RAPPORT D ACTIVITE SEMESTRIEL 30 JUIN > 31 DECEMBRE 2013 TRAJECTOIRES D ENTREPRISES

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1 RAPPORT D ACTIVITE SEMESTRIEL 30 JUIN > 31 DECEMBRE 2013 TRAJECTOIRES D ENTREPRISES

2 Cher Partenaire, Nous avons le plaisir de vous adresser l intégralité des rapports semestriels de vos fonds. Cette première édition personnalisée présente les trajectoires des entreprises que vous avez financées. Nous espérons que vous y trouverez toutes les informations utiles au suivi de vos investissements. Nous restons à votre disposition si vous souhaitez plus de détails sur la gestion de vos actifs. Très bonne lecture. Bien à vous, L équipe d OTC agregator

3 EDIT L HEURE DES PME A SONNÉ! OTC AGREGATOR EN BREF UN SEUL MÉTIER : le financement et l accompagnement de PME de croissance UNE OFFRE en FCPI, FIP, FCPR, Mandat de Gestion 120 PME de croissance 425 millions d EUROS sous gestion 20 professionnels de l investissement Un club unique de entrepreneurs-investisseurs, le Club Agregator UNE CULTURE FORTE : faire de l investissement Un service créateur de valeurs durable pour l économie réelle, pour les hommes de l entreprise et pour les investisseurs Enfin! Longtemps laissées pour compte des grands sujets économiques, les PME sont désormais au centre des préoccupations. Massivement créatrices d emplois et de valeur, ce sont pourtant elles qui sont au cœur de notre dynamisme économique. S y intéresser, c est préparer notre avenir. Ces entreprises, nous les connaissons bien chez OTC agregator, pour les côtoyer au quotidien sur tout le territoire français. Ces dirigeants, créateurs de start-up ou patrons de PME, qui se sentent souvent bien seuls, nous les accompagnons avec énergie et passion depuis plus de dix ans dans leurs projets les plus audacieux ou les plus ambitieux. De quoi ont donc besoin nos PME? Tout d abord d un environnement (juridique, fiscal, social) stable. Mais aussi d investissement. Sans revenir sur le financement bancaire dont les témoignages de défaillance sont légion, rappelons le rôle crucial du capital investissement. Voir apparaître d autres sources de financement est donc une bonne nouvelle. Demain, des projets naîtront grâce au crowdfunding et c est réjouissant, même s il faut créer des garde-fous. De même, la naissance du PEA-PME est de nature à raviver l attrait pour les PME cotées. Celles-là mêmes qui pâtissent souvent du statut peu envié de belles endormies. Créer de la liquidité, redonner les moyens de financer des projets, attirer l attention, voilà quelques effets bénéfiques de cette création astucieuse et peu coûteuse pour le contribuable. Gageons que ce mouvement qui s amorce en faveur des PME va générer des vocations, éveiller de beaux projets. Dans tous les cas, nous serons là pour les accompagner. Guillaume-Olivier Doré Président d OTC agregator

4 RENDEZ-VOUS AVEC CROISSANCE ENTRETIEN CROISE - ALEXANDRE SABOUNDJIAN (MUSICMATIC) ET HENRI GAGNAIRE (OTC agregator) quatre reprises, dans un groupe aux projets très ambitieux. lever 20 à 25 millions d euros auprès d investisseurs internationaux. Alexandre Saboundjian, MusicMatic Pouvez-vous revenir sur le parcours de MusicMatic? Alexandre Saboundjian (président de MusicMatic) : MusicMatic a été créée en 2003 pour proposer la diffusion d univers sonores musicaux personnalisés à des réseaux de distribution. Nous nous sommes vite implantés à l international, notamment en Chine début 2012, avec le soutien d OTC agregator. Aujourd hui, MusicMatic gère plusieurs milliers de points de vente dans plus de 40 pays. OTC est intervenu dès sa création? Henri Gagnaire (directeur associé d OTC agregator) : Quasiment, dès fin 2005! Nous avons été séduits par Alexandre Saboundjian, un vrai entrepreneur qui a une vision pertinente de son marché. Nous avons réinvesti à Quels sont ces projets? AS : En 2008, nous avons pris le tournant de la webradio en créant Radionomy. Le succès immédiat a nécessité d importants investissements. Nous avons ensuite fusionné avec l américain MarketSpot puis racheté des actifs à AOL, ce qui nous a permis d acquérir des technologies de pointe, d accéder au premier marché mondial et de devenir internationaux. HG : Précisons que MusicMatic a alors acheté un concurrent dix fois plus gros qu elle et acquis des outils structurants pour son marché. Cela démontre sa capacité à s imposer sur une activité naissante. AS : Radionomy est devenue une plateforme unique, avec les produits les mieux adaptés et une avance de quatre à cinq ans, sur un marché mûr pour des outils gratuits de webradios financées par la publicité. Sur les webradios au monde, la moitié émanent de Radionomy. Cet essor nécessite des moyens, raison pour laquelle nous voulons Quelles sont les relations MusicMatic/ OTC? AS : Les entrepreneurs ont parfois un a priori défavorable à l égard des investisseurs, mais nos intérêts sont communs. L investisseur est là pour aider au succès de l entreprise. Avec OTC agregator, j ai toujours eu des personnes comprenant nos enjeux, prêtes à nous accompagner. HG : Au-delà des rapports formels, nous avons de nombreux contacts pour parler de l entreprise, qui rencontre un succès extraordinaire. Je ne serais pas étonné qu elle soit cotée un jour à la Bourse de New York, avec une capitalisation en centaines de millions! Henri Gagnaire, OTC agregator

5 PARCOURS d ENTREPRISES MOBIUS, LE CHALLENGER REUNIONNAIS DES TELECOMS Opérateur télécom créé à la Réunion en 2000 par Yann De Prince, Mobius s est vite imposé sur le marché, grâce à une offre d internet haut débit à destination des professionnels, haut débit sur lequel le groupe détient aujourd hui près de 50 % de parts de marché. Dès 2006, Mobius est le premier opérateur réunionnais à proposer une offre double play sur le résidentiel, où il détient désormais 16 % de parts de marché, avec abonnés. Dans le prolongement de sa stratégie de croissance, Mobius décide de lancer une offre mobile MVNO en Face au blocage des trois opérateurs traditionnels, la société décide alors Yann de Prince, Mobius de déployer son propre réseau d antennes relais, devenant ainsi le 4 e opérateur de la Réunion. C est dans ce contexte que les fonds d OTC entrent au capital de la société en 2012, pour l aider à financer l implantation de son réseau, lequel couvre désormais 99 % de la population insulaire. Fort de ses succès, Mobius est racheté fin 2013 par le groupe de télécoms Altice-Numéricable, qui souhaite s implanter dans les DOM-TOM. Le fonds PME 974, dédié à la Réunion et aux DOM-TOM, géré par OTC Asset Management, réalise à cette occasion sa première sortie. LUMNEX, L ECIRAGE INTELLIGENT Créée en 2011, Lumnex conçoit, produit, et commercialise des ballasts électroniques adaptés à l éclairage public qui permettent de contrôler à distance l intensité lumineuse des lampadaires. Une Brahim Zaim, Lumnex solution grâce à laquelle les collectivités peuvent réduire leur facture d électricité, allonger la durée de vie des ampoules de 25 % et optimiser les coûts de maintenance. Après une levée de fonds en 2011 qui avait permis de finaliser les premiers ballasts et la mise en place d une ligne de production et de tests en Chine, puis une tranche de financement réalisée en 2012 pour financer l installation d une dizaine de sites pilotes au Maroc et en Europe, Lumnex vient de bénéficier d un investissement de 1,5 million d euros apporté par les fonds d OTC et le fonds de co-investissement de la région Poitou-Charentes. Un nouveau tour de table qui donne à la société les moyens d accélérer son développement en se dotant d une force commerciale. Cette levée de fonds fournit aussi à Lumnex les moyens d anticiper la montée en charge liée à son business plan, qui prévoit d accroître la capacité de production de la société de pièces par an à plus de à l horizon du business plan.

6 FCPI OTC Innovation 4 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% minimum en sociétés non cotées innovantes issues de l Union européenne -> Le caractère innovant s apprécie soit en fonction du niveau des dépenses de R&D (au moins 15 % des charges au cours de l exercice précédent), soit par la délivrance par Bpifrance de la qualification «entreprise innovante». Dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées innovantes aux capitalisations boursières inférieures à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) FCPI FR ans 0 an (déjà prorogé 2 ans) 25 % ,98-20,20 % + 6,40 % - 5,23 % + 0,88 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Sciences de la vie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FCPI OTC Innovation 4

7 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 16 % MUSICMATIC Médias et entertainment In-store média et webradio 11 % VDL Télécommunication et technologie Radio numérique 8 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 6 % ESI GROUP Informatique et électronique Edition de logiciels système 6 % GROUPE ARCHIMEN Services aux entreprises Ingénierie, études techniques 4 % AUGURE Informatique et électronique Edition de logiciels 4 % GO ALBERT Informatique et électronique Edition de logiciels 4 % CASANOVA Industrie Equipements en communication 2 % WEBORAMA Informatique et électronique Internet marketing 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MUSICMATIC In-store média et webradio L ensemble des activités du groupe MusicMatic poursuit son développement à vive allure. Créée en 2003 et désormais appelée StoreEver, l activité historique de sonorisation de points de vente poursuit son développement, notamment en Chine et en Allemagne. Radionomy l activité de webradio lancée en 2007, a finalisé l acquisition de sa régie publicitaire U.S. Target Spot en décembre 2013, et de l outil de streaming Shoutcast et du player Winamp en janvier 2014 ; Radionomy Group se trouve désormais prestataire de plus de web radios dans le monde ; Jamendo, catalogue musical libre de droits, a signé un partenariat prometteur avec Sony. Les fonds gérés par OTC accompagnent le groupe depuis 2005 à chaque étape de son développement ; la SRIB, société d investissement de la région bruxelloise, est entrée au tour de table en décembre 2013 ; Radionomy Group BV, la holding créée en décembre 2013, envisage en 2014 une levée de fonds significative pour nourrir son développement au plan mondial ,6 % Anderlecht (Belgique) Médias et entertainment 9 Alexandre SABOUNDJIAN FCPI OTC Innovation 4

8 VDL Radio numérique Fondé en 1984, le groupe conçoit, produit et distribue dans le monde entier une large gamme d équipements de diffusion numérique ; il est aussi diffuseur de radios numériques au Royaume-Uni. Au deuxième semestre 2013, VDL a obtenu du Conseil supérieur de l audiovisuel (CSA) l attribution de trois zones en France (Paris, Marseille et Nice) pour démarrage en % Lyon (69) Télécommunication et technologie 90 Yannick ANDRE-MASSE LOGIC INSTRUMENT Matériel électronique renforcé Créée en 1987, la société développe une gamme de tablettes «durcies», destinées aux usages militaires ou en situations extrêmes ; depuis janvier 2014, Archos et ses dirigeants ont pris une participation contrôlante dans la société pour en faire leur plate-forme B2B, en y injectant 3,6 M ; la société a par ailleurs gagné le procès qui l opposait au fournisseur allemand Lauterbach, et encaissé une indemnité de 1,8M. Elle se trouve désormais en très bonne position pour mettre en œuvre le plan de développement ambitieux développé par Archos. Les fonds gérés par OTC AM détiennent aujourd hui 10,7 % du capital de Logic Instrument (contre 30,55 % antérieurement), et Archos et ses dirigeants, 49 %. Les actions détenues ont été cédées par OTC Innovation 4 lors de l entrée d Archos Oui 10,7 % Domont (95) Industrie 26 Jacques GEBRAN FCPI OTC Innovation 4

