L'argent afflue vers l'euro

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1 L'argent afflue vers l'euro Au cours des dernières semaines la crise de la dette a ressurgi en Europe. Les obligations portugaises, grecques et irlandaises ont été massivement vendues, tandis que les rendements portugais ont atteint 7,28 % et que la capacité de l'espagne, de l'italie et des autres pays PIIGS à rembourser leur dette a été remise en question. L'euro a chuté de 1,428 en novembre à 1,287 la semaine dernière, son niveau le plus bas en quatre mois. Pourtant, après une crise de la dette à son paroxysme avec le problème des émissions portugaises, les primes de risque ont brusquement chuté et de façon encore plus étonnante l'euro a rebondi pour poster une de ses semaines les plus positives des derniers mois, gagnant en une semaine plus de 4 % contre le dollar et 3,9 % contre le yen. Qu'est-ce qui a changé? Le changement a été initié par une nouvelle qui a été accueillie avec une indifférence relative de la part des investisseurs du forex mais a surtout révélé comment l'argent était en réalité investi jusque là. La Chine et le Japon ont annoncé qu'ils allaient acheter des obligations européennes. La Chine a indiqué qu'elle allait soutenir les obligations espagnoles et le Japon s'est engagé à acheter 20 % de l'émission de 750 milliards au total émise par le FESF (Fonds Européen de Stabilité Financière), fonds créé par l'ue pour remédier à la dette de la zone euro. Cela signifie que le Japon et la Chine vont devenir les principaux créanciers de l'europe. La vérité cachée. Les analystes considèrent qu'en commençant à acheter de la dette européenne, le Japon et la Chine cherchent de manière plus générale à calmer les marchés et maintenir la stabilité mondiale. Cette supposition ne prend toutefois pas en compte un intérêt beaucoup plus local dont la racine se trouve dans les fondamentaux les plus profonds du marché forex. La Chine et le Japon détiennent à eux seuls près de 4000 milliards de dollars de réserves, ce qui fait d'eux les plus grands investisseurs en dollars dans le monde. Ces deux pays doivent faire face à une devise qui est en train de s'apprécier contre le dollar et chaque fois que le dollar est dévalué par rapport à leur monnaie locale il inflige des pertes douloureuses à leurs fonds de réserve sous gestion. Par exemple, la Chine qui a près de 3000 milliards de dollars de réserves perd la somme astronomique de 30 milliards de dollars à chaque appréciation de 1 % du yuan. Comme il est prévu que le yuan gagnera environ 5 % cette année, la perte devrait atteindre 150 milliards de dollars pour l'état chinois. Cette somme est tellement énorme qu'elle permettrait d'acheter Goldman Sachs en une fois.

2 Une marque de confiance dans l'euro Si on considère les montants monstrueux en jeu, il n'est pas surprenant que les dirigeants chinois et japonais prennent des mesures pour contrôler l'emprise du dollar sur leurs réserves nationales. Le fait que le Japon et la Chine sortent du dollar est beaucoup plus lié à l'investissement qu'il ne semble à première vue. D'où son importance et sa signification pour le marché forex. La Chine et le Japon se déplaçant vers l'euro n'est pas seulement un acte de diversification mais témoigne aussi de leur confiance dans la croissance européenne. Ces derniers temps les exportations européennes à destination de la Chine ont augmenté progressivement jusqu'à atteindre un record de 8,5 milliards d'euros en novembre. Et c'est la raison qui explique le changement en faveur de l'euro. La Chine croit simplement que dans le contexte de l'augmentation des exportations européennes vers la Chine les gains du yuan par rapport à l'euro seront plus modestes et par conséquent le pays souffrira moins d'une appréciation du yuan si la plupart de ses réserves sont en euros. Cela indique à l'évidence que la Chine devrait pousser à la hausse de l'eur/usd et si le plus grand investisseur en dollars se met à acheter de l'eur/usd, où cela va mener le dollar? L'Europe et les États-Unis sont lourdement endettés, cependant alors que l'économie nord-américaine est fondée sur une consommation qui en train de s'effondrer progressivement, l'europe a une forte industrie exportatrice et bénéficie de la croissance de ses exportations vers les consommateurs d'asie qui seront bientôt les plus grands du monde. Il semble que la dette européenne soit le seul problème qui entrave la reprise de l'europe. Et si c'est le cas il n'est pas étonnant que la Chine et le Japon emploient leurs fonds pour changer la donne et contribuer à résoudre la crise de la dette européenne, tout en sécurisant leurs réserves dans le futur en misant sur l'industrie exportatrice de l'europe.

3 Alors qui a le mieux tradé? La semaine a été dominée par la forte demande en euros, encouragée par les remarques de la BCE selon laquelle l'inflation sera contenue. L'euro a fortement rebondi et s'est relevé de son niveau le plus bas en quatre mois en prenant 500 pips contre le dollar et réalisant l'une de ses meilleures semaines des derniers mois. Les traders de l'openbook se sont concentrés sur la tendance à la hausse de l'euro et ont surtout généré des opérations impliquant l'euro. Le trader boothie s'est concentré sur le rebond de l'euro en fin de semaine. Le trader a ouvert une position acheteuse en EUR/USD dans la zone de 1,312 en surfant sur le fort rebond de la paire. Le trader a fermé le trade à 1,353 juste avant la résistance de 1,34, ce qui prouve que le trader est sensible aux pivots risqués se trouvant sur son chemin. Le trader a terminé la semaine à la seconde place du concours de l'openbook avec un incroyable retour sur investissement de 441 %. Le trader 9s8z7k6i a gagné la première place de la semaine en utilisant le rebond de l'euro par rapport à certaines de ses contreparties pour réaliser des gains et parvenir à la première place. Dans son opération la plus réussie le trader a misé sur le rebond de l'euro par rapport au franc suisse. Le trader a ouvert sa position longue à 1,2544 et l'a fermée à 1,2896. Le trader a gagné plus de 300 pips sur cette opération et un retour sur investissement extraordinaire de 703 %. Le trader a terminé la semaine avec un retour sur investissement total de 801 % et la première place du concours.

4 Instrument Tendance Support II Support I Spot Résistance I Résistance II EUR/USD 1,2630 1,28 1,339 1,344 1,362 GBP/USD 1,534 1,5420 1,5855 1,59 1,605 EUR/GBP 0,80 0,8167 0,8413 0,859 0,8670 USD/CHF 0,93 0,955 0,9639 0,97 0,99 USD/JPY 81,67 82,25 82,86 84,8 85,77 USD/CAD,967 0,980 0,988 1,00 1,0220 EUR/JPY 105,4 106,9 110,55 112,3 115,96 Pétrole ,24 91,8 92,5 Or 1,327 1,352 1,364 1,389 1,413

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