Création de Fonds Communs de Placement à Risque

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1 LA RÉGION SOUTIENT LES ENTREPRISES LOCALES Création de Fonds Communs de Placement à Risque Pour mieux accompagner la création d entreprise, pour soutenir sa croissance et faciliter sa reprise DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR

2 Sommaire 3 Préambule 4 À quoi servent les FCPR? Quels objectifs? Qui est concerné? Comment les FCPR fonctionnent-ils? 5 La Gestion du FCPR Qui gère les FCPR? Comment sont gouvernés les FCPR? Qui finance les FCPR? DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 2

3 Préambule Dans le cadre des politiques publiques de soutien à la croissance économique et d appui au secteur privé à La Réunion, la Région en partenariat avec l Agence Française de Développement (AFD), a souhaité mettre en place un dispositif régional de Capital Investissement sous la forme d un Fonds Commun de Placement à Risque (FCPR) pour répondre aux besoins en fonds propres des PME réunionnaises, à tout stade de leur développement. Après une étude menée par l AFD en 2008 sur le marché réunionnais du capital investissement et ayant servi de base pour la dimension de ce fonds, il apparaissait que La Réunion avait et a toujours un problème structurel de sous capitalisation de ses entreprises lié notamment à la configuration de son économie, constituée à 80 % de TPE/PME. Dans un contexte de crise économique et après un long travail de concertation entre les différents acteurs économiques et notamment les organismes financiers, la Région et l AFD initient ainsi un 1 er outil de place à La Réunion sous forme de deux Fonds Communs de Placement à Risque (FCPR) en vue de mieux structurer localement une offre de capitaux pour les entreprises réunionnaises. Malgré des conditions d accès aux concours bancaires endurcies, les partenaires publics et privés ont confirmé leur participation à la dotation de ces outils, rendant ainsi effective la création de ces Fonds pour aider les entreprises à investir en toute confiance. La capacité d intervention de ces Fonds est aujourd hui estimée à 30,2M sans commune mesure avec ce qui existe sur le plan local. Ce partenariat contribue à la consolidation et à la mutualisation de moyens pour un renforcement concerté d une offre d outils d investissement à La Réunion. D une durée de vie comprise entre 8 et 10 ans, chacun des FCPR se caractérisent comme suit : > le FCPR RUN Développement doté majoritairement par le secteur public à hauteur de 10,8 M, dont l objectif est d accompagner des projets de petite taille en création, en primo développement et présentant un certain risque, > le FCPR RUN Croissance de 19,4 M doté majoritairement par le secteur privé, qui ne relève pas des aides d état approuvées par la Commission Européenne. Son objectif est de répondre à des besoins de plus grande envergure pour les projets de développement et de transmission d entreprises. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 3

4 LA RÉGION SOUTIENT LES ENTREPRISES LOCALES À quoi servent les FCPR? DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 4

5 À quoi servent les FCPR? À La Réunion, les FCPR constituent le 1 er outil de place sur le marché du capital investissement, regroupant des partenaires publics et privés (banques, Caisse de Dépôts et Consignations, Caisse de retraite ). Parce que les entreprises font notamment appel à des outils de financement nationaux, les FCPR répondent avant tout à une demande exprimée des acteurs économiques de pouvoir disposer à La Réunion, d une offre de capitaux conséquente leur permettant de développer leur activité. Ces fonds permettent d investir de façon minoritaire dans des entreprises locales pour qu elles puissent se créer, se développer et se transmettre dans des conditions financières stables. Les investissements visent essentiellement à consolider les fonds propres et quasi fonds propres des entreprises réunionnaises durant leur vie. Quels objectifs? > combler une défaillance de l offre du marché local en matière de capital investissement tant au niveau des opérations plus risquées de création, de petits développements et de transmissions de TPE/PME, qu au niveau des segments d investissements plus importants de plus de > structurer une offre diversifiée d outils d envergure suffisante, visant à financer les besoins en haut de bilan des entreprises et complémentaire aux dispositifs existants (concours bancaires, mesures économiques de l état, dispositifs de l AFD et d OSEO, prêts d honneur) > mettre en œuvre une politique d investissements répondant aux orientations stratégiques et relevant des secteurs prioritaires du Conseil régional > assurer une rentabilité de l outil créé permettant de compenser les risques liés aux opérations de petite taille et notamment d amorçage et de création d entreprises > prendre en compte l évolution de la Société de Capital Risque Réunion Développement, dont la Région est actionnaire majoritaire à plus de 64 % > réaliser le projet dans le respect de la réglementation en vigueur > réaliser des co-investissements sur certaines opérations entre les 2 FCPR pour permettre aux souscripteurs publics de partager les risques liés aux opérations d amorçage/créations d entreprise > assurer une rentabilité nette positive pour les souscripteurs. La caravane de l entrepr se Tourisme-Innovation-Numérique-Agro-Industries DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 5

