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1 XTRADE TRADING CFD EN LIGNE

2 POLITIQUE RELATIVE AU MEILLEUR INTÉRÊT ET AUX ORDRES D'EXÉCUTION 1. Introduction La présente Politique relative au meilleur intérêt et aux Ordres d'exécution ("la Politique") vous est fournie (notre Client ou le Client potentiel) en conformité avec la Loi 144 ( I) / sur la fourniture de services d'investissement, l'exercice des activités d'investissement, le fonctionnement des marchés réglementés et autres questions connexes, telle que modifiée de temps à autre (la "Loi"). En vertu de cette Loi, XFR Financial Ltd ("la Société") est tenue de prendre toutes les mesures raisonnables pour agir dans le meilleur intérêt de ses Clients et d'obtenir les meilleurs résultats d'exécution lors de l'exécution d'ordres Clients et de se conformer, en particulier, avec les principes énoncés dans la loi lors de la fourniture de services d'investissement. Suite à cela, le Client accepte/consent également à ce que ses Ordres soient exécutés en dehors du Marché Réglementé (par exemple dans une bourse européenne licenciée) ou un système multilatéral de trading (par exemple, le système européen de trading financier). 2. Portée Cette Politique s'applique uniquement aux Clients Particuliers et aux Clients Professionnels (tels que définis dans la Politique de classification des clients de la Société). Cette Politique vise l'exécution des Ordres du Client pour tous les types de contrats de différence ("CFD") proposés le cas échéant par la Société. 3. Facteurs de meilleure exécution La Société prend toutes les mesures raisonnables pour obtenir les meilleurs résultats possibles pour les Clients en tenant compte des facteurs suivants lorsqu'elle traite des Ordres des Clients: le prix, les coûts, la rapidité, la probabilité d'exécution et de règlement, la taille, l'impact sur le marché ou toute autre considération relative à la l'exécution de l'ordre. Nous ne considérons pas la liste ci-dessus comme étant exhaustive et l'ordre dans lequel les facteurs cidessus sont présentés ne doit pas être considéré comme un facteur de priorité. Nous déterminons l'importance relative des facteurs de meilleure exécution en utilisant notre pouvoir d'appréciation et notre expérience commerciale à la

3 lumière des informations disponibles sur le marché et en tenant compte des critères décrits ci-dessous: a) Prix: Pour chaque CFD, la Société cotera deux prix: le prix plus élevé (ASK) auquel le Client peut acheter (go long) ce CFD, et le prix inférieur (BID) auquel le Client peut vendre ( go short) le CFD. Collectivement, les prix ASK et BID sont désignés comme le prix de la Société. La différence entre les prix BID et ASK d'un CFD consiste dans la marge (spread). Des Ordres tels que Buy Limit, Buy Stop et Stop Loss, Take profit pour une position courte ouverte, sont exécutés au prix ASK. Les Ordres de Sell Limit, Sell Stop et Stop Loss, Take Profit, Sell Limit, Stop Sell, Stop Loss, Take Profit pour une position courte ouverte, sont exécutés au prix BID. Le prix de la Société pour un CFD est calculé par référence au prix de l'actif sous-jacent concerné, que la Société obtient à partir de sources tierces et de référence externes. La cote de l'entreprise peut être trouvée sur le site internet ou sur les plates-formes de trading de la Société. La Société met à jour ses prix aussi souvent que la technologie et les liens de communication le lui permettent. La Société revoit ses sources tierces de référence externes de temps en temps pour s'assurer que les données obtenues restent compétitives. La Société ne cotera aucun prix en dehors des opérations de la Société (voir lieu d'exécution ci-dessous) et donc aucun ordre ne peut être passé par le Client pendant ce temps. Si le prix atteint un ordre tel que: Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit ou Sell Stop, ces ordres sont exécutés instantanément. Toutefois, dans certaines conditions de marché, il peut être impossible d'exécuter les Ordres (Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit ou Sell Stop) au prix demandé par le Client. Dans ce cas, la Société a le droit d'exécuter l'ordre au premier prix disponible. Cela peut se produire, par exemple, en période de fluctuations rapides des prix si le prix monte ou descend en une seule session de trading à tel point que, en vertu des règles de la bourse concernée, les opérations sont suspendues ou restreintes, ou à l'ouverture des séances de trading. Le niveau minimum pour placer des ordres Stop Loss, Take Profit, Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit et pour un CFD donné, est prévu dans votre Contrat de Trading. b) Rapidité d'exécution: La Société accorde une grande importance à l'exécution des Ordres de Clients et cherche à permettre une grande vitesse d'exécution dans les limites de la technologie et des liaisons de communication. La Société exécute l'ordre Client sur CFD en tant que principal au principal, à savoir que la Société est le lieu d'exécution (tel que défini dans la directive 2006/73 /CE en application de la directive MIFID) pour l'exécution de l'ordre du Client.

