L ÉCONOMIE DU GAZ NATUREL

- 1 - L ÉCONOMIE DU GAZ NATUREL March 20, 2012 Yannick Perez : Loyola de Palacio chair RSCAS-EUI Italy & Supélec : yannick.perez@eui.eu

Plan de la présentation 1. La chaine gazière 2. Les infrastructures 3. La production 4. La consommation 5. Les importations 6. Les Hubs 7. La gouvernance 8. les faits marquants

PARTIE 1 LA CHAINE GAZIÈRE

La chaîne gazière 4 Traitement Liquéfaction Transport GNL Regaézification Distribution Production Transport international Stockage Transport/Stockage Distribution Amont (infrastructures hors de l UE) Aval (Infrastructures soumises à régulation)

Distinction activités régulées/concurrentielles (1/2) - 5 - Les marchés européens du gaz naturel se sont progressivement ouverts à la concurrence sous l'impulsion des directives européennes de 1996 et 2003. Une des principales dispositions réglementaires portait sur la distinction entre deux types d'activités : les activités régulées et les activités concurrentielles. La régulation des activités régulées se justifie par leur situation de monopole naturel Situation où la gestion d'une activité est plus efficace dans le cadre d'un monopole qu'en univers concurrentiel Caractéristique : coût fixe élevé March 20, 2012

Distinction activités régulées/concurrentielles (2/2) - 6 - Les activités régulées regroupent : Les activités de transport et de distribution, dont les réseaux assurent l'acheminement du gaz des points de production aux points de consommation. Le stockage du gaz naturel. Il consiste à remplir les stocks lors des périodes de faible consommation et lorsque les prix sont modérés pour disposer de réserves lorsque la demande et les prix augmentent. Les activités des réseaux et de stockage sont encadrées par les autorités de régulation (le choix d'un accès négocié ou régulé est du ressort des Etats membres). Les activités concurrentielles regroupent: Les activités de production, de négoce et de commercialisation ; La liquéfaction et la regazéification pour le GNL. March 20, 2012

- 7 - La valeur stratégique des segments de la filière gazière Segments Intérêts Limites Activités concurrentielles Exploration production Accès direct à la ressource Retour sur Investissement élevé Risques multiples (exploration pays) Volatilité des cours du GN Rente différentielle Intensité capitalistique élevée Transport/ Risques limités Intensité capitalistique élevée Activités régulées Stockage/ Monopole naturel Activité régulée Distribution Marge faible Activités concurrentielles Trading Barrières à l entrée faibles Potentiels de gains élevés Risques financiers Activités concurrentielles Fourniture Accès au client final Convergence gaz/électricité Concurrence inter-énergétique Forte dépendance à l égard de l amont March 20, 2012-7 -

PARTIE 2 : LES INFRASTRUCTURES

Des zones de production et de consommation historiquement dissociées 9 Historiquement, la production mondiale de gaz est concentrée dans deux principales régions: - Le Moyen-Orient (40,5% en 2010) - Les anciens pays de l Union Soviétique (31,3% en 2010) La consommation se concentre quant à elle: - En Amérique du Nord (27% en 2010) - En Europe (15,5% en 2010) - En Asie Pacifique (18% en 2010) - en Russie (13% en 2010) Les gaz non-conventionnels ne remettent que partiellement en cause cette donne: - Cas isolé du marché américain qui se rapproche de l autosuffisance - Dans l Union Européenne, seule la Pologne dispose de réserves importantes susceptibles d être mises en exploitation à moyen terme Des infrastructures importantes sont indispensables pour acheminer le gaz des régions de production aux principales régions de consommation.

Le réseau gazier européen 10

- 11 - ARBITRAGE DANS LE TRANSPORT INTERNATIONAL March 20, 2012

- 12 - Le transport international : gazoducs versus GNL La filière GNL permet d acheminer du gaz naturel en provenance des zones de productions éloignées pour lesquelles il ne serait pas possible ou pas rentable de construire un gazoduc. Une fois le gaz extrait du gisement, celui-ci est acheminé jusqu au site portuaire puis liquéfié (-160 C, son volume est réduit d un facteur 600) avant d être chargé sur un méthanier. A l arrivée, ce GNL est regazéifié pour être March 20, injecté dans les réseaux nationaux de transport de gaz 2012 naturel. - 12 -

- 13 - Le transport international : gazoducs versus GNL USD/MBtu 5 4 3 2 Gazoduc à coût élevé Gazoduc à faible coût GNL 1 0 2000 4000 6000 8000 10000 km March 20, 2012

- 14 - LE STOCKAGE DE GAZ March 20, 2012

Les fonctions du stockage de gaz - 15 - Les activités de stockage remplissent trois fonctions : La modulation entre les approvisionnements, relativement constants au cours de l année et les besoins qui connaissent de fortes variations ; L équilibrage du réseau à court terme ; La sécurité d approvisionnement en cas de défaillance des fournisseurs; La réserve spéculative pour les opérateurs jouant sur l évolution des prix de court terme. March 20, 2012

Le stockage (1/3) - 16 - Les fonctions assurées par le stockage Amont : capital intensiv & Cm faible = production en continue Aval : fluctuations fortes de la demande Flexibilité Stockage Arbitrage Soutirage Production gazière Injection Consommation gazière (mcm/j) Temps March 20, 2012

Le stockage (2/3) - 17 - Les aspects du stockage Volume utile «working volume» Taux de soutirage «withdrawal rate» Taux d injection «injection rate» Gaz coussin «cushion gas» Les types de stockage : Champs déplétés (anciens gisements) Stockages en aquifère Stockages en cavités salines Stockages GNL Volume utile Soutirage/injection March 20, 2012

Le stockage en aquifère Le stockage (3/3) Le stockage en cavités salines - 18-3 0 m 500 m 1 1000 m 130 m 90 m 2 1 1500 m 1 Réservoir 4 Station centrale 7 Puits de contrôle 1 Couche de sel 2 Couverture 3 Aquifère supérieur 5 Puits d exploitation 8 Gaz naturel March 20, 6 Puits de contrôle de l aquifère supérieur 2012-18 - 2 Cavité 3 Station centrale

Comparaison - 19 - LNG Truck Regasification Liquefaction Pipeline Pipeline Reservoir Aquifer Salt cavity LNG peak shaver Remplissage Base de gas Disponibilité Haut Moyen Bas March 20, 2012-19 -

NB : Un recours croissant aux stockages - 20 - Les besoins de stockage s accroissent sous l effet de plusieurs facteurs : La consommation de gaz connaît une croissance rapide ; La libéralisation des marchés supprime la planification des anciens monopoles nationaux : les besoins de flexibilité sont accrus ; La part croissante des marchés de court terme dans les transactions gazières : développement de la fonction spéculative du stockage. Manque de stockage en Europe March 20, 2012

Cross-Country Overview: distribution of storage capacity in the EU Spain 5% Hungary 5% Others 15% Germany 22% Austria 6% The Netherlands 6% France 18% UK 5% Italy 18% Source: IEFE Assessments on EUROSTAT Data 21

Le transport national et la distribution - 22 - L extension de la desserte, une problématique clef le gaz n a pas de marché captif mais est source d expansion économique Problématique : Sécuriser les approvisionnements en incitant aux investissements Planification des investissements : différents méthodes d allocation des infrastructures Détermination des tarifs Asymétrie d information (opérateurs d infrastructures/ régulateur) Price-cap versus cost-plus? March 20, 2012

- 23 - PARTIE 3. LA PRODUCTION March 20, 2012

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Natural gas production by area - 25 - March 20, 2012 25

Major gas trade movements 2002-26 - March 20, 2012

Major gas trade movements 2008-27 - March 20, 2012 27

Proved natural gas reserves - 28 - Ma rch 2 0, 2 0 1 2 28

- 30 - PARTIE 4. LA CONSOMMATION March 20, 2012

Natural gas consumption by area - 31 - March 20, 2012 31

Natural gas consumption per capita - 32 - March 20, 2012 32

EU Gas demand forecast 33 March 20, 2012

La consommation en France La consommation de gaz naturel en France: - Estimée à 480 TWh en 2011(année chaude, 550 TWh en 2010) - Le gaz représente 15 % de la consommation d énergie primaire - Une grande partie du gaz naturel est utilisée pour le chauffage importance de la modulation saisonnière. - Prévision de croissance de la demande de +1%/an - Essor de l utilisation du gaz dans la production d électricité Structure des approvisionnements: - 98% du gaz naturel est importé - Le GNL représente en 2011 30 % des approvisionnements Source: Chiffres clés de l énergie (2010) - La France est un pays de transit (vers l Italie et l Espagne, 67 TWh en 2011).

PARTIE 5. LES IMPORTATIONS

Origines des importations de gaz en 2010 36 NORVEGE 35% RUSSIE 15% EGYPTE 2% NIGERIA 1% QATAR 2% AUTRES 10% GRTgaz GRTgaz Source : Ministère de l Ecologie, de l Energie, du Développement durable et de la Mer, Statistiques Gaz Naturel 2010 ALGERIE 14%

Dynamiques de long terme: vers un accroissement de la dépendance extérieure de l UE 37 Augmentation des importations Incertitude sur la demande Fourniture potentielle de gaz à l Union Européenne entre 2011 et 2020 Principaux scénarios d évolution de la consommation de gaz de l Union Européenne à 27 entre 2011 et 2020 Source: ENTSOG (ten year network development plan 2011-2020)

L Union Européenne couvre 2/3 de ses besoins en gaz par les importations 38 Réserves prouvées en 2010 Volume de gaz exporté vers l UE en 2010 (Gm 3 ) 207 Production domestique de l UE à 27 en 2010 (Gm 3 ) NORVEGE 2040 98 RUSSIE 105 44 800 AMERIQUE LATINE UNION 169 EUROPEENNE 6.7 7400 2400 0,6 12 800 AFRIQUE DE L OUEST 15 6500 50 4500 ALGERIE 38 9.8 1500 4.4 2200 LYBIE EGYPTE REGION CASPIENNE MOYEN ORIENT 34.5 75 800 Source: BP Statistical review 2011

LES PRIX DU GAZ

Des contrats de long terme aux marchés spot 41 Historiquement, les importations se sont développées sur la base de contrats de long terme 20 à 25 ans Prix indexés sur le pétrole => hausse de prix trans consommateurs Développement conjoint des infrastructures et des flux Les bourses de gaz sont en train de modifier les équilibres passés Une nouvelle interface entre amont et aval + concurrence De nouveaux indices de prix : Prix LT / CT différents et risqués Tension entre prix spot et contrats de long terme (comparaison) Le GNL a insufflé une concurrence inédite ces dernières années => concurrence entre les sources de gaz?

Gas pricing since 1993-42 - 42 March 20, 2012

Crise + US Shale Gaz imports=>

PARTIE 6. LES HUBS

Le réseau gazier et les «hubs» en Europe 46 NBP ZEE TTF Gaspool PEG Nord NCG CEDGH PEG TIGF PEG Sud PSV MS-ATR

Les premiers éléments d un modèle cible pour le marché européen du gaz 47 Un modèle général a émergé des travaux sur la mise en œuvre du 3 ème paquet Systèmes entrée-sortie avec des points d échanges virtuels (hubs) Interconnexions définies comme des liens entre ces hubs Produits de capacité groupés («bundling») alloués par enchères Equilibrage de marché sur une base journalière

Les défis de l intégration des marchés gaziers en Europe 48 Intégrer les marchés nationaux au sein d un marché unique afin de: - Diversifier les approvisionnements et renforcer la sécurité énergétique de l Union - Décloisonner les marchés pour favoriser la concurrence 27 Etats membres aux contextes gaziers différents Taille du marché et profils de demande Structure industrielle Structure des approvisionnements et poids des importations Fortes relations d interdépendance entre Etats membres Asymétrie des rapports dans le cas du transit Investir pour la sécurité d approvisionnement d autres Etats? Prise de décision dans un contexte incertain Risques géopolitiques Compétition entre projets internationaux Forte incertitude sur l évolution de la demande

- 49 - PARTIE 7. LA GOUVERNANCE March 20, 2012

Un nouveau mode de gouvernance et de régulation des systèmes D un système centralisé vers une organisation décentralisée Gouvernement /administration Monopole public Offreur A Offreur B Offreur C Grossistes Traders Place de marché Gestionnaire du réseau de transport Régulateur indépendant Commission européenne Gouvernement /administration Justice Instances de régulation Distributeur A Distributeur B Distributeur C Usagers Clients 50

Market design evolution, France 51 01/01/2003 01/01/2005 01/01/2009

- 52 - March 20, 2012

8. FAITS MARQUANTS

A surveiller en 2012

CONCLUSION

- 60 - Gas: not just a commodity March 20, 2012