GROUPE TUNISIE LEASING TUNINVEST SICAR

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1 GROUPE TUNISIE LEASING TUNINVEST SICAR Réunion AIB 12 septembre 2006

2 LE GROUPE TUNISIE LEASING Le groupe exerce 4 métiers principaux : le leasing, la location longue durée (LLD), le factoring et le capital investissement. Au cours du 1 er semestre 2006, le groupe a démarré l activité de leasing en Algérie dans le cadre d une société au capital de 18 MDT (Maghreb Leasing Algérie) dont il détient 36% et, conjointement avec AMEN BANK 61%. Le reste du capital est détenu par FMO, PROPARCO, MPEF et CFAO. Nous avons également pris une position de 7,5 % dans le groupe majoritaire dirigé par AFRIC-INVEST qui a acquis 62 % dans une holding contrôlant 6 sociétés financières en Afrique Subsaharienne spécialisées dans le leasing, le crédit d équipement, le crédit à la consommation et la LLD. Les résultats consolidés du premier semestre 2006 se sont élevés à DT contre DT au premier semestre 2005, soit une progression de 3,8%.

3 LE GROUPE TUNISIE LEASING Périmètre de consolidation du groupe Tunisie Leasing au 30/06/2006 Pourcentages d intérêts directs et indirects et méthodes de consolidation appliquées 30% Société % d'intérêts Méthode Tuninvest Innovations Tunis Call Center 28,57% Tunisie Valeurs Tunisie Factoring 57,27% Intégration Globale Maghreb Leasing Algérie * 36,00% Intégration Globale Tunisie Location de Longue Durée 99,44% Intégration Globale SIMT 91,97% Intégration Globale Tunis Call Center 37,14% Intég. Proportionnelle Tuninvest Sicar Tunisie Sicar 27,27% 36,51% 44,00% 28,57% Tunisie Leasing 30,00% 25,00% 2,50% Tuninvest International Tunivest Sicar 36,51% Mise en équivalence Tunisie Sicar 44,00% Mise en équivalence Tuninvest International Sicar 25,75% Mise en équivalence LLD 20,04% 54,54% 36,00% 69,04% MLA (Algérie) Tuninvest Innovation Sicar 27,27% Mise en équivalence Tunisie Valeurs 30,00% Mise en équivalence STIF 9,09% Tunisie Factoring 18,75% S.I.M.T * La société a démarré en ,99%

4 PRODUCTION LE LEASING Rappel des résultats 2005 Approbations : 168,2 MDT en augmentation de 4,3 % par rapport à 2004, soit une part de marché de 28,9%. Mises en force : 129,2 MDT en augmentation de 18,2% par rapport à 2004, soit une part de marché de 28,3%. Encours financiers : 223,4 MDT en augmentation de 8,5 % par rapport à fin 2004, soit une part de marché de 27,3%. RECOUVREMENT Amiable : le taux de recouvrement des échéances de l année s est élevé à 99,2%. Contentieux : le taux de recouvrement contentieux s est élevé à 15,2%. QUALITE DU PORTEFEUILLE AU 31/12/2005 Ratio des actifs classés : 15,6% Taux de couverture des actifs classés par les provisions : 57 %.

5 LE LEASING PRODUCTION Résultats du 1er semestre 2006 Approbations : 95,8 MDT en augmentation de 3,7 % par rapport au premier semestre 2005, soit une part de marché de 27,5%. Mises en force : 72,6 MDT en augmentation de 8,3% par rapport au premier semestre 2005, soit une part de marché de 28,4%. Encours financiers : 235,1 MDT en augmentation de 6,8 % par rapport à fin juin 2005, soit une part de marché de 27,9%. RECOUVREMENT Amiable : le taux de recouvrement des échéances de la période s est élevé à 98%. Contentieux : le taux de recouvrement contentieux s est élevé à 10%. QUALITE DU PORTEFEUILLE AU 30/06/2006 Ratio des actifs classés : 15,8% Taux de couverture des actifs classés par les provisions : 56,6 %.

6 LE LEASING Prévisions 2006 PRODUCTION Mises en force : 139 MDT, soit un taux de croissance attendu de 8 %. Encours financiers : 247 MDT, soit un taux de croissance attendu de 10%. QUALITE DU PORTEFEUILLE, OBJECTIF AU 31/12/2006 Ratio des actifs classés : 15,5%. Taux de couverture des actifs classés par les provisions : 60 %.

7 LE FACTORING Rappel des résultats 2005 Les contrats signés en 2005 se sont élevés à 68 MDT portant le montant global des contrats actifs à 276 MDT correspondant à 154 comptes adhérents et plus de 5000 comptes acheteurs actifs. Le chiffre d affaires acheté s est élevé à 203 MDT en progression de 13% par rapport à L encours de financement à fin 2005 s est élevé à 41,4 MDT (+3,3% par rapport à fin 2004). Les créances classées à la fin de l exercice se sont élevées à 1,9 MDT, soit 4,6% de l encours de financement. Le taux de couverture des créances classées par les provisions s est élevé à 89%. Par ailleurs, la société dispose de provisions libres de 3 MDT.

8 LE FACTORING Résultats du 1er semestre 2006 Le chiffre d affaires acheté a été de 112 MDT en progression de 11,4% par rapport au premier semestre L encours de financement à fin juin 2006 a été de 43 MDT, soit quasiment le même niveau enregistré à fin juin Les créances classées se sont élevées à 2,3 MDT en régression de 27 % par rapport à la même période Le taux de couverture de l actif classé a été de 73 % en nette amélioration par rapport à la même période 2005 (57%).