4 c) Probabilité d'exécution: Dans certains cas, il peut ne pas être possible d'organiser un Ordre à exécuter, par exemple, mais sans s'y limiter, dans les cas suivants: pendant les heures des informations, les moments de début de séance de bourse, les marchés volatils où les prix peuvent osciller sensiblement vers le haut ou vers le bas et loin des prix déclarés, en cas mouvement rapide des prix, lorsque la liquidité est insuffisante pour l'exécution du volume spécifique au prix déclaré, en cas de force majeure. Dans le cas où la Société est incapable d'exécuter à un Ordre par rapport au prix ou à la taille ou pour une autre raison, l'ordre ne sera pas exécuté. En outre, la Société est en droit, à tout moment et à sa discrétion, sans donner de préavis ni explication au Client, de diminuer ou de refuser de prendre des dispositions pour l'exécution de tout ordre ou demande ou instruction du Client dans des circonstances expliquées dans le Contrat Client / Termes et Conditions Générales. d) Les chances de règlement: Les instruments financiers proposés par la Société n'impliquent pas la remise de l'actif sous-jacent, donc il n'y a pas de règlement comme cela serait le cas si le Client avait acheté des actions. e) Taille de l'ordre: La taille minimale et maximale d'un ordre que le Client peut placer est différente pour chaque type d'instrument financier. La taille pertinente minimale / maximale de l'ordre est fournie au Client à travers la plate-forme de trading, une fois que le Client choisit de placer un ordre avec un instrument financier spécifique. f) Répercussions sur le marché: Certains facteurs peuvent affecter rapidement le prix des instruments / des produits sous-jacents à partir desquels le prix indiqué de la Société est établi, et cela pourra également affecter d'autres facteurs énumérés ci-après. La Société prendra toutes les mesures raisonnables pour obtenir le meilleur résultat possible pour ses Clients. La Société ne considère pas que la liste ci-dessus soit exhaustive et l'ordre dans lequel les facteurs ci-dessus sont présentés ne doit pas être pris en compte comme facteur de priorité. Néanmoins, chaque fois qu'il existe une instruction spécifique du Client, la Société doit veiller à ce que l'ordre du Client soit exécuté en suivant cette instruction. 4. Pratiques d'exécution des instruments financiers a) Le glissement (Slippage) Vous êtes averti que le Glissement peut se produire lors de la négociation d'instruments financiers. Telle est la situation quand au moment où un ordre est

