégorie Dirigeants Cadres Employés Agents de maîtrise Ouvriers Total

41 Note 25 Rémunération des organes d'administration et de direction Les rémunérations versées aux organes d'administration et de direction appartenant au Comité de Direction du Groupe (voire sa composition dans la note sur le Gouvernement d Entreprise) durant l'exercice s'élèvent à K. Il n existe pas d engagement en matière de pension ni d indemnité assimilée dont bénéficie les membres et anciens membres des organes d administration et de direction. Il n'y a ni avance ni crédit alloué aux organes d administration et de direction. Note 26 Engagements hors bilan 1 Tableau des engagements Catégories d'engagements ( en K ) Total Engagements donnés - Cautionnement garantie crédit CT et MT Autres participations Autres - Caution solidaire, garantie divers Total Engagements reçus - Cautionnement garantie crédit CT et MT - Caution solidaire, garantie divers - Ouverture de crédit non utilisée néant Conformément aux principes d établissement de l annexe, les engagements hors bilan entre sociétés consolidées ne sont pas indiqués dans la présente note. 2 Dettes garanties par des sûretés réelles Postes concernés ( en K ) Dettes garanties Nature de la garantie - Dettes auprès des établissements de crédit 654 Nantissement de fonds de commerce - Dettes auprès des établissements de crédit 75 Nantissement de matériels - Dettes auprès des établissements de crédit Gage de compte d'instruments financiers Total Type de nantissement/hypothèques S/ immo incorporelle (fonds de commerce) Montant d actif Date de départ Date d échéance nanti (K ) du nantissement du nantissement (a) Total du poste de bilan (K ) (b) % correspondan t (a)/(b) 1998 à ,7% S/ immo corporelle 1998 et ,1% S/ immo financière Néant Total ,4% 41

42 Note 27 Autres risques Risque de change GL events réalise la plus grande partie de ses achats en France ou dans les pays de la zone Euro, et n est à ce titre soumis à aucun risque de change sur l essentiel de son activité. Concernant les affaires internationales majeures, une attention spécifique est portée au risque de change, et des couvertures de change sont prises au cas par cas. Il n existe pas de flux réguliers d affaires avec les filiales étrangères susceptible d exposer le groupe de façon structurelle. Les charges engagées par les filiales étrangères sont des charges locales réglées principalement dans la même devise que le règlement du client. Les parcs de matériels qui composent les dotations en équipement des filiales étrangères sont des biens durables (structures, tribune, murs d image, mobilier, ). GL events a toujours la possibilité de les transférer à une autre structure sans que leur valeur intrinsèque ne baisse du fait de la fluctuation des devises. Sur ces bases, le risque de change est jugé modéré. Devise : US$ CA$ GBP CHF HK$ MYR AU $ exprimée en : K K K K K K K Bilan. Actifs en devises Passifs en devises (1 437) (228) (4 880) (1 469) (2 715) (605) (134) Positions avant gestion (12) (308) 147 Hors bilan Positions après gestion (12) (308) 147 Risque de taux, crédit, actions La gestion des risques relatifs aux activités de trésorerie et de taux de change obéit à des règles strictes définies par la Direction du Groupe qui prévoient la centralisation systématique par la Direction Financière des liquidités, des positions et de la gestion des instruments financiers. La gestion s organise autour d un service trésorerie qui assure la surveillance quotidienne des limites, des positions et effectue la validation des résultats. La majeure partie de l endettement est indexée sur les taux à trois mois. De façon ponctuelle des couvertures peuvent être souscrites à hauteur de tout ou partie des dettes financières variables. Compte tenu du volume de la dette, des anticipations de marché et des montants déjà couverts, le risque est jugé faible. L endettement net financier à taux variable est présenté dans le tableau ci-dessous. 42

