leforex simplifié «Le forex, c est plus simple que vous le pensez!» par ProfesseurForex.com
Le forex peut parfois paraître compliqué pour les novices... Une rapide recherche sur Internet permet de se rendre compte que le domaine est vaste, et les sources d informations nombreuses. Afin de faciliter les débuts des apprentis traders, ProfesseurForex.com vous propose donc la première formation au forex COMPLETE ET GRATUITE, sous la forme de l ebook que vous avez sous les yeux. Le programme couvre en effet l ensemble des notions essentielles pour bien débuter en trading. Contrairement à ce que l on peut penser (ou lire...), le trading ne demande en effet pas de connaissances approfondies, mais surtout de la méthode et du sang froid. Ce programme a par ailleurs été découpé en trois parties bien distinctes : L introduction vous permettra de vous familiariser avec les termes utilisés sur le forex et avec son fonctionnement de base. La partie «travail de l analyste» aura quant à elle pour objectif de vous fournir une «boite à outils» de techniques d analyse. Enfin, la dernière partie, qui se concentre sur le «travail du trader», vise à intégrer toutes les notions étudiées dans un plan de trading cohérent, en tenant compte de la gestion du risque et de la psychologie Une fois ce programme assimilé, vous serez donc prêt à faire vos premiers pas sur le forex, en étant sûr de ne pas avoir fait l impasse sur les connaissances de bases indispensables. Pour aller plus loin, l équipe de formateurs de ProfesseurForex.com se tient à votre disposition pour organiser des séances de cours particuliers ou des formations de groupe, ou tout simplement pour répondre à vos questions! Bonne lecture L équipe ProfesseurForex.com 2
01 Bases fondamentales du Forex 02 Lire un graphique 03 Avantages du forex 04 Introduction à l analyse technique 05 Les meilleurs moments pour trader p. 04 p. 09 p. 12 p. 15 p. 18 06 La règle des plus hauts plus bas 07 Les supports et les résistances 08 Les lignes et canaux de tendance 09 Les figures graphiques 10 Les moyennes mobiles 11 Les indicateurs 12 Identifier les niveaux importants 13 Introduction à l analyse fondamentale p. 20 p. 24 p. 29 p. 36 p. 41 p. 45 p. 48 p. 51 14 Gestion du risque 15 Construire une méthode de trading 16 Psychologie du trader 17 Savoir choisir un broker p. 55 p. 59 p. 62 p. 70 3
Sous ce terme barbare se cache l abréviation de «Foreign exchange», qui désigne le marché des changes, ou la «bourse des devises» pour faire plus simple. On a tous eu affaire au Forex de manière détournée lors de voyages à l étranger, en échangeant des devises, et on a également tous remarqué que les taux de change fluctuent. La Forex est donc le lieu d échange virtuel des devises, dont la valeur fluctue sans cesse, 5 jours sur 7 et 24 heures sur 24. Avant d aborder le trading sur le forex à proprement parler, il convient de s imprégner du fonctionnement et du vocabulaire utilisé sur ce marché. Nous allons donc passer ici en revue les principaux termes utilisés part les traders forex, en vous expliquant en détail les notions qui y sont associées! 4
Lorsqu on achète de l EUR/USD, on parie sur la hausse de l Euro par rapport au Dollar (et donc sur une baisse du dollar). A l inverse, quand on vend de l EUR/USD, on parie sur une baisse de l euro face au dollar (et donc sur une hausse du dollar) La notion de pip Les variations des paires de devises sont généralement exprimées en «pips». Cette méthode de calcul des variations est en effet privilégiée sur le forex car en pourcentages, les variations des devises sont difficilement lisibles en raison de leur faible volatilité nominale. Par exemple, lorsque l euro passe de 1,2545 à 1,2565, la variation n est que de 0,16%. La notion de Lots Il faut également savoir que les devises s achètent par lots. La plupart des brokers proposent des lots de différentes tailles, allant de 1000 à 100 000 unités. La notion d effet de levier Nous venons de voir que les lots minimums sur le forex sont des lots de 1000 dollars. Mais alors, il faut disposer d au moins 1000 dollars pour faire du trading sur le forex? La réponse est non, et c est grâce à l effet de levier. Pour faire simple, l effet de levier vous permet de disposer de plus d argent pour investir sur le forex que vous n en avez sur votre compte. Par exemple, un effet de levier de 100 signifie que vous pouvez investir 5
sur des montants 100 fois supérieurs à ce que vous avez déposé sur votre compte de trading. Avec 1000 dollars, vous pouvez donc investir sur un montant de 100.000 dollars! C est en effet là que se situe l un des principaux avantages du Forex, et c est grâce à l effet de levier que le Forex est un marché qui peut vous rendre (virtuellement!) riche du jour au lendemain, même avec une mise de départ minime. C est aussi en raison de l effet de levier très important que propose le forex que celui-ci est considéré comme un marché ultra spéculatif et très risqué pour les non avertis! 6
Quel impact sur les performances? Un petit calcul sera plus parlant : Achat d un lot de 1000 dollars lorsque EUR/USD est à 1,3000 Effet de levier de 100 Capitale mobilisé : 1000/100 = 10 dollars Si EUR/USD passe de 1,3000 à 1,3100 (variation courante en une journée), le gain est de 100 pips 100 pips X 10 centimes (valeur de 1 pip sur un lot de 1000 dollars) = 10 dollars En ayant réellement investit 10 dollars, le gain final est donc de 10 dollars, ce qui représente une performance de +100% pour votre investissement! Sachant que le Forex est un marché très volatil, et qu il est courant de constater des variations journalières de plus de 100 pips, on comprend vite que les gains peuvent s amonceler à une vitesse extraordinaire (tout comme les pertes d ailleurs )! 7
Spread La cotation d une paire de devise à un moment donné diffère en fonction du sens de l opération : Achat ou vente. La différence entre le prix d achat (Ask) et le prix de vente (Bid) est appelée Spread. Dans cet exemple, on dit donc que le spread de la paire EUR/USD est de 3 pips. Dans la pratique, cela signifie que si vous passez un achat, puis clôturez cette position immédiatement, vous perdez 3 pips, de même que si vous passez une vente et la clôturez immédiatement. Cela veut également dire que dans le cadre d un achat, votre position commence à être bénéficiaire après une hausse de 3 pips (et après une baisse de trois pips si vous avez décidé de vendre). Cette différence, que l on nomme spread, constitue la rémunération de votre broker. La plupart des brokers proposent des spreads de 2 ou 3 pips sur l EUR/USD. Mais attention, beaucoup pratiquent également des spreads prohibitifs, de 5 ou 6 pips, ou affichent des spread de 1 pip en oubliant de préciser que ceux-ci son variables, et bien plus souvent proches de 5 pips que de 1 8
La lecture des graphiques est la base fondamentale et indispensable de tout apprenti trader. Les traders passent leurs journées devant des graphiques, a effectuer des analyses et à suivre leurs positions. Mais avant d analyser et de trader, mieux vaut savoir LIRE un graphique! Nous allons donc vous présenter dans cette leçon les principaux types de graphiques qui existent Il existe en effet plusieurs méthodes, plus ou moins pratiques, pour représenter les cours. Les Graphiques en Lignes 9 Comme vous le voyez ci dessus, les graphiques en ligne sont les graphiques les plus simples qui existent. L évolution des cours est en effet représentée par une simple ligne. Chaque cours de clôture de chaque période est donc un point de cette courbe. Par exemple, on relève le cours toutes les 5 minutes pour un graphique en 5 minutes, ou toutes les heures pour un graphique horaire.