9 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 FCPI OTC Innovation 4

10 FCPR Chorus Capital 1 Pur STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE Profil pur : Type de fonds FCPR 50% en PME non cotées dont 20% maximum par dérogation en PME cotées de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 50% en PME cotées Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FR ans déjà prorogé 1 an N/A ,69-3,22 % N/A - 7,92 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (après prorogation) - 4,89 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 6 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Conformément aux dispositions du règlement du fonds, la durée de vie du fonds a été prorogé d une année FCPR Chorus Capital 1 Pur

11 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution PCKADO Commerce Vente à distance 5 % NOVACOM ASSOCIES Informatique et électronique Conseils en logiciels 5 % DUPLIPRINT Services aux entreprises Impression support marketing 5 % AGRAUXINE Sciences de la vie Produits phytosanitaires 4 % IMMINENCE Télécommunication et technologie Edition de logiciels 2 % IGE+XAO Services aux entreprises Conseils de gestion 1 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE Ready Business System Conseil en système informatique 2007 Courant juillet 2013, le factor a dénoncé sa convention. Le management a cherché des solutions de substitution, sans succès. Devant les difficultés de trésorerie rencontrées par la décision du factor, le management a sollicité l aide du tribunal, et par décision du 4 novembre 2013, la société a été placée en plan de sauvegarde % Entzheim (67) Services aux entreprises 113 Daniel ROMANI FCPR Chorus Capital 1 Pur

12 SORTIES DU PORTEFEUILLE AGRAUXINE Produits phytosanitaires 2006 : Agrauxine, basée à Angers et Quimper, spécialiste du développement de produits de bio-contrôle sous AMM. Ces produits appliqués à l agriculture, sont issus de micro-organismes favorables à l environnement et ont pour rôle de protéger les plantes (bio-contrôle) de les alimenter (bio-nutrition) en substitution au moins partielle de la chimie. Agrauxine est déjà présente dans deux segments grâce à deux produits innovants et considérés comme des références : (i) Esquive WP, premier bio-fongicide autorisé en France contre les maladies du bois de la vigne (AMM obtenue en janvier 2010), et (ii) Solrize, bio-stimulant (basé sur le champignon symbiotique Glomus) qui aide les plantes à résister à la sécheresse et à croître plus rapidement et avec moins d engrais (AMM renouvelée en 2010 pour les productions ornementales et agricoles). Fin 2013, Agrauxine a engagé des discussions avec le numéro 1 mondial des levures, le groupe français Lesaffre. Ces discussions ont abouti début 2014 à la cession totale de l entreprise par le groupe basé dans le nord de la France. Lesaffre apporte un très fort savoir-faire industriel dans les biotechnologies et une présence mondiale, autant d atouts pour Agrauxine de prendre une place de leadership dans le domaine du bio-contrôle % Sciences de la vie Antoine COUTANT Saint-Evarzec (29) 13 FCPR Chorus Capital 1 Pur

13 FCPR Chorus Capital 1 Mixte STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE Profil mixte : Type de fonds FCPR 50% minimum en PME non cotées dont 20% maximum par dérogation en PME cotées de capitalisation inférieure à 150 millions d euros 50% maximum en OPCVM (actions, obligations, monétaires) Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FR ans déjà prorogé 1 an N/A ,14-37,56 % N/A - 11,71 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (après prorogation) - 8,98 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 14 % - 13 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Conformément aux dispositions du règlement du fonds, la durée de vie du fonds a été prorogé d une année FCPR Chorus Capital 1 Mixte

14 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution DUPLIPRINT Services aux entreprises Impression support marketing 19 % ,80 AGRAUXINE Sciences de la vie Produits phytosanitaires 13 % ,79 IMMINENCE Informatique et électronique Traitement de données 7 % ,34 PCKADO Commerce Vente à distance 6 % ,00 NOVACOM ASSOCIES Informatique et électronique Conseils en logiciels 4 % ,00 IGE+XAO Services aux entreprises Conseils de gestion 1 % 3 080,36 SORTIES DU PORTEFEUILLE AGRAUXINE Produits phytosanitaires 2006 : Agrauxine, basée à Angers et Quimper, spécialiste du développement de produits de bio-contrôle sous AMM. Ces produits appliqués à l agriculture, sont issus de micro-organismes favorables à l environnement et ont pour rôle de protéger les plantes (bio-contrôle) de les alimenter (bio-nutrition) en substitution au moins partielle de la chimie. Agrauxine est déjà présente dans deux segments grâce à deux produits innovants et considérés comme des références : (i) Esquive WP, premier bio-fongicide autorisé en France contre les maladies du bois de la vigne (AMM obtenue en janvier 2010), et (ii) Solrize, bio-stimulant (basé sur le champignon symbiotique Glomus) qui aide les plantes à résister à la sécheresse et à croître plus rapidement et avec moins d engrais (AMM renouvelée en 2010 pour les productions ornementales et agricoles). Fin 2013, Agrauxine a engagé des discussions avec le numéro 1 mondial des levures, le groupe français Lesaffre. Ces discussions ont abouti début 2014 à la cession totale de l entreprise par le groupe basé dans le nord de la France. Lesaffre apporte un très fort savoir-faire industriel dans les biotechnologies et une présence mondiale, autant d atouts pour Agrauxine de prendre une place de leadership dans le domaine du bio-contrôle % Sciences de la vie Antoine COUTANT Saint-Evarzec (29) 13 FCPR Chorus Capital 1 Mixte

15 FCPI OTC Entreprises 1 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60 % minimum en sociétés non cotées innovantes issues de l Union européenne -> Le caractère innovant s apprécie soit en fonction du niveau des dépenses de R&D (au moins 15 % des charges au cours de l exercice précédent), soit par la délivrance par Bpifrance de la qualification «entreprise innovante». Dont 20 % maximum par dérogation en sociétés cotées innovantes de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40 % maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) FCPI FR ans 1 an (déjà prorogé 1 an) 25 % ,12-38,80 % - 18,40 % - 0,00 % + 1,83 % Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Conformément aux dispositions du règlement du fonds, la durée de vie du fonds a été prorogé d une année FCPI OTC Entreprises 1

16 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 8 % EKINOPS Informatique et électronique Equipements en communication 8 % PCKADO Commerce Vente à distance 4 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 4 % WEBORAMA Informatique et électronique Internet marketing 4 % NOVACOM ASSOCIES Informatique et électronique Conseils en logiciels 3 % ALTIMET Commerce Commerce de biens domestiques 3% TROPHOS Sciences de la vie R&D en biotechnologie 3 % DUPLIPRINT Services aux entreprises Impression support marketing 3 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE EKINOPS Equipements en communication Ekinops est spécialisé dans la conception, le développement et la commercialisation d équipements de réseaux optiques à destination des opérateurs télécoms. La société propose des systèmes dédiés au transport par fibre optique des données à très haut débit. L entreprise a connu une progression de 79 % de son chiffre d affaires en 2013 en s appuyant sur ses gammes d équipements 10G, mais également sur la montée en puissance des solutions 100G qui ont d ores et déjà conquis de nombreux clients. EKINOPS a par ailleurs mis en place une ligne de financement en fonds propres pour accompagner avec flexibilité sa croissance ,35 % Informatique et électronique Didier BREDY Oui Lannion (22) NC FCPI OTC Entreprises 1

17 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 TROPHOS R&D en biotechnologie Trophos SA est une société pharmaceutique créée en 1998 à Marseille. La société développe des thérapies innovantes dans des indications en neurologie qui n ont pas encore de traitements efficaces. La société dispose d une plateforme technologique basée sur des composés chimiques brevetés dérivés du cholestérol-oxime, qui génère des candidats médicaments qui sont testés sur des cribles fonctionnels. Son produit leader, l Olesoxime (TRO19622), est en étude pivot d efficacité dans l amyotrophie spinale Infantile qui est une maladie rare qui atteignant 1 enfant sur Les résultats de cette étude clinique conduite chez 200 patients sont attendus par toute la communauté médicale et les malades, aucun traitement n étant à ce jour disponible. La société a développé ce programme en partenariat avec l AFM-Téléthon % Sciences de la vie Christine PCET Marseille (13) 28 FCPI OTC Entreprises 1

18 Ready Business System Conseil en système informatique 2007 Courant juillet 2013, le factor a dénoncé sa convention. Le management a cherché des solutions de substitution, sans succès. Devant les difficultés de trésorerie rencontrées par la décision du factor, le management a sollicité l aide du tribunal et par décision du 4 novembre 2013, la société a été placée en plan de sauvegarde % Entzheim (67) Services aux entreprises 113 Daniel ROMANI FCPI OTC Entreprises 1

19 FCPI OTC Entreprises 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60 % minimum en sociétés non cotées innovantes issues de l Union européenne -> Le caractère innovant s apprécie soit en fonction du niveau des dépenses de R&D (au moins 15 % des charges au cours de l exercice précédent), soit par la délivrance par Bpifrance de la qualification «entreprise innovante». Dont 20 % maximum par dérogation en sociétés cotées innovantes de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40 % maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) FCPI FR ans 2 fois 1 an 25 % , ,20 % - 5,60 % - 1,53 % + 0,57 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Sciences de la vie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Conformément aux dispositions du règlement du fonds, la durée de vie du fonds a été prorogé d une année FCPI OTC Entreprises 2

20 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution EKINOPS Informatique et électronique Equipements en communication 7 % YMAGIS Médias et entertainment Post-production de films 6 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 6 % NEOVACS Sciences de la vie Vaccination thérapeutique 6 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 5 % MEDICREA INTERNATIONAL Sciences de la vie Matériel médical 4% PCKADO Commerce Vente à distance 4 % ESI GROUP Informatique et électronique Edition de logiciels système 3 % IMMINENCE Télécommunication et technologie Edition de logiciels 3 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE EKINOPS Equipements en communication Ekinops est spécialisé dans la conception, le développement et la commercialisation d équipements de réseaux optiques à destination des opérateurs télécoms. La société propose des systèmes dédiés au transport par fibre optique des données à très haut débit. L entreprise a connu une progression de 79 % de son chiffre d affaires en 2013 en s appuyant sur ses gammes d équipements 10G, mais également sur la montée en puissance des solutions 100G qui ont d ores et déjà conquis de nombreux clients. EKINOPS a par ailleurs mis en place une ligne de financement en fonds propres pour accompagner avec flexibilité sa croissance Oui 7,35 % Lannion (22) Informatique et électronique NC Didier BREDY FCPI OTC Entreprises 2 OTC agregator - 79, rue la Boétie, Paris - Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0)

21 TROPHOS R&D en biotechnologie Trophos SA est une société pharmaceutique créée en 1998 à Marseille. La société développe des thérapies innovantes dans des indications en neurologie qui n ont pas encore de traitements efficaces. La société dispose d une plateforme technologique basée sur des composés chimiques brevetés dérivés du cholestérol-oxime, qui génère des candidats médicaments qui sont testés sur des cribles fonctionnels. Son produit leader, l Olesoxime (TRO19622), est en étude pivot d efficacité dans l amyotrophie spinale Infantile qui est une maladie rare qui atteignant 1 enfant sur Les résultats de cette étude clinique conduite chez 200 patients sont attendus par toute la communauté médicale et les malades, aucun traitement n étant à ce jour disponible. La société a développé ce programme en partenariat avec l AFM-Téléthon % Marseille (13) Sciences de la vie 28 Christine PCET Ready Business System Conseil en système informatique 2007 Courant juillet 2013, le factor a dénoncé sa convention. Le management a cherché des solutions de substitution, sans succès. Devant les difficultés de trésorerie rencontrées par la décision du factor, le management a sollicité l aide du tribunal et par décision du 4 novembre 2013, la société a été placée en plan de sauvegarde % Entzheim (67) Services aux entreprises 113 Daniel ROMANI FCPI OTC Entreprises 2 OTC agregator - 79, rue la Boétie, Paris - Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0)

