Résultats annuels 2005

Résultats annuels 2005

SOMMAIRE Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Résultats 2005 Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Résultats 2005 Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Chiffres clés Production 2005 en M et % 120% 100% 80% 60% 40% 118,73 M 80,11 M 76,02 M 4% 2% 5% 20% 66% 48% 78% 20% 34% 43% 0% 2003 2004 2005 Crédit-Bail LLD LS Prêt hypothécaire

Chiffres clés Résultat net consolidé, RBE et PNB en M 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Normes IFRS 39,1 40,5 32,4 32,2 26,2 24,0 23,8 18,2 2003 2004 2005 Résultat consolidé après impôts RBE PNB 35,7

Chiffres clés Produit courant en M CBI/LLD/LS/Oxiane 40,0 Normes IFRS 35,0 34,2 33,3 30,0 25,0 26,1 25,9 21,5 29,1 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 2003 2004 2005 Produit courant CBI et LLD Produit courant CBI/LLD/LS/Oxiane

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Résultats 2005 Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Activité 2005 : CBI,LLD, Prêts hypothécaires AFFECTATION Production (en ) Valeur résiduelle ( ) VR actualisée ( )* VR/ Production (%) VR actualisée /Production Terrain ( ) VR actualisée - Terrain ( )** VR actualisée - terrain / Production (%)** CBI 59 022 741 5 150 412 4 061 065 8,73% 6,88% 11 273 608 1 586 740 2,69% LLD 15 047 643 5 623 744 4 434 284 37,37% 29,47% 3 877 058 1 080 346 7,18% PRÊT 1 950 000 Total général 76 020 384 10 774 156 8 495 348 14,17% 11,18% 15 150 666 2 667 086 3,51% * Actualisation de la valeur à 12 ans au taux de 2% ** Après élimination des opérations avec (VR actualisée - terrain) négative Rappel de la production au 31/12/2004 : CBI = 37,67 M LLD = 38,71 M LS = 3,72 M Total = 80,110 M (VR actu Terrain) / PROD = 7,0%

Activité 2005 : CBI, LLD, Prêts hypothécaires Répartition de la production 2005 (76,02 M ) par type de locaux et par zone géographique 3% 10% Entrepôt 2 529 000 Quai de messagerie 7 500 000 Locaux commerciaux 65 991 384 87% Entrepôt Quai de messagerie Locaux commerciaux Répartion géographique 2% 98% Région Parisienne Province

Pour mémoire : Activité 2004 CBI, LLD, Prêts hypothécaires Répartition de la production 2004 (80,11 M ) par type de locaux et zone géographique 37% 25% Bureaux 19 378 675 Entrepôt 20 700 495 Quai de messagerie 9 613 233 Locaux commerciaux 30 371 120 12% 26% Bureaux Locaux industriels & d'activité Entrepôts Locaux commerciaux Répartition géograph. au 31/12/04 19,00% 68,00% 13,00% Province Région parisienne Paris

Activité 2005 : CBI et LLD Encours fin de période en K 900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0 763 383 712 697 675 689 Normes IFRS 251 968 511 415 274 479 438 218 265 772 409 917 2003 2004 2005 CBI LLD

Répartition Encours Par type de locaux et zone géographique en % 2005 2004 42% 30% 37% 25% 10% 18% 12% 26% Bureaux Entrepôts Locaux industriels & d'activité Locaux commerciaux Bureaux Locaux industriels & d'activité Entrepôts Locaux commerciaux Par région 2005 2004 Paris/Région Parisienne 44% 40% Province 56% 60%

Activité 2005 : CBI et LLD Amortissement des encours au 31/12/2005 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Activité 2005 : CBI et LLD Échéancier des intérêts non acquis au 31/12/2005 en K 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Résultats 2005 Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Activité 2005 : Location simple Répartition par type de locaux Actif net comptable : 49 M au 31/12/2005 Actif net comptable: 56 M au 31/12/2004 Répartition par type de locaux de la VNC des actifs au 31/12/2005 Répartition par type de locaux de la VNC des actifs au 31/12/2004 33% 19% 24% 19% 33% 15% Bureaux Entrepôts Activités Commerces 44% 13% Bureaux Entrepôts Activités Commerces

Activité 2005 : Location simple Répartition géographique Répartition géographique de la VNC des actifs au 31/12/2005 Répartition géographique de la VNC des actifs au 31/12/2004 27% 21% 66% 7% Paris Région parisienne Province 73,00% 6,00% Paris Région parisienne Province