6 Qui est concerné? Les entreprises ciblées sont les TPE/PME réunionnaises non cotées, ayant des projets créateurs de valeur et de compétitivité pour l économie de la région. SOUTIEN DES ENTREPRISES ÉCONOMIQUEMENT VIABLES ET EXCLUSION DES ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ À l instar des aides économiques que la Région développe en faveur des entreprises, les FCPR sont mis en œuvre dans le respect des règles communautaires qui excluent toute aide aux entreprises en difficulté. Dans ce domaine d intervention en particulier, les textes disposent qu une rentabilité financière doit être affichée dans le montage du projet. Par ailleurs, la rémunération des investisseurs publics doit être la même que celle des privés. Ainsi, les investissements des FCPR doivent se faire dans des entreprises saines et viables économiquement. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 6

7 > Le FCPR RUN DéveLoPPeMeNt Il cible les TPE/ PME réunionnaises dont le Chiffre d Affaires est compris entre 0 et 3 M, en phase d amorçage, de création et de développement, prioritairement dans des domaines d activités visant à l amélioration de la compétitivité de l économie réunionnaise : > le numérique, > le tourisme, > la production industrielle et artisanale, > l agro-alimentaire, > l environnement et l énergie, > la santé, > les services à la personne, > la logistique. > Le FCPR RUN CRoissANCe Il cible les TPE/ PME réunionnaises dont le Chiffre d Affaires est compris entre 3 et 50M, en phase de développement et de transmission, prioritairement dans des domaines d activités suivant : > le numérique, > les industries d import-substitution, > l environnement et l énergie, > les services, > l import-négoce-distribution. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 7

8 Comment les FCPR fonctionnent-ils? Les FCPR investissent dans les secteurs d activités représentatifs du tissu économique régional avec une volonté de diversification des activités et des projets afin de limiter leur exposition aux risques sectoriels. Ces investissements ont vocation à être réalisés sous forme de participations minoritaires au capital (au maximum 49% des droits de vote) ou sous forme notamment d'obligations convertibles, de comptes courants d associés voire à moyen terme de prêts participatifs. Le FCPR RUN Développement investira des montants moyens par entreprise compris entre 35 K et 500 K, pouvant atteindre en investissements complémentaires, 750 K sur les opérations d amorçage / création et 1,3 M sur les opérations d expansion-développement. Le FCPR RUN Croissance investira des montants moyens par entreprise compris entre 500 K et 2,5 M. Le couplage entre RUN DEVELOPPEMENT et RUN CROISSANCE étant autorisé soit 3 M au maximum, la capacité d'intervention dans les entreprises est 10 fois supérieure à l'existant. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 8

9 LA RÉGION SOUTIENT LES ENTREPRISES LOCALES La Gestion des FCPR DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 9

10 Qui gère les FCPR? À l issue d un appel à manifestation d intérêts, la société Vivéris Management (VM) a été retenue pour émettre et gérer les FCPR RUN Développement et RUN Croissance. Créée en 2000 à Marseille, Viveris Management est l un des premiers gestionnaires français de fonds de capital investissement pour compte de tiers, ayant développé une approche multirégionale dédiée aux PME non cotées. Forte d une équipe d investissement expérimentée, la société intervient principalement dans le Grand Sud de la France, dans l Outre-mer et sur le pourtour méditerranéen (Maroc, Tunisie, Turquie). Elle accompagne les entreprises, dirigeants d entreprise et repreneurs potentiels, à tous les stades de leur développement, sur les principaux segments de marché du capital investissement: le capital risque technologique, régional ou national, le capital développement et le capital transmission/lbo («Leveraged Buy Out»), en minoritaire ou majoritaire. La société gère une gamme de 43 véhicules d investissement, comprenant aussi bien des fonds faisant appel public à l épargne (FCPI, FIP), que des fonds destinés aux investisseurs qualifiés (FCPR à procédure allégée). Depuis le 29 décembre 2011, Viveris Management fait partie du groupe indépendant ACG, composé de sociétés de gestion indépendantes agréées par l Autorité des Marchés Financiers, dont ACG Private Equity. Viveris Management est la 4 ème société à rejoindre le groupe ACG en 2011, après Gimar Capital Investissement (mars 2011), Sigma Gestion (septembre 2011), et IPSA (décembre 2011), portant la masse de fonds (directs et fonds de fonds) sous gestion à 2 Mds d euros, dont 900 M de fonds directs, avec un effectif groupe au 1/11/2012 d une centaine de personnes. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 10

