ANALYSE DE LA TRANSITION DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES IFRS

ANALYSE DE LA TRANSITION DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES 1 CONTEXTE DE LA PUBLICATION 2 PRINCIPES RETENUS POUR LA PREPARATION DES PREMIERS ETATS FINANCIERS DU GROUPE EN 3 ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 01/01/2004 4 ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 30/06/2004 5 ANALYSE DE LA TRANSITION DU COMPTE DE RÉSULTAT AU 30/06/2004 ET 31/12/2004 6 ANALYSE DE LA TRANSITION DU TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE AU 30/06/2004 ET 31/12/2004 7 ANALYSE DE LA TRANSITION DES TABLEAUX DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AUX 01/01/2004, 30/06/2004 ET 31/12/2004

> ANALYSE DE LA TRANSITION DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES CONTEXTE DE LA PUBLICATION En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes comptables internationales, les comptes consolidés du groupe GL events au titre de l exercice clos le 31 décembre 2005 seront établis selon les normes comptables internationales IAS/ applicables au 31 décembre 2005 telles qu approuvées par l Union européenne. Les premiers comptes annuels complets publiés selon ce nouveau référentiel comptable seront ceux de l exercice 2005, présentés avec un exercice comparatif au titre de l exercice 2004 établi selon le même référentiel, y compris les normes IAS 32 et IAS 39. En vue de la publication de l exercice comparatif 2004, et conformément à la recommandation de l AMF relative à la communication financière pendant la période de transition, GL events a préparé une information financière 2004 sur la transition aux normes IAS/ présentant l impact chiffré attendu du passage aux sur : le bilan à la date de transition, soit le 1er janvier 2004, date à laquelle les impacts définitifs de la transition seront enregistrés en capitaux propres lors de la publication des comptes consolidés 2005 ; le rapprochement au 31 décembre 2004 entre le bilan en normes françaises et le bilan en normes ; le rapprochement entre le compte de résultat de la situation intermédiaire au 30 juin 2004 en normes françaises et le compte de résultat en normes ; le rapprochement entre le compte de résultat de l exercice 2004 en normes françaises et le compte de résultat en normes ; le rapprochement entre le tableau des flux de trésorerie de la situation intermédiaire au 30 juin 2004 en normes françaises et le tableau des flux de trésorerie en normes ; le rapprochement entre le tableau des flux de trésorerie de l exercice 2004 en normes françaises et le tableau des flux de trésorerie en normes ; le rapprochement entre le tableau des capitaux propres au 1 er janvier 2004 en normes françaises et le tableau des capitaux propres en normes. Les états de rapprochement de l exercice 2004 ont fait l objet d un examen par le Comité d Audit et de diligences d audit par les Commissaires aux Comptes. PRINCIPES RETENUS POUR LA PREPARATION DES PREMIERS ETATS FINANCIERS DU GROUPE EN La préparation des informations financières 2004 repose sur les normes et interprétations publiées au 31 décembre 2004 et adoptées par l Union Européenne, et sur les options retenues par la Direction de GL events. Les options retenues et les exemptions utilisées sont celles que GL events retiendra selon toute vraisemblance pour l établissement de ses premiers comptes annuels consolidés en 2005. Les éventuelles évolutions de normes en 2005 pourraient toutefois conduire à modifier le bilan d ouverture au 1er janvier 2004 et les états financiers retraités de l exercice 2004 lors de la publication des comptes consolidés de l exercice 2005. Ainsi, GL events a appliqué dans ses informations financières 2004 toutes les normes et interprétations / IFRIC obligatoires au 1er janvier 2005 et par anticipation les normes IAS 32 & IAS 39 sur les instruments financiers à compter du 1er janvier 2004. Concernant les contrats de délégation et concessions de palais des congrès ou parc d exposition, la norme est toujours en cours de discussion. L IFRIC ayant publié le 3 mars 2005 des projets