Activité 2005 : Location simple Taux d occupation financier Taux de vacance par nature de locaux (en %) 100% 18 16,8 90% 93% 92% 90% 16 14 12 14,0 10 8 6,5 6,7 6,5 80% 6 4 4,2 2 0 70% 2003 2004 2005 0 Bureaux Entrepôts Activités Locaux commerciaux 31-déc-05 31-déc-04 Incidence de la vacance pour travaux Tour AREVA (2 100 m 2 ) depuis le 15.04.2005 et MOISANT (873 m 2 ) depuis le 01.04.2005. Soit perte de loyer pré-travaux 580 K pour l année

Activité 2005 : Location simple Rendement du patrimoine Rendement par nature de locaux (en %) 25% Loyer HTHC rapporté à la VNC 24% 35 30 29,0 20% 20% 21% 25 20 15 23 21,5 12 13,5 10,5 22 20,5 10 5 15% 2003 2004 2005 0 Bureaux Entrepôts Activités Locaux commerciaux 31-déc-05 31-déc-04 8,6 % Rendement brut des loyers 2005 rapporté à la valeur vénale

Activité 2005 : Location simple 132 M (hors droits) Valeur vénale des actifs patrimoniaux : (confortée par des expertises externes au 31/12/2005 y compris un programme de travaux de mise en conformité estimé à 22 M ). Plus-value latente : 60,7 M Répartition de la plus-value latente par nature de locaux et zone géographique 60,7 M au 31/12/05 40 35 30 25 20 15 10 5 0 26,4 3,1 9,4 Bureaux 6,2 2,4 0,6 4,8 4,2 3,4 Loc. commerciaux Entrepôts Province Paris Région Parisienne Locaux d'activité

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Résultats 2005 Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Résultats au 31 décembre 2005 IFRS CREDIT BAIL ET LOCATION LONGUE DUREE (en K ) 31/12/05 31/12/04 Var. 05/04 Loyers + autres produits 120 492 122 094-1,31% Amortissements financiers -75 575-74 101 + 1,99 % Frais financiers -23 409-22 124 + 5,81% Produit courant 21 508 25 869-16,85 % Charges et produits exceptionnels Indemnités reçues Dotations aux provisions sur créances douteuses Plus-values sur cessions Reprise de provision dépréciation d actif Dotation/reprise de provision pour dépréciation d actif 1 844 733-23 1 507 0-373 3 038 5 162-4 510 1 010 457 919 Produit net bancaire 23 352 28 907-19,22 % Coût du risque créances douteuses -24-121

Résultats au 31 décembre 2005 IFRS LOCATION SIMPLE (en K ) 31/12/05 31/12/04 Var. 05/04 Loyers et indemnités d occupation Amortissements Autres charges 11 684-2 442-1 854 11 356-2 576-1 910 + 2,88 % -5,20 % -2,93 % Produit courant 7 388 6 870 + 7,54 % Charges et produits exceptionnels Plus- values sur cessions Reprise/Dotation pour dépréciation d actifs 4 557 3 788 769 4 620 5 402-782 Produit net bancaire 11 945 11 490 + 3,96 % OXIANE (en K ) 31/12/05 31/12/04 Var. 05/04 Chiffre d affaires net 189 513

Résultats au 31 décembre 2005 IFRS (en K ) 31/12/05 31/12/04 Var. 05/04 Produit courant CB/LLD/LS/Oxiane 29 085 33 252-12,53 % Frais généraux et amortissement -9 364-8 312 + 12,65 % Résultat brut d exploitation (avant except. et provisions) 19 721 24 940-20,93 % Exceptionnels 6 431 7 309-12,01% Résultat brut d exploitation 26 152 32 249-18,91% Coût du risque -24-121 Résultat d exploitation avant impôts 26 128 32 128-18,67% Impôts -7 936-8 368-5,16% RESULTAT CONSOLIDE APRES IMPOTS 18 192 23 760-23,43% PRODUIT NET BANCAIRE 35 693 40 552-11,98 % COEFFICIENT D EXPLOITATION 20,78% 17,01%

Résultats au 31 décembre 2005 Évolution du taux d imposition (en %) 32 30 28 26 24 22 20 18 16 30,37 24,06 26,05 2003 2004 2005 Taux d'impôt

Impact des normes IFRS sur les comptes au 31/12/2005 IAS 39 «Instruments financiers» : charges de 1 019 K liées à la réévaluation au marché des instruments financiers IAS 17 «Contrats de location» : pas d impact en compte de résultat, Impact bilan : baisse de l encours financier de 36 M entre 2003 et 2004 IAS 19 «Avantages du personnel» : charges de 170 K (retraite des dirigeants) IFRS 2 : «Stock option» charges de 65 K liées à la juste valeur de l avantage accordé au personnel IAS 40 «Immeubles de placement» : application de l amortissement par composants. Impact limité

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Structure financière Bilan SYNTHETIQUE M ACTIF 31/12/2005 01/01/2005 PASSIF 31/12/2005 01/01/2005 Trésorerie et equivalent trésorerie 142 136 Variation de valeur des instruments financiers et instruments couverts 37 60 Dettes envers les établissements de crédit 78 88 Variation de valeur des instruments financiers et instruments couverts 36 57 Prêts sur établissement crédit et clientèle 36 16 Dettes représentées par un titres 654 625 Opération de Location Financement 716 734 Comptes de régularisation 54 60 - en exploitation et comptes rattachés 691 725 Capitaux propres 199 199 - en construction 25 9 Immeubles de placement 49 56 Autres (compte de régularisation et immobilisations) 41 27 TOTAL 1 021 1 029 TOTAL 1 021 1 029 Remarque : Réserve latente au 01/01/2005 = 26 051 K au 31/12/2005 = 22 420 K

Structure financière Évolution des ratios (en %) : - Fonds propres et ressources permanentes - Solvabilité - ROE* (avant affectation du résultat) 140 120 100 132,80 123,20 111,42 2003 2004 2005 Ratio de FP et de RP 30 20 10 0 25,22 27,1 26,78 14,25 13,83 10,20 2003 2004 2005 Ratio de solvabilité Retour sur fonds propres * Autocontrôle déduit, le dividende allant directement en réserve sans passer par le compte de résultats.

Structure financière 3,50 BNA* ET DIVIDENDE (en ) Normes IFRS FONDS PROPRES avant distribution (en M ) ET TAUX DE DISTRIBUTION (en %) DU RESULTAT CONDOLIDE 3,00 2,50 2,00 2,56 1,98 3,04 2,20 2,97 2,70 2,24 2,00 205 200 195 99,25% 87,88% 85,93% 79,43% 198,26 74,57% Normes IFRS 92,56% 199,837 199,561 89,55% 120% 100% 80% 1,50 190 191,87 60% 1,00 185 190,72 190,38 40% 0,50 0,00 2002 2003 2004 2005 BNA Dividende net * Résultat net / Nombre d actions hors autocontrôle 180 175 186,5 20% 0% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Fonds propres (en M ) Taux de distribution

Chiffres clés Activité 2005 - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Structure financière LOCINDUS en bourse Perspectives pour 2006

Répartition de l actionnariat (au 31/12/2005) Actionnaires Capital (%) Droits de vote (%) Compagnies d assurance GAN (détenues par Holding Groupama) 6,15 6,17 Groupe Caisse des Dépôts 5,25 5,27 CNP Assurances 5,03 5,05 Prévoir Vie / Groupe Prévoir 4,81 4,82 SCOR 2,78 2,79 ACOGEFIR 1,01 1,02 Actions détenues par Locindus 0,34 0,00 Public 74,63 74,88 Total 100,00 100,00

Locindus en bourse Évolution de la liquidité et du cours de clôture du titre

Locindus, valeur de rendement OAT 10 ans (au 23/03/2006) RENDEMENT* Price Earning** Beta*** = 3,665% LOCINDUS 5,10% 17,75-0,23 * Sur la base du calcul suivant : dividende proposé à la prochaine Assemblée Générale / Cours de clôture au 22 mars 2006 ** Capitalisation boursière au 22 mars 2006 / Résultat net consolidé 2005 *** Source Bloomberg

Chiffres clés : Activité 2005 : - Crédit-Bail Immobilier/Location Longue Durée - Location simple Structure financière LOCINDUS en bourse Positionnement et Perspectives pour 2006

Positionnement et Perspectives pour 2006 L ingénierie des Solutions de l Immobilier d Entreprises Se positionner résolument comme le spécialiste de l ingénierie des solutions de l immobilier d entreprises. Renforcer et re-déployer l offre suivant les 3 axes : Crédit Bail Immobilier, Location Longue Durée, Financements structurés, Innovation produit : Structuration et montages financiers Montage d opérations immobilières, notamment avec nos clients utilisateurs et en réponse à leurs besoins : Conception et développement Amplification des interventions en tant qu investisseur, notamment en accompagnant nos clients dans leur politique d externalisation Investissement et location

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