22 FCPI OTC Entreprises 3 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60 % minimum en sociétés non cotées innovantes issues de l Union européenne -> Le caractère innovant s apprécie soit en fonction du niveau des dépenses de R&D (au moins 15 % des charges au cours de l exercice précédent), soit par la délivrance par Bpifrance de la qualification «entreprise innovante». Dont 20 % maximum par dérogation en sociétés cotées innovantes de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40 % maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) Zone géographique FCPI FR ans 2 fois 1 an 25 % ,51-4,90 % + 26,80 % - 1,86 % - 0,42 % France entière Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Sciences de la vie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FCPI OTC Entreprises 3

23 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution YMAGIS Médias et entertainment Post-production de films 12 % MUSICMATIC Médias et entertainment In-store média et webradio 7 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 6 % MEDICREA INTERNATIONAL Sciences de la vie Matériel médical 5 % NEOVACS Sciences de la vie Vaccination thérapeutique 5 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 4 % AXESS VISION TECHNOLOGY Sciences de la vie Dispositif médical 3 % IMMINENCE Télécommunication et technologie Edition de logiciels 2 % NUXEO Informatique et électronique Edition de logiciels 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MEDICREA INTERNATIONAL Matériel médical Médicréa International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d implants orthopédiques destinés à la chirurgie rachidienne. En plus des 3 familles d implants vertébraux déjà commercialisées, Médicréa compte proposer 6 nouvelles technologies qui sont les fruits d un très important travail de recherche et développement mené depuis près de 5 ans par ses ingénieurs en collaboration avec des chirurgiens particulièrement visionnaires. La société a réalisé un Chiffre d Affaires annuel de 22,9 M, en croissance de 11 %, permettant de générer un résultat opérationnel bénéficiaire Oui 6 % Neyron (01) Sciences de la vie 102 Denys SOURNAC FCPI OTC Entreprises 3

24 MUSICMATIC In-store média et webradio L ensemble des activités du groupe MusicMatic poursuit son développement à vive allure. Créée en 2003 et désormais appelée StoreEver, l activité historique de sonorisation de points de vente poursuit son développement, notamment en Chine et en Allemagne. Radionomy l activité de webradio lancée en 2007, a finalisé l acquisition de sa régie publicitaire U.S. Target Spot en décembre 2013, et de l outil de streaming Shoutcast et du player Winamp en janvier 2014 ; Radionomy Group se trouve désormais prestataire de plus de web radios dans le monde ; Jamendo, catalogue musical libre de droits, a signé un partenariat prometteur avec Sony. Les fonds gérés par OTC accompagnent le groupe depuis 2005 à chaque étape de son développement ; la SRIB, société d investissement de la région bruxelloise, est entrée au tour de table en décembre 2013 ; Radionomy Group BV, la holding créée en décembre 2013, envisage en 2014 une levée de fonds significative pour nourrir son développement au plan mondial ,6 % Anderlecht (Belgique) Médias et entertainment 9 Alexandre SABOUNDJIAN AXESS VISION TECHNOLOGY Dispositif médical Créée en 2006 et basée à Tours, la société Axess Vision Technology (AVT) développe un portefeuille de vidéo-endoscopes souples, stériles, à usage unique mis en œuvre avec un système d acquisition miniaturisé et propriétaire. La portabilité du système autorise l utilisation au lit du patient, en ambulatoire ainsi qu en cabinet de ville. A ce jour, plus de 100 patients ont été traités avec le vidéo-bronchoscope d AVT, et une quinzaine de services d anesthésie-réanimation ont évalué favorablement le produit. La commercialisation a débuté au cours du second semestre 2013 avec des premières commandes de services d anesthésie et de réanimation situés à Paris et dans la région Centre. AVT a fait entrer en novembre 2013 deux nouveaux investisseurs financiers (Sofimac Partners et Viveris Management) en levant un second tour de table de 3,3 M. Cette levée de fonds permettra à la société de financer son développement industriel et commercial % Lyon (69) Sciences de la vie 8 Olivier FRUCTUS axessvisiontechnology.com FCPI OTC Entreprises 3

25 NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Paris (75) Informatique et électronique 33 Eric BARROCA FCPI OTC Entreprises 3

26 FIP OTC Chorus 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% minimum en sociétés non cotées régionales. dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 25 % , ,80 % + 67,73 % + 3,20 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 0,48 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Chorus 2

27 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution GROUPE PRODUCT LIFE Services aux entreprises Soutien aux entreprises 17 % YMAGIS Médias et entertainment Post-production de films 9 % GROUPE ARCHIMEN Services aux entreprises Ingénierie, études techniques 7 % Industrie Energies durables 5 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 4 % MEDICREA INTERNATIONAL Sciences de la vie Matériel médical 4 % 757 TRACE ONE Informatique et électronique Edition de logiciels 3 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 3 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 3 % CRYSTAL Services aux entreprises Conseil télécom 3 % CAPFORCE Sciences de la vie Produits de laboratoire 2 % NUXEO Médias et entertainment Edition de logiciels 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MEDICREA INTERNATIONAL Matériel médical Médicréa International est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d implants orthopédiques destinés à la chirurgie rachidienne. En plus des 3 familles d implants vertébraux déjà commercialisées, Médicréa compte proposer 6 nouvelles technologies qui sont les fruits d un très important travail de recherche et développement mené depuis près de 5 ans par ses ingénieurs en collaboration avec des chirurgiens particulièrement visionnaires. La société a réalisé un Chiffre d Affaires annuel de 22,9 M, en croissance de 11 %, permettant de générer un résultat opérationnel bénéficiaire Oui 6 % Neyron (01) Sciences de la vie 102 Denys SOURNAC FIP OTC Chorus 2

28 NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Paris (75) Informatique et électronique 33 Eric BARROCA VDL Radio numérique Fondé en 1984, le groupe conçoit, produit et distribue dans le monde entier une large gamme d équipements de diffusion numérique ; il est aussi diffuseur de radios numériques au Royaume-Uni. Au deuxième semestre 2013, VDL a obtenu du Conseil supérieur de l audiovisuel (CSA) l attribution de trois zones en France (Paris, Marseille et Nice) pour démarrage en % Télécommunication et technologie Yannick ANDRE-MASSE Lyon (69) 90 FIP OTC Chorus 2

29 FIP OTC Duo 1 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35 % ,24-17,60 % + 6,90 % - 2,37 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 1,73 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Duo 1

30 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution NUXEO Informatique et électronique Edition de logiciels 14 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 8 % CHRISTIAN POTIER Industrie Fabrication de condiments 7 % NETLOGON Informatique et électronique Programmation informatique 6 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 5 % SOVIM Services aux entreprises Marchand de biens immobiliers 5 % FUTURAMEDIA GROUP Services aux entreprises Réseau média 4 % NOTREFAMILLE.COM Informatique et électronique Internet 4 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 4 % PYSOFT Informatique et électronique Edition de jeux vidéos 4 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE AGEO Commerce électronique AGEO a pour activité un site de petites annonces en ligne (Trefle.com) et des sites de comparaison en ligne par produit (quellavelinge.com, queltablettechoisir.com...). En dépit de l échec du processus de levée de fonds engagé en avril dernier avec Multeam du fait de chiffres mitigés entre mai et août dans un marché difficile, AGEO a lancé 7 nouveaux sites verticaux opérés en octobre-novembre dans l équipement de la maison et le high-tech (TV, tablettes, mobiles). Ceux-ci connaissent un certain succès pendant les fêtes de fin d année, mais l entreprise souffre des moyens limités dont elle dispose (ressources humaines limitées à trois personnes, moyens marketing contraints). De nouveaux accords signés en direct en début d année avec certains sites de e-commerce devrait permettre d améliorer la marge et augmenter l activité ,61 % Informatique et électronique Cédric GOURBAULT Paris (75) 3 FIP OTC Duo 1

31 LOGIC INSTRUMENT Matériel électronique renforcé Créée en 1987, la société développe une gamme de tablettes «durcies», destinées aux usages militaires ou en situations extrêmes ; depuis janvier 2014, Archos et ses dirigeants ont pris une participation contrôlante dans la société pour en faire leur plate-forme B2B, en y injectant 3,6 M ; la société a par ailleurs gagné le procès qui l opposait au fournisseur allemand Lauterbach, et encaissé une indemnité de 1,8M. Elle se trouve désormais en très bonne position pour mettre en œuvre le plan de développement ambitieux développé par Archos. Les fonds gérés par OTC AM détiennent aujourd hui 10,7 % du capital de Logic Instrument (contre 30,55 % antérieurement), et Archos et ses dirigeants, 49 %. Les actions détenues ont été cédées par OTC Innovation 4 lors de l entrée d Archos Oui 10,7 % Domont (95) Industrie 26 Jacques GEBRAN NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Paris (75) Informatique et électronique Eric BARROCA 33 FIP OTC Duo 1

32 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) SORTIES DU PORTEFEUILLE CHRISTIAN POTIER Fabrication de condiments 2010 : Christian Potier est spécialisé dans le développement, la production et la commercialisation de sauces, de condiments et de produits dérivés appertisés. L activité du groupe s organise autour de trois familles de produits : les sauces en bocaux de verre et en boîtes métalliques, les condiments et aides culinaires en bocaux de verre, et les légumes cuisinés. La commercialisation des produits est assurée sous marques de distributeurs, sous marques d industriels et sous marques propres. A fin 2011, le groupe dispose d un site de production implanté en France. La société prévoit une croissance significative de son CA sur l exercice fiscal clos le 31/03. Un protocole de cession des titres détenus par les fonds OTC AM a été signé avec le dirigeant. La cession des titres détenus par les fonds OTC AM sera réalisé en plusieurs étapes entre 2014 et Oui 58 % Industrie Olivier POTIER Monteux (84) - FIP OTC Duo 1

33 FCPI OTC Entreprises 4 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60 % minimum en sociétés non cotées innovantes issues de l Union européenne -> Le caractère innovant s apprécie soit en fonction du niveau des dépenses de R&D (au moins 15 % des charges au cours de l exercice précédent), soit par la délivrance par Bpifrance de la qualification «entreprise innovante». Dont 20 % maximum par dérogation en sociétés cotées innovantes de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) Zone géographique FCPI FR ans 2 fois 1 an 25 % ,55-4,50 % + 27,33 % - 2,35 % + 1,38 % France entière Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FCPI OTC Entreprises 4

34 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MUSICMATIC Médias et entertainement In-store média et webradio 16 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 6 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 6 % TRACE ONE Informatique et électronique Edition de logiciels 6 % CRYSTAL Services aux entreprises Conseil télécom 5 % PCKADO Commerce Vente à distance 4 % AGRAUXINE Sciences de la vie Produits phytosanitaires 4 % NEWTECH INTERACTIVE Informatique et électronique Edition de logiciels 3 % ARTURIA Informatique et électronique Edition de logiciels 2 % POLYINTELL Sciences de la vie Diagnostic 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE ARTURIA Edition de logiciels Fondée à Grenoble en 1999, la société poursuit sa croissance dans le domaine des softs et synthétiseurs innovants. Le succès du Minibrute et l élargissement de la gamme conduisent ainsi à un chiffre d affaires de 5,2 M au 30/06/2013, avec un résultat positif, et des perspectives d activité de 7,5 M pour l exercice en cours. La société a inauguré ses nouveaux locaux, et Turenne Capital est entré au capital en septembre L exercice a principalement été tiré par le succès du produit Minibrute. La gamme continue de s étoffer mais la croissance devrait un peu ralentir sur l exercice prochain. La société devrait réaliser, lors de l exercice juillet 2013-juin 2014, un chiffre d affaires de 7,5 M. La société a acquis de nouveaux locaux et a déménagé début juillet. La société gère bien sa trésorerie malgré la croissance. En jour de chiffre d affaires, le BFR a même tendance à diminuer % Informatique et électronique Frédéric BRUN Meylan (38) 18 FCPI OTC Entreprises 4