9 LE FACTORING Prévisions 2006 Le chiffre d affaires acheté attendu à fin 2006 est de 230 MDT en progression de 13 % par rapport à L encours de financement attendu à fin 2006 est de 44 MDT en progression de 6 % par rapport à Les créances classées attendues pour la fin 2006 représentent 4 % de l encours de financement, en baisse de 0,6 % par rapport à Le taux de couverture de l actif classé par les provisions à fin 2006 devrait se situer aux alentours de 90%, soit quasiment le même niveau enregistré à fin 2005.

10 LE CAPITAL INVESTISSEMENT Tunisie Leasing a promu 4 SICARs: Tuninvest SICAR (cotée) détenue à hauteur de 36%; Tunisie SICAR détenue à hauteur de 44%; Tuninvest International SICAR détenue à hauteur de 25%; Tuninvest Innovations SICAR détenue à hauteur de 27,3%. Ces SICARs ont participé dans une quarantaine d entreprises et réalisé 19 sorties (dont 5 partielles). Au 30 juin 2006, le capital agrégé de ces 4 SICARs s élève à 19,8 MDT dont 7,0 MDT (35%) sont détenus par Tunisie Leasing SA.

11 LE CAPITAL INVESTISSEMENT Principales participations des SICARs du groupe Société Activité R.O.E ( ) AMI: Hardware et déformation de tôle 9% Cogitel: Emballage souple 16 % Galion: Fabrication de produits plastiques 8 % Hydrosol : Géotechnique et Fondations 2 % IGL (Versus): Assemblage d ordinateurs 20 % Medis: Fabrication de produits pharmaceutiques 52 % Nouvelair: Transport aérien 30 % Sani-Bains: Fabrication et distribution de meubles de cuisine 12% Sotupa: Fabrication de produits d hygiène 9 % Sovia: Fabrication de fromages 3 % Tunisavia: Transport héliporté 21 % Vitalait: Produits de lait et de beurre 17 %

12 LE CAPITAL INVESTISSEMENT Année de création Capital initial Montant global distribué et/ou restitué Capital au Valeur estimée du fonds au Tuninvest SICAR ,0 9,4 6,2 15,6 Tunisie SICAR ,0 3,0 3,0 5,7 Tuninvest international SICAR ,0 4,1 7,0 13,5 Tuninvest Innovations SICAR ,5 0 2,7 2,7 En millions de dinars Au titre de l exercice 2006, les 4 SICARs du groupe prévoient de distribuer 1,9 MDT de dividendes et de restituer 2,5 MDT de capital en numéraire aux actionnaires

13 TUNINVEST SICAR Rappel de l exercice 2005 Réalisation de deux sorties (Tunisie Factoring et Tecno Catering) Le résultat net de 2005 s est élevé à 0,515 MDT en progression de 12,8% par rapport à Réalisations du 1er semestre 2006 Réalisation d une sortie (Tunisie Valeurs) Les revenus ont nettement progressé à 0,952 MDT contre 0,233 MDT au 30 Juin 2005 Le résultat net au 30 Juin 2006 s élève à 0,822 MDT, en nette hausse par rapport au 30 juin 2005 (0,112 MDT). Perspectives 2006 Les revenus devraient dépasser le cap de 1 MDT au (1,3 MDT en cas de réalisation d une opération de sortie en cours) Le résultat prévisionnel au devrait par conséquent osciller entre 0,7 et 1 MDT.

14 CONCLUSION En 2004, Tunisie Leasing a achevé le programme, lancé en 2001, de doublement du capital de 10 à 20 MDT par la distribution d actions gratuites. En 2006, une opération de haut du bilan est sur le point d être lancée dans le but d augmenter les fonds propres de 35 MDT. Cette opération se décompose en : Émission en numéraire de actions (soit 15 MDT). Émission de deux emprunts subordonnés de 10 MDT chacun. Cette opération comporte également l attribution de actions gratuites, sur cinq ans, par incorporation au capital de 2,5 MDT. Les résultats consolidés attendus à fin 2006 sont de 4,684 MDT, soit une progression de 6,3%. Le plan triennal prévoit de porter le R.O.E à 12,9 % en 2009.

15 Annexe 1 : BILAN CONSOLIDE

16 Annexe 2 : ETAT DE RESULTAT CONSOLIDE

17 Annexe 3 : Evolution des principaux agrégats du groupe (montants en milliers de dinars) Capitaux propres 2005 * Capital Prime d'émission Réserves et résultats reportés consolidés Capitaux propres avant résultat Résultat consolidé Total des capitaux propres avant affectation Dividende a distribuer (par action) 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 Nombre d'actions Dividende a distribuer (en valeur absolue) Provisions non affectées Non valeurs Total des fonds propres de base (1) Intérêts minoritaires Emprunts subordonnés (A) Prêts participatifs Total des fonds propres complémentaires (2) Total des Fonds propres (1)+(2) Engagements Leasing (TL) Leasing (MLA) Factoring Portage Portefeuille titres Autres actfs Engagements par signature Total des engagements Ratio de solvabilité 16,9% 23,9% 24,5% 21,7% 19,8% (A) Rembourables annuellement en cinq tranches égales Résultat par action en DT 1,102 0,836 0,902 1,106 1,240 * retraité ROE 12,2% 8,9% 9,6% 11,7% 12,9%