> ANALYSE DE LA TRANSITION DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES d interprétations sur le traitement comptable de ces activités, l approbation définitive par l IASB devrait intervenir au cours du second semestre 2005. Dans l état actuel, le traitement des contrats de délégation et concessions du groupe ne rentrerait pas dans le cadre de cette norme. Dans l attente de la publication des interprétations définitives de l IFRIC, GL events a choisi de maintenir, à ce stade, dans les bilans au 1er janvier 2004 et au 31 décembre 2004, le traitement comptable actuellement appliqué dans ses comptes en normes françaises, à savoir le modèle du contrat de location simple. Retraitements liés à la première application du référentiel IAS / Conformément aux options offertes par la norme 1 Première application des normes d information financière internationales, le groupe a choisi pour son bilan d ouverture : - de maintenir les coûts historiques pour ses immobilisations corporelles et n a donc procédé à aucune réévaluation ; - d opter pour l application des normes IAS 32 et 39 relatives aux instruments financiers à compter de l exercice 2004 ; - de ne pas retraiter les opérations de regroupement antérieures au 1er janvier 2004 ; - d opter pour la remise à zéro des écarts de conversion au 1 er janvier 2004, relatifs à la conversion en euros des comptes des filiales ayant une devise étrangère comme monnaie de fonctionnement. - d opter pour l application de la norme 2 relative au paiement en actions uniquement pour les plans mis en place après le 7 novembre 2002. Impact du passage aux normes IAS / Les principaux impacts liés à l application du nouveau référentiel, indépendamment des nouveaux formats de présentation des états financiers, sont relativement limités et concernent : - le non-amortissement des écarts d acquisition à compter du 1er janvier 2004 ; - l annulation des charges à répartir. Présentation des principaux changements apportés par l application du référentiel IAS / IAS 1 - Présentation des états financiers GL events a décidé d appliquer la recommandation du Conseil National de la Comptabilité n 2004- R.02 en date du 27 octobre 2004 relative aux formats de compte de résultat, de tableau de flux de trésorerie et de tableau de variation des capitaux propres. Cette recommandation est conforme aux principes contenus dans la norme IAS 1 Présentation des états financiers. Compte de résultat Compte tenu de la pratique et de la nature de l activité, la présentation du compte de résultat par nature de produits et de charges, jugée préférable à la présentation par fonction, a été maintenue. Les principales modifications affectant le compte de résultat sont : - la notion de Résultat opérationnel et de Résultat opérationnel courant, la différence entre les deux étant les Autres produits et charges opérationnels qui ne doivent comprendre que des éléments en nombre très limité, inhabituels et peu fréquents, de montant particulièrement significatif, généralement repris dans la communication financière ; - la suppression du résultat exceptionnel. Bilan Les principales modifications concernent : - la ventilation des actifs et des passifs en courants et non courants ; - la prise en compte des intérêts minoritaires dans les capitaux propres.

> ANALYSE DE LA TRANSITION DES NORMES FRANCAISES AUX NORMES Tableau des flux de trésorerie Aucune modification due au changement de référentiel n étant apportée à la Trésorerie nette, les seules différences par rapport à la présentation antérieure consistent en des reclassements et indications plus détaillées. 3 Regroupements d entreprises Les fonds de commerce issus d affectations de différences de première consolidation antérieurement pratiquées en normes françaises ont été regroupés avec les écarts d acquisition. IAS 36 révisée supprime l amortissement des écarts d acquisition mais impose désormais de pratiquer un test de dépréciation annuel (et chaque fois qu intervient l indication d une éventuelle perte de valeur) pour les actifs incorporels ayant une durée de vie indéterminée et pour les goodwills issus d un regroupement d entreprises. L amortissement constaté en normes françaises sur l exercice 2004 a donc été extourné en principes. Comme l indique la note 1 du chapitre «Méthodes et règles d évaluation» de l annexe des comptes consolidés (page 64 du rapport annuel 2004), des tests de dépréciation des actifs incorporels fondés sur la méthode des flux nets de trésorerie futurs actualisés étaient déjà mis en œuvre par le groupe précédemment. IAS 38 - Immobilisations incorporelles Les frais de pré-ouverture et de premier établissement ne répondant pas aux critères d immobilisation de la norme IAS 38 sont comptabilisés en charges. Sous les normes françaises, ces frais étaient activés et amortis sur une durée de trois à cinq ans. La valeur nette au 1er janvier 2004 des frais de pré-ouverture et de premier établissement a été annulée par la contrepartie des capitaux propres. Le traitement est identique pour les charges à répartir et charges différées qui ne répondent pas aux critères d immobilisation de la norme IAS 38. IAS 16 Immobilisations corporelles Les immobilisations corporelles continuent de figurer au bilan pour leur coût historique d acquisition. Elles ne font l objet d aucune réévaluation. Compte tenu des pratiques antérieures, l application de la norme IAS 16 Immobilisations corporelles n a pas d incidence sur les comptes du groupe. 2 Stock-options La norme 2 Paiements fondés sur des actions, publiée en février 2004, traite des transactions réalisées avec le personnel ou avec d autres tiers dont le paiement est fondé sur des actions. Son application à GL events concerne uniquement les options de souscription d actions accordées au personnel. Suivant la faculté offerte par la norme, seules les options attribuées à compter du 7 novembre 2002 ont été prises en compte. IAS 39 Instruments financiers Les instruments financiers seront évalués à la juste valeur. Sur l ensemble des instruments utilisés par le groupe, il a été identifié un contrat de couverture considéré comme spéculatif au regard de la norme IAS 39, pour lequel les variations de valeur seront enregistrées en résultat. Les autres contrats sont des instruments de couverture de flux de trésorerie, les variations de valeur seront enregistrées en mouvements de réserves pour la partie efficace et en mouvements de résultat pour la partie inefficace.

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 01/01/2004 ACTIF (milliers d'euros) 01/01/04 Net IAS 1 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 Françaises reclassement frais de préouverture frais d'établiss t et charges à répartir mino / écarts d'acq, amort FDC et EA couverture de taux écarts de conversion 01/01/04 Net Ecarts d'acquisitions 96 596 185 96 780 Autres immo incorporelles 2 787 (320) (6) 2 461 Terrains et Constructions 9 623 9 623 Autres Immo corporelles 9 383 9 383 Matériels locatifs 52 917 52 917 Impôts différés 2 089 1 290 181 3 560 Immobilisations financières 3 738 3 738 ACTIFS NON COURANTS 175 045 2 089 970 175 185 178 463 Stocks et en-cours 11 345 11 345 Créances clients 84 116 84 116 Autres créances 19 119 19 119 Impôts différés 2 089 (2 089) Charges constatées d avance 6 825 (3 365) (527) 2 933 Val mobilières placement 43 904 43 904 Disponibilités 11 735 11 735 ACTIFS COURANTS 179 133 (2 089) (3 365) (527) 173 152 TOTAL 354 178 (2 395) (353) 185 351 615

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 01/01/2004 PASSIF 01/01/04 IAS 1 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 01/01/04 (milliers d'euros) Françaises reclassement frais de préouverture frais d'établiss t et charges à répartir mino / écarts d'acq, amort FDC et EA couverture de taux écarts de conversion Capital 54 147 54 147 Primes et Réserves 53 373 (1 916) (350) (592) (2 789) 47 727 Ecarts de conversion (2 789) 2 789 0 Résultat net 12 759 12 759 Capitaux propres part du Groupe 117 491 (1 916) (350) (592) 114 633 Intérêts minoritaires 2 989 (479) (1) 185 2 694 CAPITAUX PROPRES 120 480 (2 395) (350) 185 (592) 117 327 Prov risques et charges 4 105 (2 723) 1 382 Impôts différés 2 221 (2) (309) 1 910 Dettes financières moyen et long terme 63 738 901 64 640 PASSIFS NON COURANTS 6 326 61 015 (2) 592 67 931 Prov risques et charges 2 723 2 723 Dettes financières 88 411 (63 738) 24 673 Concours Bancaires 10 853 10 853 Avances et acomptes 4 573 4 573 Dettes fournisseurs 54 604 54 604 Dettes fiscales et sociales 34 688 34 688 Autres dettes 10 016 10 016 Produits constatés d avance 24 226 24 226 PASSIFS COURANTS 227 372 (61 015) 166 356 TOTAL 354 178 (2 395) (353) 185 351 615

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 31/12/2004 ACTIF (milliers d'euros) 31/12/04 Net IAS 1 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 Françaises reclassement frais de préouverture frais d'établiss t et charges à répartir mino / écarts d'acq, amort FDC et EA couverture de taux écarts de conversion 31/12/04 Net Ecarts d'acquisitions 106 167 2 099 108 267 Autres immo incorporelles 3 041 (2) 3 039 Terrains et Constructions 8 896 8 896 Autres Immo corporelles 12 238 29 12 267 Matériels locatifs 57 898 57 898 Impôts différés 2 285 1 935 22 4 243 Immobilisations financières 4 482 (106) 4 376 ACTIFS NON COURANTS 192 723 2 285 1 935 49 2 099 (106) 198 985 Stocks et en-cours 13 533 13 533 Créances clients 92 308 92 308 Autres créances 25 238 25 238 Impôts différés 2 285 (2 285) Charges constatées d avance 8 679 (5 375) (129) 3 175 Val mobilières placement 58 391 58 391 Disponibilités 15 852 15 852 ACTIFS COURANTS 216 284 (2 285) (5 375) (129) 208 495 TOTAL 409 008 (3 439) (81) 2 099 (106) 407 481

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU BILAN AU 31/12/2004 PASSIF 31/12/04 IAS 1 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 2 31/12/04 (milliers d'euros) Françaises reclassement frais de préouvertur e frais d'établiss t et charges à répartir mino / écarts d'acq, amort FDC et EA couverture de taux écarts de conversion Stockoptions Capital 54 882 54 882 Primes et Réserves 62 428 (1 916) (350) (622) (2 789) 58 56 810 Ecarts de conversion (3 048) (9) 2 705 (352) Résultat net 14 014 (879) 281 1 873 178 18 (58) 15 428 Capitaux propres part du groupe 128 277 (2 795) (68) 1 864 (444) (65) 0 126 768 Intérêts minoritaires 3 522 (699) 236 3 058 CAPITAUX PROPRES 131 798 (3 493) (68) 2 099 (444) (65) 129 827 Prov risques et charges 4 629 (3 017) (41) 1 571 Impôts différés 2 335 54 (13) (227) 2 150 Dettes financières moyen et long terme 86 910 671 87 581 PASSIFS NON COURANTS 6 964 83 893 54 (13) 444 (41) 91 302 Prov risques et charges 3 017 3 017 Dettes financières 114 769 (86 910) 27 859 Concours Bancaires 8 883 8 883 Avances et acomptes 2 355 2 355 Dettes fournisseurs 56 361 56 361 Dettes fiscales et sociales 38 734 38 734 Autres dettes 16 935 16 935 Produits constatés d avance 32 208 32 208 PASSIFS COURANTS 270 245 (83 893) 186 352 TOTAL 409 008 (3 439) (81) 2 099 (106) 407 481

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU COMPTE DE RÉSULTAT AU 30/06/2004 (en milliers d euros) 30/06/04 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 2 IAS 1 IAS 1 IAS 1 30/06/04 frais d'établiss t reclassements reclassement mino / écarts frais de couverture transferts de production reclassement et charges à d'acq, amort stock options Françaises préouverture de taux charges et immobilisée et exceptionnel répartir FDC et EA subventions stockée Chiffre d'affaires 181 660 181 660 Production stockée et immobilisée 4 723 Autres produits de l activité 2 980 (864) (160) (729) 396 1 623 Produits opérationels 189 362 (864) (160) (729) (4 723) 396 183 283 Achats consommés (16 708) Charges externes (92 491) Impôts, taxes (3 695) Charges de personnel, participation (48 073) Dotations aux amort. et provisions (12 755) (2) 105 (4 723) 2 327 574 1 738 (16) 154 658 0 (14 381) (90 180) (3 695) (47 276) (586) (13 235) Autres charges d explotation (1 237) (573) (1 810) Charges opérationnelles (174 958) 0 103 RÉSULTAT OPERATIONEL COURANT 14 404 (864) (56) Autres produits et charges opérationnels RÉSULTAT OPERATIONEL 14 404 (864) (56) (16) 729 4 723 (1 159) (170 578) (16) 0 0 (763) 12 705 29 29 (16) 0 0 (734) 12 734 Produits financiers 1 327 323 1 650 Charges financières (2 228) (2 228) RÉSULTAT FINANCIER (901) 323 0 0 (577) RÉSULTAT AVANT IMPÔT 13 503 (864) (56) 323 (16) (734) 12 156 Produits exceptionnels 448 (448) Charges exceptionnels (1 182) 1 182 Résultat exceptionnel (734) Impôts sur les bénéfices (4 214) 302 19 (111) (4 003) RÉSULTAT NET AVANT RST DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU CÉDÉES 8 556 (562) (38) 212 (16) 0 8 153 Dot amort. écarts d'acq. et fonds de commerce (895) 895 0 Rst net activités arrêtées ou cédées 0 734 RÉSULTAT NET 7 661 (562) (38) 895 212 (16) Intérêts minoritaires (419) 112 (1) (23) RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 7 242 (449) (38) 871 212 (16) 8 153 (331) 7 822 Nombre d'actions moyen 13 536 803 13 547 845 Bénéfice Net par Action (euros) 0,53 0,58 Nombre d'actions moyen dilué 14 476 996 14 444 496 Bénéf. Net dilué/action (euros) 0,50 0,54

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU COMPTE DE RÉSULTAT AU 31/12/2004 (en milliers d euros) 31/12/04 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 2 IAS 1 IAS 1 IAS 1 31/12/04 frais reclassement reclassement frais de d'établiss t mino / écarts et couverture écarts de s transferts production reclassement d'acq, amort stock options Françaises préouverture charges à de taux conversion de charges et immobilisée exceptionnel FDC et EA répartir subventions et stockée Chiffre d'affaires 355 474 355 474 Production stockée et immobilisée 7 203 (7 203) Autres produits de l activité 12 045 (1 883) (97) (4 337) 1 192 6 920 Produits opérationels 374 722 (1 883) (97) (4 337) (7 203) 1 192 362 394 0 Achats consommés (39 805) (44) 4 336 Charges externes (175 563) 29 4 186 2 261 Impôts, taxes (7 324) 34 (5) Charges de personnel, participation (96 198) (58) 160 437 Dotations aux amort. et provisions (25 345) 193 499 (35 513) (169 087) (7 294) (95 659) (635) (25 289) Autres charges d exploitation (2 234) 1 173 (1853) (3 913) Charges opérationnelles (346 470) 193 528 RÉSULTAT OPERATIONEL COURANT 28 252 (1 690) 431 Autres produits et charges opérationnels RÉSULTAT OPERATIONEL 28 252 (1 690) 431 (58) 4 337 7 203 (2 489) (336 755) (58) 0 0 (1 296) 25 639 (13) (13) (58) 0 0 (1 309) 25 626 Produits financiers 2 187 276 2 2 464 Charges financières (4 534) 17 (4 517) RÉSULTAT FINANCIER (2 348) 276 18 0 (2 053) RÉSULTAT AVANT IMPÔT 25 904 (1 690) 431 276 18 (58) (1 309) 23 573 Produits exceptionnels 3 687 (41) (3 646) 0 Charges exceptionnels (4 997) 41 4 956 0 Résultat exceptionnel (1 309) 0 1 309 0 Impôts sur les bénéfices (7 903) 591 (148) (98) (7 558) RÉSULTAT NET AVANT RST DES ACTIVITÉS ARRÊTÉES OU CÉDÉES 16 692 (1 098) 282 178 18 (58) 0 0 16 015 Dot amort. écarts d'acq. et fonds de commerce (1 924) 1 924 0 Rst net activités arrêtées ou cédées 0 RÉSULTAT NET 14 768 (1 098) 282 1 924 178 18 (58) 16 015 Intérêts minoritaires (754) 220 (1) (51) (586) RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 14 014 (879) 281 1 873 178 18 (58) 15 428 Nombre d'actions moyen 13 547 845 13 547 845 Bénéfice Net par Action (euros) 1,03 1,14 Nombre d'actions moyen dilué 14 444 496 14 444 496 Bénéfice Net dilué par Action (euros) 0,97 1,07

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE AU 30/06/2004 (en milliers d euros) 30/06/2004 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 2 30/06/2004 frais de frais d'établiss t et mino / écarts d'acq, couverture de stock options Françaises préouverture charges à répartir amort FDC et EA taux Trésorerie à l'ouverture 44 786 44 786 OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net 7 242 (449) (38) 871 212 (16) 7 822 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : Amortissements et provisions 12 795 (105) (895) 11 796 Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur (323) (323) Charges et produits liés aux stock-options 16 16 Transferts de charges au compte de charges à répartir (160) 160 0 Plus et moins values de cession (356) (356) Part des minoritaires dans le résultat 419 (112) 1 23 331 (Produits) charges de l'imposition différée (386) (302) (19) 111 (596) Capacité d'autofinancement 19 555 (864) (2) 0 0 0 18 690 Variation de stocks (2 548) (2 548) Variation sur clients, produits constatés d'avance, EENE (19 394) (19 394) Variations sur fournisseurs, charges constatées d avance 8 759 8 759 Variations sur autres postes 245 245 Variation du besoin en fonds de roulement (12 938) 0 (12 938) Flux de trésorerie d'exploitation (A) 6 617 (864) (2) 5 751 OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immo. corporelles et de matériels locatifs (14 990) (14 990) Acquisition d'immobilisations incorporelles (1 637) 864 2 (771) Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 1 250 1 250 Acquisition d'immobilisations financières (320) (320) Cession d'immobilisations financières 295 295 Trésorerie nette affectée aux acq. et cess de filiales (2 513) (2 513) Flux de trésorerie d'investissement (B) (17 915) 864 2 (17 049) OPERATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital 199 199 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (5 006) (5 006) Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 Encaissements provenant de nouveaux emprunts 17 500 17 500 Remboursements d'emprunts (12 579) (12 579) Flux de trésorerie de financement (C) 114 114 Incidences des variations de taux de change (D) 99 99 Variation de trésorerie (A + B + C + D) (11 085) (11 085) Trésorerie à la clôture 33 702 33 702

> ANALYSE DE LA TRANSITION DU TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE AU 31/12/2004 (en milliers d euros) 31/12/2004 IAS 38 IAS 38 3 IAS 39 1 2 31/12/2004 frais de frais d'établiss t et mino / écarts d'acq, couverture de écarts de stock options préouverture charges à répartir amort FDC et EA taux conversion Trésorerie à l'ouverture 44 786 44 786 OPERATIONS D'EXPLOITATION Résultat net 14 014 (879) 281 1 873 178 18 (58) 15 428 Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'exploitation : Amortissements et provisions 23 882 (193) (499) (1 924) 21 266 Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur (276) (276) Charges et produits liés aux stock-options 58 58 Transferts de charges au compte de charges à répartir (97) 97 0 Plus et moins values de cession 880 880 Part des minoritaires dans le résultat 754 (220) 1 51 586 (Produits) charges de l'imposition différée (590) (591) 148 98 (935) Capacité d'autofinancement 38 843 (1 883) 29 0 0 18 0 37 008 Variation de stocks (1 197) (1 197) Variation sur clients, produits constatés d'avance, EENE (3 083) (3 083) Variations sur fournisseurs, charges constatées d avance 913 913 Variations sur autres postes (699) (18) (718) Variation du besoin en fonds de roulement (4 066) 0 0 (18) (4 085) Flux de trésorerie d'exploitation (A) 34 777 (1 883) 29 0 0 0 0 32 923 OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisition d'immo. corporelles et de matériels locatifs (26 493) (29) (26 522) Acquisition d'immobilisations incorporelles (3 599) 1 883 (1 717) Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 2 862 2 862 Acquisition d'immobilisations financières (1 406) (1 406) Cession d'immobilisations financières 1 032 1 032 Trésorerie nette affectée aux acq. et cess de filiales (9 244) (9 244) Flux de trésorerie d'investissement (B) (36 848) 1 883 (29) (34 994) OPERATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital 2 449 2 449 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (5 006) (5 006) Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (193) (193) Encaissements provenant de nouveaux emprunts 50 263 50 263 Remboursements d'emprunts (24 609) (24 609) Flux de trésorerie de financement (C) 22 904 22 904 Incidences des variations de taux de change (D) (260) (260) Variation de trésorerie (A + B + C + D) 20 574 20 574 Trésorerie à la clôture 65 360 65 360

> ANALYSE DE LA TRANSITION DES CAPITAUX PROPRES AU 01/01/2004, 30/06/2004 ET 31/12/2004 (milliers d euros milliers d'actions) Total Nombre d'actions (milliers) Capital social Primes liées au capital Part du groupe Réserves Résultat de l'exercice Ecarts de conversion Total part du Groupe Part des minoritaires Capitaux propres au 01/01/2004 Françaises 120 480 13 537 54 147 14 195 39 179 12 759 (2 789) 117 491 2 989 IAS 38 frais de préouverture (2 395) (1 916) (1 916) (479) IAS 38 frais d'établiss t et charges à répartir (350) (349) (349) (1) 3 mino / écarts d'acq 185 0 185 IAS 39 couverture de taux (592) (592) (592) 1 écarts de conversion 0 (2 789) 2 789 0 Capitaux propres au 01/01/2004 117 327 13 537 54 147 14 195 33 532 12 759 0 114 633 2 694 Capitaux propres au 30/06/2004 Françaises 124 057 13 537 54 147 14 195 46 933 7 242 (2 074) 120 444 3 613 IAS 38 frais de préouverture (2 957) (1 916) (449) (2 365) (591) IAS 38 frais d'établiss t Et charges à répartir (388) (350) (38) (388) (0) 3 mino / écarts d'acq, amort FDC et EA 1 080 871 0 872 208 IAS 39 couverture de taux (414) (627) 212 (414) 2 stock-options 0 16 (16) 0 1 écarts de conversion (65) (2 789) 2 724 (65) Capitaux propres au 30/06/2004 121 312 13 537 54 147 14 195 41 268 7 822 650 118 083 3 230 Capitaux propres au 31/12/2004 Françaises 131 798 13 721 54 882 15 508 46 920 14 014 (3 048) 128 277 3 522 IAS 38 frais de préouverture (3 493) (1 916) (879) (2 795) (699) IAS 38 frais d'établiss t Et charges à répartir (68) (350) (281) (68) (0) 3 mino / écarts d'acq, amort FDC et EA 2 099 1 873 (9) 1 864 236 IAS 39 couverture de taux (444) (622) 178 (444) 2 stock-options 0 58 (58) 0 1 écarts de conversion (65) (2 789) 18 2 705 (65) Capitaux propres au 31/12/2004 129 827 13 721 54 882 15 508 41 302 15 428 (352) 126 768 3 058