35 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 MUSICMATIC In-store média et webradio L ensemble des activités du groupe MusicMatic poursuit son développement à vive allure. Créée en 2003 et désormais appelée StoreEver, l activité historique de sonorisation de points de vente poursuit son développement, notamment en Chine et en Allemagne. Radionomy l activité de webradio lancée en 2007, a finalisé l acquisition de sa régie publicitaire U.S. Target Spot en décembre 2013, et de l outil de streaming Shoutcast et du player Winamp en janvier 2014 ; Radionomy Group se trouve désormais prestataire de plus de web radios dans le monde ; Jamendo, catalogue musical libre de droits, a signé un partenariat prometteur avec Sony. Les fonds gérés par OTC accompagnent le groupe depuis 2005 à chaque étape de son développement ; la SRIB, société d investissement de la région bruxelloise, est entrée au tour de table en décembre 2013 ; Radionomy Group BV, la holding créée en décembre 2013, envisage en 2014 une levée de fonds significative pour nourrir son développement au plan mondial ,16 % Médias et entertainment Alexandre SABOUNDJIAN Anderlecht (Belgique) 9 FCPI OTC Entreprises 4

36 SORTIES DU PORTEFEUILLE AGRAUXINE Produits phytosanitaires 2006 : Agrauxine, basée à Angers et Quimper, spécialiste du développement de produits de bio-contrôle sous AMM. Ces produits appliqués à l agriculture, sont issus de micro-organismes favorables à l environnement et ont pour rôle de protéger les plantes (bio-contrôle) de les alimenter (bio-nutrition) en substitution au moins partielle de la chimie. Agrauxine est déjà présente dans deux segments grâce à deux produits innovants et considérés comme des références : (i) Esquive WP, premier bio-fongicide autorisé en France contre les maladies du bois de la vigne (AMM obtenue en janvier 2010), et (ii) Solrize, bio-stimulant (basé sur le champignon symbiotique Glomus) qui aide les plantes à résister à la sécheresse et à croître plus rapidement et avec moins d engrais (AMM renouvelée en 2010 pour les productions ornementales et agricoles). Fin 2013, Agrauxine a engagé des discussions avec le numéro 1 mondial des levures, le groupe français Lesaffre. Ces discussions ont abouti début 2014 à la cession totale de l entreprise par le groupe basé dans le nord de la France. Lesaffre apporte un très fort savoir-faire industriel dans les biotechnologies et une présence mondiale, autant d atouts pour Agrauxine de prendre une place de leadership dans le domaine du bio-contrôle % Sciences de la vie Antoine COUTANT Saint-Evarzec (29) 13 FCPI OTC Entreprises 4

37 FIP OTC Chorus 3 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 25 % ,31 + 3,10% + 37,47 % + 2,69 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 0,59 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Chorus 3

38 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution GROUPE PRODUCT LIFE Services aux entreprises Soutien aux entreprises 22 % CAPFORCE Sciences de la vie Produits de laboratoire 16 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 6 % TRACE ONE Informatique et électronique Edition de logiciels 6 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 6 % CRYSTAL Services aux entreprises Conseil Télécom 5 % CAPELLI Industrie Constructions d ouvrages 2 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 2 % VDL Télécommunication et technologie Radio numérique 1 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE ARTURIA Edition de logiciels Fondée à Grenoble en 1999, la société poursuit sa croissance dans le domaine des softs et synthétiseurs innovants. Le succès du Minibrute et l élargissement de la gamme conduisent ainsi à un chiffre d affaires de 5,2 M au 30/06/2013, avec un résultat positif, et des perspectives d activité de 7,5 M pour l exercice en cours. La société a inauguré ses nouveaux locaux, et Turenne Capital est entré au capital en septembre L exercice a principalement été tiré par le succès du produit Minibrute. La gamme continue de s étoffer, mais la croissance devrait un peu ralentir sur l exercice prochain. La société devrait réaliser, lors de l exercice juillet 2013-juin 2014, un chiffre d affaires de 7,5 M. La société a acquis de nouveaux locaux et a déménagé début juillet. La société gère bien sa trésorerie malgré la croissance. En jour de chiffre d affaires, le BFR a même tendance à diminuer % Informatique et électronique Frédéric BRUN Meylan (38) 18 FIP OTC Chorus 3

39 VDL Radio numérique Fondé en 1984, le groupe conçoit, produit et distribue dans le monde entier une large gamme d équipements de diffusion numérique ; il est aussi diffuseur de radios numériques au Royaume-Uni. Au deuxième semestre 2013, VDL a obtenu du Conseil supérieur de l audiovisuel (CSA) l attribution de trois zones en France (Paris, Marseille et Nice) pour démarrage en % Lyon (69) Télécommunication et technologie 90 Yannick ANDRE-MASSE FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Paris (75) Industrie 133 Eric SITRUK FIP OTC Chorus 3

40 CAPFORCE EUROBIO Produits de laboratoire Cette société, créée en 1962, est spécialisée dans la distribution de produits et réactifs de biologie. Les laboratoires Eurobio sont présents dans de nombreux pôles diagnostics pour les laboratoires d analyse médicale ou les centres hospitaliers. La division Life science propose de larges gammes de produits en biologie moléculaire et culture cellulaire. La société développe également des produits propres. Elle est ainsi devenue leader en France des milieux de culture et de conservation des cornées utilisés lors des greffes de cet organe. En 2013, la société a réalisé un chiffre d affaires de , en croissance de plus de 20 %. Cette croissance est tirée par les produits de biologie infectieuse (produits distribués) et par les produits de culture cellulaire (produits propres) et ce, grâce aux investissements réalisés au cours des exercices 2011 et La société devrait générer un résultat d exploitation proche d un million d euros sur l exercice % Les Ulis (91) Sciences de la vie 49 Jean-Michel CARLE GRANDMOUGIN NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Informatique et électronique Eric BARROCA Paris (75) 33 FIP OTC Chorus 3

41 FIP Luxe STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% minimum en sociétés non cotées régionales essentiellement issues du secteur du luxe dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros essentiellement issues du secteur du luxe 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 25 % ,79-12,21 % + 17,05 % + 6,06 % Commerce Médias et entertainment Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 0,03 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP Luxe

42 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 20 % VDL Télécommunication et technologie Radio numérique 16 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 11 % SO GOODS Commerce Vente à distance 9 % LE BIJOU INDEPENDANT Commerce Boutique et commerce 9 % CHRISTIAN POTIER Industrie Fabrication de condiments 4 % ARTURIA Informatique et électronique Edition de logiciels 3 % NOTREFAMILLE.COM Médias et entertainment Internet 3 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Marseille (13) Commerce 28 Xavier DE ROYERE FIP Luxe

43 ARTURIA Edition de logiciels Fondée à Grenoble en 1999, la société poursuit sa croissance dans le domaine des softs et synthétiseurs innovants. Le succès du Minibrute et l élargissement de la gamme conduisent ainsi à un chiffre d affaires de 5,2 M au 30/06/2013, avec un résultat positif, et des perspectives d activité de 7,5 M pour l exercice en cours. La société a inauguré ses nouveaux locaux, et Turenne Capital est entré au capital en septembre L exercice a principalement été tiré par le succès du produit Minibrute. La gamme continue de s étoffer, mais la croissance devrait un peu ralentir sur l exercice prochain. La société devrait réaliser, lors de l exercice juillet 2013-juin 2014, un chiffre d affaires de 7,5 M. La société a acquis de nouveaux locaux et a déménagé début juillet. La société gère bien sa trésorerie malgré la croissance. En jour de chiffre d affaires, le BFR a même tendance à diminuer % Meylan (38) Informatique et électronique 18 Frédéric BRUN VDL Radio numérique Fondé en 1984, le groupe conçoit, produit et distribue dans le monde entier une large gamme d équipements de diffusion numérique ; il est aussi diffuseur de radios numériques au Royaume-Uni. Au deuxième semestre 2013, VDL a obtenu du Conseil supérieur de l audiovisuel (CSA) l attribution de trois zones en France (Paris, Marseille et Nice) pour démarrage en % Télécommunication et technologie Yannick ANDRE-MASSE Lyon (69) 90 FIP Luxe

44 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) FIP Luxe

45 FIP Spécial Luxe STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales essentiellement issues du secteur du luxe dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales essentiellement issues du secteur du luxe 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35% ,27-29,73 % - 6,93 % - 4,36 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 10,43 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 8 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP Spécial Luxe

46 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 27 % LE BIJOU INDEPENDANT Commerce Boutique et commerce 17 % ALTIMET Commerce Instruments de métrologie 15 % SOVIM Services aux entreprises Marchand de biens immobiliers 15 % CHRISTIAN POTIER Commerce Industrie 8 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 7 % NOTREFAMILLE.COM Informatique et électronique Internet 6 % MASTRAD Commerce Commerce de biens domestiques 4 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE LE BIJOU INDEPENDANT Boutique et commerce La boutique White Bird, située à Paris I er est le premier concept store de bijoux de créateurs en France. La sélection repose sur un sourcing pointu réalisé par l ancienne directrice générale de Dinh Van. Les créateurs internationaux en joaillerie sont peu présents sur le marché français, les espaces multimarques de créateurs dans la mode tels que Colette, Montaigne Market n existe pas en joaillerie. Au second semestre 2013, la boutique enregistre une forte hausse de ses ventes en directe et via le site internet qui a été entièrement remodelé ( La couverture presse reste toujours importante et un bon vecteur de ventes. De nouveaux créateurs sont venus enrichir l offre tels que Noor Fares, Brooke Gregson et Arielle de Pinto. Au total 17 créateurs sont aujourd hui présentés chez White Bird % Paris (75) Commerce 3 Stephanie ROGER FIP Spécial Luxe

47 MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Commerce Xavier DE ROYERE Marseille (13) 28 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) FIP Spécial Luxe

48 FIP OTC Régions Nord STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35 % ,37-16,30 % + 10,9 % - 0,95 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 0,95 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Picardie, Haute-Normandie, Nord-Pas-de-Calais - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Régions Nord

49 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution D3T DISTRIBUTION Commerce Vente à distance 15 % SO GOODS Commerce Vente à distance 11 % NUXEO Informatique et électronique Edition de logiciels 8 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 6 % NETLOGON Informatique et électronique Programmation informatique 6 % NOTREFAMILLE.COM Médias et entertainment Internet 5 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 5 % FUTURAMEDIA GROUP Services aux entreprises Réseau média 5 % KEYYO Télécommunication et technologie Télécommunications filaires 3 % WEBORAMA Informatique et électronique Internet marketing 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Informatique et électronique Eric BARROCA Paris (75) 33 FIP OTC Régions Nord

50 D3T DISTRIBUTION Vente à distance D3T Distribution référence l intégralité des collections de plus de cent fabricants et développe une gamme de produits de distributeurs sous la marque Dexter. Le groupe attache une grande importance à la satisfaction des clients principalement via la rapidité de livraison et au service client performant (conseil, appels sortants, suivi de commande ). Le groupe maintient une politique commerciale de forte «agressivité» (nombreuses offres et remises pour être le moins cher) qui permet de maintenir un taux de croissance significatif. Les cash-flows générés permettent d acheter plus, le stock étant un levier de croissance important, et de saisir de belles opportunités, de plus en plus souvent exclusives. D3T tire les bénéfices du lancement de l activité de ventes privées, la première opération de ce type a été réalisée fin novembre avec succès (560 commandes). D3T se penche maintenant vers l international, la société étudie les principaux marchés européens en cours (Espagne, Italie, Royaume-Uni, Allemagne) pour déterminer quels marchés pénétrer en priorité, et avec quel mode opératoire. Par ailleurs la société est en pleine refonte de la partie technique du site internet Motoblouz, ainsi que de l aspect présentation des produits sur le site. Toujours dans une politique d amélioration à la fois en front-office et en back-office Oui 7% Commerce Thomas THUMERELLE Carvin (62) 39 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 FIP OTC Régions Nord