43 Caractéristiques des titres émis ou des emprunts contractés Taux fixes ou taux variables Montant global des lignes : endettement net moyen à moins de 1 an Echéances Existence ou non de couverture - Emprunt moyen terme taux fixe variabilisé sur taux glissant 3 mois Telerate taux variable oui - Emprunt moyen terme indexé sur l'euribor 1,3 et 12 mois taux variable à 2010 partielle - Autres Emprunts Moyen terme taux fixe à 2008 non - Trésorerie Court-terme taux variable oui - Autres dettes financières taux fixe non Total dettes financières solde au Endettement net moyen portant intérêt à échéance de Risque de taux au 31/12/03 (en K ) 31/12/03 moins de1 an de 1 à 5 ans plus de 5 ans Bilan Actifs financiers Passifs financiers - Emprunts moyen terme taux fixe variabilisé sur taux glissant 3 mois Telerate Emprunt moyen terme indexé sur l'euribor 1, 3 et 12 mois Emprunt moyen terme / Libor Emprunt en crédit bail / Euribor 3 mois Concours bancaires Position nette avant gestion Hors bilan Position nette après gestion L endettement net moyen à taux variable à moins d un an non couvert représente un montant global de K soit 47% du montant global. Dans l hypothèse d une augmentation du taux de référence (euribor 3 mois) de 1%, l augmentation nette d impôt de la charge d intérêt en 2004 serait 249 K soit 9% de la charge d intérêts Compte tenu d un portefeuille de sicav monétaire de K couvrant également une partie du risque d augmentation des taux monétaires, l exposition au risque de taux est donc jugé faible. Opérations portant sur les instruments financiers au 31/12/2003 : Swap Taux reçu: 5.43% Taux payé: TAG 3 Mois % avec CAP à 5.43% Date mise en place Nominal d'origine Solde Clôture Echéance 31/05/ /05/06 Couverture Emprunt Solde Taux 5.43% 43

44 Opérations mises en place avant le 31/12/2003 à départ décalé sur 2004 : Date mise en place Date de Début Solde Clôture Echéance Couverture Swap Euribor Taux reçu: Euribor 3 Mois Taux payé: Euribor 12 Mois plafonné à 3.15% dans la limite de 6% Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.20% Taux plancher 2% si E3M<2%, taux reçu: E3M - Taux payé: fixe à 2.60% Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.40% Taux plancher 1.98 ou 2% 30/09/03 02/01/ /01/06 29/09/03 05/01/ /01/06 22/05/03 02/01/ /01/06 Couverture Globale Couverture Globale Couverture Globale Swap Euribor Taux reçu: Euribor 3 Mois Taux payé: Euribor 12 Mois avec tunnel sur E12M: taux plafond: 3.10% dans la limite de 6% taux plancher: 1.75% si E12M<1.75%, Taux payé: fixe à 2.50% 05/03/03 02/01/ /01/06 Couverture Globale Opérations mises en place depuis le 31/12/2003: Date mise en place Date de Début Solde Clôture Echéance Couverture Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.37% Taux plancher 1.95% Tunnel sur Euribor 3 Mois Taux plafond 3.39% Taux plancher 1.90% 21/01/04 23/01/ /01/06 21/01/04 23/01/ /01/06 Couverture Globale Couverture Globale Le Groupe détient par ailleurs un ensemble de participations dans les sociétés cotées dont la valeur boursière totale fluctue en fonction de la tendance des marchés boursiers, de la valorisation des secteurs d activité respectifs auxquels ces sociétés appartiennent et des données économiques et financières propres à chacune des sociétés. Le montant de ces participations étant peu élevé, il n induit aucun risque significatif. Le portefeuille action est présenté dans le tableau ci-dessous en valeur nette. Risque actions au 31/12/03 (en K ) France Autres places Actions GL events actions autocontrôle (contrat d animation) 201 Actions françaises - Nouveau Marché Marché Libre 56 Positions avant gestion Hors bilan - Positions nette après gestion