5 présenté pour l'exécution, le prix spécifique présenté au Client n'est pas disponible; par conséquent, l'ordre sera exécuté à proximité ou à quelques pips du prix demandé par le Client. Ainsi, le Glissement est la différence entre le prix attendu d'un Ordre, et le prix de l'ordre effectivement exécuté. Si le prix d'exécution est meilleur que le prix demandé par le Client, on parle de Glissement positif. Si le prix exécuté est moins bon que le prix demandé par le Client, on parle de Glissement négatif. Veuillez noter que le Glissement est un élément normal lors des transactions sur les instruments financiers. Le Glissement se produit plus souvent pendant des périodes de non liquidité et de volatilité élevée (par exemple en raison de nouvelles annonces, d'événements économiques et de l'ouverture des marchés et d'autres facteurs), et que par conséquent, un ordre à un prix spécifique peut être impossible à exécuter. En d'autres termes, vos ordres ne peuvent pas être exécutés aux prix déclarés. Le Glissement peut apparaître dans tous les types de comptes que nous proposons. Il est à noter que le Glissement peut se produire également au cours d'ordres Stop Loss, Take Profit et d'autres types d'ordres. Nous ne garantissons pas l'exécution de vos ordres en attente au prix indiqué. Cependant, nous confirmons que votre ordre sera exécuté lors de la prochaine meilleure opportunité de prix à partir du prix que vous avez spécifié dans votre ordre en cours. b) Re-cotations Dans certains cas, la Société peut fournir une cotation secondaire au Client après la soumission d'un ordre ; le Client doit accepter de cette re-cotation avant que l'ordre ne soit exécuté. La Société doit proposer des re-cotations si le prix demandé du Client n'est pas disponibles au moment précis de l'exécution. Le prix secondaire dispensé au Client est le prochain prix disponible reçu par la Société de ses intervenants concernés. Il est à noter, que les re-cotations ne sont pas applicables pour les comptes ou les paires de devises avec exécution du marché ou pour les ordres en attente. 5. Types d'ordres dans le trading d'instruments financiers a) Ordres de marché Un Ordre de marché est un Ordre d'acheter ou de vendre un instrument financier au prix actuel. L'exécution de cet Ordre se traduit par l'ouverture d'une position de trading. Les instruments financiers sont achetés au prix ASK et vendus au prix de BID. Les ordres Stop Loss et Take Profit peuvent être attachés à un Ordre de marché.

6 b) Ordres en attente ou en cours La Société propose les types suivants d'ordres en attente: ordres Buy Limit, Buy Stop, Sell Limit ou Sell Stop, Buy Stop Limit ou Sell Stop. Un ordre en attente est un Ordre qui permet à l'utilisateur d'acheter ou de vendre un instrument financier dans l'avenir à un prix prédéfini. Ces ordres en attente sont exécutés une fois que le prix a atteint le niveau requis. Cependant, il est à noter que, dans certaines conditions de marché, il peut être impossible d'exécuter ces ordres au prix demandé par le Client. Dans ce cas, la Société a le droit d'exécuter l'ordre au premier prix disponible. Cela peut se produire, par exemple, en période de fluctuations rapides des prix, d'augmentations et de chute lors d'une seule session de trading à tel point que, en vertu des règles de la bourse concernée, le trading est suspendu ou restreint, ou s'il y a un manque de liquidité ou à l'ouverture des séances de négociation. Il est à noter que les ordres Stop Loss et Take Profit peuvent être attachés à un ordre en cours. En outre, les ordres en cours sont valables jusqu'à leur annulation. c) Take Profit Un ordre Profit est destiné à obtenir du profit lorsque le prix d'un instrument financier a atteint un certain niveau. L'exécution de cet Ordre se traduit par la fermeture complète de l'ensemble de la position. Il est toujours connecté à une position ouverte ou à un ordre en cours. L'Ordre peut être demandé uniquement avec un marché ou un ordre en cours. En vertu de ce type d'ordre, la société vérifie les positions longues de la plateforme de trading de la Société au prix BID, pour correspondre aux dispositions de l'ordre (l'ordre est toujours réglé audessus du prix BID), et elle le fait avec le prix ASK pour les positions courtes (l'ordre est toujours fixé en dessous du prix ASK). d) Stop Loss Cet ordre est utilisé pour minimiser les pertes si le prix d'un instrument financier a commencé à se déplacer dans une direction non rentable. Si le prix d'un instrument financier atteint ce niveau, l'ensemble de la position sera fermée automatiquement. Ces ordres sont toujours reliés à une position ouverte ou à un ordre en cours. Ils peuvent être demandés uniquement avec un marché ou une commande en cours. En vertu de ce type d'ordre, la société vérifie les positions longues de la plateforme de trading de la Société au prix BID, pour correspondre aux dispositions de l'ordre (l'ordre est toujours réglé au-dessus du prix BID), et elle le fait avec le prix ASK pour les positions courtes (l'ordre est toujours fixé en dessous du prix ASK).