Les graphiques en bar charts Les graphiques en bar-charts commencent à être plus intéressants, car ils nous fournissent plus d informations. Comme vous le voyez ci-dessus, les graphiques en bar charts sont composés de barres. Au lieu de nous donner simplement le cours de clôture de chaque période, ces graphiques nous permettent de prendre connaissance du cours du début de période, du cours de fin de période, du cours le plus haut atteint au cours de la période et du cours le plus bas atteint au cours de la période. Les graphiques en chandeliers japonais La méthode la plus utilisée, et la meilleure à notre avis, est la méthode des chandeliers japonais, qui diffère peu de la méthode des bar-charts. Avec la méthode des chandeliers japonais, le graphique est donc constitué d une succession de «bougies», chaque «bougie» (voir ci dessous) représentant une période. 10
Lorsque le cours de début de période est inférieur au cours de fin de période, cela signifie que les cours ont augmenté et la bougie est verte. Dans ce cas, le bas de la bougie représente le cours de début de période, tandis que le haut représente le cours au terme de la période. La «mèche» supérieure représente le cours le plus haut atteint au cours de la période, inversement pour la mèche basse. L intérêt de ce type de graphique est donc de fournir un maximum d informations, tout en étant plus «lisible» que les bar charts. C est sans conteste la méthode à privilégier, ne serait-ce que parce que 99,9% des traders n utilisent QUE ce type de graphiques! Enfin, il est important de préciser que c est sur les graphiques que vous allez baser vos analyses et prévisions des cours, et ce sont les graphiques qui vous permettront de développer votre «feeling», et d enregistrer inconsciemment les réactions du marché. 11
Le Forex n est pas un marché comme les autres Ses spécificités sont autant d avantages auxquels aucun autre marché ne peut prétendre : Le forex est ouvert 24 heures sur 24 Contrairement aux marchés action, le forex est un marché ouvert 24h sur 24, du dimanche soir au vendredi soir (heures françaises). Cela signifie que vous pouvez trader absolument quand vous le voulez! Pratique pour les emplois du temps chargés! Le Forex est un marché aux nombreuses opportunités Contrairement aux marchés action, le forex est un marché ouvert 24h sur 24, du dimanche soir au vendredi soir (heures françaises). Cela signifie que vous pouvez trader absolument quand vous le voulez! Pratique pour les emplois du temps chargés! 12
Le Forex est un marché aux nombreuses opportunités Il y a toujours une bonne opportunité de trading sur le forex. En effet, l effet de levier proposé par les brokers permet de gagner beaucoup d argent sur de très petites variations, ce qui multiplie les possibilités de gains! Le Forex est un marché à l abri des manipulations Le forex est également le plus gros marché du monde. Plus de 4000 milliards de dollars sont en effets échangés chaque jour sur le forex. Avec un tel volume, il devient donc difficile de manipuler les cours, même avec des positions de plusieurs millions de dollars! La forex est donc un marché bien moins sujet aux manipulations que les marchés action. Le Forex est un marché sans pièges Souvent, lorsque l on pratique le trading sur des actions, on se rend compte qu une bonne analyse a été invalidée par des propos d un dirigeant, ou par la signature de tel ou tel contrat, qui impacte le cours de l action à laquelle on s intéresse. Sur le forex, il existe un planning précis et prévu à l avance des publications et déclarations qui pourraient influencer les devises. Vous pouvez donc grâce aux calendriers économiques savoir quand une statistique importante va être publiée, et ainsi éviter les mauvaises surprises! 13
Le Forex permet de gagner sur les hausses comme sur les baisses Le forex permet en effet de miser sur la hausse ou sur la baisse d une devise. Il est certes également possible de la faire sur le marché action, mais pas sur toutes les actions, et parfois via d obscurs «produits dérivés». Sur le forex, la seule différence entre miser sur une baisse et miser sur une hausse réside dans le fait que vous devez cliquer sur vendre au lieu de acheter 14
Il existe deux approches pour analyser le forex Autant vous prévenir tout de suite, au début de votre carrière de trader, l analyse technique représentera 90% de votre travail! C est le pain quotidien du trader, et c est cette discipline qui vous demandera le plus de travail au cours de votre apprentissage. Mais qu est ce que l analyse technique au juste? L analyse technique désigne un ensemble de règles, de techniques et de principes très variés. Il existe selon nous deux sous-disciplines dans l analyse technique : le chartisme et les indicateurs. Le chartisme concerne les techniques qui étudient directement les graphiques, en traçant par exemples des droites (supports, résistances, lignes de tendance ) ou en tentant de repérer des «configurations graphiques» qui se répètent. 15 Les indicateurs regroupent quant à eux des techniques de retraitement mathématique des cours, avec la plupart du temps une courbe qui vient se
placer sous le graphique des cours de la devise, et de laquelle vous pouvez extraire des «signaux» vous invitant à acheter ou vendre à un moment précis. Généralement, lorsqu un débutant se forme à l analyse technique, il a l impression d avoir trouvé le Graal du trading: Un ensemble de techniques à appliquer pour savoir quoi faire et quand! Mais tout n est pas aussi simple, car il faut savoir interpréter les signaux, il faut savoir repérer les «faux signaux», sans compter le fait que l analyse technique n est pas une science exacte et que la meilleure analyse du monde n aura jamais raison à 100%! Selon nous, l analyse technique vise en effet plutôt à «mettre les probabilités de son côté», en évaluant dans quelle direction la paire de devise a le plus de chance d évoluer. A ce stade il est en effet primordial de bien comprendre que le trading comporte des risques, et que rien, absolument rien n est jamais sûr à 100% lorsque l on parle d analyse technique. Mais au fait, pourquoi et comment l analyse technique fonctionne? Même si l analyse technique doit parfois être prise «avec des pincettes», force est de constater que «ça fonctionne» Mais pourquoi cela fonctionne? La réponse est selon nous l autoréalisation. L analyse technique est en effet connue de TOUS les traders. Beaucoup de traders utilisent donc en même temps les mêmes techniques, et par conséquent voient les mêmes signaux aux mêmes moments Si bien que beaucoup de traders passent les mêmes opérations au même instant, et font ainsi eux-mêmes bouger le marché (via la loi d offre et de la demande) dans la direction donnée par les signaux! 16 C est en effet principalement pour cette raison que l analyse technique fonctionne, lorsqu elle fonctionne Cela enlève certes du mystère à cette discipline qui peut paraître «magique», mais nous allons pouvoir tirer de ce constat de précieux conseils
En effet, si l analyse technique fonctionne par autoréalisation, il faut que les outils que l on utilise soient très répandus chez les traders. On évitera donc soigneusement les derniers indicateurs à la mode, au calcul parfois obscur si ce n est complètement farfelu! C est dans les vieux pots que l on fait les meilleures confitures, et cela se confirme également en analyse technique! Il est donc également inutile de s intéresser aux signaux peu visibles, qui ne seront repérés que par quelques traders (qui peut être eux même ne les suivront pas puisqu ils sauront que peu de monde va les suivre!). Trois principes sont donc à retenir avant de commencer à étudier l analyse technique. Toujours utiliser les techniques les plus répandues (donc les plus simples et les plus anciennes) Toujours privilégier les signaux et les constatations évidentes Derrière l analyse technique on retrouve la nature humaine, par essence imprévisible, donc rien n est jamais sûr à 100%! 17
Nous venons de voir dans la leçon précédente que l analyse technique est essentiellement auto-réalisatrice. Cela signifie donc comme nous l avons vu qu il est préférable d utiliser des techniques très répandues auprès des traders. Mais il est également important de connaître les tranches horaires où le nombre de traders sur le marché est maximal, afin de renforcer encore plus le potentiel de votre analyse. Le Forex étant un marché global, il convient donc de prendre en compte les fuseaux horaires, car même si le forex est ouvert 24 heures sur 24, les traders doivent dormir à un moment! Vous retrouverez donc ci-dessous un tableau vous présentant les horaires d activité maximale pour les trois zones les plus importantes en ce qui concerne le marché des devises 18
On remarque donc que la tranche horaire londonienne est la plus intéressante. En effet, elle chevauche la zone de New York ET la zone de Tokyo. Le tableau ci dessous illustre parfaitement cette réalité. On constate en effet que pour les 4 paires majeures, c est pendant la session de Londres que la volatilité moyenne est la plus importante. En conclusion, il est donc préférable de pratiquer le trading de 9h à 18h environ. Cela ne veut pas dire qu il est impossible ou trop dangereux de faire de trader le forex en dehors de ces horaires, mais dans ce cas, il faudra être encore plus prudents, et bien choisir les paires sur lesquelles intervenir! Il est également important de noter que les débuts et fins de semaines donnent parfois lieu à des surprises Le lundi, les opérateurs digèrent souvent les informations du weekend, tandis que le vendredi, les opérateurs peuvent décider de sécuriser leurs bénéfices avant le weekend 19
La théorie de Dow a été élaborée à la fin du 19ème siècle, dans l objectif d analyser les marchés actions. Les enseignements de cette première leçon du «Travail de l analyste» découlent donc de cette théorie, que nous avons adapté en fonction de notre expérience, et en fonction des spécificités du Forex. Il est très important de bien maitriser les concepts que nous allons exposer ci dessous, car ceux-ci sont des concepts «fondateurs» de l analyse technique, sur lesquelles se reposent toutes les autres techniques que nous étudierons! Nous avons donc décidé de tirer deux enseignements de cette théorie : La règle des poupées russes et la règle des plus hauts / plus bas. La règle des poupées russes L évolution des paires de devise, et plus généralement de tout actif financier, est constituée de «vagues» successives. Une tendance haussière est ainsi constituée de petites hausses et de petites baisses, tout comme une tendance baissière. Les devises n évoluent en effet jamais de manière rectiligne. 20
Lorsque vous repérez une tendance haussière sur un graphique journalier, vous pourrez constater en «zoomant» sur le graphique 4h par exemple que la tendance générale haussière que vous aviez repéré est constituée de hausses et de baisses successives. Si vous isolez une de ces petites hausses ou petites baisse et que vous «zoomez» avec un graphique 15 min par exemple, vous constaterez que ce mouvement est lui même composé de petites hausses et de petites baisses, et ainsi de suite. Il existe donc des tendances de plus ou moins long terme. Certaines tendances de fond peuvent durer pendant des années sur les graphiques de très long terme, tandis que les plus courtes tendances sur les plus petits graphiques peuvent ne durer que quelques secondes. Il est donc intéressant de savoir dans quel contexte on s inscrit lorsque l on fait du trading à court terme : La tendance de fond est-elle haussière ou baissière? Vous devez en effet répondre à cette question avant même de chercher à vous positionner sur le marché, car comme vous l avez certainement déjà entendu, IL EST PREFERABLE DE TRADER DANS LE SENS DE LA TENDANCE. Pourquoi? Parce que si vous vous trompez, si vous entrez en position trop tôt ou trop tard, la tendance générale jouera en votre faveur si vous vous êtres positionné dans son sens, tandis qu elle ne fera que creuser vos pertes si vous avez navigué à contre courant La règle des plus hauts / plus bas Nous venons de voir que les tendances sont composées de mouvements contraires, de «petites hausses et de petites baisses». Les cours montent, puis descendent, puis remontent, si bien qu il marquent des «pics» et des «creux» lorsqu ils se retournent. Le pointage et l étude de ces pics et de ces creux est absolument primordial pour la suite de l analyse. C est sur ces «plus hauts» et «plus bas» que nous allons en effet nous baser pour tracer toutes les figures graphiques que nous pourrons rencontrer : supports, résistances, lignes et canaux de tendances, triangles, etc 21 Toutes ces notions sont en réalité des «cas particuliers» de la règle des plus hauts / plus bas que nous allons vous exposer ensuite.
