Collection : Gestion Analyse Financière C o n f o r m e a u n o u v e a u S C F Auteur : M me N. R E B A I N E née L O T M A N I Et Collectif EPBI Copyright Eurl Pages Bleues Internationales 1
Copyright Eurl Pages Bleues Internationales Maison d édition pour l enseignement et la formation Siège social : Raffour 10102 Bouira Algérie Tél : (026) 95-59-79 Annexe : 182 Rue Saidi Ahmed, Bordj El Kifane Alger Algérie Tél/Fax : (021) 20-58-31 Tél : 021 20 18 22 / 021 20 83 30 Librairie : Cité 2068 lgts Smail yefsah bt 73 Bab ezzouar Alger E-mail : pagesbleues@yahoo.fr Site Web : www.pagesbleues-editions.com A T T E N T I O N!! L e s P a g e s B l e u e s I n t e r n a t i o n a l e s A v r i l 2 0 1 1 Toute représentation ou reproduction intégrale ou partielle faite sans le consentement de l auteur, constitue une violation de la propriété intellectuelle et une contrefaçon réprimée par le code pénal. Nous mettons en garde les librairies ou tout autre organisme utilisant des moyens de reproduction (Photocopieur, Dupliqueur, Imprimerie, ) que la reproduction de nos ouvrages est strictement interdite. Nous faisons appel aux lecteurs afin de les alerter sur la menace que représente la contrefaçon pour l avenir de l écrit et de la production intellectuelle, particulièrement dans le domaine de l édition scientifique et technique. Pour cela nous les prions de nous signaler toute fraude en nous contactant par : Tél : (026) 95-59-79 ou par l E-mail. ISBN : 9 7 8-9 9 4 7-8 5 0-8 2-4 Dépôt légal : 1 8 4 3-2 0 1 1 Avant-propos 2
Ce livre, destiné aux étudiants, aux chefs d entreprises et aux cadres financiers reprend les modèles d analyse financière adaptés au nouveau conteste comptable. Lors de sa rédaction deux objectifs ont été recherchés : 1) Nous avons voulus que ce livre soit accessible aux étudiants de tout niveau et donc sa conception est faite selon une difficulté croissante, le lecteur débutant aura la possibilité de la suivre sans appréhension. 2) Nous avons souhaité que ce livre soit un outil de travail efficace. En effet l analyse financière envisage les performances dans le temps et les risques qu il peut entrainer et de ce fait gérer selon son intuition et ne pas se remettre en cause, peut entrainer l entreprise à une situation non souhaitable. La rigueur de l analyse financière, à travers son impact sur le devenir de l entreprise ne peut être mieux prouvée qu avec l utilisation du nouveau système comptable et financier (S.C.F). L auteur 3
S o m m a i r e 1. Avant propos 03 2. Sommaire 05 3. Introduction 06 P a r t i e 1 : C o u r s & A p p l i c a t i o n 09 Leçon 1 : Généralités sur l analys e financière 11 1. Présentation générale 12 2. Définition de l analyse financière 14 Application 16 3. Analyse financière comme instrument de gestion 17 Application 18 Leçon 2 : Etude du compte de résultat 19 1. Généralités 20 2. Etude des comptes de résultats 21 Application 39 Leçon 3 : L analys e du bila n 41 1. Généralités 42 Application 47 2. Présentation du bilan 49 3. Structure du bilan 50 Application 50 Leçon 4 : Passage du bilan comptable 53 4
Au b ilan financier 1. Les étapes du travail de redressement 54 Application 62 Leçon 5 : Structure financière du bilan 65 1. Généralités 66 2. Valeurs structurelles 66 Leçon 6 : Les ratios 75 1. Présentation générale 76 2. Les rations du bilan 76 Application 80 3. Les rations du CR 83 4. Exemple 84 Leçon 7 : Variation de trésorerie (d un bilan à un autre) 85 1. La variation de la trésorerie 86 Application 89 P a r t i e 2 : E t u d e s d e c a s c o r r i g é e s 91 Etudes de Cas 92 Solutions des études de cas 113 Bibliographie 150 I n t r o d u c t i o n 5
Une entreprise est un ensemble d activités effectuées dans le but de réaliser des bénéfices. L importance des opérations est telle que l individu, aussi performant qu il soit, ne peut conserver tout en sa mémoire, d où l existence de la comptabilité générale qui est là pour enregistrer toutes les opérations et donc laisser des traces. La mémoire est certes défaillante, mais sa défaillance est compensée par l écriture. La comptabilité se souvient au jour le jour, à la place des dirigeants de l entreprise, des relations économiques. Elle est une source d informations indispensable pour le gestionnaire. Cependant, à la lecture d un document, on ne peut que constater ce qui a été fait. Durant l année, des flux monétaires internes et externes ont sans cesse circulé. La comptabilité générale a bien tenu son rôle en nous informant de cette circulation. Maintenant, nous devons savoir ce que nous avons pour couvrir les charges courantes, ce dont nous avons besoin, ce qu il y a lieu de dépenser La comptabilité ne fait qu enregistrer, le hic est là. Elle ne se soucie que de l enregistrement. Seulement, il s agit d argent, souvent de beaucoup d argent et, de ce fait, de beaucoup de responsabilité. L entreprise doit posséder les outils de voir en elle-même comme si elle se regardait dans une radioscopie. Les flux d informations bruts doivent être décodés et interprétés par des indicateurs avec lesquels les acteurs économiques peuvent vérifier la santé financière de l entreprise. L analyse financière est là. Elle est une arme à double tranchant. En effet, c est un outil de gestion qui permet, non seulement au responsable, mais à tout gestionnaire de pouvoir prévoir son avenir financier, d avoir une estimation financière actuelle de son entreprise et de déterminer les responsabilités afin de corriger les erreurs s il y en a. C est en ce sens que cet ouvrage a été rédigé. Il ne s agit pas de nous adresser à des gens aguerris, mais plutôt à des néophytes, car ce livre a seulement la prétention d initier à l analyse financière. Pour ce faire, nous avons établi la démarche suivante : 6
La première leçon décrit un tableau d ensemble de l analyse financière. La seconde leçon montre comment le résultat se forme. Le tableau des comptes de résultats permet de décortiquer sa formation. La troisième leçon traite de l étude du bilan comptable. La connaissance de ses masses est nécessaire pour passer à un palier supérieur. La quatrième leçon concerne le traitement du bilan comptable dont le but est d établir le bilan financier. Une fois le bilan financier établi, il est alors possible de calculer un certain nombre d indicateurs à la leçon suivante. La cinquième leçon a pour but de faire connaître la structure financière du bilan et ses valeurs structurelles. La sixième leçon rassemble les ratios du bilan financier et du tableau des comptes de résultats. Ces ratios donnent une idée de grandeur de l efficacité de l entreprise. La septième leçon nous fait passer d un bilan à un autre. Ce passage, suite aux mouvements monétaires, oblige l entreprise à vérifier si sa trésorerie est positive ou négative, car ses décisions en dépendent. Pour terminer, chaque leçon est émaillée d exemples ou d applications pour clarifier le cours théorique. En fin d ouvrage, notre démarche se conclut par des études de cas corrigés. 7