45 Risque sur covenants bancaires Une partie des dettes à moyen et long terme du Groupe, K à la clôture de l exercice soit 86% des emprunts à moyen et long terme, est assujettie à des covenants. Ces ratios sont suivis semestriellement. Les données au 31 décembre 2003 sont en deçà des seuils de déclenchement existant, le risque sur covenants bancaires est donc jugé faible. Les trois ratios à respecter dans le cadre des covenants bancaires sont : Ratio 1: Endettement Net / Capitaux Propres ou Dettes Financières Moyen et Long Terme / Capitaux Propres ou Dettes Financières MLT part à moins d un an / Capitaux Propres qui doit être inférieur ou égal à un montant variant de 100% à 133% selon les contrats. Ratio 2: Dettes Financières Moyen et Long Terme ou Dettes Financières MLT part à moins d un an ou Endettement Net qui doivent être inférieures ou égales à un montant variant de 3.5 à 4 ans de Capacité d Auto Financement selon les contrats. Ratio 3 : Capitaux Propres / Total Bilan qui doit être supérieur à 25%. L endettement net correspond aux postes suivants du bilan consolidés : Endettement financier à moyen et long terme + Concours bancaires Valeurs mobilières de placement Disponibilités. Ces postes sont détaillés en note 16 de l annexe des comptes consolidés et représentent un montant global de K à la clôture de l exercice. Les Dettes Financières MLT représentent un montant de K au 31/12/2003. Les Dettes Financières MLT moins la part à moins d un an représentent un montant de K au 31/12/2003. Les Capitaux propres correspondent aux postes suivants du bilan consolidés : Capital social + Réserves consolidées + Ecarts de conversion + Résultat de l exercice + Intérets minoritaires. Ils représentent un montant global de K à la clôture de l exercice. Le Total Bilan au 31/12/2003 s élève à K. La Capacité d Auto Financement est détaillée dans le tableau de flux de trésorerie consolidée et représente un montant global de K à la clôture de l exercice Au 31 décembre 2003, l état des emprunts soumis aux covenants bancaires ce présente de la façon suivante : Emprunt Covenant Solde au 31 décembre 2003 (K ) 6 emprunts Endettement net / Capitaux propres <120% Dettes financières MLT / CAF < emprunts Endettement Net / Capitaux propres <120% Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < emprunts Endettement Net / Capitaux propres <110% Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < emprunts Dettes Financières MLT-Part à moins d un an / Capitaux propres <120% Dettes financières MLT-Part à moins d un an / CAF < 4 6 emprunts Endettement Net / Capitaux propres <100% Dettes financières MLT / CAF < emprunt Endettement Net / Capitaux propres <100% Dettes financières MLT / CAF < Capitaux Propres / Total Bilan > 25% 1 emprunt Endettement Net / Capitaux propres <110% Endettement Net / CAF < emprunt Endettement Net / Capitaux propres <110% Dettes financières MLT / CAF < emprunt Dettes Financières MLT / Capitaux propres <133% Dettes financières MLT / CAF < 3, emprunts Dettes Fin MLT- part < 1an an / Capitaux propres <100% Dettes Financières MLT-Part à moins d un an / CAF <2 (1) ratios calculés sur les bases de la filiale contractante et non pas sur des bases consolidées

46 Au 31 décembre 2003 les ratios consolidés étaient les suivants : Ratio 1 : - Endettement net / Capitaux propres = 36,21% - Dettes financières MLT Part à moins d un an / Capitaux Propres = 52,90% - Dettes financières MLT / Capitaux Propres = 73,38% Ratio 2 : - Endettement net / CAF = Dettes financières MLT part à moins d un an / CAF = Dettes financières MLT / CAF = 2,70 Ratio 3 : Capitaux Propres / Total Bilan = 34.02% Risque clients Le risque client est faible pour trois raisons. La première tient au fait que GL events, en tant que prestataire de services, a centré l essentiel de la culture d entreprise autour de la satisfaction des besoins de ses clients. Audelà des relations purement contractuelles avec ses clients, GL events considère que l anticipation des besoins, la réactivité des équipes, la créativité, la nécessité de toujours respecter l heure limite de livraison d un chantier sont autant d atouts pour inscrire dans le long terme les relations avec les organisateurs, les exposants et les autres entreprises clients. La seconde tient à la qualité de matériels locatifs que GL events peut mettre en œuvre pour une manifestation et au souci attaché au respect des normes en vigueur. La troisième tient à la dispersion statistique de ses clients. Sur l exercice 2003, 3 clients seulement ont représenté plus de 10 M de chiffre d affaires, 6 pesaient entre 4 et 10 M et 8 entre 1,1 et 4 M. Les 10 premiers clients ont représenté 27 % du chiffre d affaires consolidé 2003 (contre 26% en 2002, 20% en 2001 et 32% en 2000). Risque fournisseurs Le risque fournisseur est faible. La première catégorie de fournisseurs est constituée par les soustraitants qui apportent aux équipes de GL events des compléments de main d œuvre pour la réalisation des manifestations sachant que l ingénierie, la supervision, et l encadrement technique demeurent toujours de la compétence directe de GL events. Parmi les autres fournisseurs significatifs (textile, moquette, bois, structure, etc ), aucun n a une position pouvant avoir une incidence significative sur l évolution du Groupe. L impact des variations du cours du pétrole sur le coût du transport et d autres matières premières ne présente pas de risque majeur sur l exploitation. Risque métier De la sélection des investissements aux modes opératoires pour réaliser les chantiers, la politique interne de GL events est de contrôler et maîtriser les risques pris et ce, tant vis à vis du personnel impliqué que du public qui fréquentera les installations. En ce sens, une attention particulière est donnée à la préparation des chantiers et à l anticipation des problèmes éventuels. En ce qui concerne certaines activités qui consistent à mettre en œuvre des installations destinées à recevoir du public, des commissions de sécurité sont systématiquement requises. Pour les installations de tribunes, une vérification par un organisme extérieur indépendant est systématiquement demandée. GL events s engage à répondre aux besoins de ses clients en apportant des prestations qui, prises indépendamment et dans leur ensemble, correspondent aux normes de chaque métier et doivent être utilisées en fonction de règles données. Il relève de la responsabilité des clients de GL events de s assurer que ces règles d utilisation sont respectées pendant les manifestations. GL events assure sa responsabilité en souscrivant une police Responsabilité Civile Groupe. 46

47 Par ailleurs, le risque métier doit s apprécier dans un contexte de saisonnalité de l activité et de dispersion géographique des réalisations. Globalement, le risque métier est jugé faible. Risque marchés Les marchés des salons, des expositions et événements reposent sur le besoin de rencontre pour échanger et partager (connaissance, loisir, point de vue, ). Il s avère par ailleurs que les nouveaux moyens de communication tels internet ou les téléphones portables renforcent le besoin de rencontres au lieu de l estomper. Le marché des salons et expositions est un marché largement récurrent, et celui des grands événements bénéficie de la promotion apportée par le développement des médias. Conjoncturellement, des troubles sociaux, des conflits, des épidémies peuvent empêcher ponctuellement des manifestations de se tenir. GL events base ses activités et ses actifs dans des pays jugés stables politiquement et économiquement. La possibilité de transférer des actifs d un pays à l autre et le statut souvent international des clients prescripteurs constituent des facteurs de réduction des risques dans l hypothèse où des difficultés seraient rencontrées. Structurellement ce risque est jugé faible. Risque juridique et fiscal Dans le cours normal de ses activités, le Groupe est engagé dans un certain nombre de contentieux et litiges. Bien que l issue finale de ces procédures ne puisse être présumée avec certitude, le Groupe estime les charges pouvant en découler, et les montants correspondants font l objet de provisions pour risques et charges. Les obligations qui pourraient résulter de la clôture de ces contentieux ne devraient pas avoir d impact significatif sur la situation financière du Groupe et sur ses résultats consolidés. Risque Social L activité de GL events ne comporte pas de risque social spécifique à son métier. Les process et contrôles, ceux de l emploi en particulier sont bien maîtrisés et les règles de l art appliquées. Le groupe a engagé en 2003 une réflexion sur la prévention et la sécurité des personnes et mis en œuvre la législation européenne sur la prévention des risques. Le groupe est défendeur dans quelques contentieux prud homaux. Sans préjuger de l issue de ces procédures, les éventuelles conséquences financières sont provisionnées et sont d un niveau qui ne saurait affecter les équilibres financiers du groupe. Enfin, l année 2003 n a donné lieu à aucun conflit social. Risques industriels et liés à l environnement GL events gère les éléments nécessaires à sont exploitation conformément à la réglementation en vigueur. Les activités de GL events étant orientées vers la prestation de service, la société n a pas identifié de risque majeur lié à l environnement. Sous-traitance Les clients du Groupe sont les utilisateurs finaux des prestations réalisées. GL events travaille systématiquement sous sa propre responsabilité. L article 1 er de la loi n du 31/12/75 définit la sous-traitance comme «une opération par laquelle un entrepreneur confie, par un soustraité et sous sa responsabilité, à une autre personne appelée sous-traitant tout ou partie de l'exécution du contrat d'entreprise ou du marché public conclu avec le maître de l'ouvrage». En d'autres termes, c'est «l'opération par laquelle une entreprise confie à une autre le soin d'exécuter pour elle et selon un certain cahier des charges préétabli, une partie des actes de production et de services dont elle conserve la responsabilité économique finale». En conséquence il n existe pas de chiffre d affaires en sous-traitance dans le chiffre d affaires de GL events. 47

48 Assurance Couverture des risques éventuels susceptibles d être encourus L intégralité des risques de GL events sont couverts par des co-assureurs. Les principaux contrats d assurance et capitaux assurés sont les suivants : Responsabilité Civile : Tous dommages confondus : 15 M par sinistre et par année d assurance, RC 2 ème ligne : tous dommages, 15 M par sinistre et par année en excès des 15 M acquis en 1 ère ligne. Incendie : Bâtiments : 41 M Matériels locatifs : 87 M Mobiliers, aménagements et marchandises : 22,5 M Autres dommages matériels : 8,3 M Responsabilité : 7,6 M Investissements : 7 M Frais et pertes : 3,8 M Flotte Automobile : 432 véhicules, 68 camions et 90 remorques Le montant global des primes d assurances versées au titre de l exercice 2003 s élèvent à K. Note 28 Tableau de flux de trésorerie Au titre de l exercice 2003, la trésorerie affectée aux acquisitions et cessions de filiales se répartit comme suit : Décaissement sur acquisition de titres de l'exercice Décaissement sur acquisitions antérieures et minoritaires Encaissement sur cessions de filiales - Trésorerie nette apportée par les sociétés acquises Trésorerie nette Note 29 Actions propres Dans le cadre du programme de rachat d actions, renouvelé par l assemblée générale du 20 juin 2003, les opérations suivantes ont été réalisées au cours de l exercice 2003 : 31/12/2002 acquisitions cessions 31/12/ Actions propres Contrat de liquidités pour la quote part de 50 % Aucune action propre n est détenue à la clôture de l exercice. Le nombre d actions détenues dans le cadre du contrat de liquidités à la clôture de l exercice est de acquises pour un cours moyen de 17,17 et représentant 0,08% du capital. Les frais de négociation supportés à l occasion de ces opérations se sont élevés à uros. 48

49 Note 30 Périmètre de consolidation Sociétés Siège social N R.C.S. % de contrôle % d'intérêt Société mère GL events Brignais RCS Lyon Filiales françaises consolidées Action Développement Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Altitude Expo Mitry Mory RCS Meaux 100,00 100,00 100,00 100,00 Auvergne Evénements Cournon d Auvergne Rcs Clermt Frd 52,00 52,00 Auvergne Evénements Spectacles Cournon d Auvergne Rcs Clermt Frd 100,00 52,00 La Boîte à Sons Villeurbanne RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 BS Vision Saint Nazaire Rcs St Nazaire 100,00 100,00 100,00 100,00 BSI Paris RCS Paris 100,00 100,00 100,00 100,00 CEE Paris RCS Paris 100,00 100,00 65,00 65,00 Décorama Ivry sur Seine RCS Creteil 100,00 100,00 100,00 100,00 Esprit Public Lyon RCS Lyon 100,00 100,00 65,00 65,00 Europa Organisation Toulouse RCS Toulouse 100,00 100,00 Expo Service Côte d'azur La Trinité RCS Nice 100,00 100,00 100,00 100,00 Expolok Bouaye RCS Nantes 100,00 100,00 100,00 100,00 Fabric Expo Mitry Mory RCS Meaux 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Data System Brignais RCS Lyon 79,15 79,15 79,15 79,15 GL Espace & Décor Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Image Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Lumière & Son Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Mobilier Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Hall Expo Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Centre Infobatir Lyon RCS Lyon (1) 100,00 65,00 ISF Exposition Basse Goulaine RCS Nantes 100,00 100,00 100,00 100,00 Menuiserie Expo Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Meublexpo Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Mont Expo Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Mont Expo Paris Mitry Mory RCS Meaux (2) 100,00 100,00 Norexpo Villeneuve d'ascq RCS Roubaix 98,78 98,78 64,21 64,21 Package Lyon RCS Lyon 65,00 65,00 65,00 65,00 Polygone Vert Brignais RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Profil Lyon RCS Lyon 80,00 80,00 80,00 80,00 Ranno Entreprise Chilly Mazarin RCS Evry 100,00 100,00 100,00 100,00 Regam Pont de Claie RCS Grenoble 100,00 100,00 100,00 100,00 SECIL Lyon RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 SECCPB Toulouse RCS Toulouse 100,00 100,00 100,00 100,00 SF Protection Flixecourt RCS Amiens 100,00 100,00 100,00 100,00 Sodem System Lyon RCS Lyon 100,00 100,00 100,00 100,00 Sté d Exploitation de Parcs d Exposition Paris RCS Paris 100,00 100,00 100,00 100,00 Standard Décoration Chasseneuil du Poitou RCS Poitiers 100,00 100,00 100,00 100,00 Toulouse Expo Toulouse RCS Toulouse 87,19 87,00 87,19 87,00 TP Avenir Lyon RCS Lyon 91,43 59,43 Vachon Antiquités Gentilly RCS Creteil 85,00 85,00 85,00 85,00 Filiales étrangères consolidées ADM Estructuras Espagne N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 Eastern Exhibition Services Ltd Iles Vierges N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Belgium Belgique N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 Générale Location (Hong Kong) Ltd Hong Kong N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Australia Australie N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Canada Montréal N/A 100,00 100,00 GL Espana Espagne N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Europe Holding BV Pays-Bas N/A (3) 100,00 (3) 100,00 GL Convenciones Barcelona Espagne N/A 80,00 100,00 80,00 100,00 GL Furniture (Asia) Limited Hong Kong N/A 60,00 60,00 60,00 60,00 GL Greece Athène N/A 100,00 100,00 GL Malaysia Malaisie N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL Middle East DubaÏ Jebel Ali N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events Suisse Genève N/A 100,00 100,00 GL UK Angleterre N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events USA Etas-Unis N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 JV Nikia Athène N/A 50,00 50,00 JV Test Events Athène N/A 50,00 50,00 Owen Brown Angleterre N/A 100,00 100,00 100,00 100,00 GL events Portugal Portugal N/A 85,71 85,71 85,71 85,71 Team Legend Hong Kong N/A 85,00 85,00 85,00 85,00 (1) fusion avec Package Organisation (2) fusion avec Altitude Expo (3) société dissoute 49

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