7 6. Critères de meilleure exécution La Société détermine l'importance relative des facteurs de meilleure exécution visés ci-dessus (voir l'article 3 ci-dessus) en utilisant son pouvoir d'appréciation et son expérience commerciale à la lumière des informations disponibles sur le marché et en tenant compte des: a) Caractéristiques de l'ordre du Client. b) Caractéristiques des instruments financiers qui font l'objet de cet Ordre. Pour les Clients Particuliers, le meilleur résultat possible est déterminé en fonction de la contrepartie totale (à moins que l'objectif de l'exécution de l'ordre ne soit contraire), représentant le prix de l'instrument financier et les coûts liés à l'exécution qui doit inclure toutes les dépenses engagées par le Client et qui sont directement liées à l'exécution de l'ordre, y compris les frais du lieu d'exécution (le cas échéant). 7. Instruction spécifique du Client 7.1. Chaque fois qu'il existe une instruction spécifique du Client ou pour le compte d'un Client pour l'exécution d'un Ordre, la société doit s'arranger - dans la mesure du possible - pour que l'exécution de l'ordre du Client se fasse en stricte conformité avec l'instruction spécifique. AVERTISSEMENT: Il est à noter que l'instruction spécifique peut empêcher la Société de prendre les mesures conformes à sa Politique pour obtenir le meilleur résultat possible pour le Client Les règles de trading pour des marchés spécifiques ou les conditions du marché peuvent empêcher la Société de suivre certaines des instructions du Client. 8. Lieux d'exécution Les lieux d'exécution sont des entités avec lesquelles les ordres sont passés. Pour les fins des Ordres sur les instruments financiers, le seul lieu d'exécution sera la Société. Ce fait sera porté à la connaissance des Clients sur un support durable ou pourra être rendu public sur le site internet principal de la Société. Vous savez que les transactions conclues sur les instruments financiers avec la Société ne sont pas faites sur un marché reconnu, mais sont plutôt menées sur le comptoir (OTC) et en tant que tels, ces transactions peuvent vous exposer à des risques plus importants que les opérations de change réglementées.

8 9. Exécution des Ordres des Clients La Société doit satisfaire les conditions suivantes dans l'exécution des Ordres des Clients: a) Veiller à ce que les Ordres exécutés au nom de Clients soient rapidement et correctement enregistrés et répartis; b) Réaliser des Ordres de Clients comparables successivement et rapidement à moins que les caractéristiques de l'ordre ou les conditions prévalant sur le marché ne le permettent pas, ou si les intérêts du Client l'exigent; c) Informer le Client particulier de toute difficulté importante pour l'exécution correcte des Ordres dès que la société a conscience de la difficulté. 10. Consentement du Client En signant le Contrat Client avec la Société concernant la fourniture de services d'investissement, le Client consent à l'application de cette politique. 11. Modification de la politique et informations supplémentaires La Société se réserve le droit d'examiner et/ou de modifier sa Politique et ses arrangements chaque fois qu'elle le juge opportun selon les termes du Contrat Client entre la Société et le Client. Si vous souhaitez obtenir de plus amples informations et/ou si vous avez des questions concernant les conflits d'intérêts, veuillez vous adresser à: info@xtrade.com