Dans le cadre d une tendance haussière, chaque nouveau «plus haut» doit être plus haut que le précédent, et chaque nouveau «plus bas» doit être plus haut que le précédent. Dans une tendance baissière, chaque nouveau «plus bas» doit être plus bas que le précédent, et chaque nouveau «plus haut» doit être plus bas que le précédent. Si une tendance respecte cette règle, on dit que cette tendance est «saine», et qu il peut donc être intéressant de la suivre, de miser sur sa poursuite. 22 Si à l inverse une tendance ne respecte pas ces règles, il convient de pousser plus en avant l analyse pour savoir ce que l on peut déduire de cette observation (retournement de tendance? Consolidation?)
Encore une fois, retenez bien ces principes, nous nous en servirons dès la leçon suivante! 23
Tout le monde a déjà entendu parler de supports et de résistances, a moins de n avoir jamais lu aucune analyse! Cependant, même si ces concepts peuvent paraître simples, certaines spécificités ne sautent pas aux yeux sans expérience! Pour commencer, consultons les définitions de base Un support est un niveau de cours (représenté par une ligne horizontale sur les graphiques) sur lequel les prix ont tendance à buter à la baisse. C est à dire que dans une baisse, si les cours rencontrent un support, ils auront tendance à stopper leur baisse et à rebondir à la hausse. Si les cours franchissent ce support, on dit qu ils le «cassent», ce qui est annonciateur d une accélération de la baisse. 24
A l inverse, une résistance est un niveau de cours sur lequel les prix ont tendance à buter à la hausse. C est à dire que dans une hausse, si les cours rencontrent une résistance, ils auront tendance à stopper leur hausse et à repartir à la baisse. Si les cours franchissent cette résistance, on peut s attendre à une accélération de la hausse. Le lien avec la règle des plus haut / plus bas Mais dans la pratique, comment repérer les supports et résistances? Il s agit en réalité simplement de repérer des pics et des creux : - Un support est donc une ligne horizontale qui passe par plusieurs creux successifs de même niveau. - Une résistance est donc une ligne horizontale qui passe par plusieurs pics successifs de même niveau. Pour tracer des supports et des résistances, vous n avez donc qu à : Repérer les pics et les creux les plus significatifs Repérer des pics et des creux de même niveau Vous remarquerez donc que les supports et les résistances ne sont que des «cas particuliers» de la règle des plus hauts / plus bas : Au lieu d être croissants (hausse) ou décroissants (baisse), ceux ci sont stables. 25
Comment utiliser les Supports & Résistance Les supports et les résistances peuvent être utilisés pour définir des objectifs, ou pour effectuer des opérations de trading. Utiliser les SR pour définir ses objectifs. Si vous repérez un signal de vente, et que vous pouvez également identifier un support, il peut être intéressant de placer un objectif juste avant le support, puisque les cours auront tendance à repartir à la hausse après leur contact avec le support. A l inverse, si vous repérez une opportunité d achat et également une résistance, il pourra être judicieux de placer un objectif juste avant la résistance puisque les cours auront tendance à stopper leur hausse dans la zone de la résistance. Utiliser les supports et les résistances pour faire des opération de trading. Puisque les cours ont un comportement particulier à l approche d un support ou d une résistance, il est possible d utiliser ce comportement pour faire des opérations de trading On pourra ainsi prendre position à l achat à l approche d un support, puisque l on sait que les cours ont de bonne chances de repartir à la hausse après avoir touché le support(exemple 1) A l inverse, on pourra placer un ordre de vente si les cours approchent d une résistance, puisque ceux-ci auront à priori tendance à repartir à la baisse après avoir touché la résistance. 26
Cependant, les supports et les résistances ne sont pas éternels, et sont donc régulièrement franchis, ou cassés, ce qui peut également donner lieu à des opportunités de trading. En effet, lorsqu une devise franchit une résistance, on assiste souvent à un mouvement violent, comme ci les cours «relâchaient la pression» accumulée en étant bridés par la résistance. Il peut donc être opportun de se position à l achat sur un franchissement de résistances. L inverse est également vrai pour les supports, dont la cassure peut offrir des opportunités de vente. 27
28 Dans la pratique Mais dans la réalité, les choses sont loin d être aussi simples Les supports et les résistances sont en effet rarement des niveaux précis, mais plus des «zones». Il peut donc être difficile de repérer les vraies cassures et franchissements si on manque d expérience, d autant plus que les cours «testent» régulièrement les supports et les résistance pour ensuite immédiatement les respecter de nouveau Il existe différentes techniques visant à confirmer ou infirmer ces cassures et franchissement, cependant, la meilleure technique reste la plus évidente : Si une devise franchit une résistance dans un mouvement ample et violent, le franchissement est confirmé, et inversement pour les cassures de supports.
Les lignes de tendances sont en quelque sorte des supports et des résistances «obliques» ou «mobiles». Par rapport à la règle des plus hauts et plus bas, il s agit donc de repérer des pics et des creux alignés de manière oblique, contrairement aux supports et aux résistances qui sont alignés horizontalement. 29
Utilisation en trading Comme nous l avons vu ci dessus, une ligne de tendance haussière est une ligne qui soutient la hausse des cours (en stoppant les «petites baisses» intermédiaires). A l inverse, une ligne de tendance baissière est une ligne qui pousse les cours à la baisse (en bloquant les «petites hausses» intermédiaires). La première utilité des lignes de tendance est donc de permettre de mettre en lumière des tendances. Mais ces lignes peuvent également nous permettre de prendre des positions : Puisque les «petites baisses» des tendances haussières sont stoppées par les lignes de tendances haussières, il peut être intéressant de se positionner à l achat lorsque les cours approchent ou touchent cette ligne de tendance. A l inverse, il peut être judicieux de se positionner à la vente lorsque les cours approchent une ligne de tendance baissière. 30
Il est également possible, comme pour les supports et les résistances de profiter des cassures et des franchissement de lignes de tendances. Une ligne de tendance haussière qui est cassée met en lumière un retournement de tendance à la baisse. Il peut donc dans ce cas être opportun de se positionner à la vente. A l inverse, si une ligne de tendance baissière est franchie, cela veut dire que les cours se retournent à la hausse et qu il pourrait donc être intéressant de se positionner à l achat. 31
Règles de traçage Vous avez certainement remarqué sur nos schémas que les lignes de tendance haussières sont toujours tracées en reliant des plus bas, tandis que les lignes de tendance baissières sont toujours tracées en reliant des plus hauts. En effet, si on traçait une ligne de tendance baissière en reliant des pics, celle-ci ne pourrait être utilisée que pour se positionner à l achat, et donc dans le sens inverse de la tendance! A l inverse, si on traçait une ligne de tendance haussière en reliant des plus hauts, celle-ci ne pourrait nous fournir que des signaux de vente, nous incitant à nous positionner contre la tendance. Les canaux de tendance Les canaux de tendances sont constitués de deux lignes parallèles encadrant l évolution des cours, une ligne reliant des plus hauts (des pics) pendant que l autre relie des plus bas (creux). Comme les tendances elles mêmes, les canaux peuvent donc être haussiers, baissiers ou horizontaux. 32
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Utilisation en trading Les canaux de tendances sont constitués de deux lignes parallèles encadrant l évolution des cours, une ligne reliant des plus hauts (des pics) pendant que l autre relie des plus bas (creux). Comme les tendances elles mêmes, les canaux peuvent donc être haussiers, baissiers ou horizontaux. 34
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Selon nous, toutes les techniques d analyse graphique sont des configurations particulières, dans la mesure où il s agit de cas particuliers de la règle des plus hauts / plus bas. Les supports, résistances, lignes et canaux de tendance que nous venons d étudier sont donc déjà des configurations graphiques particulières. Il existe cependant beaucoup d autres figures graphiques qui permettent de mieux cerner ce qui se passe sur le marché. Il s agira donc toujours d étudier les plus hauts et les plus bas, en repérant des comportements particuliers desquels ont pourra déduire des signaux de trading. Il existe des dizaines de figures graphiques, mais comme nous partons du postulat que l analyse technqiue est auto réalisatrice, nous n allons nous intéresser qu aux deux catégories de figures graphiques les plus connues : Les triangles et les épaule-tête-épaule. Les triangles Les triangles sont des figures dites «de continuation». Les triangles sont des zones d hésitation qui apparaissent lorsque les grandes tendances font des «pauses». Théoriquement, une fois sortis du triangle, les cours devrait donc prendre la même direction qu ils avaient avant de former un triangle. Il existe trois sortes de triangles : Les triangles / résistances, qui se rencontrent dans le cadre de tendances haussières, les triangles-supports, qui se rencontrent dans les tendances baissières, et les triangles classiques, que l on peut rencontrer suite à des tendances haussières ou baissières. 36
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Utilisation en trading Comme vous le devinez, les triangles peuvent être utilisés de la même manière que les canaux : En achetant près de la borne basse pour vendre près de la borne haute. Certains traders prudents utilisent les triangles pour savoir QUAND NE PAS se positionner. En effet, les triangles matérialisant en premier lieu une période d hésitation, la prudence est de mise. Dans ce cas, on pourra attendre la sortie du triangle, pour éventuellement se positionner dans le sens de la tendance. Liens avec les supports, résistances et lignes de tendances Il est intéressant de savoir repérer les triangles, mais il est tout aussi important de savoir ce qui se cache réellement derrière un triangle! Les triangles classiques sont en effet composés deux deux lignes de tendance opposées (une haussière et une baissière), qui sont toutes deux valides. On comprend donc pourquoi on dit que cette figure est synonyme d hésitation! Les triangles-résistances sont quant à eux formés d une ligne de tendance haussière (argument haussier), et d une résistance (argument baissier). Enfin, les triangles supports sont constitués d une ligne de tendance baissière (argument baissier) et d un support (argument haussier). Les triangles ne sont donc eux aussi que des cas particuliers de la règles des plus hauts / plus bas A ce stade, vous devriez commencer à comprendre que la seule notion absolument essentielle en analyse graphique est l étude des plus hauts et des plus bas! L Epaule-Tête-Epaule (ETE) Il existe deux types de figures ETE : La figure ETE simple, et la Figure ETE Inversée. 38 Contrairement aux triangles, qui sont des figures de continuation (ou de consolidation), les ETE sont des figures de retournement qui permettent de repérer des inversions de tendance.
On remarque sur ce schéma que la tendance initialement haussière montre progressivement des signes de faiblesse : On voit en effet que jusqu à la «tête», une tendance haussière saine peut être identifiée. Un premier signe de faiblesse peut-être relevé lorsque suite à ce pic, la devise marque un plus bas de même niveau que le creux précédent, formant ainsi un support. La fin de tendance haussière se confirme ensuite lorsque la devise ne parvient pas à marquer de nouveau sommet Le retournement baissier est ensuite confirmé une seconde fois lorsque la devise passe sous le niveaux de son creux précédent (cassant donc un support), et fournissant ainsi un signal d achat. Enfin, en ce qui concerne l objectif, la théorie stipule qu il peut être judicieux de mesure l écart entre la tête et le support, et de reporter cet écart à partir de l entrée en position pour définir son objectif. 39
L Epaule-Tête-Epaule Inversée (ETEI) Ici, on remarque que l épaule gauche et la tête sont deux plus bas alignés, confirmant une tendance baissière. Le pic suivant la «tête» vient cependant invalider ce constat, en égalant le pic précédent, et formant ainsi une résistance. Le plus bas suivant ce pic est ensuite supérieur au plus bas précédent (la tête), ce qui vient confirmer la fin de tendance baissière. Le retournement à la hausse est ensuite confirmé lorsque la devise surpasse son pic précédent, franchissant par la même occasion une résistance. 40
Les moyennes mobiles sont également un des outils les plus répandus dans l analyse technique. Concrètement, ce sont des courbes découlant de calculs de moyennes glissantes de cours. Par exemple, pour calculer une Moyenne Mobile 20 périodes, on calcule la moyenne pondérée des 20 derniers cours de clôture de chaque période, ce qui nous donne un cours. Pour calculer le cours suivant, on refait cette moyenne en intégrant le cours de clôture de la dernière bougie apparue (la 21 ème) et on exclue le cours de la première bougie (la 1ère), et ainsi de suite. C est peut être un peu flou pour les non matheux (!), mais intéressons nous surtout à la pratique! Car il est évident que vous n aurez jamais à calculer ces moyennes mobiles vous même, tous les logiciels d analyse et les plateformes de trading les proposent. Les moyennes mobiles ont deux grandes utilités : Elles permettent de confirmer les tendances, et dans certains cas de prévoir les retournements. Intéressons nous d abord aux moyennes mobiles comme outil de confirmation de tendance. Un outil de confirmation de tendance Pour commencer, un exemple graphique : 41
Regardons un peu ce graphique horaire de l EUR/USD, auquel on a ajouté en orange une moyenne mobile à 100 périodes (MM100). Les règles d analyse sont très simples : Lorsque les cours évoluent en dessous de leur moyenne mobile, la tendance baissière est confirmée. Lorsque les cours évoluent au dessus de leur moyenne mobile, la tendance haussière est confirmée. Lorsque les cours passent alternativement au dessus et en dessous de leur moyenne mobile, il n y a pas de tendance forte, et un retournement est à envisager. Il faudra donc être particulièrement vigilant dans ce cas. Un autre manière de confirmer les tendances est d étudier les positions relatives de deux moyennes mobiles de périodes différentes, par exemple une MM20 (bleue) et une MM50 (noir), comme sur le graphique ci après. 42
Ici aussi, les règles sont très simples : Lorsque la moyenne mobile courte (ici la MM20 en bleu) est au-dessus de la moyenne mobile longue (ici la MM50 en noir), et que leur espacement s accroit, la tendance haussière est confirmée. Lorsque la moyenne mobile longue (MM50 en rose) est au-dessus de la moyenne mobile courte (MM20 en bleu), et que leur espacement s accroit, on est en présence d une tendance baissière. Il faut noter qu il est très intéressant d étudier également les croisements de moyennes mobiles courtes avec les moyennes mobiles longues En effet, ces croisement peuvent fournir des signaux de trading sur lesquels vous pourrez vous baser pour investir sur le Forex. C est ce que nous allons voir maintenant Un outil pour prévoir les retournements C est vrai qu il est confortable de disposer d un outil permettant de confirmer les tendances repérées, mais c est encore mieux si cet outil permet également de prendre de réelles décisions d investissement! C est ce que nous allons voir ici. 43 En effet, l étude des croisements de moyennes mobiles longues et courtes peut permettre de déceler des «signaux de trading», c est-à-dire de repérer les moments où il faut acheter et les moments où il faut vendre.
Ici aussi, les règles sont très simples : Lorsque la moyenne mobile courte (ici la MM20 en bleu) passe au dessus de la moyenne mobile longue (ici MM50 en noir), il s agit d un signal d achat. C est-à-dire qu après un tel croisement, il est probable que les cours entament une phase haussière. Ces croisements sont entourés de vert sur le graphique ci-dessus. Lorsque la moyenne mobile longue (ici la MM50 en noir) passe au dessus de la moyenne mobile courte (ici la MM20 en bleu), il s agit d un signal de vente. Il faudra donc se positionner à la vente après un tel croisement. Les exemples sont pointés par des cercles rouges sur le graphique ci-dessus. On voit bien dans les exemples du graphique que ces signaux sont très efficaces. Ils ne permettent certes pas de se positionner au début de la tendance (c est pourquoi on dit que les croisements de signaux de moyennes mobiles sont des signaux «retardés»), mais ils restent très pertinents. Une petite astuce pour valider la force du signal est de regarder l angle de croisement des moyennes mobiles. Généralement, plus l angle de croisement est important, plus le signal est valable. 44
Sous le terme générique d indicateurs, ou «oscillateurs» se cachent en réalité des CENTAINES de techniques de retraitement mathématique des cours. Ces retraitement mathématiques permettent de tracer des courbes qui se placent généralement sous vos graphique, et desquelles vous pouvez extraire des signaux de trading, pour savoir quand acheter ou quand vendre. De nouveaux indicateurs sont inventés chaque jour, et leur calcul est parfois très obscur, quant il n est pas complètement farfelu Comme c est le cas depuis le début de la formation, nous allons donc nous intéresser plus particulièrement à deux indicateurs anciens et très connus, et donc très répandus et à ce titre plutôt fiables : Le MACD et le RSI. MACD Le MACD est un indicateur dont le calcul découle du principe des moyennes mobiles. Il est constitué de deux courbes qui se croisent périodiquement : La ligne de MACD et la ligne de signal. Et ce sont justement ces croisements que nous allons étudier pour obtenir des signaux d achat ou de vente. Les règles d interprétation Lorsque la ligne de MACD passe sous la ligne de signal, il s agit d un signal de vente. Lorsque la ligne de MACD passe au-dessus de la ligne de signal, il s agit d un signal d achat. 45
On remarque donc que certains signaux fonctionnent mieux que d autres, mais que globalement, le MACD permet effectivement d effectuer des opérations judicieuses. Pour renforcer la validité des signaux de MACD, nous vous invitons à ne pas tenir compte des croisement baissiers qui s effectuent trop bas sur le graphique du MACD. A l inverse, on évitera les croisements haussier qui se produisent trop haut sur le graphique. RSI Le RSI est composé d une seule courbe, positionné sur un graphique disposant d une borne haute et d une borne basse. Il existe différentes manière d obtenir des signaux avec le RSI. La plus évidente, et la plus répandue consiste à repérer les surachats et les survente. Les règles d interprétation : Lorsque le RSI passe au dessus de sa borne haute, on dit que la devise est «surachetée». Dans ce cas, il faut attendre que le RSI croise de nouveau sa borne haute, cette fois à la baisse pour se positionner à la vente. Lorsque le RSI passe au-dessous de sa borne basse, on dit que la devise est «survendue» dans ce cas, il faut attendre que le RSI croise de nouveau cette borne basse, cette fois à la hausse pour se positionner à l achat. 46
Comme on peut le voir sur ce graphique, le RSI peut effectivement fournir des signaux qui fonctionnent, mais la prudence reste de mise, car les indicateurs n ont pas toujours raison, loin de là! Maintenant que vous savez interpréter deux indicateurs, vous pouvez commencer à élaborer des stratégies de trading, par exemple en ne tenant compte que des signaux qui sont visibles sur le MACD et le RSI, les deux indicateurs se confirmant ainsi entre eux! 47
Il est certes très important de savoir étudier des tendances et obtenir des signaux de trading, mais il peut être également très utile de pouvoir «baliser» vos graphique avec des seuils potentiellement importants, qui sont autant de points de retournement possibles. Identifier les niveaux important est en effet le préalable indispensable au positionnement des objectifs, et c est donc une compétence dont un trader digne de ce nom ne peut se passer. Il existe diverses techniques pour repérer les niveaux importants, et vous connaissez d ailleurs déjà la première : Les supports et les résistances. Comme nous l avons vu, ceux-ci peuvent en effet servir à définir des objectifs, mais nous allons compléter cette technique par deux autres outils très répandus : Les retracements de Fibonacci et les points pivots. Les retracements de Fibonacci Les retracements de Fibonacci découlent de la suite de Fibonacci, célèbre suite numérique élaborée par un mathématicien italien du 13 ème siècle. Souvent appliquée dans les sciences et notamment dans la biologie, des techniques de trading se basant sur cette suite ont également été élaborées. Peu importe les sous-jacent mathématiques de cette méthode, l important est que beaucoup de trader l utilisent, et que les niveau qu elle permet de repérer seront par conséquent significatif pour beaucoup de monde. Concrètement, il s agit de «découper» une tendance terminée, afin d en déduire des niveaux importants pour la tendance qui suite la tendance terminée. 48 Dans la pratique, vous n avez presque rein à faire, si ce n est glisser votre sourie du point le plus haut au point le plus bas si vous retracez une tendance baissière, et du bas vers le haut si vous retracez une tendance haussière.
Comme on peut le constater sur cette exemple, les niveau de Fibonnacci correspondent souvent à des points de retournement, et servent parfois de supports ou de résistance. Cela ne fonctionne pas à tous les coups, mais il faudra confirmer les niveau repérés avec les supports ou résistances, ou avec les points pivots, technique que nous allons étudier ci-dessous. Les points pivots La technique des points pivots permet de repérer 9 niveaux différents automatiquement calculé par les plateformes de trading. Encore une fois, nous ferons l impasse sur le calcul, qui n a aucun intérêt, pour se concentrer sur l utilisation en trading. Parmi les 9 niveaux calculés, le plus important est le Point Pivot (celui du milieu). La règle d utilisation est très simple : Globalement, si les cours évoluent au dessus du point pivot, on considèrera que la tendance est positive. A l inverse, si les cours évoluent au dessous du point pivot, on analysera la tendance comme baissière. Si on mise sur une baisse, on pourra donc se servir des niveaux inférieurs au point pivot central comme objectifs. A l inverse, dans le cadre d une opération d achat, on pourra viser les niveaux supérieurs au point pivot central comme objectifs. 49
Enfin, on notera que comme avec toutes les techniques de trading, il est importants de confirmer les signaux entre eux, en repérant par exemples des niveaux qui correspondent et à un point pivot, et à un niveau de Fibonnacci, et à un support ou une résistance! 50
Nous arrivons désormais au terme de ce que nous appelons «la formation de l analyste», qui rassemble des notions visant à analyser le marché et à trouver des signaux de trading. L essentiel de cette formation s est donc concentré sur l analyse technique. Nous avons cependant vu qu il existe une toute autre approche dans l analyse du Forex : L analyse fondamentale. Et même si cette facette de l analyse n a que peu d intérêt pour le trading à court terme, il convient toutefois d avoir des bases. Concrètement, l analyse fondamentale s attache à étudier les fondamentaux économiques du forex, c est à dire la situation économiques des différents pays de la planète. Pour cela, on se base sur plusieurs facteurs : Essentiellement les taux d intérêt des banques centrales, et les statistiques économiques. Théoriquement, si une économie se porte bien, les investisseurs devraient être incité à investir sur sa devise, ce qui fait augmenter son cours. Influence des taux d intérêt Les taux d intérêt des banques centrales sont les fondements de l économie mondiale. Ce sont en effet sur le taux des banques centrales qu on se base pour calculer le taux des emprunts des particuliers et des entreprises, ce qui a une grande influence sur l économie. Si les taux d intérêt sont bas, le crédit est peu cher. Les entreprises sont donc incitées à investir, et les ménages sont incités à dépenser, d autant plus que si les taux sont bas, épargner devient moins intéressant. Cette situation est généralement génératrice de croissance, et c est pour cela que les banques centrale baissent leurs taux pendant les crises. 51
Si les taux d intérêt sont élevés, le crédit est plus cher et moins accessible. Il est donc moins rentable d investir pour les entreprises, et la consommation des ménages est bridée. Par ailleurs, la forte rémunération de l épargne les incite alors à l épargne plutôt qu à la dépense. Cette situation a en général tendance à brider la croissance et la hausse des prix. C est donc pour cela que les banques centrales augmentent leurs taux face aux risques d inflation. Les taux d intérêt ont donc une influence sur les économies, et donc sur le forex. Mais les taux d intérêt ont également une influence plus directe sur le forex. En effet, lorsque le taux d une banque centrale est élevé, sa devise devient plus attractive puisque les dépôt dans cette devise sont mieux rémunérés. A l inverse, des taux bas entrainent une rémunération basse des dépôt, et fait que détenir la devise est moins intéressant. 52 Il peut donc être difficile de s y retrouver : Une hausse des taux est en même temps pénalisante pour la croissance de la zone en question, et donc pour sa devise, et en même temps favorable à sa hausse, puisqu elle augmente l attractivité de cette devise, et inversement pour les baisses de taux.