51 FIP OTC Régions Sud STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35 % ,00 0,00 % + 32,45 % + 1,01 % Commerce Services aux entreprises Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (après prorogation) Zone géographique Taille du fonds - 0,40 % Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussilon, Aquitaine, PACA Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Régions Sud

52 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution TSP Services aux entreprises Récupération de déchets triés 16 % MEDIAN TECHNOLOGIES Sciences de la vie Logiciels de diagnostics 15 % CAROMAR Industrie Usinage de pièces complexes 12 % DELTATHERMIE Commerce Commerce pour la plomberie 10 % LDL TECHNOLOGY Services aux entreprises Ingénierie, études techniques 10 % AXIBLE TECHNOLOGIES Informatique et électronique Programmation informatique 10 % CHRISTIAN POTIER Industrie Fabrication de condiments 8 % FLEURET Industrie Fabrication d emballages 5 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MEDIAN TECHNOLOGIES Logiciels de diagnostics Median Technologies est un éditeur de logiciels et de services spécialisés dans l évaluation quantitative et le suivi en imagerie des tumeurs cancéreuses. La société est née en 2002 et est basée à Sophia Antipolis. Le deuxième semestre 2013 a été marqué par une forte accélération commerciale liée notamment à la montée en puissance du partenariat avec Quintiles, premier fournisseur mondial de services pour l industrie pharmaceutique, avec lequel Median Technologies a signé un accord en février La société a également poursuivi ses efforts sur la commercialisation de ses solutions à destination de l industrie pharmaceutique en signant des accords en direct. Au total sur le deuxième semestre 2013, la société a annoncé avoir signé 1,852 M de contrats avec des sociétés pharmaceutiques pour des produits en développement clinique. Les solutions logicielles MEDIAN LMS ont fait l objet par ailleurs l objet d une présence conjointe avec Canon lors des journées françaises de radiologie Canon est un partenaire de Median Technologies depuis la signature en 2011 d un accord de développement d un LMS dédié aux solutions de Median Technologies Oui 1% Valbonne (06) Sciences de la vie 45 Fredrik BRAG FIP OTC Régions Sud

53 CAROMAR Usinage de pièces complexes Le groupe Caromar (Caromar + sa filiale de production Precimecan) est spécialisé dans le négoce et la fabrication de pièces mécaniques de haute précision pour des industries de pointe comme l aéronautique, le spatial, le militaire, l automobile ou encore le ferroviaire. La société dispose d un site de production à Bidart et d un atelier à Bordeaux. Ses clients sont les équipementiers de rang 1 ou les grands donneurs d ordre comme Airbus ou Boeing. La société a un niveau de carnet de commandes élevé qui l amène sur un rythme de CA annuel d environ 13 M. A fin cctobre 2013, le CA est de 9,974 M, le carnet à produire de 12 M environ pour les douze mois à venir, en ligne avec les prévisions budgétaires. La société a signé une LOI d acquisition de la société SIPM qui réalise environ 7 M de CA par an % Bidart (64) Industrie 7 Pascal BARUZZO TSP Récupération de déchets triés Créé en janvier 2004 par la famille Carpentier, le groupe est constitué aujourd hui de quatre structures : Toulouse Emballages (négoce), Toulouse Services Palettes (TSP) Eurocentre, TSP Rhône Alpes, TSP 13. Le groupe, à la demande de ses clients, s est développé sur l ensemble du sud de la France, et fait travailler plus de cent personnes. Présent à Toulouse, Marseille et Lyon, le groupe est spécialisé dans la collecte d emballages (palettes), l achat, la vente, la revalorisation de la palette, mais aussi le tri, la réparation et la gestion des parcs de palettes. Le groupe se diversifie aussi dans la destruction des archives, et diverses prestations de stockage (hub) pour la redistribution régionale. Enfin, le groupe réalise aussi en bout de chaîne le traitement des bûches de bois densifié. La société a généré sur l exercice fiscal , clos au 30 juin, une croissance de 6,7 % de son chiffre d affaires et son résultat d exploitation s est élevé à 861 k en croissance de 30 % par rapport à l exercice précédent % Castelnau-d Estrétefonds (31) Services aux entreprises Cédric CARPENTIER 45 FIP OTC Régions Sud

54 FIP OTC Régions Centre Est STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétées cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35 % ,73-22,70 % + 2,4 % - 3,13 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 0,39 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Franche-Comté, Rhône-Alpes - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Régions Centre Est

55 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 22 % BIOM UP Sciences de la vie Dispositif médical 12 % LUMNEX Industrie Gestion éclairage public 12 % AUGURE Informatique et électronique Edition de logiciels 12 % AD THINK MEDIA Médias et entertainment Edition de logiciels 9 % AGEO Informatique et électronique Traitement de données 6 % VDL MEDICREA INTERNATIONAL Télécommunication et technologie Télécommunication satellite 5 % Sciences de la vie Matériel médical 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Informatique et électronique Eric BARROCA Paris (75) 33 FIP OTC Régions Centre Est OTC agregator - 79, rue la Boétie, Paris - Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0)

56 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 LOGIC INSTRUMENT Matériel électronique renforcé Créée en 1987, la société développe une gamme de tablettes «durcies», destinées aux usages militaires ou en situations extrêmes ; depuis janvier 2014, Archos et ses dirigeants ont pris une participation contrôlante dans la société pour en faire leur plate-forme B2B, en y injectant 3,6 M ; la société a par ailleurs gagné le procès qui l opposait au fournisseur allemand Lauterbach, et encaissé une indemnité de 1,8M. Elle se trouve désormais en très bonne position pour mettre en œuvre le plan de développement ambitieux développé par Archos. Les fonds gérés par OTC AM détiennent aujourd hui 10,7 % du capital de Logic Instrument (contre 30,55 % antérieurement), et Archos et ses dirigeants, 49 %. Les actions détenues ont été cédées par OTC Innovation 4 lors de l entrée d Archos Oui 10,7 % Industrie Jacques GEBRAN Domont (95) 26 FIP OTC Régions Centre Est OTC agregator - 79, rue la Boétie, Paris - Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0)

57 FIP OTC Régions Centre Ouest STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 70% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 30% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 35 % ,96-20,40 % + 5,43 % - 4,10 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 1,24% Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Centre, Pays de la Loire, Bretagne - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Régions Centre Ouest

58 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution SO GOODS Commerce Vente à distance 13 % SOVIM Services aux entreprises Marchand de biens immobiliers 11 % NUXEO Informatique et électronique Edition de logiciels 8 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 6 % NETLOGON Informatique et électronique Programmation informatique 6 % NOTREFAMILLE.COM Médias et entertainment Internet 6 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 5 % FUTURAMEDIA GROUP Services aux entreprises Réseau média 5 % KAPTITUDE Informatique et électronique Formation continue d adultes 5 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Informatique et électronique Eric BARROCA Paris (75) 33 FIP OTC Régions Centre Ouest

59 NANOBIOTIX Nanomédicaments Les principaux faits marquants du semestre sont l annonce de résultats préliminaires positifs, de l essai NBTXR3 dans les tumeurs des tissus mous, permettant d apporter la preuve du concept clinique du produit NBTXR3 en confirmant la sécurité et la faisabilité du traitement. La société a également renforcé son pipeline avec le lancement du développement de TOPO, nouveau produit issu de la plateforme NanoXray (nouvelle formulation de NBTXR3). Enfin, la société a reçu l autorisation de l ANSM (Agence française du médicament) pour démarrer un nouvel essai clinique avec le produit NBTXR3 chez des patients atteints d un cancer de la tête et du cou, préoccupation majeure pour la santé publique dans certains pays européens et en Asie. La mise en place de l étude a été faite au cours de l été Nanobiotix a aussi initié aux États-Unis le développement préclinique de NBTX-IV, autre produit issu du pipeline NanoXray, via un partenariat avec le Nanotechnology Characterization Laboratory (NCL), structure du National Cancer Institute (NCI) aux Etats-Unis complètement vouée à l évaluation des produits innovants issus de la nanotechnologie. Nanobiotix a reçu en juillet dernier un financement de 2,8 M de Bpifrance sur les 9 M alloués au projet NICE (Nano Innovation for Cancer), programme de développement de la nanomédecine en France. Ce financement permettra d accélérer et d étendre le développement de NBTXR3 dans une troisième indication : le cancer du foie. NC Oui 14 % Sciences de la vie Laurent LEVY Paris (75) 40 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) FIP OTC Régions Centre Ouest

60 LOGIC INSTRUMENT Matériel électronique renforcé Créée en 1987, la société développe une gamme de tablettes «durcies», destinées aux usages militaires ou en situations extrêmes ; depuis janvier 2014, Archos et ses dirigeants ont pris une participation contrôlante dans la société pour en faire leur plate-forme B2B, en y injectant 3,6 M ; la société a par ailleurs gagné le procès qui l opposait au fournisseur allemand Lauterbach, et encaissé une indemnité de 1,8M. Elle se trouve désormais en très bonne position pour mettre en œuvre le plan de développement ambitieux développé par Archos. Les fonds gérés par OTC AM détiennent aujourd hui 10,7 % du capital de Logic Instrument (contre 30,55 % antérieurement), et Archos et ses dirigeants, 49 %. Les actions détenues ont été cédées par OTC Innovation 4 lors de l entrée d Archos Oui 10,7 % Domont (95) Industrie 26 Jacques GEBRAN FIP OTC Régions Centre Ouest

61 FIP OTC Multi Proximité 1 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 2 fois 1 an 25 % ,33-6,70 % + 4,40 % + 1,30 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) + 0,54 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes, PACA - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP OTC Multi Proximité 1

62 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution GROUPE PRODUCT LIFE Sciences de la vie Services aux entreprises 23 % CAPFORCE EUROBIO Sciences de la vie Produits de laboratoire 16 % LUMNEX Industrie Gestion éclairage public 7 % ISCOOL ENTERTAINMENT Médias et entertainment Edition de jeux vidéos 6 % FASHION BEL AIR Industrie Fabrication de vêtements 6 % CRYSTAL Services aux entreprises Conseil télécom 1 % CHRISTIAN POTIER Industrie Fabrication de condiments 1 % NANOBIOTIX Sciences de la vie Nanomédicaments 1 % NOTREFAMILLE.COM Informatique et électronique Internet 1 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE LUMNEX Gestion éclairage public Au second semestre 2013, Lumnex a réalisé une augmentation de capital significative de 1,5 M auprès des fonds d OTC et du fonds régional d investissement de Poitou- Charentes. Cette levée de fonds doit permettre à la société de déployer une équipe commerciale et adresser des nouveaux marchés au Maghreb et en Europe du Sud CAPITAL DETENU 34% Paris (75) Industrie 8 Brahim ZAIM FIP OTC Multi Proximité 1

63 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) CAPFORCE EUROBIO Produits de laboratoire Cette société, créée en 1962, est spécialisée dans la distribution de produits et réactifs de biologie. Les laboratoires Eurobio sont présents dans de nombreux pôles diagnostics pour les laboratoires d analyse médicale ou les centres hospitaliers. La division life science propose de larges gammes de produits en biologie moléculaire et culture cellulaire. La société développe également des produits propres. Elle est ainsi devenue leader en France des milieux de culture et de conservation des cornées utilisés lors des greffes de cet organe. En 2013, la société a réalisé un chiffre d affaires de , en croissance de plus de 20 %. Cette croissance est tirée par les produits de biologie infectieuse (produits distribués) et par les produits de culture cellulaire (produits propres) et ce, grâce aux investissements réalisés au cours des exercices 2011 et La société devrait générer un résultat d exploitation proche de un million d euros sur l exercice % Sciences de la vie Jean-Michel CARLE GRANDMOUGIN Les Ulis (91) 49 FIP OTC Multi Proximité 1