11 VIVERIS MANAGEMENT, EN QUELQUES CHIFFRES, C EST (DONNÉES AU 31/12/2011): > 580 millions d de fonds historiques levés en capital investissement depuis sa création; > 380 millions d d encours sous gestion; > 256 entreprises accompagnées depuis l origine, dont 136 actives en portefeuille; > 6 premiers fonds intégralement liquidés, tous en performances positives; > Un total de 46 professionnels expérimentés. Présentation de l équipe Outre-mer de Viveris Management: Les équipes de Viveris Management sont présentes dans les DOM-TOM depuis 11 ans. Pionnier de l investissement en fonds propres des PME de croissance en Outre-Mer, Viveris Management intervient depuis 2001 sur ces régions avec l émission de deux FCPR (le FCPR Alyseventure présent sur l ensemble des DOM TOM et un FCPR en Nouvelle Calédonie géré par sa filiale OPI) et de deux FIP, un sur La Réunion en 2005 et un sur les DOM fin Avec plus de 53 M levés et gérés au travers de ces 4 fonds, près de 60 opérations d investissement ont déjà été réalisées. Le Pôle Capital Développement Outre-Mer de Viveris Management est présent à Marseille, Saint-Denis de La Réunion et Nouméa; il est structuré autour d une équipe dédiée de 4 professionnels expérimentés qui ont en charge la gestion des différents fonds à destination de grands investisseurs institutionnels et de personnes physiques. PÔLE CAPITAL DÉVELOPPEMENT OUTRE-MER DE VIVERIS MANAGEMENT, EN QUELQUES CHIFFRES, C EST (DONNÉES AU 31/12/2011): > 53 millions d levés sur 4 fonds; > 60 opérations d investissement à date pour un montant global de 45,6 millions d ; > Une expérience complète du cycle d investissement en outremer avec 29 lignes actives en portefeuilles pour 21,3 M en coût d acquisition; > Un track record concret, à la mesure de l expérience engagée avec 30 sorties réalisées > Un staff de 4 professionnels expérimentés. Présentation de l équipe gestionnaire des deux FCPR: Un établissement secondaire de VM a été créé à St Denis de La Réunion le 1 er mars L équipe d investissement dédiée au dispositif sera répartie sur 2 sites: > L équipe d investissement basée à La Réunion, constituée à terme de 3 équivalent Temps Plein (ETP), aura pour double mission: > d assurer l identification, l analyse, l évaluation, la négociation, la mise en place in situ des projets des 2 fonds, > de suivre les entreprises en portefeuille, l identification des opportunités de cession et la négociation des modalités de sorties sous contrôle de VM, Dans ce cadre, 1 ETP détaché à plein-temps à La Réunion, assurera la gestion de l activité opérationnelle de l établissement sur place. > L équipe d investissement basée à Marseille (1,33 ETP) détient la responsabilité entière de la gestion des 2 fonds avec: > Un directeur Exécutif, homme Clé responsable gérant vis-à-vis de l AMF, dédié à 100 % sur le dispositif, > le concours (en phase de lancement 1 ère période d investissement des 2 fonds), du Directeur Exécutif en charge de l Outre Mer (Jean Claude NOËL), pour 1/3 de son temps, > La mise à disposition de ses services supports middle et back-office autant que de besoin. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 11

12 Comment sont gouvernés les FCPR? Chaque FCPR est gouverné par un Comité Stratégique du Fonds distinct qui réunit de droit les souscripteurs de chacun des FCPR. Son rôle est de: > S assurer que la société de gestion respecte la politique d investissement du FCPR et plus généralement le règlement, > Donner son avis sur l orientation des axes stratégiques de développement du FCPR, > D examiner à chaque fin d exercice l activité du FCPR sur l exercice écoulé et ses perspectives d évolution, sur la base d un reporting défini dans le règlement, > Donner son autorisation sur des modifications du règlement proposés par la société de gestion ou des sujets exhaustivement énumérés de son ressort par le règlement. Dans ces domaines, les avis du Comité Stratégique qui sont émis à la majorité des voix, ne revêtent pas de force obligatoire à l égard de la Société de Gestion. La Société de Gestion devra recueillir l avis favorable du Comité Stratégique auquel elle devra se conformer, notamment sur les questions spécifiques suivantes: > le dépassement du ratio d investissement dans un même secteur d activité ou la réalisation d un investissement pour un montant supérieur à la fourchette prévue, > la prorogation de la Période d Investissement au-delà de 12 mois, > les opérations de co-investissement entre les 2 FCPR, > les opérations de transfert d investissements vers un autre fonds, > le projet de révocation de la Société de Gestion et de transfert de la gestion des Fonds pour Faute Grave, > le remplacement de la Société de Gestion en cas de cessation de ses fonctions, > la modification du Règlement de chaque FCPR. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 12

13 Qui finance les FCPR? La taille du FCPR RUN Croissance est arrêtée à ce stade à 19,4 M à l issue de plusieurs tours de table auprès des partenaires privés de la place. 5 banques, la Caisse de Dépôts et Consignations et la Caisse de Retraite Réunionnaise ont ainsi exprimé leur intention de souscrire à ce Fonds, pour un montant total de 15,4 M. La Région et l AFD ont pour leur part acté leur volonté de souscription à hauteur totale de 4 M. La taille du FCPR RUN Développement est arrêtée à 10,8 M, financée par la Région (pour son compte et celui du FEDER) et l AFD. Banques Caisse de Retraite Les souscriptions couvriront les capacités d investissement des fonds dans les entreprises d une part et les frais de gestion de la société de gestion d autre part. DOSSIER DE PRESSE 13 JUIN 2012 FCPR 13