Il faut également noter que dans la mesure où les devises sont cotées par paires, il faut s intéresser au différentiel de taux entre les deux devises, celle bénéficiant du meilleur taux ayant un avantage comparatif. Des taux plus élevés aux Etats-Unis qu en Europe devraient donc avoir une influence positive sur la paire EUR/USD, tandis que des taux américains plus élevés profiteraient au dollar et donc entraineraient une baisse de la paire EUR/USD. Les taux d intérêt sont donc les piliers économiques du forex, les bases de l économie mondiale. Cependant, les taux ne sont pas modifiés souvent, et les opérateurs se reposent donc également sur d autres données pour analyser et prévoir l évolution des devises. C est ce que nous allons voir ci-dessous. Influence des statistiques économiques De très nombreuses statistiques économiques sont publiées tous les jours : Taux de chômage, PIB, indices manufacturiers, commandes à l industrie, moral des consommateurs, etc, etc! Il s agit donc de mesurer tous les facteurs ayant une influence sur l économie. Normalement, si une statistique est satisfaisante, elle devrait profiter à la devise correspondante. Il faut également noter que certaines statistiques sont plus influentes que d autres. Par exemple, les statistiques hebdomadaires sont moins importantes que les statistiques mensuelles qui elles-même sont moins importantes que les statistiques trimestrielles. Pour savoir si une statistique est influente ou pas, n oubliez pas de consulter notre calendrier économique forex! Nous attirons également votre attention sur le fait que les publications de statistiques sont souvent l occasion de mouvements violents. Il faudra donc rester prudent face à ces chiffres! Enfin, la notion de consensus est primordiale lorsque l on tente de prévoir l influence d une statistique sur une devise. En effet, plusieurs agences effectuent des sondages avant les publications de statistiques, pour savoir ce que les économistes et les traders anticipent. Ainsi, une statistiques très mauvaise ou très bonne n aura que peu d influence si le consensus l avait anticipé. A l inverse, une statistique qui peut paraître satisfaisante pourra avoir un impact négatif sir le marché avait espéré encore mieux! 53
On comprend donc rapidement qu il peut être difficile de se baser sur l analyse fondamentale pour prendre des décisions de trading de court terme Cependant, quelques conseils sont à déduire de ces notions : Ce qu il faut retenir absolument : Les statistiques et les taux d intérêt peuvent être très influents sur le forex. Il convient donc de rester prudent lors de leur publication. Deux solutions s offrent alors à vous : Soit soigneusement éviter de prendre position avant une publication de statistique, ce qui est selon nous plus sage! Soit tenter de profiter de l influence de la statistique, ce qui est selon nous très risqué! 54
Nous attaquons ici la première leçon de ce que nous appelons «le travail du trader», c est à dire tout ce qui ne concerne pas l analyse Si vous vous demandez ce que le trading peut bien demander comme compétence à part l analyse, vous êtes donc au bon endroit! Qu est-ce que la gestion du risque? La gestion du risque, également appelée money management, désigne un ensemble de règles et de principes qui vous permettront de maximiser l efficacité de vos opérations. Pour certains, ces principes sembleront évidents. Cependant, il faut garder en tête que lorsqu on investit réellement sont argent, on ne réfléchit plus aussi lucidement On est gagnés par le stress, la peur, et l espoir, ce qui peut parfois «polluer» notre capacité à prendre des décisions rationnelles et efficaces. C est là que la que la gestion du risque intervient. En effet, en se fixant à l avance des règles strictes, on parvient à s affranchir des difficultés causées par les émotions telles que la peur ou l espoir, deux de vos plus grands ennemis lorsqu il s agit de trader sur le Forex Le gestion du risque étant un concept quelque peu fourre tout, nous allons vous inculquer ici les notions les plus indispensables, celle dont vous aurez directement besoin au début de votre carrière de trader. Les règles d engagement et la gestion du capital Ne jamais utiliser l intégralité des fonds disponibles! 55 Il s agit ici de savoir quelle part de votre capital vous êtes prêt à risquer sur une opération. En d autres termes, il s agit de savoir quel pourcentage de votre marge disponible (capital x effet de levier) vous souhaitez engager en
moyenne. Nous vous conseillons ici d adopter la règle des 20%. Par exemple, avec 1000 dollars en compte, et un effet de levier de 500, votre marge disponible est de 1000 x 500, soit 500 000 dollars. En respectant la règle des 20%, vous pouvez donc investir sur un montant maximal de 100 000 dollars. Cette règle vise a vous permettre d avoir de quoi voire venir si une opération se passait mal. Vous éviterez également grâce à cette règle de vous faire «couper vos positions» par votre Broker si vous faites une erreur de timing. En effet, en engageant une part trop importante de votre marge, vous serez incapable de faire face a une évolution contraire à vos anticipations. Concrètement, dans notre exemple avec 1000 dollars et un effet de levier de 500, vous pouvez investir sur 500 000 dollars maximum. Si vous utilisez cette capacité maximale, par exemple pour un achat, et que le cours part à la baisse, vous ne pourrez pas «tenir» votre position. En effet, vous avez utilisé l intégralité de vos 1000 dollars en achetant pour 500 000 dollars, et si le cours descend de 1 pip, vous serez virtuellement débiteur de 50 dollars (Sur un contrat de 100 000 dollars le pip vaut 10 dollars). Dans ce cas, soit la position sera soldée (coupée, vendue), soit votre broker vous demandera d effectuer un versement pour maintenir la position (appel de marge). En utilisant seulement 20% de votre marge, vous serez donc à même de faire face a des erreurs de timing conséquentes (par exemple, repérer la fin d une tendance baissière, prévoir un retournement à la hausse, et se positionner trop tôt à l achat alors que la tendance baissière n est pas totalement achevée). Il ne faut donc pas être «trop gourmand», et ne pas céder à la tentation d effectuer de trop grosses opérations. Car qui dit grosse opération dit certes gros potentiel de gain, mais aussi gros risque de pertes! Mieux vaut donc multiplier les opérations modestes que de tout miser sur un trade. Autrement, ce n est plus du trading, mais du pari! 56
Les Stops et les Limites Nous avons précédemment appris à gérer notre capital, apprenons désormais à gérer nos positions. Dans ce domaine, les notions de Stops et de Limites sont primordiales. Commençons par les définitions! On appelle stop la limite de perte latente maximale qu on se fixe. C est le seuil à partir duquel nous considérons que nous avons eu tort dans notre prise de position, et que notre analyse est fausse. Dans une opération à très court terme, on se fixera par exemple comme stop 10 pips. C est à dire que nous coupons nos positions dès qu elle perdent plus de 10 pips. Par exemple, vous achetez de l EUR/USD à 1,3060 : Si votre stop est à 10 pips, vous le fixerez donc à 1,3050, et couperez votre position à ce cours. Une limite est l opposé d un stop. C est donc l objectif de gain que l on se fixe. C est le seuil à partir duquel nous considérons qu il est plus sage d encaisser ses gains que de tenir la position. Concrètement, avec une limite à 10 pips, si vous achetez de l EUR/USD à 1,3060, vous vendrez à 1,3070. Utilité des stops et des limites L intérêt est évident dans le cas des stops : Éviter de se laisser prendre au jeu du «c est bon, ça va remonter», car en agissant ainsi, vous trainerez longtemps des positions perdantes, qui entamerons votre marge et donc votre capacité d investissement. Notre avis est que si les cours partent dans le mauvais sens, mieux vaut l accepter et passer à autre chose. Les choses bougent très vite sur le Forex, et il vaut mieux accepter d avoir eu tort que d attendre que les cours remontent et de laisser passer des opportunités. 57 Pour les limites, il s agira d éviter d être «trop gourmand» en attendant trop longtemps avant de prendre ses gains sur une position gagnante. Beaucoup de traders agissant ainsi ont été surpris par la vitesse à laquelle les cours redescendent après un pic
Un vieil adage boursier dit que les arbres ne montent jamais jusqu au ciel, et il vaut mieux prendre ses bénéfices trop tôt que d attendre trop et de faire face à un retournement brutal qui anéantira vos gains. Comment fixer les stops et les limites? Premièrement, il faut savoir que plus on investit à court terme, plus nos stops et limites devront êtres serrés. Ensuite, tout dépend de votre stratégie, tout dépend des risques que vous voulez prendre Cependant, il faudra veiller à ce que vos limites soient toujours plus larges que vos stops. Il faut que vos positions gagnantes vous rapportent plus que ce que vous font perdre vos positions perdantes. 58
On entend souvent parler de «méthode de trading». Certains en vendent même! Mais sous cette expression qui peut impressionner les novices se cache en réalité quelque chose de très simple. Nous avons étudié tout au long de la formation différentes techniques d analyse. Cependant, nous avons étudié ces techniques isolément, sans les inscrire dans un ordre précis ou une démarche logique. Les méthodes de trading visent donc à mettre de l ordre dans tout ceci. Pour faire simple, il s agit d un tutoriel pas à pas pour effectuer une opération de trading. Vous devrez donc choisir quoi faire et dans quel ordre, depuis l ouverture de votre graphique à la clôture de la position. Nous allons donc vous présenter ci-dessous une méthode de trading basique, mais tout à fait applicable, que vous pourrez modifier et adapter à vos besoins. Exemple de méthode de trading étape 1: Choisir ses graphiques Pour du trading à très court terme, nous prendrons 2 graphiques. Le graphique en 5 minutes (chaque bougie représente 5 minutes) pour le prise de position, et le graphique 15 minutes pour définir la tendance générale. étape 2: Pointer les plus hauts et les plus bas sur le graphique le plus long A cette étape, il convient de ponter les pics et les creux sur votre graphique. Comme nous l avons vu, les pics et les creux interviendront en effet lors du traçage de toutes les figures graphique. 59
étape 3: Pointer les plus hauts et les plus bas sur le graphique le plus long A cette étape, on se servira des pics et des creux repérés plus haut pour identifier des supports, des résistances, des lignes de tendance, des canaux ou des figures particulières. A la fin de cette étape, nous en savons donc plus sur le tendance (haussière? Baissière? Retournement en cours? Incertitude?) étape 4: Confirmer la tendance générale avec les moyennes mobiles Il s agira ici de confirmer les observations de l étape 3 grâce à l étude des moyennes mobiles. A la fin de cette étape, nous avons donc définit la tendance générale, et savons donc dans quel sens il est préférable de se positionner. étape 5: Pointer les plus hauts et les plus bas sur le graphique le plus court Maintenant que nous avons définit la tendance générale, il convient de regarder plus précisément à quel moment il faut prendre position. Dans un premier temps, on reprendra donc le travail effectué en étape 2 sur le graphique le plus court. étape 6: Identifier les figures graphique sur le graphique le plus court Comme à l étape 3, on identifiera ici des figures graphiques grâce aux plus hauts et au plus bas pointés précédemment. A ce stade, on pourra donc commencer à trouver des signaux de trading graphiques. Pour les plus prudents, on ne tiendra compte que des signaux allant dans le sens de la tendance générale repérée sur le graphique le plus long. étape 7: Etude des indicateurs sur le graph le plus court A cette étape, on relèvera les signaux que peuvent nous fournir les indicateurs, de préférence en les confirmant entre eux. A la fin de cette étape, nous pouvons donc comparer les signaux graphiques et les signaux techniques, ce qui nous permettra de confirmer une nouvelle fois la prise de position. Ici aussi les plus prudents ne tiendront compte que des signaux allant dans le sens de la tendance générale repérée sur le graphique le plus long. 60
étape 8: Positionnement des stops et des limites A ce stade, la prise de position est décidée, et il convient donc de positionner ses stops et ses limites. Pour cela, on tiendra compte des principes vu au cours de la leçon sur la gestion du risque, et on s aidera également des niveaux important que l on pourra repérer avec les supports, les résistances, les points pivots et les retracements de Fibonacci. L utilité des méthodes de trading Selon nous, l utilité d une méthode de trading est évidente. Mais si tel n est pas le cas pour vous, vous trouverez ci-dessous des arguments qui devraient vous convaincre! Les méthodes de trading permettent d éviter les erreurs émotionnelles : En décidant à l avance de vos actions, vous éviterez de vous laisser guider par vos émotions. Vous n aurez qu à appliquer la méthode pas à pas, sans vous poser de questions! Les méthodes de trading permettent d identifier «ce qui fonctionne» : En plus d utiliser une méthode de trading, il peut être très intéressant de tenir un journal de trading. Il s agit d un document répertoriant toutes vos prises de positions, ainsi que les raisons de ces prises de position et leurs résultats. Vous pourrez ainsi identifier ce qui fonctionne et ce qui fonctionne moins, pour ainsi mettre l accent sur ce qui fonctionne! Les méthodes de trading sont sans cesse mises à jour : Si vous suivez une méthode, et que vous tenez un journal de trading, vous pourrez modifier la méthode en fonction de ses résultats, en cherchant à l améliorer. En suivant et en modifiant régulièrement votre méthode de trading, vous collerez ainsi toujours à ce qui fonctionne le mieux à un moment donné! 61
Vous en avez certainement déjà entendu parler si vous avez pu écouter des traders expérimentés : La psychologie est la gestion des émotions est une des plus grade difficulté que peut rencontrer un trader. En investissant son propre argent et en prenant des risques, on fait immanquablement intervenir beaucoup d émotions : L avidité, l espoir, la peur, voire même la panique! Quand on commence à trader en conditions réelles, on se rend vite compte que ce sont ces émotions qui sont la source des plus grandes pertes et des plus mauvaises opérations. La plupart du temps, vos émotions vous conduiront en effet à prendre la mauvaise décision. Plutôt que de vous détailler les erreurs que peuvent engendrer les émotions, nous avons décidé de nous appuyer sur les propos d un célèbre trader, Jesse Livermore, qui opérait au début du 20 ème siècle, en vous présentant et en vous expliquant des extraits de sa biographie, Mémoires d un spéculateur. «En fait, j ai toujours gagné de l argent lorsque j étais certain d avoir raison avant même de prendre position. Ce qui me perdait c était de vouloir prendre sans cesse de nouvelles positions» «C est le besoin d agir sans cesse et sans raison valable qui est la cause de tant de pertes à Wall Street, même chez les professionnels» «Personne ne peut disposer de raisons valables pour acheter ou vendre tous les jours». 62
Ici, Jesse Livermore met en lumière un biais courant chez beaucoup de trader : Ne pas être capable de rester à l écart du marché. Si on a toutes les bonnes raisons de prendre une position, on y va. Sinon, on s abstient, tout simplement Parce qu il est impensable que des opportunités réellement profitables se présentent tous les jours, à moins d avoir vraiment l oeil sur tous les marchés «Celui qui a raison a toujours deux alliés à ses côtés : les conditions de base et tous ceux qui ont tort.» Avec cette phrase, Livermore résume les raisons pour lesquelles certains «vents de panique» sur les marchés peuvent être extrêmement profitables pour certains Par «conditions de base», l auteur entend «fondamentaux», c est à dire les bilans et résultats pour les entreprises par exemple. Ainsi, si un vent de panique fait chuter le cours d une action en dessous de sa «valeur réelle» (valeur réelle de la société / nombre d actions), cela crée de grosses opportunités pour ceux qui ont su rester de marbre, et se fier à des éléments tangibles au lieu de céder à la panique. Car une fois la panique passée, tous les «moutons» voudront racheter aussi vite qu ils ont voulu vendre (et donc faire rapidement monter les cours), mais pour eux, il sera trop tard «Sans confiance dans son propre jugement, personne ne peut aller bien loin.» Là, on rejoint ce qu on disait juste avant : Pour ne pas céder aux paniques injustifiées, il faut avoir confiance en soi et en son jugement, et avoir des certitudes assez fortes pour ne pas être perturbé par les avis contraires. 63
«La seule chose qu on ait à faire quand on réalise qu on se trompe, c est d avoir raison en cessant d avoir tort.» Là, on rejoint ce qu on disait juste avant : Pour ne pas céder aux paniques injustifiées, il faut avoir confiance en soi et en son jugement, et avoir des certitudes assez fortes pour ne pas être perturbé par les avis contraires. «C est le fait d avoir tort, pas le fait de perdre, qui nuit le plus à votre portefeuille et à votre âme.» Jesse Livermore explique ici que ce n est pas grave d accuser des pertes, l important étant de ne pas les laisser enfler. On peut avoir tort, mais comme il disait dans la citation précédente, on a raison dès qu on sait qu on a eu tort L important n est donc pas de gagner à chaque fois, mais d avoir assez souvent raison pour que le bilan soit positif. «J ai fait exactement ce qu il ne fallait pas faire. Je perdais sur le coton et j ai conservé ma position. Je gagnais sur le blé et j ai vendu ma position.» «Il faut toujours vendre la position qui est perdante et garder celle qui est gagnante.» Avec ces deux citations, Livermore souligne l erreur la plus commune dans le trading : Vendre trop tôt une position gagnante, et conserver trop longtemps une position perdante. Un trader qui garde trop longtemps une position perdante ne veut pas admettre qu il a eu tort, il se dit que le vent va tourner en se basant uniquement sur l espoir. Un trader qui coupe trop tôt une position gagnante manque de confiance en lui, et s étonne presque d avoir eu raison. Alors il coupe, en se disant que ce qu il a gagné c est déjà bien, pour ensuite se rendre compte qu il avait vraiment raison et qu il aurait pu gagner trois fois plus. 64
«De toutes les erreurs de la spéculation, il n y en a pas de plus grave que d essayer de moyenner une position perdante.» On rejoint encore une fois le principe selon lequel il faut rapidement admettre qu on a eu tort quand c est le cas. L auteur met donc en lumière une erreur courante : augmenter la taille d une position perdante afin de faire baisser mathématiquement son prix d achat moyen, dans l espoir d une remontée future. Cela peut être judicieux dans certains cas, mais il faut être certain d avoir raison quand la majorité a tort Cependant, d une manière générale, il vaut mieux couper tôt, et passer à autre chose, surtout quand on trade à court terme. «Aucune personne raisonnable ne peut se plaindre de payer pour ses erreurs.» Les erreurs forgent l expérience, c est ce que Livermore semble vouloir dire ici. Une erreur serait en effet moins marquante si elle n occasionnait pas une perte financière On peut aussi penser que l auteur paraphrase simplement l expression populaire «on ne peut s en prendre qu à soi même», ce qui est particulièrement pertinent quand on parle d erreur de trading «Tout ce qui se produit sur les marchés aujourd hui s est déjà produit dans le passé et se produira dans l avenir». Par cette phrase, l auteur met en lumière le postulat de base de l analyse technique «originelle» : Ce qui s est produit dans le passé se reproduira à l avenir. 65
C est le principe sous jacent de toute la doctrine de l analyse technique: Par exemple, une résistance est fondée sur le fait que si les cours ont échoué a franchir un seuil plusieurs fois, il y a de fortes probabilités pour que la situation perdure. «Dans la pratique, on doit se méfier de beaucoup de chose, et surtout de soi-même, c est à dire de la nature humaine.» L ennemi numéro 1 du trader est sa psychologie, ses émotions. L avidité, la peur ou encore l espoir, peuvent en effet pousser les investisseurs à prendre des décisions irrationnelles. «Une grande partie des désastres réalisés par des hommes brillants peuvent être directement attribués à la prétention, une maladie très couteuse partout et pour tout le monde, particulièrement pour un spéculateur.» Un autre défaut qui peut faire perdre beaucoup d argent est l orgueil. Rien n est plus pénalisant que de ne pas admettre qu on a pris une mauvaise décision, de se croire forcément plus fort que le marché. Il faut faire preuve d humilité et savoir rapidement admettre qu on a tort pour réussir en trading «Il n existe personne à Wall Street qui n a pas perdu de l argent en essayant de faire payer par la bourse qui une voiture, qui un bijou, un bateau ou un tableau.» «Que fait un homme quand il se met en tête de faire payer par la bourse une nécessité pressante? Et bien il ne fait qu espérer : il parie.» «Bien sûr, il m arrivait de me laisser gagner par l excitation du jeu, et je perdais alors tout jugement». 66
L avidité, que l auteur évoque avec ces phrases est également un défaut qui peut être préjudiciable Lorsque l on est pressé, on prend le risque de faire des erreurs, ou de prendre des positions avec une conviction douteuse, tout simplement parce qu on veut se donner le maximum de chances de gagner vite. Et tout ce qu on arrive a faire au final en agissant ainsi, c est perdre de l argent «Vous trouverez beaucoup de gens, réputés intelligents, qui sont haussiers simplement parce qu ils ont des actions». Jesse Livermore pointe ici un biais courant chez certains investisseurs, qui essaient de se rassurer en se persuadant que le marché va aller dans le bon sens. Il est en effet bien plus confortable psychologiquement de penser que ça va monter quand on a acheté Mais encore une fois, on ne fait rien de bon en agissant ainsi, on reste aveugle et sourd aux évolutions du marché, et lorsque l erreur devient impossible à occulter, il est trop tard et on a déjà beaucoup perdu «S emporter contre le marché parce qu il ne réagit pas comme vous vous y attendiez, ou parce qu il évolue irrationnellement contre vous, n a pas plus de sens que de reprocher à vos poumons une pneumonie.» L auteur rappelle ici un principe qui lui est cher : «On ne peut s en prendre qu à soi même» quand on a eu tort «Lorsque vous avez compris ce qu il faut faire pour ne pas perdre d argent, vous commencez à comprendre ce qu il faut faire pour en gagner». 67
Lorsqu on arrive à limiter ses pertes, lorsqu on sait abandonner vite de mauvaises positions et ne pas prendre de position à tout prix, on a parcouru 90% du chemin qui mène à la réussite en trading. Ensuite, tout est question d optimisation et de gestion du risque. «Se retrouver sur la paille est une excellente école.» De la même manière qu un boxeur apprendra bien plus vite à monter sa garde si il prend des coups, un trader apprendra bien plus de ses erreurs si celles ci font mal au portefeuille A propos des interventions virtuelles sur le marché, et citant un duelliste devant se battre le lendemain et prétendant pouvoir atteindre le pied d un verre à vin à vingt mètres: «Pouvez-vous atteindre le pied d un verre à vin, si ce même verre à vin vous met en joue?» Ici, on parle d une situation que beaucoup ont connu sur le Forex. En effet, la plupart des broker proposent des «comptes de démonstration», qui permettent de trader de l argent virtuel en situation de marché réelle. Et beaucoup de traders très profitables en démo deviennent des machines à perdre de l argent en passant au réel Tout simplement parce que de l argent est en jeu, et que les émotions interviennent. 68
Si vous vous reconnaissez dans certaines des erreurs citées ci dessus, bravo! Vous êtes un trader tout à fait normal! Seul un surhomme pourrait en effet éluder totalement ses émotions face aux risques de pertes. Cependant, rien que le fait de connaître ces erreurs répandues peuvent vous permettre de les éviter! Mais pour éviter tout risque de laisser vos émotions se jouer de vous, poser vous cette question à chaque décision : Mon avis repose-t-il sur l analyse ou sur des éléments logiques? Si oui, foncez, si non, arrêtez tout immédiatement! 69
Cette formation arrive à son terme, et avec un peu de pratique, vous devriez pouvoir commencer à y voir plus clair! Il va donc vous falloir choisir un broker afin d effectuer vos opérations. Or, des dizaines de brokers proposent leurs services, et les critères de choix sont nombreux Il peut donc être difficile pour un novice de s y retrouver, c est pourquoi nous vous présenterons ci-dessous les principaux critères à étudier pour évaluer un broker : La plateforme La plateforme la plus répandue est sans conteste la plateforme MetaTrader4. Sa diffusion est telle qu on pourrait presque parler de monopole. Toutefois, même si cette plateforme a de nombreux atouts, d autres plateformes de grande qualité circulent. Par ailleurs, MetaTrader4 peut paraître assez complexe aux débutants, ou aux personnes dont le trading ne nécessite pas de fonctionnalités aussi avancées que le propose MT4. Il est aussi important de noter que la technologie de la plateforme MT4 appar tient à la société Boston Technologies. Les brokers proposant MT4 ne peuvent donc pas modifier la plateforme à leur guise pour coller au mieux aux attentes de leurs clients Il peut donc en conséquence être intéressant d étudier les brokers disposant de leur propre plateforme, avec une technologie propriétaire. Les innovations et les améliorations de la plateforme seront plus fréquentes, et répondront plus directement à vos attentes. De même, en cas de problème avec la plateforme, vous serez en contact direct avec les concepteurs! 70
Nous n avons jamais été fans de la plateforme MT4 Par conséquent, nous recommandons de notre côté le choix d un broker proposant sa propre plateforme. Cependant, le mieux reste de tester les différentes plateformes en mode démonstration, afin d être sur de choisir ce qui vous convient. Le type de Spread Les brokers forex proposent des spreads de deux types : fixes ou variables. Comme leur nom l indique, les spread fixes restent constants quelles que soient les conditions de marchés. Les spreads variables peuvent quant à eux augmenter considérablement dans certaines conditions de marché : lorsque la volatilité est faible, ou lors des publication de statistiques. Comme pour le scalping, ceci est dû au business model du broker. Il est d ailleurs intéressant de noter ici que généralement, les brokers qui autorisent le scalping proposent également des spreads fixes. Il faut aussi être prévenu : Rares sont les brokers sérieux qui proposent un spreads fixe de moins de 3 pips sur l EUR/USD, et lorsque vous voyez un broker afficher des spread excessivement bas, soyez sûr que ceux-ci peuvent dans certains cas faire le grand écart! Nous préférons de notre côté la sécurité et la prévisibilité des spreads fixes, à condition de ne pas dépasser les 3 pips sur EUR/USD. 71
Les mini Lots Un lot dit standard représente un montant de 100.000 dollars. Avec un effet de levier de 100, un lot de 100.000 dollars mobilise 1000 dollars de marge, ce qui est conséquent. Par ailleurs, avec des lots de 100.000 dollars, une variation de 1 pips représente 10 dollars, ce qui peut vous conduire à vite perdre toute votre mise Pour pallier à ce problème, la plupart des brokers proposent des lots fractionnés, de 0,1 lot (10.000 dollars) ou même de 0,01 lot (1000 dollars). Pour plus de clarté, vous retrouverez ci-dessous un tableau de correspondance entre les lots de différentes tailles, dans l hypothèse d un effet de levier de 100. On comprend donc bien que plus le lot est important, plus la prise de risque est grande. Nous conseillons de choisir un broker vous permettant d investir sur des micro lots de 1.000 USD. Les débutants pourront ainsi se familiariser avec le trading en conditions réelles sans prendre trop de risques. La régulation Désormais, la plupart des brokers sont «régulés» par un organisme de contrôle, qui s assure du respect de la déontologie et des critères de solidité financière. Choisir un broker régulé n est certes pas un gage de solidité sans faille, mais vous garantit au moins le respect minimal de certaines règles. La plupart des pays disposent de leurs organismes de régulation, aussi, nous allons vous présenter les principaux ci-dessous : 72
l important est de choisir un broker régulé, et peu importe la pays dans lequel il est régulé. Plus qu une garantie, la régulation représente selon nous la volonté du broker de se conformer à certaines règles, et de se soumettre à une certaine surveillance, ce qui est rassurant. Il existe de nombreux autres critères pour choisir un broker, mais ceuxci sont selon nous les plus importants. Si vous voulez tout de même tout savoir sur le choix d un broker, nous vous conseillons de télécharger gratuitement le ebook «Comment choisir son broker» de notre partenaire ForexBrokersWatch.com. 73
Le programme de formation au trading simplifié de ProfesseurForex.com est désormais achevé! Vous devriez donc pouvoir vous lancer sur le marché de Forex en sachant de quoi vous parlez, et sans vous retrouver désarmé devant vos graphiques. Il est toutefois important de rappeler que les risques de pertes sont élevés sur le forex, au moins autant que le sont les potentiels de gains. La plus grande des prudences sera donc de mise dans l application de vos connaissances dans le cadre du trading réel! Il ne faudra par ailleurs pas oublier les notions-piliers de notre philosophie de trading : -Toujours utiliser des outils simples et très répandus -Toujours utiliser une méthode de trading clairement définie -Ne jamais se laisser gagner par les émotions -Le bon sens est la meilleure des techniques d analyse Pour aller plus loin dans votre formation, pratiquer le trading est la meilleure des écoles. Toutefois, si vous ressentez le besoin de consolider et de compléter vos connaissances, ProfesseurForex.com propose également des cours particuliers de trading. N hésitez pas à vous renseigner sur professeurforex.com 74