64 FCPR OTC Duo 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 90% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 10% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FCPR FR ans 3 fois 1 an 45 % ,44-15,60 % + 41,85 % - 4,09 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 3,32 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique France entière - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % Taille du fonds * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Duo 2

65 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution CAROMAR Industrie Usinage de pièces complexes 18 % VDL Télécommunication et technologie Radio numérique 10 % MUSICMATIC Médias et entertainment In-store média et webradio 9 % D3T DISTRIBUTION Commerce Vente à distance 8 % ACTIVE 3D Services aux entreprises Gestion technique immobilière 6 % NUXEO Informatique et électronique Edition de logiciels 6 % CINTEL Services aux entreprises Ingénierie, études techniques 4 % PYSOFT Informatique et électronique Edition de jeux vidéos 4 % PRESTIGE MLS Télécommunication et technologie Edition de logiciels 4 % MAGE Commerce Fabrication de chaussures 3 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Marseille (13) Commerce 28 Xavier DE ROYERE FIP OTC Duo 2

66 LOGIC INSTRUMENT Matériel électronique renforcé Créée en 1987, la société développe une gamme de tablettes «durcies», destinées aux usages militaires ou en situations extrêmes ; depuis janvier 2014, Archos et ses dirigeants ont pris une participation contrôlante dans la société pour en faire leur plate-forme B2B, en y injectant 3,6 M ; la société a par ailleurs gagné le procès qui l opposait au fournisseur allemand Lauterbach, et encaissé une indemnité de 1,8M. Elle se trouve désormais en très bonne position pour mettre en œuvre le plan de développement ambitieux développé par Archos. Les fonds gérés par OTC AM détiennent aujourd hui 10,7 % du capital de Logic Instrument (contre 30,55 % antérieurement), et Archos et ses dirigeants, 49 %. Les actions détenues ont été cédées par OTC Innovation 4 lors de l entrée d Archos Oui 10,7 % Domont (95) Industrie 26 Jacques GEBRAN CAROMAR Usinage de pièces complexes Le groupe Caromar (Caromar + sa filiale de production Precimecan) est spécialisé dans le négoce et la fabrication de pièces mécaniques de haute précision pour des industries de pointe comme l aéronautique, le spatial, le militaire, l automobile ou encore le ferroviaire. La société dispose d un site de production à Bidart et d un atelier à Bordeaux. Ses clients sont les équipementiers de rang 1 ou les grands donneurs d ordre comme Airbus ou Boeing. La société a un niveau de carnet de commandes élevé qui l amène sur un rythme de CA annuel d environ 13 M. A fin cctobre 2013, le CA est de 9,974 M, le carnet à produire de 12 M environ pour les douze mois à venir, en ligne avec les prévisions budgétaires. La société a signé une LOI d acquisition de la société SIPM qui réalise environ 7 M de CA par an % Bidart (64) Industrie 7 Pascal BARUZZO FIP OTC Duo 2

67 FASHION BEL AIR Fabrication de vêtements Fashion Bel Air annonce avoir cédé sa participation de 100 % au capital de Vertigo, marque de prêt-à-porter féminin, acquise début Cette cession d un montant de 2,93 millions d euros va permettre au groupe de prêt-à-porter féminin de poursuivre sa stratégie de désendettement. Après cette opération, l endettement net de Fashion Bel Air sera nul. Spécialisé dans le prêt-à-porter et les accessoires féminins, Fashion Bel Air a enregistré au terme du premier semestre de son exercice , soit d avril à septembre, un chiffre d affaires de 7,4 millions d euros en hausse de 2,5 % sur un an. La direction insiste sur la montée en gamme de sa marque principale, ce qui devrait contribuer à améliorer sa rentabilité (CercleFinance.com). Fashion Bel Air poursuit le déploiement de son réseau de points de vente et annonce les ouvertures réalisées ou programmées de quatre nouvelles boutiques dans de grandes villes en France. Le groupe annonce donc l ouverture d un nouveau point de vente en propre à Grenoble ainsi que l acquisition de trois autres boutiques à Nantes, Toulouse et Montpellier dont l ouverture au public est programmée dès le printemps prochain. Outre son réseau de distributeurs multimarques, Fashion Bel Air disposera à l issue de son premier semestre 2014 d un réseau en France de 32 points de vente dont 30 boutiques en propre et deux franchisés Oui 7,5 % Industrie Eric SITRUK Paris (75) NUXEO Edition de logiciels Nuxeo édite une plateforme open source de gestion de contenu qui permet aux architectes et développeurs de facilement concevoir, déployer et exploiter des applications métier. Sur le cloud ou sur site, la technologie d Enterprise Content Management (ECM) de Nuxeo permet d offrir des solutions intégrées de gestion de documents, de case management, de gestion des actifs numériques et bien plus encore. La société a maintenu son développement commercial, notamment sur le marché américain avec la signature d extensions (Boeing/Jeppesen, Sharp, FICO ), la signature de nouveaux clients (TBWA, Thomson Reuters ), mais aussi en France avec des signatures dans des sociétés de taille moins importante. Le revenu mensuel récurrent s établira à k /mois à fin décembre 2013, en croissance mensuelle régulière % Informatique et électronique Eric BARROCA Paris (75) 33 FIP OTC Duo 2

68 D3T DISTRIBUTION Vente à distance D3T Distribution référence l intégralité des collections de plus de cent fabricants et développe une gamme de produits de distributeurs sous la marque Dexter. Le groupe attache une grande importance à la satisfaction des clients principalement via la rapidité de livraison et au service client performant (conseil, appels sortants, suivi de commande ). Le groupe maintient une politique commerciale de forte «agressivité» (nombreuses offres et remises pour être le moins cher) qui permet de maintenir un taux de croissance significatif. Les cash-flows générés permettent d acheter plus, le stock étant un levier de croissance important, et de saisir de belles opportunités, de plus en plus souvent exclusives. D3T tire les bénéfices du lancement de l activité de ventes privées, la première opération de ce type a été réalisée fin novembre avec succès (560 commandes). D3T se penche maintenant vers l international, la société étudie les principaux marchés européens en cours (Espagne, Italie, Royaume-Uni, Allemagne) pour déterminer quels marchés pénétrer en priorité, et avec quel mode opératoire. Par ailleurs la société est en pleine refonte de la partie technique du site internet Motoblouz, ainsi que de l aspect présentation des produits sur le site. Toujours dans une politique d amélioration à la fois en front-office et en back-office Oui 7% Commerce Thomas THUMERELLE Carvin (62) 39 FIP OTC Duo 2

69 FIP OTC Régions Nord 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 90% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 10% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 3 fois 1 an 45 % ,08 + 9,20 % + 52,6 % + 3,18 % Commerce Médias et entertainment Informatique et électronique Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 5,81 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique Taille du fonds IDF, Picardie, Nord-Pas-de-Calais % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Régions Nord 2

70 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 20 % INSPIRATIONAL STORES Commerce Vente à distance 20 % CRITIZ R Médias et entertainment Agence de publicité 11 % SHAVE Informatique et électronique Hôtels et hébergements 11 % AUGURE Informatique et électronique Edition de logiciels 11 % LUMNEX Industrie Gestion éclairage public 11 % AGEO Informatique et électronique Commerce électronique 5 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE AGEO Commerce électronique AGEO a pour activité un site de petites annonces en ligne (Trefle.com) et des sites de comparaison en ligne par produit (quellavelinge.com, queltablettechoisir.com...). En dépit de l échec du processus de levée de fonds engagé en avril dernier avec Multeam du fait de chiffres mitigés entre mai et août dans un marché difficile, AGEO a lancé 7 nouveaux sites verticaux opérés en octobre-novembre dans l équipement de la maison et le high-tech (TV, tablettes, mobiles). Ceux-ci connaissent un certain succès pendant les fêtes de fin d année, mais l entreprise souffre des moyens limités dont elle dispose (ressources humaines limitées à trois personnes, moyens marketing contraints). De nouveaux accords signés en direct en début d année avec certains sites de e-commerce devrait permettre d améliorer la marge et augmenter l activité ,61 % Informatique et électronique Cédric GOURBAULT Paris (75) 3 FIP OTC Régions Nord 2

71 MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Marseille (13) Commerce 28 Xavier DE ROYERE LUMNEX Gestion éclairage public Au second semestre 2013, Lumnex a réalisé une augmentation de capital significative de 1,5 M auprès des fonds d OTC et du fonds régional d investissement du Poitou- Charentes. Cette levée de fonds doit permettre à la société de déployer une équipe commerciale et adresser des nouveaux marchés au Maghreb et en Europe du Sud CAPITAL DETENU 34% Paris (75) Industrie 8 Brahim ZAIM FIP OTC Régions Nord 2

72 FIP OTC Régions Sud 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 90% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 10% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 3 fois 1 an 45 % , ,10 % + 128,74 % + 4,61 % Commerce Services aux entreprises Médias et entertainment Informatique et électronique Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (après prorogation) Zone géographique Taille du fonds - 1,16 % Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussilon, PACA Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Régions Sud 2

73 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution PCKADO Commerce Vente à distance 30 % IMMINENCE Télécommunication et technologie Edition de logiciels 12 % NEWTECH INTERACTIVE Informatique et électronique Edition de logiciels 12 % MEDIAN TECHNOLOGIES Sciences de la vie Logiciels de diagnostics 9 % GO ALBERT Informatique et électronique Edition de logiciels 7 % FLEURET Industrie Fabrication d emballages 7 % LDL TECHNOLOGY Services aux entreprises Ingénierie, études techniques 7 % PRESTIGE MLS Informatique et électronique Traitement de données 6 % ENVIBUCHE Commerce Commerces combustibles 5 % Industrie Energie durable 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MEDIAN TECHNOLOGIES Logiciels de diagnostics Median Technologies est un éditeur de logiciels et de services spécialisés dans l évaluation quantitative et le suivi en imagerie des tumeurs cancéreuses. La société est née en 2002 et est basée à Sophia Antipolis. Le deuxième semestre 2013 a été marqué par une forte accélération commerciale liée notamment à la montée en puissance du partenariat avec Quintiles, premier fournisseur mondial de services pour l industrie pharmaceutique, avec lequel Median Technologies a signé un accord en février La société a également poursuivi ses efforts sur la commercialisation de ses solutions à destination de l industrie pharmaceutique en signant des accords en direct. Au total sur le deuxième semestre 2013, la société a annoncé avoir signé 1,852 M de contrats avec des sociétés pharmaceutiques pour des produits en développement clinique. Les solutions logicielles MEDIAN LMS ont fait l objet par ailleurs l objet d une présence conjointe avec Canon lors des journées françaises de radiologie Canon est un partenaire de Median Technologies depuis la signature en 2011 d un accord de développement d un LMS dédié aux solutions de Median Technologies Oui 1% Valbonne (06) Sciences de la vie 45 Fredrik BRAG FIP OTC Régions Sud 2

74 FIP OTC Régions Centre Est 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 90% minimum en sociétés non cotées régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétées cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 10% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 3 fois 1 an 45 % ,31-16,90 % + 39,66 % - 5,78 % Commerce Médias et entertainment Informatique et électronique Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 13,35 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique Taille du fonds IDF, Bourgogne, Rhône-Alpes % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Régions Centre Est 2

75 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 22 % BIOM UP Sciences de la vie Dispositif médical 12 % LUMNEX Industrie Gestion éclairage public 12 % AUGURE Informatique et electronique Edition de logiciels 12 % ADTHINK MEDIA Médias et entertainment Edition de logiciels 9 % AGEO Informatique et electronique Commerce électronique 6 % VDL MEDICREA INTERNATIONAL Télécommunication et technologie Télécommunication satellite 5 % Sciences de la vie Matériel médical 2 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Marseille (13) Commerce 28 Xavier DE ROYERE FIP OTC Régions Centre Est 2

76 LUMNEX Gestion éclairage public Au second semestre 2013, Lumnex a réalisé une augmentation de capital significative de 1,5 M auprès des fonds d OTC et du fonds régional d investissement du Poitou- Charentes. Cette levée de fonds doit permettre à la société de déployer une équipe commerciale et adresser des nouveaux marchés au Maghreb et en Europe du sud CAPITAL DETENU 34% Paris (75) Industrie 8 Brahim ZAIM FIP OTC Régions Centre Est 2

77 FIP OTC Régions Centre Ouest 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 90% minimum en sociétés régionales dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 10% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction ISF Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Performance sur 1 an FIP FR ans 3 fois 1 an 45 % ,37-16,30 % + 40,67 % - 4,99 % Commerce Services aux entreprises Informatique et électronique Industrie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Performance sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) - 14,07 % Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Zone géographique Taille du fonds IDF, Centre, Pays de la Loire % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... FIP OTC Régions Centre Ouest 2

78 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MAGE Commerce Fabrication de chaussures 21 % FFI Industrie Soudure par résistance 12 % AGRAUXINE Sciences de la vie Produits phytosanitaires 12 % AXESS VISION TECHNOLOGY Sciences de la vie Dispositif médical 12 % POLE AGENCY Industrie Confection de textile 12 % LUMNEX Industrie Gestion éclairage public 12 % AUGURE Informatique et électronique Edition de logiciels 11 % AGEO Informatique et électronique Commerce électronique 6 % ACTUALITÉS DU PORTEFEUILLE AGEO Commerce électronique AGEO a pour activité un site de petites annonces en ligne (Trefle.com) et des sites de comparaison en ligne par produit (quellavelinge.com, queltablettechoisir.com...). En dépit de l échec du processus de levée de fonds engagé en avril dernier avec Multeam du fait de chiffres mitigés entre mai et août dans un marché difficile, AGEO a lancé 7 nouveaux sites verticaux opérés en octobre-novembre dans l équipement de la maison et le high-tech (TV, tablettes, mobiles). Ceux-ci connaissent un certain succès pendant les fêtes de fin d année, mais l entreprise souffre des moyens limités dont elle dispose (ressources humaines limitées à trois personnes, moyens marketing contraints). De nouveaux accords signés en direct en début d année avec certains sites de e-commerce devrait permettre d améliorer la marge et augmenter l activité ,61 % Informatique et électronique Cédric GOURBAULT Paris (75) 3 FIP OTC Régions Centre Ouest 2

79 AXESS VISION TECHNOLOGY Dispositif médical Créée en 2006 et basée à Tours, la société Axess Vision Technology (AVT) développe un portefeuille de vidéo-endoscopes souples, stériles, à usage unique mis en œuvre avec un système d acquisition miniaturisé et propriétaire. La portabilité du système autorise l utilisation au lit du patient, en ambulatoire ainsi qu en cabinet de ville. A ce jour, plus de 100 patients ont été traités avec le vidéo-bronchoscope d AVT, et une quinzaine de services d anesthésie-réanimation ont évalué favorablement le produit. La commercialisation a débuté au cours du second semestre 2013 avec des premières commandes de services d anesthésie et de réanimation situés à Paris et dans la région Centre. AVT a fait entrer en novembre 2013 deux nouveaux investisseurs financiers (Sofimac Partners et Viveris Management) en levant un second tour de table de 3,3 M. Cette levée de fonds permettra à la société de financer son développement industriel et commercial % Lyon (69) Sciences de la vie 8 Olivier FRUCTUS axessvisiontechnology.com FFI Soudure par résistance FFI est un groupe spécialisé dans la fourniture de solutions d assemblage et de services dans le secteur du soudage. Implanté à Ballan-Mirée en Indre-et- Loire, la société réalise 15 M de chiffre d affaires par an et emploie 135 salariés. Sept ans après sa création, le groupe FFI est devenu un groupe industriel au savoir-faire unique en élargissant son spectre d activités et par des acquisitions structurantes. FFI est notamment le seul groupe industriel français ayant développé des solutions d îlots robotisés modulaires (CeRoM). Cette nouvelle génération de machines permet aux industriels d optimiser leurs espaces de production et générer ainsi de fortes économies sur leurs coûts de production. Au cours du second semestre 2013, le groupe Laffi a ouvert son capital à des fonds gérés par OTC AM lui permettant d accélérer son développement et sa stratégie d innovation % Marseille (13) Industrie 28 Thibault FERTE FIP OTC Régions Centre Ouest 2

80 MAGE Fabrication de chaussures La maison Pierre Corthay est une société spécialisée dans la conception et la vente de souliers de luxe sur mesure pour hommes. Pierre Corthay est un artisan authentique et passionné qui commença à travailler le cuir dès ses seize ans. Sa carrière débuta parmi les Compagnons du devoir : une expérience qui forgea son caractère et lui permit de perfectionner son savoir et ses techniques. En 1990, après plusieurs années au service des plus grandes maisons de haute couture, Pierre Corthay décida de créer sa propre marque. Aujourd hui, la maison Pierre Corthay est une marque de renommée mondiale forte de cinq magasins en propre à travers le monde, en Europe au Moyen-Orient et en Asie. Afin d accompagner la demande très forte d une clientèle exigeante, la maison Pierre Corthay s est enrichie à la fin du second semestre 2013 d une nouvelle usine dans l ouest de la France. La maison Pierre Corthay affiche sa volonté de rester un acteur du savoir-faire traditionnel du luxe français % Commerce Xavier DE ROYERE Marseille (13) 28 SORTIES DU PORTEFEUILLE AGRAUXINE Produits phytosanitaires 2012 : Agrauxine, basée à Angers et Quimper, spécialiste du développement de produits de bio-contrôle sous AMM. Ces produits appliqués à l agriculture, sont issus de micro-organismes favorables à l environnement et ont pour rôle de protéger les plantes (bio-contrôle) de les alimenter (bio-nutrition) en substitution au moins partielle de la chimie. Agrauxine est déjà présente dans deux segments grâce à deux produits innovants et considérés comme des références : (i) Esquive WP, premier bio-fongicide autorisé en France contre les maladies du bois de la vigne (AMM obtenue en janvier 2010), et (ii) Solrize, bio-stimulant (basé sur le champignon symbiotique Glomus) qui aide les plantes à résister à la sécheresse et à croître plus rapidement et avec moins d engrais (AMM renouvelée en 2010 pour les productions ornementales et agricoles). Fin 2013, Agrauxine a engagé des discussions avec le numéro 1 mondial des levures, le groupe français Lesaffre. Ces discussions ont abouti début 2014 à la cession totale de l entreprise par le groupe basé dans le nord de la France. Lesaffre apporte un très fort savoir-faire industriel dans les biotechnologies et une présence mondiale, autant d atouts pour Agrauxine de prendre une place de leadership dans le domaine du bio-contrôle % Sciences de la vie Antoine COUTANT Saint-Evarzec (29) 13 FIP OTC Régions Centre Ouest 2

81 FIP PME 974 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES DIVERSIFICATION SECTORIELLE 60% maximum en sociétés non cotées réunionnaises ou issues des autres départements d Outre-mer dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Perf sur 1 an Perf sur le semestre Nombre de PME éligibles financées FIP FR ans 2 fois 1 an 42 % (souscriptions 2012) 50 % (souscriptions 2011) ,06 + 0,60% + 73,45 % (souscriptions 2012) + 101,20 % (souscriptions 2011) + 1,00 % + 5,12 % 7 Commerce Services aux entreprises Informatique et électronique Industrie Télécommunication et technologie ZOOM SUR PERFORMANCE DU SEMESTRE Gestion libre PME cotées PME non cotées Autres * Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) Zone géographique Réunion, DOM-TOM - 5 % - 4 % - 3 % - 2 % - 1 % 0 % + 1 % + 2 % + 3 % + 4 % + 5 % * comprend les frais de gestion, la rémunération de la trésorerie, autres résultats financiers... Taille du fonds FIP PME 974

82 LES PRINCIPALES LIGNES DU PORTEFEUILLE Nom de la société Secteur Activité Poids en % Poids en Evolution MOBIUS Télécommunication et technologie Opérateur téléphonique 14 % BOETIE CONTAINER Services aux entreprises Location de machines 10 % ROYAL BOURBON Commerce Conservation de légumes 10 % SHRS Services Tourisme 10 % FLORALYS Services Tourisme 10 % EXSEL BOIS Industrie Fabrication de menuiseries 10 % CYPHOMA Médias et entertainment Internet 10 % AUPTA Industrie Extraction de minerais 7 % NOUVEAUX INVESTISSEMENTS CYPHOMA Internet Cyphoma est une société basée à Saint-Barthélemy, créée en avril 2012 et employant 6 personnes. Elle est spécialisée dans la diffusion sur internet de petites annonces dans les îles et les territoires d outre-mer. Son fonctionnement est élaboré sur le modèle du site leboncoin.fr. Les zones géographiques actuellement couvertes par Cyphoma comprennent habitants (dont Guadeloupe, Guyane et Martinique), et à terme, après l ouverture de nouveaux sites dans les années à venir % Saint-Barthélemy (97) Médias et entertainment 6 Alain MAESTRACCI FIP PME 974 OTC agregator - 79, rue la Boétie, Paris - Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0)

83 EXSEL BOIS Fabrication de menuiseries EXSEL BOIS est une société basée à la Réunion et créée en juillet Son activité consiste principalement à concevoir, fabriquer et poser des charpentes industrielles en bois. EXSEL BOIS a été fondée dans le but d apporter à la Réunion un procédé de charpente industrielle en bois encore inexistant dans ce territoire, bien que très largement démocratisé en métropole et aux Antilles. EXSEL BOIS compte une dizaine de collaborateurs et un CA supérieur à 1,2M à l équilibre dès 2013, avec plus de 500 k déjà signés pour % La Réunion Industrie 10 Yann LE FEBVRE FLORALYS Tourisme Repris en janvier 2012 par Yann Le Febvre, le Floralys est un hôtel trois étoiles basé à Etang-Salé, dans le sud-ouest de la Réunion. Le Floralys détient également à 100 % l hôtel-résidence Roseaux des Sables, repris en octobre 2012 et situé sur le terrain adjacent. L ensemble consolidé compte 57 chambres, 2 piscines, 2 restaurants, et devrait réaliser un CA de 2,1 M en % Saint-Gilles-les-Bains (97) Services 30 Yann LE FEBVRE FIP PME 974

84 SHRS Tourisme Repris au groupe Accor en janvier 2011 par Yann Le Febvre, le Blue Beach est un hôtel trois étoiles basé à Saint-Gilles-les-Bains, dans l ouest de la Réunion. Le Blue Beach compte 43 chambres, 1 piscine, 1 restaurant, et devrait réaliser un CA de 1,4 M en Notre investissement a pour objectif de permettre à l hôtel de poursuivre le réaménagement de l ensemble de ses chambres % Saint-Gilles-les-Bains (97) Services 18 Yann LE FEBVRE SORTIES DU PORTEFEUILLE MOBIUS Opérateur téléphonique Juin 2012 : Créé en 2000, Mobius Technology s est peu à peu imposé comme un des fournisseurs d accès internet leaders sur l île de la Réunion. Opérant exclusivement dans cette région du globe, la société est numéro 2 sur le marché des professionnels, au coude à coude avec France Télécom et propose une offre associant internet et téléphonie fixe. Entré en avril 2013, le FIP PME 974 géré par OTC AM a accompagné le développement de l entreprise. En décembre 2013, l offre de Numéricable (Altice) a été acceptée par l ensemble des actionnaires et le FIP PME 974 a cédé sa participation à cette occasion (N/A) Le Port (97) Télécommunication et technologie 20 Yann de Prince FIP PME 974

85 FIP PME 974 n 2 STRATEGIE DU FONDS LES DONNEES CHIFFREES 60% maximum en sociétés non cotées réunionnaises ou issues des autres départements d Outre-mer dont 20% maximum par dérogation en sociétés cotées régionales de capitalisation boursière inférieure à 150 millions d euros 40% maximum en gestion libre : monétaire, obligations, actions, OPCVM Type de fonds Code ISIN Date de constitution Durée du fonds Prorogation possible Réduction IR Date d atteinte du quota VL d origine de la part VL du semestre Performance depuis l origine hors Performance depuis l origine avec Perf sur 1 an Perf sur le semestre Nombre de PME éligibles financées Date d entrée en pré-liquidation (hors prorogation) Zone géographique Taille du fonds FIP FR ans 2 fois 1 an 42 % ,90-1,00 % + 70,69 % - 1,00 % + 0,81 % Réunion, DOM-TOM FIP PME 974 n 2

86 Revue de presse OTC Agregator DECRYPTAGE «Guillaume-Olivier Doré aux petits soins avec ses jeunes pousses» L EXPANSION 01/09/2012 Agregator, club d entrepreneurs né au début des années 2000, compte aujourd hui plus de 400 patrons de PME, qui pèsent 6 milliards d euros de chiffre d affaires. Mettant en réseau leurs carnets d adresses, leur savoir-faire, ils réunissent leurs billes pour aider au développement de jeunes pousses à fort potentiel, comme Star s Service (logistique), Materne-Mont-Blanc, SCT Télécom... Une aide pas seulement capitalistique, Guillaume-Olivier Doré s engageant aux côtés des créateurs d entreprises sur leur business plan stratégique. Une stratégie gagnante : avec plus de 25 % de rendement annuel offerts à ses actionnaires, le fonds d agregator affiche un des meilleurs résultats dans le secteur du capital-investissement. «Osez la petite société non cotée» CHALLENGES 12/12/2013 Participer à l aventure d une «start-up», comme créateur ou comme actionnaire, est aujourd hui le meilleur moyen de faire fortune. Parmi les différents moyens d investir dans ces petites sociétés, une solution intéressante : l accès à des réseaux d entrepreneurs, comme agregator. En capitalisant sur les compétences de ses 500 membres eux-mêmes entrepreneurs, agregator offre des performances très supérieures à la moyenne, affichant des rendements de 20 à 26 % par an pour ses fonds! «Spécial placements : ce que vous devrez faire cette année» CAPITAL 01/01/2014 Parmi les consignes aux épargnants pour 2014 : effacer tout ou partie de leurs impôts. Une démarche complexe : il faudra veiller à ne pas dépasser le montant global de et privilégier les niches fiscales au risque de perte limité. «Pour limiter le risque, diversifiez la mise sur deux ou trois FIP et FCPI», recommande Guillaume-Olivier Doré, président d OTC agregator, société de gestion spécialisée dans les PME régionales. Expérimenté, ce gérant a déjà financé plus de 110 entreprises, sa dernière nouveauté étant un FIP corse.

87 Revue de presse OTC Agregator «PME : les clefs pour investir» LES ECHOS 13/12/2013 En matière de valeurs mobilières, il n y a pas que les mastodontes du CAC 40 qui comptent, les PME et ETI sont souvent plus performantes. Les moyens d investir dans ces entreprises sont nombreux pour un particulier : PEA «classique», PEA-PME, ou achat de parts d OPCVM FCPR ou FCPI. Le fonds commun de placement à risque (FCPR) détient au moins 50 % de titres PME non cotées avec un rendement de l ordre de 6 à 14 % selon le produit sélectionné. «Cette performance est non garantie à la souscription. En plus, il faut bloquer son épargne entre 5 et 8 ans», précise Guillaume-Olivier Doré, d OTC agregator, qui privilégie le FCPI, fonds commun de placement dans l innovation, où au moins 60% de l actif est investi dans des entreprises innovantes, essentiellement des PME en croissance. «OBO : Star s Service reprend du levier» CAPITAL FINANCE 09/12/2013 Le livreur de produits alimentaires à domicile Star s Service embraie sur un deuxième OBO (Owner Buy Out : montage financer de vente à soi-même), accueillant deux nouveaux actionnaires minoritaires et enregistrant la sortie d Agregator Capital. Diversifié dans la livraison de pièces détachées automobiles, son objectif est de continuer à compléter la palette de ses prestations, notamment via de la croissance externe. «Nova Watt lève 3 millions d euros» LES ECHOS 23/01/2013 Le petit producteur parisien d électricité a levé 3 millions d euros auprès de différents fonds d investissement, dont OTC agregator, pour renforcer ses fonds propres. Créé en 2007, Nova Watt est un producteur d électricité indépendant, qui développe un parc de production décentralisé, autour d une vingtaine d unités, cumulant 250 MW de capacité de production. Les fonds levés seront utilisés pour renforcer sa structure opérationnelle et doubler à terme sa capacité de production.

88 Revue de presse OTC Agregator jetable, Axess Vision Technology vient de procéder à une seconde levée de 3,5 M avec son partenaire. Un apport visant à financer la commercialisation et l élargissement de la gamme de la PME tourangelle, qui a dépensé 6 M en R&D depuis sa création en 2006, avec à la clé cinq brevets déposés en Europe, aux États-Unis, en Chine et en Inde. «Ymagis projette la numérisation totale des salles de cinéma» LES ECHOS 27/11/2013 Lancée en 2007 par deux professionnels du secteur convaincus de la mutation du cinéma vers le numérique, Ymagis affiche un taux de croissance enviable de 59% sur 5 ans. Pour accompagner son développement, Ymagis s est appuyé sur OTC agregator, qui a injecté 6 M en Objectif visé : l automatisation complète des cinémas, grâce à une plate-forme numérique clefs en main pour les exploitants. «L endoscope jetable élimine le risque de maladie nosocomiale» LES ECHOS 13/12/2013 Cinq ans après une première levée de fonds, notamment auprès d OTC agregator, le spécialiste de l endoscopie «Archos se rapproche de Logic Instrument pour former un leader européen» AGEFI 16/12/2013 Archos spécialiste des tablettes et smartphones et Logic Instrument concepteur de systèmes d ordinateurs durcis pour milieux hostiles ont uni leurs forces pour donner naissance au premier constructeur européen de terminaux mobiles pour professionnels. Archos bénéficiera d une augmentation de capital réservée via des Absa, lui donnant 49 % du capital de Logic Instrument capital détenu à 54 % par OTC agregator. «Lumnex s illumine avec 1,5M» CAPITAL FINANCE 25/11/2013 Le fabricant poitevin de systèmes d éclairage public augmente son capital de 1,5 M. Fondé en 2011 grâce au soutien capitalistique d OTC agregator, ce deuxième tour de table, orchestré à nouveau par OTC agregator lui permettra de muscler sa politique commerciale en France et à l étranger.

89 FONDS OU SOUSCRIPTION ANNÉE à des titres de capital de création ou donnant accès au capital de sociétés OTC Innovation 4 05/11/2004 Chorus Capital 1 Pur (*) 08/08/2005 Chorus Capital 1 Mixte (*) 08/08/2005 OTC Entreprises 1 25/11/2005 OTC Entreprises 2 03/11/2006 OTC Entreprises 3 06/11/2007 OTC Chorus 2 30/11/2007 OTC Duo 1 04/06/2008 OTC Entreprises 4 21/11/2008 OTC Chorus 3 09/01/2009 FIP Luxe 15/06/2009 FIP Spécial Luxe 27/05/2009 OTC Régions Nord 27/05/2009 OTC Régions Sud 15/05/2009 OTC Régions Centre Est 22/05/2009 OTC Régions Centre Ouest 09/12/2009 OTC Multi Proximité 1 21/05/2010 OTC Duo 2 27/09/2011 OTC Régions Nord 2 27/09/2011 OTC Régions Sud 2 26/09/2011 OTC Régions Centre Est 2 27/09/2011 OTC Régions Centre Ouest 2 05/01/2012 PME /01/2012 PME 974 n 2 15/01/2013 (*) Compartiments du FCPR CHORUS CAPITAL 1 GRANDEUR constatée VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais VL + distributions Montant des frais SOMME DE VALEUR LIQUIDATIVE et des distributions, d une part ou d un titre de capital ou donnant accès au capital ordinaire, en euros ; frais de gestion et de distribution (hors droits d entrée) réellement prélevés depuis la souscription (calculés selon une méthode normalisée) 31/12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ /06/ /12/ ,24 0,39 10,81 0,37 10,41 0,42 8,81 0,38 8,52 0,36 8,64 0,35 8,10 0,34 8,72 0,34 7,98 0, ,30 16, ,23 17, ,82 17, ,98 17, ,18 19, ,33 20, ,80 19, ,69 17, ,15 3, ,61 3, ,62 3, ,40 3, ,22 3, ,18 2, ,09 2, ,14 2,67 10,43 0,38 9,73 0,45 8,46 0,36 8,23 0,35 7,73 0,33 6,46 0,29 6,12 0,26 6,12 0,26 9,39 0,38 8,25 0,41 8,06 0,34 8,23 0,34 7,71 0,33 7,19 0,31 7,08 0,30 9,49 0,40 9,30 0,40 9,44 0,38 9,54 0,39 9,69 0,40 9,51 0,39 9,53 0,41 9,67 0,41 10,82 0,44 11,51 0,48 12,19 0,51 12,58 0,54 9,81 0,59 9,70 0,40 8,12 0,34 8,44 0,34 8,24 0,33 9,90 0,41 9,68 0,41 9,64 0,40 9,78 0,40 9,55 0,38 9,96 0,42 9,68 0,41 9,71 0,39 10,04 0,41 10,31 0,43 92,44 5,24 89,57 3,45 81,59 4,12 82,77 4,07 87,79 4,34 89,91 9,13 88,60 3,26 76,51 4,85 73,47 4,69 70,27 4,70 9,58 0,43 9,01 0,46 8,31 0,40 8,45 0,40 9,58 0,42 10,19 0,44 10,01 0,43 10,04 0,44 9,60 0,39 8,73 0,44 7,92 0,36 7,70 0,35 9,59 0,41 8,80 0,45 8,17 0,38 8,06 0,37 9,69 0,45 9,67 0,46 9,21 0,43 9,33 0,44 9,61 0,38 9,26 0,39 8,73 0,38 9,26 0,20 9,64 0,39 12,23 0,20 13,77 0,40 9,30 0,20 9,59 0,39 9,26 0,20 9,74 0,39 9,96 0,34 10,06 0,20 9,90 0,27 Les montants des frais ainsi que les valeurs liquidatives, majorées des distributions, figurant dans ce tableau résultent d une simulation selon les normes réglementaires prévues à l article 7 de l arrêté du 10 avril 2012 pris pour l application du décret n du 10 avril 2012 relatif à l encadrement et à la transparence des frais et commissions prélevés directement ou indirectement par les fonds et sociétés mentionnés aux articles 199 terdecies- 0 A et V bis du code général des impôts.»

90 OTC Asset Management 79, rue La Boétie Paris Tél. : 33 (0) Fax : 33 (0) Société de gestion de portefeuille - agrément AMF n GP SAS au capital de RCS Paris B «Document à caractère informatif et non contractuel, sources dignes de foi mais qui ne peuvent être garanties. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures»